Энергетический кризис добрался до американского алюминия.
Century Aluminum намерен остановить завод в Кентукки. Простой будет длиться от 9 до 12 месяцев, пока не снизятся цены на электроэнергию.

Черная металлургия. Тренд на сокращение производства

В черной металлургии сложилось непростое положение, вызванное в первую очередь проблемами сбыта. По данным Росстата и ФТС, в 2021 г. Россия произвела 77,2 млн т стали, из которых 43,5 млн т было отправлено на экспорт. В структуре экспорта на Европу пришлось 29%, на Северную Америку – 13%. Сейчас эти рынки (более 40% экспорта в совокупности) частично или полностью закрыты для отечественных сталеваров.
В то же время на внутреннем рынке ожидается снижение спроса на 20%, до 35 млн т (в соответствии с прогнозом World Steel Association).

В условиях недоступности внешних рынков и ограниченности внутреннего потребления российские сталевары вынуждены сокращать выплавку. И судя по заявлениям компаний, это общеотраслевой тренд. Так, ММК заявил о падении производства в июне на 45%, Северсталь – на 25-30%. НЛМК спрогнозировал снижение выплавки стали в России на 26% г/г по итогам 2-го полугодия 2022 г. При этом по данным WSA, выплавка стали в России в мае 2022 г. осталась на достаточно неплохом уровне 6,4 млн т, что дало повод усомниться в заявлениях металлургов. На наш взгляд, противоречий тут нет, а хорошая майская статистика является следствием технологических особенностей отрасли. Мы полагаем, что в марте-апреле российские сталевары заняли выжидающую позицию, однако в мае стал очевиден затяжной характер кризиса, в связи с чем компании начали делать публичные заявления и готовиться к сокращению производства. Однако процесс остановки доменной печи крайне сложный, дорогой и долгий, поэтому полноценное влияние кризиса и санкций на сталелитейную отрасль мы увидим лишь по итогам июня.

Таким образом, черная металлургия нуждается в господдержке, причем изменения системы налогообложения будет явно недостаточно. Сейчас основная проблема заключается не в возросшей себестоимости, а в невозможности сбыть значительную часть выплавляемой стали. На этом фоне ММК объявил о сворачивании инвестпрограммы, так как рентабельность упала с целевых 15% до 1,0-1,6% в июне. В совокупности с существенным сокращение загрузки текущих мощностей снижение инвестиций болезненно ударит по российской экономике и особенно по экономикам и местным бюджетам тех городов и регионов, где предприятия ведущих отечественных сталеваров являются градообразующими.
аналитика от #ВЕЛЕС_Капитал

Произошёл пожар на «Московском коксогазовом заводе», расположенном в Ленинском городском округе Московской области. Специалисты Росприроднадзора работают на месте. Производится забор проб. Ситуация находится на контроле Службы.

Московский городской суд отклонил апелляцию «Московского коксогазового завода» — признал предприятие виновным в выбросах стирола в 2021 году.

За последние два года мы неоднократно проводили надзорные мероприятия на заводе и фиксировали значительные превышения ПДК загрязняющих веществ.

Только в этом году инспекторы Службы составили 12 (!) протоколов о нарушениях, которые мы выявили во время проверки. Документы направлены в Видновский городской суд для административного приостановления деятельности АО «Москокс».

Для устранения нарушений заводу требуется провести модернизацию производственного оборудования, из-за которого происходит загрязнение. Однако фактически руководство завода не предприняло никаких действий.

Жители засыпают Росприроднадзор жалобами на резкий запах и невозможность дышать. И мы это дело не оставим. Будем решать проблему в рамках закона!

Председатель Наблюдательного совета Института экономики им. Столыпина, Олег #Дерипаска на вручении дипломов в Высшей школе бизнеса МГУ заявил, что, двигаясь по инерционному сценарию, Россия восстановит диверсифицированную экономику за 9 лет.

При этом, он подчеркнул, что, если государство будет активно адаптироваться к потребностям экономики, принимать меры для поддержания конкурентоспособности, создавать собственный долговой рынок, этот срок сократится в два раза, до 4 лет.

Одна из важных мер, по мнению О.Дерипаски, – это декриминализация «экономических статей», так как она позволит задействовать для развития экономики потенциал сотен тысяч предпринимателей.

Говоря о санкциях, О.Дерипаска отметил, что они являются «скоропортящимся продуктом». Несмотря на то, что сейчас они сильнее бьют по России, уже через полтора года они начнут работать в обратную сторону. И отказаться от них не смогут из-за политических решений.

О фак (OFAK) разрешила выход из ценных бумаг "Северстали" и Nordgold до 31 августа
выдала лицензию на продажу или передачу ценных бумаг "Северстали" и Nordgold, в отношении которых с 02.06 действуют блокирующие санкции.
Срок действия лицензии – до 31 августа, сообщило ведомство.

Глобальная добыча железной руды будет расти в 2022-2026 годах.
Fitch ожидает роста добычи в среднем на 2,7% за 2022-2026 гг. по сравнению со снижением на 1,3% в 2017-2021 гг.
рейтинговое агентство прогнозирует ускорения роста железной руды в 2022-2026 годах.
«Рост мировой добычи железной руды ускорится в ближайшие годы, что положит конец стагнации, которая сохраняется с тех пор, как в 2015 году цены на сырье достигли десятилетнего минимума в $55/т», – отмечают аналитики агентства.
Мировая добыча железной руды вырастет в среднем на 2,7% в 2022-2026 гг. по сравнению со снижением на 1,3% в 2017-2021 гг. Такой сценарий увеличит мировое производство ЖРС на 361,7 млн т в 2026 году по сравнению с показателем за 2022 год.
Основными факторами роста станут продолжающийся, хоть и медленный рост добычи в Австралии, более быстрое наращивание добычи в Бразилии и ее стабилизация в Китае.
Китай будет наращивать инвестиции в зарубежные активы, чтобы повысить надежность поставок импортной руды, а Гвинея станет важным бенефициаром этой тенденции благодаря проекту Симандоу.
Рост предложения будет в первую очередь обеспечиваться Бразилией и Австралией. Местные компании имеют сильные планы на расширение мощностей и инвестирование в дополнительное производство.
В Китае добыча сырья снова будет расти в ближайшие 3-4 года, поскольку страна работает над повышением своей самообеспеченности и сокращением импорта из Австралии. Поскольку китайские рудники имеют высокую себестоимость конечного продукта, то инвестиции будут направлены в развитие зарубежных активов.
Более низкие цены в конечном итоге затормозят темпы роста добычи. Ежегодный рост добычи железной руды снизится в среднем на 1,1% в период с 2026 по 2030 год. К концу десятилетия уровни добычи останутся на прежнем уровне.
По прогнозам агентства, в 2022 году цены на руду достигнут $120/т, а уже в 2023-м – опустятся до $85/т.

На графике хорошо видно, что цены на золото вообще не заметили новостей о том, что страны G7 вводят эмбарго на импорт золота из РФ. Хотя Минфин США уже успел ввести запрет на ввоз в страну российского золота.

Отсутствие какой-либо реакции на рынке означает, что реально никакого сокращения предложения золота не будет. Достаточно вспомнить, что было с ценами на нефть, когда пошли разговоры об эмбарго на импорт нефти из РФ. Нефтяные фьючерсы взлетели и с тех пор уверенно держатся на новых уровнях. С золотом этого не происходит.

РЖД снова корректирует правила вывоза угля
Угольщики Кузбасса добились внесения корректировок во временный порядок перевозок на Восточном полигоне, который был изменен в марте в пользу более маржинальных грузов. Квоты на вывоз угля из Кузбасса, Хакасии, Бурятии и Тувы вновь вступят в силу с 1 июля, как и методика Минэнерго по распределению кузбасской квоты между компаниями. Это ухудшит ситуацию для угольного экспорта из Якутии, для которого на БАМе теперь останется меньше провозных мощностей.

Росприроднадзор требует приостановки работы подмосковного завода Мечела.
Росприроднадзор добивается судебного решения о приостановке деятельности Московского коксогазового завода («Москокс»), входящего в «Мечел». Продажи кокса металлургического холдинга могут снизиться на 20%.
Вряд ли давление на этот завод прекратится, Мечелу стоит задуматься о дальнейшей судьбе Москокса…

КУМЗ начал отправлять сотрудников в простой
ОАО «Каменск-Уральский металлургический завод» начал отправлять рабочих в вынужденный простой,уже отправлены около 130 сотрудников. А часть коллектива получила уведомления о переходе с августа на неполный рабочий день.

Всего до августа КУМЗ планирует отправить в простой 187 сотрудников (из 3800).
Предприятие выпускает продукцию глубокой переработки из алюминия, алюминиевых и магниевых сплавов более 70 тыс. наименований. КУМЗ считается вторым по величине в России производителем алюминиевой продукции высокого передела, выпускает продукцию для аэрокосмического, нефтегазового, строительного комплексов, автомобильной промышленности. Отметим, что предприятие находится в санкционном списке Японии.

Список наиболее важных российских контрсанкций

Мы собрали в один документ наиболее важные ограничительные меры, принятые Россией в ответ на экономические санкции иностранных государств. Каждый день выходят новые документы. Этот обзор российских инициатив составлен по состоянию на 15 июня 2022 года. Мы продолжим его обновлять.

Скачать выпуск можно по ссылке.

Правительство России на следующей неделе рассмотрит вопрос о влиянии курса рубля на маржинальность металлургов -Антон Силуанов.
"Маржинальность порядка 12-15% сохраняется, но здесь вопрос не акцизов, а вопрос курса. Потому что курс для экспортеров имеет принципиальное значение, поэтому мы в правительстве договорились посмотреть на следующей неделе предложения по курсу".

🧨Шведская инжиниринговая компания #Sandvik уходит из России. Такое решение обойдется компании -лишь по горнорудному направлению в 1 млрд крон (порядка $ 100 млн).
Sandvik производит инструменты и инструментальные системы в сферах резки металла, цифровом и аддитивном производстве, горнодобывающей промышленности и строительстве, производстве нержавеющих и специальных стальных сплавов, а также промышленном нагреве. По факту потери будут более значительные: Сандвик Коромат, Валтер, Секо и Дормер Прамет уже будет больше 100 млн... Параллельный импорт вряд ли поможет, отгрузки дистрибьютеров в том же Китае и Турции контролируются head office. Аналогов в РФ по многим позициям нет.

⚡️Великобритания ввела санкции против Владимира Потанина в связи с приобретением Росбанка. А также губернатора Кемеровской области Сергея Цивилева и его жену, которой принадлежит угледобывающий Колмар.

Налоговые льготы не окажут поддержки металлургам при текущем курсе рубля, сообщил журналистам глава РСПП Александр Шохин.
"При таком курсе никакие налоговые льготы не могут помочь, потому что надо соизмерять потери от экспорта при завышенном рубле и возможные точечные льготы по типу отмены акциза на жидкую сталь"
"Обсуждать нечего, мы считаем, что необходимо отменить и забыть".

Включение Владимира Потанина в санкционные списки привело к росту цен на #никель и #палладий на почти 6% в моменте. Правда, санкции против Норникеля маловероятны: его доля менее 50%, и это парализует мировой рынок цветных металлов.

Новость можно расценить двояко.
На первый взгляд, очевидно, что это влияние отрицательное, поскольку у большинства металлургов основная часть выручки номинирована в долларах. И, как бы, не совсем понятно, что тут рассматривать, если и так все понятно. Однако есть нюанс.

Сейчас производители стали РФ находятся под санкциями и не могут экспортировать отдельные виды продукции в Европу. Прежде всего, это касается «Северстали». Экспорт проката составляет около 45% производства, причем половина из этого объема отправлялась в ЕС.

В меньшей степени санкции повлияли на ММК и НЛМК. Первый поставляет около 80% на внутренний рынок. Второго санкции почти не коснулись, поскольку из Липецка в Европу идет, в основном, заготовка. Ограничения же были наложены на плоский и строительный прокат.

Что касается «Норникеля» и РУСАЛа, то санкции их пока не касались, и расчеты поставок на экспорт идут в долларах. Так что в случае «цветочной клумбы» (металлургический юмор, обозначает цветную металлургию) двух мнений быть не может: сильный рубль – это сильный удар по выручке и рентабельности.

Вывод – что именно рассматривать будет Правительство, пока не совсем ясно. Решат, что да, курс влияет отрицательно, хотя в связи с санкциями это влияние на сталеваров несколько снизилось. Но этого не легче, так как возникли проблемы как с экспортом, так и со спросом на внутреннем рынке.

И как будто специально, следом глава Минфина РФ Силуанов заявил, что не исключает валютных интервенций в 2022 г. Совпадение? Во всяком случае, это может стать хорошим триггером для акций металлургов. Правда интересно – как и кто будет проводить эти интервенции? Еще один открытый вопрос...
bitkogan

«Норникель» потерял 50% традиционных поставщиков запчастей и оборудования
Сейчас компания ищет альтернативу, в том числе надеется начать работу с Китаем в сфере поставок оборудования, сказал Сергей Степанов. Однако он допустил, что из-за проблем с поставкой оборудования могут быть сдвинуты сроки реализации «серной программы», которая, по замыслу, предусматривает сокращение выбросов диоксида серы в Норильске на 90% к 2025 году.