Илья Шумов #PerforumExclusive
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ ОПТИМИЗМ ВОЗВРАЩАЕТСЯ
https://news.1rj.ru/str/IBshumov
Аналитическое агентство ICMR (ООО «ГФК-Русь») представило на прошлой неделе исследование "Покупательские предпочтения и тренды. Мясные категории". База для исследования - 20 тыс. домохозяйств по всей России.
Ключевые выводы:
1. Макроэкономический и потребительский контекст
· Восстановление оптимизма: После периода снижения потребительский оптимизм начал укрепляться в 3-м квартале 2025 года.
· Рост рынка FMCG: Рынок вырос на 12.6% в денежном выражении (MAT* сентябрь’25 к MAT сентябрь’24), в основном за счет продуктовых товаров (+13.5%).
· Рост частоты и чека: Рост рынка обеспечивается увеличением как среднего чека (+8.2%), так и частоты покупок (+4.1%).
*MAT - moving annual total, расчёт за последние 12 месяцев (LTM).
2. Изменение потребительских привычек в питании
· Упрощение и "рутинизация":
· Сократилось общее количество приемов пищи в день (с 4.0 до 3.7), в основном за счет перекусов.
· Снизилась частота приготовления пищи дома и снизилась вовлеченность в процесс готовки. Приготовление еды все чаще воспринимается как рутина, а не способ самореализации.
· Выросла популярность фаст-фуда и запрос на простоту в приготовлении.
· Рост пищевых ограничений: Около 40% потребителей придерживаются ограничений, в основном из-за заботы о здоровье. Наиболее часто сокращают алкоголь, газировку, готовые блюда, сладости и мясные полуфабрикаты (сосиски, колбасы).
· Сдвиг в сегментации: С 2019 по 2025 год выросла доля "беспечных едоков" (с 22% до 28%) — молодых работающих людей, ценящих удобство, и сократилась доля "вовлеченных кулинаров" (с 22% до 16%).
3. Тренды на рынке мясных продуктов
· Рост категории: Продажи мясных продуктов выросли на 9% за счет роста средней цены (+6.4%) и частоты покупок (+3.0%).
· Структура корзины: Основу потребления составляют курица (20.3% в кг) и свинина (14.9%). Наибольший рост в натуральном выражении показала утка (+57.6%), в основном за счёт эффекта низкой базы.
· Сдвиг в предпочтениях: Потребители массово переключаются на курицу с мясной гастрономии, рыбы и морепродуктов, что связано с относительной доступностью.
· Динамика в гастрономии: В сегменте мясной гастрономии значимый рост показывают ливерная колбаса, ветчина и мясные деликатесы. Продажи классических вареных, копченых колбас и сосисок стагнируют или падают в натуральном выражении.
· Поколенческие различия:
· Поколение iBrains (1997-2006 гг.р.) предпочитает птицу (особенно курицу) и колбасы, но меньше ест классическое мясо (говядину, свинину) и свежую рыбу.
· Baby Boomers (1952-1966 гг.р.) имеют более сбалансированную мясную корзину с большей долей красного мяса и рыбы.
· Каждое поколение имеет свои "продукты для того, чтобы побаловать себя" (например, сырокопченая колбаса для Baby Boomers, крабовые палочки/сурими‼️ для iBrains).
4. Розничные каналы
· Лидеры роста: Наиболее динамично растущие каналы для FMCG — жесткие дискаунтеры и e-commerce.
· Пример по свинине: Основным каналом продаж свинины остается традиционная торговля. Максимальный приток новых покупателей свинины произошел в жесткие дискаунтеры, в то время как специализированные мясные магазины заметно потеряли в пенетрации.
5. Тренды в готовой кулинарии
· Бурный рост: Рынок готовой кулинарии фикс-веса демонстрирует взрывной рост: продажи в рублях выросли на 38.2%, а пенетрация достигла 80.1%.
· Структура: Основную долю продаж составляют готовые блюда (55%), а самые высокие темпы роста у салатов (+43%).
· Точки роста: Перспективными нишами являются готовые мучные блюда (с творогом, свининой), сэндвичи с мясом и супы в удобной упаковке.
——
Ключевым трендом является общее упрощение пищевого поведения и запрос на удобство, что выражается в росте спроса на готовые решения (кулинария), простые в приготовлении продукты (курица), а также в снижении интереса к сложной домашней готовке. На этом ...
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ ОПТИМИЗМ ВОЗВРАЩАЕТСЯ
https://news.1rj.ru/str/IBshumov
Аналитическое агентство ICMR (ООО «ГФК-Русь») представило на прошлой неделе исследование "Покупательские предпочтения и тренды. Мясные категории". База для исследования - 20 тыс. домохозяйств по всей России.
Ключевые выводы:
1. Макроэкономический и потребительский контекст
· Восстановление оптимизма: После периода снижения потребительский оптимизм начал укрепляться в 3-м квартале 2025 года.
· Рост рынка FMCG: Рынок вырос на 12.6% в денежном выражении (MAT* сентябрь’25 к MAT сентябрь’24), в основном за счет продуктовых товаров (+13.5%).
· Рост частоты и чека: Рост рынка обеспечивается увеличением как среднего чека (+8.2%), так и частоты покупок (+4.1%).
*MAT - moving annual total, расчёт за последние 12 месяцев (LTM).
2. Изменение потребительских привычек в питании
· Упрощение и "рутинизация":
· Сократилось общее количество приемов пищи в день (с 4.0 до 3.7), в основном за счет перекусов.
· Снизилась частота приготовления пищи дома и снизилась вовлеченность в процесс готовки. Приготовление еды все чаще воспринимается как рутина, а не способ самореализации.
· Выросла популярность фаст-фуда и запрос на простоту в приготовлении.
· Рост пищевых ограничений: Около 40% потребителей придерживаются ограничений, в основном из-за заботы о здоровье. Наиболее часто сокращают алкоголь, газировку, готовые блюда, сладости и мясные полуфабрикаты (сосиски, колбасы).
· Сдвиг в сегментации: С 2019 по 2025 год выросла доля "беспечных едоков" (с 22% до 28%) — молодых работающих людей, ценящих удобство, и сократилась доля "вовлеченных кулинаров" (с 22% до 16%).
3. Тренды на рынке мясных продуктов
· Рост категории: Продажи мясных продуктов выросли на 9% за счет роста средней цены (+6.4%) и частоты покупок (+3.0%).
· Структура корзины: Основу потребления составляют курица (20.3% в кг) и свинина (14.9%). Наибольший рост в натуральном выражении показала утка (+57.6%), в основном за счёт эффекта низкой базы.
· Сдвиг в предпочтениях: Потребители массово переключаются на курицу с мясной гастрономии, рыбы и морепродуктов, что связано с относительной доступностью.
· Динамика в гастрономии: В сегменте мясной гастрономии значимый рост показывают ливерная колбаса, ветчина и мясные деликатесы. Продажи классических вареных, копченых колбас и сосисок стагнируют или падают в натуральном выражении.
· Поколенческие различия:
· Поколение iBrains (1997-2006 гг.р.) предпочитает птицу (особенно курицу) и колбасы, но меньше ест классическое мясо (говядину, свинину) и свежую рыбу.
· Baby Boomers (1952-1966 гг.р.) имеют более сбалансированную мясную корзину с большей долей красного мяса и рыбы.
· Каждое поколение имеет свои "продукты для того, чтобы побаловать себя" (например, сырокопченая колбаса для Baby Boomers, крабовые палочки/сурими‼️ для iBrains).
4. Розничные каналы
· Лидеры роста: Наиболее динамично растущие каналы для FMCG — жесткие дискаунтеры и e-commerce.
· Пример по свинине: Основным каналом продаж свинины остается традиционная торговля. Максимальный приток новых покупателей свинины произошел в жесткие дискаунтеры, в то время как специализированные мясные магазины заметно потеряли в пенетрации.
5. Тренды в готовой кулинарии
· Бурный рост: Рынок готовой кулинарии фикс-веса демонстрирует взрывной рост: продажи в рублях выросли на 38.2%, а пенетрация достигла 80.1%.
· Структура: Основную долю продаж составляют готовые блюда (55%), а самые высокие темпы роста у салатов (+43%).
· Точки роста: Перспективными нишами являются готовые мучные блюда (с творогом, свининой), сэндвичи с мясом и супы в удобной упаковке.
——
Ключевым трендом является общее упрощение пищевого поведения и запрос на удобство, что выражается в росте спроса на готовые решения (кулинария), простые в приготовлении продукты (курица), а также в снижении интереса к сложной домашней готовке. На этом ...
perforum.io
Ilya Shumov
Expert,
Mergers And Acquisitions (M&A), Investment Fund, Initial Public Offering (IPO), Private Equity, Corporate Investment Banking, Credit Analysis, Due Diligence, Equity Capital Markets (ECM), Equity And Debt Fundraising, Investment Banking
Mergers And Acquisitions (M&A), Investment Fund, Initial Public Offering (IPO), Private Equity, Corporate Investment Banking, Credit Analysis, Due Diligence, Equity Capital Markets (ECM), Equity And Debt Fundraising, Investment Banking
WSJ: Акции Nvidia и других ИИ компаний утрачивают статус "качественных"
Крупные компании в сфере ИИ рискуют потерять статус наиболее качественных акций рынка. Вопрос о “качестве” привёл к резкому расхождению результатов двух популярных ETF. Фонды QUAL и SPHQ инвестируют в компании с высокой прибыльностью и низкой долговой нагрузкой, но используют разные критерии качества, что особенно сказалось на доле акций Big Tech.
⚫️ QUAL, опирающийся на индекс MSCI, держит почти треть активов в пяти крупнейших технокомпаниях.
⚫️ SPHQ, который следует индексу S&P, включает из Big Tech только Apple.
Эта разница привела к сильным колебаниям доходности: до июня SPHQ значительно опережал QUAL, а затем столь же заметно отстал.
SPHQ исключил Nvidia, Meta* и Netflix в июне, а Microsoft в декабре. Главной причиной стали начисления. Начисления - это способ оценить, какая часть заявленной прибыли основана на продажах, приносящих наличные сразу, а какая - на неоплаченных счетах клиентов или других операциях, не связанных с движением денег.
В последнем квартале дебиторская задолженность Nvidia (деньги, которые должны клиенты) выросла на $16 млрд за год, до $33 млрд, а кредиторская задолженность (деньги, которые Nvidia должна поставщикам) выросла всего на $3 млрд, до $8 млрд. Разницу компания должна финансировать сама, пока ждёт оплаты.
QUAL при этом не использует начисления как критерий исключения, а делает упор на стабильность роста прибыли, которой Big Tech обладает.
Рост начислений совпал с растущими опасениями рынка: гиганты технологий массово инвестируют в ИИ, расходуя огромные суммы без чёткой модели будущей прибыли и снижая запасы наличности. Хотя такие вложения нормальны для инвестиций, масштабы вливаний и неопределённость вызывают вопросы.
Несмотря на это, компании Big Tech остаются исключительно прибыльными, а начисления здесь не связаны с признаками мошенничества или манипуляций.
Некоторые инвестстратегии используют аналогичные показатели вроде “конверсии денежного потока”, чтобы выявлять компании, способные поддерживать устойчивые циклы реинвестирования.
Исторические исследования показывают, что после резких скачков капитальных вложений (как сейчас делают ИИ компании), их акции обычно отстают от рынка, и многие аналитики снова вспоминают об этой закономерности.
Однако есть мнение, что сложные модели качества не всегда дают преимущество по сравнению с простой стратегией покупки прибыльных компаний по умеренным ценам.
Факторные инвестиции нацелены на получение небольшой премии, которая со временем накапливается. Проблема рынка в том, что несколько компаний настолько велики, что их включение или исключение может принести или упустить годы прибыли всего за несколько месяцев.
Какой ETF покажет лучшие результаты дальше, зависит от аппетита инвесторов к ИИ не меньше, чем от самого качества компаний.
*Meta признана террористической и запрещена в РФ
📉 https://perforum.io/news/t/ai-and-finance
Крупные компании в сфере ИИ рискуют потерять статус наиболее качественных акций рынка. Вопрос о “качестве” привёл к резкому расхождению результатов двух популярных ETF. Фонды QUAL и SPHQ инвестируют в компании с высокой прибыльностью и низкой долговой нагрузкой, но используют разные критерии качества, что особенно сказалось на доле акций Big Tech.
Эта разница привела к сильным колебаниям доходности: до июня SPHQ значительно опережал QUAL, а затем столь же заметно отстал.
SPHQ исключил Nvidia, Meta* и Netflix в июне, а Microsoft в декабре. Главной причиной стали начисления. Начисления - это способ оценить, какая часть заявленной прибыли основана на продажах, приносящих наличные сразу, а какая - на неоплаченных счетах клиентов или других операциях, не связанных с движением денег.
Вы начинаете видеть ухудшение наличной составляющей прибыли, и это может указывать, что устойчивость ваших доходов может оказаться под давлением, - отмечают в Invesco.
В последнем квартале дебиторская задолженность Nvidia (деньги, которые должны клиенты) выросла на $16 млрд за год, до $33 млрд, а кредиторская задолженность (деньги, которые Nvidia должна поставщикам) выросла всего на $3 млрд, до $8 млрд. Разницу компания должна финансировать сама, пока ждёт оплаты.
QUAL при этом не использует начисления как критерий исключения, а делает упор на стабильность роста прибыли, которой Big Tech обладает.
Рост начислений совпал с растущими опасениями рынка: гиганты технологий массово инвестируют в ИИ, расходуя огромные суммы без чёткой модели будущей прибыли и снижая запасы наличности. Хотя такие вложения нормальны для инвестиций, масштабы вливаний и неопределённость вызывают вопросы.
Несмотря на это, компании Big Tech остаются исключительно прибыльными, а начисления здесь не связаны с признаками мошенничества или манипуляций.
Некоторые инвестстратегии используют аналогичные показатели вроде “конверсии денежного потока”, чтобы выявлять компании, способные поддерживать устойчивые циклы реинвестирования.
Исторические исследования показывают, что после резких скачков капитальных вложений (как сейчас делают ИИ компании), их акции обычно отстают от рынка, и многие аналитики снова вспоминают об этой закономерности.
Однако есть мнение, что сложные модели качества не всегда дают преимущество по сравнению с простой стратегией покупки прибыльных компаний по умеренным ценам.
Факторные инвестиции нацелены на получение небольшой премии, которая со временем накапливается. Проблема рынка в том, что несколько компаний настолько велики, что их включение или исключение может принести или упустить годы прибыли всего за несколько месяцев.
Какой ETF покажет лучшие результаты дальше, зависит от аппетита инвесторов к ИИ не меньше, чем от самого качества компаний.
*Meta признана террористической и запрещена в РФ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Венчур в картинках
Выручка и расходы Meta* на метавселенную
За всё время существования Reality Labs (подразделение по метавселенным Цукерберга) сожгло 70 миллиардов долларов.
На днях компания пообещала сократить на 30% расходы на метавселенную и VR. Инвесторам это понравилось, акции подорожали на 5%.
*Meta признана экстремистской организацией и запрещена в РФ
https://sherwood.news/tech/report-meta-to-slash-metaverse-vr-spending-by-up-to-30/
За всё время существования Reality Labs (подразделение по метавселенным Цукерберга) сожгло 70 миллиардов долларов.
На днях компания пообещала сократить на 30% расходы на метавселенную и VR. Инвесторам это понравилось, акции подорожали на 5%.
*Meta признана экстремистской организацией и запрещена в РФ
https://sherwood.news/tech/report-meta-to-slash-metaverse-vr-spending-by-up-to-30/
Forwarded from The Economist
Лидеры:
▫️ Португалия — сильный рост ВВП, низкая инфляция, +20% фондовый рынок.▫️ Южная Европа в целом показывает стабильность: Испания и Греция тоже в топе.▫️ Израиль — восстановление после кризиса 2023 года, рост акций +70%.
Страны среднего уровня:
▫️ США — сильный рынок труда, но высокая инфляция снижает общий рейтинг; рост фондового рынка умеренный.▫️ Ирландия — впечатляющий рост ВВП +12%, но данные искажены крупными транснациональными компаниями.
Отстающие:
▫️ Северная Европа — Эстония, Финляндия, Словакия; Германия и Великобритания выступают ниже среднего.▫️ Турция — инфляция крайне высока.▫️ Швеция и Финляндия — слишком низкая инфляция, опасность дефляции.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from РБК. Новости. Главное
Участники переговоров об урегулировании между Россией и Украиной по-прежнему расходятся во мнениях по вопросу о территориях, сообщил Bloomberg украинский президент Владимир Зеленский.
Президент Украины считает, что план США требует дальнейших обсуждений по ряду «деликатных вопросов», включая контроль над Донбассом. «Есть видение США, России и Украины, и у нас нет единого взгляда на Донбасс», — заявил он.
Киев также хочет заключить отдельное соглашение о гарантиях безопасности с западными союзниками, прежде всего с США, добавил президент Украины. Зеленский отметил, что он, как и все украинцы, хочет получить ответ на вопрос, что будут делать партнеры Киева, если бои возобновятся.
Фото: Валентин Огиренко / Reuters
🐚 РБК в Telegram и MAX
Президент Украины считает, что план США требует дальнейших обсуждений по ряду «деликатных вопросов», включая контроль над Донбассом. «Есть видение США, России и Украины, и у нас нет единого взгляда на Донбасс», — заявил он.
Киев также хочет заключить отдельное соглашение о гарантиях безопасности с западными союзниками, прежде всего с США, добавил президент Украины. Зеленский отметил, что он, как и все украинцы, хочет получить ответ на вопрос, что будут делать партнеры Киева, если бои возобновятся.
Фото: Валентин Огиренко / Reuters
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from РБК. Новости. Главное
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from MMI
‼️ПРИБЫЛИ & ИНВЕСТИЦИИ: КРАХ НЕФТИ и РОСТ НАЛОГОВ ОБВАЛИВАЮТ и ПРИБЫЛИ, и ИНВЕСТИЦИИ
По данным Росстата СФР (прибыли минус убытки) за 9М25: 19.2 трлн (-10.0% гг)
• Реальная прибыль (в постоянных ценах) выше доковидных уровней 2018-19гг, но ниже уровней 2023-24гг
• В большинстве отраслей реальная прибыль существенно выше доковидной: в стройке – в 4.4 раза, в электроэнергетике – в 1.5 раза, в обработке – в 1.2 раза (9М25 к 9М19)
• В добыче – коллапс: -38% (9М25 к 9М19)
Т.к. экспортёры сырья – главные инвесторы в РФ, неудивительно, что и инвестиции начинают идти вниз. По данным Росстата, ИОК в 3К25: -3.1% гг (0.5% гг за 9М25).
Падению инвестиций способствует и налоговая политика. Несмотря на снижение прибыли, Минфин изымает её более активно - поступление налога на прибыль в конс.бюджет за 9М25: +17.1% гг
Из-за краха нефти и нового удара со стороны правительства (повышение НДС) инвестиции в 2026г могут упасть
❗️Для тех, кто ждёт снижения ставки, наметившееся сокращение инвестиций – хорошая новость
По данным Росстата СФР (прибыли минус убытки) за 9М25: 19.2 трлн (-10.0% гг)
• Реальная прибыль (в постоянных ценах) выше доковидных уровней 2018-19гг, но ниже уровней 2023-24гг
• В большинстве отраслей реальная прибыль существенно выше доковидной: в стройке – в 4.4 раза, в электроэнергетике – в 1.5 раза, в обработке – в 1.2 раза (9М25 к 9М19)
• В добыче – коллапс: -38% (9М25 к 9М19)
Т.к. экспортёры сырья – главные инвесторы в РФ, неудивительно, что и инвестиции начинают идти вниз. По данным Росстата, ИОК в 3К25: -3.1% гг (0.5% гг за 9М25).
Падению инвестиций способствует и налоговая политика. Несмотря на снижение прибыли, Минфин изымает её более активно - поступление налога на прибыль в конс.бюджет за 9М25: +17.1% гг
Из-за краха нефти и нового удара со стороны правительства (повышение НДС) инвестиции в 2026г могут упасть
❗️Для тех, кто ждёт снижения ставки, наметившееся сокращение инвестиций – хорошая новость
Forwarded from Innovation & Research
Лауреат премии Тьюринга: путь к AGI лежит через опыт, а не датасеты
На NeurIPS 2025 лауреат премии Тьюринга Рич Саттон (Rich Sutton) представил концепцию OAK (Options and Knowledge), архитектуру для построения суперинтеллекта, основанную на непрерывном обучении через взаимодействие с окружающим миром. По его словам, индустрия AI зашла в локальный минимум: разработчики AI пытаются воспроизвести человеческое мышление вместо того, чтобы строить настоящее агентное поведение.
Он напомнил о выводе из прошлых исследований о том, что человеческие эвристики и архитектуры в долгосрочной перспективе уступают чистому обучению на опыте. Учёный считает Backpropagation проблемным и временным решением.
OAK состоит из 8 процессов, выполняемых параллельно: от обучения политике и построения подзадач до планирования и оценки. Все шаги уже решаемы, кроме одного — автоматической генерации новых признаков состояния. Именно в этом, по Саттону, сейчас главная научная проблема на пути к AGI.
Суперинтеллект возникнет не из человеческих датасетов, а из собственного опыта агента, в потоке действий и наблюдений. Такой агент сам задаёт себе цели, придумывает абстракции, обучается без вмешательства человека и адаптируется к меняющемуся миру. Это противопоставляется нынешнему тренду RLHF.
Саттон завершил выступление призывом вернуться к фундаментальным идеям AI: учить агентов непрерывно, как людей (continual learning), фокусироваться не на мгновенной выгоде, а на среднем результате в долгосрочной перспективе (average-reward RL), давать моделям самим находить, как лучше учиться (meta-learning step sizes) и строить знания не по человеческим подсказкам, а на основе собственного опыта (self-discovered knowledge).
Фокус NeurIPS в этом году сместился с параметров моделей к надёжности агентов, памяти, безопасности и качеству данных.
#news #AGI
https://neurips.cc/
На NeurIPS 2025 лауреат премии Тьюринга Рич Саттон (Rich Sutton) представил концепцию OAK (Options and Knowledge), архитектуру для построения суперинтеллекта, основанную на непрерывном обучении через взаимодействие с окружающим миром. По его словам, индустрия AI зашла в локальный минимум: разработчики AI пытаются воспроизвести человеческое мышление вместо того, чтобы строить настоящее агентное поведение.
Он напомнил о выводе из прошлых исследований о том, что человеческие эвристики и архитектуры в долгосрочной перспективе уступают чистому обучению на опыте. Учёный считает Backpropagation проблемным и временным решением.
OAK состоит из 8 процессов, выполняемых параллельно: от обучения политике и построения подзадач до планирования и оценки. Все шаги уже решаемы, кроме одного — автоматической генерации новых признаков состояния. Именно в этом, по Саттону, сейчас главная научная проблема на пути к AGI.
Суперинтеллект возникнет не из человеческих датасетов, а из собственного опыта агента, в потоке действий и наблюдений. Такой агент сам задаёт себе цели, придумывает абстракции, обучается без вмешательства человека и адаптируется к меняющемуся миру. Это противопоставляется нынешнему тренду RLHF.
Саттон завершил выступление призывом вернуться к фундаментальным идеям AI: учить агентов непрерывно, как людей (continual learning), фокусироваться не на мгновенной выгоде, а на среднем результате в долгосрочной перспективе (average-reward RL), давать моделям самим находить, как лучше учиться (meta-learning step sizes) и строить знания не по человеческим подсказкам, а на основе собственного опыта (self-discovered knowledge).
Фокус NeurIPS в этом году сместился с параметров моделей к надёжности агентов, памяти, безопасности и качеству данных.
#news #AGI
https://neurips.cc/
Forwarded from РБК. Новости. Главное
Япония отказалась использовать замороженные российские активы, хранящиеся на ее территории, для предоставления кредита Украине по предложенному Евросоюзом плану. Об этом сообщает Politico со ссылкой на источники в Европейской дипломатической службе.
Речь идет об активах общей стоимостью порядка $30 млрд. Этот вопрос, как отмечает издание, обсуждался на встрече министров финансов «Большой семерки» (G7) накануне, 8 декабря. Именно там Токио донес свою позицию до Брюсселя, который просил присоединиться к планам по передаче Украине эквивалента стоимости российских суверенных активов.
Министр финансов Японии Сацуки Катаяма исключил использование российских активов по юридическим соображениям, сообщил дипломат ЕС, осведомленный о ходе встречи.
Тем не менее, несколько чиновников сообщили Politico, что позиция Японии связана с возражениями США против использования российских активов для финансирования Украины. Они пояснили, что Токио не хочет пренебрегать своим важнейшим союзником в лице Вашингтона.
🐚 РБК в Telegram и MAX
Речь идет об активах общей стоимостью порядка $30 млрд. Этот вопрос, как отмечает издание, обсуждался на встрече министров финансов «Большой семерки» (G7) накануне, 8 декабря. Именно там Токио донес свою позицию до Брюсселя, который просил присоединиться к планам по передаче Украине эквивалента стоимости российских суверенных активов.
Министр финансов Японии Сацуки Катаяма исключил использование российских активов по юридическим соображениям, сообщил дипломат ЕС, осведомленный о ходе встречи.
Тем не менее, несколько чиновников сообщили Politico, что позиция Японии связана с возражениями США против использования российских активов для финансирования Украины. Они пояснили, что Токио не хочет пренебрегать своим важнейшим союзником в лице Вашингтона.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from РБК. Новости. Главное
США на встрече министров финансов стран G7 заявили, что сократят поддержку Украины после выплаты последних траншей кредита от объединения, которое было согласовало еще при предыдущей американской администрации. Об этом сообщает Politico. Речь идет о кредите, согласованном в 2024 году.
Министры финансов G7 в совместном заявлении по итогам встречи, однако, пообещали продолжить совместную работу «по разработке широкого спектра вариантов финансирования для поддержки Украины». Среди таковых — потенциальное использование всей стоимости замороженных российских суверенных активов. При этом в G7 уточнили, что их действия «будут соответствовать нашим правовым рамкам».
Украина в следующем году будет вынуждена сократить государственные расходы уже с апреля, если не поступит новая помощь — страна столкнется с бюджетной дырой в €71,7 млрд, говорится в материале.
Фото: София Гатилова / Reuters
🐚 РБК в Telegram и MAX
Министры финансов G7 в совместном заявлении по итогам встречи, однако, пообещали продолжить совместную работу «по разработке широкого спектра вариантов финансирования для поддержки Украины». Среди таковых — потенциальное использование всей стоимости замороженных российских суверенных активов. При этом в G7 уточнили, что их действия «будут соответствовать нашим правовым рамкам».
Украина в следующем году будет вынуждена сократить государственные расходы уже с апреля, если не поступит новая помощь — страна столкнется с бюджетной дырой в €71,7 млрд, говорится в материале.
Фото: София Гатилова / Reuters
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤1🤯1
Илья Шумов #PerforumExclusive
РУБЛЬ VS ДОЛЛАР
В рамках укрепления рубля и в преддверии решения ЦБ на следующей неделе давайте вспомним историю курса доллара в России…
РУБЛЬ VS ДОЛЛАР
В рамках укрепления рубля и в преддверии решения ЦБ на следующей неделе давайте вспомним историю курса доллара в России…
perforum.io
Ilya Shumov
Expert,
Mergers And Acquisitions (M&A), Investment Fund, Initial Public Offering (IPO), Private Equity, Corporate Investment Banking, Credit Analysis, Due Diligence, Equity Capital Markets (ECM), Equity And Debt Fundraising, Investment Banking
Mergers And Acquisitions (M&A), Investment Fund, Initial Public Offering (IPO), Private Equity, Corporate Investment Banking, Credit Analysis, Due Diligence, Equity Capital Markets (ECM), Equity And Debt Fundraising, Investment Banking
SF Education #PerforumExclusive
Считаем риски банкротства 📉
Слышали что-то про модели Альтмана? Это инструмент, который предназначен для оценки финансовой устойчивости компании...
Считаем риски банкротства 📉
Слышали что-то про модели Альтмана? Это инструмент, который предназначен для оценки финансовой устойчивости компании...
perforum.io
SF Education
Онлайн-университет профессий и навыков в области финансов, аналитики, бизнеса и IT.
SF Education — это инновационная платформа бизнес-образования. Благодаря технологии предсказательной аналитики, мы помогаем выбрать профессию и построить успешную карьеру…
SF Education — это инновационная платформа бизнес-образования. Благодаря технологии предсказательной аналитики, мы помогаем выбрать профессию и построить успешную карьеру…
WSJ: Делает ли ИИ нас глупее?
Исследование MIT Media Lab утверждает, что использование ChatGPT для написания текстов создаёт “когнитивный долг”. Критики технологий часто используют выражения вроде «разложение мозга» и считают, что общество стремительно тупеет. Но подобные опасения звучат уже десятилетиями - от обвинений в адрес Google до разговоров о телевизоре как о "ящике для идиотов".
История показывает, что каждая новая технология вызывает страхи. Тем не менее, после многолетнего роста IQ (эффект Флинна) у подростков с 1990-х наблюдалось замедление, а затем и "обратный эффект" - снижение показателей в ряде когнитивных областей. На это сразу указывают как на следствие появления социальных сетей и смартфонов, хотя надёжность IQ-тестов сама по себе сомнительна.
Критики продолжают обвинять технологии в зависимости, тревожности и дофаминовых сбоях, хотя корреляция не равна причинности. Недавно Ким Кардашян, которая не сдала экзамен в коллегию адвокатов Калифорнии, сообщила, что сканы выявили тревожные участки "низкой активности" в её мозге. Наверняка обвинит в этом соцсети.
Концепция “студипогенного” (stupidogenic) общества предполагает, что технологии делают глупость слишком доступной. На фоне разговоров о скором появлении общего искусственного интеллекта (AGI) возникают страхи, что ИИ сделает людей умственно слабее. Но при этом почти никто не говорит о противоположном — что те же технологии могут формировать “смартогенное” общество и помогать людям становиться умнее.
Оппоненты технологий говорят о “когнитивной разгрузке»”, предполагая, что перекладывание задач на устройства ослабляет «умственные мышцы». При этом игнорируется факт, что по пространственному мышлению показатели молодых людей, наоборот, выросли, вероятно, под влиянием видеоигр.
Способность учиться не исчезла: глобальная грамотность выросла с 12% в 1820 году до 87% сегодня. Каждый человек может освоить любые сложные предметы, если подойти к вопросу грамотно. Проблемы с навыками учебы у студентов указывают скорее на провалы образовательной системы, чем на вину технологий.
Критические книги и исследования предлагают ограничивать телефоны и запрещать соцсети подросткам. Но такие меры выглядят как попытка спрятать детей от мира, который всё больше зависит от технологий и ИИ, являющихся мощными инструментами производительности.
Вместо запретов нужно сделать образование таким же увлекательным и вовлекающим, как технологии и соцсети. Не запрещать ChatGPT, а использовать его. Принять ИИ и адаптировать обучение так, чтобы строить не "общество глупости", а "смартогенное" общество.
🔜 https://perforum.io/news/t/ai-and-daily-life
Исследование MIT Media Lab утверждает, что использование ChatGPT для написания текстов создаёт “когнитивный долг”. Критики технологий часто используют выражения вроде «разложение мозга» и считают, что общество стремительно тупеет. Но подобные опасения звучат уже десятилетиями - от обвинений в адрес Google до разговоров о телевизоре как о "ящике для идиотов".
История показывает, что каждая новая технология вызывает страхи. Тем не менее, после многолетнего роста IQ (эффект Флинна) у подростков с 1990-х наблюдалось замедление, а затем и "обратный эффект" - снижение показателей в ряде когнитивных областей. На это сразу указывают как на следствие появления социальных сетей и смартфонов, хотя надёжность IQ-тестов сама по себе сомнительна.
Критики продолжают обвинять технологии в зависимости, тревожности и дофаминовых сбоях, хотя корреляция не равна причинности. Недавно Ким Кардашян, которая не сдала экзамен в коллегию адвокатов Калифорнии, сообщила, что сканы выявили тревожные участки "низкой активности" в её мозге. Наверняка обвинит в этом соцсети.
Концепция “студипогенного” (stupidogenic) общества предполагает, что технологии делают глупость слишком доступной. На фоне разговоров о скором появлении общего искусственного интеллекта (AGI) возникают страхи, что ИИ сделает людей умственно слабее. Но при этом почти никто не говорит о противоположном — что те же технологии могут формировать “смартогенное” общество и помогать людям становиться умнее.
Оппоненты технологий говорят о “когнитивной разгрузке»”, предполагая, что перекладывание задач на устройства ослабляет «умственные мышцы». При этом игнорируется факт, что по пространственному мышлению показатели молодых людей, наоборот, выросли, вероятно, под влиянием видеоигр.
Способность учиться не исчезла: глобальная грамотность выросла с 12% в 1820 году до 87% сегодня. Каждый человек может освоить любые сложные предметы, если подойти к вопросу грамотно. Проблемы с навыками учебы у студентов указывают скорее на провалы образовательной системы, чем на вину технологий.
Критические книги и исследования предлагают ограничивать телефоны и запрещать соцсети подросткам. Но такие меры выглядят как попытка спрятать детей от мира, который всё больше зависит от технологий и ИИ, являющихся мощными инструментами производительности.
Вместо запретов нужно сделать образование таким же увлекательным и вовлекающим, как технологии и соцсети. Не запрещать ChatGPT, а использовать его. Принять ИИ и адаптировать обучение так, чтобы строить не "общество глупости", а "смартогенное" общество.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤2
WSJ: Приоритеты Китая на 2026 год
Правящие элиты Китая готовятся определить экономические приоритеты на следующий год на Центральной экономической рабочей конференции.
Рынки будут искать в её итогах сигналы о планах Пекина на 2026 год, включая подготовку к новым раундам противостояния с США и снижение зависимости от иностранных технологий.
Особое внимание будет уделено внутренним вопросам: Политбюро подтвердило намерение стимулировать спрос, который подавлен спадом в недвижимости и слабым рынком труда. Экономические сигналы остаются смешанными: рост оказался лучше ожидаемого, экспорт выдержал давление американских тарифов, но дефляция укоренилась, а деловой и потребительский оптимизм остаются приглушёнными.
Ключевая тема — целевой рост ВВП. Многие экономисты ожидают, что Пекин сохранит ориентир около 5%, хотя Nomura допускает диапазон 4,5–5% из-за проблем в недвижимости, долгов местных властей и борьбы с избыточными мощностями.
Со скорости роста экономики приоритеты смещаются в сторону инклюзивности и безопасности.
Пекин дал понять, что сохранит проактивную фискальную политику и умеренно мягкую денежную линию. Аналитики не ожидают драматичных стимулов, а Standard Chartered прогнозирует осторожный подход без «ультрамягких» мер, чтобы обеспечить финансовую стабильность и сбалансировать краткосрочную поддержку с долгосрочными структурными задачами.
Morgan Stanley предполагает сохранение дефицита около 4% ВВП и увеличенную квоту специальных облигаций.
Параллельно Citi ожидает небольших снижений ставок и норм резервирования, поскольку фискальная политика остаётся основным инструментом поддержки.
Экономисты считают, что власти сохранят пространство для дополнительных мер во второй половине 2026 года, если рост разочарует.
Потребление станет важной частью повестки: Пекин намерен усилить его роль в росте, хотя акцент на технологическую самодостаточность ставит под вопрос масштаб поддержки домохозяйств.
Рост потребления остаётся слабым из-за вялого рынка труда и замедления доходов. В фокусе будет судьба программ обмена старой техники на новую и возможное введение целевого показателя доли потребления в экономике.
Инвестиции продолжают снижаться под давлением спада в недвижимости и ограничений на избыточные мощности. Инвесторы будут следить, сможет ли Пекин совмещать меры поддержки с контролем над промышленной сверхмощностью.
Призывы к большей поддержке недвижимости звучат всё громче, но конкретных действий пока нет.
Экономисты ожидают точечных послаблений: крупные города могут смягчать ограничения на покупку жилья, а местные власти — предлагать налоговые льготы и субсидии.
Однако Nomura предупреждает, что ожидания должны оставаться умеренными, поскольку Пекин пока не нашёл действенных решений для устранения коренных причин кризиса недвижимости.
🇨🇳https://perforum.io/news/t/china-economic-plans
Правящие элиты Китая готовятся определить экономические приоритеты на следующий год на Центральной экономической рабочей конференции.
Рынки будут искать в её итогах сигналы о планах Пекина на 2026 год, включая подготовку к новым раундам противостояния с США и снижение зависимости от иностранных технологий.
Особое внимание будет уделено внутренним вопросам: Политбюро подтвердило намерение стимулировать спрос, который подавлен спадом в недвижимости и слабым рынком труда. Экономические сигналы остаются смешанными: рост оказался лучше ожидаемого, экспорт выдержал давление американских тарифов, но дефляция укоренилась, а деловой и потребительский оптимизм остаются приглушёнными.
Ключевая тема — целевой рост ВВП. Многие экономисты ожидают, что Пекин сохранит ориентир около 5%, хотя Nomura допускает диапазон 4,5–5% из-за проблем в недвижимости, долгов местных властей и борьбы с избыточными мощностями.
Со скорости роста экономики приоритеты смещаются в сторону инклюзивности и безопасности.
Пекин дал понять, что сохранит проактивную фискальную политику и умеренно мягкую денежную линию. Аналитики не ожидают драматичных стимулов, а Standard Chartered прогнозирует осторожный подход без «ультрамягких» мер, чтобы обеспечить финансовую стабильность и сбалансировать краткосрочную поддержку с долгосрочными структурными задачами.
Morgan Stanley предполагает сохранение дефицита около 4% ВВП и увеличенную квоту специальных облигаций.
Параллельно Citi ожидает небольших снижений ставок и норм резервирования, поскольку фискальная политика остаётся основным инструментом поддержки.
Экономисты считают, что власти сохранят пространство для дополнительных мер во второй половине 2026 года, если рост разочарует.
Потребление станет важной частью повестки: Пекин намерен усилить его роль в росте, хотя акцент на технологическую самодостаточность ставит под вопрос масштаб поддержки домохозяйств.
Рост потребления остаётся слабым из-за вялого рынка труда и замедления доходов. В фокусе будет судьба программ обмена старой техники на новую и возможное введение целевого показателя доли потребления в экономике.
Инвестиции продолжают снижаться под давлением спада в недвижимости и ограничений на избыточные мощности. Инвесторы будут следить, сможет ли Пекин совмещать меры поддержки с контролем над промышленной сверхмощностью.
Призывы к большей поддержке недвижимости звучат всё громче, но конкретных действий пока нет.
Экономисты ожидают точечных послаблений: крупные города могут смягчать ограничения на покупку жилья, а местные власти — предлагать налоговые льготы и субсидии.
Однако Nomura предупреждает, что ожидания должны оставаться умеренными, поскольку Пекин пока не нашёл действенных решений для устранения коренных причин кризиса недвижимости.
🇨🇳https://perforum.io/news/t/china-economic-plans