⚡️⚡️ Сегодня на заседании Совета директоров Банка России принято решение снизить ключевую ставку на 100 б.п. до 17%.

🧑‍💼 Как размещать свободные денежные средства овернайт

26 сентября в рамках Московского экспортного центра пройдет семинар о размещении свободных денежных средств овернайт на Мосбирже.

Преимущества и недостатки, самые доходные инструменты, какие тарифы по овернайту сейчас и для каких компаний это максимально выгодно.

Обо всем этом расскажет спикер мероприятия — Кайгородова Елена, руководитель представительства АО "НФК-Сбережения" в Москве.

Основные тезисы выступления:

⚡Возможности для юр. лиц на Мосбирже — инвестиции на фондовом рынке
⚡Овернайт на Московской Бирже для юр. лиц — определение, термины, механизм действия
⚡Варианты размещения ликвидности на овернайт на денежном рынке, сделки РЕПО
⚡Сравнение условий банков при размещении денежных средств на овернайт
⚡Преимущества размещения денежных средств на овернайт на Московской Бирже
⚡Возможные риски при использовании овернайт

📆 Дата и время проведения: 26 сентября 10:00—12:30 
👉 Формат: очный (адрес проведения мероприятия сообщается менеджером после регистрации)
🔖 Регистрация на мероприятие обязательна. Вход строго по спискам. При себе иметь паспорт для получения пропуска.

➡️ Регистрируйтесь по ссылке и приходите — будет интересно!
https://moscow-export.com/school/7212/

📊 Реакция инвесторов на снижение ставки

Пятница проходит в «медвежьей» динамике, которая обусловлена решением ЦБ РФ снизить ключевую ставку до 17%. И несмотря на то, что снижение ставки – обычно позитивный сигнал для рынка акций, на этот раз инвесторы надеялись, что регулятор сделает более решительный шаг и понизит ставку на 2 п.п.

📉Российский фондовый рынок отреагировал на решение ЦБ негативно, обвалившись более чем на 1%. Акциям, помимо низкой ставки, нужен разворот в экономике/прибылях и снижение геополитических рисков.

Курс рубля сегодня немного укрепляется, но это скорее стабилизация после просадки в начале месяца.

Помимо этого, Financial Times со ссылкой на свои источники утверждает, что США будут оказывать давление на страны G7 с целью введения более высоких пошлин на покупку российской нефти Индией и Китаем.

💹 Вечерний обзор рынков

Курсы валют ЦБ на 13 сентября:
💵 USD - ↗️ 84,3798 руб.
💶 EUR - ↘️ 99,3304 руб.
💴 CNY - ↗️ 11,8263 руб.

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 2,35%, составив 2 839,73 пунктов.

▫️Банк России снизил ключевую ставку на 100 б.п., до 17% годовых, по итогам сентябрьского заседания.

▫️Рубль вступил в цикл ослабления по отношению к мировым валютам.
По итогам недели он потерял свыше 3% по отношению к юаню, доллару и евро. Снижение ставки будет способствовать дальнейшему падению рубля.

▫️ЕС 15 сентября представит новый пакет санкций против РФ.
«В понедельник Европейский союз представит новый пакет санкций, который впервые с тех пор, как Дональд Трамп вернулся в Белый дом, будет координироваться напрямую с ним», — сказал глава французского МИД.

▫️Нефть Brent $66,88 (+0,77%) 🛢️
Цены на нефть опускаются в пятницу на растущих опасениях, что рынок столкнется с избытком предложения в условиях ослабления спроса в США и наращивания добычи ОПЕК+.

@NFKSber

Лидеры роста и падения IMOEX за день:

$UGLD (ЮГК): +1,66%.
$HEAD (Хэдхантер): +0,96%.
$MDMG (Мать и дитя): +0,95%.
==

$PIKK (ПИК): -2,42%.
$FLOT (Совкомфлот): -2,11%.
$POSI (iПозитив): -1,83%.

РЫНОК ЖИЛЬЯ
оживает

В прошлом месяце застройщики смогли продать 2,1 млн кв. м жилья. Это + 3% к показателям июля, а если сравнивать с аналогичным периодом прошлого года, то уже +28%. Выручено ₽ 422 млрд (+5% м/м и +42% г/г).

Основная причина роста – увеличение числа выданных ипотечных кредитов.

// Динамика продаж в августе еще более показательна на фоне общего спада за восемь месяцев – 14,4 млн кв. м жилья на ₽ 2,9 трлн (-17% и -8% г/г).

==
$PIKK: ₽ 602,9 (-4,1% за год).
$ETLN: ₽ 46,14 (-28,4% за год).
$SMLT: ₽ 1095,5 (-40,2% за год).

Первые три дня прошлой недели Индекс Мосбиржи находился возле отметки 2920, а с четверга стремительно пошел вниз. Итого за неделю: -2,54. Максимум (2939 п.) пришелся на среду, минимум (2837 п.) – на пятницу.

С утра индикатор открылся с понижением и продолжил снижаться. -0,57% к 12:00 (до 2811 п.).

Лидеры роста и падения IMOEX за день:

$UGLD (ЮГК): +3,12%.
$MTSS (МТС): +0,35%.
$RTKM (Ростел): +0,27%.
==

$PIKK (ПИК): -3,32%.
$POSI (iПозитив): -2,79%.
$MSNG (+Мосэнерго): -2,45%.

АКЦИОНЕРЫ ЯНДЕКСА
одобрили дивиденды

На общем собрании акционеров были одобрены дивиденды по обыкновенным акциям на I полугодие 2025 года. Выплата составит ₽ 80 на одну бумагу.

// Датой отсечки определено 29 сентября.

==
$YDEX: ₽ 4168 (+6,4% за год).

🛩️ Аэрофлот - есть ли перспективы?

Российские авиакомпании сейчас испытывают сложности из-за уменьшения числа пассажиров. За семь месяцев 2025 года они перевезли 62,1 млн пассажиров, что на 1,7% меньше аналогичного периода прошлого года.

Но это не относится к Аэрофлоту - за январь-июль 2025 года компания перевезла 31,6 млн пассажиров, что на 1,2% больше, чем в прошлом году. На международных линиях пассажиропоток за год вырос на 3,5% до 7,4 млн человек. По мнению экспертов, рост произошел благодаря расширению маршрутной сети авиакомпании, оптимизации перевозок и расписания рейсов.

Это отразилось и на финансовых результатах компании. За первое полугодие 2025-го выручка компании увеличилась на 10%, до 414,8 млрд рублей. При этом, чистая прибыль авиаперевозчика сократилась на 84,1% за год, до 4,3 млрд рублей. Аналитики связывают снижение чистой прибыли Аэрофлота с уменьшением компенсации по топливному демпферу, ростом затрат на персонал и увеличением минимального уровня капитализации расходов в компании.

✅ За счет восстановления дивидендов, стабильному росту пассажиропотока и развитию новых направлений, перспективы авиаперевозчика в целом позитивны. Аналитики рекомендуют покупать акции Аэрофлота с целевой ценой 78,71 рублей и потенциалом роста 25%.

Банк России принял решение снизить ключевую ставку до 17%. В таких условиях средневзвешенная ставка портфеля ОРК уже превышает основной индикатор на 428 базисных пунктов. При этом показатель исторической простой доходности на горизонте более 5 лет повысился до 11,2% годовых. Указанные цифры несмотря на рискованность сегмента выглядят весьма привлекательно.

Предлагаем наш экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК) – 15.09.2025 г. Перечень отобранных выпусков раскрыт здесь.

🤔 Зачем компании скупают собственные акции

Байбек - это обратный выкуп своих собственных ценных бумаг с рынка для их сокращения, что обычно способствует повышению их стоимости и увеличению доли оставшихся акционеров.

Обычно компании выкупают свои акции по нескольким причинам:

⚡Улучшение финансовых показателей - уменьшение количества акций в обращении приводит к росту прибыли на акцию, делая компанию более привлекательной для инвесторов.

⚡Поддержка стоимости акций - если компания считает, что рыночная цена ее акций слишком низкая, байбэк помогает поддержать и повысить котировки.

⚡Возврат средств акционерам - байбэк это один из способов вернуть деньги акционерам, особенно в условиях, когда нет других выгодных возможностей для инвестирования.

⚡Сокращение эмиссии - уменьшение количества акций в обращении укрепляет позиции компании и повышает ее рейтинг.

⚡Оптимизация структуры капитала - байбэк может служить для изменения структуры капитала компании, увеличивая долю крупных инвесторов или перераспределяя акции.

✅ Независимо от причины, байбек чаще всего влияет на цену акций, и инвесторы внимательно наблюдают за этим событием.

Компания «Пионер-Лизинг» выплатила 14-й купон по 6-му выпуску облигаций, доступному только для квалифицированных инвесторов

15 сентября 2025 года ООО «Пионер-Лизинг» выплатило четырнадцатый купон по 6-му выпуску облигаций (ПионЛизБО6), доступному только для квалифицированных инвесторов. Купонный доход 14-го купона на одну облигацию составил 22,87 руб., исходя из ставки купона 27,82% годовых.

Общая сумма выплат 14-го купона составила 9,14 млн руб. Выплата 15-го купона состоится 15 октября 2025 года. Купонная доходность 6-го выпуска облигаций со 2-го по 120-й купоны определяется на основании следующей формулы: срочная 6-месячная ставка RUONIA + 6,00% годовых.

Раскрытие информации

Не является публичной офертой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ПРОКУРАТУРА
влияет на котировки

Утренний рост акций «Южуралзолото группа компаний» до 3% сменился после обеда на 10-процентное падение. Причина – новости о требованиях прокуратуры Челябинской области снести цеха холдинга на двух месторождениях.

// Производственные помещения признаны самовольной постройкой.

==
$UGLD: ₽ 0,62 (-5,4% за год).

💹 Вечерний обзор рынков

Курсы валют ЦБ на 16 сентября:
💵 USD - ↘️ 83,0718 руб.
💶 EUR - ↘️ 97,4502 руб.
💴 CNY - ↘️ 11,5949 руб.

▫️Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,05%, составив 2 809,85 пунктов.

▫️В России на АЗС цены на топливо выросли более чем на 7% с начала года.

▫️ВТБ планирует завершить допэмиссию до конца сентября.
Неделя с 15 сентября будет решающей с точки зрения подготовки к объявленной ранее дополнительной эмиссии акций ВТБ.

▫️Акционеры Яндекса на внеочередном общем собрании утвердили дивиденды по итогам I полугодия 2025 г. в размере 80 руб. на одну акцию.
Текущая дивидендная доходность бумаг — 1,9%.
Дата закрытия реестра для получения выплат — 29 сентября 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 26 сентября.

Вторичные пошлины США на компании из Китая, покупающие российскую нефть, могут оказать негативное влияние на глобальную торговлю, по сообщениию Министерство коммерции КНР.

▫️Нефть Brent $67,34 (+0,55%) 🛢️

@NFKSber

Обзор рынков

Вчера рынок просел на фоне угроз Дональда Трампа по поводу введения санкций. Во вторник индекс Мосбиржи начал с небольшого плюса, благодаря удорожанию нефти и улучшению внешнего фона.

Российский фондовый рынок остается под влиянием сразу нескольких факторов: решения Банка России по ключевой ставке, геополитической напряженности и корпоративных событий, требуя от инвесторов взвешенного подхода к формированию портфелей.

Укрепление рубля стало одним из ключевых факторов, повлиявших на рынок. Это связано с двумя основными причинами:

⚡Снижение ключевой ставки Банка России на 1 п.п. Рынок закладывал более сильное снижение ставки, под него прогнозировались процессы повышения активности импортёров. Но планы сместились и инвесторы переоценили объём спроса на валюту.

⚡Корректировка после недавнего ослабления. Рубль упал до полугодовых минимумов в предыдущие дни, и текущее укрепление частично является технической реакцией.

✅ Локальным позитивом сегодня может стать решение ЕС отложить публикацию 19-го пакета санкций против РФ. Ранее планировалось опубликовать пакет санкций в среду, но сейчас было принято решение его отложить.

Вчера во второй половине дня Индекс Мосбиржи был в боковике после снижения, с утра – открылся с повышением. Еще час движения вверх и – снова вниз, -0,39 к 12:00 (до 2812 пунктов).

Лидеры роста и падения IMOEX за день:

$VKCO (ВК): +1,71%.
$UPRO (Юнипро): +1,11%.
$CBOM (МКБ): +1,01%.
==

$BSPB (БСП): -2,31%.
$SVCB (Совкомбанк): -1,32%.
$RUAL (Русал): -1,26%.

Предлагаем наш экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК) – 16.09.2025 г. Перечень отобранных выпусков раскрыт здесь.

ВТБ НАЧАЛ СБОР ЗАЯВОК
на SPO

Ожидается, что цена при размещении не превысит ₽ 73,9 за одну акцию – здесь за точку отсчета взяты вчерашние котировки на момент закрытия основной сессии на Мосбирже. Точная цена будет объявлена не позднее 19 сентября.

Инвесторам будет предложено 1,3 млрд акций, это 23,5% от общего числа размещенных обыкновенных акций ВТБ.

// Сбор заявок продлится до 18 сентября.
==

$VTBR: ₽ 73,05 (-17,5% за год).

💹 Отложенные санкции влияют на рубль

За прошлую неделю курс доллара поднимался на 3,4%, однако переломным моментом стало собрание совета директоров Банка России.

Банк России сообщил, что жесткие денежно-кредитные условия продолжают способствовать дезинфляции. На текущие темпы роста цен в июле-августе значимо повлияли разовые факторы. Также ЦБ отметил, что проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте.

Положительным фактором для рубля является и ситуация с отложенным 19-м пакетом санкций ЕС.

Банк России пишет о том, что в июле сохранился заметный приток рублевых средств населения в банки, сопоставимый с июньским. В большей степени этот приток обеспечили срочные депозиты, что отражает стремление населения зафиксировать доходность по вкладам в условиях снижения депозитных ставок.

На текущей неделе всё во многом будет зависеть от того, сможет ли выдержать уровень поддержки на отметке 82,6 руб.

ЦБ ГОТОВИТ ТЕСТИРОВАНИЕ
для покупателей ЦФА

Механизмы проведения подобной проверки необходимых знаний уже успешно «обкатаны» на рынке ценных бумаг. Одновременно с введением тестирования планируется исключить лимиты на покупку цифровых финансовых активов для «неквалов».

// Сейчас лимит для неквалифицированных инвесторов составляет ₽ 600 тыс. в год.