📊 Предлагаем наш экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК) – 12.12.2024 г. Перечень отобранных выпусков раскрыт здесь.

РАСПИСКИ НЕРЕЗИДЕНТОВ ТЕРЯЮТ В ЦЕНЕ

После новостей.

С 1 января 2025 г. в России вводится ограничение на покупку активов иностранных эмитентов, которые станут доступны только квалифицированным инвесторам. На фоне этих новостей заметно понизились котировки Озона, Циана и Эталона.

// При этом «неквалы» могут спокойно держать у себя в портфеле или продавать эти активы.

==
$OZON: ₽ 2710,5 (-3,87% с начала дня).
$CIAN: ₽ 467,2 (-3,15% с начала дня).
$ETLN: ₽ 46,46 (-3,45% с начала дня).

ЗАВЕРШИЛОСЬ ГОЛОСОВАНИЕ

За символы для банкноты в ₽ 1000.

На обсуждение было вынесено 25 объектов Приволжского федерального округа, а свое мнение высказало почти 700 тыс. человек. Топ-10 выглядит так:

• Скоростной пассажирский теплоход на подводных крыльях «Метеор».
• Дворец земледельцев.
• Саратовский автомобильный мост через Волгу.
• Памятник Салавату Юлаеву.
• Главный корпус Казанского федерального университета.
• Жигулевская ГЭС.
• Монумент Матери-Покровительнице (на фото).
• Государственный мемориально-архитектурный комплекс «Музей-усадьба П.И. Чайковского».
• Государственный Лермонтовский музей-заповедник «Тарханы».
• Мордовский республиканский музей изобразительных искусств имени С.Д. Эрьзи.

Как отметила Председатель Банка России Эльвира Набиуллина:

Теперь слово за художниками <…>. Им предстоит создать гармоничную композицию из символов, которым люди отдали предпочтение, и при этом увязать эти символы с защитными элементами.

Художники определят общую композицию оборота купюры, распределят выбранные символы и сделают эскизы. А Совет директоров ЦБ выберет окончательный вариант.

// Презентация банкноты планируется в конце следующего года. Банк России уже обновил купюры в ₽ 100 и ₽ 5000, а номиналы ₽ 10, ₽ 50 и ₽ 500 получат новый облик в ближайшее время.

Вечерний обзор рынков 📈

Курсы валют ЦБ на 13 декабря:
💵 USD - ↗️ 103,9500
💶 EUR - ↗️ 110,4804
💴 CNY - ↗️ 13,9594

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,79%, составив 2 492,63 пункта.

🌡 Инфляция в РФ на 9 декабря. Недельная: 0,48% (0,5% н.р.), с начала года: 8,76% (8,33% н.р.), годовая: 9,32% (9,07% н.р.). АКРА замечает, что инфляция за ноябрь стала максимальной за 22 года для этого месяца: 1,43%.

▫️ Замминистра финансов Алексей Моисеев, выступая в Госдуме, сообщил о завершении работы над проектом указа Президента, дающего гарантии по выводу средств из РФ новым иностранным инвесторам из дружественных стран (а также из других стран, пользующимися инфраструктурой дружественных). Ранее Путин неоднократно приглашал зарубежных инвесторов на российский рынок.

▫️ IPO. А вот основная проблема при проведении IPO и ограничивающая его объемы «парой процентов» капитала компаний – недостаток спроса, считает Моисеев. Тем временем, по подсчетам Мосбиржи, для достижения цели роста капитализации фондового рынка до 66% от ВВП к 2030 г. «нужно еще тридцать "Сбербанков", "Роснефтей" и "Лукойлов"», - заявила на слушаниях в Госдуме Елена Курицына, управляющий директор Мосбиржи по взаимодействию с эмитентами и органами власти. Она уточнила, что для достижения результата требуется дополнительная капитализация порядка 150 трлн рублей, а капитализация каждой из указанных компаний составляет около 5 трлн рублей.

▫️ Консалтинговая компания Frank RG опубликовала результаты масштабного исследования розничных инвесторов с любопытными результатами. Отметим выявленные «болевые точки». 54% опрошенных не знают о ИИС-3, 66% - об инструменте ПДС, 60% не готовы инвестировать на срок более 2 лет. А 82% из них, по данным опросов, используют советы финансовых блогеров.

▫️ Банк России установил факты манипуляций рынком в 2023-24 гг администратором одного из Tg-каналов на 13 тыс. подписчиков (имя автора и название канала указаны в релизе). Предприимчивый блогер регулярно действовал по схеме pump and dump с рядом низколиквидных инструментов, в числе которых (удивительный) KROT (-1,17%), результатом, констатирует ЦБ, стал положительный финансовый результат инвестора.

▫️ Бумаги квазииностранных компаний с 2025 г. будут доступны на Московской бирже только квалифицированным инвесторам, кроме того, их переведут в третий эшелон. Продажа уже имеющихся у неквалов бумаг будет проходить в обычном режиме. О реакции некоторых эмитентов ниже.

▫️ Озон (-5,04%); В свете вышеуказанной новости представитель компании уточнил, что ограничение перестанет действовать после редомициляции компании в РФ, запланированного на следующий год, а 27 декабря по данному вопросу проголосуют акционеры.

▫️ ЦИАН (-4,1%); Представители компании сообщили, что планирует обмен расписок на акции уже в I кв. 2025 г., со II полугодия должны начаться выплаты дивидендов.

▫️ Газпром (-1,53%); После прекращения поставок из РФ, OMV расторгла контракт с компанией.

▫️ Роснефть (-0,78%); Компания договорилась с индийским нефтепереработчиком Reliance о поставках сырья с 2025 г. сроком на 10 лет, объем - около 500 тыс. б/с (около $13 млрд в год по текущим ценам).

▫️ Фосагро (-0,63%); Акционеры утвердили дивиденды за 9 мес. вдвое меньше рекомендованной советом директоров суммы – 126 руб. на акцию, вместо 249 руб. Дату закрытия реестра менять не стали, это 22 декабря.

▫️ В Госдуму продолжают вносить спорные законопроекты, на этот раз ещё одна партия предложила освобождать от должности председателя ЦБ в случае значительного отклонения от ранее заявленных целей ДКП, сообщает «Прайм».

▫️ Нефть Brent $72.66 (-1,17%). МЭА также как и ОПЕК понизило оценку роста спроса на нефть в 2024 г., его оценка 0,843 млн б/с (-78 тыс. б/с относительно прогноза в прошлом месяце), при общем спросе за год в 102,81 млн б/с. Прогноз роста на 2025 г. – 1,1 млн б/с (+90 тыс. б/с относительно предыдущего прогноза), при общем спросе 103,89 млн б/с.

@NFKSber

📊 Предлагаем наш экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК) – 13.12.2024 г. Перечень отобранных выпусков раскрыт здесь.

Компания «Пионер-Лизинг» выплатила очередной купон по 2-му выпуску облигаций

13 декабря 2024 года ООО «Пионер-Лизинг» выплатило очередной купон по 2-му выпуску биржевых облигаций (ПионЛизБП2). Купонный доход 70-го купона на одну облигацию составил 20,75 руб., исходя из ставки купона 25,25% годовых.

Общая сумма выплат 70-го купона составила 6,23 млн руб. Выплата 71-го купона состоится 12 января 2025 года.

Раскрытие информации

Не является публичной офертой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

НА МОСБИРЖЕ МОГУТ ПОЯВИТЬСЯ НОВЫЕ ТИКЕРЫ

В виде символов.

Начав внедрение однобуквенных тикеров, площадка собирается пойти еще дальше. Как сказал управляющий директор площадки Владимир Крекотень:

Если какой-то бренд решит, что у него, например, «сердечко» или смайлик отображает всю его сущность, соответствует его философии, будет одинаково восприниматься всеми инвесторами на рынке, наверное, почему бы и нет.

Однако пока для отображения таких тикеров нет технической возможности.

// 😊😊😊

==
$MOEX: ₽ 175,76 (-9,24% с начала года).

ВОЛШЕБНЫЕ АКЦИИ ГАЗПРОМА

С пика в 397,64 руб. за акцию, зафиксированного 6 октября 2021 года акции Газпрома скатились вниз до текущего уровня вблизи 113 руб. за акцию. Некоторые аналитики прогнозируют дальнейший спад до 95 руб. Причин опущения народного достояния до непристойных значений множество. И это не только конъюнктура, потеря рынков, диверсии по уничтожению имущества, но еще, а может быть, главным образом, отношение к инвесторам.

«Информационные качели» в этой бумаге стали доброй традицией. Однообразные сценарии реализуются с завидным постоянством. Сначала идет вброс позитивного ожидания, например, возможной выплаты дивидендов. Все это подробно обсуждается аналитиками, формируется спрос и завышение цены на фоне положительной информации. Но, очередной миф довольно скоро развенчивается, и разочарованная почтенная публика избавляется от ненавистного актива, укатывая цены ниже предыдущих минимумов и фиксируя убытки.

Эта история разыгрывается с регулярной повторяемостью, и вот уже наученные опытом участники рынка при любом «задерге», понимая, что это история временная, устремляются активно избавляться от пылившихся активов, либо шортить.

Сравнивая цены относительно недавнего прошлого с текущими уровнями, новоиспеченные инвесторы вновь начинают скупать, ибо кажется, что дешево, кажется, что дно и, опять же, кажется, что вот-вот разворот рынка. Для подкрепления своих идей рассматриваются различные поводы, которые должны подстегнуть рынки (проведение форумов, переговоры с партнерами, ожидание рождественского ралли и прочее). Однако случаются очередные неожиданные события, которые в очередной раз бьют по и без того шатким позициям газового монополиста. Так, аналитики объясняют, что события в Сирии открывают перспективу снабжения европейского рынка катарским газом и ставят крест на проектах Газпрома. В итоге, после многочисленных тщетных попыток инвесторов предвосхитить появление положительных новостей или обнаружить активность инсайдеров в ожидании восстановления актива, большинство инвесторов переходят на торговлю другими акциями с выраженным растущим трендом, что ведет к сокращению объемов торгов.

Продолжение следует.

МОЩНЫЙ ОБВАЛ У FIX PRICE

Из-за дивидендного гэпа.

Вчера был последний день, когда можно было попасть в реестр на получение промежуточных дивидендов за 2022-2024 годы. Совет директоров компании рекомендовал их в размере ₽ 35,31 за расписку. Сегодня с началом торговли цена упала почти на 19% .

// Компания работает в 81 регионе России и еще в 9-ти странах.

==
$FIXP: ₽ 168,1 (-43,04% с начала года)

Вечерний обзор рынков 📈

Курсы валют ЦБ на выходные:
💵 USD - ↘️ 103,4305
💶 EUR - ↘️ 109,0126
💴 CNY - ↗️ 14,0096

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,3%, завершив неделю на уровне 2 485,2 пункта.

▫️ Владимир Путин продлил до 30 июня 2025 г. срок действия ответных на установление «потолка цен» мер – поставки российской нефти по контрактам, предусматривающим использование такого ограничения останутся запрещены, ТАСС напоминает, что указ об ответных мерах действует с 1 февраля 2023 года.

▫️ Пошлина на экспорт пшеницы из РФ с 18 декабря снизится до 4136,5 руб. за тонну (-15%), «Интерфакс» отмечает, что это первое снижение с сентября.

▫️ IPO. Президент группы «Финам» сообщил о планах вывода на IPO своей портфельной IT-компании, без указания иных деталей.

▫️ Московская биржа (+0,39%); Площадка сообщила о рекордном объеме совокупного объема торгов на площадке за 11 месяцев, он составил 1,35 квадриллиона рублей, при том, что объем торгов за весь 2023 г. составил 1,3 квадриллиона рублей.
Компания планирует в следующем году запустить торги 35 новыми инструментами срочного рынка, в т.ч. фьючерсом на ключевую ставку. По старту утренних торгов дискуссия еще продолжается, по торгам в выходные «вместе с индустрией и регулятором вырабатывается концепция».
Отдельно хочется упомянуть о том, что Московская биржа допускает появление тикеров в виде смайлов. «Если какой-то бренд решит, что у него, например, сердечко или смайлик отображает всю его сущность, соответствует его философии, будет одинаково восприниматься всеми инвесторами на рынке, наверное, почему бы и нет», сообщил журналистам управляющий директор площадки Владимир Крекотень.

▫️ Газпром нефть (+1,23%); По словам главы компании Александра Дюкова, в 2024 г. «Газпром нефть» планирует установить рекорд по переработке нефти и выпуску светлых нефтепродуктов, а в 2025 г. улучшить результат. Решение ОПЕК+ не отразится на инвестпроектах компании, поскольку те ориентированы на добычу после 2025 г.

▫️ Норникель (+0,2%); Совет директоров компании утвердил бюджет на следующий год, общий размер инвестиций составит 215 млрд руб. В планах менеджмента реализация всей произведенной продукции, несмотря на ожидаемый профицит большинства из них на мировых рынках.

▫️ Т-Технологии (-0,27%); Холдинг увеличил долю в AnyQuery, компании, развивающей технологии для интернет-ритейла с 33% до 51%.

▫️ ТГК-2 (-1,41%); Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г., собрание акционеров состоится 16 января 2025 г. «Интерфакс» напоминает, что чистый убыток компании по РСБУ за прошлый год составил более 10 млрд руб.

▫️ Новатэк (+0,28%); Ряд новостных каналов, со ссылкой на портал High North News (🤷‍♂️) , сообщают о визите представителя «Новатэк» в Вашингтон для обсуждения с представителями Трампа смягчения санкций, введенных в отношении Арктик СПГ.

▫️ Санкции. ТАСС, со ссылкой на «высокопоставленного представителя в ЕС» сообщает о том, что 16 декабря главы ЕС утвердят 15-й пакет санкций.

▫️ Нефть Brent $74.04 (+0,86%).

@NFKSber

ДИВИДЕНДЫ АКЦИОНЕРАМ НОРНИКЕЛЯ

Выплачиваться не будут.

Об этом сообщил президент, председатель правления компании Владимир Потанин. Такое решение он объяснил недостатком средств:

В следующем году мы ожидаем, что перейдем уже к положительному денежному потоку. Но до тех пор, пока мы к нему не перейдем, мы, конечно же, не будем распределять дивиденды.

// Правда, осталось неясно, идет ли речь о дивидендах за 9 месяцев или за весь год, но из контекста выступления второе более вероятно((

==
$ ₽ 100,04 (-38,92 с начала года).

ВОЛШЕБНЫЕ АКЦИИ ГАЗПРОМА

(Продолжение. Начало тут).

Каковы же шансы на слом негативной тенденции и восстановление котировок акций Газпрома?

Итак, в ближайшей перспективе у нас большая пресс-конференция Президента России (19 декабря) и решение по ключевой ставке Банка России (20 декабря). В первом приближении событие №1 способно оказать поддержку рынкам, однако неопределенность, связанная с событием №2, выступает сдерживающим фактором. Сказка про то, как эффективно Банк России борется с инфляцией, превратилась в нескончаемый кошмар наяву. И вот уже не только в бизнес-среде, но и в Правительстве звучат тезисы о том, что ставку необходимо не повышать, а снижать, и что с инфляцией лучше бороться совместными усилиями, раз монетарные методы до сих пор не принесли задекларированного результата, или и вовсе смириться с ее ростом, ибо жесткие монетарные условия могут оказаться для экономики большим злом.

Хронология вербальных интервенций регулятора в отношении решения на декабрьском заседании следующая. После повышения ставки в октябре было отмечено, что Банк России допускает повышение ставки на ближайшем заседании. Далее Эльвира Сахипзадовна отметила, что повышение ставки не предопределено. И, наконец, прозвучал комментарий, что снижение ставки будет означать капитуляцию перед инфляцией. Простая интерпретация указанных скупых комментариев может свидетельствовать о том, что за кулисами ведется очень серьезная борьба в отношении принятия решения по ставке. Ее результатом может стать компромиссное и для многих неожиданное решение с сохранением ставки неизменной, если аргументы противников повышения ставки на этот раз окажутся действенными. Для финансового рынка такое решение, безусловно, будет воспринято позитивно.

Завершение следует.

МОСКОВСКАЯ БИРЖА ЗАПУСТИТ НОВУЮ СИСТЕМУ

«Сапфир».

Эта торгово-клиринговая система предназначена для заключения сделок с валютными и процентными деривативами. Как сообщил представитель площадки Игорь Марич:

«Это полностью наши технологии, обеспечивающие тот же высокий уровень надежности, гибкости и скорости реализации изменений, к которому клиенты привыкли на биржевых рынках Московской биржи».

Еще он отметил, что направление стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ) сегодня – это один из динамично развивающихся сегментов финансового рынка, у которого есть большой потенциал роста.

// Запуск системы «Сапфир» запланирован до конца года.

==
$MOEX: ₽ 176,11 (-9,13% с начала года).

ВОЛШЕБНЫЕ АКЦИИ ГАЗПРОМА

(Завершение. Начало тут).

Далее предположим, что наиболее осведомленные участники рынка уже в курсе такого готовящегося решения. Очевидно, что их активность в этом случае сначала будет направлена на усиление давления на рынке, чтобы таким образом убедить непосвященных в том, что впереди очередное повышение ставки, а заодно на фоне спровоцированных распродаж суметь существенно нарастить свои позиции. В этой логике заявления «не ждите дивидендов». В эту же копилку вербальные интервенции о прекращении контрактов с европейскими потребителями и о том, что контракты на транзит газа через Украину в Европу не будут продлены. Наконец, в СМИ публикуются результаты опросов аналитиков, в которых мнения расходятся лишь в масштабах грядущего повышения ставки. Аналитики с консервативными взглядами прогнозируют умеренный рост ключевой ставки до 22%, большинство склоняется к величине в 23%, наконец, находятся и такие, которые ожидают рост до 25%.

Вместе с тем, следует понимать, что сохранение ставки, даже если это случится, не может быть столь сильным драйвером, и способно лишь в ограниченной степени оказать поддержку рынку. Необходимо, чтобы такой шаг был первым поворотным событием для разворота тренда, в рамках которого начнут работать ожидания разрешения конфликта на Украине, возобновления контрактов и так далее. Наконец, от того, что Минфин не заложил в бюджет дивиденды от Газпрома, это еще не означает, что их не будет. Можно допустить, что Совет директоров порекомендует выплату если не годовых, то промежуточных дивидендов, а уж Правительство, пожалуй, не станет отказываться от этих денег. Тем более, что такие прецеденты в прошлом уже случались.

Таким образом, потенциал возможных драйверов весьма широк и способен разогнать котировки голубой фишки подобно бумаге третьего эшелона. Другой вопрос, насколько реалистично такое развитие событий. Кто знает, возможно, пришло время «поставить на зеро» и совсем скоро розничные инвесторы позабудут историю про то, как газовый гигант сложился в 4 раза в капитализации, и никому не нужные газпромовские бумажки будут вновь восприниматься как волшебные акции самой перспективной компании в России.

📊 Предлагаем наш экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК) – 16.12.2024 г. Перечень отобранных выпусков раскрыт здесь.

НАЧАЛАСЬ ТОРГОВЛЯ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫМИ АКЦИЯМИ NOVABEV

Котировки обвалились.

Разморозка негативно сказалась на курсе актива – на открытии бумаги потеряли 13,6%. Это акции, полученные в результате дробления летом этого года. Ситуацию прокомментировал аналитик Кирилл Климентьев:

Дробление проходило с коэффициентом один к восьми: одна акция была доступна сразу, а семь были заблокированы. Сегодня эти семь акций поступили на счета в ряд брокерских компаний, и инвесторы начали продавать свои позиции в рынок, что привело к обвалу котировок.

Торги были приостановлены 20 августа, а после возобновления через 2 дня стоимость акции упала в семь раз.

// Novabev Group – лидер по производству крепкого алкоголя в стране. Ему принадлежат водочные бренды Beluga, «Беленькая», «Мягков» и др.

==
$BELU: ₽ 475 (-91,42% с начала года).

МИРОНОВ ОБРАТИЛСЯ К НАБИУЛЛИНОЙ

По вопросу ставки.

Депутат Государственной думы Сергей Миронов предложил главе Центробанка ввести временную специальную ставку в 3-5% для некоторых направлений (в частности, сельского хозяйства):

«Центробанку необходимо создать условия для дешевого кредитования ключевых отраслей экономики, производящих дефицитные товары и услуги с большим спросом в стране».

По его словам, продовольственная инфляция сейчас составляет почти 2/3 от общей инфляции в стране.

// Для прозрачности движения выделенных средств депутат предлагает использовать цифровые рубли.