원화스테이블코인을 강행할 시 잠재적 리스크

1. 네트워크 종속성과 수수료 토큰 수요
대부분의 스테이블코인은 USDT, USDC와 같이 이더리움, 솔라나 등 독립적인 블록체인 네트워크 위에서 발행됩니다. 이 경우 모든 거래 수수료는 해당 네트워크의 고유 토큰(이더, 솔라나, 트론, 아비트럼 등)으로 지불됩니다. 따라서 향후 원화 스테이블코인이 특정 국내 블록체인을 기반으로 발행된다면, 해당 블록체인의 네이티브 토큰 수요가 급증할 수 있습니다. 다만, 아직 논의 단계이므로 "원화 스테이블코인의 네트워크가 KAIA로 정해졌다, 00기업이 한강프로젝트를 시행했으니 이번에도 선정될 것이다"는 등 세부적인 근거가 부족한 루머에 의존한 투자는 금물이고, 구체적인 내용이 나올때까지 신중한 접근이 필요합니다.

2. 낮은 자본 요건과 신뢰도 문제
스테이블코인 발행사의 자본 요건을 5억 원으로 설정하는 것은 낮은 진입 장벽으로 이어져 수수료 경쟁이 발생할 가능성은 긍정적입니다만, 온갖 업체가 난립하여 신규 규제 및 감독 시스템이 정착되기도 전에 준비금을 제대로 비축해두지 않거나, 더할 경우 이를 횡령하는 등의 금융사고가 발생할 경우 원화스테이블코인 시장 전체가 소비자의 불신과 외면을 받을 수 있습니다.

3. 국내거래소의 독점적 해자 구축 가능성
스테이블코인 발행사가 원화와의 직접 교환을 지원하기엔 인프라가 없습니다. 결국 그 역할을 가상자산 거래소(업비트, 빗썸 등)에 위임할 가능성이 높은데, 이 경우 거래소는 자체 혹은 특정 스테이블코인에만 원화 입출금을 지원하는 방식으로 시장을 독점하여 공정한 경쟁을 저해하는 해자를 구축할 가능성도 배제할 수 없기에 모 기업이 현재 인터넷뱅킹 사업, 결제 사업에 먼저 진출해있으니 이번에도 분명 선두를 달릴 것이고 유리한 고지에 있다! 라는 결론은 아직은 시기상조입니다

쓰다 보니 너무 부정적인 내용만 쓴것 같습니다만... 아직 생소한 주제다보니 면밀한 검토보다는 주가가 튀기전에 빨리 잡으려는 급한 마음이 시장에 도는 것 같습니다. 잠시 가다듬고 진정할 시간이 필요하다는 의견입니다!

전문가 ˝지니어스 법안, 화요일 상원 통과 확실해 보여"

론 해먼드 윈터뮤트 정책 총괄이 스테이블코인 규제법 지니어스(GENIUS) 법안의 상원 통과가 확실해 보인다고 관측했다. 그는 더블록과의 인터뷰에서 "전체적으로 볼 때 지니어스 법안이 화요일 상원을 통과할 것으로 보인다"며 "상황은 유동적일 수 있지만 현재로선 민주당 의원들이 적어도 스테이블코인 관련 법안에 대해서는 지지하는 방향으로 기운 것이 사실"이라고 설명했다. 지니어스 법안은 스테이블코인 발행 담보 자산, 발행사에 대한 감사 의무화, 해외 발행 관련 조항, 비금융 상장사의 스테이블코인 발행 제한 등 내용이 포함된다.

-상원 통과될 경우, 다시 하원으로 넘어간 이후 하원에서 다시 표결을 걸쳐 통과되면 트럼프 대통령의 서명만이 남았습니다. 트럼프는 이미 지지 의사를 표력한 상황입니다

https://www.coinreaders.com/166888

'디지털자산 혁신성장법' 공개
스테이블코인 발행요건 명시
자본금 '5억→10억' 2배 상향
ICO 인가권 법정협회에 부여

"통화당국의 개입 권한도 명시됐다. 혁신성장법은 필요시 한국은행이 금융위원회에 특정 원화 스테이블코인에 대한 의견을 표명할 수 있도록 규정했다. 혁신성장법에 따르면 금융위는 정당한 사유가 없을 경우 한은의 의견을 존중해야 한다. 한은은 평상시에도 원화 스테이블코인 발행사에 자료 제출을 요구할 수 있고, 금융감독
원의 검사도 요청할 수 있다."

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005145611

이 프로젝트는 ▲신규 파운데이션 모델을 스크래치부터 개발하는 방식 ▲기존 모델을 고도화하고 산업 특화형 모델로 확장하는 방식으로 나뉜다. 이를 위해 정부에선 선정 기업에게 올해까지 GPU를 민간 임차 방식으로 제공한 후 내년부터 국가AI컴퓨팅센터가 구매한 GPU 자원을 직접 투입시킬 방침이다. 또 데이터는 공통적으로 사용할 수 있는 저작물 기반 데이터셋과 각 팀의 요구에 맞춘 데이터 구축·가공 작업을 병행 지원한다. 여기도 해외 우수 연구자 유치 시 인건비와 체제비도 매칭 방식으로 지원된다.

현재 사업에 관심을 보이고 있는 곳은 네이버와 LG AI연구원, 삼성, KT, SKT, 코난테크놀로지, NC AI, 이스트소프트, 업스테이지 등으로 알려졌다.

업계 관계자는 "이제는 외부 모델을 가져와 파인튜닝(미세 조정)하는 방식만으로는 세계 시장에서 기술적으로 차별화 할 수 없을 것"이라며 "한국이 자체 파운데이션 모델 개발에 지금 집중하지 않으면 AI 시장에서 더 뒤처져 선두 그룹과 격차가 더 벌어지게 될 것"이라고 우려했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002378523

현재 오픈웨이트로 공개된 모델을 Fine-tuning 하는 방식은 AI 포럼에서도 의견이 매우 분분합니다. 인간은 새로운 지식을 배운다고 옛 지식을 잊어버리진 않지만, 파인튜닝은 데이터를 미세조정하면서 원래 모델이 학습하고 있던 뉴런을 사실상 덮어써버리는 부작용이 있어서 특화, 적응을 댓가로 반드시 Generality(일반성)을 일부분 손실하는 트레이드오프가 발생합니다.
이에 대한 대안으로 RAG(Retrieval-Augmented Generation), 쉽게 생각하시면 AI에 검색기능을 더하는 방식이 있으며, 여전히 Fine-tuning의 기술발전을 기대하는 의견도 대립하는 상황입니다. 다만 익명의 업계 관계자분이 지적하셨듯, 이제는 단순히 외부 모델(대표적으로 딥시크, Qwen, 라마) 을 가져와 소폭 조정해서 내놓는 수준의 AI 모델로는 경쟁력을 확보하기 어렵기에, 정말 기초부터 완성까지 AI를 만들 업체만 선정해겠다는 의사 피력으로 보입니다.

그렇다면 중소업체보다는 데이터 수집부터 용이한 대형 업체가 유리하기에 지금처럼 수많은 업체들이 본인만의 독자적 모델을 내세우는 모양새가 나오기는 어려울 것 같습니다.

CNN "트럼프 '미군 동원 이란 핵시설 타격'으로 생각 기울어"

트럼프, 백악관 상황실서 회의 시작…'美 직접 개입' 논의하는듯

이번 회의에서는 이스라엘과 이란의 충돌 격화 및 중동 위기 고조 상황에서 미군을 동원해 이란의 핵 시설을 타격하거나 이스라엘을 적극 지원함으로써 미국이 분쟁에 직접 개입하는 방안이 중점적으로 논의되고 있는 것으로 보인다.

그동안 이란과 핵 협상 등 외교적 해결책을 강조해오던 트럼프 대통령은 지난 12일 이스라엘이 이란 핵시설 및 군사기지에 대한 기습 공습을 전격적으로 단행한 이후 이스라엘의 공격을 지지하는 쪽으로 입장이 바뀌었음을 시사해왔다.

특히 트럼프 대통령은 이날 잇따라 올린 소셜미디어(SNS) 게시글에서는 이란 최고지도자인 아야톨라 알리 하메네이의 은신처를 정확히 알고 있다면서 "민간인과 미군에 미사일을 발사하지 말라. 우리의 인내심이 소진하고 있다"고 경고한 뒤 무조건적인 항복을 이란에 촉구하기도 했다.

미국 언론들은 트럼프 대통령이 이란의 지하 핵 시설을 파괴하기 위해 미국이 보유한 초대형 폭탄 '벙커버스터 GBU-57'과 이를 운반해 투하할 B-2 스텔스 폭격기를 이스라엘에 지원하는 고민 중이라는 보도를 내놓고 있다.

-금일 미 증시는 "무조건 항복(unconditional surrender), 참전 가능성"이라는 키워드에 크게 동요한 모습입니다

https://www.yna.co.kr/view/AKR20250618007300071

6일간의 미사일 대응으로 인해 일일 미사일 발사량이 급감한 이란. 이제는 이스라엘에 대응책이 없다는 견해가 있습니다

독일 메르츠 총리, "이스라엘이 세계를 위해 이란 핵을 무력화시키는 더러운 일(Dirty Work)를 대신 해주고 있다"

https://www.wsj.com/livecoverage/israel-iran-conflict-news/card/german-chancellor-praises-israel-s-strikes-on-iranian-nuclear-sites-e4DQONX9O3xXmcEGWtnt
ㄷㄷ....

+ 이외에 영국도 군사자산 지원 소식이 나왔습니다

러시아와 중국은 별 반응이 없습니다

미 상원, GENIUS Act 68-30 투표로 통과. 초당적 합의 달성

하원에서 수정사항이 없다면 통과 후 바로 대통령 서명 단계로 들어가고
수정사항이 있다면 다시 상원으로 돌아가서 재표결을 거쳐야 합니다만
2024년 미국 정치 후원금(로비자금)의 40% 정도가 암호화폐 업체, 주로 리플과 코인베이스에서 낸 돈이라는걸 생각하면(양당 골고루 냄) 공화당 외에도 민주당에서도 전반적으로 호의적인 분위기가 조성될 듯 합니다.



https://www.coindesk.com/policy/2025/06/17/u-s-senate-passes-genius-act-to-regulate-stablecoins-marking-crypto-industry-win

다만 민주당 강경파인 엘리자베스 워런 상원의원 등은 트럼프 대통령의 본인 코인발행(트럼프코인, 멜라니아코인) 문제와 아마존 월마트 등 빅테크, 대기업이 이제는 금융시장마저 스테이블코인을 앞세워 침공하려는 거냐고 민주당 반대파 결집을 앞세우는 점이 주 쟁점입니다

<네이버, 카카오 주가 급등 코멘트>
-JP Morgan이 한국형 소버린AI LLM 프로젝트를 주목하며 6월 17일자 리포트에서 네이버를 주 수혜주로 꼽았습니다.
주 요인으로
1. 정부의 AI 100조 투자계획의 핵심 멤버로 하정우 전 네이버 AI 센터장 임명
2. 그에 따른 정부 핵심 정책은 GPU 구입 예산 / 데이터센터 건립, 인프라 지원. 그렇기에 이미 클라우드, 자체 LLM을 보유하고 있는 Naver가 주요 협력업체로 선정될 가능성을 높게 평가
3. 그 외에도 광고, 이커머스 등 매출 성장세도 긍정적으로 평가

특히 어제 쓴 글처럼 이제는 중소 업체들이 오픈웨이트모델을 다운받아서(딥시크 등) 파인튜닝을 좀 곁들여서 내놓는 형태는 정부 정책에서는 지양한다고 했기에
국내도 자체 AI개발로 인정해주는 기준선이 많이 올라갔습니다.
카카오도 같이 급등하는 이유도 위 내용이 큽니다.

미국, EU 외에는 세일즈가 활발하지 않은 테더(USDT)에 비해 서클(USDC)이 비공개 회의, 만남을 주선한 적은 이번이 처음이 아닙니다. 이미 영국, 스위스, 브라질, 홍콩, 싱가포르 정부 및 금융 관계자들과 회담을 개최한 적이 있고, 스테이블코인의 미래와 발전 가능성, 그리고 서클이 국가 규제와 대립하기 보다는 협력하는 방향으로 갔습니다.
한국도 직접적인 원화 스테이블코인 관련 얘기도 오갔을 수 있으나 타 국가 방문의 결과는 법안과 양해각서, 제도 개선점 등이 그 결과였기에 한국 비공개 회담도 그런쪽으로 무게가 실린다고 봅니다

5월 금통위에 이창용 총재님은 스테이블코인이 국내 통화정책 실효성 약화, 원화 구조적 약세 때문에 우려를 표명하셨는데 그걸 스테이블코인 자체에 대한 반대로 받아들이지 말라고 하시네요

사실 지금 cnbc, bloomberg 등 미국 금융관련 방송에서는 스테이블코인 보다는 이제는 용어 변환으로 ""디지털 달러""라는 용어를 자주 씁니다. 미국 입장에서 블록체인에 얹힌 디지털 달러가 전세계로 퍼져나가면 미국 국익에 이익이라는 논지로 얘기 합니다.

지금까지 스테이블코인이란 달러 스테이블코인만을 말하는 것이었고, 지극히 달러 기축통화 패권에만 유리한 발명품이었기에 5월 금통위에서는 이러한 관점에서 말하신 것이었고, 정권 교체 이후로는 원화 스테이블코인은 원화국채를 담보로 발행하기에 결국 은행 원장에서 블록체인 내부로 원화가 이동하는 것이지 근본적인 통화량 변화, 승수 효과가 일어나지 않을 수 있다는 점은 맞기에 다시금 입장 표명을 하신 것 같습니다.

더 자세한 내용은 제가 5월 중순에 작성한 리포트에서 보실 수 있습니다.

스테이블코인: 달러 패권을 위한 필연 : https://iii.ad/486851

하필 기차 타고 있을때 대형뉴스가 계속 쏟아져 나오네요ㅠ 폰으로 작성해서 포멧이 지저분한 점은 양해 부탁드립니다

“컴퓨팅 연산에 중요한 게 모델의 크기, 그리고 데이터의 양과 질이다”라며 “1만장의 GPU를 500장씩 스무 곳에 주는 것보다 한 곳에 주어야 강력한 성능의 모델이 나올 수 있다”고 설명했다.

현재 반도체 HBM 관련주, 소부장 업체를 중심으로 AI 모멘텀이 다시 살아나고 있는 주 요인입니다.
연초에 AI 경량화, 수익화, 비용절감, ASIC 점유율 확대 등 AI CAPEX 관련 우려가 많았음에도 불구
결국 다시 본래 AI 관련주가 턴어라운드를 보이고 있는 것은 자세한 매출이나 업계 향방은 제 커버리지가 없는 반도체/소부장 애널리스트 분들의 영역이지만

LLM AI 모델 성능 및 개발 쪽에서 말씀드리자면 결국 규모가 큰 모델이 작은 모델을 압도하고, 사람들은 최고의 모델만 쓰지 작은 모델이 아무리 많이 나와봤자 잘 쓰질 않습니다. 모 아니면 도인 셈입니다.

연초에 "규모의 법칙이 깨졌다, CAPEX 감소는 필연적이고 중국 AI의 시대 도래"라는 기사가 쏟아져 나왔지만 현실은 대부분의 벤치마크에서 Gemini, GPT, Claude가 모든 분야(코딩, 작문, 이미지생성, 음성, 영상 등)에서 오픈소스 모델들을 압도하고 있는데다가

AI가 코딩을 인간보다 잘해지기 시작하면서 AI 개발자들이 직접 AI모델을 본인들 코딩작업에 쓰기 시작하면서 모델 발전에도 가속도가 붙는 상황입니다.

ASIC도 구글 TPU를 제외하면 GPU를 뛰어넘는 범용성이 나오기 쉽지 않습니다. 결정적으로 추론(Thinking 하는데 쓰는 토큰량)이 과거에 비해 몇십배 증가한 상황에서 ASIC의 점유율이 크게 올라오려면 ASIC 설계 실력이 많이 늘어야 할 것 같습니다. CUDA없이 오픈소스 CUDA 유사품, MUSA(중국산CUDA)로 코딩하는 건 개발자들 입장에선 비효율적이고 괴로운 일입니다.

이해하기 쉽도록 대강 설명하자면... 요즘 AI 모델들 질문하면 한참 혼자서 떠들다 답변을 하는데, 이런 구조는 GPU가 아닌 ASIC으로는 설계하기 어려운 부분이 분명 존재하고 코드 호환성이 부족합니다.

물론 그 외에 여러 요인이 있지만 순전히 모델 성능&개발 입장에서만 말씀드립니다. 감사합니다!

https://n.news.naver.com/mnews/article/138/0002198628?sid=105