[한투증권 조철희] 무라타 3Q22 Review: 불황의 한가운데

● 컨센서스 하회한 CY3Q22 실적

- CY3Q22(FY2Q22) 실적은 매출액 4,836억엔(+3.2% YoY, +10.7% QoQ), 영업이익 1,064억엔(-9.1% YoY, +20% QoQ)으로 컨센서스를 각각 4.0%, 7.9% 하회.
- 엔/달러 환율 상승에도 불구하고 스마트폰, PC 업황이 예상보다 더 부진했기 때문.
- 매출액은 전분기대비 10.7% 증가했는데 이는 아이폰14 출시 효과로 스마트폰 관련 각종 부품(MLCC, RF관련 등) 납품이 늘었기 때문.

● CY3Q22 불황을 지나고 있는 무라타

- CY3Q22 기준 수주잔고는 4,678억엔으로 2개 분기 연속 감소. 신규수주는 4,397억엔으로 매출액보다 적었음.
- 회사는 엔달러 환율 상승에도 불구하고 FY2022(23년 3월말) 실적 가이던스를 하향 조정. 매출액 18.2억엔, 영업이익 3.8억엔으로 기존대비 각각 5.7%, 13.6% 하향.
- 모빌리티 수요는 견조하나 스마트폰, PC 수요가 부진하기 때문.
- 특히 하이엔드 스마트폰 수요는 양호하나 중저가폰 수요가 줄어 MLCC 가격 하락 압박도 존재한다고 밝힘. FY2022 CAPEX 계획도 기존 2,400억엔에서 2,100억엔으로 하향.

● 전망이 가장 어려울 때 사야 수익을 낼 것

- 금번 분기 실적은 부진했고, 가이던스도 낮아짐. 고객사들은 캐퍼시터를 포함한 부품 재고 수준이 아직 높아 CY4Q22까지는 재고 조정 활동을 이어갈 것.
- 그러나 주식은 사야할 시점. 회사는 FY2022 스마트폰 출하량이 20% 감소한다는 것을 기준으로 가이던스 발표했으나 이는 과도한 우려라 판단. 내년 1분기부터 최소한 기저효과 때문에라도 점진적인 출하량 반등이 예상됨.
- 자동차 산업도 부품 공급차질이 완화되며 생산량을 늘리고 있는데, 무라타는 MLCC 중 전기차에 탑재되는 초하이엔드 제품(파워트레인) 시장 점유율 1위로 전기차 시장 성장의 최대 수혜 회사 중 하나. 수요에 대한 전망이 가장 어둡고, 주가가 이를 반영해 하락한 현재가 매수 기회.


리포트: https://bit.ly/3Fy24e8
전기전자/2차전지 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
11월 2일 IT 주요뉴스

● 이차전지 혁신위해 50조원 투자…"세계 시장 40% 목표"
- 글로벌 공급망에 대응하기 위한 배터리 얼라이언스를 출범하고 민·관이 힘을 합쳐 50조원 이상의 국내 투자도 병행
- 이를 통해 국내 생산능력은 현재 대비 2025년까지 배터리는 1.5배, 양극재는 3.2배, 음극재는 2.1배로 확대될 것으로 기대
Link: https://bit.ly/3WmYgSG

● 中 멈추지 않는 아이폰 사랑…나홀로 성장
- SA의 발표에 따르면 중국 스마트폰 출하량은 3분기 6,690만대로 전년 동기 대비 16% 감소
- 부진을 면치 못한 중국 제조사들과 비교해 애플은 1,030만대로 전년 대비 3% 늘어난 출하량을 기록, 4위에 오름
Link: https://bit.ly/3TWZylO

● TV panel prices to continue rallying in November
- TV 패널 가격은 15개월 연속 하락한 후 최근 상승세로 돌아섰으며 11월까지 상승세가 지속될 것으로 보임
- TV와 IT 업체들이 4분기에 제품 홍보에 박차를 가하고 있어 전반적인 패널 재고를 더 견조한 수준으로 끌어올릴 수 있을 것이라 전망
Link: https://bit.ly/3TSNO3O

● 겨울이 따뜻한 올레드TV…유럽 소비자는 월드컵에 지갑 연다
- 옴디아는 최근 보고서에서 올해 4분기 전세계 출하량 예상치 291만 9600대 중 북미(88만 5300대)와 유럽(133만 2200대) 등 주요 시장에 221만 7600대의 올레드 TV가 공급될 것으로 전망
- 유럽·북미뿐만 아니라 처음으로 월드컵을 개최하는 중동·서아시아 지역의 프리미엄 TV 수요까지 늘어나면 올 3분기까지 발생했던 적자를 일정 부분 만회할 수 있을 것
Link: https://bit.ly/3sObdYd

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
11월 3일 IT 주요뉴스

● 3분기 中 스마트폰 위축에도…‘아이폰14’ 내세운 애플 '강세'
- 카운터포인트리서치에 따르면 올 3분기 중국 스마트폰 판매량은 전년 동기대비 12.4% 감소
- 애플은 올 3분기 중국에서 점유율 15.3%로 4위를 차지. 전년 동기대비 점유율은 2.8%포인트 상승, 매출은 6.8% 증가
Link: https://bit.ly/3FDO0zy

● Taiwan ABF substrate suppliers to embrace sales growth in 4Q22
- 대만에 본사를 둔 IC 기판 전문업체 unimicron Technology, Nan Ya PCB, Kinsus Interconnect Technology는 여전히 견조한 ABF 기판 수요에 힘입어 2022년 4분기에도 매출이 증대될 것이라 전망
- IC 기판 3사는 올 1~3분기 ABF 기판의 매출 기여율이 혼조세를 보임. Unimicron의 비율은 30%, Nan Ya는 50%, Kinsus는 수치를 제시하지 않았지만 BT 기판과 ABF 기판이 모두 수익에 크게 기여하는 중
Link: https://bit.ly/3t8Nlit

● Samsung foldable smartphone sales better than expected in Taiwan
- Sales of Samsung Electronics Galaxy Z Fold 4 and Flip 4 foldable smartphones in the Taiwan market have been higher than expected since their launch, according to sources at local retail channels.

● Yageo to expand sensor biz through acquisitions
- Two acquisitions announced by Yageo in October may indicate the passive component company is gearing up for its sensor business expansion.

● TSMC, 3나노 고객사 주문량 ‘급감’…삼성전자 영향은?
- 대만 현지 언론에 따르면 인텔, 애플 등 TSMC의 주요 고객사가 3나노 공정 발주 주문을 취소하고 있는 것으로 나타남
- TSMC의 첨단공정 반도체 주문업체의 발주량은 연초 계획 대비 40~50%가량 축소됨
Link: https://bit.ly/3h4h0WY

[한투증권 조철희/김정환] 2차전지/소재: 정부와 손잡고 성장

● 반도체, 자동차에 이어 세번째로 열린 산업부 주관 민관 회의

- 11월 1일 산업통상자원부는 ‘제3차 산업전략 원탁회의’를 개최. 2차전지 산업이 세번째로 지정.
- 산업부는 글로벌 공급망 리스크 등 당면한 과제에 민관이 공동 대응하기 위해 배터리 얼라이언스를 출범.
- 2030년 이차전지 세계 최강국 비전을 달성하기 위해 3대 목표로 1) 안정적인 (광물)공급망 확보, 2) 첨단 기술 mother factory 구축, 3) 건실한 국내 생태계 조성을 설정.

● 공급망 구축의 핵심인 광물 확보, 민관이 함께 뛴다

- 미국은 물론 유럽 등지에서 광물/부품과 관련된 공급망 제한 정책이 추진되면서, 2차전지 산업에 조달 리스크가 부각되고 있음. 부품은 현지 공장 건설로 대부분 해결 가능하나 광물은 민관 협력이 필요.
- 배터리 얼라이언스는 2차전지에 필요한 광물 원가의 50% 이상을 차지하는 리튬, 니켈, 코발트를 중심으로 호주, 캐나다, 칠레 등의 투자를 검토할 계획.
- 또한 국내 제련 시설 투자 시 관련 설비 구축을 위해 정책금융기관이 5년간 3조원 규모의 대출, 보증 지원을 수행할 계획.

● 마더팩토리는 국내에 건설 유도, 기술 개발 주도권을 공고히

- 주요 2차전지 3사의 기술 개발을 위해 정부는 2030년까지 R&D 자금 1조원을 지원할 계획. 기업들의 R&D 투자 예상 금액 19.5조원까지 더하면 20.5조원의 대규모 비용이 기술 개발에 투입됨.
- 정부는 핵심 기술의 외부 유출(JV 등)을 막고 국내 기술 경쟁력 제고를 위해 마더팩토리 국내 건설을 적극적으로 유도 중.
- 기업들은 2030년까지 국내에만 50조원의 자금을 투입할 계획인데, 정부는 국내외 설비투자에 대해 5조원의 대출 및 보증을 지원하고, 세제지원 확대(세액공제율 2%p 상향)를 추진 중.

● 따로 또 같이, IRA 대응에 손잡는 2차전지 업계

- 최근 발표된 IRA 법안으로 중국 회사들의 미국 진출 가능성이 낮아진 만큼, 국내 2차전지 회사들에게는 큰 기회.
- 금번 배터리 얼라이언스 출범은 국내 2차전지 회사들의 원활한 미국 진출이 가능케 한다는 점에서 관련 value chain 전반에 걸쳐 긍정적. 2차전지/소재 top pick으로 LG에너지솔루션, 삼성SDI, 포스코케미칼을 추천.

리포트: https://bit.ly/3SZSEuX
전기전자/2차전지 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh

SK온 EBITDA 흑전했네요

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
11월 4일 IT 주요뉴스

● K-배터리 3사, 1~9월 글로벌 점유율 25.2%… 中 CATL, 35.1%
- 국내 배터리 3사 점유율은 지난해 1~9월 32.5%에서 올해 같은 기간 25.2%(LG에너지솔루션 14.1%, 삼성SDI 4.9%, SK온 6.2%)로 7.3%포인트 떨어졌으나 사용량 자체는 증가
- 올해 1~9월 세계 각국에 차량 등록된 전기차 배터리 총사용량은 341.3기가와트시(GWh)로 전년 동기 대비 75.2% 증가
Link: https://bit.ly/3WpAZQ9

● 애플 中 최대 생산기지 코로나로 폐쇄...아이폰14 생산 비상
- 중국 당국은 2일 정오부터 허난성 정저우시 폭스콘 공장이 있는 산업단지에 대해 7일간 폐쇄 명령을 내림
- 정저우 폭스콘 공장은 아이폰 14 시리즈 80%를, 14 프로 시리즈 85%를 생산하기 대문에 공급망 차질은 애플에게 큰 타격이 될 전망
Link: https://bit.ly/3sXAEqx

● 스마트폰 침체기...모바일AP 강자 퀄컴·미디어텍도 '노심초사'
- 퀄컴, 미디어텍 등은 스마트폰 시장의 침체기로 인해 4분기 모바일 AP 관련 사업 전망을 보수적으로 설정
- 모바일 AP 시장을 주도하는 팹리스 업체들은 4분기부터 수요 부진, 고객사 재고 증가 현상이 증폭될 것으로 우려
Link: https://bit.ly/3SUWTYI

● 삼성, 최대 스마트폰 생산기지 베트남 비중 40%대로
- 삼성전자가 내년 베트남 스마트폰 생산 비중을 40% 중반까지 낮춰 베트남에 50% 이상 집중됐던 생산기지를 재편해 위험을 분산
- 줄어든 베트남 비중은 인도, 인도네시아, 중남미 등으로 분산될 것
Link: https://bit.ly/3FFIoF7

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
11월 7일 IT 주요뉴스

● SK온, 칠레 SQM과 전기차 120만대 규모 수산화리튬 구매계약
- 칠레 리튬 업체 SQM과 전기차 120만대 규모 이차전지용 수산화리튬 장기구매계약을 체결. 계약 기간은 2023년부터 2027년까지
- SQM과 리튬 추가 공급, 생산시설 투자, 폐배터리 리사이클링 등 중장기 파트너십을 위한 협력관계도 구축할 예정
Link: https://bit.ly/3UwEmmS

● '아이폰14' 생산 비상걸린 애플… 인도로 엑소더스 빨라지나
- 애플이 대만의 OEM(주문자위탁생산) 계약업체인 페가트론에게 인도에서 새로운 '아이폰14'의 조립을 시작하도록 함
- '차이나 리스크'(China Risk)를 회피하기위한 인도, 멕시코, 베트남 등으로의 제조 시설 다변화 전략에도 속도가 붙을 것으로 예상
Link: https://bit.ly/3NFgRFZ

● Apple to keep Qualcomm chips in 2023 in turnabout
- 퀄컴은 2023년 신형 아이폰에 5G 모뎀 부품의 약 20%만 공급할 계획이었지만, 수요일 실적 발표에 따르면, 현재 공급량을 유지할 것으로 기대
- 이는 애플이 내년 모델들을 위해 자체적인 내부 모뎀 디자인으로 옮기지 않을 것임을 의미
Link: https://bit.ly/3sYFx2F

● 삼성전자, 2억 화소 이미지센서로 소니 추월한다
- 상반기 스마트폰 이미지센서 시장 점유율을 일본 소니가 44%로 여전히 1위인 가운데, 삼성전자가 30%로 2위를 차지
- 삼성전자는 고객사에 2억 화소 CIS 제품을 공급, 고해상도 수요를 주도
Link: https://bit.ly/3t5shZS

● TSMC capacity expansions facing potential changes with geopolitical influences
- TSMC의 견조한 실적에도 불구하고 지정학적 리스크는 새로운 첨단 제조 공정에 대한 캐파 확장, 개발 계획에 있어 파운드리의 결정에 계속 영향을 미칠 것
- 또 다른 큰 압박은 미국에 5/3nm 팹을 설치하는 것으로, 건설 비용은 인플레이션과 함께 급증 중
Link: https://bit.ly/3hgXJ4T

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
11월 8일 IT 주요뉴스

● 애플, 中 폭스콘 공장 타격에 “아이폰14·14 프로 대기 시간 길어져”
- 애플이 위탁생산업체 폭스콘의 중국 정저우 공장 봉쇄로 아이폰 생산 차질이 생겼음을 공식 인정
- 아이폰14·14프로 출하량이 우리의 예상치보다 줄어들어 고객들이 새 제품을 받기까지 대기 시간이 길어질 것
Link: https://bit.ly/3t3U1hL

● Apple bucks the trend in India's smartphone market amid economic headwinds
- 인플레이션 주도의 경기 침체로 3분기 인도의 스마트폰 출하량이 감소했지만, 애플은 베스트셀러 아이폰13에 힘입어 사상 최고 기록을 세움
- 삼성전자는 상위 5개 스마트폰 브랜드 중 유일하게 연간 성장세를 보이며 인도에서 5G 스마트폰 브랜드 1위를 지킴
Link: https://bit.ly/3Tfn64f

● Largan, GSEO post double-digit revenue increases in October
- Smartphone-use lens module makers Largan Precision and Genius Electronic Optical (GSEO) have both reported on-year increases in revenue for October 2022 of 24.2% and 17.7%, respectively.

● Handset-IC backend specialists brace for weak 4Q22
- Backend houses specializing in smartphone application processors are bracing for a disappointing fourth quarter of 2022 and probably first-quarter 2023, as inventory correction for Android smartphones requires a longer period of time, according to industry sources.

● Foxconn posts 6% revenue drop in October
- Foxconn Electronics (Hon Hai Precision Industry), which saw its September revenue hit a record high, has reported October revenue slipped 5.6% sequentially to NT$776.58 billion (US$24.28 billion).

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
11월 9일 IT 주요뉴스

● '세계 2위' 인도 스마트폰 시장서 3위 밀렸던 삼성, 1위 탈환 나선다
- 삼성전자는 힌두교 최대 축제인 '디왈리'가 끼어 있는 9~10월에 1440억 루피(약 2조4500억원)의 스마트폰 매출을 올림
- 삼성전자의 올해 인도 시장 스마트폰 매출은 지난해 같은 기간에 비해 178% 증가
Link: https://bit.ly/3NTuSQu

● Foxconn posts 6% revenue drop in October
- 폭스콘은 10월 매출이 7,765억 8천만대만달러(2,042억 8천만 달러)로 5.6% 줄었다고 발표
- 10월 판매 실적이 예상보다 좋았지만 중국 정저우에 있는 공장 가동의 일부가 코로나 제한의 영향을 받았기 때문에 기존에 낙관했던 4분기 전망을 하향 조정함
Link: https://bit.ly/3NPw0EC

● 퀄컴 "갤럭시S23에 스냅드래곤 AP 100% 탑재"
- 퀄컴 아카시 팔키왈라 최고재무책임자(CFO)는 올해 4분기(7~9월) 실적을 발표하는 설명회에서 "갤럭시S23에 퀄컴의 AP 적용 비율이 100%로 올라간다"고 언급
- 올해 2월 출시된 갤럭시S22에는 퀄컴의 AP 제품 '스냅드래곤8 1세대'가 75% 적용됐고, 삼성전자 시스템LSI가 자체 개발한 AP '엑시노스 2200'는 유럽 지역 등에 일부 탑재
Link: https://bit.ly/3DPCI94

● MediaTek intros 4nm smartphone AP
- MediaTek has introduced a new smartphone application processor series built using TSMC's second-generation 4nm process technology and expects smartphones powered by the new chips to hit market shelves by the end of 2022.

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
11월 10일 IT 주요뉴스

● 삼성폰, 9월 중남미 점유율 7%p 끌어올려…‘갤럭시A03’ 호조
- 지난 9월 중남미 스마트폰 판매량은 멕시코 및 브라질 시장에서의 회복에 힘입어 전월 대비 10% 증가
- 중남미 시장 1위 삼성전자는 지난 9월 40%의 점유율을 기록. 전년동기 33%에 비해 7%포인트나 오른 수치
Link: https://bit.ly/3WQBjIa

● 애플, 중국 하청업체에 에어팟 프로2 생산 중단 지시
- 이런 애플의 결정은 수요 감소가 아닌 제품 생산과 관련된 문제이며 줄어든 생산량을 메우기 위해 또 다른 업체인 럭스셰어의 생산량이 증가
- 고어텍은 공시를 통해 "이번 생산 중단으로 인해 올해 영업 이익이 33억 위안(약 6천285억원) 가량 줄어들 것"이라고 전망
Link: https://bit.ly/3NXBn4M

● Catcher expands target markets beyond PCs
- Notebook chassis specialist Catcher Technology has expanded its target markets to include automotive, healthcare and AR device applications.

● 파운드리 최강자 대만 TSMC, 미국에 공장 추가로 짓는다
- TSMC는 미국 애리조나 지역에 파운드리 공장 추가 건설 계획을 조만간 발표할 예정
- 투자 금액은 현재 건설 중인 공장과 비슷한 120억달러 수준이 될 것으로 전망
Link: https://bit.ly/3Edc22n

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
11월 14일 IT 주요뉴스

● 갤S23 카메라 SCM, 전작과 유사...中기업 약진
- 내년 초 삼성전자가 출시하는 갤럭시 S23 카메라 모듈 공급망(SCM)은 전작인 S22와 큰 틀에서 유사한 것으로 파악
- 갤럭시 S23 울트라 모델에는 처음으로 2억 화소 카메라가 탑재됨. 핵심 공급사는 삼성전기로, 전체 물량의 70%를 공급
Link: https://bit.ly/3WVt65k

● 애플이 막고 중국 따라와…신형 갤럭시, 손해 감수하며 뽑아든 카드
- 내년 초 출시하는 갤럭시S23 시리즈에 퀄컴의 모바일AP(애플리케이션프로세서)인 '스냅드래곤8 2세(Gen2)'를 최소 80% 이상 탑재
- 삼성전자가 손해를 감수하면서까지 퀄컴의 스냅드래곤 비중을 늘리는 이유는 '품질' 때문
Link: https://bit.ly/3UVibqG

● 폭스콘, 2년 내 인도공장 인력 4배로 늘린다
- 장저우 시가 코로나19 폐쇄 조치를 내리면서 폭스콘 아이폰 공급량이 30% 가량 차질을 빚을 것이란 전망
- 외신들에 따르면 폭스콘은 현재 1만7천명 수준인 인도 공장 인력을 2024년까지는 7만명 까지 늘릴 계획
Link: https://bit.ly/3G7eZE6

● 파트론, 삼성전자 차기 폴더블 스마트폰 카메라 모듈 공급사 제외
- 파트론은 내년 8월 출시 예정인 삼성전자 갤럭시Z플립5, 갤럭시Z폴드5 등 폴더블 스마트폰 카메라 모듈 공급사에서 제외됨
- 업계는 삼성전자가 계열사인 삼성전기는 물론 자체적으로 카메라 모듈 생산을 늘리고 있기 때문으로 풀이
Link: https://bit.ly/3TzDblF

● 中, 중저가 폴더블폰으로 삼성전자에 도전장
- 중국 기업들은 전세계 폴더블폰 시장에서 점유율 60% 이상을 차지한 삼성전자 제품보다 20~30만원 정도 저렴한 제품을 잇따라 출시
- 전체 중국 스마트폰 시장에서 폴더블폰 비중은 7% 수준이나, 카운터포인트리서치는 중국에서도 폴더블폰 시장이 빠르게 성장할 것으로 전망
Link: https://bit.ly/3E7nQms

https://v.daum.net/v/20221114133421247

IRA로 OEM과 셀업체간 논의가 활발해지는 것 같습니다. 내년까지 많은 딜들이 완료될 듯 합니다.

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
11월 15일 IT 주요뉴스

● LG전자, 재고자산 11조원 돌파…TV 재고 증가 영향
- 3분기 연결기준 LG전자의 재고자산은 11조2017억원으로 역대 최고치 기록
- HE 부문의 재고자산은 3분기 2조1803억원으로 전분기 1조7574억원보다 4229억원(24.1%) 증가하며 가장 크케 상승
Link: https://bit.ly/3Edgdv4

● 내년 출시되는 애플 MR 헤드셋, 진행 상황은?
- MR헤드셋의 첫 번째 운영체제(OS) ‘코드명 오크(Oak)’의 개발이 내부적으로 마무리 중이며 내년에 새 하드웨어를 준비해야 함
- 최근 애플이 경기침체 우려로 채용과 비용 지출 축소에 나섰다는 보도가 나왔지만, 내년 출시 예정인 MR 헤드셋 및 AR, VR 개발에 필요한 사람들은 계속 충원 중
Link: https://bit.ly/3GjAMZr

● Display demand expected to rebound in 2023, says Omdia
- 옴디아의 최근 디스플레이 장기 수요 예측 트래커에 따르면 2023년 디스플레이 수요는 전년 대비 6.2% 증가할 것으로 전망
- 70인치 이상 TV 시장은 2022년 1800만대에서 2023년 2100만대로 15% 이상 성장할 것으로 전망
Link: https://bit.ly/3UAhbZb

● Foxconn JV breaks ground for new EV plant in Thailand
- Horizon Plus, a joint venture between Taiwan's Foxconn Technology Group and Thailand's state-run energy group PTT, broke ground recently for a new electric vehicle (EV) production base in Thailand.

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
11월 16일 IT 주요뉴스

● "LG엔솔이 선점했는데"…印尼·日 눈독들인 CATL
- CATL은 인도네시아에서 니켈 채굴부터 배터리 생산에 이르기까지의 배터리 공급망을 구축할 계획이라고 밝힘
- 이를 위해 인도네시아 국부펀드인 인도네시아 투자청, 중국 은행 자오상궈지(CMB International)와 함께 최소 20억달러(약 2조6400억원) 규모의 친환경 전기차(EV) 펀드를 조성할 계획
Link: https://bit.ly/3EzyTGK

● 스마트폰 침체 불구 스마트폰 AP 매출 강세…왜?
- SA에 따르면 지난 2분기 스마트폰 AP 시장은 89억달러로 전년동기대비 26% 증가
- 5세대(5G) 이동통신 성장과 프리미엄 스마트폰 비중 확대 덕
Link: https://bit.ly/3O8lisP

● Smartphone shipments in India decline to nearly 4-year low
- 3분기 인도 스마트폰 출하량은 전년 동기 대비 10% 감소한 4,300만대로 2019년 이후 최저치를 기록
- 3분기의 전체 ASP는 8 분기 연속 증가했으며 연간 15%, 분기별 6% 증가하여 사상 최대인 226달러를 기록
Link: https://bit.ly/3Om3jzz

● Taiwan IC substrate suppliers to ramp up capex in 2023
- Taiwan-based IC substrate suppliers will continue ramping up their capital expenditures (capex) next year to build additional production capacities for ABF substrates, according to industry sources.

● Apple offers rare MacBook deal to businesses to spur holiday quarter sales
- 애플은 M1 기반 칩을 탑재한 14인치와 16인치 맥북 프로에서 최대 10% 할인을 제공
- 휴가 기간 동안의 침체에 대처하기 위한 노력. 애플로서는 이례적인 전략으로 판매 활성화에 박차를 가하고 있음을 시사
Link: https://bit.ly/3EvfNBt

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
11월 17일 IT 주요뉴스

● 애플, 美서 반도체 조달…대만 의존탈피 속도
- 팀 쿡 애플 최고경영자(CEO)는 지난 달 독일에서 열린 회사 내부 모임에서 미국 애리조나 주 공장에서 일부 반도체 칩을 구매할 계획이라 밝힘
- 여러 정황상 대만 TSMC가 유력. TSMC는 2024년부터 애리조나 주에서 반도체 파운드리를 가동할 계획
Link: https://bit.ly/3UT2uQG

● "중국인 애플사랑 못말린다"...아이폰14, 中서 7주 연속 판매량 1위
- 광군제 기간에는 중저가 제품 판매량이 증가해 상대적으로 고가의 아이폰 시리즈의 점유율은 낮아지는 경향있으나 아이폰 14는 이에 영향 받지 않는다 평가
- 애플의 중국 고가 시장에서의 지배적인 지위는 화웨이의 부재, 타 브랜드의 고가 영역 진출 제한 등으로 인해 상당 기간 지속될 것
Link: https://bit.ly/3AfQtN5

● 삼성폰 베트남 공장 '12월 보름간' 멈춘다
- 삼성전자는 12월 베트남 타이응우옌성과 박닌성 두 곳의 공장 가동을 2주 이상 멈추는 방향을 유력하게 검토 중
- 스마트폰 재고 조정을 위한 특단의 조치로 해석. 내년 초 갤럭시 S23 신제품 출시를 앞둔 점을 감안하면 매우 이례적
Link: https://bit.ly/3tA3ddV

● 삼성전기 필리핀 MLCC 공장 가동률 40%로 하락
- 삼성전기의 필리핀 적층세라믹콘덴서(MLCC) 공장 가동률이 최근 40%까지 떨어진 것으로 파악됨
- 삼성전기는 수요 감소폭이 크고 유통재고 물량이 많은 범용 MLCC 생산을 우선 줄인 것으로 풀이됨
Link: https://bit.ly/3UIAZJY

● 내년 출시 ‘아이폰15’ 가격 오른다…왜?
- 애플리케이션프로세서(AP)와 프레임 교체 등으로 제조비가 증가하고, 이에 따라 가격 인상이 불가피할 것
- 현재 아이폰14프로맥스에는 A16칩이 내장돼 있는데 아이폰15울트라에는 이보다 성능이 뛰어난 A17 바이오닉 칩을 채택할 것
Link: https://bit.ly/3Xbsc50

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
11월 18일 IT 주요뉴스

● "아이폰15, USB-C 채택…프로는 썬더볼트3 지원"
- 애플이 아이폰15 프로 모델에는 썬더볼트를 채택할 전망이라고 애플인사이더가 16일(현지시간) 애플 전문가 궈밍치를 인용 보도
- 썬더볼트는 애플 의뢰로 인텔이 개발한 차세대 전송 인터페이스로 USB 보다 훨씬 빠른 속도로 데이터를 전송할 수 있는 것이 특징
Link: https://bit.ly/3Oecamx

● 노트북 수요 둔화 직격탄…삼성, 3분기 출하량 20%↓
- 삼성전자가 3분기 국내 노트북 시장에서 두 분기 연속 역성장하며 수요 둔화 직격탄을 맞음
- LG전자가 3분기 소폭 성장하며 2위로 복귀했지만 확고한 우위를 점하진 못함
Link: https://bit.ly/3OczscG

● 애플, 美서 '아이폰14프로' 크리스마스 이후 출하
- CNBC 등 다수의 외신에 따르면 미 증권가에서는 아이폰14 프로와 아이폰14 프로맥스 등의 출하 시점을 다음달 27일로 예측
- 일부 아이폰 모델의 출하 지연이 애플의 4분기 실적에 영향을 미칠 수도 있다는 관측
Link: https://bit.ly/3OdhHK4

● TSMC to make latest Qualcomm flagship smartphone chips
- TSMC는 퀄컴의 최신 플래그십 칩셋인 스냅드래곤 8 2세대를 4nm 공정 기술로 제조하기로 계약한 것으로 알려짐
- 삼성은 퀄컴의 주력 AP의 주요 파운드리 파트너였지만 5nm 이하 공정 기술에 대한 만족스럽지 못한 제조 수율이 주요 고객을 밀어내기 시작했다고 지적
Link: https://bit.ly/3AnMr5k

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
11월 21일 IT 주요뉴스

● '아이폰14 프로' 인기에도 애플 '끙끙'…中 생산 차질에 대기 시간 '36일'
- 애플인사이더에 따르면 '아이폰14' 프로를 주문할 경우 배송받기까지 걸리는 시간은 36일
- 아이폰14 시리즈 중에서도 고급형인 '프로'에 생산이 집중된 만큼 애플의 4분기 매출도 타격이 예상
Link: https://bit.ly/3Vbr4fD

● 3분기 유럽 스마트폰 시장, 삼성·애플 '울고' 샤오미 '웃고'
- 카운터포인트리서치에 따르면 올해 3분기 유럽 스마트폰 출하량은 전년 동기 대비 16% 감소한 4천50만대를 기록
- 삼성전자는 총 1천350만대를 출하해 33%의 점유율로 1위를 지켰지만 출하량이 전년 동기보다 20%나 감소
Link: https://bit.ly/3tLz7nS

● 삼성 스마트폰 주(主)기판 시장 또 재편...日이비덴 제외
- 삼성 플래그십 스마트폰에 HDI를 납품했던 일본 이비덴이 공급망에서 빠지고, 또다른 일본 업체 메이코의 HDI 물량이 늘어날 것으로 예상
- 이러한 변화는 이비덴이 HDI를 생산해왔던 중국 베이징 공장을 매각할 계획을 세우면서 비롯된 것으로 보임
Link: https://bit.ly/3tLVERs

● CATL, 내년 소듐 이차전지 양산… 게임체인저 되나
- CATL은 차세대 배터리로 주목받고 있는 소듐 이온 배터리를 내년부터 양산
- 소듐 이온은 희소금속인 리튬을 기반으로 한 리튬 이온 배터리나 리튬인산철(LFP) 배터리 보다는 가격이 저렴하고 공급이 안정적일 수밖에 없음
Link: https://bit.ly/3XaDciO

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
11월 22일 IT 주요뉴스

● "애플, 중국산 낸드 포기하고 삼성 제품 산다"…이유는?
- 애플은 YMTC로부터 128단 3D 낸드플래시를 공급받아 중국 시장용 아이폰에 탑재할 계획이었으나, 미국 정부의 YMTC 제재로 인해 YMTC 낸드플래시 구매를 포기
- 애플이 2023년부터 삼성전자의 낸드플래시를 구매할 것이라고 보도
Link: https://bit.ly/3Astpe7

● Global tablet shipments rise over 20% sequentially in 3Q22 driven by Apple orders, says DIGITIMES Research
- 3Q22 전 세계 태블릿 출하량은 Digitimes가 예측한 것보다 약간 높은 3840만대에 달함
- 3분기 전 세계 태블릿 브랜드 상위 5위는 애플, 삼성, 아마존, 레노버, 화웨이로 전 세계 출하량의 약 80%를 차지
Link: https://bit.ly/3VceJb1

● Inventory correction for TV panels nears end
- Inventory adjustments for TV panels are about to come to an end, while those for PC- and other IT-related device applications continue, according to industry sources.

● ABF substrate market to continue growth in 2023, says Kinsus
- The ABF substrate market will continue to grow and buoy Kinsus Interconnect Technology's and other suppliers' sales performance in 2023, according to the Taiwan-based company.

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
11월 23일 IT 주요뉴스

● 삼성SDI, GM과 배터리 합작 손 잡나
- 삼성SDI는 GM과 합작법인 설립을 긴밀히 추진 중인 것으로 알려짐. 일단 삼성SDI는 구체적으로 결정된 사항은 없다고 부인
- 일각의 예상처럼 삼성SDI가 GM에 각형배터리를 공급할 경우 수주잔고 추정치 80조원대를 크게 웃돌 가능성이 큼
Link: https://bit.ly/3gtVY4i

● 삼성·LG, 경기 침체에도 글로벌 TV 시장 점유율 ‘1·2위’
- 올해 3분기까지 누적 글로벌 TV 시장 규모는 723억9000만달러(한화 97조9581억원)로 전년 동기 829억3000만달러(한화 112조2540억원)에 비해 12.7% 감소
- LG전자의 3분기 누적 전체 TV 출하량은 1713만1300대(17.0%). 이중 OLED TV가 254만5200대를 차지
Link: https://bit.ly/3tOt8i4

● 안드로이드 스마트폰 10개중 3.4개는 삼성폰
- 미국 IT매체 폰아레나는 지난 달 기준 전세계 안드로이드 스마트폰 중 삼성전자가 점유율 34.6%를 기록해 1위를 지켰다고 시장조사기관 스탯카운터를 인용해 보도
- 같은 기간 스마트폰 중 안드로이드가 차지하는 비중은 71.3%. 최근 5년 동안 iOS는 약 8%p 점유율을 확대해 시장 영향력을 높이고 있음
Link: https://bit.ly/3tSmA24

● LG화학, 4조 투자 美최대 양극재 공장...K배터리 해외시장 공략 가속
- LG화학은 미국 테네시주 클락스빌 170만여㎡ 부지에 30억달러(4조800억원) 이상을 단독 투자해 공장을 짓고, 연간 12만t 규모의 양극재 생산을 추진
- 이는 연간 고성능 순수 전기차(500km) 120만여대분의 배터리를 만들 수 있는 수준으로 미국 내 최대 규모
Link: https://bit.ly/3AAtxZj

[한투증권 조철희] LG에너지솔루션: 앞으로 1년이 10년을 결정

● 산업 성장의 주역, 목표주가 상향

- 목표가를 71만원으로 18.3% 상향. 향후 10년간의 먹거리를 확보하는 수주 모멘텀이 23년 한 해 동안 집중될 것.
- 향후 최소 5년은 미국이 글로벌 2차전지 시장을 이끌 것. 미국의 성장은 LG에너지솔루션을 포함한 국내 2차전지 회사들이 주도할 것.
-실제로 IRA 법안 통과 후 LG에너지솔루션은 오랜 기간 협상을 이어왔던 혼다와 JV 계약을 마무리. 또한 도요타, 현대기아차, 포드, 볼보, GM 등과 협상 중이라는 보도 이어지고 있음.

● IRA 준비에 가장 앞선 회사

- 22년 하반기부터 얼티엄셀즈(GM과 2차전지 생산 JV) 1공장을 가동 중. 국내 3사 중 가장 먼저 미국에서 대규모로 JV 가동을 시작.
- LG에너지솔루션은 23년부터 광물 요구조건을 맞춰갈 수 있을 것이라 판단.
- 또한 광물 회사들과 니켈, 리튬, 흑연 등 주요 소재에 대해 직접 공급계약 및 관련 MOU를 속속 체결 중.

● IRA 중 일부 조건 유예된다면 2차전지 산업에 추가로 긍정적

- 미국 상/하원 IRA 개정안의 주요 내용은 2차전지 부품과 핵심 광물의 역내 생산 조건 적용 시작 시점을 기존 23년에서 26년 중으로 변경하는 것.
- 금번 개정안이 통과된다면 2차전지 가격 인하요인(생산자 첨단산업세액공제, 35달러/kWh) 수혜는 예정대로 누리면서, 가격 인상요인(부품, 광물 현지 생산 조건)은 완화돼 전기차 및 2차전지 수요에 긍정적일 것.

● 협상력 제고, 신규 프로젝트 수익성이 개선된다

- 국내 2차전지 회사들의 협상력이 높아지면서, 최근 계약 프로젝트의 목표 영업이익률은 기존 한자리 수 후반에서 두 자리수 초반까지 높아질 것으로 예상.
- 25년까지는 가파른 증설로 매출액이 빠르게 늘어나고, mix도 신규 계약 위주로 개선되면서 영업이익률도 한자리 수 후반까지 상승할 것.

● 1월 우리사주 보호예수 event는 단기 이슈, 하락 시 매수 추천

- 우리사주조합의 보호예수가 23년 1월 27일에 해제되어 단기 수급에 대한 우려가 있으나 우리사주조합의 지분율은 3.5%에 불과.
- 매도 물량이 나오더라도 주가에 영향을 미치는 기간은 단기에 그칠 것. 23년에 펀더멘털은 강화되는 만큼 수급 우려로 인해 1, 2월 주가 하락 시 적극적인 매수 전략을 추천.


리포트: https://bit.ly/3ExeP6m
전기전자/2차전지 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh