🏦 МТС Банк восстанавливает показатели

Нижняя точка для МТС Банка по основным финпоказателям уже пройдена. Банк адаптируется к ситуации, наращивая портфель ценных бумаг и смещая фокус на продукты и транзакционный бизнес.

Эксперты рассчитывают, что МТС Банк станет бенефициаром начавшегося цикла снижения ключевой ставки, и ожидают продолжения восстановления его финпоказателей в ближайшие кварталы.

Стратегия на 2025–2028 гг. предусматривает рост активных клиентов в 2–3 раза и утроение чистой прибыли.

💼 Дивидендная политика МТС Банка предусматривает направление на выплаты 25–50% чистой прибыли. По итогам 2025 года дивиденды могут составить 89,3 руб. на акцию, с доходностью 6,3% годовых.

Банк по-прежнему сильно зависит от экономической и рыночной конъюнктуры. Факторы геополитики и санкционного давления остаются главными рисками.

✅ Аналитики присваивают акциям рейтинг Покупать с целевой ценой на горизонте 12 месяцев 1 724 руб. Потенциал роста — 21,1%.

🛢️ Нефтяной рынок в неопределенности

Нефть марки Brent на этой неделе пытались преодолеть сопротивление в районе $67,8—68 за баррель. Сделать это пока не удалось, дальнейшая динамика инструмента прояснится на следующей неделе.

Основные новости, влияющие на цену нефти:

⚡По словам канцлера Германии Фридриха Мерца, встреча лидеров России и Украины маловероятна.

⚡Саудовская Аравия может снизить октябрьские цены на свою нефть для покупателей из Азии.

⚡Индийские нефтеперерабатывающие заводы увеличили закупки американской нефти. На этой неделе государственные и частные НПЗ закупили больше нефти WTI, чем обычно.

⚡Импорт российской нефти в Индию вырастет в сентябре вопреки политике США. Индийские НПЗ могут увеличить закупки российской нефти в сентябре на 10–20% по сравнению с августом.

📢 На этой неделе поддержку нефтяным ценам оказали данные по запасам в США — они показывают повышенный спрос на топливо. Однако летний сезон, возможно, подходит к концу. Перспектива ужесточения давления на Россию по-прежнему остается медвежьим фактором для цен на топливо.

Предлагаем наш экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК) – 29.08.2025 г. Перечень отобранных выпусков раскрыт здесь.

Сегодня в первой половине дня индекс Мосбиржи смог отыграть часть вечернего спада, но во второй половине дня вновь вернулся к просадке.

Лидеры роста и падения IMOEX за вчерашний день:

$TCS (ТКСХолд ао): +4,87
$LKOH (ЛУКОЙЛ): +3,04
$MGNT (Магнит ао): +1,45

==

$PLZL (Полюс): -1,76
$HYDR (РусГидро): -1,62
$ALRS (АЛРОСА ао): -1,19

📈 Вечерний обзор рынков

Курсы валют ЦБ на 30 августа:
💵 USD - ↗️ 80,3316 руб.
💶 EUR - ↗️ 94,0479 руб.
💴 CNY - ↗️ 11,2713 руб.

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,46%, составив 2 899,38 пунктов.

▫️Транснефть опубликовала финансовые результаты за I полугодие 2025 г. по МСФО.
Прибыль составила 153 млрд руб. Снижение относительно аналогичного периода прошлого года на 10% прежде всего обусловлено ростом расходов по налогу на прибыль.
Выручка в отчетном полугодии достигла 720 млрд руб., практически не изменившись г/г.
Прибыль до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации выросла на 3%, до 308 млрд руб.

▫️За восемь месяцев 2025 г. Газпром нарастил поставки газа в Китай на 28,3% год к году.

▫️Аэрофлот объявил результаты по МСФО за I полугодие.
Выручка: 414,8 млрд руб., +10% г/г
EBITDA: 141,5 млрд, +12,3% г/г
Скорр. EBITDA: 82,8 млрд руб., -29% г/г
Рентабельность по скорр. EBITDA: 20%, -11 п.п.
Чистая прибыль: 74,3 млрд руб., +75,5% г/г

▫️Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов уверен, что на ближайшем заседании 12 сентября Банк России снизит ключевую ставку.
«Полагаю, что 12 сентября Банк России будет выбирать между двух опций снижения ключевой ставки — минус 100 или 200 базисных пунктов», — сказал он.

▫️Нефть Brent $68,15 (-0,73%) 🛢️

@NFKSber

💹 Обзор рынков

Сезон отчётности за второй квартал для российских компаний оказался в целом провальным. За редкими исключениями, эмитенты демонстрировали снижение чистой прибыли и EBITDA.

Основной вопрос для инвесторов — поможет ли снижение ключевой ставки восстановить корпоративные прибыли, но однозначного ответа на него нет.

Интересными направлениями для инвесторов могут быть:

Крупные банки — Сбер и Т-Технологии, с высоким ROE и растущей чистой прибылью. Рентабельность капитала T-Технологий по итогам второго квартала составила 28,4%. Оба банка активно осваивают инструментарий искусственного интеллекта и внедряют его в операционную практику, претендуя на технологическое лидерство.

Из дивидендных акций интересно выглядит Транснефть с доходностью по итогам 2024 года на уровне 14%. Компания в ближайшие месяцы может выиграть от ослабления ограничений по добыче нефти в России в рамках ОПЕК+. Дивиденды компании за 2025 год могут оказаться близкими к рекордным значениям прошлого года.

Также все неплохо у Яндекса, бизнес продолжает активно развиваться, выручка по итогам второго квартала выросла на 33% год к году.

Индекс МосБиржи растет в начале первой недели сентября, продолжая отыгрывать результаты пятничного пула публикаций корпоративной отчетности.

Лидеры роста и падения IMOEX за вчерашний день:

$TCS (ЭН+ГРУП ао): +3,81%
$LKOH (РусГидро): +2,15%
$MGNT (СевСт-ао): +1,3%

==

$PLZL (МКБ ао): -1,7%
$HYDR (АЛРОСА ао): -0,79%
$ALRS (МосБиржа): -0,78%

💵 Рубль остается под давлением

Осенью рубль скорее всего будет оставаться под давлением и показывать высокую волатильность. Основное влияние на его курс окажут геополитические события и санкционная политика.

Любые шаги в сторону смягчения санкций способны поддержать курс, а новые санкции, напротив, ускорят ослабление рубля.

На курс будет влиять сезонный рост спрос на валюту со стороны импортеров и бизнеса в начале осени, как традиционный сезонный фактор. Прогнозируемые цены на нефть в районе $65–70 за баррель также не дадут рублю серьёзной поддержки.

📢 Эксперты прогнозируют, что курс доллара в сентябре будет в коридоре 82–83 руб., но возможны краткосрочные колебания в диапазоне 80–85 руб.

📈 Вечерний обзор рынков

Курсы валют ЦБ на 2 сентября:
💵 USD - ↗️ 80,4261 руб.
💶 EUR - ↗️ 94,3841 руб.
💴 CNY - ↘️ 11,2618 руб.

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,35%, составив 2 889,28 пунктов.

▫️Общий объем торгов на Мосбирже в августе вырос на 14% в годовом выражении.
Общий объем торгов на рынках биржи в прошлом месяце увеличился на 14,4% и составил 143,5 трлн руб., против 125,4 трлн руб. в августе 2024 г.

▫️ЕвроТранс объявил дивиденды за I полугодие 2025.
8,18 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ЕвроТранса в качестве дивидендов за I полугодие 2025 г.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 20 октября 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 17 октября.

▫️Россия в период с января по август увеличила экспорт газа в страны Европы по трубопроводу «Турецкий поток» на 6,7% год к году, до 11,5 млрд куб. м.

▫️Администрация Дональда Трампа просит Европу присоединиться к давлению на Индию и ввести пошлины по примеру США.

▫️Попавший под санкции китайский банк прекратил расчеты с РФ.
Китайский Heihe Rural Commercial Bank, который предоставлял возможность открывать корреспондентские счета российским неподсанкционным банкам, перестал проводить расчеты с РФ.

▫️Нефть Brent $68,12 (+0,95%) 🛢️

@NFKSber

🏢 Инвесторы ждут новостей из Китая

Российский рынок открыл торги утренней сессии во вторник, 2 сентября, повышением индекса Мосбиржи на 0,08% до 2889,29 п. Объем торгов при этом составляет 3,49 млрд рублей.

Главным событием дня станут переговоры лидеров России и Китая в Тяньцзине. Лидируют бумаги Газпрома, прибавившие +0,69%, на новостях о прогрессе дипломатов по газопроводу "Сила Сибири 2" и транзитного газопровода через Монголию.

Напомним, что переговоры по газопроводу идут уже несколько лет, но из-за разногласий по поводу цены и неоднозначных перспектив роста спроса на газ в Китае соглашение так и не было подписано. По плану через "Силу Сибири-2" Газпром мог бы экспортировать в Китай до 50 млрд кубометров газа в год.

🍰 Сегодня рассказываем об ООО «Вкусно», андеррайтером выпуска облигация которого мы являемся.

ООО «Вкусно» — компания в сфере организации питания. Среди ее контрагентов значатся крупные промышленные предприятия в различных регионах России.

За последние полгода компания приобрела несколько объектов по организации питания:

⚡️Два объекта в городе Комсомольск-на-Амуре — цеха по питанию с оборудованием на территории завода Роснефть и на территории завода Иркут, производящего самолеты Sukhoi SSJ-100.

⚡️Два цеха по питанию на территории компаний Русагро в Приморье. Общая площадь цехов около 1000 кв.м.

ООО «Вкусно» является подрядчиком по питанию на всех вышеперечисленных предприятиях. Общая сумма договоров за 2 года составляет более 200 млн руб.

Компания осуществляет выпуск облигаций. На сегодня ООО «Вкусно» разместила уже 3-й выпуск облигаций:

⚡️Номинальная стоимость купона — 1000 руб.
⚡️Купонная ставка — 33% годовых
⚡️Выплата купонов — каждые 30 дней

Ознакомиться с предложением и приобрести облигации можно в интернет-магазине «НФК-Сбережения» - https://shop.nfksber.ru

🚀 Около 100 новых акций появятся на Мосбирже

С 5 сентября Мосбиржа добавит на утреннюю и вечернюю торговые сессии еще 98 акций российских компаний, говорится в сообщении площадки.

Список пополнят акции компаний Светофор Групп, Ламбумиз, АПРИ. Общее количество торговых инструментов на дополнительной торговой сессии выходного дня достигнет 256, из них восемь — биржевые фонды.

📆 1 сентября в Мосбирже сообщили, что объем операций с момента запуска дополнительной сессии выходного дня на Московской бирже превысил 442,5 млрд руб.

📈 Вечерний обзор рынков

Курсы валют ЦБ на 3 сентября:
💵 USD - ↗️ 80,5947 руб.
💶 EUR - ↘️ 93,8373 руб.
💴 CNY - ↘️ 11,2557 руб.

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,44%, составив 2 845,39 пунктов.

▫️Стабилизация курса рубля, вероятно, обусловлена тем, что на валютном рынке вновь сформировался баланс между спросом на иностранную валюту и ее предложением.
Сокращение экспортной выручки, вызванное подешевевшей в предыдущие месяцы нефтью, пока удается компенсировать наращиванием ее поставок в рамках последних решений ОПЕК+. Это сохраняет достаточный приток инвалюты в страну.

▫️Банк России подтвердил намерение в перспективе рассмотреть снижение цели по инфляции с нынешних 4%, но сдвинул эту перспективу на год вперед.
Регулятор отметил, что оценит целесообразность снижения цели после стабилизации инфляции вблизи таргета, но это возможно не ранее 2028 года.

▫️Безвизовый режим Китая может увеличить турпоток из России на 30–40%.

▫️Нефть Brent $69,22 (+1,57%) 🛢️
Поддержку котировкам придают новости о том, что ОПЕК+ на предстоящем заседании может взять паузу и оставить добычу на уже достигнутом уровне.

@NFKSber

👨‍💻 Влияние цифрового рубля на банки

Центробанк России исключает значительный отток средств из банковского сектора после введения цифрового рубля.

"Введение цифрового рубля может повлиять на ситуацию с банковской ликвидностью, но не приведет к значительному оттоку средств из банковского сектора" – говорится в проекте основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики.

Основной причиной этого называется отсутствие начисления процентов на остатки средств в цифровых рублях.

📆 Напомним, что с 1 сентября 2026 года в России планируют ввести в оборот цифровой рубль.

✍️ А что вы думаете по поводу введения цифрового рубля?

Всю неделю Индекс Мосбиржи находился в коридоре возле отметки в 2900 пунктов, чаще ниже нее, чем выше. Итого за неделю: + 0,52%. Минимум пришелся на понедельник (2858 п.), максимум – на четверг (2919 п.).

На открытии индикатор резво прибавил 0,63%, но к полудню потерял 0,28% (до 2855 п.).


Лидеры роста и падения IMOEX за день:

$AFLT (Аэрофлот): +0,28%.
$MDMG (Мать и дитя): +0,27%.
$MTSS (МТС): +0,23%.

==

$RTKM (Ростел): -2,13%.
$ROSN (Роснефть): -1,89%.
$FLOT (Совкомфлот): -1,63%.

ПОЧТИ 100 ВЫПУСКОВ
корпоративных облигаций

В прошлом месяце на Мосбирже размещено 99 выпусков корпоративных облигаций. Это ценные бумаги 47 эмитентов, суммарно на ₽ 867 млрд.

Общий объем размещения и обратного выкупа бумаг этого типа – ₽ 906 млрд (+24% по сравнению с августом 2024 года).

// Доля частных инвесторов в общем объеме операций на рынке облигаций площадки в августе составила чуть больше трети – 33,5%.

📉 Новости из Пекина не вдохновили инвесторов

Российский рынок во вторник ушел в значимый минус, поскольку инвесторов разочаровали новости из Китая и суровый тон представителей регулятора. По итогам основной сессии индекс Мосбиржи снизился на 1,44%, до 2845,39 п.

Инвесторы не оценили подписание договоренности по увеличению объемов поставок газа по проекту «Дальневосточный маршрут» с 10 млрд до 12 млрд кубометров и ряд других договоров.

Также заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин заявил на пресс-конференции, что преждевременное и избыточное снижение ключевой ставки не сэкономит средства бюджета. При этом может обернуться дополнительными расходами для бюджета в будущем.

✅ Он также подтвердил прогноз ЦБ о возвращении инфляции к 4% в 2026 году и воздержался от сигналов к решению по ставке в сентябре.

Это охладило надежды инвесторов о скором и существенном снижении ставки ЦБ.

Пока одни собирают тыквы и яблоки, дальновидные инвесторы продолжают искать подходящие инструменты. Ведь осень – идеальное время, чтобы вложить средства в самые сочные и надежные активы.

Наша компания подготовила целую корзину выгодных предложений, чтобы ваши инвестиции приносили плоды круглый год:

✅ Доходность до 31% годовых по облигациям АО «НФК-СИ» на платформе ВТБ Регистратор.
Неоспоримое преимущество облигаций «НФК-СИ» – это возможность предъявить бумаги эмитенту к выкупу по оферте.

✅ Облигация АО «НФК-СИ» в подарок при покупке от одной облигации «НФК-СИ» на платформе ВТБ Регистратор.
Продолжается акция для новых покупателей ценных бумаг АО «НФК-СИ».

✅ Наш магазин финансовых продуктов предлагает вам широкий ассортимент инструментов для инвестирования. Облигации с ежемесячным купоном до 33% годовых, валюта, драгоценные металлы, векселя.

✅ Инвестиционный счет 30% годовых. Все, что вам нужно – это открыть счет, чтобы получать повышенную ставку на сумму свободного остатка.

✅ Торгуйте на бирже без комиссии! Открыв у нас брокерский счет, вы не будете платить комиссию за оборот.

Кроме того, на сайте нашей компании вы найдете и другие урожайные идеи для вложения средств.

АО «НФК-Сбережения» – собирайте свой финансовый урожай!

==
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендаций. Не является публичной офертой.

30 ЛЕТ
исполнилось Индексу РТС

Позавчера был 30-летний юбилей этого индекса, его начали рассчитывать 1 сентября 1995 года. Это один из двух основных индикаторов отечественного фондового рынка наряду с Индексом Мосбиржи. У них одинаковая база расчета (сейчас это 45 акций), но если для вычисления IMOEX используются рубли, то у RTSI – доллары.

Текущее значение Индекса PTC – 1121,68 пунктов. Максимум пришелся на 2008 год, когда значение этого индикатора было 2487,92 п.

// В 2025 году среднедневной объем торгов фьючерсом на RTSI составляет ₽ 38,8 млрд.

📈 Вечерний обзор рынков

Курсы валют ЦБ на 4 сентября:
💵 USD - ↗️ 80,8488 руб.
💶 EUR - ↗️ 94,2539 руб.
💴 CNY - ↗️ 11,2981 руб.

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вырос на 0,78%, составив 2 867,55 пунктов.

▫️РФ в августе снизила нефтегазовые доходы на 25,2%.
Объем нефтегазовых доходов России уменьшился в августе 2025 г. на 25,2% год к году, до 505 млрд руб. В августе прошлого года показатель составлял 675,2 млрд руб.

▫️США добиваются отказа Европы от российской нефти.
Администрация президента США хочет, чтобы европейские страны перестали закупать нефть из России и присоединились к санкциям против торговых партнеров Москвы.

▫️Аналитики немного понизили прогнозы по росту ВВП, инфляции и средней ключевой ставке на 2025 год, следует из опроса ЦБ РФ.
Прогноз по росту ВВП РФ на 2025 год понижен до 1,2% с 1,4% в июле.

▫️Нефть Brent $67,44 (-2,46%) 🛢️
Падение цен на нефть усилилось вечером в среду на сообщениях СМИ о том, что ОПЕК+ может вновь увеличить квоты на добычу в ближайшие выходные.

@NFKSber