WSJ: Юные банкиры с Wall Street принимают аптечные стимуляторы, чтобы пережить 90-часовые рабочие недели. Один из таких препаратов - Аддерал, который выписывают людям с СДВГ и гиперактивностью, содержит амфетамин.

📌Тред о жизни (и смерти) сотрудников топовых банков США https://emcr.io/news/t/employees-in-different-countries

Комитет Палаты представителей США попросил руководителей Apple и Google подготовиться к возможному запрету TikTok в следующем месяце, сообщает CNBC.

Генеральным директорам компаний отправили письма с напоминанием о необходимости соблюдать закон, требующий от китайской компании ByteDance продать TikTok до 19 января. Если этого не произойдет, Apple и Google должны будут прекратить поддержку приложения в своих магазинах.

Недавно апелляционный суд отклонил просьбу TikTok о приостановке вступления закона в силу. Законодатели также написали генеральному директору TikTok, что у компании было достаточно времени для выполнения требований закона для обеспечения национальную безопасность. Копания-владелец TikTok ByteDance считает закон неконституционным и утверждает, что запрет приведет к значительным потерям для бизнеса в США.

Избранный президент Дональд Трамп не объявил о своих планах относительно TikTok. Ранее он пытался ввести запрет на приложение, но его позиция изменилась после встречи с инвестором ByteDance. Google и Apple не прокомментировали ситуацию, а TikTok планирует обратиться в Верховный суд для защиты прав пользователей.

@forbesglobalrus

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

STANDARD&POOR’S
• Кипр - ⬆️рейтинг повышен до уровня А-, прогноз “стабильный”
• Мексика - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “стабильный”
• Суринам - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС+, прогноз “стабильный”

FITCH
• Сан-Марино - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ+, прогноз “стабильный”
• Танзания - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
• Ангола - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
• Малайзия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “стабильный”

MOODY’S
• Финляндия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Аа1, прогноз “стабильный”
• Словакия - ⬇️рейтинг понижен до уровня А3, прогноз “стабильный”
• Франция - ⬇️рейтинг понижен до уровня Аа3, прогноз “стабильный”

Суверенные рейтинги ранее

FT: Китай вряд ли согласится укрепить свою валюту, несмотря на давление США

Китайская экономика испытывает трудности с момента окончания пандемии. Ей помог слабый юань, который способствовал быстрому росту экспорта, несмотря на протекционистские меры США, а теперь и других стран. Одновременно это привело к удорожанию импорта, и, как следствие, к большому торговому дефициту. Влияние экспорта начало ослабевать, что еще больше омрачает экономические перспективы на 2025 год.

Падение юаня к доллару, вероятно, привлечет внимание Дональда Трампа, учитывая его одержимость недооцененными валютами и большим торговым профицитом.

Появилась идея большой сделки между США и Китаем, которая укрепила бы китайскую валюту и ослабила доллар. Потенциальная сделка получила название Mar-a-Lago Accord, отсылая к событиям в Plaza Accord 1985 года. Тогда США убедили Японию принять резкое повышение курса иены (с августа 1985 по апрель 1984 йена к доллару укрепилась с 237 до 140).

Сложности в экспорте были уравновешены Банком Японии быстрым снижением процентных ставок с 5% в 1985 году до 2,5% в феврале 1987 года. Пузыри на рынке недвижимости и на фондовом рынке Японии разрастались, лопнув в 1990 году. Это привело к двум “потерянным” десятилетиям слабого роста и дефляционного давления в Японии на фоне краха корпоративной прибыльности и номинальных заработных плат.

Горький урок Японии был в усвоен китайскими политиками. В последнем торговом соглашении между Трампом и Си (зимой 2019-20 гг) США включили компонент валютного обмена, но ярлык манипулятора валютным курсом был снят.

Помимо неприязни Китая к сделке в стиле Plaza Accord, есть и другие причины, по которым пакт Мар-а-Лаго аналогичного масштаба маловероятен.

Во-первых, экономическая ситуация Китая не такая, как в Японии начала 1980-х, а скорее как в начале 1990-х. Пузырь на рынке недвижимости Китая уже лопнул, а дефляционное давление длится более двух лет. Также в ряде производственных секторов наблюдается избыточность мощностей. Другими словами, Китаю будет очень трудно справиться с сильной валютой (сложнее, чем Японии в 1980-х).

Во-вторых, макроэкономические дисбалансы Китая больше, чем у Японии того времени, при этом норма сбережений намного выше, а потребление намного ниже. Другими словами, Китаю экспорт нужен даже больше, чем Японии тогда, и потенциальное удорожание юаня будет крайне затратным. Наконец, Китай по-прежнему рассчитывает на драконовский контроль за движением капитала, чтобы изолировать свой обменный курс от решений ДКП, что позволяет поддерживать слабый юань, не сильно беспокоясь за отток капитала.

Но у слабого юаня есть своя цена. Слабость препятствует международному использованию, особенно в качестве инвестиционной валюты. После многих лет работы Китай мало продвинулся в этом направлении, учитывая размер экономики. После введения санкций в отношении России юань стал использоваться значительно чаще, но но и помощь этого фактора иссякает из-за слабости юаня и страха перед вторичными санкциями США.

В целом, китайские политики по-прежнему рассматривают юань как инструмент экспорта, который крайне необходим, учитывая упрямо стагнирующий внутренний спрос. Рынок должен привыкнуть к слабому юаню. Для Китая поддержка роста стоит на первом месте.

📌Тред про противостояние США и Китая https://emcr.io/news/t/goodbye-america

На основе фонда “Сколково” планируется создать Стратегическое агентство поддержки и формирования ИИ-разработок [САПФИР]. Это произойдет в начале следующего года. Задачей новой структуры станет объединение усилий властей, бизнеса и науки по расширению научных знаний в сфере искусственного интеллекта и по применению этой технологии в исследованиях и разработках.

САПФИР будет работать по трем базовым направлениям. Это координация деятельности исследовательских центров в области ИИ [включая проведение третьей волны их отбора], а также оказание помощи таким организациям. Второе направление - координация научной деятельности в этой сфере [формирование единой программы исследований, международный форсайт, разработка стандартов применения ИИ в науке, подготовка научных кадров в этой области и прочее]. Также структура займется популяризацией научной деятельности в области ИИ и развитием международного сотрудничества.

Как отметили в правительстве, третья волна отбора исследовательских центров запланирована на I квартал следующего года, фокус будет сделан на развитии “сильного ИИ” [подобный вид искусственного интеллекта стремится имитировать работу человеческого мозга]. Ключевыми требованиями к кандидатам будут соответствие 10 заявленным направлениям [“вычисления для ИИ”, “данные для ИИ”, “фундаментальные и генеративные модели”], наличие практических и научных результатов, а также индустриальных партнеров.

@rusven

ИНДЕКС ДЕЛОВОГО КЛИМАТА В ГЕРМАНИИ: ВНОВЬ ХУЖЕ ПРОГНОЗОВ

Индекс делового климата IFO в декабре продолжил понижательную динамику: 84.7 (прогноз: 85.5) vs 86.6 в ноябре. Оценка текущей ситуации чуть улучшилась, и составила 85.1 vs 84.3 (ждали 84.0). Бизнес-ожидания за месяц заметно уменьшились до 84.4 vs 87.0 месяцем ранее (ожидания: 87.5).

Индекс делового климата IFO измеряет мнение предпринимателей о текущей ситуации в бизнесе и их ожидания на следующие 6 месяцев. Опрос проводится по телефону и охватывает 9000 компаний в сфере производства, сферы услуг, торговли и строительства.

Глава IFO Клеменс Фюст заявил, что: “…в обрабатывающей промышленности индекс заметно снизился, и компании стали несколько более оптимистичными относительно текущего состояния бизнеса, но их ожидания стали значительно мрачнее. Ситуация с заказами снова ухудшилась, также объявлено о сокращении производства. В услугах ухудшение настроений произошло из-за заметно более скептических ожиданий на среднесрочную перспективу… "

Ранее по Германии:

• PMI: и в обработке пока без особого просвета.
• Промпроизводство: падение продолжилось

ЭКОНОМИКА США: В РОЗНИЦЕ НЕКОТОРОЕ ОЖИВЛЕНИЕ, НО ПРОМЫШЛЕННОСТЬ ПРОДОЛЖАЕТ ПРЕБЫВАТЬ В МИНУСЕ

Розничные продажи (non inflation adjusted) в Штатах по итогам ноября составили: 0.7% мм vs 0.5% мм, годовые темпы: 3.8% гг vs 2.9% гг. Базовый показатель оказался более скромным: 0.4% мм

Наибольший вклад в помесячный рост внесли продажи авто и запчастей (2.6% мм), онлайн магазинах (1.8% мм), а отрицательный импульс добавили супермаркеты (-3.5% мм) и продовольствие (-0.4% мм).

Индекс промышленного производства: -0.1% мм vs -0.4% мм, (ждали 0.3% мм). Годовая динамика уже пятый месяц находится в отрицательной области: -0.9% гг vs -0.45% гг.

• Добыча: -0.9% мм vs -0.1% мм и -1.3% гг

• Обработка: 0.2% мм vs -0.7% мм и -1.3% гг

FT: Аргентина вышла из рецессии под руководством Хавьера Миллея

В третьем квартале Аргентина вышла из тяжелой рецессии. С июля по сентябрь с поправкой на сезонность ВВП вырос на 3,9%, по сравнению с предыдущим кварталом, что стало первым кварталом роста в Аргентине с момента вступления в рецессию в конце 2023 года.

По сравнению с аналогичным периодом 2023 года, ВВП в третьем квартале упал на 2,1%.

Хавьер Милей уже год находится у власти, и за это время он провел жесткое сокращение расходов и ввел программу дерегулирования. Программа позволила снизить годовую инфляцию, которая исчисляется в трехзначных цифрах, и сделала либертарианца одним из самых заметных лидеров глобальных правых.

В понедельник суверенные облигации Аргентины подорожали, а премия по отношению к казначейским облигациям США, которую инвесторы требуют за хранение долговых обязательств страны, упала на 4,4% до 677 б. п., по сравнению с более чем 2 000, когда Милей вступил в должность.

Экономический кризис во многом был вызван политикой предыдущих правительств, которые печатали деньги для финансирования расходов, что разгоняло инфляцию. В первые месяцы месяцы президентства Милея кризис углубился на фоне введения жесткой экономии и роста инфляции. Уровень бедности в стране вырос на 11 пунктов в первой половине 2024 года до 53%.

Хотя JPMorgan заявил, что ожидает сокращения экономики Аргентины на 3% в этом году, он прогнозирует рост на 5,2% в 2025 году. Однако это только вернет ВВП на душу населения на уровень 2021 года, когда экономика выходила из пандемии.

Рост экономики был обусловлен восстановлением потребительских расходов и капиталовложений после резкого падения в начале этого года, а также активным ростом экспорта с/х продукции и горнодобывающей промышленности. Обрабатывающая промышленность и строительство остаются в глубокой депрессии.

Аналитики предупреждают, что Милей должен обеспечить устойчивый рост, который начнет повышать уровень жизни аргентинцев, если он хочет победить на промежуточных выборах в конце 2025 года и расширить численность своей партии в Конгрессе (сейчас она крайне мала).

Перед его правительством стоят большие задачи, в том числе отмена ограничений на движение капитала и валютного контроля, которые сдерживают иностранные инвестиции и мешают ЦБ наращивать валютные резервы.

📌https://emcr.io/news/t/argentinaeconomy

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В UK: ТРЕНД ОПРЕДЕЛЕННО РАЗВОРАЧИВАЕТСЯ НАВЕРХ

Согласно данным Office for National Statistics, рост потребительских цен в UK составил в ноябре 2.6% гг vs 2.3% и 1.7% двумя месяцами ранее (прогноз: 2.6%). Таким образом инфляция ниже цели находилась всего лишь в сентябре, выросли большинство статей, наиболее заметно – ЖКХ и транспорт. Помесячные темпы составили 0.1% мм vs 0.6% мм и 0.0% мм в октябре-сентябре.

Базовый CPI: 3.5% гг vs 3.3% гг (прогноз 3.6% гг), и 0.0% мм vs 0.4% мм.

Товары: 0.3% мм vs 0.8% мм и 0.4% гг vs -0.3% гг

Услуги: -0.1% мм vs 0.4% мм и 5.0% гг vs 5.0% гг. Динамика в услугах, на которую наиболее пристально смотрят мировые ЦБ, сохраняется высокой, и это, по-прежнему вызывает беспокойство ВоЕ. А инфляция во многих странах в последние месяцы также растет

DST Global Юрия Мильнера принял участие в раунде J американской компании Databricks на $10 млрд. Инвесторами также стали Thrive Capital, Andreessen Horowitz, GIC и Iconiq Growth. Средства были привлечены в рамках подготовки компании к IPO. Ее оценка достигла $62 млрд.

Databricks была основана в 2013 году. Компания занимается разработкой программного обеспечения для быстрой обработки больших данных и их подготовки к анализу. Также Databricks работает в сфере искусственного интеллекта, запустив облачную платформу для управления данными, которые необходимы ИИ-приложениям. ПО компании совместимо с популярными облачными сервисами, такими как Amazon, Google и Microsoft. Databricks - конкурент Snowflake, чья рыночная капитализация составляет $56 млрд, а IPO последней в свое время назвали крупнейшим за всю историю софтверной индустрии.

DST Global был запущен в 2009 году. Фонд инвестирует в компании поздней стадии, которые работают в области ИИ, финтеха, e-commerce, логистики.

@rusven

ЕЦБ: СТАВКА – ВНИЗ, А С ЭКОНОМИКОЙ ДАЛЕКО НЕ ВСЕ ТАК ГЛАДНО, КАК ХОТЕЛОСЬ БЫ

Европейский регулятор увеличил свой баланс на +€2 млрд до €6.353 трлн, vs -€22 млрд неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.483 трлн.

Риторика представителей ЕЦБ:

Lagard:
• экономический рост в еврозоне явно замедляется, и мы не ждем опережающего восстановления темпов
• один из ключевых вопросов – определенные проблемы с экспортом
• текущие уровни инфляции нас никак не устраивают
• тренд на снижение ставки сохраняется, более ранние мнения к сохранению «достаточно ограничительных» ставок более не оправданы

Muller:
• “ключ” еще достаточно высок, учитывая нынешнее состояние экономики

Villeroy:
• ставка находится выше нейтрального уровня. У нас есть определенный запас шагов по ДКП, чтобы помочь экономике

Американская компания QuestionPro приобрела стартап SpatialChat, который запустили Алмас Абулхаиров, Владимир Закоулов, Роман Скваж и Андрей Грудкин. Сумма сделки не разглашается.

SpatialChat был основан в 2020 году. Офисы компании находятся в Нью-Йорке и Сан-Франциско. Стартап разработал виртуальную платформу для проведения встреч. SpatialChat работает на базе ИИ и помогает создать удобные интерактивные пространства для пользователей, что, по собственным данным, позволяет улучшить взаимодействие в командах и обеспечить эффективную коммуникацию. Сейчас у сервиса более 6 млн пользователей в 40 странах. Платформой пользуются в Google, McKinsey, Amgen, Гарвардском университете и т.д.

@rusven