💡 Steel&Metal Daily: 4/9
[상상인증권 철강/비철금속 김진범]
▶️중국
1. 바오강(주): 2024년부터 2026년까지 매년 주당 0.20위안 이상의 현금 배당금 지급을 약속
- 바오강그룹은 2024~2026년 매년 주당 최소 0.20위안의 현금 배당을 약속. 안정적인 수익률을 보장하고 유연한 배당 정책을 통해 투자자 신뢰를 강화할 계획
2. 충칭스틸: 2025년 1분기 순이익 약 65% 감소
- 충칭강철은 2025년 1분기 순이익이 약 1.17억 위안 적자로, 전년 동기 대비 손실(2024년 1분기 순이익 -3.3억위안) 폭 감소 예상. 생산 효율화와 비용 절감, 구매·판매 전략 조정이 주요 요인
4. Shagang Co., Ltd.: 2024년 순이익 1억 6,300만 위안
- 사강은 2024년 순이익이 전년 대비 27.75% 감소한 1.63억 위안으로, 주당 0.25위안의 현금배당을 계획 중. 2024년 영업이익이 144억1600만 위안으로 전년 대비 7.69% 감소할 것으로 발표
5. Jingye 그룹 냉연 제품 IATF 16949 인증 성공적으로 통과
- Jingye는 냉연 제품으로 IATF 16949 인증을 획득하며 자동차 공급망 진입에 성공
6. 바오강: 회장, 1억~2억 위안규모 자사주 매수 제안
- 회장 장자오는 주가 안정과 투자자 신뢰 제고를 위해 1억~2억 위안 규모의 자사주 재매입을 제안
7. 광둥 바오쟈, 연간 생산량 100만톤 스테인리스강판 프로젝트 7월 정식 생산 시작 예정
- 총 18억 위안을 투자한 고급 스테인리스 강판 생산 프로젝트가 7월 정식 가동될 예정
8. 한국 무역대표단, 철강·자동차 관세 조정 위해 미국 방문
- 정인교 국장은 8일 미국 방문에 앞서 인천공항에서 기자들과의 인터뷰에서 철강, 자동차, 반도체 등이 한국의 주요 수출 품목이라며, 이번 방문에는 미국과의 관세 문제에 대한 협의가 반드시 포함될 것이라고 언급
9. 발틱 건조물가지수가 4주 만에 최저치로 떨어졌다
- 운임지수는 무역 긴장으로 4주 만에 최저 수준으로 하락했으며, 케이프사이즈는 11일 연속 하락세를 기록. 지속적인 무역 긴장으로 인해 모든 유형의 선박에 대한 운임이 하락했기 때문
10. LME 구리 선물은 76달러 하락 마감
- LME 비철금속 선물 가격이 전반적으로 하락하며, 구리는 톤당 8,656달러로 마감
11. 안후이: 2025년까지 중점성 프로젝트 착공률 100% 달성을 위해 노력
- 안후이성은 2025년까지 첨단산업·제조업·인프라 투자를 확대하고, 중점 프로젝트 착공률 100% 달성을 목표로 총 6,000억 위안 이상을 투자할 계획
12. 대출 조기상환 어려워지고, 일부 은행은 대출상환 한도를 높인다
- 최근 일부 은행이 주택담보대출의 조기상환 한도 및 횟수를 제한하고, 상환 대기 기간도 늘리는 등 규제를 강화 중. 이는 조기상환 수요가 예상을 초과했기 때문. 은행들은 자금 운용과 리스크 관리 차원에서 조정에 나선 것으로 보임. 동시에 고객 서비스 개선과 금융 접근성을 고려해, 조정 과정에서도 합법성과 준수성을 유지하며 유연한 대응이 필요하다는 분석
13. 3월 선전 중고주택 거래량 '번영선' 수준 근접
- 2025년 3월 선전의 중고주택 거래량은 7,703채로, 전월 대비 58.6%, 전년 대비 48.2% 증가하며 '흥망선'(5,000건)을 넘어 '번영선'(8,000건)에 근접. 거래 활성화에 따라 신축 주택의 판매주기도 빨라지고 있으며, 3월 신규 주택 공급은 278만6천㎡로 줄어든 반면, 평균 판매 주기는 7.84개월로 7개월 연속 단축되고 있습니다. 시장 회복세가 점차 뚜렷해지고 있는 상황
[상상인증권 철강/비철금속 김진범]
▶️중국
1. 바오강(주): 2024년부터 2026년까지 매년 주당 0.20위안 이상의 현금 배당금 지급을 약속
- 바오강그룹은 2024~2026년 매년 주당 최소 0.20위안의 현금 배당을 약속. 안정적인 수익률을 보장하고 유연한 배당 정책을 통해 투자자 신뢰를 강화할 계획
2. 충칭스틸: 2025년 1분기 순이익 약 65% 감소
- 충칭강철은 2025년 1분기 순이익이 약 1.17억 위안 적자로, 전년 동기 대비 손실(2024년 1분기 순이익 -3.3억위안) 폭 감소 예상. 생산 효율화와 비용 절감, 구매·판매 전략 조정이 주요 요인
4. Shagang Co., Ltd.: 2024년 순이익 1억 6,300만 위안
- 사강은 2024년 순이익이 전년 대비 27.75% 감소한 1.63억 위안으로, 주당 0.25위안의 현금배당을 계획 중. 2024년 영업이익이 144억1600만 위안으로 전년 대비 7.69% 감소할 것으로 발표
5. Jingye 그룹 냉연 제품 IATF 16949 인증 성공적으로 통과
- Jingye는 냉연 제품으로 IATF 16949 인증을 획득하며 자동차 공급망 진입에 성공
6. 바오강: 회장, 1억~2억 위안규모 자사주 매수 제안
- 회장 장자오는 주가 안정과 투자자 신뢰 제고를 위해 1억~2억 위안 규모의 자사주 재매입을 제안
7. 광둥 바오쟈, 연간 생산량 100만톤 스테인리스강판 프로젝트 7월 정식 생산 시작 예정
- 총 18억 위안을 투자한 고급 스테인리스 강판 생산 프로젝트가 7월 정식 가동될 예정
8. 한국 무역대표단, 철강·자동차 관세 조정 위해 미국 방문
- 정인교 국장은 8일 미국 방문에 앞서 인천공항에서 기자들과의 인터뷰에서 철강, 자동차, 반도체 등이 한국의 주요 수출 품목이라며, 이번 방문에는 미국과의 관세 문제에 대한 협의가 반드시 포함될 것이라고 언급
9. 발틱 건조물가지수가 4주 만에 최저치로 떨어졌다
- 운임지수는 무역 긴장으로 4주 만에 최저 수준으로 하락했으며, 케이프사이즈는 11일 연속 하락세를 기록. 지속적인 무역 긴장으로 인해 모든 유형의 선박에 대한 운임이 하락했기 때문
10. LME 구리 선물은 76달러 하락 마감
- LME 비철금속 선물 가격이 전반적으로 하락하며, 구리는 톤당 8,656달러로 마감
11. 안후이: 2025년까지 중점성 프로젝트 착공률 100% 달성을 위해 노력
- 안후이성은 2025년까지 첨단산업·제조업·인프라 투자를 확대하고, 중점 프로젝트 착공률 100% 달성을 목표로 총 6,000억 위안 이상을 투자할 계획
12. 대출 조기상환 어려워지고, 일부 은행은 대출상환 한도를 높인다
- 최근 일부 은행이 주택담보대출의 조기상환 한도 및 횟수를 제한하고, 상환 대기 기간도 늘리는 등 규제를 강화 중. 이는 조기상환 수요가 예상을 초과했기 때문. 은행들은 자금 운용과 리스크 관리 차원에서 조정에 나선 것으로 보임. 동시에 고객 서비스 개선과 금융 접근성을 고려해, 조정 과정에서도 합법성과 준수성을 유지하며 유연한 대응이 필요하다는 분석
13. 3월 선전 중고주택 거래량 '번영선' 수준 근접
- 2025년 3월 선전의 중고주택 거래량은 7,703채로, 전월 대비 58.6%, 전년 대비 48.2% 증가하며 '흥망선'(5,000건)을 넘어 '번영선'(8,000건)에 근접. 거래 활성화에 따라 신축 주택의 판매주기도 빨라지고 있으며, 3월 신규 주택 공급은 278만6천㎡로 줄어든 반면, 평균 판매 주기는 7.84개월로 7개월 연속 단축되고 있습니다. 시장 회복세가 점차 뚜렷해지고 있는 상황
💡 Steel&Metal Daily: 4/10
[상상인증권 철강/비철금속 김진범]
▶️해외
1. In sudden change of course, Trump lowers tariffs for most countries, raises them for China
https://buly.kr/DaOO9Fk
- 트럼프 국가별 적용 상호관세 90일 유예, 중국만 125% 상향. 타국가들에 대해서는 미국에 어떠한 방식이나 형식으로 보복 조치를 하지 않았다는 점을 토대로 90일간의 상호관세 인하 승인. 일시적 관세인하 소식에 미국 증시 급등
2. US bond rout leaves investors bruised despite Trump pause on tariffs
https://buly.kr/9XKxaa0
- 트럼프 행정부의 관세 일시중단에도 불구하고 10년 만기 미 국채 수익률은 7주만에 최고 상승률 시현. 이러한 국채 매도는 글로벌 경제에 대한 신뢰가 흔들렸다는 증거라는 지적. 도이치 애널리스트는 “시장은 미국 자산에 대한 신뢰를 잃었다”고 기술. 가격과 반대로 움직이는 국채 수익률의 상승으로 전 세계적으로 차입 비용이 상승. 중앙은행과 정책 입안자들은 급격한 경기 침체에 직면한 경제를 보호하기 위해 신속하게 조치를 취해야 한다는 압력이 커졌음
3. Oil jumps 4% after Trump pauses tariffs on many countries, raises China levy
https://buly.kr/FhNTvNg
- 트럼프 행정부의 상호관세 유예 조치로 국제유가 4% 수준의 급등세 시현. 지난주 OPEC+가 5월 일일 생산량은 41.4만배럴 증산하기로 결정. 이로 인해 시장이 공급 과잉으로 전환될 가능성이 높아 원유 가격 상승은 제한적일 것
4. WTO says trade between US, China could decrease by as much as 80%
https://buly.kr/3YDCFAS
- WTO는 미국과 중국의 무역 전쟁으로 두 경제권간 상품 교역이 80%까지 감소할 수 있다고 추산. 이러한 방식의 단절로 글로벌 실질 GDP는 7%가 감소할 수 있다고 덧붙임
5. Occidental Petroleum flags higher prices for oil and gas production in Q1
https://buly.kr/A45EXPw
- 미국 셰일 기업인 옥시덴탈 페트롤리엄(Occidental Petroleum)은 2025년 1분기에 전 분기 대비 높은 유가와 가스 가격을 기록했다고 발표. 이 기간 동안 벤치마크인 브렌트 유가는 배럴당 평균 $74.98로 전 분기 대비 1.3% 상승했으며, 미국 천연가스 가격은 추운 겨울로 인한 수요 증가로 30% 상승. 옥시덴탈의 평균 실현 유가는 배럴당 $71.07로 전 분기의 $69.73보다 높았고, 천연가스의 평균 실현 가격도 천 입방피트당 $2.30으로 전 분기의 $1.26에서 상승
6. Trump says he does not want to see US Steel go to Japan
https://buly.kr/A45EXUu
- “우리는 그것이 일본으로 가는 것을 보고 싶지 않습니다. 우리는 일본을 사랑하지만, 아시다시피 US Steel은 매우 특별한 회사입니다. 우리는 그것이 일본이나 다른 어떤 곳으로도 가는 것을 원하지 않으며, 우리는 그들과 협력하고 있습니다."라고 언급
7. Chile sees positive twist to any Trump tariffs on copper
https://buly.kr/2qYAK65
- 칠레 광업부 장관, 미국이 구리 관세를 부과할 경우 최대 구리 생산국인 칠레에 유리할 수 있다고 언급. 트럼프 행정부의 구리 제품에 대한 관세 부과 가능성에 대한 조사는 지난 2월 시작되어 여전히 진행 중. 칠레의 관세율은 10%로, 타 구리 생산국 생산국 대비 적용 관세가 낮아 가격 경쟁력 확보 가능
8. UBS softens its positive view on copper prices amid growth risks
https://buly.kr/3NIRGbr
- 글로벌 완화적 통화 정책, 연준의 금리 인하 가능성, 중국의 추가적인 부양책 실시 가능성은 구리 가격의 지지요인으로 작용. 단기적인 정광 공급 부족 역시 구리 가격 상승으로 이어져 광산 공급능력 확보에 대한 투자를 촉진할 것. 물론 UBS는 최근 세계 경제 성장에 대한 우려로 인해 구리 가격에 대한 긍정적인 전망을 다소 완화한 바 있음
[상상인증권 철강/비철금속 김진범]
▶️해외
1. In sudden change of course, Trump lowers tariffs for most countries, raises them for China
https://buly.kr/DaOO9Fk
- 트럼프 국가별 적용 상호관세 90일 유예, 중국만 125% 상향. 타국가들에 대해서는 미국에 어떠한 방식이나 형식으로 보복 조치를 하지 않았다는 점을 토대로 90일간의 상호관세 인하 승인. 일시적 관세인하 소식에 미국 증시 급등
2. US bond rout leaves investors bruised despite Trump pause on tariffs
https://buly.kr/9XKxaa0
- 트럼프 행정부의 관세 일시중단에도 불구하고 10년 만기 미 국채 수익률은 7주만에 최고 상승률 시현. 이러한 국채 매도는 글로벌 경제에 대한 신뢰가 흔들렸다는 증거라는 지적. 도이치 애널리스트는 “시장은 미국 자산에 대한 신뢰를 잃었다”고 기술. 가격과 반대로 움직이는 국채 수익률의 상승으로 전 세계적으로 차입 비용이 상승. 중앙은행과 정책 입안자들은 급격한 경기 침체에 직면한 경제를 보호하기 위해 신속하게 조치를 취해야 한다는 압력이 커졌음
3. Oil jumps 4% after Trump pauses tariffs on many countries, raises China levy
https://buly.kr/FhNTvNg
- 트럼프 행정부의 상호관세 유예 조치로 국제유가 4% 수준의 급등세 시현. 지난주 OPEC+가 5월 일일 생산량은 41.4만배럴 증산하기로 결정. 이로 인해 시장이 공급 과잉으로 전환될 가능성이 높아 원유 가격 상승은 제한적일 것
4. WTO says trade between US, China could decrease by as much as 80%
https://buly.kr/3YDCFAS
- WTO는 미국과 중국의 무역 전쟁으로 두 경제권간 상품 교역이 80%까지 감소할 수 있다고 추산. 이러한 방식의 단절로 글로벌 실질 GDP는 7%가 감소할 수 있다고 덧붙임
5. Occidental Petroleum flags higher prices for oil and gas production in Q1
https://buly.kr/A45EXPw
- 미국 셰일 기업인 옥시덴탈 페트롤리엄(Occidental Petroleum)은 2025년 1분기에 전 분기 대비 높은 유가와 가스 가격을 기록했다고 발표. 이 기간 동안 벤치마크인 브렌트 유가는 배럴당 평균 $74.98로 전 분기 대비 1.3% 상승했으며, 미국 천연가스 가격은 추운 겨울로 인한 수요 증가로 30% 상승. 옥시덴탈의 평균 실현 유가는 배럴당 $71.07로 전 분기의 $69.73보다 높았고, 천연가스의 평균 실현 가격도 천 입방피트당 $2.30으로 전 분기의 $1.26에서 상승
6. Trump says he does not want to see US Steel go to Japan
https://buly.kr/A45EXUu
- “우리는 그것이 일본으로 가는 것을 보고 싶지 않습니다. 우리는 일본을 사랑하지만, 아시다시피 US Steel은 매우 특별한 회사입니다. 우리는 그것이 일본이나 다른 어떤 곳으로도 가는 것을 원하지 않으며, 우리는 그들과 협력하고 있습니다."라고 언급
7. Chile sees positive twist to any Trump tariffs on copper
https://buly.kr/2qYAK65
- 칠레 광업부 장관, 미국이 구리 관세를 부과할 경우 최대 구리 생산국인 칠레에 유리할 수 있다고 언급. 트럼프 행정부의 구리 제품에 대한 관세 부과 가능성에 대한 조사는 지난 2월 시작되어 여전히 진행 중. 칠레의 관세율은 10%로, 타 구리 생산국 생산국 대비 적용 관세가 낮아 가격 경쟁력 확보 가능
8. UBS softens its positive view on copper prices amid growth risks
https://buly.kr/3NIRGbr
- 글로벌 완화적 통화 정책, 연준의 금리 인하 가능성, 중국의 추가적인 부양책 실시 가능성은 구리 가격의 지지요인으로 작용. 단기적인 정광 공급 부족 역시 구리 가격 상승으로 이어져 광산 공급능력 확보에 대한 투자를 촉진할 것. 물론 UBS는 최근 세계 경제 성장에 대한 우려로 인해 구리 가격에 대한 긍정적인 전망을 다소 완화한 바 있음
Reuters
Tariffs Live: Trump announces reversal on tariffs, lowering some but hiking China's to 125%
The Nasdaq closed up 12% in biggest one-day percentage gain since 2001.
❤2
💡 Steel&Metal Daily: 4/10
[상상인증권 철강/비철금속 김진범]
▶️국내
1. "미국과 관세 반드시 협의"…치솟은 철강주(종합)
https://naver.me/57VPKAGW
2. [속보] EU, 첫 보복관세 합의…15일부터 美철강 등 25% 관세
https://naver.me/FXwtYABy
3. “중국산 후판 반덤핑관세에 철강-조선업계 충돌...해결책 필요”
https://naver.me/x67CtDl0
4. 수년간 담금질 견딘 '브라질 CSN'
https://naver.me/xv3JJp7e
5. 왜 루이지애나였나… 전기료 年 1조 내는 현대체철이 주목한 이유
https://naver.me/Gn0kkHQ8
6. 국제 유가 4년 만에 최저… 구리·니켈 값도 폭락
https://naver.me/GipII7UT
7. 심화하는 건설사 법정관리, 철근업계 경종
https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=190794
- 실적부진에 따른 유동성 부족, PF대출 상환 압박, 미분양 악재 겹치며 지난 1-3월 9개의 중견 건설사가 법정관리를 준비하거나 신청. 철근 업계의 전방 수요 부진 및 리스크 전에 우려 존재
8. 미국 베트남산 도금강판에 최대 88% 잠정 덤핑관세 부과
https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=190800
- 이러한 조치는 지난 해 9월부터 시작된 반덤핑 조사에 따른 것. 최종 판정은 8월 18일, 최종 결정은 10월 중
9. 중국 위구환신 정책효과 가시화
https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=190797
- 대규모 설비 교체 정책에 힘입어, 1분기 중국의 기계설비 규모가 전년 대비 11% 증가. 가정용 시청각 기기 소매판매는 +29.3%(YoY), 생활가전 소매판매는 +38.4%(YoY) 증가. 통신기기 소매판매 역시 27.3%(YoY) 성장
[상상인증권 철강/비철금속 김진범]
▶️국내
1. "미국과 관세 반드시 협의"…치솟은 철강주(종합)
https://naver.me/57VPKAGW
2. [속보] EU, 첫 보복관세 합의…15일부터 美철강 등 25% 관세
https://naver.me/FXwtYABy
3. “중국산 후판 반덤핑관세에 철강-조선업계 충돌...해결책 필요”
https://naver.me/x67CtDl0
4. 수년간 담금질 견딘 '브라질 CSN'
https://naver.me/xv3JJp7e
5. 왜 루이지애나였나… 전기료 年 1조 내는 현대체철이 주목한 이유
https://naver.me/Gn0kkHQ8
6. 국제 유가 4년 만에 최저… 구리·니켈 값도 폭락
https://naver.me/GipII7UT
7. 심화하는 건설사 법정관리, 철근업계 경종
https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=190794
- 실적부진에 따른 유동성 부족, PF대출 상환 압박, 미분양 악재 겹치며 지난 1-3월 9개의 중견 건설사가 법정관리를 준비하거나 신청. 철근 업계의 전방 수요 부진 및 리스크 전에 우려 존재
8. 미국 베트남산 도금강판에 최대 88% 잠정 덤핑관세 부과
https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=190800
- 이러한 조치는 지난 해 9월부터 시작된 반덤핑 조사에 따른 것. 최종 판정은 8월 18일, 최종 결정은 10월 중
9. 중국 위구환신 정책효과 가시화
https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=190797
- 대규모 설비 교체 정책에 힘입어, 1분기 중국의 기계설비 규모가 전년 대비 11% 증가. 가정용 시청각 기기 소매판매는 +29.3%(YoY), 생활가전 소매판매는 +38.4%(YoY) 증가. 통신기기 소매판매 역시 27.3%(YoY) 성장
Naver
"미국과 관세 반드시 협의"…치솟은 철강주(종합)
넥스틸 등 철강주들이 일제히 급등했다. 9일 한국거래소에 따르면 넥스틸은 전일 대비 26.25%(2930원) 오른 1만4090원에 장을 마쳤다. 이외에 동양철관(29.99%)과 하이스틸(11.54%), 휴스틸(10.
👍1
[상상인증권 철강/비철금속 김진범]
💡Posco홀딩스 1Q25 Preview: 철강, 점진적 회복세 이어질 전망
💡투자의견 BUY 유지 / 목표주가 400,000원 유지
▶ 1Q25 Preview: 영업이익, 컨센서스 소폭 하회 예상
POSCO홀딩스의 1분기 실적은 매출액 17.9조원(-0.4% YoY) 영업이익 5,320억원(-8.7% YoY)을 기록하며 영업이익 컨센서스(5,587억원)를 소폭 하회할 전망이다. 국내 철강부문의 스프레드는 자동차, 조선향 등 판가 인하에도 불구, 수출가격 상승과 투입 원재료 가격 하락으로 전분기 대비 개선될 것으로 보인다. PT.Krakatau의 시황 악화에 따른 이익 감소에도, 해외 철강부문 전반의 이익은 전분기 대비 개선됨에 따라 철강사업 전체의 영업이익은 3,812억원(+12.4% YoY)을 기록할 것으로 판단된다. 친환경 소재 사업은 (P-PLS, P-Argentina)의 램프업 영향에 따른 적자 지속에도, 포스코퓨처엠의 실적 개선으로 전분기 대비 적자 폭이 감소할 것으로 보인다.
▶ 감산의 명분과 방향성은 확실. 철강산업 전반의 점진적인 회복을 전망
3월 양회에서 중국 철강업계의 감산 필요성이 언급된 이후 중국 정부의 감산 가이던스가 제시될 것으로 예상되었으나, 신장 지역 제강사들의 일일 조강생산량 10% 감축 발표 외에 구체적인 수치는 아직 제시되지 않았다. 중앙정부의 목표 성장률 달성 의지를 감안하면 대규모 감산 가능성에 대해서는 조심스러울 수밖에 없지만, 현재 수준의 자발적 감산 기조는 지속될 것으로 전망한다. 그 이유는 1) 단기간 내에 현지 수요 회복 가능성이 제한적이며, 2) 공급물량을 해소하기 위한 수출 판로가 주요국들의 “보호주의” 통상정책 강화에 따라 막히고 있기 때문이다. 실제로 중국의 철강제품 수출물량은 지난 11월 기준 1.1억톤을 기점으로 감소 중인 것으로 확인된다. 이러한 기조는 향후 저가제품 물량 유입 감소로 이어져 국내 철강제품 가격의 점진적인 회복세를 견인할 것으로 판단한다.
* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.
* 리포트 주소: https://buly.kr/3CNgTiG 👈
💡Posco홀딩스 1Q25 Preview: 철강, 점진적 회복세 이어질 전망
💡투자의견 BUY 유지 / 목표주가 400,000원 유지
▶ 1Q25 Preview: 영업이익, 컨센서스 소폭 하회 예상
POSCO홀딩스의 1분기 실적은 매출액 17.9조원(-0.4% YoY) 영업이익 5,320억원(-8.7% YoY)을 기록하며 영업이익 컨센서스(5,587억원)를 소폭 하회할 전망이다. 국내 철강부문의 스프레드는 자동차, 조선향 등 판가 인하에도 불구, 수출가격 상승과 투입 원재료 가격 하락으로 전분기 대비 개선될 것으로 보인다. PT.Krakatau의 시황 악화에 따른 이익 감소에도, 해외 철강부문 전반의 이익은 전분기 대비 개선됨에 따라 철강사업 전체의 영업이익은 3,812억원(+12.4% YoY)을 기록할 것으로 판단된다. 친환경 소재 사업은 (P-PLS, P-Argentina)의 램프업 영향에 따른 적자 지속에도, 포스코퓨처엠의 실적 개선으로 전분기 대비 적자 폭이 감소할 것으로 보인다.
▶ 감산의 명분과 방향성은 확실. 철강산업 전반의 점진적인 회복을 전망
3월 양회에서 중국 철강업계의 감산 필요성이 언급된 이후 중국 정부의 감산 가이던스가 제시될 것으로 예상되었으나, 신장 지역 제강사들의 일일 조강생산량 10% 감축 발표 외에 구체적인 수치는 아직 제시되지 않았다. 중앙정부의 목표 성장률 달성 의지를 감안하면 대규모 감산 가능성에 대해서는 조심스러울 수밖에 없지만, 현재 수준의 자발적 감산 기조는 지속될 것으로 전망한다. 그 이유는 1) 단기간 내에 현지 수요 회복 가능성이 제한적이며, 2) 공급물량을 해소하기 위한 수출 판로가 주요국들의 “보호주의” 통상정책 강화에 따라 막히고 있기 때문이다. 실제로 중국의 철강제품 수출물량은 지난 11월 기준 1.1억톤을 기점으로 감소 중인 것으로 확인된다. 이러한 기조는 향후 저가제품 물량 유입 감소로 이어져 국내 철강제품 가격의 점진적인 회복세를 견인할 것으로 판단한다.
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▶️해외
1. Trump doesn’t rule out extending 90-day tariff pause: Live updates
https://www.cnbc.com/2025/04/10/china-trump-tariffs-live-updates.html
-도널드 트럼프 대통령은 중국산 수입품에 대한 관세를 기존 125%에서 추가로 20%를 부과하여 총 145%로 인상한다고 발표. 20%는 펜타닐 관련 관세로, 중국의 ‘글로벌 시장에 대한 무시’에 대한 대응으로 설명. 중국은 이에 대한 보복으로 미국산 제품에 84%의 관세를 부과하며 강경 대응에 나섬. 이러한 관세 인상 발표 이후, 미국 증시는 큰 폭으로 하락
2. Trump’s triple-digit tariff essentially cuts off most trade with China, says economist
https://www.cnbc.com/2025/04/10/trumps-triple-digit-tariff-essentially-cuts-off-most-trade-with-china-says-economist.html
-경제학자들은 이러한 조치가 미중 간 대부분의 무역을 사실상 중단시킬 수 있다고 경고하고 있음. 이러한 높은 관세는 중국의 경제 성장률을 5% 이하로 떨어뜨릴 수 있으며, 미국 경제에도 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상
3. US consumer inflation eases ahead of tariffs
https://www.reuters.com/markets/us/us-consumer-prices-unexpectedly-fall-march-2025-04-10/
-미국 노동부는 2025년 4월 10일에 발표한 자료에서 3월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.1% 하락했다고 밝혔음. 이는 2020년 5월 이후 첫 하락으로, 휘발유 가격과 중고차 가격의 하락이 주요 요인으로 작용함. 연간 기준으로는 CPI가 2.4% 상승하여 전월의 2.8%보다 낮아졌음. 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 0.1% 상승하였으며, 연간 기준으로는 2.8% 상승하여 이전의 3.1%보다 둔화됨. 그러나 이러한 인플레이션 둔화는 지속되지 않을 것으로 예상됨
4. US targets China oil storage terminal in new Iran-related sanctions
https://www.reuters.com/world/us-targets-iran-shadow-fleet-operations-with-more-sanctions-2025-04-10/
-미국 정부는 이란의 석유 거래 네트워크를 겨냥한 새로운 제재를 발표. 이번 제재에는 중국 저장성 황저산섬에 위치한 석유 저장 터미널을 운영하는 광샤 저우산 에너지 그룹(Guangsha Zhoushan Energy Group Co., LTD)이 포함. 이 터미널은 해저 파이프라인을 통해 인근 독립 정유소와 직접 연결되어 있으며, 이란산 석유의 구매, 판매, 운송에 관여한 것으로 알려짐
5. Trump says he would love to make a trade deal with China
https://www.reuters.com/world/china/trump-says-he-would-love-make-trade-deal-with-china-2025-04-10/
-도널드 트럼프 대통령은 백악관에서 열린 내각 회의에서 중국과의 무역 전쟁을 종식시키기 위한 합의를 원한다고 밝힘. 베센트 재무장관은 다양한 국가들과의 무역 합의가 이루어지면 무역 정책에 대한 확실성이 높아질 것이라고 언급
6. Chilean miner Codelco logging strong Q2 demand from China, chairman says
https://www.reuters.com/markets/commodities/chilean-miner-codelco-logging-strong-q2-demand-china-chairman-says-2025-04-10/
-칠레 국영 구리 생산업체인 코델코(Codelco)는 2025년 2분기 중국으로부터의 구리 수요가 강세를 보이고 있다고 밝힘. 이는 1분기와는 대조적인 상황으로, 당시 코델코는 도널드 트럼프 대통령의 관세 부과 가능성에 대비해 미국 고객들에게 현물 구리 공급을 우선시함. 중국은 코델코의 주요 고객 중 하나로, 이번 수요 증가는 무역 긴장 속에서도 구리 시장의 안정성을 시사
7. Trump says not sure U.S. Steel needs a deal with Nippon thanks to tariffs
https://www.reuters.com/markets/deals/us-steel-nippon-steel-working-closely-with-trump-administration-statement-says-2025-04-10/
-트럼프 대통령은 최근 “U.S. 스틸은 관세 덕분에 잘 될 것이며, 거래가 필요하지 않을 수도 있다”고 언급하며, 닛폰 스틸의 인수에 대한 회의적인 입장을 드러냄. 또한, 닛폰 스틸이 소수 지분 투자에는 긍정적이지만, 전체 인수에는 반대하는 입장
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1. Trump doesn’t rule out extending 90-day tariff pause: Live updates
https://www.cnbc.com/2025/04/10/china-trump-tariffs-live-updates.html
-도널드 트럼프 대통령은 중국산 수입품에 대한 관세를 기존 125%에서 추가로 20%를 부과하여 총 145%로 인상한다고 발표. 20%는 펜타닐 관련 관세로, 중국의 ‘글로벌 시장에 대한 무시’에 대한 대응으로 설명. 중국은 이에 대한 보복으로 미국산 제품에 84%의 관세를 부과하며 강경 대응에 나섬. 이러한 관세 인상 발표 이후, 미국 증시는 큰 폭으로 하락
2. Trump’s triple-digit tariff essentially cuts off most trade with China, says economist
https://www.cnbc.com/2025/04/10/trumps-triple-digit-tariff-essentially-cuts-off-most-trade-with-china-says-economist.html
-경제학자들은 이러한 조치가 미중 간 대부분의 무역을 사실상 중단시킬 수 있다고 경고하고 있음. 이러한 높은 관세는 중국의 경제 성장률을 5% 이하로 떨어뜨릴 수 있으며, 미국 경제에도 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상
3. US consumer inflation eases ahead of tariffs
https://www.reuters.com/markets/us/us-consumer-prices-unexpectedly-fall-march-2025-04-10/
-미국 노동부는 2025년 4월 10일에 발표한 자료에서 3월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.1% 하락했다고 밝혔음. 이는 2020년 5월 이후 첫 하락으로, 휘발유 가격과 중고차 가격의 하락이 주요 요인으로 작용함. 연간 기준으로는 CPI가 2.4% 상승하여 전월의 2.8%보다 낮아졌음. 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 0.1% 상승하였으며, 연간 기준으로는 2.8% 상승하여 이전의 3.1%보다 둔화됨. 그러나 이러한 인플레이션 둔화는 지속되지 않을 것으로 예상됨
4. US targets China oil storage terminal in new Iran-related sanctions
https://www.reuters.com/world/us-targets-iran-shadow-fleet-operations-with-more-sanctions-2025-04-10/
-미국 정부는 이란의 석유 거래 네트워크를 겨냥한 새로운 제재를 발표. 이번 제재에는 중국 저장성 황저산섬에 위치한 석유 저장 터미널을 운영하는 광샤 저우산 에너지 그룹(Guangsha Zhoushan Energy Group Co., LTD)이 포함. 이 터미널은 해저 파이프라인을 통해 인근 독립 정유소와 직접 연결되어 있으며, 이란산 석유의 구매, 판매, 운송에 관여한 것으로 알려짐
5. Trump says he would love to make a trade deal with China
https://www.reuters.com/world/china/trump-says-he-would-love-make-trade-deal-with-china-2025-04-10/
-도널드 트럼프 대통령은 백악관에서 열린 내각 회의에서 중국과의 무역 전쟁을 종식시키기 위한 합의를 원한다고 밝힘. 베센트 재무장관은 다양한 국가들과의 무역 합의가 이루어지면 무역 정책에 대한 확실성이 높아질 것이라고 언급
6. Chilean miner Codelco logging strong Q2 demand from China, chairman says
https://www.reuters.com/markets/commodities/chilean-miner-codelco-logging-strong-q2-demand-china-chairman-says-2025-04-10/
-칠레 국영 구리 생산업체인 코델코(Codelco)는 2025년 2분기 중국으로부터의 구리 수요가 강세를 보이고 있다고 밝힘. 이는 1분기와는 대조적인 상황으로, 당시 코델코는 도널드 트럼프 대통령의 관세 부과 가능성에 대비해 미국 고객들에게 현물 구리 공급을 우선시함. 중국은 코델코의 주요 고객 중 하나로, 이번 수요 증가는 무역 긴장 속에서도 구리 시장의 안정성을 시사
7. Trump says not sure U.S. Steel needs a deal with Nippon thanks to tariffs
https://www.reuters.com/markets/deals/us-steel-nippon-steel-working-closely-with-trump-administration-statement-says-2025-04-10/
-트럼프 대통령은 최근 “U.S. 스틸은 관세 덕분에 잘 될 것이며, 거래가 필요하지 않을 수도 있다”고 언급하며, 닛폰 스틸의 인수에 대한 회의적인 입장을 드러냄. 또한, 닛폰 스틸이 소수 지분 투자에는 긍정적이지만, 전체 인수에는 반대하는 입장
CNBC
Trump trade advisor says stock market plunge 'No big deal': Live updates
President Donald Trump's 145% tariffs on China are reshaping global trade dynamics and regional alliances.
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💡 Steel&Metal Daily: 4/11
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▶️국내
1. EU, 美철강관세 보복 90일 보류…트럼프 '유턴' 다음날 번복
https://www.yna.co.kr/amp/view/AKR20250410165051098
2. 포스코, 中·인도 철강사와 합작 논의
https://naver.me/G4Wv7Gru
3. 가전 ‘일단 안도’ 철강·車 ‘실망’ 반도체 ‘긴장’… 조선은 ‘기대’
https://naver.me/5eU1Av3a
4. 포스코 장인화, 호주 현장 경영…육상 LNG 가스전 점검
https://naver.me/GgWrLBSw
5. 현대제철 임단협 잠정 합의…6개월 노사 갈등 봉합
https://naver.me/5jJEIBWa
6. 동국제강, 철근·형강 신제품 출시…"새로운 출발"
https://naver.me/5N1Ju9xe
7. 트럼프, 90일 후 상호관세 유예 연장 가능성에 "그때 가서 보자"(종합)
https://naver.me/FPnKtN2C
8. '미국판 한한령' 쐈다…중국, 관세 대응해 "美영화 수입 줄인다"
https://naver.me/GMmiz28C
9."EU·중국, 지난달 中전기차 고율관세 폐기 협상 재개하기로"
https://naver.me/xRhx3gYU
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1. EU, 美철강관세 보복 90일 보류…트럼프 '유턴' 다음날 번복
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2. 포스코, 中·인도 철강사와 합작 논의
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3. 가전 ‘일단 안도’ 철강·車 ‘실망’ 반도체 ‘긴장’… 조선은 ‘기대’
https://naver.me/5eU1Av3a
4. 포스코 장인화, 호주 현장 경영…육상 LNG 가스전 점검
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5. 현대제철 임단협 잠정 합의…6개월 노사 갈등 봉합
https://naver.me/5jJEIBWa
6. 동국제강, 철근·형강 신제품 출시…"새로운 출발"
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7. 트럼프, 90일 후 상호관세 유예 연장 가능성에 "그때 가서 보자"(종합)
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8. '미국판 한한령' 쐈다…중국, 관세 대응해 "美영화 수입 줄인다"
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연합뉴스
EU, '美철강관세 보복' 90일간 보류…"협상 불만족시 발효" | 연합뉴스
(브뤼셀=연합뉴스) 정빛나 특파원 = 유럽연합(EU)이 10일(현지시간) 내주 시행하려했던 미국의 철강관세에 대한 보복관세 조치를 90일간 보류...
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Forwarded from 루팡
미국 세관국은 2025년 4월 11일 공지를 통해, 휴대폰, 노트북(NB), SSD, 모니터, 키보드, 메모리, 태양광 패널, 프로세서 칩, 아날로그 칩, 로직 칩 등 여러 품목에 대해 ‘상호 관세’(Reciprocal Tariff) 면제를 발표
이 면제는 기본 10% 관세뿐 아니라 특정 국가에 추가 부과된 관세에도 적용되며, 중국산 제품도 면제 대상에 포함됩니다.
정보에 따르면, 이번 조치는 소비자 전자제품 수요가 ‘상호 관세’로부터 타격을 받는다는 우려를 해소할 수 있으며, 대만계 공급망에는 큰 호재로 작용할 전망입니다.
이에 따라 미국계 고객사의 소비자 전자제품 재고 확보 수요에 대해 낙관적인 시각이 제기되고 있습니다.
https://content.govdelivery.com/bulletins/gd/USDHSCBP-3db9e55?wgt_ref=USDHSCBP_WIDGET_2
이 면제는 기본 10% 관세뿐 아니라 특정 국가에 추가 부과된 관세에도 적용되며, 중국산 제품도 면제 대상에 포함됩니다.
정보에 따르면, 이번 조치는 소비자 전자제품 수요가 ‘상호 관세’로부터 타격을 받는다는 우려를 해소할 수 있으며, 대만계 공급망에는 큰 호재로 작용할 전망입니다.
이에 따라 미국계 고객사의 소비자 전자제품 재고 확보 수요에 대해 낙관적인 시각이 제기되고 있습니다.
https://content.govdelivery.com/bulletins/gd/USDHSCBP-3db9e55?wgt_ref=USDHSCBP_WIDGET_2
Forwarded from 루팡
트럼프, 스마트폰·컴퓨터·반도체 등 ‘상호 관세’ 면제 조치 발표
2025년 4월 12일, 블룸버그 보도에 따르면 트럼프 행정부는 스마트폰, 컴퓨터, 기타 전자기기를 ‘상호 관세’ 대상에서 제외하기로 결정했습니다.
이번 면제 조치는 소비자 가격 충격을 완화할 수 있으며, 애플, 삼성전자 등 글로벌 전자 기업들에게도 긍정적인 영향을 줄 것으로 보입니다.
이번 관세 면제는 미국 세관국(CBP)이 4월 11일 밤 늦게 발표한 공식 지침을 통해 확인됐으며, 중국 제품에 대한 125% 관세, 그리고 대부분 국가에 적용되는 기본 10% 관세의 적용 범위를 축소하는 형태입니다.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-12/trump-exempts-phones-computers-chips-from-reciprocal-tariffs
2025년 4월 12일, 블룸버그 보도에 따르면 트럼프 행정부는 스마트폰, 컴퓨터, 기타 전자기기를 ‘상호 관세’ 대상에서 제외하기로 결정했습니다.
이번 면제 조치는 소비자 가격 충격을 완화할 수 있으며, 애플, 삼성전자 등 글로벌 전자 기업들에게도 긍정적인 영향을 줄 것으로 보입니다.
이번 관세 면제는 미국 세관국(CBP)이 4월 11일 밤 늦게 발표한 공식 지침을 통해 확인됐으며, 중국 제품에 대한 125% 관세, 그리고 대부분 국가에 적용되는 기본 10% 관세의 적용 범위를 축소하는 형태입니다.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-12/trump-exempts-phones-computers-chips-from-reciprocal-tariffs
Bloomberg.com
Apple, Nvidia Score Relief From US Tariffs With Exemptions
President Donald Trump’s administration exempted smartphones, computers and other electronics from its so-called reciprocal tariffs, representing a major reprieve for global technology manufacturers including Apple Inc. and Nvidia Corp. even if it proves…
[상상인증권 철강/비철금속 김진범]
💡풍산 1Q25 Preview: 각자도생의 시대, 간과할 수 없는 방산 사업
💡투자의견 BUY 유지 / 목표주가 81,000원 유지
▶ 1Q25 Preview: 신동 판매량 선방 + Metal Gain, 방산은 전년 동기 수준
풍산의 1분기 연결 실적은 매출액 1.1조원(+16% YoY), 영업이익 519억원(-4.2% YoY)을 기록하며, 컨센서스(영업이익 기준 523억원) 수준에 부합할 전망이다. 1) 신동 부문의 판매량은 4.4만톤으로 전년 동기대비 -2.3% 감소한 것으로 추정된다. 신동 영업이익은 2월 중순부터 시작된 구리 가격 상승 영향이 일부 판가에 반영된 점과 130억원 수준의 Metal Gain 반영으로 206억원을 기록할 것으로 보인다. 2) 방산 부문의 외형은 1,870억원 수준으로 전년 동기대비 소폭 증가가 예상된다. 참고로 긴급 납기 물량에 대한 보충 공급은 2분기부터 본격적으로 진행될 예정이다.
▶ 구리 가격의 불확실성 잔존. 다만 추가 하락 폭 확대 가능성은 제한적
미·중 관세 협상 여부와 이에 따른 경기침체 우려로 구리 가격에 대한 불확실성은 잔존하나, 공급 측면의 제약은 추가적인 가격 하락 가능성을 제한할 것으로 판단한다. 실제로 글로벌 구리 정광 공급부족 여파가 지속되며, 구리 Spot TC는 최근 톤당 2.5달러까지 하락해 中 제련업계의 마진과 가동률 상승을 억제하고 있다. 또한 무역분쟁에 따른 중국의 산업활동 축소 우려 역시 정광 및 정련 구리 공급의 제약요인으로 작용하는 만큼, 구리 가격의 하단을 지지할 것으로 예상한다.
▶ 일촉즉발의 국제 정세, 방산 사업 가치를 되돌아 볼 필요
러·우 종전 기대와 국내 매출 비중 확대에 따른 방산 마진 축소는 풍산의 방산 모멘텀을 억제해왔다. 다만 최근 EU는 재무장을 위한 국방비 확장 및 예산 확보를 위한 논의를 본격 진행 중이며, 중국은 대규모 군사 훈련 등을 동원해 대만을 압박 중이다. 글로벌 지정학적 우려 심화와 구리 공급 제약이 지속되는 점을 고려해 풍산에 대한 매수 관점을 유지한다.
* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.
* 리포트 주소: https://buly.kr/9tAUrow 👈
💡풍산 1Q25 Preview: 각자도생의 시대, 간과할 수 없는 방산 사업
💡투자의견 BUY 유지 / 목표주가 81,000원 유지
▶ 1Q25 Preview: 신동 판매량 선방 + Metal Gain, 방산은 전년 동기 수준
풍산의 1분기 연결 실적은 매출액 1.1조원(+16% YoY), 영업이익 519억원(-4.2% YoY)을 기록하며, 컨센서스(영업이익 기준 523억원) 수준에 부합할 전망이다. 1) 신동 부문의 판매량은 4.4만톤으로 전년 동기대비 -2.3% 감소한 것으로 추정된다. 신동 영업이익은 2월 중순부터 시작된 구리 가격 상승 영향이 일부 판가에 반영된 점과 130억원 수준의 Metal Gain 반영으로 206억원을 기록할 것으로 보인다. 2) 방산 부문의 외형은 1,870억원 수준으로 전년 동기대비 소폭 증가가 예상된다. 참고로 긴급 납기 물량에 대한 보충 공급은 2분기부터 본격적으로 진행될 예정이다.
▶ 구리 가격의 불확실성 잔존. 다만 추가 하락 폭 확대 가능성은 제한적
미·중 관세 협상 여부와 이에 따른 경기침체 우려로 구리 가격에 대한 불확실성은 잔존하나, 공급 측면의 제약은 추가적인 가격 하락 가능성을 제한할 것으로 판단한다. 실제로 글로벌 구리 정광 공급부족 여파가 지속되며, 구리 Spot TC는 최근 톤당 2.5달러까지 하락해 中 제련업계의 마진과 가동률 상승을 억제하고 있다. 또한 무역분쟁에 따른 중국의 산업활동 축소 우려 역시 정광 및 정련 구리 공급의 제약요인으로 작용하는 만큼, 구리 가격의 하단을 지지할 것으로 예상한다.
▶ 일촉즉발의 국제 정세, 방산 사업 가치를 되돌아 볼 필요
러·우 종전 기대와 국내 매출 비중 확대에 따른 방산 마진 축소는 풍산의 방산 모멘텀을 억제해왔다. 다만 최근 EU는 재무장을 위한 국방비 확장 및 예산 확보를 위한 논의를 본격 진행 중이며, 중국은 대규모 군사 훈련 등을 동원해 대만을 압박 중이다. 글로벌 지정학적 우려 심화와 구리 공급 제약이 지속되는 점을 고려해 풍산에 대한 매수 관점을 유지한다.
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