[상상인증권 철강/비철금속 김진범]
💡철강산업 Comment: EU, 미국 따라 철강산업 보호에 동참

▶ EU, 수입산 철강제품에 대한 세이프가드 강화 발표
지난 19일 스테판 세주르네 EU 번영·산업전략 담당 수석 부집행위원장이 외국산 철강 수입량을 감축하기 위해 세이프가드(Safeguard) 조치를 강화한다고 발표. 이는 트럼프 행정부의 철강 및 알루미늄 관세 부과에 대응하기 위한 성격이며, 중국, 인도 등 제3국의 저가 철강제품의 물량 유입에 따른 역내 철강 산업의 타격 가능성을 차단하는 것이 주 목적임. 해당 조치는 4월 1일부터 본격적으로 시행될 것이며, 기존 쿼터 물량의 최대 15%가 축소될 예정

▶ EU 역내 철강 산업 보호에 중점, 현지 가동률 및 제품가격 상승 전망
1) 수입산 철강 제품에 대한 개별 쿼터 축소 조치에 따라 현지 가동률 상승이 예상. OECD 자료에 따르면 EU 철강제품 생산능력은 2.1억톤 존재하는 반면 현지 수요는 영국을 포함하더라도 1.3~1.4억톤에 불과함. 2024년 철강 및 파생 제품의 수입물량이 6천만톤 수준임을 고려하면 EU 역내 철강 가동률은 저조한 것으로 추정. 또한 현지 철강업계가 산업보호를 위한 EU의 세이프 가드 규정이 미약하다고 주장해왔음을 고려하면, 구체적인 세부 조치는 역내 산업 보호에 맞춰질 가능성이 높아 보임. EU 역시 지난 1월 철강제품에 대한 쿼터 증가율을 기존 3%에서 0.1%로 축소할 것을 제안하기도 함. 결과적으로 2) 세이프가드 강화 및 CBAM 도입에 따라 저가 수입재의 물량 유입 제한하는 효과를 가져올 것으로 예상되며, 이에 따라 EU 내 철강제품 가격의 점진적인 상승 예상

▶ 한국 철강업계, EU향 판매량은 감소. 가격 상승으로 일부 영향 상쇄 가능
2024년 기준 한국 철강제품의 전체 수출물량 2,970만톤 중 EU 비중은 14.7% (437만톤)이며, 열연, 후판, 아연도 강판 등을 포함한 판재류 노출도가 87.7%로 높은 편. 기존 한국업체들의 개별국가의 쿼터 물량이 전체 철강제품 기준 267만톤임을 감안하면, 할당 쿼터는 최대 227만톤 수준까지 하락함에 따라 국내 철강업계의 EU향 수출물량 감소는 불가피할 것으로 판단됨. 다만 EU 현지 철강제품 시장의 수급 개선에 따른 가격 상승효과로 판매량 축소의 영향은 일부 상쇄 가능하다고 판단

* 원문 다운로드 보고서 링크: https://buly.kr/DaOHvc4 👈

https://youtu.be/_aS8W6cdBdU?si=L-0bMzRMgIbmIKy4
- 던리비 알레스카 주지사 방한

💡 Steel&Metal Daily: 03/24
[상상인증권 철강/비철금속 김진범]

▶️ 국내
1. 관세폭탄 초읽기 속 수출↑…철강은 줄고 '밀어내기' 영향도
https://buly.kr/ESy4uIO

2. [단독]수소환원제철 예타 결과, 이르면 5월 나온다
https://buly.kr/9tANQFg

3. 포스코 사내벤처 1기 이옴텍, 철강 부산물 슬래그 활용한 철도 침목 개발 성공
https://buly.kr/BTPCFb0

4. 포스코, 세계 첫 고망간강 개발 … LNG 밸류체인 외 신시장 개척한다
https://buly.kr/ESy4vT0

5. 트럼프 '표적관세' 예고... '美 무역적자 8위' 한국도 포함될 듯
https://buly.kr/ESy4vT7

6. 1월 조강생산량, 전년 대비 감소. 전기로 비중 25% 대로 하락
https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=190190
- 1월 국내 조강 생산량은 539.8만톤으로 전년 동기 대비 5.6% 감소. 전로강 생산량은 402.5톤으로 전년 대비 소폭 증가. 다만 전기로 강은 137.4만톤으로 전년 대비 20% 감소함. 건설 부진에 따른 봉형강 시장의 약세가 영향을 미친 듯

7. 서스틴베스트, 고려아연 측 이사 후보 전원 '반대'(종합)
https://buly.kr/5q6wrYO

▶️ 해외
1. Canadian opposition, oil CEOs call for scrapping federal carbon price system
https://buly.kr/4xX9xFT
- 보수당 대표 피에르 푸알리에브르는 월요일에 연방 탄소 시스템을 잠재적인 문제로 만들었으며, 4월 28일에 예상되는 선거에서 이길 경우 이를 폐지하겠다고 약속. 2019년부터 시행된 이 시스템은 중공업에 탄소 배출량을 줄이도록 재정적 인센티브를 제공하여 오염을 줄이는 것을 목표로 함

2. Putin and Trump may have spoken more than twice, Kremlin says
https://buly.kr/E78YxqG

3. Chinese premier warns of 'rising instability' at key business forum
https://buly.kr/GE7ejdN
- 중국 총리 리창은 일요일 베이징에서 열린 비즈니스 포럼에서 국가들에게 "불안정성과 불확실성 증가"에 대처하기 위해 시장을 개방할 것을 촉구하면서 중국이 추가 미국 관세에 대비하고 있다고 밝힘. 신화통신에 따르면 리 총리는 구체적인 경기 부양책에 대해 자세히 설명하지 않은 채 "정책 강화와 시장 힘을 자극하는 것을 결합하는 데 주력할 것"이라고 언급함

4. Pro-Trump senator meets Chinese Premier Li with US company executives
https://buly.kr/4bhdznq
- 트럼프의 첫 행정부에서 "1단계" 무역 협정을 체결하는 동안 중국이 약속을 이행했는지에 대한 미국의 검토는 4월 1일에 마무리될 예정

5. Canadian PM Carney calls snap election, says Trump wants to break Canada
https://buly.kr/5fCBshg
- 새로운 캐나다 총리 마크 카니는 일요일에 4월 28일에 조기 총선을 실시할 것을 요구하며, "미국이 우리를 소유할 수 있도록 우리를 무너뜨리고 싶어하는" 도널드 트럼프 미국 대통령의 위협에 대처하기 위해 강력한 권한이 필요하다고 말함. 트럼프는 3월 6일에 일부 캐나다 상품에 대한 광범위한 25% 관세를 30일 연기했음. 그 후로 그는 철강 및 알루미늄 수입품에 관세를 부과했고, 4월 2일에 캐나다 유제품 및 목재를 포함한 추가 상품에 상호 관세로 위협을 가했음

백악관, 4월 2일 발표 예정이던 관세 조정 범위 축소

워싱턴발 – 백악관은 4월 2일 시행 예정인 관세 부과 계획의 범위를 축소하고 있다.
자동차나 반도체, 제약 산업 같은 산업별 관세는 제외될 가능성이 높아진 반면, 미국과의 무역에서 큰 비중을 차지하는 특정 국가들에 대해서는 '상호적 관세'(reciprocal tariffs)가 적용될 전망이다.

트럼프 대통령은 4월 2일을 "해방의 날(Liberation Day)"이라고 선언하며,
해외 무역 상대국들이 미국에 부과하는 관세 수준에 맞춰 미국도 동일한 수준의 관세를 부과하는 상호적 관세 정책을 도입하겠다고 밝혀왔다.

애초에는 자동차, 제약, 반도체 분야 등에 대한 폭넓은 관세 부과를 시사했지만,
이번 조정으로 인해 업종별 관세 도입은 보류되고, 특정 국가에 한한 맞대응 관세 중심의 전략으로 전환되는 모양새다.


https://www.wsj.com/politics/policy/trump-tariff-reciprocal-deadline-industrial-delay-97508838

▶️2025년 중국 철강 수급 및 시황 전망 [스틸데일리]
https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=190188
- 2월 중국의 소비자 물가와 생산자물가는 전년 동월 대비 0.7% 2.2% 감소. 지난 해 4분기 중국 경제 성장률은 5.4%, 1~2월 산업 생산 증가율은 5.9%임을 고려하면 상반되는 흐름. 이는 과거와 달리 중국 정부의 부양 방식이 달라졌기 때문
- 중국 부동산 개발 투자는 2022년 2월 이후 마이너스(-)의 성장을 이어오고 있음. 금년도 1~2월 부동산 개발 투자는 전년 동기대비 9.8% 감소. 신규 착공은 29.6% 감소. 중국 철강재 수요의 절반 이 부동산 및 건설에 집중됨
- 제조업은 상대적으로 호조세 지속. 지난 해 조건 건조량은 4,818만 CGT로 전년 동기대비 13.8% 증가. 신규수주 역시 58.8% 증가한 1.3억 CGT 기록. 지난 해 자동차 생산량 역시 신에너지차 세제지원의 영향으로 전년 대비 3.7% 증가
- 현지 철근 및 선재 가동률은 각각 39%, 30% 기록. 열연, 냉연, 후판 가동률이 8~90% 수준임을 고려하면 두 제품군의 가동률은 양극화. 이는 부동산 침체, 견조한 제조업에 기인
- NDRC의 감산 가능성 발표했음에도 불구 선물 및 현물 가격은 약세 지속. 이는 불확실성에 기인
- 금년도 중국 제강사 실적 부담 가중될 듯. 이에 따라 현지 업체간 M&A 활발해질 것으로 예상. 저가 수출 공세 거세질 가능성 존재

* 향후 철강 시황에 참고할만한 기사가 있어서 공유드립니다 😁

찐감산이라니?!!!?

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1827465119154842563&wfr=spider&for=pc&searchword=%E9%93%81%20%E5%87%8F%E4%BA%A7

- 파이낸스 AP 통신, 3월 24일, 많은 신장 철강 기업이 오늘부터 생산 감축 조치를 시행하기 시작했다고 보도. 파이낸셜 AP 통신의 기자는 Bayi Iron and Steel의 관련 부서의 소식을 확인했으며 마케팅 센터는 생산 감축 통지를 받았으며 일일 조강 생산량은 오늘부터 10 % 감소 할 예정이며 통지에는 생산 감축 기간이 명시되어 있지 않음. 그러나 회사 소식통에 따르면 자치구의 다른 철강 회사들이 생산량을 줄이기 위해 유사한 조치를 취했는지 여부는 아직 불분명함
- 일단 해당 공문은 신장 지역의 철강 제조업체에만 해당되는 것으로 보이네요 (나머지 지역의 철강 감산 여부는 아직 불분명)

[fact check]
https://www.steelx2.com/news/621/621824.html
신장철강, 3월 24일부터 일일 조강 생산량을 10% 감축할 예정

https://www.steelx2.com/news/621/621820.html
쿤룬 유한공사, 3월 24일부터 일일 조강 생산량을 10% 감축할 예정

https://www.steelx2.com/news/621/621818.html
쿤위 철강유한공사, 3월 24일부터 일일 조강 생산량을 10% 감축할 예정

https://www.steelx2.com/news/621/621813.html
신장 바이 철강유한공사, 3월 24일부터 일일 조강 생산량을 10% 감축할 예정

복붙한 것 같지만 사실 내용 자체가 이것이 다라서...

일단 타지역 감산 여부가 정확하지 않아, 신장 지역의 조강 생산량을 파악하는 것이 우선일 듯 싶네요… 밥만 먹고 회사로 복귀해보도록 하겠습니다 (대충 알아보면 많이 생산하는 지역은 아닌 듯 합니다…)

그럼에도 열연가격과 현지 철강업종의 주가가 반응한 것을 감안하면, 철강산업 입장에서는 분명히 긍정적인 소식이라 생각됩니다.

[상상인증권 철강/비철금속 김진범]
💡철강산업 Comment: 중국 철강 감산의 서막?!

▶ 신장 지역 철강업체, 철강 생산량 10% 감축 발표
- 전일, 중국 신장지역 철강업체(Xinjiang Bayi, Kunlun, Kunyu, Minxin)는 3월 24일을 기점으로 일일 조강 생산량을 10% 감축하겠다는 공문을 개재했음
- 해당 소식이 전해지자 중국 철강산업 수급 개선에 대한 기대감으로 열연을 포함한 판재류의 현지 유통가격은 2% 수준의 가격 상승세를 시현헀음. 철근의 유통가격 역시 전일 대비 +2.5% 상승한 톤당 3,280위안 기록함
- 제품 및 원재료 선물가격 역시 업황 개선 기대감이 반영되었음. 열연(+1.3%)과 철광석(+2.9%), 코크스(3.9%) 선물가격은 모두 전일 대비 상승세 시현함
- 중국 철강업계의 주가는 전반적으로 혼조세를 보였음. 다만 해당 소식과 직접적으로 연관된 Bayi Steel의 주가는 철강 수급 개선 기대에 따라 +7.5% 상승함

▶ 신장 지역 외 철강 생산량 감축에 대한 소식은 아직 확인된 바 없음
- 신장 지역의 2024년 기준 조강 생산량은 1,291만톤 수준으로 중국 전체 생산량의 1.3%를 차지함. 일일 조강생산량의 10% 감축 목표를 감안하면 연간 감산량은 130만톤 수준으로 추정됨
- 참고로 3월 초 발개위(NDRC)의 중국 철강산업 감산 발표 당시 구체적인 가이던스가 제시되지는 않았음. 다만 감산에 대한 시장 컨센서스는 대략 5천만톤 수준이었음. 아직 타 지역의 철강 생산량 감산 여부를 확인할 수 없지만, 추가적인 감산 조치 발표 가능성은 여전히 존재한다고 판단함

▶ 중국도 인정할 수 밖에 없는 분위기. 한국 철강업계는 점진적 회복 기대 가능
- 연초 이후 중국의 일평균 조강 생산량은 287만톤(+21.1% YTD) 수준까지 증가한 바 있음. 다만 발개위(NDRC)의 감산 발언 이후 중국의 일평균 조강생산량은 271만톤 수준까지 감소했음. 한편으로 지난 1~2월 중국의 건설 신규착공 면적은 8.1억 제곱미터 수준으로 전년 동기대비 -23.2% 감소했으며, 부동산 개발 투자는 전년 동기 대비 9.8% 감소하며 부진한 흐름 지속됨. 이러한 건설경기 침체 지속 및 보호주의 무역 기조 심화로 중국 철강업계의 감산 기조는 이어질 것으로 예상됨. 추가적으로 감산에 따른 중국산 저가제품의 물량유입 축소는 국내 철강 유통가격의 점진적인 상승을 견인할 것으로 보임

* 원문 다운로드 보고서 링크: https://buly.kr/880nsmI 👈