[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.12.31

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 애플의 AI 전략, 2026년에 결실 맺을 가능성
-과도한 CAPEX 경쟁 속에서 보수적 접근이 오히려 리스크 관리 측면에서 유리하게 작용할 수 있음
-2026년 대규모 Siri 개편이 핵심 이벤트로, 구글 Gemini 채택 가능성 등 실용적 전략을 선택하며 AI 기능 상용화 중심 로드맵을 추진
-AI 거품 우려로 시장이 투자 효율에 민감해지는 가운데, 1300억 달러 이상 현금 보유 → 인수·파트너십 옵션 확보, iOS 생태계 기반 배포 우위로 하드웨어 통합 전략이 강점
https://buly.kr/7x7gr9S

▶ TrendForce: 2026년 글로벌 노트북 출하량 전망 5.4% 감소로 하향… 애플·레노버는 공급망·규모 경쟁력으로 비교적 견조
https://buly.kr/9MRkLWI

▶ 갤럭시 Z 트라이폴드, 글로벌 판매는 호조지만 생산비 부담으로 공급은 제한적
https://buly.kr/E7ADBZt

▶ 갤럭시S26 울트라, 카메라 확 바뀐다
https://buly.kr/BTQqTMC

[한투증권 박상현/홍예림] ISC (095340)
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
* 보고서 원문: https://alie.kr/FWUH3bQ

● 지속 확대되는 데이터센터 노출도
- 4분기 영업이익은 189억원(+8.2% QoQ, +151.4% YoY, OPM 26.8%)으로 컨센서스를 11.5% 상회할 전망
- 높은 데이터센터 노출도를 바탕으로한 이익 성장은 4분기에도 이어질 전망. 1~3분기 누적, 데이터센터 관련 매출액은 57.1% YoY 증가. 이는 데이터센터 응용처에서의 견고한 실리콘 러버 소켓 경쟁력을 의미
- 데이터센터 세부 응용처는 GPU에서 ASIC 등으로 다변화되고 있고, 지난 3분기 북미 빅테크 실적 발표에서 상향 조정된 2025년 CAPEX 가이던스를 고려할 때, 이번 4분기에는 예년 같은 실적 둔화 계절성이 나타나지 않을 것

● 장비/소재 신사업으로 가속되는 외형 성장
- 올해 반도체 후공정 신사업(모듈테스터/번인테스터/케미컬/EFEM 등)의 합산 매출액은 230억원 내외로 예상. 이는 올해 전체 매출액의 약 10%에 해당하는 규모
- 지난 5월 SK그룹은 반도체 후공정 영역에서의 기술 내재화를 가속하기 위해 ISC와 반도체 장비/소재 공급사인 테크드림 및 아이세미를 병합
- 이러한 내재화 노력은 2026년에도 지속될 가능성이 크며, 이는 동사의 장비/소재 사업이 그룹의 전략적 지원 속에서 안정적 성장을 이어갈 것임을 시사
- 전사 매출에서 장비/소재 사업이 차지하는 비중은 2025년 약 10%에서 2026년 15% 이상으로 증가할 것으로 예상

● 글로벌 Peer 대비 두드러지는 이익 성장 국면
- 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 123,000원(12MF EPS, PER 30배)로 29.5% 상향 조정
- 높은 데이터센터 노출도를 바탕으로 테스트 소켓 본업 성장이 지속되는 가운데, 장비/소재 부업 실적이 100% 반영되면서 ISC의 2026년 매출액과 영업이익은 글로벌 Peer 기업 중 가장 큰 성장세를 보일 것
- 데이터센터 테스트 소켓 시장에서의 주요 경쟁사인 대만 Winway의 밸류에이션이 2026년 PER 42배임을 고려할 때 우리의 목표 멀티플 30배는 충분히 달성 가능

[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2026.1.1

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 중국, 2026년 기기 보상정책 유지… 최대 500위안 보조, 스마트폰·스마트글래스 중점 지원
https://buly.kr/2qZj820

▶ 삼성의 결단…갤럭시 S26 가격 동결한다
https://buly.kr/Nl7P1R

▶ 에이수스, 메모리 비용 급등에 대응해 1월 5일부터 일부 PC 제품 가격 인상… 델에 이어 후속 조치
https://buly.kr/D3fg1W0

▶ AI PC 확산 본격화... 새해도 GPU·NPU 성능 경쟁 예고
https://buly.kr/8phUUDX

▶ 2026 AI 산업 전망-스마트폰 대체 'AI 웨어러블'
https://buly.kr/AF1YKmY

[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2026.1.5

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 갤럭시S26 울트라 '깜짝 변신'…10가지 달라진다
https://buly.kr/1RFgNGl

▶ 갤럭시 S26, 전작과 유사한 사양 유지… 삼성의 비용 절감 전략 논란 촉발
https://buly.kr/HHdseil

▶ 빨래 개고 식사 준비까지…LG전자, 첫 가정용 로봇 ‘클로이드’ 공개
https://buly.kr/5UJ6w35

▶ 아이폰 18용 A20 칩, A19 대비 칩당 비용이 약 두 배에 달할 수 있음
https://buly.kr/Nl8UTd

[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2026.1.6

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 삼성·애플, 신작 스마트폰 가격 인상 불가피
https://buly.kr/5q8dGE7

▶ D램값 두배 뛰고 고환율 지속… 삼성 '갤S26' 출고가 올린다
https://buly.kr/BpGOc7b

▶ 아이폰 17 판매 급증으로 애플, 중국 시장 점유율 20% 돌파
https://buly.kr/9BX1tkZ

▶ LG전자, 무선 월페이퍼 올레드 TV 선보인다
https://buly.kr/1GKvl9z

▶ '2분 만에 완판' 삼성 트라이폴드 3차 판매 돌입…또 소량 입고될 듯
https://buly.kr/2JpTe4v

[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2026.1.7

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 'LG이노텍 VS 삼성전기' 애플 아이폰 카메라 부품 맞대결
https://buly.kr/1RFh6Fp

▶ 장덕현 삼성전기 사장 "FC-BGA 올 하반기 풀가동…증설 고려
https://buly.kr/EI50hTi

▶ 삼성전자, '갤럭시 북6 시리즈' 공개
https://buly.kr/DEaSopA

▶ 델 테크놀로지스, CES 2026에서 프리미엄 노트북 'XPS' 신규 라인업 공개
https://buly.kr/FsJpX8y

▶ 라간, 2025년 매출 3% 성장… 2026년 가변 조리개 수율 개선 목표
https://buly.kr/uVQ9oz

[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2026.1.8

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 노태문, CES서도 ‘가격 고민’…갤럭시 S26 결국 인상할 듯
https://buly.kr/Ezk2zYT

▶ 애플, PLI 참여 4년 만에 2025년 12월까지 인도발 아이폰 수출 500억 달러 돌파
https://buly.kr/8IxFhdp

▶ PCB 선두 기업 젠딩테크놀로지, 2026년 설비투자 16억 달러 이상 집행… 10개 공장 가동 확대
https://buly.kr/9MRnbQ3

▶ 메타, 스마트 글래스 ‘레이밴’ 해외 판매 잠정 중단
https://buly.kr/2ff0KSw

▶ "전부문 온디바이스 AI 탑재"…에이수스 초경량 AI PC 출격
https://buly.kr/58Tc3uF

[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2026.1.9

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 삼성·애플 슬림폰 경쟁, 올해 '건너뛴다'
https://buly.kr/7mCz8WR

▶ 삼성 모바일 주춤, 비수기·부품 인상 압박
https://buly.kr/CqOxaA

▶ 삼성전기, 휴머노이드용 차세대 '융합 센서' 눈독…장덕현 "관심 많아"
https://buly.kr/4FtpWHS

▶ 귀금속 랠리로 전자부품 공급망 압박 확대… 은 가격 급등이 부품 원가 상승 촉발
https://buly.kr/4xYrRaM

▶ 삼성전자 TV·가전, 경쟁 심화로 적자 전망
https://buly.kr/FWUKIVO

<LG전자 4Q25 컨센서스 하회>

매출액 23조 8,538억원 (+9.1% QoQ, +4.8% YoY)
영업손실 1,094억원 (적자전환 QoQ, 적자전환 YoY)

영업손실 컨센서스(84억원) 하회

한투 추정치 비교입니다

[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2026.1.12

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 애플, 내년 더 얇은 '아이폰 에어' 출시 검토
https://buly.kr/1xzzpO8

▶ 리얼미·원플러스, 오포로 재통합… 공급망·시장 압박 대응 위한 3대 브랜드 체제 구축
https://buly.kr/AllstpW

▶ LG전자, 올레드 TV·홈로봇 등 'CES 2026'서 호평
https://buly.kr/44z5cr1

▶ 美中서 더블펀치…LG전자 결국 적자전환
https://buly.kr/4xYsWwk

▶ LG이노텍, 올해 반도체 기판 '풀가동' 예상…문혁수 "생산능력 확대 검토"
https://buly.kr/HHdvC6e

▶ LG이노텍, 유리기판 수요 본격화 시점 보수적으로…불확실 여전
https://buly.kr/GE9NJBG

▶ 인도, 스마트폰 제조사에 '소스코드' 공개 요구…삼성·애플 반발
https://buly.kr/HHdvC5R

[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2026.1.13

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 2025년 글로벌 스마트폰 출하량 2% 성장… 애플, 시장 1위로 부상
https://buly.kr/28ulCPO

▶ 애플, AI파트너로 구글 제미나이 낙점…구글 시총 4조달러 돌파
https://buly.kr/6ByBl9v

▶ 삼성 갤럭시 S26, 3월11일 글로벌 출시할 듯
https://buly.kr/1n5FEow

▶ 삼성 엑시노스 2600, 갤럭시S26 언팩 한달 앞두고 성능 8% 개선
https://buly.kr/3NK4492

▶ 메모리 가격 급등에 중국 스마트폰 업체들 주문 축소… 렌즈 기술 경쟁은 한층 격화
https://buly.kr/CqQPXK

▶ PC 구성비 더 비싸진다…파워서플라이·CPU 쿨러도 2026년 가격 인상 유력
https://buly.kr/Ezk4nzj

▶ 문혁수 LG이노텍 사장 "반도체 기판 생산능력 확대 검토"
https://buly.kr/AlltGOS

[한투증권 박상현/홍예림] CES 2026 탐방 노트 - 서방견문록
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
* 보고서 원문: https://vo.la/tgNawuK

CES 2026에 다녀왔습니다. 모든 기업이 AI를 새로운 기회로 제시하며 혁신적인 사용자 경험을 약속했지만, AI가 실질적으로 활용될 분야와 그렇지 않은 분야는 명확히 구분되었습니다. 에이전틱 AI를 구동하는 데이터센터 인프라와 물리 세계에 AI를 구현하는 로보틱스 분야의 높은 잠재력에는 이견이 없습니다. 반면 PC, TV, 가전 등 소비자 기기에서의 AI 활용은 아직까지는 설득력이 떨어진다는 판단입니다. AI 인프라 노출도에 집중하자는 2026년 테크 섹터 투자 전략을 재차 강조 드립니다.

컨슈머 IT의 'AI 회의론'과 데이터센터의 '파괴적 혁신' 간 괴리
- 스마트폰, PC, 가전 등 세트 제조사들은 AI 기술을 신제품 차별화의 핵심 동력으로 내세우고 있으나, 데이터센터/클라우드 진영이 보여주는 파괴적 혁신과 달리 컨슈머 IT 기기에서 AI가 제공하는 실질적 가치와 침투 속도에 대해서는 여전히 의구심이 남음
- 특히 이번 행사에서도 온디바이스 AI가 왜 필요한지에 대한 근본적인 의구심은 충분히 해소되지 못한 것으로 평가함

제조사 주도 AI 에이전트의 한계와 개인용 AI 슈퍼컴퓨터의 한계
- Lenovo는 역대급 규모의 키노트를 통해 개인화된 AI 에이전트 Qira를 공개하며 기기 통합 경험을 강조했으나, 성능이 검증된 Gemini나 ChatGPT를 제치고 제조사 전용 에이전트를 사용해야 할 사용자 측면의 효용성은 여전히 회의적임
- Nvidia(DGX Spark)와 AMD(Ryzen AI Max)가 제시하는 개인용 AI 슈퍼컴퓨터 비전 역시 초개인화된 모델 구현이라는 측면에서 이론적으로 타당하나, 고가의 전용 하드웨어를 구입할 실질적 유효 수요는 극소수에 불과할 것으로 판단함

2026년 AI의 본무대: 인프라와 피지컬 AI(Physical AI)
- 2026년에도 AI 산업의 주도권은 클라우드 AI가 구현되는 데이터센터(AI 인프라)와 새로운 유망주로 부상한 피지컬 AI(자율주행, 로보틱스)에 집중될 것이라는 점이 더욱 명확해짐
- 특히 기술 표준과 생태계 방향성을 결정하는 Nvidia의 시장 지배력은 이번 행사에서도 재확인됨

투자 전략: AI 인프라 노출도 최우선 및 피지컬 AI 개화 주목
- 2026년 전기전자 섹터 투자 시 AI 인프라 관련 노출도(Exposure)를 최우선 순위에 두고 접근해야 함; MLCC, 기판, 테스트소켓 등
- 자율주행 확대 보급과 로보틱스 상용화 등 피지컬 AI의 개화가 창출할 중장기적인 부품 수요 성장에도 주목해야 함; 카메라모듈, 엑츄에이터 등

[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2026.1.15

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ Omdia: 2025년 4분기 글로벌 스마트폰 시장 4% 성장… 애플, 3년 연속 시장 선도
https://alie.kr/58TebKw

▶ 구글, 중국 아닌 베트남에서 스마트폰 '픽셀' 양산한다
https://alie.kr/HHdwHUo

▶ 메타, AI 스마트 글래스에 전략적 집중… VR 스튜디오 사업은 정리
https://alie.kr/AwgeyDr

▶ 휴머노이드 로봇 양산이 본격화되며 2025년 글로벌 설치 대수 1만6천 대 도달
https://alie.kr/GZyuMLW

[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2026.1.16

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ Omdia: 2025년 중국 본토 스마트폰 시장 1% 감소… 화웨이, 5년 만에 1위 탈환
https://buly.kr/DlKn1ST

▶ 신모델 가격 인상이 판매에 부담으로 작용… 2026년 2분기부터 스마트폰 생산에 뚜렷한 역풍 예상
https://buly.kr/9tC7RbA

▶ "삼성, 갤럭시 글래스 2종 개발 중…모델 번호 포착"
https://buly.kr/BeLhFwo

▶ AI 메모리 품절 대란…애플·하드웨어업체 압박
https://buly.kr/31UZC4G

▶ 애플–구글 제미나이 계약, 최대 50억 달러 규모 가능성
https://buly.kr/4bjO1Nr

▶ 아이폰 17e, 다이내믹 아일랜드 적용… 디스플레이는 여전히 60Hz 유지
https://buly.kr/H6jBfJu

[한투증권 박상현/이재성] 전기전자 Daily News
2026.1.19

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 中 AI 업계 "수출통제로 美와 기술 격차 벌어졌다"
https://url.kr/y83pfb

▶ "올해 '아이폰' 점유율 더 오른다"
https://url.kr/skdrit

▶ 오픈AI, 미국서 챗GPT에 광고 도입…무료·저가요금제에 적용
https://url.kr/5iau3i

▶ "냄새 안녕"...LG전자, 욕실 공기질 관리 신제품 내놔
https://url.kr/l2gz2k

[한투증권 박상현/이재성] 전기전자 Daily News
2026.1.20

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 삼성전자 파운드리 상반기 가동률 60%대…점진적 상승세
https://zrr.kr/HzVSpl

▶ 韓 OLED의 힘, 애플 점유율 더 커졌다
https://zrr.kr/ELIpjK

▶ 엠에스테크놀러지 "PCB 넘어 반도체 장비로 확장“
https://zrr.kr/LLc2i5

▶ 2025년 4분기 중국 스마트폰 출하량 전년 대비 1.6% 감소; 애플, 점유율 22%로 시장 선두
https://zrr.kr/EdVRWW

▶ 부품값 상승 압박…아이폰18 얼마나 가격 오를까
https://zrr.kr/o3hxed

▶ 2025년 산업용 디스플레이 매출 전년 대비 24% 성장, AUO 디스플레이 플러스가 시장 주도
https://zrr.kr/JN281k

[한투증권 박상현/이재성] 전기전자 Daily News
2026.1.21

* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden

▶ 삼성전자, SK하이닉스와 메모리 수익성 좁혔다
https://zrr.kr/338lhI

▶ AMD·인텔 텃밭 '틈새돌파'…마이크로칩 FPGA 초고속 머신비전 겨냥
https://zrr.kr/d4PSGU

▶ CES 2026 XR 및 스마트 글래스 발표 내용 요약
https://zrr.kr/W2KlaR

▶ "구글 픽셀10a, 2월 18일 공개…3월 5일 정식 출시"
https://zrr.kr/qJgDp8

▶ 2026년 전 세계 AI 서버 출하량 전년 대비 28% 이상 성장 전망, ASIC 기반 시스템 비중 확대
https://zrr.kr/lxCaJF