Хочу предложить вам маленький мысленный эксперимент.
Представьте: вы — топ-менеджер Morgan Stanley.
За плечами — полтора века истории, триллионы под управлением, армия консультантов и клиентов, у которых слово «консервативный» — это не стиль, а религия.

И вот вы просыпаетесь утром, пьёте кофе, листаете отчёты…
А потом говорите вслух фразу, от которой у половины совета директоров начинается микроинсульт:

«Запускаем Bitcoin ETF». 🟠

Причём — сейчас.
Причём — после того, как рынок уже, казалось бы, поделен.
Причём — когда флагманский IBIT от BlackRock давно сидит на троне ликвидности.

И вот тут начинается самое интересное.

Почему это один из самых бычьих сигналов для биткоина — и почему большинство его не видит

Разбор — по мотивам рассуждений Джеффа Парка, главного инвестиционного стратега Bitwise.

1️⃣ Рынок гораздо больше, чем кажется даже профи

В индустрии ETF есть негласное правило:
если лидер уже занял ликвидность — вторым быть бессмысленно.

История это подтверждает. Золотой ETF IAU от BlackRock, запущенный после лидера, так и не смог его догнать.
А теперь факты, от которых становится неловко скептикам:

• IBIT — самый быстрый ETF в истории, дошедший до ~$80 млрд AUM
• примерно в 5 раз быстрее, чем легендарный VOO от Vanguard

И вот на этом фоне Morgan Stanley смотрит на рынок и говорит:
«Мы видим неудовлетворённый спрос. И он достаточно большой, чтобы делать свой продукт».

Это не безумие.
Это сигнал: мы всё ещё даже не в середине пути. Мы где-то в предисловии.

2️⃣ Биткоин — это уже социальный актив, а не просто финансовый

Забавный парадокс:
при всём статусе «цифрового золота» — у золота почти нет брендированных ETF.
А у биткоина — есть. И их становится больше.

Почему?

Потому что Bitcoin ETF — это не только про доходность.
Это про

позиционирование

.

Наличие такого продукта говорит рынку:

«Мы не музей. Мы понимаем, куда дует ветер».

Для крупных домов это доступ к самой сложной и желанной аудитории —
независимым сверхсостоятельным инвесторам, которые:

• не любят «как у всех»
• не терпят отсталости
• выбирают бренды, а не только комиссии

Даже если ETF не станет блокбастером, нематериальный эффект огромен:
усиление экосистемы, приток клиентов, усиление крипто-направлений, синергия с E-Trade и будущей токенизацией.

Ну и давайте честно:
продукты — это ещё и способ нанимать лучших людей.
А лучшие люди не хотят работать там, где биткоин до сих пор «это временно».

3️⃣ Это оборона. Холодная и рациональная

Самое важное — и самое недооценённое.

Запуская собственный BTC ETF после консолидации ликвидности у IBIT, Morgan Stanley фактически признаёт жесткую правду рынка:

Клиента контролирует дистрибуция, а не лучший продукт.

Если у тебя нет своего ETF —
ты платишь комиссионную ренту тем, у кого он есть.
Через консультантов. Через платформы. Через «по умолчанию».

С точки зрения чистого AUM шаг может выглядеть странно.
С точки зрения экономики платформ — он неизбежен.

Это не атака.
Это закрытие утечек.

Если сложить всё вместе

• TAM больше, чем кажется
• социальный капитал важнее, чем принято считать
• дистрибуция решает всё

…то становится понятно, почему такие шаги делают именно сейчас.

И почему я лично становлюсь ещё более оптимистичным по отношению к Bitwise:
они исторически сильны там, где решается судьба продуктов —
в работе с финансовыми консультантами, индексных решениях и крипто-доступе «под ключ».

Немного честного субъективизма

Я бык по Morgan Stanley.
Я бык по Bitwise.

И да — я с гордостью считаю себя выпускником обеих экосистем.
А рынок, как известно, чаще всего движется туда,
где большие, умные и очень консервативные люди вдруг начинают делать неожиданно смелые вещи. 🐂

🕯По данным Bloomberg, биткоин может рухнуть до 50 000 долларов в 2026 году.

Согласно прогнозам, существует 42% вероятность того, что биткоин упадет ниже 60 000 долларов.

ETH, BTC - крупные объёмы, чёткие действия, без суеты.
Кто-то уже закрыл 50%, кто-то думает, где фиксить дальше.
Это не скрины «для понтов» - это рабочий процесс, который идёт прямо сейчас.

Здесь не ждут сигнал «свыше».
Здесь учатся думать рынком, чувствовать момент и принимать решения вместе.
Опыт, разборы, обсуждения - ты не один

И да, сейчас тот самый момент ⏳
🎄 Новогодние скидки ещё действуют
⚡️ Только до конца недели

Потом - без скидок.
Потом - «почему не зашёл раньше».

Пока ещё можно зайти дешевле - залетай.
Кто успел - тот внутри 👈

Рынок недвижимости на грани коллапса.

Более 50% людей рискуют потерять свои дома, потому что больше не могут платить по ипотеке.

Просто посмотрите на график.
Это место преступления.

Больше 100 лет рынок недвижимости был скучным и предсказуемым:
он просто следовал за инфляцией.

А потом случился 2006 год.
Индекс 266,4 — тот самый «пузырь», который едва не уничтожил мировую финансовую систему.

А теперь внимание.

Сегодня мы почти на 300.

👉 «Пузырь 2026» делает кризис 2008 года лёгкой коррекцией.

И это не органический рост.

Это — скоординированная ловушка ликвидности.

Пока обычные семьи в панике участвовали в аукционах, боясь «не успеть навсегда»,
умные деньги спокойно готовили выход.

И это видно по фундаменталу:

💥 Доступность жилья — на историческом минимуме
📉 Разрыв между зарплатами и ипотечными платежами — максимальный за всю историю
❌ Реального спроса под рынком больше нет

Как работает эта схема:

1. Дешёвые деньги раздувают цены
2. Включают FOMO
3. Ритейл загоняют в максимальное плечо
4.

Ликвидность убирают

Сейчас мы зависли у пика — 297,5.

• Шорты накапливаются
• Предложение растёт
• Покупатели выдохлись

Дальше — не вопрос «если», а вопрос «когда».

Гравитация всегда побеждает.

Эта система создана, чтобы перекладывать активы от нетерпеливых к терпеливым.
И прямо сейчас ловушка захлопнулась.

📈График Альткоины/биткоин вот-вот прервут четырехлетний нисходящий тренд.

🤖 Пока вы читаете этот пост, интернет тихо и вежливо отжимают алгоритмы.
Без танков. Без восстаний. Просто по статистике.

Вот несколько цифр, после которых хочется спросить: «А мы точно главные пользователи сети?»

Во-первых.

На Twitch лидер по подписчикам — не живой стример, а ИИ-персонаж Neuro-sama.
307 тысяч подписчиков у виртуальной девочки против 77 тысяч у ближайшего человека.
Похоже, конкурировать с ИИ теперь нужно не харизмой, а архитектурой нейросети. 🎮

Во-вторых.

Больше половины новых статей в интернете — около

52%

— уже пишутся ИИ.
Для сравнения: в 2020 году его вклад был скромные

5%

.
Четыре года — и копирайтеры внезапно стали «наследием Web 2.0».

✍️

В-третьих. Музыка.

Алгоритмы ежедневно штампуют примерно

50 000 треков

— это около

34% всей новой музыки

.
И самое неловкое:

97% слушателей не могут отличить

, где писал человек, а где — модель.
Если вы вдруг подумали:

«Зато мои плейлисты — точно живые»

… ну да. Конечно.

🎧

И наконец, YouTube.

Каждый

пятый ролик

, который рекомендуют новичкам, — ИИ-контент.
То есть первые шаги в видеомире вы всё чаще делаете под присмотром не блогера, а скрипта с GPU.

📹

Мораль?
ИИ не «врывается в интернет» — он просто тихо занимает места, пока люди спорят, пузырь это или хайп.
Без истерик. Без пресс-релизов. По умолчанию.

Ну а мы…
Мы пока ещё нужны.
Хотя бы для того, чтобы удивляться этим цифрам. 😌