Forwarded from Русский венчур
Проект Accumulator Дэйва Вайсера [основатель сервиса такси Gett] привлек $40 млн при оценке в $140 млн. Компания управляет фондом для основателей компаний, фондом для инвесторов ранних стадий [для бизнес-ангелов] и фондом, инвестирующим в различные технологические компании. Инвесторами проекта стали основатель и СЕО Wix Авишай Абархами, соучредитель Zalando Филип Дамес, основатель NFX Джиджи Леви-Вайс и основатель FJ Labs Фабрис Гринда. Управляющим фондом для бизнес-ангелов является Оскар Хартманн.
Accumulator предлагает решение типичной для стартаперов проблемы - это сложности, связанные с переводом акций учредителей в наличный капитал. Фаундеры получают возможность использовать свои акции, которые обычно “зависают” до продажи или размещения компании, для инвестирования в фонд, владеющий акциями других технологических компаний. Таким образом, вместо того, чтобы зависеть исключительно от успеха собственных проектов, основатели могут создать для себя диверсифицированный инвестиционный портфель. Accumulator работает как закрытый клуб: вступить в него могут лишь фаундеры, которых пригласили присоединиться.
Напомним, с 2002 по 2005 Дэйв Вайсер возглавлял российский офис компании Comverse. В 2008 году он создал компанию Loyalize в области интерактивного телевидения [SocialTV], клиентами которой стали Yahoo, Motorola, MTV, SpikeTV и другие. С 2010 года по май 2022 года Вайсер возглавлял Gett. В 2024 году сервис такси за $175 млн приобрела израильская компания Pango, разработавшая приложение для оплаты парковки.
@rusven
Accumulator предлагает решение типичной для стартаперов проблемы - это сложности, связанные с переводом акций учредителей в наличный капитал. Фаундеры получают возможность использовать свои акции, которые обычно “зависают” до продажи или размещения компании, для инвестирования в фонд, владеющий акциями других технологических компаний. Таким образом, вместо того, чтобы зависеть исключительно от успеха собственных проектов, основатели могут создать для себя диверсифицированный инвестиционный портфель. Accumulator работает как закрытый клуб: вступить в него могут лишь фаундеры, которых пригласили присоединиться.
Напомним, с 2002 по 2005 Дэйв Вайсер возглавлял российский офис компании Comverse. В 2008 году он создал компанию Loyalize в области интерактивного телевидения [SocialTV], клиентами которой стали Yahoo, Motorola, MTV, SpikeTV и другие. С 2010 года по май 2022 года Вайсер возглавлял Gett. В 2024 году сервис такси за $175 млн приобрела израильская компания Pango, разработавшая приложение для оплаты парковки.
@rusven
Forwarded from proVenture (проВенчур)
🤏 87% использования AI моделей, используемых корпоративными заказчиками, приходится на небольшие модели (до 13B параметров).
Это что такое? Томаш Тунгуз (Theory Ventures) приводит интересный срез рынка AI моделей. Мы все слышим про то, что крупные игроки выпускают на рынок огромные модели с большим количеством параметров – они могут и симфонию написать, и написать заново Google.
Но насколько эти модели используются? Похоже, что не так активно.
1/ Том пишет, что согласно исследованию Databricks, ~87% объема использования приходится на средние и мелкие модели. Более конкретно:
▪️~17% используют средние;
▪️~50% используют маленькие;
▪️~13% используют большие.
2/ Почему так? Похоже, пока что не сходится ROI. Том делал опрос среди корпораций и они подтверждали, что такое сомнение есть. А давайте посмотрим на сравнение цен:
▪️4B параметров: $0.1;
▪️16B: $0.2;
▪️56B: $0.9;
▪️124B: $1.2;
▪️405B: $3.
🔹Разница в 30х между крайними! Ого! Даже динамика 2х-4.5х роста между 4B и 56B огромная.
3/ Все это возможно на фоне того, что небольшие модели тоже справляются – ответы устраивают клиентов, а более низкий latency (время отклика) во многом становится критической – пользователи (пока что) не готовы ждать. Сравним latency у разных моделей от Llama с разным количеством параметров:
▪️7B параметров : 18 ms (миллисекунд);
▪️13B: 21 ms;
▪️170B: 47 ms;
▪️405B: 70-750 ms.
👉 Читайте подробнее в посте Томаса: https://www.linkedin.com/pulse/small-mighty-ai-tomasz-tunguz-bb3nc/
@proVenture
#ai #research
Это что такое? Томаш Тунгуз (Theory Ventures) приводит интересный срез рынка AI моделей. Мы все слышим про то, что крупные игроки выпускают на рынок огромные модели с большим количеством параметров – они могут и симфонию написать, и написать заново Google.
Но насколько эти модели используются? Похоже, что не так активно.
1/ Том пишет, что согласно исследованию Databricks, ~87% объема использования приходится на средние и мелкие модели. Более конкретно:
▪️~17% используют средние;
▪️~50% используют маленькие;
▪️~13% используют большие.
2/ Почему так? Похоже, пока что не сходится ROI. Том делал опрос среди корпораций и они подтверждали, что такое сомнение есть. А давайте посмотрим на сравнение цен:
▪️4B параметров: $0.1;
▪️16B: $0.2;
▪️56B: $0.9;
▪️124B: $1.2;
▪️405B: $3.
🔹Разница в 30х между крайними! Ого! Даже динамика 2х-4.5х роста между 4B и 56B огромная.
3/ Все это возможно на фоне того, что небольшие модели тоже справляются – ответы устраивают клиентов, а более низкий latency (время отклика) во многом становится критической – пользователи (пока что) не готовы ждать. Сравним latency у разных моделей от Llama с разным количеством параметров:
▪️7B параметров : 18 ms (миллисекунд);
▪️13B: 21 ms;
▪️170B: 47 ms;
▪️405B: 70-750 ms.
👉 Читайте подробнее в посте Томаса: https://www.linkedin.com/pulse/small-mighty-ai-tomasz-tunguz-bb3nc/
@proVenture
#ai #research
❤1
Forwarded from MMI
ВВП ЯПОНИИ в 3кв24: ОТНОСИТЕЛЬНО НЕПЛОХИЕ ЦИФРЫ
Согласно оценке Cabinet Office, экономика Японии в 3кв24 выросла на 0.3% по отношению к предыдущему кварталу со снятой сезонностью. С учетом уточненных показателей за 2кв23 (0.5%) и 1кв23 (-0.6%), второй квартал подряд выходят положительные цифры. Прогноз был несколько скромнее: 0.2% квкв
Годовой рост ВВП составил 0.5% гг vs -0.9% кварталом ранее. Но аннуализированные темпы несколько снизились 1.2% гг vs 2.2% гг во 2кв24.
По вкладу разбивка по компонентам следующая: выросло потребление домохозяйств (0.4 пп vs -0.3 пп), частные инвестиции - на месте (0.0 пп vs 0.0 пп), госрасходы сократились (0.0 пп vs 0.2 пп). Экспорт (0.2 пп vs 0.3 пп), импорт (-0.4 пп vs -0.8 пп)
Согласно оценке Cabinet Office, экономика Японии в 3кв24 выросла на 0.3% по отношению к предыдущему кварталу со снятой сезонностью. С учетом уточненных показателей за 2кв23 (0.5%) и 1кв23 (-0.6%), второй квартал подряд выходят положительные цифры. Прогноз был несколько скромнее: 0.2% квкв
Годовой рост ВВП составил 0.5% гг vs -0.9% кварталом ранее. Но аннуализированные темпы несколько снизились 1.2% гг vs 2.2% гг во 2кв24.
По вкладу разбивка по компонентам следующая: выросло потребление домохозяйств (0.4 пп vs -0.3 пп), частные инвестиции - на месте (0.0 пп vs 0.0 пп), госрасходы сократились (0.0 пп vs 0.2 пп). Экспорт (0.2 пп vs 0.3 пп), импорт (-0.4 пп vs -0.8 пп)
"Эксперт РА" приглашает на вебинар "Трампономика: вторая очередь"
16 декабря 2024 года в 11:00 рейтинговое агентство "Эксперт РА" проведет вебинар "Трампономика: вторая очередь".
В...
emcr.io
'Эксперт РА' приглашает на вебинар 'Трампономика: вторая очередь'
16 декабря 2024 года в 11:00 рейтинговое агентство 'Эксперт РА' проведет вебинар 'Трампономика: вторая очередь'.
Вторая администрация Трампа скорее всего сохранит вектор на смягчение бюджетно-налоговой политики и усиление протекционистских мер. Обещанные…
Вторая администрация Трампа скорее всего сохранит вектор на смягчение бюджетно-налоговой политики и усиление протекционистских мер. Обещанные…
Forwarded from Коммерсантъ
Общий тренд окажется положительным благодаря росту рынка Москвы — столица обеспечивает более трети совокупного ввода российских миллионников за счет бюджетных программ и региональных застройщиков. Однако 2025 год российский рынок может завершить с общим падением объема сданного жилья на 8–10%.
#Ъузнал
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Perforum jobs
Друзья! Внимание важно! EMCR - это про качество, прозрачность, взаимное уважение и отсутствие мусорных профилей в нашей соцсети.
В ближайшее время мы начнём банить и закрывать доступ к сервисам EMCR людям с личными профилями типа «ЗЗЗ КСККС», включая доступ к сервису зарплат https://emcr.io/glassdoor
Чтобы избежать отключения доступа, пожалуйста убедитесь, что ваш личный профиль адекватно заполнен, включая имя, фамилию, опыт работы и ваши профессиональные категории.
Заранее спасибо, искренне ваш, Павел Пикулев
В ближайшее время мы начнём банить и закрывать доступ к сервисам EMCR людям с личными профилями типа «ЗЗЗ КСККС», включая доступ к сервису зарплат https://emcr.io/glassdoor
Чтобы избежать отключения доступа, пожалуйста убедитесь, что ваш личный профиль адекватно заполнен, включая имя, фамилию, опыт работы и ваши профессиональные категории.
Заранее спасибо, искренне ваш, Павел Пикулев
perforum.io
Perforum зарплаты
Узнайте, где, за что и сколько платят
Izvestia - В Госдуме предлагают на семь дней блокировать средства от продажи квартиры для проверки действительности сделки с недвижимостью. Такое предложение с изменениями в законодательство на имя главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной направили депутаты Госдумы. В документе они сообщают, что в РФ участились случаи применения мошенниками схемы обмана «продавец под влиянием», когда граждане продают недвижимость, не отдавая себе в этом отчета. Рост таких обманов подтверждают в ОНФ и в Гильдии риелторов Москвы, где считают, что какой-то механизм проверки сделки необходим, но он не должен препятствовать гражданам распоряжаться личными средствами.
Forwarded from Аналитика в квадрате
После завершения действия массовой ипотеки с господдержкой продажи жилья в новостройках снизились, а наполнение счетов эскроу замедлилось. В октябре поступления (391 млрд руб.) оказались меньше, чем раскрытия (427 млрд руб.). В результате остатки средств на счетах сократились на 36 млрд руб.
Тем не менее объём средств, размещённых на счетах эскроу, остаётся внушительным – 6,9 трлн руб. Кроме того, с начала года с раскрытых эскроу-счетов застройщики получили 3 трлн руб., из которых 1,4 трлн руб. – за июль-октябрь.
Несмотря на снижение спроса, девелоперы активизировали строительные работы и запуск новых проектов, чтобы на старте продаж снизить ставки по проектному финансированию. Открытые кредитные линии за месяц увеличились на 430 млрд руб. (против 279 млрд руб. в сентябре), достигнув 20,1 трлн руб. Кредитование текущих проектов также ускорилось: задолженность застройщиков по ПФ выросла на 203 млрд руб. (в сентябре — на 106 млрд руб.), достигнув 8,2 трлн руб.
Покрытие задолженности по ПФ счетами эскроу сохраняется на высоком уровне – 84% на начало ноября. Средневзвешенная ставка по проектному финансированию, несмотря на рост до 8,3% (+0,5 п.п. за месяц, +2 п.п. с начала года), остаётся вдвое ниже ставок корпоративного кредитования. Эти показатели демонстрируют устойчивость рынка в период пониженного спроса.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Perforum jobs
Investment Banking Analyst, АТОН
-Working on execution of ECM, DCM, and M&A deals;
-Providing corporate advisory services, including marketing materials and valuations;
-Preparing pitches;
-Conducting transaction impact analysis.
emcr.io
Investment Banking Analyst, АТОН
-Working on execution of ECM, DCM, and M&A deals;
-Providing corporate advisory services, including marketing materials and valuations;
-Preparing pitches;
-Conducting transaction impact analysis.
-Providing corporate advisory services, including marketing materials and valuations;
-Preparing pitches;
-Conducting transaction impact analysis.
❤1
Forwarded from MMI
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ В НОЯБРЕ: ДОХОДЫ БЮДЖЕТА НАЧИНАЮТ СТАГНИРОВАТЬ
По данным Минфина в ноябре фед.бюджет был исполнен с небольшим дефицитом: -169 млрд; по итогам 11М24: -389 млрд.
В доходной части наметилась стагнация: нефтегазовые доходы с октября идут существенно ниже прошлогодней траектории, но ненефтегазовые доходы компенсируют этот спад, продолжая расти.
В части расходов без особых сюрпризов. За 11 мес потрачено 33 трлн. Исходя из годового плана (39.4 трлн), в декабре может быть потрачено 6.4 трлн. Ожидаемый дефицит по итогам года – 3.3 трлн.
Обращает на себя внимание рост ненефтегазового дефицита, что можно расценивать, как увеличение бюджетного импульса (проинфляционно).
Напомним, что главный сюрприз со стороны бюджета был в конце сентября (БЮДЖЕТ 24-25: МОЩНЕЙШИЙ ИНФЛЯЦИОННЫЙ СИГНАЛ). С тех пор всё идёт близко к плану, без новых сюрпризов. Но они, скорее всего, будут…
По данным Минфина в ноябре фед.бюджет был исполнен с небольшим дефицитом: -169 млрд; по итогам 11М24: -389 млрд.
В доходной части наметилась стагнация: нефтегазовые доходы с октября идут существенно ниже прошлогодней траектории, но ненефтегазовые доходы компенсируют этот спад, продолжая расти.
В части расходов без особых сюрпризов. За 11 мес потрачено 33 трлн. Исходя из годового плана (39.4 трлн), в декабре может быть потрачено 6.4 трлн. Ожидаемый дефицит по итогам года – 3.3 трлн.
Обращает на себя внимание рост ненефтегазового дефицита, что можно расценивать, как увеличение бюджетного импульса (проинфляционно).
Напомним, что главный сюрприз со стороны бюджета был в конце сентября (БЮДЖЕТ 24-25: МОЩНЕЙШИЙ ИНФЛЯЦИОННЫЙ СИГНАЛ). С тех пор всё идёт близко к плану, без новых сюрпризов. Но они, скорее всего, будут…
Forwarded from Аналитика в квадрате
Актуальные новости рынка жилья за прошедшую неделю – в нашем отчёте по ссылке
Главные темы нового дайджеста:
✅ Ипотека. В ноябре ипотечное кредитование замедлилось за счёт рыночных программ: всего банки выдали 71 тыс. кредитов на 278 млрд руб.;
✅ Строительство. Портфель строящегося жилья в ноябре обновил исторический максимум, достигнув 119,5 млн кв. м (+13% с начала года);
✅ Проектное финансирование. Темпы кредитования застройщиков ускорились по новым и текущим проектам: задолженность застройщиков по ПФ в октябре выросла до 8,2 трлн руб., открытые кредитные линии – до 20,1 трлн руб.
Главные темы нового дайджеста:
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from ВЕДОМОСТИ
Доходы мирового рынка рекламы вырастут на 9,5% по итогам года, а общая выручка отрасли впервые преодолеет отметку $1 трлн, сообщает Financial Times со ссылкой на оценку агентства GroupM.
Более половины от общего объема рынка придется на пять компаний – Google, Meta*, ByteDance, Amazon и Alibaba.
GroupM прогнозирует, что в 2025 году рынок вырастет еще на 7,7%, и большая часть этого роста вновь придется на крупнейших продавцов цифровой рекламы.
🟢 Доходы от печатной рекламы по итогам 2024 года снизятся на 4,5%, доходы от аудиорекламы останутся на прежнем уровне.
🟢 Цифровая реклама показала рост в 12,4%. В 2025 году, по прогнозам, она будет занимать 73% от общей доли рекламного рынка.
*признана в России экстремистской организацией и запрещена
📰 Подпишитесь на «Ведомости»
Более половины от общего объема рынка придется на пять компаний – Google, Meta*, ByteDance, Amazon и Alibaba.
GroupM прогнозирует, что в 2025 году рынок вырастет еще на 7,7%, и большая часть этого роста вновь придется на крупнейших продавцов цифровой рекламы.
*признана в России экстремистской организацией и запрещена
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Русский венчур
Сервис ментального здоровья Via MD привлек $2,2 млн от российского бизнес-ангела Абдулвадуда Темирсултанова в обмен на 6% компании. Средства были получены в рамках договора мушарака - партнерского финансирования, основанного на религиозных правилах шариата, узнал “Русский Венчур”. По итогам раунда оценка стартапа составила $14,6 млн.
Via MD - медтех-проект на стыке ментального здоровья и искусственного интеллекта, основанный Магомед-Амином Идиловым. Компания разрабатывает сервис на базе технологий ИИ и доказательной медицины для оценки, восстановления и развития когнитивных и речевых навыков, а также психоэмоционального состояния человека. В основу нового продукта Via MD легла работа MD [ранее - MDINC] с 2016 года в сфере нейрореабилитации и профилактики неврологических заболеваний. После пивота в 2023 году компания расширяет направление превентивной заботы о здоровье мозга, развитии новых и утраченных когнитивных навыков с сервисом Via MD.
Ежемесячно платформой пользуются 5,5 тысяч человек. В число партнеров Via MD входят такие компании как клиники и перинатальные центры EMC, Сеченовский университет, Ассоциация междисциплинарной медицины, клиника “Эксперт”, сеть клиник МЕДСИ. До конца этого года компания планирует выйти на 10 тысяч постоянных пользователей, а в 2025 году начать работу на рынке MENA.
@rusven
Via MD - медтех-проект на стыке ментального здоровья и искусственного интеллекта, основанный Магомед-Амином Идиловым. Компания разрабатывает сервис на базе технологий ИИ и доказательной медицины для оценки, восстановления и развития когнитивных и речевых навыков, а также психоэмоционального состояния человека. В основу нового продукта Via MD легла работа MD [ранее - MDINC] с 2016 года в сфере нейрореабилитации и профилактики неврологических заболеваний. После пивота в 2023 году компания расширяет направление превентивной заботы о здоровье мозга, развитии новых и утраченных когнитивных навыков с сервисом Via MD.
Ежемесячно платформой пользуются 5,5 тысяч человек. В число партнеров Via MD входят такие компании как клиники и перинатальные центры EMC, Сеченовский университет, Ассоциация междисциплинарной медицины, клиника “Эксперт”, сеть клиник МЕДСИ. До конца этого года компания планирует выйти на 10 тысяч постоянных пользователей, а в 2025 году начать работу на рынке MENA.
@rusven
Forwarded from РИА Новости: экономика
Ключевые сотрудники из топ-3 российских банков (Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк) и остальных крупных банков зарабатывают почти одинаково, рассказали РИА Новости эксперты соцсети EMCR и компании SF Education.
Медианная зарплата во всех этих банках составляет 250 тыс рублей. Это значение, выше которого получает половина работников и ниже тоже половина.
Наибольшая медианная зарплата после уплаты налогов у сотрудников Family Office, предоставляющих услуги, связанные с управлением семейными активами, - 325 тыс рублей.
Медианная зарплата во всех этих банках составляет 250 тыс рублей. Это значение, выше которого получает половина работников и ниже тоже половина.
Наибольшая медианная зарплата после уплаты налогов у сотрудников Family Office, предоставляющих услуги, связанные с управлением семейными активами, - 325 тыс рублей.
РИА Новости: экономика
Ключевые сотрудники из топ-3 российских банков (Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк) и остальных крупных банков зарабатывают почти одинаково, рассказали РИА Новости эксперты соцсети EMCR и компании SF Education. Медианная зарплата во всех этих банках составляет 250…
Не видели еще полного отчета "Сколько платят в финансах, стратегии и консалтинге"? Тогда качайте его тут.
А калькулятор актуальных зарплат в финансах мы сделали для вас тут
А калькулятор актуальных зарплат в финансах мы сделали для вас тут
Forwarded from MMI
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Азербайджан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “стабильный”
• Мальта - ⬇️рейтинг понижен до уровня А-, прогноз “стабильный”
• Словения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
• Доминиканская Республика - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ, прогноз “стабильный”
FITCH
• Словакия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз “стабильный”
• Венгрия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
• Грузия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
• Кипр - ⬆️рейтинг повышен до уровня А-, прогноз “стабильный”
• Украина - ↔️рейтинг подтвержден на уровне RD (Restricted Default)
MOODY’S
• Мальдивы - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Caa2, прогноз “негативный”
• ЮАР - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ва2, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
STANDARD&POOR’S
• Азербайджан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “стабильный”
• Мальта - ⬇️рейтинг понижен до уровня А-, прогноз “стабильный”
• Словения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
• Доминиканская Республика - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ, прогноз “стабильный”
FITCH
• Словакия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз “стабильный”
• Венгрия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
• Грузия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
• Кипр - ⬆️рейтинг повышен до уровня А-, прогноз “стабильный”
• Украина - ↔️рейтинг подтвержден на уровне RD (Restricted Default)
MOODY’S
• Мальдивы - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Caa2, прогноз “негативный”
• ЮАР - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ва2, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
Bloomberg: Дональд Трамп заявил, что не планирует отправлять в отставку главу ФРС Джерома Пауэлла.
В прошлом месяце Пауэлл заявил журналистам, что не уйдет в отставку досрочно, если Трамп попросит его об этом. Срок его полномочий истекает в мае 2026 года.
В течение нескольких дней после выборов Пауэлл ясно дал понять, что готов защищать независимость ФРС от политического давления, настаивая на том, что новый президент не имеет полномочий увольнять его или других высокопоставленных руководителей ФРС.
В прошлом месяце Пауэлл заявил журналистам, что не уйдет в отставку досрочно, если Трамп попросит его об этом. Срок его полномочий истекает в мае 2026 года.
В течение нескольких дней после выборов Пауэлл ясно дал понять, что готов защищать независимость ФРС от политического давления, настаивая на том, что новый президент не имеет полномочий увольнять его или других высокопоставленных руководителей ФРС.
Forwarded from Григорий Баженов
У Холодного расчета серия постов, которая посвящена влиянию спада чистой миграции в России (то есть поток в страну минус поток из страны с накоплением от исторической нормы) на дефицит на рынке труда, устойчивый к ставкам рост цен услуг и продовольственную инфляцию. Оценка такая:
Сама оценка эффекта: https://news.1rj.ru/str/c0ldness/5156
Портрет мигранта: https://news.1rj.ru/str/c0ldness/5157
География миграции по регионам России: https://news.1rj.ru/str/c0ldness/5158
Интересно, что в статье "Прошлое и будущее таргетирования инфляции" от Econs.online, где суммируются рассуждения о прошлом и будущем режима таргетирования инфляции главы департамента денежно-кредитной и экономической политики Банка международных расчетов Клаудио Борио, есть такие пассажи:
Иными словами, миграционные потоки в мировых масштабах обеспечили ослаблении связи между изменением инфляции и разрывом выпуска (фактический выпуск минус потенциал). И далее:
Короче, можно сказать, что демографические тренды (снижение рождаемости и старение населения) вместе, если не с полноценной деглобализацией, то явно с замедлением или остановкой глобализации, будут сильнее давить на локальные рынки труда, а следом и инфляцию. В общем, фактор роста нагрузки на рынок труда - это своего рода возвращение к 60-70-м в рыночных экономиках, когда переговорная сила работников стремительно росла, что в итоге сказалось и на росте инфляции.
За последние три года накопленное отклонение составило порядка 0.5 млн. человек - или порядка 0.7% всей рабочей силы
Сама оценка эффекта: https://news.1rj.ru/str/c0ldness/5156
Портрет мигранта: https://news.1rj.ru/str/c0ldness/5157
География миграции по регионам России: https://news.1rj.ru/str/c0ldness/5158
Интересно, что в статье "Прошлое и будущее таргетирования инфляции" от Econs.online, где суммируются рассуждения о прошлом и будущем режима таргетирования инфляции главы департамента денежно-кредитной и экономической политики Банка международных расчетов Клаудио Борио, есть такие пассажи:
Одновременно глобализация экономики стала мощной дезинфляционной силой; в частности, выход на мировой рынок Китая и переход к рыночной экономике бывших социалистических стран обеспечили мировой экономике 1,6 млрд низкооплачиваемых работников, что привело к трансформации связи между зарплатами и ценами – одного из ключевых двигателей инфляции.
Иными словами, миграционные потоки в мировых масштабах обеспечили ослаблении связи между изменением инфляции и разрывом выпуска (фактический выпуск минус потенциал). И далее:
В будущем мир может стать более проинфляционным. В частности, если продолжится деглобализация, вырастет степень влияния труда и капитала на цены. Высокие уровни долга создают стимулы облегчать долговое бремя за счет инфляции. Геополитика, зеленый переход и демографические тренды – все эти факторы также носят проинфляционный характер.
Короче, можно сказать, что демографические тренды (снижение рождаемости и старение населения) вместе, если не с полноценной деглобализацией, то явно с замедлением или остановкой глобализации, будут сильнее давить на локальные рынки труда, а следом и инфляцию. В общем, фактор роста нагрузки на рынок труда - это своего рода возвращение к 60-70-м в рыночных экономиках, когда переговорная сила работников стремительно росла, что в итоге сказалось и на росте инфляции.
👍1
Forwarded from Григорий Баженов
Что это означает для денежно-кредитной политики в целом? 👆
Если попытаться корокто резюмировать, то выдет примерно следующее: необходимо сохранить фокус на среднесрочной перспективе и добавить фокус на долгосрочных последствиях антикризисной политики, при этом допуская большую краткосрочную гибкость. Короче, целевой показатель инфляции должен быть достаточно низок, чтобы она не оказывала существенного влияния на поведение агентов, но достаточно гибок, чтобы позволить центральному банку учитывать финансовые силы, которые могут нанести ущерб в будущем. Это означает, что центробанк принимает решительные меры, когда инфляция грозит выйти из-под контроля. Но может достаточно терпимо относиться к умеренным отклонениям от цели, даже если они происходят периодически.
В нашем случае: необходимо продолжать проведение жесткой монетарной политики для обуздания инфляции, но при этом продумывать стратегию выхода из этой ситуации в будущем, оценивая уже сейчас потенциальные проблемы, связанные с длительным периодом высоких ставок, а потому действовать более точечно и применительно к уже обнаружившим себя проблемам. В случае с миграцией, кажется, что важна динамика курса (доходы мигрантов в их национальной валюте могут падать, несмотря на рост рублевых доходов). В случае с кредитованием, есть явная недооценка фирмами рисков в сегменте с субсидируемыми ставками, а потому требуется точечный подход в плане требований к заемщику.
Налогово-бюджетную политику, как и субсидируемые ставки, можно в большей степени дисциплинировать путем отказа от детализированного прогноза траектории ключевой ставки. Идею вижу так. Предприятия и государство могут продолжать заимствовать по плавающим ставкам, расчитывая на их понижение в обозримом будущем, опираясь на детали прогноза ЦБ по траектории ставки. Это может снижать премии за риск, хотя на деле такого снижения быть не должно. В итоге и государство, и фирмы берут на себя больший риск, чем полагают сами. Отказ от детального прогнозатраектории ставок может эти премии увеличить, что начнет тормозить темпы роста долга.
ТАК ВИЖУ
Если попытаться корокто резюмировать, то выдет примерно следующее: необходимо сохранить фокус на среднесрочной перспективе и добавить фокус на долгосрочных последствиях антикризисной политики, при этом допуская большую краткосрочную гибкость. Короче, целевой показатель инфляции должен быть достаточно низок, чтобы она не оказывала существенного влияния на поведение агентов, но достаточно гибок, чтобы позволить центральному банку учитывать финансовые силы, которые могут нанести ущерб в будущем. Это означает, что центробанк принимает решительные меры, когда инфляция грозит выйти из-под контроля. Но может достаточно терпимо относиться к умеренным отклонениям от цели, даже если они происходят периодически.
В нашем случае: необходимо продолжать проведение жесткой монетарной политики для обуздания инфляции, но при этом продумывать стратегию выхода из этой ситуации в будущем, оценивая уже сейчас потенциальные проблемы, связанные с длительным периодом высоких ставок, а потому действовать более точечно и применительно к уже обнаружившим себя проблемам. В случае с миграцией, кажется, что важна динамика курса (доходы мигрантов в их национальной валюте могут падать, несмотря на рост рублевых доходов). В случае с кредитованием, есть явная недооценка фирмами рисков в сегменте с субсидируемыми ставками, а потому требуется точечный подход в плане требований к заемщику.
Налогово-бюджетную политику, как и субсидируемые ставки, можно в большей степени дисциплинировать путем отказа от детализированного прогноза траектории ключевой ставки. Идею вижу так. Предприятия и государство могут продолжать заимствовать по плавающим ставкам, расчитывая на их понижение в обозримом будущем, опираясь на детали прогноза ЦБ по траектории ставки. Это может снижать премии за риск, хотя на деле такого снижения быть не должно. В итоге и государство, и фирмы берут на себя больший риск, чем полагают сами. Отказ от детального прогнозатраектории ставок может эти премии увеличить, что начнет тормозить темпы роста долга.
ТАК ВИЖУ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍1
Forwarded from РБК. Новости. Главное
Продажи иностранной валюты на внутреннем рынке до $8 млрд, сообщил Банк России. Это минимум с августа 2023 года — тогда месячный объем продаж составил $7,23 млрд, следует из статистики ЦБ, которую изучил РБК. По сравнению с октябрем сумма таких операций уменьшилась на 23%.
29 компаний из числа крупнейших экспортеров снизили продажи валюты «на фоне необходимости погашения валютных кредитов перед российскими банками», говорится в материалах ЦБ. Регулятор также указал, что на активность участников рынка повлияли санкции.
Минфин США 21 ноября ввел ограничения против более чем 50 российских банков, включая системно значимый Газпромбанк (ГПБ), через который проводились расчеты за поставки газа за рубеж. После этого рубль начал резко ослабляться и за несколько дней преодолел важные психологические отметки — 100 руб. за доллар и 110 руб. за евро, откатившись к минимумам марта 2022 года. На фоне ослабления рубля ЦБ приостановил покупку валюты на внутреннем рынке, которую он осуществляет в интересах Минфина в рамках бюджетного правила. В начале декабря ситуация на валютном рынке стабилизировалась: доллар вернулся к уровню до 21 ноября и торгуется ниже 100 руб.
29 компаний из числа крупнейших экспортеров снизили продажи валюты «на фоне необходимости погашения валютных кредитов перед российскими банками», говорится в материалах ЦБ. Регулятор также указал, что на активность участников рынка повлияли санкции.
Минфин США 21 ноября ввел ограничения против более чем 50 российских банков, включая системно значимый Газпромбанк (ГПБ), через который проводились расчеты за поставки газа за рубеж. После этого рубль начал резко ослабляться и за несколько дней преодолел важные психологические отметки — 100 руб. за доллар и 110 руб. за евро, откатившись к минимумам марта 2022 года. На фоне ослабления рубля ЦБ приостановил покупку валюты на внутреннем рынке, которую он осуществляет в интересах Минфина в рамках бюджетного правила. В начале декабря ситуация на валютном рынке стабилизировалась: доллар вернулся к уровню до 21 ноября и торгуется ниже 100 руб.