📊 Экспресс-анализ портфеля облигаций Рынка ОРК - 21.06.2022
#финансовая_безопасность #витя_кубышкин
🔑 Принципы KYC ("Знай своего клиента") и AML — Anti-Money Laundering ("Противодействие отмыванию денег").
Финансовая безопасность стоит номером один в деятельности всех организаций. И если в случае с торговлей товарами и услугами страхование от рисков осуществляется условиями контракта, то в случае с финансовыми сервисами сами инструменты операций включают в себя меры безопасности.
Современный мир всё больше стремится к удалению анонимности из финансового оборота. В банках сложно открыть счет «на предъявителя», и уж совсем невозможно взять кредит не имея как минимум двух документов, подтверждающих личность, кредитоспособность, семейное положение и так далее. Даже купить наличную валюту зачастую можно только с паспортом. Брокерский счёт открывается по документам, привязывается к телефону, банковским картам.
В век цифровых технологий и криптобирж появляется множество способов для отмывания денег. В связи с этим регуляторы придумывают правила, которым должны следовать централизованные структуры, чтобы пресекать такие противоправные действия.
Именно поэтому в зарубежном праве и обычаях делового оборота в 2000-х годах появились устойчивые аббревиатуры — KYC и AML.
KYC — Know Your Customer или Know Your Client (знай своего клиента). Это принцип деятельности финансовых компаний (банков, бирж, букмекерских контор, инвестиционных и паевых фондов), обязывающий их идентифицировать личность контрагента, прежде чем проводить финансовую операцию. Цель такой политики — лучше понимать клиентуру, мониторить финансовые транзакции, снижать риски клиентов.
AML — Anti-Money Laundering (противодействие отмыванию денег). Если быть совсем точным, то аббревиатура должна была быть длиннее, AML CTF CWMDF — anti-money laundering and counter-terrorist financing and counter-weapons of mass destruction financing (противодействие отмыванию денег, полученных преступным путем, противодействие финансированию терроризма и финансированию создания оружия массового уничтожения)
Термины KYC и AML прежде всего связаны с социальной ответственностью бизнеса, с защитой от рисков мошенничества. Часто они встречаются в контрактах компаний из стран, где есть законодательные ограничения и государственный контроль. В оффшорах таких требований Вы не встретите. Еще несколько лет назад, например, для открытия счета в банке, регистрации компании или покупки недвижимости было достаточно загранпаспорта и документа, удостоверяющего адрес проживания. Сейчас же этот список не дотягивает даже до минимально необходимого – регулируемые финансовые компании обязаны не только иметь базовую информацию о клиенте, но и знать о нем максимально все, вплоть до мельчайших подробностей его финансового положения, включая источники благосостояния.
(Продолжение ниже)
🔑 Принципы KYC ("Знай своего клиента") и AML — Anti-Money Laundering ("Противодействие отмыванию денег").
Финансовая безопасность стоит номером один в деятельности всех организаций. И если в случае с торговлей товарами и услугами страхование от рисков осуществляется условиями контракта, то в случае с финансовыми сервисами сами инструменты операций включают в себя меры безопасности.
Современный мир всё больше стремится к удалению анонимности из финансового оборота. В банках сложно открыть счет «на предъявителя», и уж совсем невозможно взять кредит не имея как минимум двух документов, подтверждающих личность, кредитоспособность, семейное положение и так далее. Даже купить наличную валюту зачастую можно только с паспортом. Брокерский счёт открывается по документам, привязывается к телефону, банковским картам.
В век цифровых технологий и криптобирж появляется множество способов для отмывания денег. В связи с этим регуляторы придумывают правила, которым должны следовать централизованные структуры, чтобы пресекать такие противоправные действия.
Именно поэтому в зарубежном праве и обычаях делового оборота в 2000-х годах появились устойчивые аббревиатуры — KYC и AML.
KYC — Know Your Customer или Know Your Client (знай своего клиента). Это принцип деятельности финансовых компаний (банков, бирж, букмекерских контор, инвестиционных и паевых фондов), обязывающий их идентифицировать личность контрагента, прежде чем проводить финансовую операцию. Цель такой политики — лучше понимать клиентуру, мониторить финансовые транзакции, снижать риски клиентов.
AML — Anti-Money Laundering (противодействие отмыванию денег). Если быть совсем точным, то аббревиатура должна была быть длиннее, AML CTF CWMDF — anti-money laundering and counter-terrorist financing and counter-weapons of mass destruction financing (противодействие отмыванию денег, полученных преступным путем, противодействие финансированию терроризма и финансированию создания оружия массового уничтожения)
Термины KYC и AML прежде всего связаны с социальной ответственностью бизнеса, с защитой от рисков мошенничества. Часто они встречаются в контрактах компаний из стран, где есть законодательные ограничения и государственный контроль. В оффшорах таких требований Вы не встретите. Еще несколько лет назад, например, для открытия счета в банке, регистрации компании или покупки недвижимости было достаточно загранпаспорта и документа, удостоверяющего адрес проживания. Сейчас же этот список не дотягивает даже до минимально необходимого – регулируемые финансовые компании обязаны не только иметь базовую информацию о клиенте, но и знать о нем максимально все, вплоть до мельчайших подробностей его финансового положения, включая источники благосостояния.
(Продолжение ниже)
(Начало поста выше)
Когда Вас какой-либо сервис просит предоставить свои паспортные данные, знайте, это и есть та самая процедура KYC. Это означает, что компания работает в правовой юрисдикции и подчиняется законам, которые и требуют прохождения верификации. Некоторые воспринимают это как недостаток, другие как плюс. Для первых предоставление своих личных данных неприемлемо, поскольку они работают анонимно и хотят свою анонимность сохранить. Последние считают, что если сервис регулируется (и требует процедуры KYC), значит доверять ему свои деньги безопасно.
Действительно, сложно отмывать миллионы долларов, когда о тебе все знают. В любой момент средства могут быть заблокированы с пометкой "предоставьте доказательства законности полученных средств".
Стоит отметить, что у многих финансовых сервисов установлены определенные лимиты. Если транзакции в день не превышают определенной суммы, то прохождение KYC не требуется и сервисом можно пользоваться анонимно. А если оборот составляет несколько десятков тысяч долларов, то предоставление личных данных обязательно.
Чаще всего это документ, удостоверяющий личность, ИНН и адрес проживания. Адрес проживания подтверждается с помощью квитанции на оплату коммунальных услуг или предоставлением данных из паспорта. Некоторые международные сервисы позволяют предоставить заграничный паспорт или водительское удостоверение. Другие относятся более жестко и требуют нотариально заверенную копию вышеуказанных документов.
Процессы KYC являются отраслевым стандартом для финансовых компаний. Данная практика – одна из важнейших мер по борьбе с отмыванием денег и другими преступлениями. Вряд ли кто-то любит проходить KYC-проверки, но они крайне важны, так как помогают обеспечивать безопасность и повышать доверие клиентов к таким сервисам.
Автор: Витя Кубышкин
Когда Вас какой-либо сервис просит предоставить свои паспортные данные, знайте, это и есть та самая процедура KYC. Это означает, что компания работает в правовой юрисдикции и подчиняется законам, которые и требуют прохождения верификации. Некоторые воспринимают это как недостаток, другие как плюс. Для первых предоставление своих личных данных неприемлемо, поскольку они работают анонимно и хотят свою анонимность сохранить. Последние считают, что если сервис регулируется (и требует процедуры KYC), значит доверять ему свои деньги безопасно.
Действительно, сложно отмывать миллионы долларов, когда о тебе все знают. В любой момент средства могут быть заблокированы с пометкой "предоставьте доказательства законности полученных средств".
Стоит отметить, что у многих финансовых сервисов установлены определенные лимиты. Если транзакции в день не превышают определенной суммы, то прохождение KYC не требуется и сервисом можно пользоваться анонимно. А если оборот составляет несколько десятков тысяч долларов, то предоставление личных данных обязательно.
Чаще всего это документ, удостоверяющий личность, ИНН и адрес проживания. Адрес проживания подтверждается с помощью квитанции на оплату коммунальных услуг или предоставлением данных из паспорта. Некоторые международные сервисы позволяют предоставить заграничный паспорт или водительское удостоверение. Другие относятся более жестко и требуют нотариально заверенную копию вышеуказанных документов.
Процессы KYC являются отраслевым стандартом для финансовых компаний. Данная практика – одна из важнейших мер по борьбе с отмыванием денег и другими преступлениями. Вряд ли кто-то любит проходить KYC-проверки, но они крайне важны, так как помогают обеспечивать безопасность и повышать доверие клиентов к таким сервисам.
Автор: Витя Кубышкин
Утренний обзор рынков 📈
Курсы валют ЦБ 💵 USD - 54,7081 💶 EUR - 57,4566
▫️На фондовом рынке России во вторник акции торговались во вторник со смешанной динамикой. Со второй половины взлетели ценные бумаги девелоперов ПИК, ЛСР, Самолет и Эталон.
Причиной позитивных движений стало поручение Путина немедленно заняться вопросом снижения ставки по льготной ипотеке и рассмотреть возможность расширения применения льготной ипотеки. Необходимо урегулировать распространение прав на льготу на семьи с детьми, если один из них родится не позднее 31 декабря 2023 г. Накануне, в пятницу прошлой недели Путин обещал снизить ставки по льготному ипотечному кредитованию до 7% вместо 9%.
▫️Хуже рынка смотрятся ценные бумаги золотодобывающих компаний. Падение в этой сфере вызвано ожиданием санкций, которые коснутся российского золота. Седьмого пакета санкций пока нет даже в перспективе, однако не исключено, что новые ограничения и запреты коснутся российского золота, как сообщили агентству Reuters источники, близкие к процессу обсуждения антироссийских санкций.
▫️Акции Газпрома снизились на 3% в связи с информацией о введении поправок в налоговое законодательство, в частности, в ст. 343 НК РФ. Со стороны Министерства финансов подготовлены изменения по временному вводу надбавки к НДПИ на газ, который будет добываться с период сентябрь-ноябрь 2022 г. Ссылаясь на документ Минфина, Интерфакс заявляет, что если поправки будут приняты, в бюджет будут изъяты дополнительные 416 млрд руб. В итоге, новый НДПИ уменьшит дивидендные выплаты в 2022 г. где-то на 9 руб.
Новая мера с изъятием в бюджет дополнительных средств вызвана сформировавшейся на европейском рынке ситуацией с ценами. Однако эта новость не имеет никакого влияния на дивиденды в 2021 г., и возможно, подобное поведение инвесторов выглядит неоправданным.
Курсы валют ЦБ 💵 USD - 54,7081 💶 EUR - 57,4566
▫️На фондовом рынке России во вторник акции торговались во вторник со смешанной динамикой. Со второй половины взлетели ценные бумаги девелоперов ПИК, ЛСР, Самолет и Эталон.
Причиной позитивных движений стало поручение Путина немедленно заняться вопросом снижения ставки по льготной ипотеке и рассмотреть возможность расширения применения льготной ипотеки. Необходимо урегулировать распространение прав на льготу на семьи с детьми, если один из них родится не позднее 31 декабря 2023 г. Накануне, в пятницу прошлой недели Путин обещал снизить ставки по льготному ипотечному кредитованию до 7% вместо 9%.
▫️Хуже рынка смотрятся ценные бумаги золотодобывающих компаний. Падение в этой сфере вызвано ожиданием санкций, которые коснутся российского золота. Седьмого пакета санкций пока нет даже в перспективе, однако не исключено, что новые ограничения и запреты коснутся российского золота, как сообщили агентству Reuters источники, близкие к процессу обсуждения антироссийских санкций.
▫️Акции Газпрома снизились на 3% в связи с информацией о введении поправок в налоговое законодательство, в частности, в ст. 343 НК РФ. Со стороны Министерства финансов подготовлены изменения по временному вводу надбавки к НДПИ на газ, который будет добываться с период сентябрь-ноябрь 2022 г. Ссылаясь на документ Минфина, Интерфакс заявляет, что если поправки будут приняты, в бюджет будут изъяты дополнительные 416 млрд руб. В итоге, новый НДПИ уменьшит дивидендные выплаты в 2022 г. где-то на 9 руб.
Новая мера с изъятием в бюджет дополнительных средств вызвана сформировавшейся на европейском рынке ситуацией с ценами. Однако эта новость не имеет никакого влияния на дивиденды в 2021 г., и возможно, подобное поведение инвесторов выглядит неоправданным.
👍2🔥1😁1
📊 Экспресс-анализ портфеля облигаций Рынка ОРК - 22.06.2022
Утренний обзор рынков 📈
Курсы валют ЦБ 💵 USD - 53,2788 💶 EUR - 55,8307
▫️Фондовому рынку России после отрицательной динамики с утра в среду со второй половины дня удалось выйти в «зеленую» зону. Этому в немалой степени способствовали результаты торгов акциями российских компаний – Яндекс, Сбербанк, НОВАТЭК, Лукойл, Магнит. После просадки, наблюдаемой перед этим, котировки Акрона снова показали уверенный рост.
▫️Акции Газпрома продолжают испытывать давление в свете новости о предполагаемом изъятии в период сентябрь-ноябрь 2022 г. дополнительно к текущему налогу на добычу полезных ископаемых еще 416 млрд руб. У участников рынка возникли сомнения по поводу дивидендов, которые должна заплатить компания по итогам 2021 г.
Дополнительное давление на котировки оказывает квартальная ребалансировка. Это привело к тому, что держатели акций Газпрома пытаются от них избавиться, невзирая на приближение даты проведения собрания акционеров компании.
▫️По ценным бумагам девелоперов мы наблюдаем коррекцию. Взлетев накануне, сегодня снижались котировки компаний ПИК, Эталон, ЛСР, Самолет. Появилась возможность для спекулятивных покупок. Среди застройщиков преобладают позитивные настроения, связанные с понижением процента по льготной ипотеке до 7%.
▫️В аутсайдерах дня – бумаги СПБ биржи. Мы уже отмечали, что повышение стоимости акций на новостях о запуске торгов бумагами азиатских компаний неоправданно. Все-таки прежние торговые объемы в ближайшей перспективе восстановить не удастся.
Курсы валют ЦБ 💵 USD - 53,2788 💶 EUR - 55,8307
▫️Фондовому рынку России после отрицательной динамики с утра в среду со второй половины дня удалось выйти в «зеленую» зону. Этому в немалой степени способствовали результаты торгов акциями российских компаний – Яндекс, Сбербанк, НОВАТЭК, Лукойл, Магнит. После просадки, наблюдаемой перед этим, котировки Акрона снова показали уверенный рост.
▫️Акции Газпрома продолжают испытывать давление в свете новости о предполагаемом изъятии в период сентябрь-ноябрь 2022 г. дополнительно к текущему налогу на добычу полезных ископаемых еще 416 млрд руб. У участников рынка возникли сомнения по поводу дивидендов, которые должна заплатить компания по итогам 2021 г.
Дополнительное давление на котировки оказывает квартальная ребалансировка. Это привело к тому, что держатели акций Газпрома пытаются от них избавиться, невзирая на приближение даты проведения собрания акционеров компании.
▫️По ценным бумагам девелоперов мы наблюдаем коррекцию. Взлетев накануне, сегодня снижались котировки компаний ПИК, Эталон, ЛСР, Самолет. Появилась возможность для спекулятивных покупок. Среди застройщиков преобладают позитивные настроения, связанные с понижением процента по льготной ипотеке до 7%.
▫️В аутсайдерах дня – бумаги СПБ биржи. Мы уже отмечали, что повышение стоимости акций на новостях о запуске торгов бумагами азиатских компаний неоправданно. Все-таки прежние торговые объемы в ближайшей перспективе восстановить не удастся.
👍3🔥1
📊 Экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК) - 23.06.2022
За последние 3 месяца инвесторы на рынке ОРК получили доход, который ранее достигался удержанием портфеля на протяжении полутора лет. Облигации растущих компаний резко просели в феврале-марте, но и достаточно быстро восстановились в ценах, впереди возврат к динамике 2020-2021 годов, хотя, на первых порах скорость изменения цен будет выше за счет ожиданий более активных действий со стороны Банка России
За последние 3 месяца инвесторы на рынке ОРК получили доход, который ранее достигался удержанием портфеля на протяжении полутора лет. Облигации растущих компаний резко просели в феврале-марте, но и достаточно быстро восстановились в ценах, впереди возврат к динамике 2020-2021 годов, хотя, на первых порах скорость изменения цен будет выше за счет ожиданий более активных действий со стороны Банка России
Утренний обзор рынков 📈
Курсы валют ЦБ 💵 USD - 53,3578 💶 EUR - 55,9886
▫️Позитивная динамика по «голубым фишкам» задала общий настрой на фондовом рынке в России в четверг. Котировки Газпрома не стали исключением, несмотря на корректировку против рынка на протяжении нескольких дней.
▫️В топ роста на сегодняшних торгах вошли ценные бумаги застройщиков. На 10% подорожали акции Группы ПИК, и на 3,5-4,5% выросли бумаги ЛСР и Эталон. Президентом России подписан указ «О национальных целях развития <…> до 2030 г.» Согласно этому документу, ежегодно будут улучшать условия проживания для 5 млн семей, а объем строительства жилья будет увеличиваться, как минимум, по 120 млн кв. м.
Также в планах правительства поэтапное снижение ставки на ипотеку в новостройках до целевого значения в среднем 5% годовых. Информация об этом приводится в проекте стратегии развития стройиндустрии и жилищно-коммунального хозяйства РФ до 2030 года с прогнозными значениями 2035 г. Со стороны ВТБ поступило предложение расширения семейной ипотеки на всех при наличии в семье несовершеннолетних любого возраста. Это должно дополнительно поддержать котировки строительных компаний.
▫️Отскок по акциям АЛРОСА превысил 2%. Министерство финансов выражает готовность к закупке части добытого компанией в Гохран, однако АЛРОСА обладает достаточными финансовыми резервами и потребности в такой мере, как считает замминистра Алексей Моисеев, не существует. Об этом чиновник рассказал в кулуарной беседе на Чебоксарском экономическом форуме. Как утверждает г-н Моисеев, подобная мера могла быть реализована и ранее – в 2021-2022 гг., если бы в этом возникла потребность.
▫️Сделка по выкупу 92,7% доли в конвертируемых облигациях закрыта Яндексом. Как сообщает компания, были исполнены обязательства по погашению всех выкупленных облигаций согласно условиям облигационного займа.
Скоро планируется завершить выкуп доли в 0,5% конвертируемых облигаций. Так что этот этап сделки предполагает выкуп погашение в итоге 93,2% всех облигаций.
Курсы валют ЦБ 💵 USD - 53,3578 💶 EUR - 55,9886
▫️Позитивная динамика по «голубым фишкам» задала общий настрой на фондовом рынке в России в четверг. Котировки Газпрома не стали исключением, несмотря на корректировку против рынка на протяжении нескольких дней.
▫️В топ роста на сегодняшних торгах вошли ценные бумаги застройщиков. На 10% подорожали акции Группы ПИК, и на 3,5-4,5% выросли бумаги ЛСР и Эталон. Президентом России подписан указ «О национальных целях развития <…> до 2030 г.» Согласно этому документу, ежегодно будут улучшать условия проживания для 5 млн семей, а объем строительства жилья будет увеличиваться, как минимум, по 120 млн кв. м.
Также в планах правительства поэтапное снижение ставки на ипотеку в новостройках до целевого значения в среднем 5% годовых. Информация об этом приводится в проекте стратегии развития стройиндустрии и жилищно-коммунального хозяйства РФ до 2030 года с прогнозными значениями 2035 г. Со стороны ВТБ поступило предложение расширения семейной ипотеки на всех при наличии в семье несовершеннолетних любого возраста. Это должно дополнительно поддержать котировки строительных компаний.
▫️Отскок по акциям АЛРОСА превысил 2%. Министерство финансов выражает готовность к закупке части добытого компанией в Гохран, однако АЛРОСА обладает достаточными финансовыми резервами и потребности в такой мере, как считает замминистра Алексей Моисеев, не существует. Об этом чиновник рассказал в кулуарной беседе на Чебоксарском экономическом форуме. Как утверждает г-н Моисеев, подобная мера могла быть реализована и ранее – в 2021-2022 гг., если бы в этом возникла потребность.
▫️Сделка по выкупу 92,7% доли в конвертируемых облигациях закрыта Яндексом. Как сообщает компания, были исполнены обязательства по погашению всех выкупленных облигаций согласно условиям облигационного займа.
Скоро планируется завершить выкуп доли в 0,5% конвертируемых облигаций. Так что этот этап сделки предполагает выкуп погашение в итоге 93,2% всех облигаций.
👍3🔥1
📊 Экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК) - 24.06.2022
#мнение #алексей_кузьмин
💰 Что сулят решения ФРС?
На прошлой неделе Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) США принял решение повысить процентную ставку сразу на три четверти пункта, до диапазона 1,5–1,75%. Декларируемая цель повышения ставки — это борьба с инфляцией.
Что сулят решения ФРС?
Более высокие ставки призваны снизить доступность капитала и несколько охладить спрос, таким образом, оказать сдерживающий эффект на рост цен. Иными словами, оказывается давление на инфляцию спроса в краткосрочной перспективе.
Обычно рост ставок сопровождается охлаждением спроса и на финансовых рынках и приводит к снижению ключевых фондовых индикаторов. В пределе, чем дешевле деньги, тем выше цены на фондовых рынках и, наоборот, повышение стоимости денег ведет к пересмотру справедливой стоимости финансовых активов в сторону снижения.
Спад на финансовых рынках в свою очередь может спровоцировать увеличение спроса на валюту, тем самым способствуя повышению ее стоимости.
Таким образом, ужесточение монетарной политики призвано поддержать стоимость американской валюты и несколько охладить спрос, оказывая сдерживающий эффект на инфляцию в краткосрочной перспективе.
Но, к сожалению, не все так однозначно. И в зависимости от степени ужесточения эффекты могут быть различными, в том числе и противоположными.
Например, рост процентных ставок приводит к тому, что требования к доходности финансовых инструментов со стороны инвесторов возрастают. Этот тренд касается и долговых бумаг. Ставки по кредитам также возрастают. В итоге производители включают в себестоимость товаров и услуг дополнительные издержки, обусловленные увеличением стоимости обслуживания привлеченных средств. Это приводит к усилению инфляции предложения на более длинном горизонте. Инфляция предложения может развиваться до тех пор, пока обеспечивается достаточный платежеспособный спрос. То есть в странах с достаточно высоким уровнем жизни потребители, как правило, готовы увеличить расходы, поступиться нормой сбережений для сохранения прежнего уровня комфорта. Таким образом, умеренно жесткая политика может привести к тому, что долгосрочные эффекты от увеличения инфляции предложения окажутся доминирующими и полностью перекроют эффекты, направленные на сдерживание инфляции спроса на более коротком отрезке.
(Продолжение далее)
💰 Что сулят решения ФРС?
На прошлой неделе Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) США принял решение повысить процентную ставку сразу на три четверти пункта, до диапазона 1,5–1,75%. Декларируемая цель повышения ставки — это борьба с инфляцией.
Что сулят решения ФРС?
Более высокие ставки призваны снизить доступность капитала и несколько охладить спрос, таким образом, оказать сдерживающий эффект на рост цен. Иными словами, оказывается давление на инфляцию спроса в краткосрочной перспективе.
Обычно рост ставок сопровождается охлаждением спроса и на финансовых рынках и приводит к снижению ключевых фондовых индикаторов. В пределе, чем дешевле деньги, тем выше цены на фондовых рынках и, наоборот, повышение стоимости денег ведет к пересмотру справедливой стоимости финансовых активов в сторону снижения.
Спад на финансовых рынках в свою очередь может спровоцировать увеличение спроса на валюту, тем самым способствуя повышению ее стоимости.
Таким образом, ужесточение монетарной политики призвано поддержать стоимость американской валюты и несколько охладить спрос, оказывая сдерживающий эффект на инфляцию в краткосрочной перспективе.
Но, к сожалению, не все так однозначно. И в зависимости от степени ужесточения эффекты могут быть различными, в том числе и противоположными.
Например, рост процентных ставок приводит к тому, что требования к доходности финансовых инструментов со стороны инвесторов возрастают. Этот тренд касается и долговых бумаг. Ставки по кредитам также возрастают. В итоге производители включают в себестоимость товаров и услуг дополнительные издержки, обусловленные увеличением стоимости обслуживания привлеченных средств. Это приводит к усилению инфляции предложения на более длинном горизонте. Инфляция предложения может развиваться до тех пор, пока обеспечивается достаточный платежеспособный спрос. То есть в странах с достаточно высоким уровнем жизни потребители, как правило, готовы увеличить расходы, поступиться нормой сбережений для сохранения прежнего уровня комфорта. Таким образом, умеренно жесткая политика может привести к тому, что долгосрочные эффекты от увеличения инфляции предложения окажутся доминирующими и полностью перекроют эффекты, направленные на сдерживание инфляции спроса на более коротком отрезке.
(Продолжение далее)
(Начало выше)
Также большой вопрос вызывает то, куда направятся сбережения, которые ранее представляли собой инвестиции на глобальных финансовых рынках. В пределе инвестиции — это отложенное потребление. А в условиях, когда инвестиции не обеспечивают должного эффекта, средства могут быть перенаправлены на потребление в реальной экономике. Такой расклад может спровоцировать не охлаждение, а рост спроса на некоторые категории товаров и услуг. А поскольку фондовый рынок во многом является механизмом, обеспечивающим «изъятие» избыточной ликвидности из реального сектора экономики, спад котировок может привести к возврату этой ликвидности, что способно спровоцировать всплеск долларовой инфляции, поскольку денежная масса превысит товарное предложение.
Отсюда очевидно, что дальнейший спад американского фондового рынка не выгоден, поэтому монетарные власти будут стремиться поддержать котировки. А умеренно усиливающаяся инфляция может оказать поддержку котировкам, поскольку снижение покупательной способности валюты, способно привести к росту не только товаров и услуг, но и финансовых инструментов в результате улучшения показателей в номинальном выражении.
Подводя черту вышесказанному, основным сценарием видится некоторое контролируемое усиление инфляции, а значит снижение покупательной способности американской валюты.
Для российских инвесторов обозначенные выше внешние обстоятельства обеспечивают:
▫️сохранение привлекательности рубля;
▫️повышение привлекательности рублевых инвестиций как на долговом рынке, так и на рынке акций.
условиях, когда многие западные монетарные власти перешли к политике ужесточения монетарных условий посредством повышения ставок и сокращения балансов за счет продажи ценных бумаг, а Банк России, напротив, осуществляет снижение ключевой ставки, текущий момент для инвестиций на российском фондовом рынке представляется благоприятным. Такого стечения обстоятельств в новейшей истории еще не наблюдалось.
Автор: Алексей Кузьмин, директор по развитию и стратегическому планированию АО «НФК-Сбережения»
Источник: BOOMIN.RU
Также большой вопрос вызывает то, куда направятся сбережения, которые ранее представляли собой инвестиции на глобальных финансовых рынках. В пределе инвестиции — это отложенное потребление. А в условиях, когда инвестиции не обеспечивают должного эффекта, средства могут быть перенаправлены на потребление в реальной экономике. Такой расклад может спровоцировать не охлаждение, а рост спроса на некоторые категории товаров и услуг. А поскольку фондовый рынок во многом является механизмом, обеспечивающим «изъятие» избыточной ликвидности из реального сектора экономики, спад котировок может привести к возврату этой ликвидности, что способно спровоцировать всплеск долларовой инфляции, поскольку денежная масса превысит товарное предложение.
Отсюда очевидно, что дальнейший спад американского фондового рынка не выгоден, поэтому монетарные власти будут стремиться поддержать котировки. А умеренно усиливающаяся инфляция может оказать поддержку котировкам, поскольку снижение покупательной способности валюты, способно привести к росту не только товаров и услуг, но и финансовых инструментов в результате улучшения показателей в номинальном выражении.
Подводя черту вышесказанному, основным сценарием видится некоторое контролируемое усиление инфляции, а значит снижение покупательной способности американской валюты.
Для российских инвесторов обозначенные выше внешние обстоятельства обеспечивают:
▫️сохранение привлекательности рубля;
▫️повышение привлекательности рублевых инвестиций как на долговом рынке, так и на рынке акций.
условиях, когда многие западные монетарные власти перешли к политике ужесточения монетарных условий посредством повышения ставок и сокращения балансов за счет продажи ценных бумаг, а Банк России, напротив, осуществляет снижение ключевой ставки, текущий момент для инвестиций на российском фондовом рынке представляется благоприятным. Такого стечения обстоятельств в новейшей истории еще не наблюдалось.
Автор: Алексей Кузьмин, директор по развитию и стратегическому планированию АО «НФК-Сбережения»
Источник: BOOMIN.RU
boomin.ru
Что сулят решения ФРС?
На прошлой неделе Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) США принял решение повысить процентную ставку сразу на три четверти пункта, до диапазона 1,5–1,75%. Декларируемая цель повышения ставки — это борьба с инфляцией.
Forwarded from Главное о лизинге | Pioneer-leasing
Компания «Пионер-Лизинг» выплатила очередной купон по 4-му выпуску облигаций
24 июня 2022 года ООО «Пионер-Лизинг» выплатило очередной купон по 4-му выпуску биржевых облигаций (ПионЛизБП4). Размер выплаты на одну облигацию составил 36,15 руб., исходя из ставки купона 14,5% годовых.
Общая сумма выплат 6-го купона составила 12,6525 млн руб. Ставка 7-го купона увеличена до 26% годовых. Купонный доход 7-го купона на одну облигацию составит 64,82 руб.
Раскрытие информации
24 июня 2022 года ООО «Пионер-Лизинг» выплатило очередной купон по 4-му выпуску биржевых облигаций (ПионЛизБП4). Размер выплаты на одну облигацию составил 36,15 руб., исходя из ставки купона 14,5% годовых.
Общая сумма выплат 6-го купона составила 12,6525 млн руб. Ставка 7-го купона увеличена до 26% годовых. Купонный доход 7-го купона на одну облигацию составит 64,82 руб.
Раскрытие информации
🔥5
Forwarded from Главное о лизинге | Pioneer-leasing
ООО «Пионер-Лизинг» установило ставку 50-го купона облигаций 1-го выпуска
ООО «Пионер-Лизинг» определило ставку 50-го купона облигаций ПионЛизБП1 в размере 20,5% годовых. Таким образом, размер выплаты на одну облигацию составит 16,85 руб.
Первый выпуск биржевых облигаций ООО «Пионер-Лизинг» размещен в рамках программы биржевых облигаций серии 001Р по открытой подписке на 5 лет и предусматривает ежемесячные оферты, номинал одной облигации – 1 тыс. руб. Облигации доступны в рамках биржевых торгов на Московской Бирже под кратким наименованием ПионЛизБП1.
Андеррайтером облигаций ООО «Пионер-Лизинг» является АО «Инвестиционная компания «НФК-Сбережения» (краткое наименование: ИК НФК-Сбер, код участника торгов – GC0294900000).
Раскрытие информации
Не является публичной офертой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
ООО «Пионер-Лизинг» определило ставку 50-го купона облигаций ПионЛизБП1 в размере 20,5% годовых. Таким образом, размер выплаты на одну облигацию составит 16,85 руб.
Первый выпуск биржевых облигаций ООО «Пионер-Лизинг» размещен в рамках программы биржевых облигаций серии 001Р по открытой подписке на 5 лет и предусматривает ежемесячные оферты, номинал одной облигации – 1 тыс. руб. Облигации доступны в рамках биржевых торгов на Московской Бирже под кратким наименованием ПионЛизБП1.
Андеррайтером облигаций ООО «Пионер-Лизинг» является АО «Инвестиционная компания «НФК-Сбережения» (краткое наименование: ИК НФК-Сбер, код участника торгов – GC0294900000).
Раскрытие информации
Не является публичной офертой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Утренний обзор рынков 📈
Курсы валют ЦБ 💵 USD - 53,3234 💶 EUR - 55,9640
▫️На торгах в пятницу фондовый рынок корректировался после положительной динамики накануне. В «красной зоне» оказались акции, ранее демонстрировавшие рост. Участники рынка массово фиксируют позиции в акциях.
▫️Котировки ММК снижаются на 2% после того, как Виктор Рашников прокомментировал показатели компании. Реализация инвестиционной программы возможна при условии, если рентабельность окажется 15% и выше. При этом, заработок компании должен быть в размере 7-8 млрд руб. для содержания этих объемов.
Для сравнения, майский показатель рентабельности был равен 4%, а последующий месяц ситуация только усугубилась. Этими соображениями поделился Виктор Рашников в ходе заседания Челябинского регионального отделения Союза предпринимателей и промышленников. Также было отмечено, что загрузка производственных мощностей составляет 55%.
▫️В топ роста вошли котировки АЛРОСА, продолжающие получать поддержку позитивного новостного фона. Днем ранее стало известно о намерении ввести поправки в НК РФ, согласно которым вводится нулевой НДС на алмазы и бриллианты. Это сделает бриллианты как инвестиции более привлекательными. Минфин сообщил о готовности купить часть добытого для Гохран, однако пока потребности в таких мерах нет – предприятие имеет хорошую финансовую подушку. Об этом рассказал заместитель министра Алексей Моисеев в ходе бесед с журналистами на Чебоксарском экономическом форуме.
▫️Самолет показал сильную отчетность, что подстегнуло к росту котировки остальных застройщиков. Согласно отчетам, по итогам 5 мес. 2022 г. выручка выросла 97%, а валовая прибыль – на 82%. На фоне таких показатель возник повышенный спрос на ценные бумаги в этой отрасли.
Объявленное ранее понижение льготной ипотечной ставки вместе с увеличенным объемом строительства жилых объектов дополнительно способствовало позитивной динамике. Руководство компании считает, что государственная поддержка по повышению доступности жилой недвижимости обязательно даст положительный в этой отрасли и ЖКХ в перспективе ближайших 8 лет.
@NFKSber
Курсы валют ЦБ 💵 USD - 53,3234 💶 EUR - 55,9640
▫️На торгах в пятницу фондовый рынок корректировался после положительной динамики накануне. В «красной зоне» оказались акции, ранее демонстрировавшие рост. Участники рынка массово фиксируют позиции в акциях.
▫️Котировки ММК снижаются на 2% после того, как Виктор Рашников прокомментировал показатели компании. Реализация инвестиционной программы возможна при условии, если рентабельность окажется 15% и выше. При этом, заработок компании должен быть в размере 7-8 млрд руб. для содержания этих объемов.
Для сравнения, майский показатель рентабельности был равен 4%, а последующий месяц ситуация только усугубилась. Этими соображениями поделился Виктор Рашников в ходе заседания Челябинского регионального отделения Союза предпринимателей и промышленников. Также было отмечено, что загрузка производственных мощностей составляет 55%.
▫️В топ роста вошли котировки АЛРОСА, продолжающие получать поддержку позитивного новостного фона. Днем ранее стало известно о намерении ввести поправки в НК РФ, согласно которым вводится нулевой НДС на алмазы и бриллианты. Это сделает бриллианты как инвестиции более привлекательными. Минфин сообщил о готовности купить часть добытого для Гохран, однако пока потребности в таких мерах нет – предприятие имеет хорошую финансовую подушку. Об этом рассказал заместитель министра Алексей Моисеев в ходе бесед с журналистами на Чебоксарском экономическом форуме.
▫️Самолет показал сильную отчетность, что подстегнуло к росту котировки остальных застройщиков. Согласно отчетам, по итогам 5 мес. 2022 г. выручка выросла 97%, а валовая прибыль – на 82%. На фоне таких показатель возник повышенный спрос на ценные бумаги в этой отрасли.
Объявленное ранее понижение льготной ипотечной ставки вместе с увеличенным объемом строительства жилых объектов дополнительно способствовало позитивной динамике. Руководство компании считает, что государственная поддержка по повышению доступности жилой недвижимости обязательно даст положительный в этой отрасли и ЖКХ в перспективе ближайших 8 лет.
@NFKSber
🔥3👍1😱1
Forwarded from Главное о лизинге | Pioneer-leasing
Компания «Пионер-Лизинг» выплатила очередной купон по 2-му выпуску облигаций
27 июня 2022 года ООО «Пионер-Лизинг» выплатило 40-й купон по 2-му выпуску биржевых облигаций (ПионЛизБП2). Купонный доход на одну облигацию составил 19,11 руб., исходя из ставки купона 23,25% годовых.
Общая сумма выплат 40-го купона составила 5,733 млн руб. Купонная ставка 41-го купона определена в размере 17,25% годовых. Купонный доход 41-го купона на одну облигацию составит 14,18 руб.
Раскрытие информации
27 июня 2022 года ООО «Пионер-Лизинг» выплатило 40-й купон по 2-му выпуску биржевых облигаций (ПионЛизБП2). Купонный доход на одну облигацию составил 19,11 руб., исходя из ставки купона 23,25% годовых.
Общая сумма выплат 40-го купона составила 5,733 млн руб. Купонная ставка 41-го купона определена в размере 17,25% годовых. Купонный доход 41-го купона на одну облигацию составит 14,18 руб.
Раскрытие информации
👍5🔥1
Утренний обзор рынков 📈
Курсы валют ЦБ 💵 USD - 53,3641 💶 EUR - 56,0535
▫️Технический дефолт, возникший 27 июня 2022 г. по еврооблигациям, не помешал позитивной динамике индекса Московской биржи.
Согласно документации по эмиссии облигаций указанных выпусков, дефолтом нужно считать ситуацию отсутствия платежа (англ. версия – «failure to pay») от должника, однако по факту 20 мая 2022 г. Россия заранее провела оплату. Как сообщил Минфин РФ, причиной неполучения инвесторами обещанных при эмиссии выплат стало не отсутствие платежа, а вмешательство третьих лиц, что не трактуется документами по эмиссии как дефолт, и должно быть рассмотрено согласно принятых норм права, касающихся условий эмиссии, принимая во внимание добросовестность плательщика и возникшие обстоятельства.
▫️По котировкам ПИК вновь наблюдаем обновление локальных максимумов с ростом на 8% и выше. Новый повод для взлета акций стала публикация итоговой финансовой отчетности 2021 г. по МСФО. Как следует из отчета, показатель выручки вырос до 487,8 млрд руб., что на 28% выше предыдущей годовой выручки в 2020 г. Доля Москвы в выручке ПИК составила 72%, что в абсолютном выражении равно 351,9 млрд руб. Чуть меньше доля Московской области – 100 млрд руб. в общем объеме, или 21%. Рост чистой прибыли – 20%. За отчетный период компания заработала 103,6 млрд руб.
▫️В списке аутсайдеров – ценные бумаги компаний золотодобывающей отрасли, что объясняется ожиданиями новых санкционных ограничений, связанных с российским золотом. Известно, что государства из состава G7 обсуждают планы по отказу от покупки золота из РФ. Ограничения не коснутся партий уже купленного драгметалла, а распространятся только на новые поставки.
Как утверждает глава Госдепа Соединенных Штатов, для России это означает «обнуление» $19 млрд. ежегодного дохода. По подсчетам британских ведомств, объем импортированного в страну золота из РФ в 2021 г. составило $15,45 млрд. Сама Великобритания выступает в роли мирового хаба, занятого оборотом и хранением драгметаллов.
@NFKSber
Курсы валют ЦБ 💵 USD - 53,3641 💶 EUR - 56,0535
▫️Технический дефолт, возникший 27 июня 2022 г. по еврооблигациям, не помешал позитивной динамике индекса Московской биржи.
Согласно документации по эмиссии облигаций указанных выпусков, дефолтом нужно считать ситуацию отсутствия платежа (англ. версия – «failure to pay») от должника, однако по факту 20 мая 2022 г. Россия заранее провела оплату. Как сообщил Минфин РФ, причиной неполучения инвесторами обещанных при эмиссии выплат стало не отсутствие платежа, а вмешательство третьих лиц, что не трактуется документами по эмиссии как дефолт, и должно быть рассмотрено согласно принятых норм права, касающихся условий эмиссии, принимая во внимание добросовестность плательщика и возникшие обстоятельства.
▫️По котировкам ПИК вновь наблюдаем обновление локальных максимумов с ростом на 8% и выше. Новый повод для взлета акций стала публикация итоговой финансовой отчетности 2021 г. по МСФО. Как следует из отчета, показатель выручки вырос до 487,8 млрд руб., что на 28% выше предыдущей годовой выручки в 2020 г. Доля Москвы в выручке ПИК составила 72%, что в абсолютном выражении равно 351,9 млрд руб. Чуть меньше доля Московской области – 100 млрд руб. в общем объеме, или 21%. Рост чистой прибыли – 20%. За отчетный период компания заработала 103,6 млрд руб.
▫️В списке аутсайдеров – ценные бумаги компаний золотодобывающей отрасли, что объясняется ожиданиями новых санкционных ограничений, связанных с российским золотом. Известно, что государства из состава G7 обсуждают планы по отказу от покупки золота из РФ. Ограничения не коснутся партий уже купленного драгметалла, а распространятся только на новые поставки.
Как утверждает глава Госдепа Соединенных Штатов, для России это означает «обнуление» $19 млрд. ежегодного дохода. По подсчетам британских ведомств, объем импортированного в страну золота из РФ в 2021 г. составило $15,45 млрд. Сама Великобритания выступает в роли мирового хаба, занятого оборотом и хранением драгметаллов.
@NFKSber
👍3🔥1😁1
📊 Экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК) - 28.06.2022
Утренний обзор рынков 📈
Курсы валют ЦБ 💵 USD - 52,9699 💶 EUR - 55,8886
▫️Падение на фондовом рынке России замедлилось со второй половины торговой сессии. В топ роста сегодня вошли акции Сургутнефтегаз ао и подросшие без какого-либо новостного фона расписки TCS Group.
▫️Ценные бумаги золотодобывающей отрасли России сегодня торговались хуже остального рынка. Причина – во вводе американцами запрета на импортированное из РФ золото, о чем официально сообщил Минфин Соединенных Штатов. Запрещено покупать только золото РФ, импортированное после 28 июня 2022 г. В отношении ввезенного ранее драгметалла ограничения не установлены.
▫️Ведомство Министерства финансов США, занимающееся реализацией санкционных мер, пополнило санкционные списки названиями компаний КАМАЗ и Объединенной авиастроительной корпорации. Как передает Интерфакс, информацию об этом распространяет само министерство.
▫️В число сегодняшних аутсайдеров вошли ценные бумаг АЛРОСА. Причиной стало уменьшение объемов продаж по алмазной продукции в РФ. Резкое замедление наблюдалось еще с конца прошлого месяца, что объясняется запросами по огранке бриллиантов, которые поступали бы к огранщикам из других источников. Об этом рассказал в интервью специализированному агентству Rough&Polished аналитик Пол Зимниски, занимающийся алмазной индустрией.
Введенные против алмазов российских компаний ограничения и санкции в отношении АЛРОСА способствовали подорожанию цен на алмазы мелких размеров и околоювелирные камни, попадающие на рынок, чаще всего, из России. Как считает Зимниски, подорожание с конца января по середину мая составило 32%, когда в целом рынок корректировался в среднем на 13%.
@NFKSber
Курсы валют ЦБ 💵 USD - 52,9699 💶 EUR - 55,8886
▫️Падение на фондовом рынке России замедлилось со второй половины торговой сессии. В топ роста сегодня вошли акции Сургутнефтегаз ао и подросшие без какого-либо новостного фона расписки TCS Group.
▫️Ценные бумаги золотодобывающей отрасли России сегодня торговались хуже остального рынка. Причина – во вводе американцами запрета на импортированное из РФ золото, о чем официально сообщил Минфин Соединенных Штатов. Запрещено покупать только золото РФ, импортированное после 28 июня 2022 г. В отношении ввезенного ранее драгметалла ограничения не установлены.
▫️Ведомство Министерства финансов США, занимающееся реализацией санкционных мер, пополнило санкционные списки названиями компаний КАМАЗ и Объединенной авиастроительной корпорации. Как передает Интерфакс, информацию об этом распространяет само министерство.
▫️В число сегодняшних аутсайдеров вошли ценные бумаг АЛРОСА. Причиной стало уменьшение объемов продаж по алмазной продукции в РФ. Резкое замедление наблюдалось еще с конца прошлого месяца, что объясняется запросами по огранке бриллиантов, которые поступали бы к огранщикам из других источников. Об этом рассказал в интервью специализированному агентству Rough&Polished аналитик Пол Зимниски, занимающийся алмазной индустрией.
Введенные против алмазов российских компаний ограничения и санкции в отношении АЛРОСА способствовали подорожанию цен на алмазы мелких размеров и околоювелирные камни, попадающие на рынок, чаще всего, из России. Как считает Зимниски, подорожание с конца января по середину мая составило 32%, когда в целом рынок корректировался в среднем на 13%.
@NFKSber
👍3🔥2
#валюта #владимир_технарь
😱Говорят – Курс не настоящий!
А между тем завершается четвертый месяц эпохального периода по укреплению национальной валюты. «Зеленый» на торгах Мосбиржи продолжает стремительное падение. С отметки 121,52 руб., достигнутой в марте 2022 года, он ослаб до минимума в 52,80 руб., зафиксированного 22 июня, в весьма значимую для Отечества дату. Таким образом, с марта рубль укрепился более чем в 2 раза!
Столь стремительному падению «Зеленого» не воспрепятствовали даже меры Правительства по отмене требования о продаже валютной выручки экспортерами.
Казалось бы, наши граждане должны испытывать безмерную радость и гордость за того, кого раньше в простонародье называли «Деревянным». Однако, все нам не так и не то, и вместо положительных эмоций зачастую мы сталкиваемся с противоположной реакцией. Вызвано это как субъективными факторами, так и объективными.
Те, кто привык жить западными либеральными ценностями, которые некоторые теперь называют компрадорскими, естественно недовольны. Значительная часть их сбережений не просто размещена в иностранной валюте, которая падает, но и хранители этой валюты подвергаются, образно говоря, «гонениям» в финансовом секторе – вынуждены платить комиссии, имеют сложности со снятием и переводом наличных. Не говоря уже о том, что возможности свободно перемещаться по миру, приобретать иностранные товары, вести бизнес, в том числе инфобизнес с использованием иностранных платформ, если не исчезли, то стали существенно более ограниченными и сопряженными с возросшими издержками.
Однако для большинства домохозяйств (семей), то есть большей части населения валютные проблемы либеральной прослойки мало волнуют, но и здесь оптимизмом порой не пахнет: каждый день обычные граждане ходят в магазины и обращают внимание на то, что цены, взлетевшие вместе с валютными курсами в феврале-марте 2022 года, почему-то падать вместе с нормализацией курса иностранных валют не собираются.
И у тех и у других появляется мнение, что курс на бирже не настоящий – виртуальный.
Начнем с того, что те кто по привычке хранил свои сбережения в валюте, сильно преувеличивают. Они и раньше покупали валюту в основном в обменниках банков, в которых часто курс весьма отличался от рыночного (биржевого). В то же время, сейчас существуют инструменты, рассчитываемые от курса валют, в которые можно инвестировать вместо самой валюты – фьючерсы на иностранную валюту срочной секции Мосбиржи. И те участники рынка, которые используют данные инструменты, отыгрывая идеи укрепления рубля, получают не виртуальную прибыль, а очень даже реальную.
Также необходимо отметить, что курс на торгах Мосбиржи исторически формируется в результате множества факторов: сделок импортеров и экспортеров, действий регулятора (в том числе в рамках исполнения бюджетного правила), спроса со стороны населения, а также активности нерезидентов. Иными словами укрепление рубля продолжается в основном из-за сильного дисбаланса спроса и предложения, связанного с существенным снижением потребности в валюте, обусловленного главным образом санкционными последствиями, отменой бюджетного правила и увеличенного предложения со стороны экспортеров.
Что же с розничными ценами на товары и услуги, почему они не падают? Тому также есть множество причин: перестройка логистических цепочек, снижение объемов поставок, увеличение цен в результате инфляции на внешних рынках, перекладывание издержек производителей и посредников, обусловленных недавними экономическими шоками, на конечного потребителя, перекладывание издержек, обусловленных увеличением стоимости заемного капитала, наличие сговоров и так далее и тому подобное.
Конечно, значительную лепту в положение с ценами вносит наша зависимость от поставок импортных товаров. Бизнес начал переориентацию, Правительство также старается упростить механизмы производителям-импортозаместителям, но, как известно, на все необходимо время и значительные усилия. Это означает, что роль факторов, оказывающих влияние на рост цен, останется весомой еще долгое время, но постепенно будет снижаться.
Автор: Владимир Технарь
😱Говорят – Курс не настоящий!
А между тем завершается четвертый месяц эпохального периода по укреплению национальной валюты. «Зеленый» на торгах Мосбиржи продолжает стремительное падение. С отметки 121,52 руб., достигнутой в марте 2022 года, он ослаб до минимума в 52,80 руб., зафиксированного 22 июня, в весьма значимую для Отечества дату. Таким образом, с марта рубль укрепился более чем в 2 раза!
Столь стремительному падению «Зеленого» не воспрепятствовали даже меры Правительства по отмене требования о продаже валютной выручки экспортерами.
Казалось бы, наши граждане должны испытывать безмерную радость и гордость за того, кого раньше в простонародье называли «Деревянным». Однако, все нам не так и не то, и вместо положительных эмоций зачастую мы сталкиваемся с противоположной реакцией. Вызвано это как субъективными факторами, так и объективными.
Те, кто привык жить западными либеральными ценностями, которые некоторые теперь называют компрадорскими, естественно недовольны. Значительная часть их сбережений не просто размещена в иностранной валюте, которая падает, но и хранители этой валюты подвергаются, образно говоря, «гонениям» в финансовом секторе – вынуждены платить комиссии, имеют сложности со снятием и переводом наличных. Не говоря уже о том, что возможности свободно перемещаться по миру, приобретать иностранные товары, вести бизнес, в том числе инфобизнес с использованием иностранных платформ, если не исчезли, то стали существенно более ограниченными и сопряженными с возросшими издержками.
Однако для большинства домохозяйств (семей), то есть большей части населения валютные проблемы либеральной прослойки мало волнуют, но и здесь оптимизмом порой не пахнет: каждый день обычные граждане ходят в магазины и обращают внимание на то, что цены, взлетевшие вместе с валютными курсами в феврале-марте 2022 года, почему-то падать вместе с нормализацией курса иностранных валют не собираются.
И у тех и у других появляется мнение, что курс на бирже не настоящий – виртуальный.
Начнем с того, что те кто по привычке хранил свои сбережения в валюте, сильно преувеличивают. Они и раньше покупали валюту в основном в обменниках банков, в которых часто курс весьма отличался от рыночного (биржевого). В то же время, сейчас существуют инструменты, рассчитываемые от курса валют, в которые можно инвестировать вместо самой валюты – фьючерсы на иностранную валюту срочной секции Мосбиржи. И те участники рынка, которые используют данные инструменты, отыгрывая идеи укрепления рубля, получают не виртуальную прибыль, а очень даже реальную.
Также необходимо отметить, что курс на торгах Мосбиржи исторически формируется в результате множества факторов: сделок импортеров и экспортеров, действий регулятора (в том числе в рамках исполнения бюджетного правила), спроса со стороны населения, а также активности нерезидентов. Иными словами укрепление рубля продолжается в основном из-за сильного дисбаланса спроса и предложения, связанного с существенным снижением потребности в валюте, обусловленного главным образом санкционными последствиями, отменой бюджетного правила и увеличенного предложения со стороны экспортеров.
Что же с розничными ценами на товары и услуги, почему они не падают? Тому также есть множество причин: перестройка логистических цепочек, снижение объемов поставок, увеличение цен в результате инфляции на внешних рынках, перекладывание издержек производителей и посредников, обусловленных недавними экономическими шоками, на конечного потребителя, перекладывание издержек, обусловленных увеличением стоимости заемного капитала, наличие сговоров и так далее и тому подобное.
Конечно, значительную лепту в положение с ценами вносит наша зависимость от поставок импортных товаров. Бизнес начал переориентацию, Правительство также старается упростить механизмы производителям-импортозаместителям, но, как известно, на все необходимо время и значительные усилия. Это означает, что роль факторов, оказывающих влияние на рост цен, останется весомой еще долгое время, но постепенно будет снижаться.
Автор: Владимир Технарь
👍4
Утренний обзор рынков 📈
Курсы валют ЦБ 💵 USD - 51,1580 💶 EUR - 53,8580
▫️Торги на российской фондовой бирже 29 июня 2022 г. ушли в «красную» зону, а в лидерах падения – акции компаний из финансовой сферы. Показав 15% роста днем ранее, расписки TCS Group корректировались на 6% и более. Резкое падение демонстрировали котировки Сбера, потерявшего свыше 3%, за ним следуют котировки ВТБ.
▫️После ралли падают цены на акции девелоперских компаний: ПИК, ЛСР, Эталон и Самолет. Ранее их рост объяснялся возвращением льготного процента по ипотеке до уровня 2021 г. - 7%. Теперь же по итогам II кв. 2022 г. идет фиксация прибыли участниками рынка. Есть общее ожидание, что спрос на новостройки получит поддержку на фоне сохранения низких ставок по льготным ипотечным программам, а в итоге девелоперы достойно завершат текущий год.
▫️Ценные бумаги Газпрома торговались лучше рынка в преддверии ГОСА компании, намеченного на 30 июня 2022 г. Предполагается, что компания рассмотрит вопрос выплаты дивидендов за 2021 г. на уровне 52,53 руб. за акцию с дивидендной доходностью в 17,6%.
▫️Котировки X5 показывают положительную динамику уже 5 сессий подряд. У компании есть возможность развития «жесткого» дискаунтера «Чижик» ускоренными темпами. В текущем году, пользуясь растущей популярностью магазинов, ритейлер планирует открыть больше торговых площадей, чем это планировалось ранее. По словам начальника управления по связям с инвесторами Марии Язевой, в 2022 г. планировалось открыть свыше 300 магазинов, наращивая свое присутствие в 9 российских регионах, однако есть вероятность, ускорения развития формата «жесткий дискаунтер», т.к. он востребован рынком.
▫️Продолжают расти котировки компаний, занимающихся производством удобрений. В профильных ведомствах была согласована 3-этапная индексация с повышением внутренних цен для компаний аграрного комплекса: с 1 июня на 5% поднимают стоимость всех удобрений, за исключением аммиачной селитры, в сентябре 2022 г. снова ждет 5-процентное поднятие цен, а аммиачная селитра подорожает на 10%, в декабре 2022 г. ожидает новое повышение цен – на 8,4% кроме аммиачной селитры, которая подорожает на 8,6%.
@NFKSber
Курсы валют ЦБ 💵 USD - 51,1580 💶 EUR - 53,8580
▫️Торги на российской фондовой бирже 29 июня 2022 г. ушли в «красную» зону, а в лидерах падения – акции компаний из финансовой сферы. Показав 15% роста днем ранее, расписки TCS Group корректировались на 6% и более. Резкое падение демонстрировали котировки Сбера, потерявшего свыше 3%, за ним следуют котировки ВТБ.
▫️После ралли падают цены на акции девелоперских компаний: ПИК, ЛСР, Эталон и Самолет. Ранее их рост объяснялся возвращением льготного процента по ипотеке до уровня 2021 г. - 7%. Теперь же по итогам II кв. 2022 г. идет фиксация прибыли участниками рынка. Есть общее ожидание, что спрос на новостройки получит поддержку на фоне сохранения низких ставок по льготным ипотечным программам, а в итоге девелоперы достойно завершат текущий год.
▫️Ценные бумаги Газпрома торговались лучше рынка в преддверии ГОСА компании, намеченного на 30 июня 2022 г. Предполагается, что компания рассмотрит вопрос выплаты дивидендов за 2021 г. на уровне 52,53 руб. за акцию с дивидендной доходностью в 17,6%.
▫️Котировки X5 показывают положительную динамику уже 5 сессий подряд. У компании есть возможность развития «жесткого» дискаунтера «Чижик» ускоренными темпами. В текущем году, пользуясь растущей популярностью магазинов, ритейлер планирует открыть больше торговых площадей, чем это планировалось ранее. По словам начальника управления по связям с инвесторами Марии Язевой, в 2022 г. планировалось открыть свыше 300 магазинов, наращивая свое присутствие в 9 российских регионах, однако есть вероятность, ускорения развития формата «жесткий дискаунтер», т.к. он востребован рынком.
▫️Продолжают расти котировки компаний, занимающихся производством удобрений. В профильных ведомствах была согласована 3-этапная индексация с повышением внутренних цен для компаний аграрного комплекса: с 1 июня на 5% поднимают стоимость всех удобрений, за исключением аммиачной селитры, в сентябре 2022 г. снова ждет 5-процентное поднятие цен, а аммиачная селитра подорожает на 10%, в декабре 2022 г. ожидает новое повышение цен – на 8,4% кроме аммиачной селитры, которая подорожает на 8,6%.
@NFKSber
👍3🔥2😱1