Forwarded from Главное о лизинге | Pioneer-leasing
Компания «Пионер-Лизинг» выплатила очередной купон по 2-му выпуску облигаций
29 ноября 2021 года ООО «Пионер-Лизинг» выплатило очередной купон по 2-му выпуску биржевых облигаций (ПионЛизБП2). Размер выплаты на одну облигацию составил 10,68 рублей, исходя из ставки купона 13%.
Общая сумма выплат 33-го купона составила 3,204 млн рублей. Выплата 34-го купона состоится 29 декабря 2021 года уже по ставке 13,75%.
Раскрытие информации
29 ноября 2021 года ООО «Пионер-Лизинг» выплатило очередной купон по 2-му выпуску биржевых облигаций (ПионЛизБП2). Размер выплаты на одну облигацию составил 10,68 рублей, исходя из ставки купона 13%.
Общая сумма выплат 33-го купона составила 3,204 млн рублей. Выплата 34-го купона состоится 29 декабря 2021 года уже по ставке 13,75%.
Раскрытие информации
📊 Экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК)
Утренний обзор рынков 📈
💵 USD - 74,98 💶 EUR - 84,48
▫️Газпром опубликовал отчетность с финансовыми результатами работы III кв. 2021 г. по МСФО. За отчетный период Газпром увеличил выручку до 2373 млрд руб. Это на 70% больше, если сравнивать с тем же периодом 2020 г. Позитивная динамика в выручке обусловлена, в основном, выросшими продажами газа в зарубежные страны, включая Европу. Росту также способствовала положительная динамика стоимости газа, подорожавшего на 87%, если рассчитывать в долларах.
Показатель чистой выручки газовой компании достиг 584,4 млрд руб. вместо убытка, полученного за тот же период в 2020 г. Увеличению выручки способствовало 7,44-кратное сокращение финансовых расходов. Дополнительное влияние на результаты оказала полученная от ассоциированных компаний и СП прибыль в 81,27 млрд руб.
▫️Татнефть опубликовала финансовую отчетность по итогам работы в III кв. 2021 г. по МСФО. Реализация нефти без учета вычета пошлины на экспорт принесла компании выручку 164,8 млрд руб., что означает рост в 10,7% по отношению к предыдущему кварталу 2021 г. Причиной роста является рост объемов реализации нефти. По чистой прибыли, предназначенной акционерам, рост прибыли к II кв. 2021 г. составил 7,0%, доведя показатель до 52,1 млн руб.
Результаты работы Татнефти, полученные в III кв. 2021 г., демонстрируют умеренную позитивную динамику. Изменения в показателях вызваны высокими нефтяными котировками и восстановленной в рамках ОПЕК+ нефтедобычей.
Высокие цены на нефть и объемы добычи оказывают положительное воздействие на компанию. Однако в отчетном периоде на операционную рентабельность повлияли увеличенные издержки, включая расходы на отчисления расходов.
▫️Акрон опубликовал финансовый отчет по итогам 9 мес. 2021 г. по МСФО. Компания увеличила выручку с января 2021 г. - 137,2 млрд руб., что на 59% больше, чем в том же периоде 2020 г. Показатель чистой прибыли за январь-сентябрь 2021 г. составил 50,9 млрд руб. вместо понесенного годом ранее убытка в 4,1 млрд руб.
Улучшению показателей помогли некоторые факторы, среди которых – рост продаж по объемам основной продукции на 4%, подорожание минеральных удобрений в пересчете на доллары США, общий рост долларового курса на 5%. В III кв. карбамид дорожал по всему миру, в IV кв. 2021 г. наблюдается ускорение роста. При слабеющем рубле и с прежней ценовой динамикой по удобрениям следует ждать сильных финансовых отчетов за год.
#НФКсбер
💵 USD - 74,98 💶 EUR - 84,48
▫️Газпром опубликовал отчетность с финансовыми результатами работы III кв. 2021 г. по МСФО. За отчетный период Газпром увеличил выручку до 2373 млрд руб. Это на 70% больше, если сравнивать с тем же периодом 2020 г. Позитивная динамика в выручке обусловлена, в основном, выросшими продажами газа в зарубежные страны, включая Европу. Росту также способствовала положительная динамика стоимости газа, подорожавшего на 87%, если рассчитывать в долларах.
Показатель чистой выручки газовой компании достиг 584,4 млрд руб. вместо убытка, полученного за тот же период в 2020 г. Увеличению выручки способствовало 7,44-кратное сокращение финансовых расходов. Дополнительное влияние на результаты оказала полученная от ассоциированных компаний и СП прибыль в 81,27 млрд руб.
▫️Татнефть опубликовала финансовую отчетность по итогам работы в III кв. 2021 г. по МСФО. Реализация нефти без учета вычета пошлины на экспорт принесла компании выручку 164,8 млрд руб., что означает рост в 10,7% по отношению к предыдущему кварталу 2021 г. Причиной роста является рост объемов реализации нефти. По чистой прибыли, предназначенной акционерам, рост прибыли к II кв. 2021 г. составил 7,0%, доведя показатель до 52,1 млн руб.
Результаты работы Татнефти, полученные в III кв. 2021 г., демонстрируют умеренную позитивную динамику. Изменения в показателях вызваны высокими нефтяными котировками и восстановленной в рамках ОПЕК+ нефтедобычей.
Высокие цены на нефть и объемы добычи оказывают положительное воздействие на компанию. Однако в отчетном периоде на операционную рентабельность повлияли увеличенные издержки, включая расходы на отчисления расходов.
▫️Акрон опубликовал финансовый отчет по итогам 9 мес. 2021 г. по МСФО. Компания увеличила выручку с января 2021 г. - 137,2 млрд руб., что на 59% больше, чем в том же периоде 2020 г. Показатель чистой прибыли за январь-сентябрь 2021 г. составил 50,9 млрд руб. вместо понесенного годом ранее убытка в 4,1 млрд руб.
Улучшению показателей помогли некоторые факторы, среди которых – рост продаж по объемам основной продукции на 4%, подорожание минеральных удобрений в пересчете на доллары США, общий рост долларового курса на 5%. В III кв. карбамид дорожал по всему миру, в IV кв. 2021 г. наблюдается ускорение роста. При слабеющем рубле и с прежней ценовой динамикой по удобрениям следует ждать сильных финансовых отчетов за год.
#НФКсбер
📊 Экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК)
Утренний обзор рынков 📈
💵 USD - 74,89 💶 EUR - 84,82
▫️К лидерам роста сегодня отнесены акции АЛРОСА. Рост котировок сегодня превысил 2%. Позитивная динамика вызвана ростом цен на сырье, подорожавшее в течение нескольких дней на 10%. Причина этого кроется в возникших из-за появления штамма «омикрон» проблемах с поставками алмазного сырья. Дело в том, что крупнейшие рудники De Beers, откуда поступает сырье для алмазной отрасли, расположены в ЮАР и Ботсване.
Выросшие цены на алмазы в условиях угрозы ограниченного спроса привели к возросшим опасениям огранщиков Сурата и Мумбаи, обрабатывающих бриллианты для заказчиков из Соединенных Штатов, Китая, стран Ближнего Востока. В такой позиции на фоне ослабленного рубля АЛРОСА получает дополнительную выгоду.
▫️Норникель провел День инвестора, рассказав в его ходе о новой долгосрочной инвестиционной программе на период до 2030 г. На ближайшие 10 лет компания планирует увеличить инвестиции до $35 млрд. Из этой суммы проекты, связанные с экологией, получат финансирование в $6 млрд. Об этом говорится в материалах, подготовленных компанией специально к прошедшему во вторник событию.
Другим значимым компонентом новой программы стал вопрос капитальных затрат на сумму $8 млрд, связанных с дальнейшим развитием энергетической инфраструктуры. Сюда были включены расходы на ускоренную модернизацию сегмента возобновляемой энергии, высоковольтных линий, новых проектов, связанных с добычей природного газа и его последующем транспортировании. Еще $2 млрд из общей суммы долгосрочных инвестиций направят на основные фонды (капремонт, закупка нового оборудования).
▫️Аэрофлот опубликовал финансовую отчетность по итогам III кв. 2021 г. по МСФО. Показатель выручки за отчетный период вырос до 167,1 млрд руб., что вдвое выше, чем за тот же период 2020 г. Рост связан с выросшими объемами перевозок при ослаблении ряда ограничительных мер.
По чистой прибыли показатель увеличился до 11,6 млрд руб., когда за III кв. 2020 г. авиаперевозчик понес убытки на сумму 21,1 млрд руб. С учетом сложившейся ситуации, компания демонстрирует позитивную динамику, а превышение консенсус-прогноза по уровню чистой прибыли достигло 40%. На фоне двукратного роста выручки операционные издержки (без учета авиатоплива) выросли только в полтора раза.
#НФКсбер
💵 USD - 74,89 💶 EUR - 84,82
▫️К лидерам роста сегодня отнесены акции АЛРОСА. Рост котировок сегодня превысил 2%. Позитивная динамика вызвана ростом цен на сырье, подорожавшее в течение нескольких дней на 10%. Причина этого кроется в возникших из-за появления штамма «омикрон» проблемах с поставками алмазного сырья. Дело в том, что крупнейшие рудники De Beers, откуда поступает сырье для алмазной отрасли, расположены в ЮАР и Ботсване.
Выросшие цены на алмазы в условиях угрозы ограниченного спроса привели к возросшим опасениям огранщиков Сурата и Мумбаи, обрабатывающих бриллианты для заказчиков из Соединенных Штатов, Китая, стран Ближнего Востока. В такой позиции на фоне ослабленного рубля АЛРОСА получает дополнительную выгоду.
▫️Норникель провел День инвестора, рассказав в его ходе о новой долгосрочной инвестиционной программе на период до 2030 г. На ближайшие 10 лет компания планирует увеличить инвестиции до $35 млрд. Из этой суммы проекты, связанные с экологией, получат финансирование в $6 млрд. Об этом говорится в материалах, подготовленных компанией специально к прошедшему во вторник событию.
Другим значимым компонентом новой программы стал вопрос капитальных затрат на сумму $8 млрд, связанных с дальнейшим развитием энергетической инфраструктуры. Сюда были включены расходы на ускоренную модернизацию сегмента возобновляемой энергии, высоковольтных линий, новых проектов, связанных с добычей природного газа и его последующем транспортировании. Еще $2 млрд из общей суммы долгосрочных инвестиций направят на основные фонды (капремонт, закупка нового оборудования).
▫️Аэрофлот опубликовал финансовую отчетность по итогам III кв. 2021 г. по МСФО. Показатель выручки за отчетный период вырос до 167,1 млрд руб., что вдвое выше, чем за тот же период 2020 г. Рост связан с выросшими объемами перевозок при ослаблении ряда ограничительных мер.
По чистой прибыли показатель увеличился до 11,6 млрд руб., когда за III кв. 2020 г. авиаперевозчик понес убытки на сумму 21,1 млрд руб. С учетом сложившейся ситуации, компания демонстрирует позитивную динамику, а превышение консенсус-прогноза по уровню чистой прибыли достигло 40%. На фоне двукратного роста выручки операционные издержки (без учета авиатоплива) выросли только в полтора раза.
#НФКсбер
📊 Рынок ОРК продолжает находиться под давлением. Средние требования по текущей доходности уже достигли 13,4%, поэтому большинство выпусков снизились в цене, поскольку средний уровень купонных ставок по выпускам в портфеле находится на уровне 11,6%. Рынок закладывает и ожидаемое повышение ключевой ставки в декабре до 8,5%, поэтому в ближайшую неделю восстановления на рынке пока не прогнозируется. Тем не менее, текущий месяц может стать хорошей возможностью для формирования долгосрочного портфеля в расчете на то, что к 2023 году уровень инфляции вернется к 4%, а ключевая ставка опустится в диапазон 5-6%.
Время для покупки облигаций уже пришло?
Anonymous Poll
32%
Да, уже покупаю
7%
Еще рано
54%
Джу решения ЦБ по ставке, там будет видно
7%
Свой вариант
Утренний обзор рынков 📈
💵 USD - 73,97 💶 EUR - 83,83
▫️По акциям ритейлера X5 Retail сформировалась благоприятная для покупки позиция. На графиках наблюдается хороший технический сигнал, когда котировки компании после ложного пробоя отталкиваются от восходящей линии тренда. За последние годы стоимость акций на фоне расторгнутого с Нидерландами налогового соглашения снизилась на 30%. Одновременно с этим ритейлер демонстрировал рост по финансовым показателям и фиксировал выросшую инфляцию в продуктах.
Следует напомнить, что в сегменте цифрового бизнеса продолжается активный рост, держа в центре внимания потребности покупателей и эффективность работы. Драйвером роста может стать новостной фон, особенно вести о вводимых локдаунах и нерабочих днях из-за появления нового штамма «омикрон». Ранее схожие ситуации вели к увеличению выручки от онлайн-продаж и у продуктовых ритейлеров.
▫️ТМК опубликовало отчетность с финансовыми результатами по итогам 9 мес. 2021 г. по МСФО. Компания нарастила выручку до 291,5 млрд руб., что на 79% выше, чем за тот же период годом ранее. Показатель скорректированного показателя EBITDA достиг 39,5 млрд руб. Это на 13% выше, чем за предыдущий период.
Улучшение показателей вызвано восстановлением ключевых рынков и сегментов группы и консолидацией итогов работы предприятий, входящих в состав группы ЧТПЗ. По чистой прибыли комбината по итогам 9 мес. 2021 г. наблюдается 8,6-кратное падение. Показатель составил 2,9 млрд руб. за отчетный период, что обусловлено выросшими коммерческими и финансовыми расходами.
▫️Детский мир подвел итоги распродажи в рамках «Чёрной пятницы». В период с 22 по 28 ноября 2021 г. детский ритейлер продал на сумму 3 млрд руб. В период распродаж через мобильное приложение или интернет-магазин компания получила свыше 1,5 млн заказов.
Максимальные скидки применялись в период 25-26 ноября. В этот момент покупателями были оплачены более 450 тыс. покупок суммарной стоимостью в 930 млн руб. Показатель текущего года подрос на 37%, если сравнивать с «Черной пятницей» 2020 г. Положительные итоги не спасли акции Детского мира от падения котировок на торгах в среду.
#НФКсбер
💵 USD - 73,97 💶 EUR - 83,83
▫️По акциям ритейлера X5 Retail сформировалась благоприятная для покупки позиция. На графиках наблюдается хороший технический сигнал, когда котировки компании после ложного пробоя отталкиваются от восходящей линии тренда. За последние годы стоимость акций на фоне расторгнутого с Нидерландами налогового соглашения снизилась на 30%. Одновременно с этим ритейлер демонстрировал рост по финансовым показателям и фиксировал выросшую инфляцию в продуктах.
Следует напомнить, что в сегменте цифрового бизнеса продолжается активный рост, держа в центре внимания потребности покупателей и эффективность работы. Драйвером роста может стать новостной фон, особенно вести о вводимых локдаунах и нерабочих днях из-за появления нового штамма «омикрон». Ранее схожие ситуации вели к увеличению выручки от онлайн-продаж и у продуктовых ритейлеров.
▫️ТМК опубликовало отчетность с финансовыми результатами по итогам 9 мес. 2021 г. по МСФО. Компания нарастила выручку до 291,5 млрд руб., что на 79% выше, чем за тот же период годом ранее. Показатель скорректированного показателя EBITDA достиг 39,5 млрд руб. Это на 13% выше, чем за предыдущий период.
Улучшение показателей вызвано восстановлением ключевых рынков и сегментов группы и консолидацией итогов работы предприятий, входящих в состав группы ЧТПЗ. По чистой прибыли комбината по итогам 9 мес. 2021 г. наблюдается 8,6-кратное падение. Показатель составил 2,9 млрд руб. за отчетный период, что обусловлено выросшими коммерческими и финансовыми расходами.
▫️Детский мир подвел итоги распродажи в рамках «Чёрной пятницы». В период с 22 по 28 ноября 2021 г. детский ритейлер продал на сумму 3 млрд руб. В период распродаж через мобильное приложение или интернет-магазин компания получила свыше 1,5 млн заказов.
Максимальные скидки применялись в период 25-26 ноября. В этот момент покупателями были оплачены более 450 тыс. покупок суммарной стоимостью в 930 млн руб. Показатель текущего года подрос на 37%, если сравнивать с «Черной пятницей» 2020 г. Положительные итоги не спасли акции Детского мира от падения котировок на торгах в среду.
#НФКсбер
Утренний обзор рынков 📈
💵 USD - 74,06 💶 EUR - 83,81
▫️СОГАЗ приобрел активы «МФ Технологии», контролирующие 57,3% голосующих акций VK (MAIL) у компании, принадлежащей Алишеру Усманову. Появилась информация о продаже компанией USM по рыночным ценам полного пакета «МФ Технологии». Участники сделки не разглашают подробностей, однако это не помешало котировкам VK (MAIL) вырасти на 7% и выше.
Следует отметить, что накануне 12 ноября 2021 г. вышла новость о том, что Сбер продал 36% «МФ Технологии» Газпромбанку. Стоимость сделки составила 12,8 млрд руб., а закрытие намечено в пределах в IV кв. 2021 г., когда будут согласованы необходимые детали. В итоге совершенных действий Газпром через дочерние компании получает контроль над VK (MAIL).
▫️Есть повод задуматься о покупке акций Татнефти. В течение года префы компании отставали от общего тренда. Сейчас активы покупают от восходящей линии тренда около 450 руб. Есть основания полагать, что котировки достигнут 560 руб. на ожидании будущих налоговых послаблений, которые помогут снизить выросшую в 2021г. налоговую нагрузку. Подробнее о льготах на добычу трудноизвлекаемой нефти расскажут не позднее апреля 2022 г.
На фоне опубликованных сведений о нефтедобыче Татнефти на торгах в четверг акции компании выросли на 3% и выше. По сообщению пресс-службы, за ноябрь нефтедобыча Татнефти составила 2,359 млн тон. Это на 12,4% больше, чем аналогичный показатель за ноябрь 2020 г. Если сравнивать с предыдущим месяцем 2021 г., в ноябре добыто на 3,2% меньше, а всего за период с января по ноябрь объем добычи достиг 25,391 млн тонн, на 6,6% превысив показатель первых 11 месяцев 2020 г.
▫️АФК Система опубликовала финансовую отчетность по итогам III кв. 2021 г. Компания увеличила выручку до 225,1 млрд руб., что на 21,8% выше, чем годом ранее. Рост выручки Системы обеспечен активами Агрохолдинга Степь, Группы МТС, Группы Бинофарм, Сегежа.
В отличие от выросших ключевых показателей, по чистой прибыли Системы наблюдается падение в 62%. За отчетный период компания заработала 888 млн руб. Чистая прибыль, скорректированная на начисления по LTI программе дочерних структур, достигла 2,3 млрд руб., когда за тот же период годом ранее показатель составил 2,6 млрд руб.
#НФКсбер
💵 USD - 74,06 💶 EUR - 83,81
▫️СОГАЗ приобрел активы «МФ Технологии», контролирующие 57,3% голосующих акций VK (MAIL) у компании, принадлежащей Алишеру Усманову. Появилась информация о продаже компанией USM по рыночным ценам полного пакета «МФ Технологии». Участники сделки не разглашают подробностей, однако это не помешало котировкам VK (MAIL) вырасти на 7% и выше.
Следует отметить, что накануне 12 ноября 2021 г. вышла новость о том, что Сбер продал 36% «МФ Технологии» Газпромбанку. Стоимость сделки составила 12,8 млрд руб., а закрытие намечено в пределах в IV кв. 2021 г., когда будут согласованы необходимые детали. В итоге совершенных действий Газпром через дочерние компании получает контроль над VK (MAIL).
▫️Есть повод задуматься о покупке акций Татнефти. В течение года префы компании отставали от общего тренда. Сейчас активы покупают от восходящей линии тренда около 450 руб. Есть основания полагать, что котировки достигнут 560 руб. на ожидании будущих налоговых послаблений, которые помогут снизить выросшую в 2021г. налоговую нагрузку. Подробнее о льготах на добычу трудноизвлекаемой нефти расскажут не позднее апреля 2022 г.
На фоне опубликованных сведений о нефтедобыче Татнефти на торгах в четверг акции компании выросли на 3% и выше. По сообщению пресс-службы, за ноябрь нефтедобыча Татнефти составила 2,359 млн тон. Это на 12,4% больше, чем аналогичный показатель за ноябрь 2020 г. Если сравнивать с предыдущим месяцем 2021 г., в ноябре добыто на 3,2% меньше, а всего за период с января по ноябрь объем добычи достиг 25,391 млн тонн, на 6,6% превысив показатель первых 11 месяцев 2020 г.
▫️АФК Система опубликовала финансовую отчетность по итогам III кв. 2021 г. Компания увеличила выручку до 225,1 млрд руб., что на 21,8% выше, чем годом ранее. Рост выручки Системы обеспечен активами Агрохолдинга Степь, Группы МТС, Группы Бинофарм, Сегежа.
В отличие от выросших ключевых показателей, по чистой прибыли Системы наблюдается падение в 62%. За отчетный период компания заработала 888 млн руб. Чистая прибыль, скорректированная на начисления по LTI программе дочерних структур, достигла 2,3 млрд руб., когда за тот же период годом ранее показатель составил 2,6 млрд руб.
#НФКсбер
📊 Экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК)
#мнение #александр_поволжец
💸 Тупиковая парадоксальность доллара
Цикл «Современная денежно-кредитная система», часть 1
Ни для кого не секрет, что на сегодняшний день существуют так называемые резервные валюты. В первую очередь, разумеется, это доллар США, который сохраняет свой доминирующий статус общепризнанного средства расчётов и накоплений с 1944 года, после знаменитой Бреттон-Вудской конференции. Со значительным отставанием идёт созданный сравнительно недавно евро. Доли остальных резервных валют остаются незначительными.
Статус эмитента резервной валюты даёт существенные преимущества:
- Эмитент резервной валюты, в отличие от остальных стран, не может столкнуться с кризисом платежного баланса. Возможный дефицит будет покрываться эмиссией;
- Эмитент резервной валюты может выпускать деньги в неограниченном объеме, и они будут поглощаться международной торговлей и иностранными инвесторами, а также правительствами и центральными банками других стран;
- Эмитент резервной валюты может заимствовать на финансовых рынках дешевле остальных стран, т.к. иностранные инвесторы покупают такие долговые инструменты как наиболее надежные, что приводит к их низкой доходности;
- Эмитент резервной валюты получает больше дохода по своим внешним активам благодаря долгосрочным кредитам и займам, а также прямым инвестициям. Аналогично коммерческому банку, он может извлекать посредническую маржу из разницы процентных ставок между внутренними обязательствами и внешними активами.
Но выдвижение валюты на роль резервной возлагает на страну-эмитента и обязанности поддержки стабильности валюты, снятие валютных и торговых ограничений, принятие мер по ликвидации дефицита платёжного баланса.
Здесь мы и переходим к самому интересному. Валери Жискар-Д’Эстен, занимавший пост министра финансов Франции в 60-е годы, описывая сложившийся порядок вещей, придумал яркий термин «Непомерная привилегия». Что же он имел в виду?
В связи с вышеотмеченной возможностью эмитента резервной валюты не покрывать дефицит баланса возникает устойчивый дисбаланс всей валютной системы, что приводит к циклическому (и управляемому самим эмитентом) дефициту глобального совокупного спроса в мировой экономике. При этом макроэкономические шоки передаются от эмитента резервной валюты к развивающимся экономикам, что приводит у них в среднем к более жёсткой денежно-кредитной политике. Страны с дефицитом текущего счета также вынуждены придерживаться жесткой налогово-бюджетной политики и сокращать внутренние расходы. Бремя восстановления внешнего макроэкономического баланса в большей степени лежит на странах с дефицитом, нежели профицитом текущего счета, особенно если их экономики являются относительно небольшими.
С другой стороны, мощная монетарная экспансия США (не только их) в 2020 году привела к наводнению экономики дополнительными «свеженапечатанными» долларами, что в совокупности с нестабильностью производственных цепочек и перегруппировкой спроса из одних отраслей экономики в другие привело к разгону инфляции и вынудило развивающиеся страны заранее начать ужесточать свою денежно-кредитную политику, чтобы хотя бы частично защититься от роста цен, что, конечно, в полной мере помочь не может, т.к. основная динамика спроса всё равно формируется в США.
Подытоживает вышеописанное известный «Парадокс Триффина»: «Для того, чтобы обеспечить центральные банки других стран необходимым количеством долларов для формирования национальных валютных резервов, необходимо, чтобы в США постоянно наблюдался дефицит платёжного баланса. Но дефицит платёжного баланса подрывает доверие к доллару и снижает его ценность в качестве резервного актива, поэтому для укрепления доверия требуется профицит платёжного баланса.»
Как мы можем наблюдать, современная долларовая система довольно неустойчива и постоянно балансирует на грани, при этом эффективных инструментов поддержания исправной работы системы у финансовых властей становится всё меньше. В одном посте такую масштабную тему не раскрыть, поэтому позже ждите продолжение.
Автор: Александр Поволжец
💸 Тупиковая парадоксальность доллара
Цикл «Современная денежно-кредитная система», часть 1
Ни для кого не секрет, что на сегодняшний день существуют так называемые резервные валюты. В первую очередь, разумеется, это доллар США, который сохраняет свой доминирующий статус общепризнанного средства расчётов и накоплений с 1944 года, после знаменитой Бреттон-Вудской конференции. Со значительным отставанием идёт созданный сравнительно недавно евро. Доли остальных резервных валют остаются незначительными.
Статус эмитента резервной валюты даёт существенные преимущества:
- Эмитент резервной валюты, в отличие от остальных стран, не может столкнуться с кризисом платежного баланса. Возможный дефицит будет покрываться эмиссией;
- Эмитент резервной валюты может выпускать деньги в неограниченном объеме, и они будут поглощаться международной торговлей и иностранными инвесторами, а также правительствами и центральными банками других стран;
- Эмитент резервной валюты может заимствовать на финансовых рынках дешевле остальных стран, т.к. иностранные инвесторы покупают такие долговые инструменты как наиболее надежные, что приводит к их низкой доходности;
- Эмитент резервной валюты получает больше дохода по своим внешним активам благодаря долгосрочным кредитам и займам, а также прямым инвестициям. Аналогично коммерческому банку, он может извлекать посредническую маржу из разницы процентных ставок между внутренними обязательствами и внешними активами.
Но выдвижение валюты на роль резервной возлагает на страну-эмитента и обязанности поддержки стабильности валюты, снятие валютных и торговых ограничений, принятие мер по ликвидации дефицита платёжного баланса.
Здесь мы и переходим к самому интересному. Валери Жискар-Д’Эстен, занимавший пост министра финансов Франции в 60-е годы, описывая сложившийся порядок вещей, придумал яркий термин «Непомерная привилегия». Что же он имел в виду?
В связи с вышеотмеченной возможностью эмитента резервной валюты не покрывать дефицит баланса возникает устойчивый дисбаланс всей валютной системы, что приводит к циклическому (и управляемому самим эмитентом) дефициту глобального совокупного спроса в мировой экономике. При этом макроэкономические шоки передаются от эмитента резервной валюты к развивающимся экономикам, что приводит у них в среднем к более жёсткой денежно-кредитной политике. Страны с дефицитом текущего счета также вынуждены придерживаться жесткой налогово-бюджетной политики и сокращать внутренние расходы. Бремя восстановления внешнего макроэкономического баланса в большей степени лежит на странах с дефицитом, нежели профицитом текущего счета, особенно если их экономики являются относительно небольшими.
С другой стороны, мощная монетарная экспансия США (не только их) в 2020 году привела к наводнению экономики дополнительными «свеженапечатанными» долларами, что в совокупности с нестабильностью производственных цепочек и перегруппировкой спроса из одних отраслей экономики в другие привело к разгону инфляции и вынудило развивающиеся страны заранее начать ужесточать свою денежно-кредитную политику, чтобы хотя бы частично защититься от роста цен, что, конечно, в полной мере помочь не может, т.к. основная динамика спроса всё равно формируется в США.
Подытоживает вышеописанное известный «Парадокс Триффина»: «Для того, чтобы обеспечить центральные банки других стран необходимым количеством долларов для формирования национальных валютных резервов, необходимо, чтобы в США постоянно наблюдался дефицит платёжного баланса. Но дефицит платёжного баланса подрывает доверие к доллару и снижает его ценность в качестве резервного актива, поэтому для укрепления доверия требуется профицит платёжного баланса.»
Как мы можем наблюдать, современная долларовая система довольно неустойчива и постоянно балансирует на грани, при этом эффективных инструментов поддержания исправной работы системы у финансовых властей становится всё меньше. В одном посте такую масштабную тему не раскрыть, поэтому позже ждите продолжение.
Автор: Александр Поволжец
Утренний обзор рынков 📈
💵 USD - 73,74 💶 EUR - 83,24
▫️После смены состава акционеров в VK Group идут кадровые перестановки. РБК, ссылаясь на близкий к VK источник, сообщил, что гендиректором группы назначен Владимир Кириенко, занимавший ранее пост первого вице-президента компании Ростелеком. Ведомости со ссылкой на свой источник, рассказал о рассмотрении Кириенко как возможного кандидата, добавив, что окончательно решать вопрос назначения будет совет директоров. Другой информации о том, кто придет на место Добродеева, пока не сообщалось.
Кириенко получил известность в качестве специалиста IT-сферы и цифровой трансформации. В должности вице-президента Ростелекома он проработал с 2016 г., курируя направления по цифровую трансформации, развития сети дата-центров, запуск платформы Wink. Новость о кадровых изменениях негативно отразилась на котировках VK Group, стоимость акций упала на 9%.
▫️Акции Газпром нефти показывают новые максимумы. На пятничных торгах котировки росли на 2,5% при скорректировавшихся ценах на нефть, показавших вчера разворот вверх от обновленных минимумов за 3 мес.
Ранее советом директоров было рекомендовано выплатить дивиденды по итогам 9 мес. 2021 г. из расчета 40 руб. на 1 акцию с текущей дивидендной доходностью в 7,56%. Рееср планируется закрыть 28 декабря 2021 г.
▫️Мосбиржа опубликовала данные с объемами торгов по итогам ноября 2021 г. Согласно опубликованной отчетности, ноябрьский объем биржевых торгов достиг 91 трлн руб., что на 11,7% выше. Сильнее всего (на 44,1%) выросли показатели срочного рынка. Объем торгов на рынке акций увеличился на 29,1%, а денежный рынок показал рост в 19,2%.
Позитивная динамика объясняется возросшей потребностью в российских активах со стороны инвесторов на фоне сниженных цен на энергоносители, появления новых рисков в геополитике и новых угроз из-за распространения в мире штамма коронавируса омикрон.
На рынке облигаций наблюдается ослабление показателей за последние 3 мес. Почти вдвое упали текущие обороты, если сравнивать с рекордными уровнями октября 2020 г. На денежном рынке темп роста оборотов снова растет.
#НФКсбер
💵 USD - 73,74 💶 EUR - 83,24
▫️После смены состава акционеров в VK Group идут кадровые перестановки. РБК, ссылаясь на близкий к VK источник, сообщил, что гендиректором группы назначен Владимир Кириенко, занимавший ранее пост первого вице-президента компании Ростелеком. Ведомости со ссылкой на свой источник, рассказал о рассмотрении Кириенко как возможного кандидата, добавив, что окончательно решать вопрос назначения будет совет директоров. Другой информации о том, кто придет на место Добродеева, пока не сообщалось.
Кириенко получил известность в качестве специалиста IT-сферы и цифровой трансформации. В должности вице-президента Ростелекома он проработал с 2016 г., курируя направления по цифровую трансформации, развития сети дата-центров, запуск платформы Wink. Новость о кадровых изменениях негативно отразилась на котировках VK Group, стоимость акций упала на 9%.
▫️Акции Газпром нефти показывают новые максимумы. На пятничных торгах котировки росли на 2,5% при скорректировавшихся ценах на нефть, показавших вчера разворот вверх от обновленных минимумов за 3 мес.
Ранее советом директоров было рекомендовано выплатить дивиденды по итогам 9 мес. 2021 г. из расчета 40 руб. на 1 акцию с текущей дивидендной доходностью в 7,56%. Рееср планируется закрыть 28 декабря 2021 г.
▫️Мосбиржа опубликовала данные с объемами торгов по итогам ноября 2021 г. Согласно опубликованной отчетности, ноябрьский объем биржевых торгов достиг 91 трлн руб., что на 11,7% выше. Сильнее всего (на 44,1%) выросли показатели срочного рынка. Объем торгов на рынке акций увеличился на 29,1%, а денежный рынок показал рост в 19,2%.
Позитивная динамика объясняется возросшей потребностью в российских активах со стороны инвесторов на фоне сниженных цен на энергоносители, появления новых рисков в геополитике и новых угроз из-за распространения в мире штамма коронавируса омикрон.
На рынке облигаций наблюдается ослабление показателей за последние 3 мес. Почти вдвое упали текущие обороты, если сравнивать с рекордными уровнями октября 2020 г. На денежном рынке темп роста оборотов снова растет.
#НФКсбер
📊 Экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК)
Утренний обзор рынков 📈
💵 USD - 73,66 💶 EUR - 83,11
▫️Блокировка акций класса В продлена основным акционером Яндекса. Гендиректор Аркадий Волож не продаст акции компании, продлевая lock-up периода до 2024 г. Как сообщает компания, ключевой акционер вместе со своим семейным трастом не станут продавать активы до начала 2024 г.
Продление блокировки поясняет ситуацию на рынке, гарантируя непрерывность работы компании в перспективе ближайших лет. Новость следует расценивать положительно, однако вслед за рынком бумаги Яндекс теряют на биржевых торгах в понедельник.
▫️Северсталь опубликовала информацию о дивидендах. Акционерами металлургической компании утверждены дивиденды за III кв. 2021 г. На 1 акцию приходится выплата в 85,93 руб. с текущей дивидендной доходностью за квартал в 5,5%. Реестр получателей дивидендов планируется закрыть на 14 декабря 2021 г.
Хотя дивидендная доходность за квартал выглядит очень высокой, покупать активы металлурга под дивиденды нецелесообразно. Сталь и продукция из нее снижаются, а в условиях продолжения геополитической напряженности после дивидендного гэпа падение может оказаться более глубоким.
▫️Акрон опубликовал информацию о предстоящих дивидендах. Акционерами утверждена выплата промежуточных дивидендов по итогам 9 мес. 2021 г. из расчета 720 руб. с текущей квартальной дивидендной доходностью в 5,6%. Реестр собираются закрывать 14 декабря 2021 г.
Выходить из акций не рекомендуем даже в условиях высокой турбулентности рынка. Стоимость удобрений не планирует снижаться, а значит нас ожидает сильная финансовая отчетность по итогам этого года.
#НФКсбер
💵 USD - 73,66 💶 EUR - 83,11
▫️Блокировка акций класса В продлена основным акционером Яндекса. Гендиректор Аркадий Волож не продаст акции компании, продлевая lock-up периода до 2024 г. Как сообщает компания, ключевой акционер вместе со своим семейным трастом не станут продавать активы до начала 2024 г.
Продление блокировки поясняет ситуацию на рынке, гарантируя непрерывность работы компании в перспективе ближайших лет. Новость следует расценивать положительно, однако вслед за рынком бумаги Яндекс теряют на биржевых торгах в понедельник.
▫️Северсталь опубликовала информацию о дивидендах. Акционерами металлургической компании утверждены дивиденды за III кв. 2021 г. На 1 акцию приходится выплата в 85,93 руб. с текущей дивидендной доходностью за квартал в 5,5%. Реестр получателей дивидендов планируется закрыть на 14 декабря 2021 г.
Хотя дивидендная доходность за квартал выглядит очень высокой, покупать активы металлурга под дивиденды нецелесообразно. Сталь и продукция из нее снижаются, а в условиях продолжения геополитической напряженности после дивидендного гэпа падение может оказаться более глубоким.
▫️Акрон опубликовал информацию о предстоящих дивидендах. Акционерами утверждена выплата промежуточных дивидендов по итогам 9 мес. 2021 г. из расчета 720 руб. с текущей квартальной дивидендной доходностью в 5,6%. Реестр собираются закрывать 14 декабря 2021 г.
Выходить из акций не рекомендуем даже в условиях высокой турбулентности рынка. Стоимость удобрений не планирует снижаться, а значит нас ожидает сильная финансовая отчетность по итогам этого года.
#НФКсбер
📊 Экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК)
Утренний обзор рынков 📈
💵 USD - 74,13 💶 EUR - 83,71
▫️Программа обратного выкупа акций Лукойла возобновлена. С 26 ноября 2021 г. компания продолжила buyback, и к 3 декабря 2021 г. было выкуплено 858,4 тыс. акций и АДР. Сумма выкупа составила 5,6 млрд руб. Компания купила акции по средневзвешенной цене в 6528,72 руб., что заняло долю в 0,13% от уставного капитала.
О программе buyback Лукойл объявил еще осенью в 2019 г. на общую сумму $3 млрд с 5,15% долей от текущей рыночной капитализации. Программа должна действовать до 30 декабря 2022 г., однако после старта и вплоть до текущего момента покупок пока не было.
▫️Сбер опубликовал финансовую отчетность с итогами работы за период 11 мес. 2021 г. по РСБУ. Банк заработал чистой прибылью 1147,5 млрд руб., что в 1,6 раз больше, чем за тот же период прошлого года. Рост процентных доходов достиг 12,1%, что объясняется увеличением портфеля с кредитными программами и инвестиционными продуктами. Операции с картами, в том числе услуги эквайринга, выросшие на 29%, дали доход от комиссий выше на 14,8%, чем за тот же период 2020 г.
На показатель прибыли оказала влияние низкая база 2020 г., полученная из-за распространения пандемии и введенных ограничений. До 107,7 млрд руб. снизился расход по причине резервирования под кредитные риски по долговым активам, за 11 мес. 2021 г. этот уровень упал в 4,8 раза по сравнению с теми же месяцами прошлого года.
▫️Компания Юнипро сообщила информацию о предстоящих дивидендах. Акционерами Юнипро принято решение утвердить дивидендные выплаты за первые 9 мес. 2021 г. из расчета 0,19 руб. на 1 акцию с текущей дивидендной доходностью в 6,8%. Реестр получателей дивидендов закроется 15 декабря 2021 г.
Рекомендуется сохранять свои позиции, не принимая во внимание турбулентность финансовых рынков. Компания снова выбрала фиксированные выплаты, делая активы хорошей альтернативой облигаций.
#НФКсбер
💵 USD - 74,13 💶 EUR - 83,71
▫️Программа обратного выкупа акций Лукойла возобновлена. С 26 ноября 2021 г. компания продолжила buyback, и к 3 декабря 2021 г. было выкуплено 858,4 тыс. акций и АДР. Сумма выкупа составила 5,6 млрд руб. Компания купила акции по средневзвешенной цене в 6528,72 руб., что заняло долю в 0,13% от уставного капитала.
О программе buyback Лукойл объявил еще осенью в 2019 г. на общую сумму $3 млрд с 5,15% долей от текущей рыночной капитализации. Программа должна действовать до 30 декабря 2022 г., однако после старта и вплоть до текущего момента покупок пока не было.
▫️Сбер опубликовал финансовую отчетность с итогами работы за период 11 мес. 2021 г. по РСБУ. Банк заработал чистой прибылью 1147,5 млрд руб., что в 1,6 раз больше, чем за тот же период прошлого года. Рост процентных доходов достиг 12,1%, что объясняется увеличением портфеля с кредитными программами и инвестиционными продуктами. Операции с картами, в том числе услуги эквайринга, выросшие на 29%, дали доход от комиссий выше на 14,8%, чем за тот же период 2020 г.
На показатель прибыли оказала влияние низкая база 2020 г., полученная из-за распространения пандемии и введенных ограничений. До 107,7 млрд руб. снизился расход по причине резервирования под кредитные риски по долговым активам, за 11 мес. 2021 г. этот уровень упал в 4,8 раза по сравнению с теми же месяцами прошлого года.
▫️Компания Юнипро сообщила информацию о предстоящих дивидендах. Акционерами Юнипро принято решение утвердить дивидендные выплаты за первые 9 мес. 2021 г. из расчета 0,19 руб. на 1 акцию с текущей дивидендной доходностью в 6,8%. Реестр получателей дивидендов закроется 15 декабря 2021 г.
Рекомендуется сохранять свои позиции, не принимая во внимание турбулентность финансовых рынков. Компания снова выбрала фиксированные выплаты, делая активы хорошей альтернативой облигаций.
#НФКсбер
📊 Экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК)
Утренний обзор рынков 📈
💵 USD - 73,84 💶 EUR - 83,36
▫️Котировки Сбера на сегодняшних торгах упали на 5%. Такая реакция обусловлена отсутствием каких-либо внятных договоренностей и общей разочарованностью итогами переговоров лидеров двух стран – Соединенных Штатов и Российской Федерации. Президентская видеовстреча состоялась по защищенному каналу связи. Предварительно стороны договорились вести обсуждение без возможности транслирования всего мероприятия, что привело к некоторому дефициту информации, негативно оцененному рынком. Известны лишь общие тезисы беседы и подтверждено, что Дж. Байден обсудил с В. Путиным ситуацию на Украине.
Отсутствие позитивных новостей в связи с переговорами президентов вылилось с возобновление слива российских акций. Известно, что первым на себе ощущает массовый исход иностранных инвесторов Сбербанк, чьи активы считаются наиболее ликвидные и где сконцентрирована высокая доля акционеров-нерезидентов. Неудивительно, что бумаги Сбера сегодня в опережающем режиме падают, возглавляя список наиболее просевших голубых фишек.
▫️Наталья Потанина, экс-супруга Владимира Потанина, подала в суд иск, претендуя на половину ценных бумаг Норильского никеля. В суде истицей заявлено намерении получить половину активов компании и 50% от начисленных с 2014 г. дивидендов. Если суд согласится с требованиями истицы, Потанину предстоит поделить полученные за это время 487,3 млрд руб.
В браке чета Потаниных находилась около 30 лет (1983-2013 гг). Инициатором развода стал миллиардер. Бывшая жена проживает в Англии, британский апелляционный суд в мае 2021 г. разрешил подать на раздел имущества в Великобритании. Принятое апелляционным судом решение о подсудности Потанин намерен оспаривать в Верховном суде. На котировки компании эта новость не повлияла, и активы Норникеля на торгах в среду выглядят лучше рынка, что обусловлено поддержкой в виде подорожание металлопродукции.
▫️На рынке вокруг акций VK Group царит паника, а сами активы продолжают числиться в аутсайдерах, продолжая отрицательную динамику без дополнительных драйверов. В ходе торгов на Мосбирже был обновлен минимум. Падение в моменте достигало 8,5%, доходя до 1016 руб.
Падение котировок отчасти может объясняться принудительным закрытием маржинальных позиций после того, как убытки по ним превысили допустимый размер. В итоге может возникнуть ситуация, когда падение провоцирует еще большее проседание, не имея на то каких-либо иных поводов.
#НФКсбер
💵 USD - 73,84 💶 EUR - 83,36
▫️Котировки Сбера на сегодняшних торгах упали на 5%. Такая реакция обусловлена отсутствием каких-либо внятных договоренностей и общей разочарованностью итогами переговоров лидеров двух стран – Соединенных Штатов и Российской Федерации. Президентская видеовстреча состоялась по защищенному каналу связи. Предварительно стороны договорились вести обсуждение без возможности транслирования всего мероприятия, что привело к некоторому дефициту информации, негативно оцененному рынком. Известны лишь общие тезисы беседы и подтверждено, что Дж. Байден обсудил с В. Путиным ситуацию на Украине.
Отсутствие позитивных новостей в связи с переговорами президентов вылилось с возобновление слива российских акций. Известно, что первым на себе ощущает массовый исход иностранных инвесторов Сбербанк, чьи активы считаются наиболее ликвидные и где сконцентрирована высокая доля акционеров-нерезидентов. Неудивительно, что бумаги Сбера сегодня в опережающем режиме падают, возглавляя список наиболее просевших голубых фишек.
▫️Наталья Потанина, экс-супруга Владимира Потанина, подала в суд иск, претендуя на половину ценных бумаг Норильского никеля. В суде истицей заявлено намерении получить половину активов компании и 50% от начисленных с 2014 г. дивидендов. Если суд согласится с требованиями истицы, Потанину предстоит поделить полученные за это время 487,3 млрд руб.
В браке чета Потаниных находилась около 30 лет (1983-2013 гг). Инициатором развода стал миллиардер. Бывшая жена проживает в Англии, британский апелляционный суд в мае 2021 г. разрешил подать на раздел имущества в Великобритании. Принятое апелляционным судом решение о подсудности Потанин намерен оспаривать в Верховном суде. На котировки компании эта новость не повлияла, и активы Норникеля на торгах в среду выглядят лучше рынка, что обусловлено поддержкой в виде подорожание металлопродукции.
▫️На рынке вокруг акций VK Group царит паника, а сами активы продолжают числиться в аутсайдерах, продолжая отрицательную динамику без дополнительных драйверов. В ходе торгов на Мосбирже был обновлен минимум. Падение в моменте достигало 8,5%, доходя до 1016 руб.
Падение котировок отчасти может объясняться принудительным закрытием маржинальных позиций после того, как убытки по ним превысили допустимый размер. В итоге может возникнуть ситуация, когда падение провоцирует еще большее проседание, не имея на то каких-либо иных поводов.
#НФКсбер
📊Среда ознаменовалась преобладанием распродаж на российском фондовом рынке. Что свидетельствует о росте тревожности в инвестиционной среде. На этом фоне и рынок ОРК оказался под давлением. Инвесторы начинают требовать 14-ую доходность при фактических средних ставках на вторичном рынке на уровне 11,7%. В условиях, когда большинство аналитиков ожидают увеличения ключевой ставки до 8,5%, такое поведение локально целесообразно, однако на более длинную перспективу подешевевшие выпуски становятся все более привлекательными.
#мнение #владимир_технарь
⚖️ Инвестиции или спекуляции?
Россия в настоящее время переживает инвестиционный «бум»: ежемесячно только на Московской бирже открывается почти 1 млн. уникальных счетов. Это объясняется как демографическими изменениями в обществе (увеличением числа молодежи), так и оттоком капитала из банковского сектора на фоне низких ставок по вкладам.
В зависимости от применяемой стратегии совершения сделок на бирже, участников торгов можно разделить на Инвесторов и Спекулянтов. Многие начинающие не понимают, в чем разница, и что подходит именно им.
Инвесторы совершают сделки и покупают акции, валюту, товары на длительный период (от нескольких месяцев до нескольких лет), рассчитывая на выплату дивидендов или рост стоимости под влиянием фундаментальных показателей. Пожалуй, самым известным инвестором является Уоррен Баффет, который как-то на вопрос о том, сколько времени держать акции, сказал: «Вечность!»
Спекулянты совершают краткосрочные сделки, рассчитывая получить «быструю» прибыль. Они тоже совершают сделки по покупке и продаже, но характер их сделок иной.
Взглянув на графики индексов многих бирж за последние 10 лет, можно сделать уверенный вывод о том, что они растут. Инвестору в такой ситуации достаточно купить акции и держать без продажи несколько лет, глядя на рост своих активов (стратегия «купи и держи»). Но любой график представляет зигзагообразную кривую; спекулянты ищут возможность заработать на каждом «зигзаге» совершая сделки не только в лонг, но и в шорт, да еще и с плечами. Теоретически спекулянты могут получить несравнимо более высокую %-ю доходность по сравнению с инвесторами. Одним из известных спекулянтов является Джордж Сорос.
Что подойдет именно Вам? Прибыль неизменно связана с рисками: там, где больше прибыль - больше риска. Для формирования индивидуальной стратегии начинающему трейдеру необходимо определиться со следующими показателями:
1) Размер депозита для инвестирования. Чем больше у Вас денег, тем оптимальнее для Вас будет инвестиционный способ торговли, а чем меньше, тем больше приемлемы будут спекуляции.
Инвестирование приносит, как правило, умеренную доходность, для примера 15-30 % годовых, спекуляции же способны принести в 10 раз больше, но связаны со значительными рисками. При грамотном инвестировании риски являются умеренными и их размер сопоставим с % годовой доходности. Спекуляции же могут нести риски потери 100 % средств.
Имея несколько миллионов, абсолютно не приемлема перспектива 100% потери средств на спекуляциях, проще инвестировать с умеренным риском, исповедуя стратегию «купи и держи». При этом даже небольшая доходность в 20% годовых при стартовом депозите в 10 млн. будет ежегодно приносить по 2 млн.
Однако если у Вас всего 100 тыс. доходность в 20% годовых принесёт за год всего 20 тыс., что для многих не будет иметь абсолютно никакого смысла. А вот спекуляции способные принести 100-300 % годовых естественно будут более интересны и даже риск полной потери такой небольшой суммы не сможет перевесить потенциальную доходность.
2) Время. Надо понимать, что спекуляции сопровождаются большим количеством сделок и повышенными требованиями к квалификации трейдера. На все это необходимо тратить личного времени значительно больше, чем на простое инвестирование. Иначе говоря, спекулянт зарабатывающий свыше 100% годовых – это профессиональный трейдер, для которого данная работа является основной, и он тратит на нее столько времени, сколько возможно. Очень маловероятна ситуация, при которой можно добиться успеха в спекуляциях, если трейдер совмещает эту деятельность с основной работой, не связанной с инвестициями.
3) Риски. Считается, что риски при инвестициях являются умеренными, но многие начинающие их недооценивают. В ситуации, когда вы инвестируете в Вечность и готовы держать позицию как Уоррен Баффет бесконечно долго, можно риски называть умеренными, ведь судя по графикам акций, каждое падение сменяется их ростом, и ваши инвестиции даже при сильном падении рынка рано или поздно восстановят свою стоимость.
⚖️ Инвестиции или спекуляции?
Россия в настоящее время переживает инвестиционный «бум»: ежемесячно только на Московской бирже открывается почти 1 млн. уникальных счетов. Это объясняется как демографическими изменениями в обществе (увеличением числа молодежи), так и оттоком капитала из банковского сектора на фоне низких ставок по вкладам.
В зависимости от применяемой стратегии совершения сделок на бирже, участников торгов можно разделить на Инвесторов и Спекулянтов. Многие начинающие не понимают, в чем разница, и что подходит именно им.
Инвесторы совершают сделки и покупают акции, валюту, товары на длительный период (от нескольких месяцев до нескольких лет), рассчитывая на выплату дивидендов или рост стоимости под влиянием фундаментальных показателей. Пожалуй, самым известным инвестором является Уоррен Баффет, который как-то на вопрос о том, сколько времени держать акции, сказал: «Вечность!»
Спекулянты совершают краткосрочные сделки, рассчитывая получить «быструю» прибыль. Они тоже совершают сделки по покупке и продаже, но характер их сделок иной.
Взглянув на графики индексов многих бирж за последние 10 лет, можно сделать уверенный вывод о том, что они растут. Инвестору в такой ситуации достаточно купить акции и держать без продажи несколько лет, глядя на рост своих активов (стратегия «купи и держи»). Но любой график представляет зигзагообразную кривую; спекулянты ищут возможность заработать на каждом «зигзаге» совершая сделки не только в лонг, но и в шорт, да еще и с плечами. Теоретически спекулянты могут получить несравнимо более высокую %-ю доходность по сравнению с инвесторами. Одним из известных спекулянтов является Джордж Сорос.
Что подойдет именно Вам? Прибыль неизменно связана с рисками: там, где больше прибыль - больше риска. Для формирования индивидуальной стратегии начинающему трейдеру необходимо определиться со следующими показателями:
1) Размер депозита для инвестирования. Чем больше у Вас денег, тем оптимальнее для Вас будет инвестиционный способ торговли, а чем меньше, тем больше приемлемы будут спекуляции.
Инвестирование приносит, как правило, умеренную доходность, для примера 15-30 % годовых, спекуляции же способны принести в 10 раз больше, но связаны со значительными рисками. При грамотном инвестировании риски являются умеренными и их размер сопоставим с % годовой доходности. Спекуляции же могут нести риски потери 100 % средств.
Имея несколько миллионов, абсолютно не приемлема перспектива 100% потери средств на спекуляциях, проще инвестировать с умеренным риском, исповедуя стратегию «купи и держи». При этом даже небольшая доходность в 20% годовых при стартовом депозите в 10 млн. будет ежегодно приносить по 2 млн.
Однако если у Вас всего 100 тыс. доходность в 20% годовых принесёт за год всего 20 тыс., что для многих не будет иметь абсолютно никакого смысла. А вот спекуляции способные принести 100-300 % годовых естественно будут более интересны и даже риск полной потери такой небольшой суммы не сможет перевесить потенциальную доходность.
2) Время. Надо понимать, что спекуляции сопровождаются большим количеством сделок и повышенными требованиями к квалификации трейдера. На все это необходимо тратить личного времени значительно больше, чем на простое инвестирование. Иначе говоря, спекулянт зарабатывающий свыше 100% годовых – это профессиональный трейдер, для которого данная работа является основной, и он тратит на нее столько времени, сколько возможно. Очень маловероятна ситуация, при которой можно добиться успеха в спекуляциях, если трейдер совмещает эту деятельность с основной работой, не связанной с инвестициями.
3) Риски. Считается, что риски при инвестициях являются умеренными, но многие начинающие их недооценивают. В ситуации, когда вы инвестируете в Вечность и готовы держать позицию как Уоррен Баффет бесконечно долго, можно риски называть умеренными, ведь судя по графикам акций, каждое падение сменяется их ростом, и ваши инвестиции даже при сильном падении рынка рано или поздно восстановят свою стоимость.
Но в реальной жизни очень мало найдется людей, которые инвестируют на бесконечный срок. Большинство, все-таки ставит цель заработать и потратить эти деньги на личные нужды. При этом необходимо учитывать, что инвестированные деньги вам могут понадобиться раньше, чем упавший на «дно» рынок восстановится, и в этой ситуации Вы будете вынуждены закрыть убыток, который теоретически может приближаться к 100% инвестированных средств.
В качестве примера можно привести японский рынок. В 80-х годах капитализация японского рынка стремительно росла, индекс Nikkei 225 к концу 80-х достиг значения 38916 пунктов. Однако в 90-х он стал столь же стремительно падать, и в начале 2000-х годов снижение достигало 5-кратного размера. При этом индекс Nikkei 225 до сих пор не вернулся к своим максимумам, достигнутым в конце 80-х годов!
Автор: Владимир Технарь
В качестве примера можно привести японский рынок. В 80-х годах капитализация японского рынка стремительно росла, индекс Nikkei 225 к концу 80-х достиг значения 38916 пунктов. Однако в 90-х он стал столь же стремительно падать, и в начале 2000-х годов снижение достигало 5-кратного размера. При этом индекс Nikkei 225 до сих пор не вернулся к своим максимумам, достигнутым в конце 80-х годов!
Автор: Владимир Технарь