[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
11월8일 IT 주요뉴스

● 삼성, '1억 화소폰'과 '위아래 접는폰' 내년 출시
-6일 전자부품 업계에 따르면 삼성전자는 국내 협력 업체들과 내년 상반기 출시할 갤럭시S11 시리즈의 주요 스펙으로 1억 화소 카메라와 전면 카메라가 없는 제로베젤 디스플레이 적용을 검토중
-1억 화소 이미지센서는 이미 개발을 완료해 중국 샤오미에 공급 중
Link: https://bit.ly/2PW8j1q

● 내년 OLED로 전면 전환하는 애플…중소형 OLED 시장 '지각변동'
-애플과 대만 위스트론이 재정난에 시달리는 일본 재팬디스플레이(JDI)에 직접 투자를 제안, BOE의 OLED제품을 테스트하고 있는 것으로 전해짐
-BOE나 JDI가 애플에 중소형 OLED를 공급한다고 해도 2~3년 간은 삼성에 타격을 입힐 수준은 아니지만, 중장기적으로는 위협요인이 될 것
Link: https://bit.ly/33tHEge

● OLED, LTPS LCD 패널 출하량 첫 추월
-IHS마킷은 지난 3분기 OLED 출하량을 1억4700만개, LTPS LCD 출하량은 1억14400만대로 집계함
-여러 패널 업체가 증가하는 OLED 수요를 잡기 위해 출하량을 늘리고 있으나 수요 대부분을 삼성디스플레이가 흡수하고 있음
Link: https://bit.ly/2K1Bb4J

● 화웨이 런정페이 "美 없이도 잘 생존할 수 있다"
-런정페이 회장은 6일(현지시간) WSJ과의 인터뷰에서 미국 없이도 매우 잘 생존할 수 있다며, 미국이 화웨이를 제재 리스트에서 제외할 것으로 기대하지 않는다고 밝힘
-전문가들은 미 기업이 해외에서 생산한 제품은 미국 정부의 제재 조치 영향을 받지 않는 것으로 평가, 인텔과 퀄컴 등 반도체 생산기업은 화웨이에 대한 판매 재개
Link: https://bit.ly/2WVtVMJ

● IC designers expect Huawei to resume order momentum in 1H20
-Taiwan-based IC design houses have seen orders from Huawei slow down recently, but remain upbeat that orders from the Chinese vendor will start picking up in the first half of 2020
Link: https://bit.ly/2PXrPdO

해외 주요 IT기업 주가흐름
시총 십억달러(1D/1W/1M/YTD)
Apple: 1153 (0.9/4.3/9.8/64.5)
Micron: 54 (1.5/1.8/7.3/52.5)
Intel: 253 (0.8/2.7/11.4/23.7)
Qualcomm: 103 (6.3/11.9/17.3/58.1)
Sony: 76 (-1.3/-1.1/5.2/23)
Murata: 39 (0.1/7.4/8.9/-57.9)
TDK: 14 (-1.1/5.2/13.2/47.5)
Sharp: 8 (1.1/28.4/34.1/46.7)
TSMC: 264 (-0.6/3.5/9.6/37)
Largan: 21 (-0.7/4.4/4.6/45.1)

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
11월11일 IT 주요뉴스

● Ericsson, Nokia sign 5G deals with Chinese carriers
-노키아는 2020년 서비스 관련해 22.4억달러 규모의 기본 협정(framework deal)을 체결
-에릭슨도 중국 통신 3사와 2020년에 대한 기본협정 체결. 규모는 밝히지 않았음
Link: https://bit.ly/34Mw4gt

● 중국 업체 진출로 내년 OLED TV 시장 확 커진다
-샤오미 등 중 TV업체, LCD에서 OLED로
-OLED 진영 4개 → 17개, 삼성전자도 가세할 듯
Link: https://bit.ly/2Q5JEru

● 몸집 커지는 ‘8K 연합’..삼성, 내년 시장 확대 집중
-삼성 주도 5개 업체로 출범..1년 새 4배 가까이 늘어
-“연내 회원사 20여곳까지 확대..생태계 풍성해질 것”, 8K TV 시장 규모, 2023년 303만대까지 성장 전망
Link: https://bit.ly/2QbHIxH

● 코오롱인더 "폴더블폰 대화면 커버윈도는 투명 PI 적합"
-폴더블폰 커버윈도 소재, 투명PI-강화유리 경쟁
-코오롱인더 "투명 PI, 곡률반경·적용성 등 앞서"
Link: https://bit.ly/2K9Bt9z

● Chip demand for 4G smartphones picking up (Digitimes)
- 미디어텍, 노바텍 등은 4분기에 출하량이 소폭 증가 기대. 내년에도 4G가 주요 모델
-2020년 상반기 5G 신모델이 시장에 많이 출시될 것. 시장은 2020년 5G 출하량인 2~3억대가 될 것이라 기대
Link: https://bit.ly/2X2DwSj

해외 주요 IT기업 주가흐름
시총 십억달러(1D/1W/1M/YTD)
Apple: 1156 (0.3/1.7/10.3/64.9)
Micron: 52 (-2.5/-2.5/5.2/48.7)
Intel: 253 (0.4/3.1/12.8/24.2)
Qualcomm: 107 (4.5/12.5/23.2/65.2)
Sony: 77 (0.2/-0.8/5.4/23.3)
Murata: 39 (-0.9/3.1/8/-58.3)
TDK: 14 (0.3/6.7/13.5/47.9)
Sharp: 8 (2.7/29/37.6/50.6)
TSMC: 261 (-1.1/2.2/5.3/35.5)
Largan: 21 (2/6.7/6.7/48.1)

[한투증권 조철희] Yageo, Walsin 10월 매출액 발표

- 10월 국경절(1일~7일) 영향으로 양사 모두 MoM 감소한 실적 발표
- Yageo 매출액 32.2억대만달러(-8.4% MoM, -49.0% YoY)
- Walsin 매출액 21.0억대만달러(-11.3% MoM, -55.9% YoY)
- Yageo comment: 전월대비 감소는 줄어든 영업일 때문. 4분기에는 중국 본토에서 인력 부족으로 가동률을 단기에 가파르게 높이지 못했음. 중화권 지역에서 end-user들의 높아진 수요, 중개상들의 order-pulling 효과 등으로 회사의 재고 수준이 더 낮아질 것. 그러나 향후 무역분쟁 등의 불확실성에 대해서는 면밀히 관찰할 것

<알에프텍 3Q19 분기보고서 제출>
- 매출액 915억원(+50% QoQ, +42% YoY)
- 영업이익 67억원(+219% QoQ, +150% YoY)
- 지배주주순이익 182억원(흑전 QoQ, 흑전 YoY)
- 공시 URL: http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20191111000021

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
11월12일 IT 주요뉴스

● ESS 화재 여파…'충전 잔량 70% 제한' 의무화 되나
-전국 사업장에서 운영되고 있는 에너지저장장치(ESS)의 충전 잔량(SOC) 제한이 70%가 될 것으로 전망
-이로 인한 손실은 신재생에너지공급인증서(REC) 가중치를 연장 적용하는 방안이 유력
Link: https://bit.ly/36R7ZqZ

● LG이노텍, LED칩 사업 구조조정
-파주 MOCVD 인력, 구미 카메라모듈 사업장으로 재배치
-MOCVD 매각 계획도 지지부진...100대 중 절반만 판매
Link: https://bit.ly/36XilW0

● 나비가 불러온 태풍… 중국서 갤폴드 또 매진
-한국시간 11시부터 11시30분까지는 모든 제품을 구입할 수 있었다. 다만 11시40분에는 모든 제품이 매진돼 구입할 수 없었음
-삼성전자는 11일 오후 8시(현지시간) 갤럭시 폴드 재판매에 돌입했고 또 다시 매진을 기록
Link: https://bit.ly/2X3inqY

● 日 샤프, 롤러블 OLED TV 시제품 깜짝 공개
-크기는 30인치에 불과하고, 양산 여부가 불확실한 시제품이지만 샤프가 한국이 이끄는 OLED 진영에 합류하는 게 아니냐는 분석
-샤프는 특히 이 OLED 패널은 ‘세계 최초’로 적·녹·청(RGB) 독립 화소가 빛을 내고 색상 필터를 사용하지 않는다고 강조

● 삼성전자, 5G도 중저가 우선…갤럭시A에 '통합칩' 탑재
-갤럭시 A71 모델에 '엑시노스980' 최초 적용
-5G 시장에서 '중저가 혁신'으로 기회 모색
Link: https://bit.ly/2O0nJ21

● 갤럭시S11 5개 모델로 출시할 듯…'스페이스 줌' 탑재 예상
-국내외 언론 사양 등에 관심 집중…내년 2월 출시 전망
-갤럭시S11은 6.4인치, 6.7인치, 6.9인치 3개 화면 크기로 출시되고 이 중 작은 2개 모델은 LTE 모델과 5G 모델이 함께 나올 것이 유력
Link: https://bit.ly/33yKJvH

해외 주요 IT기업 주가흐름
시총 십억달러(1D/1W/1M/YTD)
Apple: 1165 (0.8/1.8/11.4/66.2)
Micron: 51 (-2/-6.7/1.7/45.8)
Intel: 254 (0.1/1.3/12.5/24.3)
Qualcomm: 105 (-2.3/7.9/16.3/61.4)
Sony: 78 (1.8/1/2.7/25.5)
Murata: 38 (-1.5/1.5/5.5/-58.9)
TDK: 13 (-1.2/5.4/6.9/46.1)
Sharp: 8 (-2.3/26/29.1/47.2)
TSMC: 257 (-1.5/-2/2.6/33.5)
Largan: 20 (-3.3/0.8/4.8/43.2)

[한투증권 조철희] Taiyo Yuden CY3Q19 실적 요약 – 컨센서스 상회

● 실적: 매출액 733억엔(+6.8% QoQ), 영업이익 107억엔(+11.5% QoQ), 지배주주순이익 81억엔(+14.4% QoQ)

● 영업이익이 IBES 컨센서스 96억엔을 상회한 양호한 실적 발표. 아이폰 성수기 도래에 따른 매출액 증가 효과가 주요

● 매출액과 지배주주순이익은 역대 최고치 경신, 엔화 강세로 환율이 미친 영향은 매출액 -17억엔, 영업이익 -8억엔 이었음

● 제품별 매출액: 콘덴서(MLCC 등) 445억엔(+2.6% QoQ), Ferrite & applied products (주로 아이폰 인덕터 등) 107억엔(+24.4% QoQ), 복합 장치 134억엔(+7.3% QoQ) 등

● 수주는 746엔으로 안정적으로 늘어나고 있음. 특히 콘덴서(MLCC) 수주는 450억엔으로 QoQ 12% 늘어남. 수주잔고도 3분기 연속 증가 추세

● 글로벌 MLCC 업황은 긴 시간 동안 이어져온 재고조정 마무리 국면. 점진적인 회복세에 있는 것으로 판단. 향후 5G 관련 기지국, 스마트폰 수요가 늘것. 장기적으로는 자동차 전장 수요도 기대

● 전일 삼성전기 등 MLCC 관련주 하락은 펀더멘털 요인보다는 수급 요인에서 기인한 것으로 판단. 매수 추천

위 PDF는 일어로 된 실적발표 자료를 구글 번역기로 번역한 내용입니다. 참고 용으로 부탁드립니다.

왼쪽이 수주, 오른쪽이 잔고 입니다.

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
11월13일 IT 주요뉴스

● 삼성폰, 대륙 상륙작전 변경… 이름 빼고 다 바꿨다
-0.6% 처참한 中 점유율… 5G 시대 반격 개시
-중국 內 스마트폰 공장 문 닫고 대륙에서의 자체 생산은 마침표
Link: https://bit.ly/33RRV6t

● '아이폰12' 어떤 모습?…'깻잎통조림' 부활
-콘셉트 렌더링 등장…아이폰4와 닮은 꼴, 노치는 축소
-아이폰12에 ToF 카메라가 장착되는 것은 전혀 놀랄 일이 아님
Link: https://bit.ly/2OjqzzB

● 위아래 접는 폰은 5G 아닌 LTE
-5G용 부품 공간 부족해 일단 LTE로 출시 추진
-세로로 펼쳤을 때 크기가 6.7인치 남짓인 2세대 갤럭시폴드는 그만큼 부품 탑재 공간이 없음
Link: https://bit.ly/2NuTrV2

● 아이티엠반도체, 애플 에어팟 프로 배터리 보호회로 단독 공급 '잭팟'
-애플에 단독 공급, 보급형 버전도 준비
-3년 내 매출 9000억원 목표
Link: https://bit.ly/2QcutN2

● LG전자, ODM 스마트폰 제조사 4곳으로 확대
-中중누오 통해 'W30프로' 인도 시장 출시
-윙텍·화친·롱치어 이어 네 번째 ODM 업체
Link: https://bit.ly/2CBYdeh

● Smartphone shipments in China continue to drop (Digitimes prime)
-Total smartphones shipped to China fell 14.2% on year and 7.5% sequentially in the third quarter of 2019, according to Digitimes Research. The unit shipments are set to drop but at a slower pace on year in the fourth quarter.

해외 주요 IT기업 주가흐름
시총 십억달러(1D/1W/1M/YTD)
Apple: 1165 (0.8/1.8/11.4/66.2)
Micron: 51 (-2/-6.7/1.7/45.8)
Intel: 254 (0.1/1.3/12.5/24.3)
Qualcomm: 105 (-2.3/7.9/16.3/61.4)
Sony: 78 (1.8/1/2.7/25.5)
Murata: 38 (-1.5/1.5/5.5/-58.9)
TDK: 13 (-1.2/5.4/6.9/46.1)
Sharp: 8 (-2.3/26/29.1/47.2)
TSMC: 257 (-1.5/-2/2.6/33.5)
Largan: 20 (-3.3/0.8/4.8/43.2)

[한투증권 윤철환] 아이티엠반도체(084850) 상승 코멘트

▶11/7(목) 코스닥 상장. 3분기 잠정 실적 서프라이즈에 따른 성장 가시성 확보. 상저하고 실적 패턴에 대한 신뢰감 상승. 2019년 및 2020년 가이던스 달성에 대한 기대
- 3Q19 매출액 1,421억원(+117.7% YoY), 영업이익 240억원(+180.6% YoY)
- 고단가 PMP 비중 확대, 북미 대형 IT 업체 내 점유율 상승
- 4Q19에도 고성장세 지속 전망

▶단기 모멘텀: 코드리스 및 웨어러블 기기 확대에 따른 수혜 기대감

▶중기: 중국 휴대폰 업체향 점유율 점진적 상승

▶중장기: 2차전지 중대형 BMS 시장 진출 모멘텀. 현재 프로로타입 제작 중, 2~3년 내로 진출 전망. 밸류에이션 re-rating 기대감

▶높은 수준의 가이던스 제시
- 2019F 가이던스 매출액 4,030억원(+76.6% YoY), 영업이익 580억원(+175.1% YoY)
- 2020F 가이던스 매출액 6,040억원(+49.9% YoY), 영업이익 810억원(+39.7% YoY)

★ 위 내용은 컴플라이언스 담당자의 결재가 완료된 것입니다.

[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
11월14일 IT 주요뉴스

● '소니 추격' 삼성·SK 힘싣는 이미지센서시장, 올해 20조원 육박
-삼성전자와 SK하이닉스가 나란히 힘을 싣고 있는 CIS(CMOS 이미지센서) 시장이 올해 19% 급성장할 것이란 전망
-삼성전자는 지난 8월 업계 최초로 '1억 화소'의 벽을 깬 1억800만 화소의 '아이소셀 브라이트 HMX'를 출시하며 중국 샤오미에 공급하기로 하는 등 소니 추격중
Link: https://bit.ly/2CJkmas

● 화웨이 메이트X '영하 5도 이하 사용금지' 논란
-중국 화웨이의 폴더블 스마트폰 '메이트X(Mate X)'가 '저온 사용 불가' 논란에 휩싸임
-화웨이는 메이트X 출시 지역을 아직 중국으로 한정했지만 출시 시기가 겨울인 점 등을 고려할 때 중국 내에서도 품질에 대한 신뢰성을 낮추는 요소가 될 것으로 전망
Link: https://bit.ly/34YfSJi

● 삼성디스플레이, A5 공장 공사 재개
-삼성디스플레이가 수요 부진으로 공사를 중단한 지 1년 만에 충남 아산시 A5 공장 공사를 재개
-A5 공장 생산라인에 대해서는 10.5세대, 8.5세대 QD디스플레이와 6세대 플렉서블 OLED 등이 입에 오르고 있음
Link: https://bit.ly/33Xkb7m

● “삼성 갤럭시S11, 더 큰 화면·5개 모델로 출시”
-GSM아레나의 보도에 따르면, 내년에 출시될 삼성전자의 차세대 스마트폰 갤럭시S11은 화면이 더 커지고 5개 변형 모델로 나올 것이란 전망이 제기됨
-6.4인치, 6.7인치, 6.9인치의 3가지 화면 크기로 나올 것이며, 이 중 6.4인치와 6.7인치 모델은 5G와 LTE를 지원하고 6.9인치 모델은 5G만 지원할 것으로 전망
Link: https://bit.ly/33KOQ8b

● China smartphone sales down in 3Q19, Digitimes Research figures show
-Sales of smartphones in China retreated 7.5% sequentially in the third quarter of 2019 after registering a sequential 22.4% growth in the previous quarter
-In the fourth quarter, Huawei and Apple are expected to see their shipments increase over 20% on-year, and the other three vendors will suffer a setback of over 20%
Link: https://bit.ly/2KhucVu

해외 주요 IT기업 주가흐름
시총 십억달러(1D/1W/1M/YTD)
Apple: 1175 (1/2.8/11.9/67.7)
Micron: 51 (-1.3/-2.9/6.5/45.9)
Intel: 252 (-0.5/0.5/12.7/23.4)
Qualcomm: 103 (-0.5/6.9/16.5/59)
Sony: 80 (0.7/2.6/5.6/27.9)
Murata: 39 (0.6/-1.2/5.5/-58.4)
TDK: 14 (-0.4/-1.1/7.4/47.5)
Sharp: 8 (-0.9/3.8/31.5/50.6)
TSMC: 258 (-0.3/-2.3/3.8/34.8)
Largan: 20 (-0.4/-3.8/5/40.6)

[한투증권 조철희] KMW 콥데이 주요 내용 요약

● 향후 실적 전망 등에 대한 톤다운

● 3분기 실적 review
- 고객사의 단가 인하가 예상 보다 조금 더 강했음. 그러나 이는 향후에도 지속적으로 강할 것을 의미하는 것은 아님. 연간 단가인하는 통상 10% 수준인데, 이는 분기별 계약 구조가 아닌, 물량 기준의 계약. 3분기때 물량이 예상보다 더 나갔기 때문에 일부 추가 인하 있었음. 반대로 4분기는 단가 인하 없을 전망
- 3분기 필터 납품이 고객사 스케쥴 조정으로 줄었고, MMR이 상승해 mix도 다소 악화. 필터 영업이익률이 가장 높음. 게다가 추가 단가 인하로 영업이익률 하락

● 4분기 실적 전망
- 매출액이 1분기(1,182억원) 이하로 낮아질 가능성 높음. 현재 컨센서스는 2,012억원. 최근 전망치들이 1,700억~1,800억원임을 감안해도 낮은 수준
- 주요인 1) 계절적 요인. 겨울에는 MMR 납품 줄어듦, 2) 국내 이통사들이 투자대비 효율이 잘 나오지 않아 당분간은 장비를 천천히 받으려 하는 경향 있음, 3) 중국에서 테스트 납품하던 물량이 중단. 2위, 3위 사업자가 기지국 공유하게 되면서 스펙 변경 발생. 새롭게 디자인해서 납품 관련 협의를 새로 해야 함
- 영업이익률도 고정비 효과로 인해 하락할 가능성 높음

● 2020년 전망
- 구체적인 숫자로 매출액 가이던스 제시는 어려움. 다만 50% 이상 증가할 것이라는 데는 자신감 있음
- 영업이익률 내년 목표 20%
- 일본 F, 국내 S 등과는 시스템 관련해서 공동개발 등 진행 중. 국내사와는 진도가 꽤 나갔음. 빠르면 2분기부터 매출액 발생할 것. 일본도 빠르면 상반기에 매출액 일부 발생 가능할 수 있음
- 4Q19~1Q20 까지는 매출액 slow 하다가 2Q20부터 매출액 다시 늘어날 수 있을 것