На одном из активов «Норильского никеля» (GMKN RX) произошел выброс термальной энергии. В частности, по данным компании, инцидент произошел в кобальтовом отделении Цеха электролиза никеля-2 Кольской ГМК.

Что такое Кольская ГМК? Это важный актив для «Норникеля», который добывает сульфидные медно-никелевые руды и производит цветные металлы. Согласно операционным результатам «Норникеля» за 2021 г., Кольская ГМК добывает около 30% руды в целом по группе, в 2021 г. доля актива в консолидированной EBITDA «Норникеля» составила 36%. Проще говоря, данный актив чрезвычайно важен для компании.
На наш взгляд есть несколько сценариев:
▪️Нейтральный. Последствия пожара будут ощутимыми, но не фатальными. До конца года «Норникель» восстановит производство, итоговые результаты не претерпят серьезных изменений.
▪️Позитивный. Пожар будет ликвидирован в короткий срок. Последствия будут незначительными. Кольская ГМК восстановит работу в ближайшее время.
▪️Негативный. Кольская ГМК выбывает на долгий срок, это бьет по операционным и финансовым показателям компании. Рикошетом здесь «попадает» еще и РУСАЛ, поскольку по итогам пожара может встать вопрос о сокращении дивидендов. Правда, тут следует заметить, что после завершения действия акционерного соглашения дивидендная политика «Норникеля» все равно изменится.

Какой из сценариев сработает – пока неизвестно вследствие недостатка информации.

Битва за металл

Гиганты горно-металлургической отрасли стремятся выкупить основные пакеты акций у владельцев крупных месторождений меди. Financial Review отследило последние сделки, чтобы сделать важный вывод: начинается глобальная битва за медь.

На наших глазах австралийско-британский концерн Rio Tinto борется с миноритарными акционерами, которые готовы заблокировать покупку 100% медного рудника Turquoise Hill. Речь идет об участке «Оюу Толгой» в Монголии. Приобретение этого рудника позволит Rio усилиться в медном секторе.

В то же время другая международная горнодобывающая компания BHP собирается во второй раз зайти с предложением о покупке медно-никелевой компании OZ Minerals. Она работает на двух месторождениях в Австралии и на проекте Carajas в Бразилии. Совет директоров уже заблокировал сделку, и теперь BHP ищет другие возможности для роста в перспективных видах сырья, таких как медь и никель.

Согласно оценкам аналитиков консалтинговой компании S&P Global медь может стать ключевым предметом конкурентных войн. Перечисленные примеры подтверждают, что битва будет идти за каждый медный актив.

Иркутская нефтяная компания планирует запустить промышленное получение карбоната лития и гидроксида лития в Восточной Сибири в 2023-2024 годах, заявил председатель совета директоров АО "ИНК-Капитал" Николай Буйнов.

Правительство рассматривает вариант введения экспортных пошлин на все виды удобрений. Что нужно знать? По нашим оценкам дефицит федерального бюджета в 2022 году может составить 3 трлн руб.
В связи с этим на фоне высоких доходов компаний сектора удобрений предполагается введение экспортной пошлины сроком на 6 месяцев. Потенциальный размер пошлины составит около 105 млрд руб. за год.
Мы ожидаем, что секторальная годовая выручка российских компаний превысит 1,5 трлн ₽, что позволяет оценить размер пошлины примерно в 7-10% от выручки.
Мировая практика сектора удобрений предполагает налогообложение в размере 8% от выручки. В России этот показатель составляет менее 1%. В связи с этим, ожидаемую пошлину нужно рассматривать как постепенное движение к западной практике.

Как это повлияет на компании сектора?
Акции российских компаний, прежде всего Акрона и Фосагро, станут менее привлекательными. По нашим оценкам мультипликатор EV/EBITDA $PHOR может вырасти с 3.9х до 4.3х (Mosaic 2.9x), $AKRN – с 6.9х до 8.9х (Yara 3.3x; CF Industries 3.8x).
Будет сокращение дивидендных выплат за второе полугодие 2022 года.

Надеюсь полезная книга для управленцев

СУЭК: мы возместим поставки угля за 2–3 года
рассчитывает полностью переориентировать поставки угольной продукции с Европы на другие рынки сбыта в следующие 2–3 года.
Из-за эмбарго со стороны Запада «СУЭК» продолжает активно заниматься перераспределением экспорта угля на рынки Юго-Восточной Азии, КНР, Африки и Ближнего Востока.

В дальнейшем компания рассчитывает нарастить экспорт в Индию и даже открыть в этой стране офис, несмотря на то, что пока что поставки демонстрируют «низкую рентабельность». Но в компании ожидают, что в будущем начнут снижаться логистические издержки, и данный рынок станет более привлекательным с экономической точки зрения.
По итогам 2022 года компания хоть и незначительно, но всё же сможет увеличить экспорт угольной продукции. Напомним, в 2021 году компания экспортнула 54,5 млн т угля (+1% к 2020 г.). Основными потребителями продукции «СУЭК» числились Китай, Южная Корея и Тайвань. Также значительные объёмы компания поставила в Германию, Турцию и Марокко.

Цена на #медь с 1900 года

Медь является очень неплохим индикатором состояния глобальной экономики, поскольку этот металл активно используется в массе индустрий - строительство, тяжелая промышленность, электроника и так далее. Некоторые эксперты даже пробуют предсказывать динамику глобальной промышленной активности, глядя на динамику цен и запасов меди на рынке. Но я - всего лишь скромный бухгалтер, и такие прогнозы делать не умею.

Я просто смотрю на текущий уровень, и вижу, что в ковидный 2020 медь сильно просела, но уже в начале 2021 медь вернулась обратно к уровню благословенного 2019 года, когда все тихо и спокойно было... И даже дальше поползла на фоне оживления спроса... пока не случилось все, что мы уже полгода обсуждаем, и цены не откатились слегка - на уровень начала 2021 года.

Как бы, паники пока нет, все лето медь была в боковом тренде, без особых колебаний. Я к тому, что завтра глобальная промышленность не схлопнется, вроде. Поживём. Но на график цен на медь я регулярно поглядываю. Мало ли...

⚡️ Комиссия Ростехнадзора завершила техническое расследование причин аварии на шахте «Листвяжная».

Основные технические причины:
▪️ загазирование лавы вследствие отсутствия необходимого количества воздуха;
▪️ работа электрооборудования во взрывоопасной атмосфере;
▪️ аппаратное и программное вмешательство в работу газоаналитической системы.

Основные организационные причины:
▪️ системное искажение результатов контроля аэрологической безопасности;
▪️игнорирование данных индивидуальных газоанализаторов;
▪️ нахождение людей и осуществление ими производственных операций в загазированных горных выработках.

Материалы переданы в Следственный Комитет Российской Федерации.

#Ростехнадзор #Расследования #Листвяжная

Причиной сегодняшнего пожара в цеху электролиза никеля Кольской ГМК, стало возгорание двух керосиновых колонн, которые использовались для отмывки металла.

В результате пожара, у России какое-то время, не будет не только металлического никеля, но, что еще хуже - металлического кобальта, который используется для производства лопаток турбин сверхзвуковых самолётов, в том числе - военных.

О масштабе потерь говорить рано, но ремонт - на месяцы. От температуры повело здание цеха. Краны, которые в нем находились, не смогут работать по технике безопасности.

Специалисты удивляются, почему загорелись именно керосиновые колонны для промывки. Диверсия - не исключена.

И последняя странность. Почему оба цеха оказались в одном здании?
Но, тут все просто. Это - классическая оптимизация.

Грузовые железнодорожные тарифы могут дополнительно повысить на 9,8% — Коммерсант

https://www.kommersant.ru/doc/5560107
Правительство занялось добычей экспортных пошлин на угледобычу — Коммерсант
Власти в поиске источников закрытия дефицита бюджета обдумывают введение экспортной пошлины на #уголь по аналогии с удобрениями. Обсуждаемый механизм предполагает цену отсечения и процент изъятия в случае ее превышения. По оценкам аналитиков, в результате бюджет сможет получить порядка 100 млрд руб. в год. Пошлина, если будет введена, окажет давление на бизнес угольных компаний, которые и так страдают от эмбарго ЕС, огромных дисконтов, дорогой логистики и крепкого рубля.

Гонка за редкоземельными металлами. Вслед за Китаем, США и Россией, теперь Европа.
ЕС должен гарантировать себе широкий доступ к редкоземельным ресурсам по всему миру, потребность в которых к 2030 г. вырастет в 5 раз - глава ЕК

Последние дни наметилась тенденция, что #серебро показывает лучшую динамику чем золото. Обычно это происходит на бычьем рынке. Сейчас же этого нет, наоборот сегмент драгоценных металлов находится под давлением из-за продолжающегося ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.

Так что пока не совсем понятно, откуда взялась сила в серебре. Может быть это сигнал, что "дно" по драгоценным металлам уже где-то рядом. Но точно это утверждать пока нельзя. Вполне возможно, что итоги заседания ФРС на следующей неделе внесут какую-то ясность в этот вопрос.

«Нахлобучка» сырьевиков продолжается?
Власти в поиске источников закрытия дефицита бюджета обдумывают введение экспортной пошлины на уголь по аналогии с удобрениями, обсуждаемый механизм предполагает цену отсечения и процент изъятия в случае ее превышения. По оценкам аналитиков, в результате бюджет сможет получить порядка 100 млрд руб. в год. Пошлина, если будет введена, окажет давление на бизнес угольных компаний, которые и так страдают от эмбарго ЕС, огромных дисконтов, дорогой логистики и крепкого рубля, да ещё и РЖД хочет поднять тарифы на доставку железной дорогой на 10%…

Хотя понятно, на что смотрит Белоусов, к примеру сегодня Цена на #уголь на историческом максимуме $444,2. Рост +23% с начала августа. Железнодорожная забастовка в США и отопительный сезон приведут к дополнительному скачку в ближайшие 5 дней.

Сама статья в Ь-https://www.kommersant.ru/doc/5560107

РЖД предложила проиндексировать тариф на грузоперевозки на 9,8% с нового года. Грузоотправителям это обойдется примерно в 10 млрд рублей. В этом году тарифы уже были проиндексированы: в начале года — на 7,7%, а с 1 июня — на 11%.

Турция планирует отказаться от инвестиций в новые металлургические проекты
Из-за роста тарифов на электроэнергию турецкие металлурги стремятся сохранить имеющиеся мощности.
Такое решение принято на фоне роста тарифов на электроэнергию, которая является наиболее важным ресурсом для сталелитейной промышленности. При этом отмечается, что проблема заключается не только в стоимости энергоносителей, но и в их доступности.
«Раньше доля энергии в себестоимости продукции составляла около 30%. А сегодня, при 5-6-кратном росте стоимости электроэнергии, ее доля в затратах на производство стали достигла 70-75%. Турция находится в относительно лучшем положении по сравнению с ЕС с точки зрения затрат на энергоресурсы. Однако воспользоваться этим преимуществом турецкие металлурги не могут, поскольку спрос на сталь в ЕС упал.
Поэтому турецкие производители готовы отказаться от новых проектов, чтобы сохранить имеющиеся мощности.
ожидалось, что этот кризис положительно повлияет на турецкую сталелитейную промышленность. Но теперь ситуация изменилась. Российские производители продают сталь по более низким ценам в Турцию, которая стала близким рынком сбыта для РФ из-за санкций.
Стоимость электроэнергии и давление конкуренции загнало турецкую металлургическую промышленность в тупик.

Alcoa ожидает снижения прибыли в 3кв из-за роста расходов #алюминий

Про экспорт России:
Устойчиво растёт экспорт в Индию (6x г/г), Турцию (+78% г/г) и Китай (+47% г/г), вырос экспорт в Малайзию (2.5х г/г)