[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.12.16

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ LG전자, 'LG 스마트코티지' 상용화…첫 고객 SM엔터테인먼트
https://buly.kr/44wnO0c

▶ LG이노텍, 베트남공장 생산능력 2배 강화 속도전
https://buly.kr/8TpjuPE

▶ 갤럭시 슬림, 300만대로 '스타트'
https://buly.kr/4QmJLdx

▶ 갤럭시S25 '빅스비' 더 똑똑해진다…LLM 적용
https://buly.kr/74Vg3sr

▶ "애플, 내년 초박형·내후년 폴더블 아이폰 출시 추진"<WSJ>
https://buly.kr/Nismsw

▶ "애플, 내년부터 인도서 에어팟 만든다"
https://buly.kr/HHbcxCm

▶ 챗GPT 탑재한 아이폰, 삼성전자 갤럭시와 본격 AI 승부
https://buly.kr/3CN0TwQ

▶ 파일처럼 대화 저장·관리 챗GPT '프로젝트' 기능 출시
https://buly.kr/9BUlpgG

▶ 알리바바·화웨이 등 빅테크 모였다… 중국 AI 표준화 추진
https://buly.kr/1c8BebS

[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.12.18

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ LG전자, 2차 밸류업 발표… 인도IPO·자사주 71만주 소각
https://buly.kr/6tavmpP

▶ LG이노텍, 고성능 카메라 모듈 개발…"2조 매출"
https://buly.kr/CWtBAw5

▶ 삼성전자, '갤럭시 S25 슬림' 내년 2분기 출시 전망
https://buly.kr/90a1YcZ

▶ 애플·화웨이도 부품 독립 승부수..삼성 수익 방어 고심
https://buly.kr/6118skn

▶ 애플 아이폰 사용자 48% "AI 기능이 중요한 요소", 삼성전자는 24% 그쳐
https://buly.kr/D3dS7OB

▶ "中 폴더블폰 시장 내년 8% 성장…AI폰 비중 40%"
https://buly.kr/3NHmAWL

▶ 오픈AI, 챗GPT 검색 무료화… 구글에 정면 승부
https://buly.kr/GZwbjhz

▶ AI 서버 기업으로 변신한 델, 올해 주가 2배 뛰었다
https://buly.kr/28sTIoV

[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.12.19

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ LG전자, 2025년형 'LG QNED evo' 공개…"AI로 강력한 화질"
https://buly.kr/B7Z7gpZ

▶ LG전자, 현대차와 ‘車 SDV 동맹’ 더 끈끈해진다
https://buly.kr/2UhzcrG

▶ 삼성전자 내년 갤럭시S25 생산량 3740만 대 잡아, 올해 대비 240만 대 증가
https://buly.kr/880F0xx

▶ 삼성 프리미엄 태플릿 판매 호조…애플에 앞서나
https://buly.kr/A44ZnwT

▶ OLED로 체질 바꾼 K디스플레이, 애플 공급사 지위도 '굳건'
https://buly.kr/FAcYFbT

▶ 10년 만에 다시 뜨거워진 '스마트안경' 시장, 누가 웃을까
https://buly.kr/7x5U29l

[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.12.30

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ '냉방기 칠러' 힘싣는 LG전자…AS시장 정조준
https://alie.kr/CLyUh2Q

▶ 갤럭시S25 울트라, 전체 사양 나왔다
https://alie.kr/ESxaSpx

▶ 화웨이 스마트폰 메이트70, SK하이닉스 메모리칩 탑재 확인
https://alie.kr/ESxaSqI

▶ 샤오미, 신규 1만대 GPU 클러스터 투자로 AI 역량 확장
https://alie.kr/2qXZj1o

▶ 오픈AI, 승부수 띄웠다…"이익 추구 가능한 공익 법인으로 전환"
https://alie.kr/1RDVsVS

▶ VR 대중화 시대 오나…삼성 출사표, 애플 연착륙 속 메타 '훨훨'
https://alie.kr/74VlGbQ

▶ “엔비디아 GPU 게 섰거라”… 구글 AI 칩 ‘TPU’ 수요 급증
https://alie.kr/GkrRDUG

[한투증권 박상현/이승연] 전기전자 Daily News
2024.12.31

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ LG전자, CES서 냉장고·식세기 신제품…초프리미엄 강화
https://alie.kr/44wsp7v

▶ 폴더블폰 정체기… 삼성전자, 라인업 확대한 '갤럭시 S25' 승부수
https://alie.kr/31SKwEa

▶ 초박형 '갤럭시S25 슬림' 2025년 2분기 출시 가능성
https://alie.kr/3u27qJa

▶ 애플,5주 연속 2% 상승후에는?…"내년초 하락 가능성 높아"
https://alie.kr/AEzP9gb

▶ "애플 iOS, 안드로이드보다 피싱 공격 취약할수도"
https://alie.kr/3j7MrVD

▶ 샤오미, 인도 시장에 새로운 5G폰 '홍미 14C 5G' 투입
https://alie.kr/APuA8VM

▶ 샤오미, 플래그십 폰·대형 TV 앞세워 한국 공략
https://alie.kr/GZwgT3l

▶ 화웨이·ZTE 美 퇴출 가시화···삼성 반사이익 기대
https://alie.kr/1xxn3Lf

▶ 알리바바 클라우드, 아시아 전역 산업 AI 혁신 가속화 지원
https://alie.kr/AEzP9h3

[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.1.3

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 삼성전기·LG이노텍, 올해 성장 드라이브 건다
https://alie.kr/1GImLKV

▶ LG전자, 'MX 플랫폼' 공개…퀄컴과도 협업
https://alie.kr/FWS9nPq

▶ 갤럭시S25 울트라, 벤치마크 테스트 공개
https://alie.kr/7FQXh4s

▶ 노태문 삼성전자 갤럭시S25 성능 '업' 폴더블 가격 '다운', 판매 확대 위한 맞춤형 전략 가동
https://alie.kr/7bG3eiQ

▶ ‘갤럭시S25’에 삼성 아닌 마이크론 모바일D램 최우선 탑재
https://alie.kr/Eon7sAU

▶ LG이노텍, 창립 55주년 맞아 새 비전…"신뢰받는 기술 파트너"
https://alie.kr/Eon7sAg

▶ 애플, 中 점유율 하락 속 '새해 할인' 시작…"최대 16만원↓"
https://alie.kr/EzhsqzV

▶ ‘모바일 경쟁’ XR로 확전…애플·삼성에 비보 가세
https://alie.kr/611EpOA

▶ 샤오미, '디멘시티8400 탑재' 레드미 터보4 출시.. 40만원부터
https://alie.kr/FhMumGK

▶ 알리바바, 中 AI 경쟁 격화에 대규모 언어 모델 가격 85% 인하
https://alie.kr/FLXOofd

[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.1.6

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 삼성전기, 레인보우로보틱스 '카메라 눈' 만드나
https://alie.kr/2Ui6KIh

▶ 韓, 인공지능 로봇 특허출원 '주도'…LG전자 세계 1위
https://alie.kr/5fBjxNr

▶ [CES 2025] LG전자, '일석삼조' 신개념 프로젝터 공개
https://alie.kr/D3dZ9ea

▶ 삼성 이어 애플도 中토종에 밀려…판매량 반토막
https://alie.kr/uTHTMm

▶ 앞다퉈 돈봉투…팀쿡 애플 CEO도 트럼프 취임식 15억원 찬조
https://alie.kr/4mbx3Jm

▶ 中, 스마트폰 구매 보조금 카드 꺼냈다…화웨이·샤오미 웃고 애플은 좌불안석
https://alie.kr/EdsNz0k

▶ 갤럭시 S25 울트라 베젤 이 정도였어? 사진 유출
https://alie.kr/CWtIDE6

▶ 삼성, 美서 갤럭시 A16·핏3 출시…폰·웨어러블 라인업 확대
https://alie.kr/1n34NT3

▶ 오픈ai CEO, 올트먼 "특이점 근방"…생각하는 AI '이미'일까 '아직'일까
https://alie.kr/C091GnG

▶ 알리바바, AI 스마트 안경으로 신시장 공략...홍콩 레이네오와 파트너십 체결
https://alie.kr/6Mqlsjp

[한투증권 박상현/홍예림] 중국 스마트폰 관련 당사 커버리지 기업 주가 상승세(오전 11시): 삼성전기(+8.0%), 대덕전자(6.3%), 심텍(5.5%)

- 지난 1/3일 중국 정부는 전국 단위의 이구환신 정책 대상으로 IT(스마트폰, 태블릿) 기기를 포함한다고 발표
- 이구환신은 낡은 제품을 새 제품으로 교환할 때 정부가 보조금을 지급하며 소비를 촉진하는 정책
- 지금까지는 일부 지역에서만 IT 기기 보조금을 지원받을 수 있었지만 이번 발표로 정책 대상 지역이 중국 전역으로 확대되었음에 주목
- 낮아질 대로 낮아져 있는 스마트폰 업황 기대감 속에서 간만에 들린 희소식. 이구환신 보조금 규모, 수혜 조건, 정책 실시 일정 등 향후 구체화 내용에 주목할 필요

[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.1.7

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ MS와 손잡은 LG전자, 공감지능 더 강력해진다
https://alie.kr/4xWiObI

▶ LG전자, 3배 밝아지고 AI 덧입힌 '올레드 에보' 공개
https://alie.kr/4xWiObn

▶ “애플 내 얘기 엿들었니?”...한국 당국도 ‘시리’ 사실관계 확인 중
https://alie.kr/2fcre0T

▶ 헤드셋·안경 쓰면 신세계로… 메타·애플·삼성 ‘확장현실’ 각축전
https://alie.kr/4FrgTLv

▶ 샤오미, 한국 지사 설립…15일 새 스마트폰 공개
https://alie.kr/8Iv727T

▶ 새로운 색상 띈 갤럭시S25 플러스· 울트라 렌더링 등장
https://alie.kr/3j7PWuc

▶ 오픈ai CEO, 올트먼 "트럼프 임기중 인간과 맞먹는 AI 개발될 것"
https://alie.kr/8pfNyZf

▶ AI 데이터센터가 배낭 크기로 줄었어요
https://alie.kr/BpEGeRv

[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.1.8

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 선 없이 자유롭게…LG전자, '무선 TV' 혁신
https://alie.kr/9iFBF6Q

▶ 전장 힘주는 LG이노텍, CES 부스도 모빌리티 '올인'
https://alie.kr/AEzSBZh

▶ 애플 보란듯이… 삼성, 갤S25 美 새너제이서 공개
https://alie.kr/15O3BAH

▶ 샤오미, 한국법인 사업 목적에 ‘자동차 판매업’… “전기차 시장 진출 염두”
https://alie.kr/1c8K7cR

▶ AI가 쓴 글, 사람 글과 정말 다를까…과학적으로 분석했더니
https://alie.kr/2fcs0WP

▶ '갤럭시S25' 베일 벗는다…미국서 22일 공개
https://alie.kr/AEzSBbq

▶ "삼성, 갤럭시S25울트라에 12GB 램 탑재".. 중국만 16GB?
https://alie.kr/1RDZ8pS

▶ "682만명 우르르"…'챗GPT' 한국인이 가장 많이 쓴 생성형AI
https://alie.kr/GE7DXMh

▶ 델, 온디바이스 AI PC 신제품 공개…3월 국내 출시
https://alie.kr/D3dZshs

▶ “AI가 실수로 지워진 데이터 복구”… 삼성·LG·델·HP, ‘AI PC’ 각축전
https://alie.kr/8Iv7Ogk

[한투증권 박상현/홍예림] 삼성전기 (009150): 4Q24 Preview - 기대되는 2025년

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
* 보고서 원문: https://alie.kr/7x5bRIE

● 컨센서스를 하회할 4분기 영업이익

- 연결 기준 4분기 실적은 매출액 2조 3,490억원(+1.9% YoY), 영업이익 1,368억원(+23.9% YoY)으로 컨센서스 대비 매출액은 부합, 영업이익은 13.0% 하회할 전망

- IT 전방 수요 부진으로 IT MLCC, BGA 실적이 기존 예상보다 부진할 것으로 추정했기 때문

● 이구환신: 가뭄 속 단비 같은 IT 호재

- 지난 3일 중국 정부는 스마트폰, 태블릿 등 소형 IT 기기를 전국 단위의 이구환신 지원 범위에 포함. 작년 일반 가전 제품 내수 소비액이 이구환신 정책 시점에 맞춰 급증한 점을 미루어볼 때 이번 정책은 중국 내수 스마트폰 소비를 충분히 촉진할 수 있을 것

- IT 응용처 관련 사업(IT MLCC, BGA) 성장 기대감이 낮아져 있는 상황에서 이구환신은 기업의 실적 기대감을 높이고 투자 심리를 개선할 호재로 작용할 것. MLCC와 카메라모듈의 중국 스마트폰 매출 노출도는 각각 10%와 30%로 추정

● 목표주가 197,000원 유지

- 투자의견 매수, 목표주가 197,000원(12MF BPS, PBR 1.68배)을 유지. 2025년 영업이익은 9,326억원으로 작년 대비 23.2% 증가할 것으로 전망. 삼성전기를 섹터 내 Top pick으로 제시

<LG전자 4Q24 컨센서스 하회>

매출액 22조 7,775억원 (+3% QoQ, +0% YoY)
영업이익 1,461억원 (-81% QoQ, -53% YoY)

영업이익 컨센서스(3,970억원) 63% 하회

[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.1.9

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ AI로 경제 해법 찾는다…정부, 전 산업에 도입
https://alie.kr/G3CStyQ

▶ AI는 LLM에서 LAM으로 진화 중…새 격전지 된 휴머노이드 시장
https://alie.kr/BTOlOWV

▶ 애플, ‘시리‘ 개인정보 유출 의혹 부인…“타인에 판매된 적 없어”
https://alie.kr/Nj1b8U

▶ 애플 인텔리전스, 뉴스 알림 서비스 잇단 오류… 해외 언론계 “사용 보류해야”
https://alie.kr/FWSBxIv

▶ 레노버, '롤러블 노트북' 씽크북 플러스 6세대 공개.. 509만원
https://alie.kr/611GzGC

▶ 레노버, 스팀 OS 탑재한 UMPC '리전 고 S' 공개
https://alie.kr/9XKQbab

▶ 퀄컴 "84만원 퀄컴 노트북, 640만원 인텔 제품보다 낫다"
https://alie.kr/jYXZ2W

[한투증권 박상현/홍예림] LG전자 (066570): 4Q24 Review - 잠정 실적에서 드러난 혹한기

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
* 보고서 원문: https://alie.kr/GP1yv9o

● 컨센서스를 63.2% 하회한 영업이익

- 연결 기준 4분기 잠정실적은 매출액 22조 7,775억원(-1.4% YoY), 영업이익 1,461억원(-53.3% YoY). 영업이익 기준 컨센서스를 63.2% 하회. 가전, TV, 전장 등 총체적인 전방 수요 부진 영향. 실적 계절성을 완화시켜줄 것이라 예상했던 H&A사업부의 B2B/구독가전과 HE사업부의 webOS 등 신규 사업 효과도 기대 이하

● 새롭게 달라지는 조직 구조

- 작년 12월부로 기존 사업부가 HS(Home Appliance Solution), MS(Media Entertainment Solution), VS(Vehicle Solution), ES(Eco Solution)로 신규 개편. HS는 기존 H&A의 냉장고와 세탁기, BS의 로봇 사업을 담당. MS는 기존 HE의 TV와 더불어 BS의 사이니지 등 디스플레이 제품(차량용 제외)을 모두 담당. VS는 현행을 유지. 마지막으로 ES는 H&A의 HVAC(가정용 에어컨 포함)과 BS의 전기차 충전기 사업을 맡게 됨

● 목표주가 120,000으로 하향

- 목표 주가를 120,000원(12MF BPS, 목표 PBR 1.0배)으로 25.0% 하향. 인도 IPO, 주주환원 확대 등은 긍정적이나 트럼프 2기의 관세, 전기차 캐즘 등에 따른 우려가 더 돋보이기 때문. 올해 영업이익은 3조 5,745억원(+4.2% YoY)로 추정. 주가 상승을 위해선 신사업 효과에 따른 수익성 개선 효과가 실적으로 증명되어야 할 것

[한투증권 박상현/홍예림] LG이노텍 (011070): 4Q24 Preview - 2025년은 피할 수 없는 보릿고개

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
* 보고서 원문: https://alie.kr/FAcg2lJ

● 컨센서스를 22.3% 하회할 영업이익

- 연결 기준 4분기 실적은 매출액 6조 5,535억원(-13.3% YoY), 영업이익 2,509억원(-48.1% YoY). 영업이익 기준 컨센서스를 22.3% 하회할 것. 카메라 모듈 경쟁 심화 및 모바일 패키지 업황 부진을 고려해 영업이익 추정치를 기존 대비 14.1% 하향 조정

- 4분기에 반전된 아이폰16 출하 추세는 불행 중 다행. 전년 동기의 아이폰15와 비교할 때 3분기(9월)에는 아이폰16 출하량이 전작 대비 12.4% 적었지만, 4분기(10~11월 누적)에는 1.8% 많았음. 고성능 카메라가 탑재되는 프로/프로맥스 출하 비중도 4분기 70.1%로 전분기 62.3%보다 7.8%p 증가

● 3년 만에 출시되는 아이폰 SE 시리즈

- 올해는 정규 아이폰 외에도 아이폰 SE4 제품 출시가 예정되어 있음. 아이폰 SE4에는 48MP(메인) 싱글 카메라가 탑재될 전망. 듀얼 혹은 트리플 카메라가 탑재되는 정규 아이폰과 대비됨. 아이폰 SE4의 매출 기여 효과는 정규 아이폰 대비 상대적으로 작을 것

● 목표주가 220,000으로 하향

- 목표 주가를 220,000원(12MF BPS, 목표 PBR 0.97배)으로 18.5% 하향. 경쟁 심화에 따른 점유율 축소 및 부품가 인하 압박 등 우려감이 올해 출하량 성장 기대감을 모두 상쇄. 2025년 영업이익은 6,512억원(-8.2% YoY)으로 추정. 다만 2026년에 등장할 폴더블 아이폰, AI 에이전트로 진화할 시리 등 제품 진화가 판가 인상으로 이어져 실적 개선의 첫 단추가 될 것

[한투증권 박상현/홍예림] 스마트폰 이구환신 영향 코멘트

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
* 보고서 원문: https://alie.kr/6Bw21WE

● 최초로 스마트폰이 전국 단위 이구환신 정책 범위에 포함

- 지난 3일 중국 정부는 스마트폰, 태블릿, 스마트 워치 등 디지털 판매 제품 3종을 소비재 이구환신 지원 범위에 포함하기로 결정. 디지털 판매 제품 6,000위안 이내, 최대 15% 보조금 지원이 가능할 예정. 다만 품목별로는 1건당 최대 500위안으로 제한

- 중국 지역의 스마트폰 ASP가 2,700위안 수준임을 고려할 때 대부분 스마트폰 사용자는 교체 구매 시 보조금 수령 가능할 것. 단, 아이폰16 시리즈는 가격이 6,599위안부터 시작되는 만큼 보조금 수령 대상에 포함되지 못할 것. 경쟁 제품인 화웨이 Mate70은 5,499위안부터 시작

● 수혜는 중국 스마트폰 브랜드에게로

- 이구환신 정책 발표 전 조사기관(테크인사이츠)이 추정한 2025년 중국 스마트폰 출하량 성장률은 1.5%. 2024년 가전 제품에 지급된 이구환신 보조금도 스마트폰과 동일한 15%였음. 정책 효과로 작년 가전 내수 소비액이 12.5% 증가했음을 고려할 때 올해 내수 스마트폰 출하량 성장률도 동일한 12.5%로 추정 가능

- 위 가정 하 2025년 중국 스마트폰 출하량은 8.7% 성장 가능하다는 계산. 결론적으로 이구환신으로 중국 내수 스마트폰 출하량 12.5% 성장 시 2025년 스마트폰 출하량은 중국 2.83억대(+8.7% YoY), 글로벌 12.15억대(+5.1% YoY)로 추정 가능. 정책 효과 배제 시의 출하량은 중국 2.64억대(+1.5% YoY), 글로벌 11.96억대(+3.4%)

[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.1.10

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden


▶ 삼성전기, 신사업 본격 시동…장덕현 “실리콘 캐패시터·하이브리드 렌즈 올해 양산”
https://alie.kr/6Mqn8lQ

▶ 삼성전기 "내년 소형 전고체전지 양산…갤럭시링부터"
https://alie.kr/1n35pl0

▶ LG전자 조주완 "美 트럼프 통상 압박, 中 추격 위협…전사 역량 결집할 것"
https://alie.kr/4mbyJSa

▶ 갤럭시도 맥세이프처럼?…"삼성, 갤S25 무선충전 지원할 듯"
https://alie.kr/FhMxJky

▶ "휴머노이드가 미래"…삼성·LG전자가 밝힌 로봇 전략
https://alie.kr/BeJWZII

▶ 자국폰 보조금 지원하고 아이폰 AI 탑재 막은 中... 판매량 반토막 난 애플 ‘전전긍긍’
https://alie.kr/5JMFRTW

▶ HP, 최신 AI PC 엘리트북 라인업 공개
https://alie.kr/2JnMlgV

▶ "고사양 게임 최적화"…레노버 '리전탭 Y700 3세대' 국내 출시
https://alie.kr/A44hw30

▶ 인텔 코어 울트라 200, 외장 GPU 없어도 LLM 거뜬
https://alie.kr/5q6WO1e

[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.1.13

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden


▶ 장덕현 삼성전기 "CES→AI쇼 전환 목도…올해 전장부품 수요 큰 증가"
https://alie.kr/FhMyPFf

▶ 모바일 넘어 모빌리티·로봇까지…삼성전기·LG이노텍, '1조 클럽' 재노크
https://alie.kr/1n36uoM

▶ “가전 매장 명당 자리 차지”… LG전자, ‘AI 가전’으로 美 시장 공략 속도
https://alie.kr/611ISOg

▶ LG전자, 美 모터트렌드 '이노베이터 어워즈' 수상
https://alie.kr/4xWkZVe

▶ LG전자, 높아진 물류비 부담…LX판토스 영향도
https://alie.kr/3CNAlMR

▶ LG이노텍 문혁수 “美 빅테크 공급 FC-BGA 양산 돌입…조단위 사업 육성"
https://alie.kr/5UH1Vyv

▶ 중국에서 고전하는 애플… 아이폰 출하량 10~12% 감소
https://alie.kr/6tb5MVy

▶ 삼성·이통사, 갤럭시S25 사전 예약 혜택 강화
https://alie.kr/HSWYDTi

▶ 아이폰 17 에어, 갤럭시 S25 슬림보다 더 얇게 나오나.. "5.5㎜"
https://alie.kr/GP20Kak

▶ '안방 다 내줄 판' 韓 부품, 갤럭시S25서 줄줄이 밀렸다
https://alie.kr/4mbzakt

▶ 갤럭시S25 전 시리즈, 고화질 렌더링 유출
https://alie.kr/Aaozxgd

▶ 오픈AI, 휴머노이드 로봇 만든다···전문가 채용 착수
https://alie.kr/6tb5MZQ

[한투증권 채민숙/박상현/홍예림/황준태]
IT H/W – 1월 대만 IT: AI 서버가 다했다

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
*본문: https://vo.la/UtVeFA

● 여전히 AI 서버만이 대만 벨류체인 실적을 견인
- 11월에 이어 12월에도 AI 서버 벨류체인과 그 외 기업들의 실적 차별화 이어짐
- AI 서버 벨류체인에 동참한 기업과 그렇지 않은 기업의 실적은 상당 기간 차별화된 모습으로 나타날 전망

● 반도체: 멈출 줄 모르는 AI Server 성장
- 대만의 대표적인 SV 벨류체인인 Aspeed, Wiwynn, Nuvoton 3개사의 12월 합산매출액은 461억불로 전년동기대비 97.5% 성장
- 서버용 BMC칩을 생산하는 Aspeed의 매출은 전년동기대비 131% 성장해, 다시 세 자리 수% 성장세 회복
- AI 서버 벨류체인에 포함된 Quanta, Wistron, Inventec의 12월 매출액은 YoY 각각 49%, 41%, 66% 성장한 반면, SV 벨류체인에 속하지 못한 Compal은 YoY 7.9% 매출이 감소
- Wistron은 자회사인 Wiwynn이 AI 서버 수혜로 매출이 성장함과 동시에 Wistron 자체적으로도 Nvidia NVL72 모델의 서버 랙 조립을 시작함에 따라 매출이 증가
- 대만 기관사인 트렌드포스에 따르면 24년 대비 25년 전체 서버 출하량이 6% 성장하는 가운데 AI 서버 출하량은 29% 성장할 것으로 전망. 대만 서버 벨류체인들의 매출 성장세가 단기간에 그치지 않을 것
- 대만 메모리 모듈하우스인 A-DATA와 Phison의 12월 매출액은 YoY 각각 8.2%, 12.7% 감소해 4개월 연속 YoY 감소세. 채널을 중심으로 DDR4 등 레거시 메모리 재고가 쌓이면서 판매 수량 감소와 ASP 하락이 동시에 발생하기 때문
- ODM, 부품 등 벨류체인에서 AI와 서버를 제외한 일반 IT 하드웨어용 수요는 지속 약세가 예상되고, 재고 조정이 당분간 이어질 예정으로, AI 모멘텀 참여 여부에 따라 기업들의 실적이 차별화되는 양상은 상당 기간 이어질 전망

● 전기전자: 제 2의 황금기에 들어선 Foxconn
- Foxconn 12월 매출액은 전년 동월 대비 42.3% YoY 증가. 월매출액 기준으로는 역대 2번째로 높은 수준. 아이폰 성장 둔화와 데이터센터 내 AI 데이터 트래픽 급증 등이 맞물리면서 Cloud and Network 사업부 매출 비중이 지속 상승세
- 1월 내 Ramp-up이 시작될 GB200, 3월에 공개 예정인 GB300 등을 고려할 때 위 추세는 지속될 것으로 전망
- GPU/가속기 기판으로 사용되는 FC-BGA 공급사 Unimicron과 Kinsus 12월 매출액은 각각 13.8%, 20.2% YoY 증가
- CCL 공급사인 EMC, Union Tech, ITEQ 매출액도 48.8%, 40.8%, 13.1% YoY 증가했는데 이 또한 M7, M8 등 고부가가치 제품 수요가 컸기 때문으로 분석
- 대조적으로 카메라 렌즈 제조사 GSEO, FPCB 제조사인 Career Technology, Flexium Interconnect 등 대부분의 스마트폰 벨류체인 기업은 역성장 이어감
- 다만, 한가지 눈에 띄는 포인트는 Flat YoY를 보인 Nanya PCB의 12월 매출액
- BGA 매출 비중이 큰 Nanya PCB는 지난 22년 12월 이후 지속적인 월매출 역성장 YoY를 보여왔는데 그 추세가 24개월만에 깨진 것
- 스마트폰 업황 및 패키지 기판 업황 분석에 있어 앞으로의 Nanya PCB 월매출액은 좋은 참고 지표로 활용될 수 있을 것

[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.1.14

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