[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
8월30일 IT 주요뉴스

● [단독]삼성전자 '갤럭시폴드' 9월6일 국내 출시…"극소량 한정판매"
-삼성전자의 첫 폴더블폰 '갤럭시폴드'가 오는 9월6일 국내 출시예정
-수량은 극히 제한적인 것으로 알려졌고, 출고가는 약 230만~240만원대로 알려짐
Link: https://bit.ly/2ZkbQMS

● Apple Gets Green Light to Start Online Sales in India Thanks to Rule Change
-블룸버그의 새로운 보고서에 따르면, 애플은 인도에서 몇 달 안에 애플 제품의 온라인 판매를 시작할 것
-인도의 이전 법이 완화되어 소비자에게 직접 판매가 가능해졌고, 오프라인 소매점도 만들어질 예정
Link: https://bit.ly/2ZCAfIS

● 구글, 픽셀폰 中공장 베트남 이전
-구글은 픽셀 스마트폰 공장을 중국에서 인건비가 낮고 동남아시아 중 공급망이 잘 구축된 베트남으로 이전하고 있음
-HP, 델, 마이크로소프트(MS), 아마존 등은 PC나 서버 제품의 공장을 필리핀이나 대만, 베트남, 인도, 말레이시아 등으로 이전하는 방안을 검토중
Link: https://bit.ly/2UhjNMZ

● iPhone faces 15% tariffs from December as Trump carries out tweeted threat
-아이폰, 아이패드, 맥북은 12월부터 이미 발표된 10%보다 15%의 관세를 부과받고, 9월 1일 데스크탑 Mac, AirPods, Watch 등에 부과되는 25%의 관세가 30%로 인상될 예정
-애플이 중국 공급자에 대한 의존도를 줄이려고 노력한다는 추측이 있었으나, 로이터 통신에 의하면 사실이 아닌 것으로 밝혀짐
Link: https://bit.ly/2ZydJkt

● LG, 홀인 디스플레이 탑재 50만원대 ‘Q70’ 새달 출시
-54만 8900원에 홀인 디스플레이를 탑재한 LG Q70을 9월 6일 출시예정
-밀스펙에서 14개 항목을 통과하여 내구성을 인정받는 등 기능적으로도 양호
Link: https://bit.ly/2UdQefu

● Huawei ramping up chip demand for 5G base stations
-backend house에 따르면 화웨이는 향후 2년간 5G 기지국 장비에 사용되는 칩에 대한 주문을 늘리고 있고, 향후 2년간 안정적으로 수요가 발생할 예정
Link: https://bit.ly/2ZrwkUb

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
9월2일 IT 주요뉴스

● 삼성, 스마트폰 '접사' 기능 첫 탑재... 코렌이 렌즈 개발
-삼성전자가 4분기 출시 예정인 신형 갤럭시A 시리즈 카메라에 '접사' 기능을 추가함
-삼성전자는 이 제품을 시작으로 접사 기능을 내년 갤럭시A 시리즈의 차별화 전략으로 활용할 계획이다.
Link: https://bit.ly/2Zsm1ze

● 샤오미, 6400만 화소 스마트폰 ‘레드미 노트8 프로’ 공개
-샤오미가 6400만 화소 카메라를 갖춘 스마트폰 ‘레드미 노트8 프로’를 공개
-중국에서 먼저 출시된 이후 인도 등에서 출시될 예정
Link: https://bit.ly/2NIOtpm

● 중국 향하던 구글, '정치 신호등'에 막혔다
- 중국 대표기업 화웨이는 구글 안드로이드 앱이 없는 안드로이드 OS만 탑재하게 됨
-정치적 이유로 벌어진 구글, 중국의 관계는 단기에 회복되기는 쉽지 않을 전망
Link: https://bit.ly/2zKdl86

● 삼성전자, 갤노트10 후속 중가 갤A90 5G 출시 임박
-샘모바일은 30일(현지시각) 웨이보를 통해 확보한 삼성전자 갤럭시A90 사진을 게재함
-독일 베를린에서 열리는 IFA서 공개될 가능성이 높음
Link: https://bit.ly/2PBbcq1

● KT “전국에 5G 기지국 6만개 개통 완료”
-KT(대표 황창규)가 전국에 5G 기지국 6만개 개통을 완료했다고 1일 밝힘
-수도권과 광역시 등 일부 지역에 5G 커버리지가 집중되지 않고 보다 많은 이용자가 5G 서비스를 누릴 수 있도록 3단계 계획에 따라 전국 커버리지를 확대해나가고 있음
Link: https://bit.ly/2ZBRb6q

● 이제 비공식 업체도 애플제품 수리할 수 있게 된다
-애플이 비공인 수리업체에게도 정품 부품과 교육 권한을 제공할 예정
-미국에서 시작된 후 추후 다른 국가로 확대될 예정
Link: https://bit.ly/2MQniJF

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
9월3일 IT 주요뉴스

● 삼성 VS 애플의 ‘혁신’ 대결…시장은 누구 손 들어줄까
-공개 일주일 앞으로 다가온 아이폰XI…삼성은 갤폴드 공식 출시
-애플 '혁신' 강조한 가운데 삼성 갤노트10·폴더블폰으로 '1등' 다지기
Link: https://bit.ly/2luF8p0

● LG전자, 건조기 개선 모델 2일부터 생산…개선 전 모델은 '단종'
-지난 7월 초 건조기 콘덴서 먼지 축적 이슈에 휩싸인 바 있음. 논란이 커지면서 LG전자는 건조기 콘덴서 10년 무상보증을 내놓은 바 있음
-LG전자는 개선 모델에 옷감에서 빠져 나온 먼지를 걸러내는 필터를 개선했음
Link: https://bit.ly/2kemiCu

● 5G 첫 보급폰' 갤럭시A90 4일 나온다...가격은?
-첫 5G 보급폰인 삼성전자 갤럭시A90이 4일 출시
-가격은 80만원대 후반으로 알려졌음
Link: https://bit.ly/2k0IIXK

● 캠시스, 적자 전장사업 정리
-지난해 캠시스 전장사업 매출은 49억원, 영업손실 89억원을 기록
-같은해 전장사업부 설비 가동률도 20%에 그쳤음. 캠시스 사업에서 스마트폰 카메라 모듈 매출 비중은 수년째 98~99% 선
Link: https://bit.ly/2lOVoBl

● Passive component demand picking up (Digitimes prime)
-Demand for MLCCs, chip resistors, as well as other passive components, has started picking up substantially, according to industry sources in Taiwan.

● Taiwan handset shipments continue slide (Digitimes prime)
-Shipments of handsets by Taiwan's brand vendors and ODMs dropped 33.2% from a year earlier in the second quarter of 2019, with smartphone shipments falling a larger 54.6% on year, according to Digitimes Research.

해외 주요 IT기업 주가흐름
시총 십억달러(1D/1W/1M/YTD)
Apple: 943 (0/3/6/32.3)
Micron: 50 (0/5.4/6.2/42.7)
Intel: 210 (0/5.4/1/1)
Qualcomm: 95 (0/5.8/14.1/36.7)
Sony: 72 (-0.1/2.3/4.1/13.3)
Murata: 28 (0.3/0.2/-3.8/-70.1)
TDK: 10 (0.1/1.2/-0.7/9.7)
Sharp: 6 (0.5/0.4/-5.9/0)
TSMC: 213 (-0.6/1.4/3.6/14.2)
Largan: 17 (-0.1/-0.8/1.6/20.8)

디지타임즈 프라임(정식 기사 나오기 전에 예고편 격). 세부 근거는 모르지만(5G관련으로 추정) 뉴스 참고하세요!

● Passive component demand picking up (Digitimes prime)
-Demand for MLCCs, chip resistors, as well as other passive components, has started picking up substantially, according to industry sources in Taiwan.

오전에 보내드린 요약본의 정식 기사입니다.

Passive component demand picking up
Julian Ho, Taipei; Jessie Shen, DIGITIMES Tuesday 3 September 2019 0 Toggle Dropdown
Demand for MLCCs, chip resistors, as well as other passive components, has started picking up substantially, according to industry sources in Taiwan.

Inventories held by Taiwan-based passive component makers have come down approaching "healthy" levels following two to three quarters of correction, the sources indicated. These passive component firms are expected to see their sales reach peak for 2019 in the third quarter, the sources said.

Yageo, Walsin Technology, Holy Stone Enterprise and TA-I Technology have all enjoyed a pick-up in MLCC demand for desktop PCs, notebooks, smartphones, and other consumer electronics devices since August, the sources noted. Orders for these MLCC parts, mainly short lead-time ones, will be buoying related suppliers' sales performance in the third quarter.

Meanwhile, demand for large-size MLCCs for mainly industrial control applications has been relatively stable, the sources said.

Despite the pull-in of short lead-time orders for conventional MLCCs, suppliers remain cautious about order visibility for the fourth quarter, the sources continued.

In addition, the recent pick-up in demand for PCs, and other mass-market applications will be decelerating passive component price drops in the third and fourth quarters, the sources noted. The price decreases will slow to single-digit levels in the fourth quarter, the sources said.

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
9월4일 IT 주요뉴스

● '접는 폰 大戰' IFA…삼성 폴더블·LG 듀얼스크린 출격
-삼성전자[005930]는 문제점을 보완한 자사 첫 폴더블폰 '갤럭시 폴드'를, LG전자[066570]는 듀얼스크린 신제품과 함께 하반기 전략 스마트폰인 'V50S 씽큐'를 각각 내놓을 것
-삼성전자 첫 보급형 5G 스마트폰인 갤럭시A90 5G도 전시
Link: https://bit.ly/2lZ0Wtn

● 화웨이, 美 압박에도 "전 세계 20만대 5G 중계기 출하"
- "화웨이가 전 세계적으로 50여개 5G 네트워크 구축 사업을 따냈다"며 "20만대의 5G 중계기가 출하됐다"고 밝혔음
-통신업계 관계자는 "가성비(가격대비성능)가 좋은 화웨이를 거절할 통신사는 많지 않을 것"이라며 "화웨이 장비를 사용하는 통신사는 점차 늘어날 것으로 보인다"고 말했음
Link: https://bit.ly/2ksuLln

● 삼성전자 시스템LSI ToF용 특수 이미지센서 연내 개발 완료
-내년 1분기 첫 양산... 업계 강자 소니와 정면 대결
-현재까지 후면 ToF 모듈에 탑재된 센서는 모두 소니가 공급한 것이다. 100% 점유율. LG전자 G8 씽큐에 탑재된 ToF 모듈 센서는 독일 인피니언이 공급했으나 이는 전면에 탑재돼 있음
Link: https://bit.ly/2kq7rEX

● 삼성전자, 4일 갤럭시A90 5G 출시
-6.7인치 인피니티-U 디스플레이·트리플 카메라 적용
-같은해 전장사업부 설비 가동률도 20%에 그쳤음. 캠시스 사업에서 스마트폰 카메라 화이트·블랙 2가지 색상 출시...89만9800원
Link: http://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=2861

● Samsung's working on a Motorola Razr-like foldable phone (phone Arena)
-디자인이 중요해져 삼성은 내구성 문제에도 불구하고 6.7인치 UTG를 테스트 중인것으로 추정
-개발에 문제가 없다면 2020년 상반기에 출시될 것으로 알려짐
Link: https://bit.ly/2lTm5F2

해외 주요 IT기업 주가흐름
시총 십억달러(1D/1W/1M/YTD)
Apple: 930 (-1.5/-0.4/3.3/30.4)
Micron: 50 (-0.6/3.6/7.8/41.8)
Intel: 208 (-0.9/3.1/0.5/0.1)
Qualcomm: 91 (-3.4/3/8.2/32)
Sony: 73 (1/4.4/3.2/14.5)
Murata: 28 (-0.5/2.2/-3.6/-70.3)
TDK: 10 (0.6/5.1/2.2/10.4)
Sharp: 6 (1.6/6.6/-5/1.6)
TSMC: 210 (-1.4/2.2/2.4/12.6)
Largan: 17 (1.7/5.1/4.2/22.9)

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
9월5일 IT 주요뉴스

● '갤워치 액티브2' 품절사태...불붙는 '웨어러블 大戰'
-삼성 "사전판매서 2배이상 실적", 미밴드4도 1~2차 예약 완판행진
-이달 공개 애플워치5 경쟁 가세, 무선이어폰 글로벌시장도 56%↑
Link: https://bit.ly/2lv9lnX

● 퀄컴 잡는다 삼성전자, 5G 통합칩 '엑시노스 980' 공개
-5G 모뎀칩에 이어 5G 통합칩 출시도 글로벌 선두
-SA "2023년 5G 반도체 시장 삼성 점유율 20.4%로 점프"
Link: https://bit.ly/2lZ8Ti3

● 삼성SDI, 아우디 차세대 전기차용 배터리 공급
-그동안 아우디에는 플러그인하이브리드차(PHEV)용 배터리만 공급. 순수 전기차는 이번이 처음
-차세대 전기차 플랫폼인 ‘프리미엄 플랫폼 일렉트릭(PPE)’용 배터리를 담당할 것으로 알려짐
Link: https://bit.ly/2kiEuLj

● 삼성전자 AP+5G 모뎀 통합 SoC 엑시노스 980 공개
-8나노 공정, 연내 양산 시작
-두 개 칩을 하나로 통합해 전력 효율을 높였음
Link: https://bit.ly/2ly7vmg

● 최고가 전기차 포르쉐 '타이칸'에 삼성·LG 커브드 OLED 나란히 탑재
"- 전기스포츠카 '타이칸'에 삼성과 LG의 대형 커브드 닫기
유기발광다이오드 (OLED : Organic Light Emitting Diodes)
: 전기에 자극 받아 빛을 내는 물질
상세보기▶
유기발광다이오드(OLED) 디스플레이가 탑재"
-삼성디스플레이와 LG디스플레이의 패널이 쓰이지만 부품 공급사는 삼성전자와 LG전자로 추정
Link: https://bit.ly/2lUlfYB

해외 주요 IT기업 주가흐름
시총 십억달러(1D/1W/1M/YTD)
Apple: 945 (0/1.1/2.6/32.3)
Micron: 52 (0/4.2/6.2/42.7)
Intel: 217 (0/4.1/0.5/1)
Qualcomm: 94 (0/6.7/9.1/36.7)
Sony: 74 (-0.1/3.4/3/13.3)
Murata: 29 (0.3/2.7/-2.4/-70.1)
TDK: 10 (0.1/4.4/0.4/9.7)
Sharp: 6 (0.5/4.9/0.2/0)
TSMC: 214 (-0.6/3.6/1.6/14.2)
Largan: 17 (-0.1/3.3/1.6/20.8)

[한투증권 조철희] 5G: RFHIC와 KMW는 다릅니다

● RFHIC와 KMW의 목표주가를 상향. 지속적으로 5G top pick로 매수추천

● 양사는 글로벌 경쟁력 갖춤. RFHIC는 세계에서 GaN증폭기를 만들 수 있는 4개 업체 중 하나. KMW는 글로벌 통신장비 대기업 이외에 유일하게 대규모 MMR 양산 및 관련 납품 레퍼런스 보유. 이에 따라 다양한 고객/국가향으로 예상치 못했던 수주 기회들이 생김. 이는 multiple 상향 요인

● 해외 매출액이 본격적으로 인식되는 2020년부터 최소 2~3년간은 매출액/이익 늘어날 것

● RFHIC: 분위기 좋은 해외 시장, 뜻밖에 더해진 국내 기대감
- 목표주가 54,000원으로 상향. 회사의 5G 매출액은 내년부터 중국/일본 중심으로 시작. 해당 시장 주요 통신장비 업체들의 2020년 PER multiple 20배 적용
- 해외 시장 지속 커지는 중. 중국 기지국 시장 규모 내년에 당초 예상(36만국) 대비 더 커질 가능성 높고, 일본 기지국 설치도 계획대로 진행될 것
- 내년 매출액 분류는 화웨이(중국 내수) 1,150억원, 삼성전자 1,000억원. 중국은 시장 36만국 기준, 삼성전자는 회사의 2분기 실적 이후의 가이던스
- 내년은 국내 시장 기대감도 생김. 삼성전자가 국내 시장에서도 GaN 사용 가능성 생김. 해당 물량은 500~1,000억원 규모로 추정. 수익추정 모델에는 아직 미반영된 것

● KMW: 하반기 수주 체결 시 내년 실적은 또 퀀텀 점프
- 목표주가를 100,000원으로 상향. RFHIC와 마찬가지로 2020년 EPS에 PER 20배 적용. 내년에는 중국, 일본에서 대규모 매출액 발생
- 하반기에 삼성전자, 일본A사, 노키아(중국) 등 다양한 방식으로 MMR 공동개발 및 시범 공급 진행 중. 정식 공급계약시 내년 대규모 매출액 기대
- 에릭슨과 필터 공급을 위한 테스트도 진행중인 것으로 추정
- 내년 추정 매출액 9,800억원에는 상기 추진중인 계약건들은 미포함. 확정된 것들 중심의 추정치. 최근 IR에서 언급한 매출액 목표치는 1.5조원 수준으로 하반기 추진중인 계약건들 일부 성사됨을 가정한 것으로 추정

보고서: https://bit.ly/2lvbEr7

[한투증권 조철희] KMW 주가 하락 원인 - 매수 기회

장전 블록딜로 KMW를 포함한 5G 섹터의 주가가 조정을 받고 있습니다. 단기 차익실현 영향도 받는 것 같습니다. 그러나 금일 발간한 보고서(https://bit.ly/2lvbEr7)와 같이 RFHIC와 KMW의 지속적인 매수 추천 드립니다.

● KMW 주가가 7~8% 하락 중. 장전 블록딜과 수급 요인인 것으로 파악

● 원인1) 장전 시간외대량매매로 김덕용 회장 지분 약 1% 매각(40만주). 처분단가는 72,009원. 전일 종가대비 5.5% 할인

● 공시 내용을 보면 개인 주식담보대출 상환을 위한 시간외대량매도. 지난해 유상증자 참여와 콜옵션 행사 시 주식담보대출을 받은 것에 대한 상환용

● 원인2) 단기에 가파른 주가 상승에 따른 차익실현 발생. Tech 섹터내에서 반도체, 스마트폰 부품 등으로 일부 수급 이동한 것으로 판단

● 대주주 지분 매각에 대해서는 확대 해석할 필요 없음. 비교적 소량 매도(1%)로 보아 시장에서우려하는 다른 의도의 매각은 아닌 것으로 판단

● 상기 이슈들로 인해 주가 단기 조정 받고 있지만, 하반기 기대되는 다양한 deal(삼성전자, 일본F사, 노키아 중국, 에릭슨 필터) 등을 감안 시 매수 기회

● 매수 의견과 목표주가 100,000원 유지

[한투증권 테크팀] 9월 Tech Strategy: 성수기와 5G의 콜라보

● 5G를 통한 중국 스마트폰 회복
- 중국, 일본 등지에서 올해 하반기~내년 상반기 상용화를 앞두면서 5G폰 수요 기대감 생성
- 5G 스마트폰 출시 증가로 반도체, 스마트폰 부품 수요도 증가할 전망

● 3분기 모바일용 메모리수요 강세
- 3분기 메모리수요가 당초 예상보다 강해 삼성전자와 SK하이닉스의 3분기 디램 및 낸드 bit growth는 당초 가이던스를 상회할 전망
- 예상보다 강한 수요를 보이는 application은 스마트폰

● MLCC, 4분기 바닥 다지고 물량 늘어날 것
- 중화권을 중심으로한 MLCC 업황 회복 기대
- MLCC 업체의 가동률이 낮아 ASP 상승은 단기에 기대하긴 어렵지만 내년부터 5G 효과 및 전장향물량 증가가 본격화될 것

● OLED도 2차전지도 소재 수요 증가가 보일 시기
- 연말로 가면서 한국의 LCD 감산 노력과 중국의 LCD 투자 둔화에 도리어 OLED 라인 증설 및 양산 준비가 집중될 것으로 예상
- 2차전지도 8월부터 성수기가 시작돼 배터리 셀 업체의 소재 재고축적 수요로 실적 증가 전망

● 대형주 SK하이닉스, 삼성전기, 스몰캡 덕산네오룩스 선호
- 대형주 중에 SK하이닉스와 삼성전기, 스몰캡에서는 KMW, RFHIC, 덕산네오룩스, AP시스템, 포스코케미칼 선호

본문: http://bit.ly/2m12jaQ

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
9월6일 IT 주요뉴스

● 갤럭시폴드 실물 공개…"239만원? 직접 사봤습니다" [TMI특공대]
-갤럭시폴드 실물 전세계 첫 공개, 필름 벗겨짐 해결했지만 이물질 삽입은?
-온라인몰 10분 만에 완판…폼팩터 혁신 흥행할까
Link: https://bit.ly/2kx3NZQ

● “내년 출시되는 아이폰 저가형 모델 정체는 아이폰8S?”
-2020년 출시될 아이폰 저가형 모델, 아이폰8 기반으로 제작
-신제품 아이폰11 시리즈 공개 일주일 앞으로 다가와
Link: https://bit.ly/2m2wpe4

● ESS 이대로 주저앉나…하반기도 신규수주 부진
-인센티브 일몰로 경제성 ↓·안전성 논란 여전…업계 "정부, 획기적 육성책 내놔야"
-글로벌 ESS 사업이 성장할 때 국내 산업을 키우는 게 중요한데 회생의 골든타임을 놓칠까 우려
Link: https://bit.ly/2lUvPPl

● 이통 3社 5G 기지국 8만곳 육박
-수도권 55.8%로 편중 심각
-기지국 송수신 장비 수에서는 KT가 지난달 29일 기준 6만 대를 돌파해 가장 많았고, SK텔레콤과 LG유플러스는 6만 대에 약간 못 미치는 것으로 알려
Link: https://bit.ly/2lzeKuk

● iPhone SE2 and iPhone with in-display Touch ID could both launch in 2020
-2020년 채용 목표로 FoD 테스트 중이나 2021년으로 연기될 수 있음
-Face ID와 동시 탑재 가능
Link: https://bit.ly/2lC9Zjx

해외 주요 IT기업 주가흐름
시총 십억달러(1D/1W/1M/YTD)
Apple: 964 (2/3.8/6.1/35.2)
Micron: 54 (4.7/13.6/18.1/54.5)
Intel: 222 (2.4/9.4/9/6.8)
Qualcomm: 96 (2.5/6.2/10.5/38.8)
Sony: 76 (3.9/8.4/7/20)
Murata: 30 (4.7/8.2/2.9/-68.5)
TDK: 11 (4.9/10.6/7.3/16.5)
Sharp: 6 (3.4/7.6/2.1/4.7)
TSMC: 218 (2.1/4.4/3.7/16.6)
Largan: 17 (1.3/4.8/5.4/25.3)

[Web발신]
[한투증권 테크팀] 갤럭시폴드 정식 출시

● 갤럭시폴드 5G 6일 정식 출시. 출고가는 239.8만원. 지난 2월 MWC 공개 후 테스트 과정에서 문제점이 발생. 개선 후 9월 6일 정식 출시

● 기본 스펙은 7.3인치 OLED 디스플레이, RAM 12GB, 메모리 512GB, 배터리 4,235mAh, 6개의 카메라(트리플+듀얼+싱글) 등

● 5일 오전 11시부터 공식 온라인몰을 통해 사전예약 실시 결과 SK텔레콤은 15분, KT는 10분만에 초기 물량 모두 판매

● 폴드의 초도 물량은 각 통신사마다 약 300~400대 수준. 자급제 물량은 2,000~3,000대 수준. 향후 삼성전자와 협의를 통해 추가 물량 확보 방침

● 한국을 시작으로 영국, 프랑스, 독일, 싱가포르, 미국 등에서 5G 또는 4G 버전으로 순차 출시 계획

● 부품사 채널체크를 통한 갤럭시폴드의 예상 출하량은 10만대 이하. 물량은 큰 의미 없지만 새로운 폼팩터의 출연

● 언론보도에 따르면 삼성전자는 내년 상반기 출시를 목표로 폴더형 폴더블폰 출시 준비 중. UTG 채용을 위해 테스트 중이라는 보도도 있음. 디스플레이 크기를 넓히기 보다는 휴대성을 강조한 것으로 추정

● 관련주: 단기 실적에는 큰 의미는 없음. 중장기적으로 폴더블폰 확장은 OLED 디스플레이 채용 증가에 따른 비에이치(RF-PCB), 폴더블 디스플레이용 소재 도입에 SKC코오롱PI와 이녹스첨단소재(플렉서블 OLED 기판용 소재) 수혜 예상

Yageo Corporation announced today its 2019 August consolidated sales of NT$ 3,415 million, up 1.0% m-o-m but down 67.8% y-o-y. YTD sales reached NT$ 27,765 million, down 45.2% y-o-y.

Increased monthly revenue mainly attributed to continuous demand increase in Greater China and other Asia regions. Moving forward, Yageo will stay vigilant for the challenging environment as growing concerns on the trade frictions and still remain conservative about its sales and operation performance. When seeing steady end demand recovery, Yageo will raise its utilization rate accordingly and expect to have further improvement to its current cost structure.

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
9월9일 IT 주요뉴스

● BOE, 내년 아이폰 OLED 패널 공급 어렵다
-채택돼도 리퍼브 제품에나 가능
-화웨이는 메이트30 시리즈 중 고사양 제품인 '메이트30프로'에 BOE OLED 패널을 적용할 계획이었음. 그러나 삼성디스플레이로 선회. 품질이 좋지 않다는 의미로 추정
Link: https://bit.ly/2kbkpXa

● 디스플레이 패널 출하 부진... 편광판 업계 우려
-공급부족→공급과잉 전환되나
-IHS마킷은 “디스플레이 업체의 가동률 하락, 재고 조정 이슈로 수요가 위축됐다”면서 “하반기 내로는 회복이 어려울 것”이라고 설명
Link: https://bit.ly/2lJd0OW

● LG 듀얼폰 새 모델, 접고 펴기 쉬워졌네
-전작 V50씽큐의 후속작. 전작은 50만대 이상 판매
-화면 앞면에 셀카 족을 위한 3200만의 고화소 렌즈를 부착한 것도 스마트폰 중 처음
Link: https://bit.ly/2lFtise

● '갤럭시 폴드' 고가에도 완판… 판 커지는 폴더블 디스플레이
-폴더블폰 삼성전자 이어 화웨이·샤오미 등 19개사 출사표
-삼성디스플레이 ‘숨통’…국내 소재·부품 업계 수혜 기대
Link: https://bit.ly/2lEpc3C

해외 주요 IT기업 주가흐름
시총 십억달러(1D/1W/1M/YTD)
Apple: 964 (0/2.2/6.4/35.2)
Micron: 54 (-0.1/8.2/16.2/54.3)
Intel: 226 (1.6/7.4/11.7/8.5)
Qualcomm: 96 (-0.2/1.4/13/38.5)
Sony: 76 (-0.5/5.3/6.5/19.4)
Murata: 30 (1.7/7.5/4.7/-67.9)
TDK: 11 (2.8/9.2/10.3/19.7)
Sharp: 6 (2.8/8.2/5/7.6)
TSMC: 219 (0.2/1.7/5/16.9)
Largan: 17 (-1.2/2.3/4.1/23.8)

[Web발신]
[한투증권 조철희] 대만 MLCC(Yageo, Walsin) 8월 매출액 및 SA의 5G폰 전망치 관련

● Yageo 매출액 3,415mn NTD(+1.0% MoM, -67.8% YoY)

● Walsin 매출액 2,440mn NTD(+1.1% MoM, -60.4% YoY)

● 양 사 모두 지난달에 이어 MoM 소폭 증가. YoY 부진은 전년도는 하반기 ASP 상승이 가팔랐기 때문. 기저가 높았음

● ASP가 하락하고 있음에도 불구하고, 매출액이 늘었다는 것은 물량이 소폭이나마 늘고 있다는 의미. 계절적 성수기 영향

● Yageo의 comment: 중국을 포함한 아시아 지역에서 수요 증가. 여전히 미중무역분쟁 등으로 전망에 대한 우려요인 존재

● 참고로 시장조사기관 SA는 최근 리포트를 통해 2020년 스마트폰 판매(sales forecast) 전망을 13.7억대(+2.9% YoY)로 발표. 오랜만에 반등할 것으로 예측. 특히 5G폰은 올해 1,200만대에서 내년에는 1.79억대(전체의 13.1%)로 빠르게 늘어날 것으로 예상함

● 한투 comment: 대만 월별 매출액은 계절적 영향으로 전월대비 소폭 증가. 아직 숫자적으로 뚜렷한 반등 기미는 보이지 않음. 다만 4분기 바닥을 다지고 내년부터 물량 중심의 업황 반등 예상. 내년에는 5G모멘텀(스마트폰, 5G기지국) 등에서 Q가 늘어날 것. 삼성전기 바닥 관점에서 매수 추천

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
9월10일 IT 주요뉴스

● 삼성전자-화웨이 5G 통합 칩, 퀄컴 아성 흔든다
-어플리케이션 프로세서와 5G 무선 통신 모뎀을 결합한 칩이 기존의 제품에 비해 요구되는 전력과 공간을 크게 축소, 차세대 이동통신의 범용화를 위한 포석을 깔았음
-퀄컴 역시 이 같은 칩을 2020년 제품 로드맵에 포함시켰음
Link: https://bit.ly/2m9GZQz

● 갤S11 초음파 지문인식 영역 '두 배 면적' 확대될 듯... GIS 등 인식 면적 넓혀
-지문인식 면적 넓어질 전망…초음파 방식 장점 뚜렷해질 듯
-리지드(Rigid) OLED에는 초음파 지문인식을 쓸 수 없고, 공기층이 없는 플렉시블(Flexible) OLED에만 적용가능
Link: https://bit.ly/2lGAZ1m

● 해외선 400만원…없어서 못 파는 ‘갤럭시폴드’
-품귀로 국내 중고가 300만원…18일부터 한국·유럽서 재판매
-미국은 출시 일정이 정해지지 않았지만 9월 중 출시할 계획
Link: https://bit.ly/2m1ukyT

● 애플, 아이폰 외에 어떤 것 더 내놓을까
-11일 새벽 행사…애플워치5, 소프트웨어 업데이트 등 유력
-이번 아이폰 업데이트는 디자인을 앞 세대와 거의 동일하게 유지하고, 스펙 향상과 카메라 기능 업그레이드에 중점을 둘 것으로 보임
Link: https://bit.ly/2kbC2WP

해외 주요 IT기업 주가흐름
시총 십억달러(1D/1W/1M/YTD)
Apple: 968 (0.4/2.6/2.5/35.8)
Micron: 54 (0.3/8.5/11.2/54.8)
Intel: 229 (1.3/8.8/10.1/9.9)
Qualcomm: 95 (-0.8/0.6/8.4/37.4)
Sony: 77 (2.1/7.5/10.3/22)
Murata: 30 (0.5/8.1/6.4/-67.8)
TDK: 11 (0.5/9.8/14.4/20.3)
Sharp: 6 (0/8.2/5.2/7.6)
TSMC: 221 (0.6/2.3/7.5/17.5)
Largan: 17 (0.3/2.6/7/24.1)

[한투증권 조철희] 아이폰 신모델, 큰 기대감은 없다

● 애플이 신모델 3종을 발표

● 특이점은 1) 가격 인상 멈춤, 2) 2개 모델에 트리플카메라 채용

● 가장 저렴한 LCD 모델의 가격을 50달러 낮춘 699달러로 책정, OLED 모델의 가격은 유지

● 12월 중순까지 면제되는 아이폰 관세를 최대한 이용하기 위해 올해 출하량은 당초 예상대비보다는 양호한(-8.8% YoY) 5,400만대

● 서플라이체인 기대감은 크게 없지만 단기적으로는 트리플카메라 생산에 따른 실적 기대감이 있는 LG이노텍 정도가 관심대상

● 보고서: https://bit.ly/2kFDRv8

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
9월11일 IT 주요뉴스

● 아이폰11·프로·프로맥스 3종 공개…가격 더 싸졌다
-트리플 캠·A13 칩셋·강화된 내구성 특징…20일 출시
-아이폰 11 출고가는 699달러로 전작과 동일
Link: https://bit.ly/2m3DRFF

● 산업부 “LG화학-SK이노 배터리 소송전, 바람직하지 않다”
-성윤모 장관 개입 시사
-정치권에서도 이 사안에 관해 관심이 커지고 있고 중국, 일본 등 경쟁국에 좋은 일만 시켜준다면 가만히 있지는 않을 것
Link: http://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=2919

● 삼성디스플레이, 애플 아이폰용 OLED 소재셋 개발 스톱
-아이폰 판매 부진, 더 이상 특별대우 없다
-내년 하반기 신제품 아이폰용 OLED는 M10 소재셋으로 만들어질 것
Link: https://bit.ly/2lFSSxj

● 중국 2·3위 이통사, 5G망 공동 건설…33조 비용절감 예상
-차이나유니콤, 차이나텔레콤과 5G망 사업 협력
-차이나모바일이 전체 CAPEX의 절반 이상. 유니콤, 텔레콤은 비용 절감 및 OPEX 효율화를 위해 공동 건설
Link: https://bit.ly/2kCWRdK

● 최고가 전기차 포르쉐 '타이칸'에 삼성·LG 커브드 OLED 나란히 탑재
"- 전기스포츠카 '타이칸'에 삼성과 LG의 대형 커브드 닫기
유기발광다이오드 (OLED : Organic Light Emitting Diodes)
: 전기에 자극 받아 빛을 내는 물질
상세보기▶
유기발광다이오드(OLED) 디스플레이가 탑재"
-삼성디스플레이와 LG디스플레이의 패널이 쓰이지만 부품 공급사는 삼성전자와 LG전자로 추정
Link: https://bit.ly/2lUlfYB

● 화웨이, 차세대 '아너 V30' 5G 통신 지원
-자오밍 아너 회장은 최근 차기 '아너 V30'가 5G 통신을 지원할 것이라고 확인
-5G 모뎀이 탑재되면서 출시 가격은 이전 제품 가격(2999위안)에 비해 크게 상승할 수 있음
Link: https://bit.ly/2Hv8rzS

해외 주요 IT기업 주가흐름
시총 십억달러(1D/1W/1M/YTD)
Apple: 979 (0/2.2/5.2/35.2)
Micron: 55 (0/8.2/16.5/54.3)
Intel: 230 (0/7.4/11/8.5)
Qualcomm: 96 (0/1.4/11.2/38.5)
Sony: 75 (0/5.3/7.5/19.4)
Murata: 31 (0/7.5/2.4/-67.9)
TDK: 11 (0/9.2/9.1/19.7)
Sharp: 6 (0/8.2/5.2/7.6)
TSMC: 217 (0/1.7/5.6/16.9)
Largan: 16 (0/2.3/3.2/23.8)

[한투증권 테크팀] 8월 대만 실적 리뷰: 5G가 회복을 이끈다

● 반도체 value chain에서 나타나는 뚜렷한 수요 회복
- 지난 7월부터 나타나기 시작한 반도체 value chain에서의 수요 회복이 8월에 더 뚜렷해짐
- 반도체 산업 전반의 매출액 회복세는 5G 네트워크 투자와 5G 스마트폰 sell-in 증가로 인한 수요 회복에 기인하고 있어 당분간 추세가 지속될 전망

● MLCC 매출액 전월대비 소폭 증가, 내년부터 Q 증가 기대
- Yageo와 Walsin의 매출액은 지난 7월에 이어 8월에도 전월대비 소폭 증가
- 올해 하반기까지 본격적인 수요 회복을 기대하기는 어려우나 내년에는 5G폰 판매와 기지국 투자가 크게 늘어나는 만큼 판매 수량 증가할 것

● 디스플레이 부품/소재 수요 반등 없어
- 디스플레이 부품/소재 기업들의 전년대비 매출액 증가율이 반등하지 않아 디스플레이 패널 및 세트 수요 회복을 논하기 어려움
- TV, 스마트폰, 노트북, 모니터 세트 수요 둔화가 패널 수요와 부품/소재 약세까지 이어진 것으로 보여짐

본문: http://bit.ly/2m8HTN3

[한투증권 조철희] 중국 핸드셋 8월 출하량 update

● 8월 핸드셋 출하량 30.9백만대(-5.3% YoY). 45개의 신모델 출시(-18.2% YoY)

● 8월 누적 핸드셋 출하량 251백만대(-5.5% YoY), 343개의 신모델 출시(-36.9% YoY)

● 8월 4G 핸드셋 출하량 29.5백만대(-3.7% YoY). 32개의 신모델 출시(-20.0% YoY)

● 8월 누적 4G 핸드셋 출하량 240.3백만대(-4.2% YoY), 261개의 신모델 출시(-37.3% YoY)

● 전월대비 핸드셋 감소세는 다소 완화. 하반기 5G폰 출시 후 점진적인 반등 예상

● 특히 중국의 5G 기지국 투자가 활발히 이뤄지는 가운데, 화웨이 및 다수의 스마트폰 사업자들이 올해 하반기부터 플래그십 및 중저가 5G폰 출시 할 것

● 시장 조시가관 SA는 최근 5G폰 판매량을 올해 1,200만대에서 내년 1.79억대로 추정. 5G상용화 시장이 한국, 미국, 중국인 점을 감안하면 큰 폭의 판매량 증가는 중국시장에서 이뤄질 것

● 중국 스마트폰 시장 하반기 바닥 다지고 내년부터 다시금 성장세로 돌아설 것으로 판단