20013030_LGE 4Q19 Earnings call summary_FF.PDF
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20013030_LGE 4Q19 Earnings call summary_FF.PDF
[한투증권 조철희] 삼성SDI(006400): EV가 해냈다
● Facts: ESS 일회성 비용으로 부진한 실적
- 4분기 매출액 2조 8,209억원(+13.8% YoY), 영업이익 201억원(-91.9% YoY)
- ESS 안정장치 설치 및 3분기 추가 화재 충당금으로 2,000억원 적립. 영업이익은 낮아진 컨센서스에 부합
- 일부 자산에 대한 손상차손 인식, 전분기대비 감소한 지분법이익 등의 영향으로 세전적자 232억원 기록
● Pros & cons: EV 수익성 개선, 그러나 소형전지는 아쉽다
- 중대형전지 매출액 QoQ 30% 이상 증가
- ESS 부문 매출액은 전분기와 비슷했고, EV전지 관련 매출액이 약 50% 늘어난 것으로 추정(BEP 수준 달성)
- EV전지 매출 증가의 이유는 2~3년 전 원가연동 방식으로 체결한 장기공급계약 관련 매출이 4Q19부터 매출에 인식되기 시작했기 때문
- 1H20에는 매출액 감소(계절적 영향) 및 적자 전환(신규라인 가동)이 예상됨
- 전자재료 부문은 편광필름 수요 감소에도 불구, 반도체 및 OLED 관련 매출 비중 증가로 수익성이 큰 폭으로 개선됨
- 소형전지 부문은 글로벌 경기 불확실성의 영향에 따른 전동공구 수요 감소의 영향으로 부진
● Action: 목표주가 상향, 하락할 때마다 꾸준히 담자
- 매수의견 유지와 함께 목표주가를 기존 29만원에서 36만원으로 상향
- 이차전지 사업부에 적용한 EV/EBITDA multiple을 기존 12배에서 15배(글로벌 이차전지 업체 평균)로 상향. 이차전지 사업부 수익성이 큰 폭으로 개선되어 multiple 상향이 정당하다는 판단
- 상반기 소형전지 매출 감소 등으로 다소 부진하고, 최근 주가가 급격히 상승했지만, 중장기 관점에서 주가 하락 시 매수 추천
보고서: https://bit.ly/2U6ZBPV
● Facts: ESS 일회성 비용으로 부진한 실적
- 4분기 매출액 2조 8,209억원(+13.8% YoY), 영업이익 201억원(-91.9% YoY)
- ESS 안정장치 설치 및 3분기 추가 화재 충당금으로 2,000억원 적립. 영업이익은 낮아진 컨센서스에 부합
- 일부 자산에 대한 손상차손 인식, 전분기대비 감소한 지분법이익 등의 영향으로 세전적자 232억원 기록
● Pros & cons: EV 수익성 개선, 그러나 소형전지는 아쉽다
- 중대형전지 매출액 QoQ 30% 이상 증가
- ESS 부문 매출액은 전분기와 비슷했고, EV전지 관련 매출액이 약 50% 늘어난 것으로 추정(BEP 수준 달성)
- EV전지 매출 증가의 이유는 2~3년 전 원가연동 방식으로 체결한 장기공급계약 관련 매출이 4Q19부터 매출에 인식되기 시작했기 때문
- 1H20에는 매출액 감소(계절적 영향) 및 적자 전환(신규라인 가동)이 예상됨
- 전자재료 부문은 편광필름 수요 감소에도 불구, 반도체 및 OLED 관련 매출 비중 증가로 수익성이 큰 폭으로 개선됨
- 소형전지 부문은 글로벌 경기 불확실성의 영향에 따른 전동공구 수요 감소의 영향으로 부진
● Action: 목표주가 상향, 하락할 때마다 꾸준히 담자
- 매수의견 유지와 함께 목표주가를 기존 29만원에서 36만원으로 상향
- 이차전지 사업부에 적용한 EV/EBITDA multiple을 기존 12배에서 15배(글로벌 이차전지 업체 평균)로 상향. 이차전지 사업부 수익성이 큰 폭으로 개선되어 multiple 상향이 정당하다는 판단
- 상반기 소형전지 매출 감소 등으로 다소 부진하고, 최근 주가가 급격히 상승했지만, 중장기 관점에서 주가 하락 시 매수 추천
보고서: https://bit.ly/2U6ZBPV
[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
1월31일 IT 주요뉴스
● 테슬라, 2분기 연속 순익…주가는 고공행진
-작년 4분기 매출 73억달러·순이익 1억500만달러
-호실적에 힘입어 주가는 10.3% 상승
Link: https://bit.ly/36H8Gl2
● 삼성SDI 무선이어폰 배터리 시장 진출
-코인셀 제품 공급 준비
-자동차 배터리 매출 70% 성장 목표
Link: https://bit.ly/2GBn6c1
● LG전자 "5G폰 지역별 차등 출시"...프리미엄 5G폰은 북미·유럽만
-'5G 서비스 시작' 북미·유럽에 V60씽큐 출시
-지역별 소비자 가격수용도·이통사 마케팅 고려
Link: https://bit.ly/3aYF99R
● Taiwan supply chains stay vigilant against coronavirus outbreak
-폭스콘은 또한 지방 정부가 다른 특정 규정을 가지고 있지 않는 한 모든 중국 공장이 2 월 10 일까지 생산을 재개하지 않기로 결정
-Wuhan은 전자 분야의 주요 허브로서 BOE Technology, Tianma, Yangtze Memory Technology (YMTC), Wuhan Xinxin Semiconductor Manufacturing, Elite Material, Unimicron, Tripod Technology 등 많은 패널, 메모리 및 PCB 제조업체가 있음
Link: https://bit.ly/2O9jUsg
● Yageo to resume China operations in February (Digitimes prime)
-Passive component vendor Yageo expects to resume operations at its China-based plants in Suzhou and Dongguan on February 9-10, when China's Lunar New Year holiday that has been extended amid the coronavirus outbreak ends.
● TSMC, UMC say production in China remains normal (Digitimes prime)
-TSMC and UMC have both said that production at their China-based fabs stays on track and has not been affected by the coronavirus outbreak locally.
1월31일 IT 주요뉴스
● 테슬라, 2분기 연속 순익…주가는 고공행진
-작년 4분기 매출 73억달러·순이익 1억500만달러
-호실적에 힘입어 주가는 10.3% 상승
Link: https://bit.ly/36H8Gl2
● 삼성SDI 무선이어폰 배터리 시장 진출
-코인셀 제품 공급 준비
-자동차 배터리 매출 70% 성장 목표
Link: https://bit.ly/2GBn6c1
● LG전자 "5G폰 지역별 차등 출시"...프리미엄 5G폰은 북미·유럽만
-'5G 서비스 시작' 북미·유럽에 V60씽큐 출시
-지역별 소비자 가격수용도·이통사 마케팅 고려
Link: https://bit.ly/3aYF99R
● Taiwan supply chains stay vigilant against coronavirus outbreak
-폭스콘은 또한 지방 정부가 다른 특정 규정을 가지고 있지 않는 한 모든 중국 공장이 2 월 10 일까지 생산을 재개하지 않기로 결정
-Wuhan은 전자 분야의 주요 허브로서 BOE Technology, Tianma, Yangtze Memory Technology (YMTC), Wuhan Xinxin Semiconductor Manufacturing, Elite Material, Unimicron, Tripod Technology 등 많은 패널, 메모리 및 PCB 제조업체가 있음
Link: https://bit.ly/2O9jUsg
● Yageo to resume China operations in February (Digitimes prime)
-Passive component vendor Yageo expects to resume operations at its China-based plants in Suzhou and Dongguan on February 9-10, when China's Lunar New Year holiday that has been extended amid the coronavirus outbreak ends.
● TSMC, UMC say production in China remains normal (Digitimes prime)
-TSMC and UMC have both said that production at their China-based fabs stays on track and has not been affected by the coronavirus outbreak locally.
연합뉴스
테슬라, 2분기 연속 순익…주가는 고공행진 | 연합뉴스
테슬라, 2분기 연속 순익…주가는 고공행진, 김대호기자, 산업뉴스 (송고시간 2020-01-30 09:42)
[Web발신]
[한투증권 조철희] 비에이치 주가 하락 관련 코멘트
● 비이에치가 금일 6% 넘게 하락하며 IT주 중에서도 상대적으로 낙폭이 큼. 과도 하다는 판단이며 매수 기회
● 비에이치 중국 공장(산동성 해양시 소재) 춘절 연휴 이후 가동 재개 시점이 다소 지연된 것이 주된 이유로 추정됨
● 중국 공장은 춘절 연휴 이후 2월 5일에서 공장 가동을 재개하려 했지만 9일로 지연 된 것으로 파악 됨
● 이는 중국 정부의 공식적인 요청 사항, 외신에 따르면 비에이이치 뿐만 아니라 상당 수의 중국 기업들도 재개 시점이 2월 10일 전후로 지연된 것으로 파악(폭스콘, 야교 등)
● 비에이치 중국 공장의 지난해 기준 매출액은 약 1,100억원. 이중 800~900억원은 중국 삼성디스플레이에 납품하고(rigid OLED용 중국 O사, V사향 납품), 약 250억원 수준은 중국의 패널 업체 B사에 납품
● 중국 공장은 최악의 경우를 가정해도 매출 차질은 연 200억~300억원. 중국 삼성디스플레이향 납품 물량은 본사 capa로 충분히 대응 가능. 중국 패널업체향은 중국 공장이 생산 승인을 받은 관계로 납품 일시적으로 줄어들 수 있음
● 2020년 매출액 컨센서스가 9,200억원 인 점을 감안하면 큰 이슈는 아님
● 극단적으로 가정해 우한 폐렴 상황이 추가적으로 크게 확산 되어 모든 중국 IT 기업(폭스콘 등)들의 operation에 큰 차질이 생기지 않는 한 현재의 주가 하락은 과도하다는 판단
● 올해 상반기, 하반기 지속적인 실적 모멘텀 및 애플 관련 수혜를 바탕으로 매수 기회라 판단
● 매수 의견과 목표주가 28,000원 유지
[한투증권 조철희] 비에이치 주가 하락 관련 코멘트
● 비이에치가 금일 6% 넘게 하락하며 IT주 중에서도 상대적으로 낙폭이 큼. 과도 하다는 판단이며 매수 기회
● 비에이치 중국 공장(산동성 해양시 소재) 춘절 연휴 이후 가동 재개 시점이 다소 지연된 것이 주된 이유로 추정됨
● 중국 공장은 춘절 연휴 이후 2월 5일에서 공장 가동을 재개하려 했지만 9일로 지연 된 것으로 파악 됨
● 이는 중국 정부의 공식적인 요청 사항, 외신에 따르면 비에이이치 뿐만 아니라 상당 수의 중국 기업들도 재개 시점이 2월 10일 전후로 지연된 것으로 파악(폭스콘, 야교 등)
● 비에이치 중국 공장의 지난해 기준 매출액은 약 1,100억원. 이중 800~900억원은 중국 삼성디스플레이에 납품하고(rigid OLED용 중국 O사, V사향 납품), 약 250억원 수준은 중국의 패널 업체 B사에 납품
● 중국 공장은 최악의 경우를 가정해도 매출 차질은 연 200억~300억원. 중국 삼성디스플레이향 납품 물량은 본사 capa로 충분히 대응 가능. 중국 패널업체향은 중국 공장이 생산 승인을 받은 관계로 납품 일시적으로 줄어들 수 있음
● 2020년 매출액 컨센서스가 9,200억원 인 점을 감안하면 큰 이슈는 아님
● 극단적으로 가정해 우한 폐렴 상황이 추가적으로 크게 확산 되어 모든 중국 IT 기업(폭스콘 등)들의 operation에 큰 차질이 생기지 않는 한 현재의 주가 하락은 과도하다는 판단
● 올해 상반기, 하반기 지속적인 실적 모멘텀 및 애플 관련 수혜를 바탕으로 매수 기회라 판단
● 매수 의견과 목표주가 28,000원 유지
[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
2월3일 IT 주요뉴스
● 신종 코로나 확산에…中출하량 감소에 따른 스마트폰 시장 ‘위축’될 듯
-스트래티지애널리틱스(SA)는 신종 코로나 변수로 올해 세계 스마트폰 출하량이 기존 전망치 보다 2% 감소한다는 예상
-중국은 전 세계 스마트폰 판매량의 70%를 생산하고 있어 스마트폰 전체 시장에 영향을 미칠 것
Link: https://bit.ly/2Saf5jO
● '레이저' 폴더블폰 韓서 볼 수 있나
-모토로라, 2013년 한국서 철수
-유심도 지원 안해 출시 힘들 듯
Link: https://bit.ly/36R2s2j
● 애플 4분기 세계 스마트폰 시장 출하량 1위
-분기 기준으로는 2년 만에 처음
-애플 7070만대, 삼성전자 6880만대, 다만 IHS 마킷 기준 삼성전자 7070, 애플 6770
Link: https://bit.ly/2Ufa63X
● 삼성 클램쉘 스마트폰 hands-on 비디오
-컨셉 디자이너 Ben Geskin이 트위러에 공계
-기사 내용 동영상 참고
Link: https://bit.ly/2SaU3BA
2월3일 IT 주요뉴스
● 신종 코로나 확산에…中출하량 감소에 따른 스마트폰 시장 ‘위축’될 듯
-스트래티지애널리틱스(SA)는 신종 코로나 변수로 올해 세계 스마트폰 출하량이 기존 전망치 보다 2% 감소한다는 예상
-중국은 전 세계 스마트폰 판매량의 70%를 생산하고 있어 스마트폰 전체 시장에 영향을 미칠 것
Link: https://bit.ly/2Saf5jO
● '레이저' 폴더블폰 韓서 볼 수 있나
-모토로라, 2013년 한국서 철수
-유심도 지원 안해 출시 힘들 듯
Link: https://bit.ly/36R2s2j
● 애플 4분기 세계 스마트폰 시장 출하량 1위
-분기 기준으로는 2년 만에 처음
-애플 7070만대, 삼성전자 6880만대, 다만 IHS 마킷 기준 삼성전자 7070, 애플 6770
Link: https://bit.ly/2Ufa63X
● 삼성 클램쉘 스마트폰 hands-on 비디오
-컨셉 디자이너 Ben Geskin이 트위러에 공계
-기사 내용 동영상 참고
Link: https://bit.ly/2SaU3BA
hankyung.com
'레이저' 폴더블폰 韓서 볼 수 있나
모토로라의 폴더블 스마트폰 ‘레이저(Razr·사진)’가 오는 6일 북미에서 출시된다. 레이저는 세로로 접었다 펴는 클램셸(조개껍데기) 형태다. 11일 미국 샌프란시스코에서 공개될 예정인 ‘갤럭시Z플립(가칭)’과 모양이 비슷하다. 갤럭시Z플립은 이르면 이달 중순 미국에서 먼저 출시될 전망이다. 북미에서 삼성전자와 모토로라의 클램셸 폴더블폰 경쟁이 벌어지는 셈이다. 두 제품의 경쟁이 한국에서도 성사될지 관심이 모아진다. 레이저는 국내 소비자들의 향수를 자극하는…
[한투증권 조철희] RFHIC 4분기 실적: 예상대로 부진
● 매출액 225억원(+51.5% QoQ, -21.7% YoY), 영업이익 11억원(흑전 QoQ, -84.3% YoY), 세전이익 24억원(+471% QoQ, -74.8% YoY), 당기순이익은 25억원(+224.9% QoQ, -64.9% YoY)
● 한투 추정치 매출액 200억원, 영업이익 30억원과 비교하면 매출액은 양호했지만, 영업이익 부진. 양호한 순이익은 이자수익 인식 및 각종 세액공제 등 때문
● 당초 예상대비 부진의 주요인은 연말 재고자산평가손 인식 및 웨이퍼 공급처 다변화 작업(테스트 등 진행) 등에 따른 비용 증가
● 미/중 무역분쟁 영향 등으로 일부 수출이 지연됐기 때문. 또한 향후 주요 client향 납품을 안정적으로 진행하기 위해 기존 단일 웨이퍼 공급에서 다수의 업체로 늘리는 작업 진행 중. 각종 품질 테스트 비용 증가
● 1분기까지는 해외 수출 부진으로 부진한 실적 예상. 2분기부터는 삼성향 매출액(국내, 일본 등) 발생하기 시작하고, 화웨이향 매출액도 빠르면 2~3분기부터 납품 가능성
● 지난 1월 7일 보고서(https://bit.ly/2GP7dyQ)에서처럼 해외 수출 다소 지연되나, 회사의 핵심 경쟁력인 GaN증폭기의 글로벌경쟁력을 바탕으로 올해가 수출 증가의 원년이 될 것
● 투자의견 매수, 목표주가 44,000원 유지
● 매출액 225억원(+51.5% QoQ, -21.7% YoY), 영업이익 11억원(흑전 QoQ, -84.3% YoY), 세전이익 24억원(+471% QoQ, -74.8% YoY), 당기순이익은 25억원(+224.9% QoQ, -64.9% YoY)
● 한투 추정치 매출액 200억원, 영업이익 30억원과 비교하면 매출액은 양호했지만, 영업이익 부진. 양호한 순이익은 이자수익 인식 및 각종 세액공제 등 때문
● 당초 예상대비 부진의 주요인은 연말 재고자산평가손 인식 및 웨이퍼 공급처 다변화 작업(테스트 등 진행) 등에 따른 비용 증가
● 미/중 무역분쟁 영향 등으로 일부 수출이 지연됐기 때문. 또한 향후 주요 client향 납품을 안정적으로 진행하기 위해 기존 단일 웨이퍼 공급에서 다수의 업체로 늘리는 작업 진행 중. 각종 품질 테스트 비용 증가
● 1분기까지는 해외 수출 부진으로 부진한 실적 예상. 2분기부터는 삼성향 매출액(국내, 일본 등) 발생하기 시작하고, 화웨이향 매출액도 빠르면 2~3분기부터 납품 가능성
● 지난 1월 7일 보고서(https://bit.ly/2GP7dyQ)에서처럼 해외 수출 다소 지연되나, 회사의 핵심 경쟁력인 GaN증폭기의 글로벌경쟁력을 바탕으로 올해가 수출 증가의 원년이 될 것
● 투자의견 매수, 목표주가 44,000원 유지
[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
2월4일 IT 주요뉴스
● These could be the final US prices of Samsung's Galaxy S20 series
-S20 Ultra ($1,399), S20+ ($1,199), S20 ($999)
-전작대비 가격 크게 상승, 5G 모델 출시와 높아진 메모리 사양 등을 감안해야 할 것
Link: https://bit.ly/2vPOC3z
● 신종코로나에도 테슬라 주가 급등…공매도 손실 눈덩이
-이날 오후 2시30분(미국 동부시간) 테슬라는 16.60% 급등했다. 장중에는 20.84%까지 치솟기도 했음
-올해 테슬라 공매도 베팅의 시가평가 손실액은 이날 25억 달러를 포함해 83억 달러
Link: https://bit.ly/31t8fdh
● 삼성 5G 통신장비 점유율, 반년새 반토막… '우한 폐렴' 악재 겹쳐
-삼성 점유율 19년 1분기 37.8%로 세계 1위→3분기 15.0%4위로
-화웨이·에릭슨·노키아 ‘톱3’에 다시 밀려... "틈새시장 공략해야"
Link: https://biz.chosun.com/site/data/html_dir/2020/02/03/2020020303792.html?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz
● 폴더블 시장 커지는데…꾸준히 태블릿 내놓는 삼성, 사실상 손 뗀 LG
-삼성, 5년째 글로벌 태블릿 시장 2위 수성
-LG는 올해 태블릿 신제품 출시 않을 듯
Link: https://bit.ly/2Sfe7mf
● Taiwan ASIC suppliers asked to defer shipments (Digitimes prime)
-Taiwan-based ASIC solution suppliers are being requested by their China-based clients to postpone shipments, but expect no significance to be made in longer-term orders.
● Taiwan PCB firms brace for coronavirus impact (Digitimes prime)
-Taiwan-based PCB firms including Unimicron Technology, Dynamic Electronics and Tripod Technology, which have operations in China's Hubei province hit badly by the coronavirus, expect to resume normal operations at their local fabs in the region in accordance with government instructions.
2월4일 IT 주요뉴스
● These could be the final US prices of Samsung's Galaxy S20 series
-S20 Ultra ($1,399), S20+ ($1,199), S20 ($999)
-전작대비 가격 크게 상승, 5G 모델 출시와 높아진 메모리 사양 등을 감안해야 할 것
Link: https://bit.ly/2vPOC3z
● 신종코로나에도 테슬라 주가 급등…공매도 손실 눈덩이
-이날 오후 2시30분(미국 동부시간) 테슬라는 16.60% 급등했다. 장중에는 20.84%까지 치솟기도 했음
-올해 테슬라 공매도 베팅의 시가평가 손실액은 이날 25억 달러를 포함해 83억 달러
Link: https://bit.ly/31t8fdh
● 삼성 5G 통신장비 점유율, 반년새 반토막… '우한 폐렴' 악재 겹쳐
-삼성 점유율 19년 1분기 37.8%로 세계 1위→3분기 15.0%4위로
-화웨이·에릭슨·노키아 ‘톱3’에 다시 밀려... "틈새시장 공략해야"
Link: https://biz.chosun.com/site/data/html_dir/2020/02/03/2020020303792.html?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz
● 폴더블 시장 커지는데…꾸준히 태블릿 내놓는 삼성, 사실상 손 뗀 LG
-삼성, 5년째 글로벌 태블릿 시장 2위 수성
-LG는 올해 태블릿 신제품 출시 않을 듯
Link: https://bit.ly/2Sfe7mf
● Taiwan ASIC suppliers asked to defer shipments (Digitimes prime)
-Taiwan-based ASIC solution suppliers are being requested by their China-based clients to postpone shipments, but expect no significance to be made in longer-term orders.
● Taiwan PCB firms brace for coronavirus impact (Digitimes prime)
-Taiwan-based PCB firms including Unimicron Technology, Dynamic Electronics and Tripod Technology, which have operations in China's Hubei province hit badly by the coronavirus, expect to resume normal operations at their local fabs in the region in accordance with government instructions.
Phone Arena
These could be the final US prices of Samsung's Galaxy S20 series
Samsung's Galaxy S20, S20 Plus, and S20 Ultra are right around the corner, so the latest US pricing rumors may well turn out to be accurate.
[한투증권 조철희] Murata Manufacturing (6981 JP) : CY4Q19 Review: 큰 그림 그대로, MLCC 수요 증가
● 영업이익 시장 기대 상회, MLCC 수주도 빠르게 늘어나
- CY4Q19 매출액은 4,102억엔(+1.7% QoQ), 영업이익 795억엔(+35.1% QoQ)
- 매출액은 컨센서스 부합, 영업이익은 상회(컨센서스 매출액 4,110억엔, 영업이익 720억엔)
- 캐퍼시터(MLCC 등) 수주가 QoQ 33% 증가, 5개 분기 만에 수주잔고 증가
● 좋았던 중국 5G 기지국 효과, 게임콘솔/PC는 다소 부진
- 캐퍼시터, 피에조(SAW 필터 등), 기타 사업부는 각각 전분기대비 5.8%, 5.5% 증가 및 5.9% 감소
- 중국 5G 기지국 투자에 따른 수요 증가가 캐퍼시터 매출액 증가를 견인
- 1H20 소니와 MS의 신형 게임콘솔을 출시 전 발생하는 이전 모델에 대한 수요 감소가 기타 사업부 매출 감소의 주요 원인으로 추정됨
● 중국 이슈는 결국 지나갈 것, 큰 그림에 집중하자
- 최근 주가는 우한 폐렴 우려, 중국 스마트폰의 일시적 수요 부진, 5G 인프라투자 지연 등으로 부진
- 주가의 부진은 5G 투자라는 중장기 방향성 안에서의 단기 속도 조절일 뿐
- 현재 주가의 PBR은 2배 수준인데, 이는 최근 5년 평균 PBR 수준
- 5G 모멘텀이 중장기에 걸쳐 여러 국가에서 지속될 것이므로 주가 상승 여력은 충분함
- FY2019 배당 가이던스도 주당 94엔에서 97엔으로 상향
보고서: https://bit.ly/2GRHJRj
● 영업이익 시장 기대 상회, MLCC 수주도 빠르게 늘어나
- CY4Q19 매출액은 4,102억엔(+1.7% QoQ), 영업이익 795억엔(+35.1% QoQ)
- 매출액은 컨센서스 부합, 영업이익은 상회(컨센서스 매출액 4,110억엔, 영업이익 720억엔)
- 캐퍼시터(MLCC 등) 수주가 QoQ 33% 증가, 5개 분기 만에 수주잔고 증가
● 좋았던 중국 5G 기지국 효과, 게임콘솔/PC는 다소 부진
- 캐퍼시터, 피에조(SAW 필터 등), 기타 사업부는 각각 전분기대비 5.8%, 5.5% 증가 및 5.9% 감소
- 중국 5G 기지국 투자에 따른 수요 증가가 캐퍼시터 매출액 증가를 견인
- 1H20 소니와 MS의 신형 게임콘솔을 출시 전 발생하는 이전 모델에 대한 수요 감소가 기타 사업부 매출 감소의 주요 원인으로 추정됨
● 중국 이슈는 결국 지나갈 것, 큰 그림에 집중하자
- 최근 주가는 우한 폐렴 우려, 중국 스마트폰의 일시적 수요 부진, 5G 인프라투자 지연 등으로 부진
- 주가의 부진은 5G 투자라는 중장기 방향성 안에서의 단기 속도 조절일 뿐
- 현재 주가의 PBR은 2배 수준인데, 이는 최근 5년 평균 PBR 수준
- 5G 모멘텀이 중장기에 걸쳐 여러 국가에서 지속될 것이므로 주가 상승 여력은 충분함
- FY2019 배당 가이던스도 주당 94엔에서 97엔으로 상향
보고서: https://bit.ly/2GRHJRj
Forwarded from KOREA DAILY INSIGHT - KIS GREG KIM
Apple Suppliers Aim to Resume Full China Production Feb. 10
(Bloomberg) -- Apple Inc.’s major suppliers in China, including iPhone-maker Hon Hai Precision Industry Co., plan to resume full-scale production in the country Feb. 10, despite the coronavirus that has infected thousands and limited travel.
Foxconn’s Hon Hai, the most important manufacturer for the U.S. company, said Tuesday it still expects to be able to restart facilities throughout China on schedule, according to a text message sent to Bloomberg News. Suppliers such as Quanta Computer Inc., Inventec Corp. and LG Display Co. also said they would go back to work next week in China.
(Bloomberg) -- Apple Inc.’s major suppliers in China, including iPhone-maker Hon Hai Precision Industry Co., plan to resume full-scale production in the country Feb. 10, despite the coronavirus that has infected thousands and limited travel.
Foxconn’s Hon Hai, the most important manufacturer for the U.S. company, said Tuesday it still expects to be able to restart facilities throughout China on schedule, according to a text message sent to Bloomberg News. Suppliers such as Quanta Computer Inc., Inventec Corp. and LG Display Co. also said they would go back to work next week in China.
[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
2월5일 IT 주요뉴스
● LG전자,
-LG전자가 최근 우한 폐렴(신종 코로나 바이러스) 확산에 따라 MWC2020 전시 참가를 취소하기로 결정
-참가 취소에도 불구하고 글로벌 이동통신사업자들과 사전에 약속됐던 미팅은 별도로 진행한다는 계획
Link: https://bit.ly/2OqVM4H
● '갤럭시Z플립' 14일, '갤S20' 내달 6일 국내 출시
-4일 업계에 따르면 폴더블폰인 갤럭시Z플립은 오는 14일, 갤럭시S20는 다음 달 6일 공식 출시 예정
-출고가는 갤럭시S20가 125만원, 갤럭시S20+(플러스)가 135만원, 갤럭시S20 울트라가 160만원 전후로 책정
Link: https://bit.ly/2unlNuP
● 웨스턴디지털, 하반기부터 '112단 3D 낸드' 양산
-4일 웨스턴디지털은 키옥시아와 112단 3D 낸드플래시 기술개발에 성공했다고 밝힘
-올 하반기부터 일본 이메현 욧카이치와 이와테현 카타카미에 위치한 공동 제조시설에서 이를 생산할 계획
Link: https://bit.ly/2vQneSV
● 영화 82편 1초 전송...삼성, 초고속 D램 '플래시볼트' 출시
-4일 삼성전자는 슈퍼컴퓨터와 인공지능 기반 초고속 데이터 분석에 활용할 수 있는 초고속 D램인 '플래시볼트(Flashbolt)'를 출시한다고 밝힘
-기존 HBM2 대비 속도와 용량이 각각 1.3배, 2.0배 향상된 것이 특징
Link: https://bit.ly/374oLlm
● LG이노텍 LED 사업 축소...서울반도체·세미콘라이트 UV LED 수혜 받을까
-LG이노텍이 LED 사업을 구조조정하면서 서울반도체와 세미콘라이트 수혜 여부가 관사로 떠오름
-LG이노텍의 기존 고객사가 다른 업체의 UV LED 칩으로 대체하려면 최소 수개월은 걸릴 전망
Link: https://bit.ly/2Uoq0sD
● Apple Suppliers Aim to Resume Full China Production Feb. 10
-폭스콘을 포함한 중국의 애플향 주요 공급업체들은 코로나바이러스에도 불구, 2월 10일 중국에서 본격적인 생산을 재개할 계획
-아이폰 생산량의 많은 비중이 정저우, 상하이에서 생산되고, 각 지역은 바이러스 발생지인 우한과 지리적으로 멀리 있음
Link: https://bloom.bg/398OPNr
2월5일 IT 주요뉴스
● LG전자,
신종 코로나 확산으로 MWC2020 전시 참가 취소-LG전자가 최근 우한 폐렴(신종 코로나 바이러스) 확산에 따라 MWC2020 전시 참가를 취소하기로 결정
-참가 취소에도 불구하고 글로벌 이동통신사업자들과 사전에 약속됐던 미팅은 별도로 진행한다는 계획
Link: https://bit.ly/2OqVM4H
● '갤럭시Z플립' 14일, '갤S20' 내달 6일 국내 출시
-4일 업계에 따르면 폴더블폰인 갤럭시Z플립은 오는 14일, 갤럭시S20는 다음 달 6일 공식 출시 예정
-출고가는 갤럭시S20가 125만원, 갤럭시S20+(플러스)가 135만원, 갤럭시S20 울트라가 160만원 전후로 책정
Link: https://bit.ly/2unlNuP
● 웨스턴디지털, 하반기부터 '112단 3D 낸드' 양산
-4일 웨스턴디지털은 키옥시아와 112단 3D 낸드플래시 기술개발에 성공했다고 밝힘
-올 하반기부터 일본 이메현 욧카이치와 이와테현 카타카미에 위치한 공동 제조시설에서 이를 생산할 계획
Link: https://bit.ly/2vQneSV
● 영화 82편 1초 전송...삼성, 초고속 D램 '플래시볼트' 출시
-4일 삼성전자는 슈퍼컴퓨터와 인공지능 기반 초고속 데이터 분석에 활용할 수 있는 초고속 D램인 '플래시볼트(Flashbolt)'를 출시한다고 밝힘
-기존 HBM2 대비 속도와 용량이 각각 1.3배, 2.0배 향상된 것이 특징
Link: https://bit.ly/374oLlm
● LG이노텍 LED 사업 축소...서울반도체·세미콘라이트 UV LED 수혜 받을까
-LG이노텍이 LED 사업을 구조조정하면서 서울반도체와 세미콘라이트 수혜 여부가 관사로 떠오름
-LG이노텍의 기존 고객사가 다른 업체의 UV LED 칩으로 대체하려면 최소 수개월은 걸릴 전망
Link: https://bit.ly/2Uoq0sD
● Apple Suppliers Aim to Resume Full China Production Feb. 10
-폭스콘을 포함한 중국의 애플향 주요 공급업체들은 코로나바이러스에도 불구, 2월 10일 중국에서 본격적인 생산을 재개할 계획
-아이폰 생산량의 많은 비중이 정저우, 상하이에서 생산되고, 각 지역은 바이러스 발생지인 우한과 지리적으로 멀리 있음
Link: https://bloom.bg/398OPNr
www.dt.co.kr
LG전자, `신종 코로나` 확산으로 MWC2020 전시 참가 취소
LG전자가 최근 '우한 폐렴(신종 코로나 바이러스)' 가 확산됨에 따라 고객과 임직원의..
[한투증권 테크팀] 2월 Tech Strategy: 단기 우려가 막지 못할 업황 개선
● 업황 개선에 이견이 없는 종목 매수할 때
- 신종 코로나바이러스로 인해 수요공급에 대한 단기적인 우려 존재
- 2020년 업황 개선에 이견이 없고, 단기 주가 하락에도 반등할 수 있는 펀더멘탈을 가진 업종과 종목의 매수를 추천
● 메모리, 지금부터는 공급이 이슈다
- 지금부터는 메모리업체의 공급계획 변경이 2021년 상반기 수급을 좌우하는 주요 변수
- 수급전망은 아직 변동할 이유가 없고 가격상승은 지속될 것
● 코로나 영향으로 스마트폰 일시적 부진, 큰 그림은 그대로
- 올해 1분기까지는 코로나 바이러스 영향에서 자유로울 수 없지만 상반기에는 다양한 국가에서 신규 5G 스마트폰이 출시되면서 글로벌 스마트폰 출하량 증가를 이끌 것
● 2차전지 업종 선호 계속될 것
- 테슬라와 유럽의 전기차 생산 증가, 배터리 셀/소재업체의 실적 개선에 대한 가시성 높아지는 중
● 대형주 top pick은 삼성전자와 삼성전기, 중소형주 top pick은 포스코케미칼과 비에이치
본문: http://bit.ly/2RYxzEJ
● 업황 개선에 이견이 없는 종목 매수할 때
- 신종 코로나바이러스로 인해 수요공급에 대한 단기적인 우려 존재
- 2020년 업황 개선에 이견이 없고, 단기 주가 하락에도 반등할 수 있는 펀더멘탈을 가진 업종과 종목의 매수를 추천
● 메모리, 지금부터는 공급이 이슈다
- 지금부터는 메모리업체의 공급계획 변경이 2021년 상반기 수급을 좌우하는 주요 변수
- 수급전망은 아직 변동할 이유가 없고 가격상승은 지속될 것
● 코로나 영향으로 스마트폰 일시적 부진, 큰 그림은 그대로
- 올해 1분기까지는 코로나 바이러스 영향에서 자유로울 수 없지만 상반기에는 다양한 국가에서 신규 5G 스마트폰이 출시되면서 글로벌 스마트폰 출하량 증가를 이끌 것
● 2차전지 업종 선호 계속될 것
- 테슬라와 유럽의 전기차 생산 증가, 배터리 셀/소재업체의 실적 개선에 대한 가시성 높아지는 중
● 대형주 top pick은 삼성전자와 삼성전기, 중소형주 top pick은 포스코케미칼과 비에이치
본문: http://bit.ly/2RYxzEJ
[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
2월6일 IT 주요뉴스
● '아이폰SE2' 시생산 돌입...주문량 3천만 대 넘어
-중화권 폭스콘, 페가트론, 위스트론 등 OEM 기업이 생산
-대규모 생산은 이달 중순 시작
Link: https://bit.ly/2OtBqrk
● 삼성 갤럭시S20에 LG화학 배터리 확대 적용
-모든 모델에 탑재 '첫 사례'
-LG화학은 수년 전부터 삼성전자 갤럭시용 배터리 셀을 생산
Link: https://bit.ly/2GWv9Aa
● 삼성 ‘갤럭시 버즈 플러스’ 출시 공식 확인
- 디자인은 비슷하지만, 배터리 용량이 늘어 배터리 수명이 길어질 것으로 예상
-노이즈 캔슬링 기능은 채택되지 않을 것
Link: https://bit.ly/2Skhzfj
● Foxconn sees full China production resuming late-February: source
-다음주부터 점진적으로 공장 가동
-풀가동은 1, 2주 더 소요될 것
Link: https://reut.rs/3bbv5dP
● Chip demand for China 5G base stations still looks promising (Digitimes prime)
-The mid- to long-term prospect of China's 5G base station chip demand remains promising, according to sources at Taiwan-based backend houses.
● China handset sales to fall off cliff (Digitimes prime)
-Handset sales in China are likely to fall off a cliff in the first quarter of 2020, due to the coronavirus outbreak, according to industry sources.
2월6일 IT 주요뉴스
● '아이폰SE2' 시생산 돌입...주문량 3천만 대 넘어
-중화권 폭스콘, 페가트론, 위스트론 등 OEM 기업이 생산
-대규모 생산은 이달 중순 시작
Link: https://bit.ly/2OtBqrk
● 삼성 갤럭시S20에 LG화학 배터리 확대 적용
-모든 모델에 탑재 '첫 사례'
-LG화학은 수년 전부터 삼성전자 갤럭시용 배터리 셀을 생산
Link: https://bit.ly/2GWv9Aa
● 삼성 ‘갤럭시 버즈 플러스’ 출시 공식 확인
- 디자인은 비슷하지만, 배터리 용량이 늘어 배터리 수명이 길어질 것으로 예상
-노이즈 캔슬링 기능은 채택되지 않을 것
Link: https://bit.ly/2Skhzfj
● Foxconn sees full China production resuming late-February: source
-다음주부터 점진적으로 공장 가동
-풀가동은 1, 2주 더 소요될 것
Link: https://reut.rs/3bbv5dP
● Chip demand for China 5G base stations still looks promising (Digitimes prime)
-The mid- to long-term prospect of China's 5G base station chip demand remains promising, according to sources at Taiwan-based backend houses.
● China handset sales to fall off cliff (Digitimes prime)
-Handset sales in China are likely to fall off a cliff in the first quarter of 2020, due to the coronavirus outbreak, according to industry sources.
지디넷코리아
'아이폰SE2' 시생산 돌입...주문량 3천만 대 넘어
중화권 협력업체들이 애플의 저가형 신제품 '아이폰SE2'의 시생산 사실을 알리며 주문량 예측치도 내놨다.중국 언론 IT168은 마이드라이버스(My Drivers)를 인용해 애플이 아이폰SE2(아이폰9) 시......
[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
2월7일 IT 주요뉴스
● ESS 화재는 배터리 탓?…조사단 vs 삼성·LG, 책임 공방 비화하나
-조사단, ESS 화재 원인으로 '배터리' 지목, 배터리 만든 삼성·LG, 즉각 반박 자료 내
-조사단 "삼성·LG에 책임 지울 생각 없어
Link: https://bit.ly/2uoiOSI
● 모토로라 레이저 폴더블폰 써 봤더니
-미국 씨넷 사용후기…"OLED 화면 굿, 화면-채널 간 틈은 우려"
-카메라 사양은 떨어져
Link: https://bit.ly/376c8pR
● '노태문號' 삼성 스마트폰 전략은… '폴더블·5G SA·세분화'
-노 사장, 언팩 오프닝 스피치로 데뷔… 폴더블·5G SA 모드로 기술 주도권
-라인업 세분화도 특징… 갤럭시 폴드 가격 낮출 듯
Link: https://biz.chosun.com/site/data/html_dir/2020/02/07/2020020700364.html?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz
● Taiwan CIS, VCSEL firms gearing up for robust demand for smartphone cameras (Digitimes prime)
-Taiwan-based CMOS image sensor and VCSEL suppliers are gearing up for robust demand for smartphone cameras supporting ToF technology, according to industry sources.
● Passive component makers mull raising production outside China (Digitimes prime)
-Taiwan-based passive component makers are being requested by their clients to scale up production in Taiwan or Southeast Asia, according to industry sources.
2월7일 IT 주요뉴스
● ESS 화재는 배터리 탓?…조사단 vs 삼성·LG, 책임 공방 비화하나
-조사단, ESS 화재 원인으로 '배터리' 지목, 배터리 만든 삼성·LG, 즉각 반박 자료 내
-조사단 "삼성·LG에 책임 지울 생각 없어
Link: https://bit.ly/2uoiOSI
● 모토로라 레이저 폴더블폰 써 봤더니
-미국 씨넷 사용후기…"OLED 화면 굿, 화면-채널 간 틈은 우려"
-카메라 사양은 떨어져
Link: https://bit.ly/376c8pR
● '노태문號' 삼성 스마트폰 전략은… '폴더블·5G SA·세분화'
-노 사장, 언팩 오프닝 스피치로 데뷔… 폴더블·5G SA 모드로 기술 주도권
-라인업 세분화도 특징… 갤럭시 폴드 가격 낮출 듯
Link: https://biz.chosun.com/site/data/html_dir/2020/02/07/2020020700364.html?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz
● Taiwan CIS, VCSEL firms gearing up for robust demand for smartphone cameras (Digitimes prime)
-Taiwan-based CMOS image sensor and VCSEL suppliers are gearing up for robust demand for smartphone cameras supporting ToF technology, according to industry sources.
● Passive component makers mull raising production outside China (Digitimes prime)
-Taiwan-based passive component makers are being requested by their clients to scale up production in Taiwan or Southeast Asia, according to industry sources.
newsis
ESS 화재는 배터리 탓?…조사단 vs 삼성·LG, 책임 공방 비화하나
[세종=뉴시스] 김진욱 기자 = 지난해 발생한 에너지 저장 장치(ESS) 화재 사고를 살피던 조사단이 그 원인으로 '배터리'를 지목했다
[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
2월10일 IT 주요뉴스
● 갤S20, 통신사 보조금 경쟁 촉발할까
-지난해 삼성전자 갤럭시S10 5G 출시와 맞물려 보조금 경쟁이 치열했기 때문
-국내에서 가장 많은 물량이 팔리는 삼성전자 신제품 출시를 계기로 통신사들이 고착화하고 있는 5G 점유율 구도를 깨려는 시도에 나설 가능성
Link: https://bit.ly/39j5u0Q
● 이통사 '갤 S20 예판기간' 14→7일로 단축… 난감한 삼성
-시장 과열·혼탁 방지위해 축소
-관계자 "2주일로 사전에 협의 불법 책임, 제조사에 묻는 꼴"
Link: https://bit.ly/39pfCW3
● 신종 코로나, 대만 PCB 업계에도 불똥
-대만 PCB 협회 "중국 의존도 줄어들지도"
-대만 PCB 업체는 중국 매출이 63%일 정도로 중국 의존도가 절대적
Link: https://bit.ly/2tMw7w8
● 노태문 삼성전자 사장 "갤럭시의 새로운 10년 기원"
-노태문 사장, 9일 삼성 뉴스룸서 밝혀
-갤럭시 언팩, 새로운 10년 제시할 것
Link: https://bit.ly/38pjjKY
● 애플, 코로나 바이러스 딛고 아이폰SE2 시제품 생산 돌입
-소문만 무성했던 끝에 올해 3월 모습을 드러낼 것으로 기대
-중국 현지에서는 이미 아이폰SE2의 시제품 생산이 시작된 것으로 알려졌음
Link: https://bit.ly/37iMbDG
● China's Shenzhen denies blocking Apple supplier Foxconn from resuming production
-선전시 "닛케이비즈니스 보도, 사실 아니다"
-선전 성명"안정성, 계속 점검.. 점검 끝나면 재개될 것"
Link: https://reut.rs/37bJrrq
2월10일 IT 주요뉴스
● 갤S20, 통신사 보조금 경쟁 촉발할까
-지난해 삼성전자 갤럭시S10 5G 출시와 맞물려 보조금 경쟁이 치열했기 때문
-국내에서 가장 많은 물량이 팔리는 삼성전자 신제품 출시를 계기로 통신사들이 고착화하고 있는 5G 점유율 구도를 깨려는 시도에 나설 가능성
Link: https://bit.ly/39j5u0Q
● 이통사 '갤 S20 예판기간' 14→7일로 단축… 난감한 삼성
-시장 과열·혼탁 방지위해 축소
-관계자 "2주일로 사전에 협의 불법 책임, 제조사에 묻는 꼴"
Link: https://bit.ly/39pfCW3
● 신종 코로나, 대만 PCB 업계에도 불똥
-대만 PCB 협회 "중국 의존도 줄어들지도"
-대만 PCB 업체는 중국 매출이 63%일 정도로 중국 의존도가 절대적
Link: https://bit.ly/2tMw7w8
● 노태문 삼성전자 사장 "갤럭시의 새로운 10년 기원"
-노태문 사장, 9일 삼성 뉴스룸서 밝혀
-갤럭시 언팩, 새로운 10년 제시할 것
Link: https://bit.ly/38pjjKY
● 애플, 코로나 바이러스 딛고 아이폰SE2 시제품 생산 돌입
-소문만 무성했던 끝에 올해 3월 모습을 드러낼 것으로 기대
-중국 현지에서는 이미 아이폰SE2의 시제품 생산이 시작된 것으로 알려졌음
Link: https://bit.ly/37iMbDG
● China's Shenzhen denies blocking Apple supplier Foxconn from resuming production
-선전시 "닛케이비즈니스 보도, 사실 아니다"
-선전 성명"안정성, 계속 점검.. 점검 끝나면 재개될 것"
Link: https://reut.rs/37bJrrq
hankyung.com
갤S20, 통신사 보조금 경쟁 촉발할까
이번주 삼성전자의 상반기 전략 스마트폰 갤럭시S20(가칭) 시리즈와 갤럭시Z플립(가칭) 공개를 앞두고 국내 통신사 간 보조금 경쟁이 촉발될지 관심을 끌고 있다. 지난해 삼성전자 갤럭시S10 5G 출시와 맞물려 보조금 경쟁이 치열했기 때문이다. 마케팅 비용 탓에 작년 실적이 크게 떨어진 통신 3사가 올해는 수익성 확보에 주력할 것이란 전망이 우세하다. 5세대(5G) 이동통신 가입자 확보 경쟁이 다시 불붙을 가능성도 남아 있다. SK텔레콤 등 통신 3사는…
[한투증권 조철희] 비에이치(090460) : 4Q19 Review: 스쳐 지나가는 4분기
● Facts : 예상보다 조금 더 부진했던 4분기
- 매출액 1,708억원(-24.3% YoY), 영업이익 119억원(-62.6% YoY) 기록
- 매출액 감소에 따른 가동률 하락으로 예상 대비 영업이익 감소폭이 컸음
- 세전이익은 11억원으로, 일회성 비용(베트남 공장 일부 유형자산처분손실 약 50억원)과 환 관련 비용 때문임
● Pros & cons : 가동률 하락으로 부진, 올해 상반기는 다르다
- 2019년 하반기 북미 고객사향 매출액은 전년대비 23% 감소(4Q19 기준 약 43% 감소)한 것으로 추정
- 같은 기간 북미 고객사의 OLED 신모델 출하량은 약 13% 감소
- 고객사의 tight한 재고관리 정책으로 비에이치의 RF-PCB 매출액이 신모델 출하량보다 큰 폭으로 감소한 것
- 2019년 상반기에 나타났던 급격한 주문 감소 현상이 2020년 상반기에는 나타나지 않을 가능성이 높음
- 1Q20, 2Q20에는 전사 매출액이 각각 20.1%, 28.0% 증가할 것으로 추정
● Action : 핵심은 2020년 이익 증가, 적극적인 매수 추천
- 4분기 실적 부진했으나 적극적 매수 전략 추천
- 2020년 북미 고객사향 추정 매출액은 5,689억원(+52% YoY), 전사 추정 매출액은 8,539억원(+30.4% YoY), 영업이익은 1,012억원(+61.8% YoY)
- 2020년에는 OLED 신제품 4종 출시 예정(2019년 OLED 신모델은 2종)
- 적용 기술 변화로 일부 모델의 단가 인상도 예상됨
- 글로벌 OLED 패널 채용량 증가에 따라 중장기 모멘텀도 양호함
- 상,하반기 모두 전년대비 영업이익이 증가할 것.
- 신종코로나 영향으로 2020년 매출액 추정치 소폭 하향(연간 181억원)했으나, 큰 그림에는 변화 없음.
보고서: https://bit.ly/37e5xK7
● Facts : 예상보다 조금 더 부진했던 4분기
- 매출액 1,708억원(-24.3% YoY), 영업이익 119억원(-62.6% YoY) 기록
- 매출액 감소에 따른 가동률 하락으로 예상 대비 영업이익 감소폭이 컸음
- 세전이익은 11억원으로, 일회성 비용(베트남 공장 일부 유형자산처분손실 약 50억원)과 환 관련 비용 때문임
● Pros & cons : 가동률 하락으로 부진, 올해 상반기는 다르다
- 2019년 하반기 북미 고객사향 매출액은 전년대비 23% 감소(4Q19 기준 약 43% 감소)한 것으로 추정
- 같은 기간 북미 고객사의 OLED 신모델 출하량은 약 13% 감소
- 고객사의 tight한 재고관리 정책으로 비에이치의 RF-PCB 매출액이 신모델 출하량보다 큰 폭으로 감소한 것
- 2019년 상반기에 나타났던 급격한 주문 감소 현상이 2020년 상반기에는 나타나지 않을 가능성이 높음
- 1Q20, 2Q20에는 전사 매출액이 각각 20.1%, 28.0% 증가할 것으로 추정
● Action : 핵심은 2020년 이익 증가, 적극적인 매수 추천
- 4분기 실적 부진했으나 적극적 매수 전략 추천
- 2020년 북미 고객사향 추정 매출액은 5,689억원(+52% YoY), 전사 추정 매출액은 8,539억원(+30.4% YoY), 영업이익은 1,012억원(+61.8% YoY)
- 2020년에는 OLED 신제품 4종 출시 예정(2019년 OLED 신모델은 2종)
- 적용 기술 변화로 일부 모델의 단가 인상도 예상됨
- 글로벌 OLED 패널 채용량 증가에 따라 중장기 모멘텀도 양호함
- 상,하반기 모두 전년대비 영업이익이 증가할 것.
- 신종코로나 영향으로 2020년 매출액 추정치 소폭 하향(연간 181억원)했으나, 큰 그림에는 변화 없음.
보고서: https://bit.ly/37e5xK7
[한투증권 전기전자/핸드셋 조철희]
2월11일 IT 주요뉴스
● 삼성폰 ODM 확대하자... 협성회 '자발적' 부품단가 인하 TF 구성
-협력사 "우리 다 죽는다, 스스로 낮추자"
-삼성이 협성회 제안을 수용하지 않으면 생산자개발생산(ODM) 스마트폰 물량은 빠른 속도로 늘어날 수 밖에 없음
Link: https://bit.ly/38kchHq
● Apple's main iPhone maker Foxconn to resume some Chinese production: source
-월요일 코로나바이러스로 멈췄던 중국 폭스콘 공장 중 일부가 가동 재개
-아직은 전체 인력 중 10% 정도가 복귀 했음
Link: https://reut.rs/2Sd5Hgl
● MediaTek slightly lowers global 5G handset sales projection for 2020 (Digitimes)
-미디어텍은 5G 스마트폰 전망을 1.7억~2억대로 낮춤. 기존은 2억대 이상 이었음
-중국 시장이 전체 시장의 60% 이상을 담당
Link: https://bit.ly/38gISOx
● Pegatron hit by low labor return rates (Digitimes prime)
-The coronavirus outbreak in China is impacting not only Foxconn but also Pegatron, another Apple supplier experiencing a low return rate of workers following the Lunar New Year holiday.
● Uncertainties in employee returns may disrupt Foxconn production (Digitimes prime)
-Uncertainties in employees' returns due to the coronavirus outbreak have become a challenge for Foxconn Electronics, a key Apple supplier with assembly facilities in Zhengzhou, Shenzhen and Taiyuan
2월11일 IT 주요뉴스
● 삼성폰 ODM 확대하자... 협성회 '자발적' 부품단가 인하 TF 구성
-협력사 "우리 다 죽는다, 스스로 낮추자"
-삼성이 협성회 제안을 수용하지 않으면 생산자개발생산(ODM) 스마트폰 물량은 빠른 속도로 늘어날 수 밖에 없음
Link: https://bit.ly/38kchHq
● Apple's main iPhone maker Foxconn to resume some Chinese production: source
-월요일 코로나바이러스로 멈췄던 중국 폭스콘 공장 중 일부가 가동 재개
-아직은 전체 인력 중 10% 정도가 복귀 했음
Link: https://reut.rs/2Sd5Hgl
● MediaTek slightly lowers global 5G handset sales projection for 2020 (Digitimes)
-미디어텍은 5G 스마트폰 전망을 1.7억~2억대로 낮춤. 기존은 2억대 이상 이었음
-중국 시장이 전체 시장의 60% 이상을 담당
Link: https://bit.ly/38gISOx
● Pegatron hit by low labor return rates (Digitimes prime)
-The coronavirus outbreak in China is impacting not only Foxconn but also Pegatron, another Apple supplier experiencing a low return rate of workers following the Lunar New Year holiday.
● Uncertainties in employee returns may disrupt Foxconn production (Digitimes prime)
-Uncertainties in employees' returns due to the coronavirus outbreak have become a challenge for Foxconn Electronics, a key Apple supplier with assembly facilities in Zhengzhou, Shenzhen and Taiyuan
www.thelec.kr
삼성폰 ODM 확대하자... 협성회 '자발적' 부품단가 인하 TF 구성 - 전자부품 전문 미디어 디일렉
삼성전자 협력회사협의회(협성회)가 부품 단가 인하 태스크포스(TF)를 꾸렸다. 협성회가 스마트폰 부품 단가 인하안을 제시하면 삼성이 실효성을 판단하는 구조다. 삼성이 협성회 제안을 수용하지 않으면 생산자...
구글 번역기 돌린 내용입니다.
전체 생산 속도가 부족하고 비용이 많이 들기 때문에 재고 수준이 너무 낮기 때문에 업계에서는 Yageo가 채널 공급 업체 및 EMS 고객을위한 저항 및 커패시터 가격을 인상 할 계획이라고 발표했습니다. 평균 증가의 첫 번째 물결은 약 30 %입니다. 패널 후, 폐렴 전염병으로 인해 가격에 맞게 조정 된 구성 요소는 10 년마다 한 번씩 수동 구성 요소의 가격을 높이는 주기적 관행을 깨뜨 렸습니다.
Yageo는 가격 전략에 대한 언급을 거부했지만 Huaxinke는 여전히 용량이 많고 가격 인상 계획이 없다고 생각합니다.
업계에서는 Yageo가 가격 인상 품목에 저항과 커패시터가 포함되어 있고 가격 인상 목표에는 채널 딜러와 EMS 고객이 포함되어 있음을 구두로 고객에게 알렸다 고한다. 표 아래로 떨어지는 재고를 제외하고 Yageo의 소주 공장의 위치는 비슷하게 폐쇄되었다. 10 일에 작업을 재개하지만 2 월 20 일 이후에 직원이 릴리스 통지를 기다려야합니다. 작업 부족으로 인해 전체 1/4 분기가 지연되어 생산 능력이 지연 될 수 있습니다.
또한 업계는 현재 Yageo의 현재 생산 속도로 이미 제조 비용이 상승한 것으로 분석하고 가격을 올림으로써 비용 압력을 약간 줄이고 선적 감소를 보완 할 수 있습니다.
업계는 또한 3 월 1 일부터 새로운 가격이 발효 될 것이라고보고했다. 새로운 가격을 받아들이는 고객은 우선 순위를 정해야하며, 일반적으로 사용되는 재료의 가격이 상승 할뿐만 아니라 일반적으로 사용되는 재료보다 특별 사양이 더 높다. 증가하면 특수 사양이 연결됩니다.
Yageo는 MLCC에서 40,000 개의 사양과 최대 20,000 개의 저항을 갖추고 있으며 고객은 3,000 명에 달합니다. Yageo와 거래하지 않는 브랜드는 없습니다. 사양, 용량 규모, 고객 구조에 관계없이 중국에서 두 번째로 큰 제조업체입니다. 개방 저항, 특히 저항, 일본과 한국은 비상 사태를 구할 생산 능력이없고, 대량 생산 능력이 본토에 집중되어 있으며,이 저항 목록은 MLCC보다 빠르게 감소합니다.
Yageo의 재고 수준은 배포가 어려웠고 완제품 재고는 50 일도 채 걸리지 않았으며, Apple SE2 및 5G 휴대 전화의 다음 판매가 시작될 예정이며, 하반기에는 2020 년 도쿄 올림픽이 개최 될 예정입니다. Yageo는 가격 책정을 주도했습니다.
Yageo의 조치는 또한 가격에 영향을 미칩니다. 결국 이는 세계 최대의 중간 MLCC 및 칩 저항기 제조업체이며 Yageo의 고객과의 협상 상태에 따라 한국의 거인은 따를 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다.
전체 생산 속도가 부족하고 비용이 많이 들기 때문에 재고 수준이 너무 낮기 때문에 업계에서는 Yageo가 채널 공급 업체 및 EMS 고객을위한 저항 및 커패시터 가격을 인상 할 계획이라고 발표했습니다. 평균 증가의 첫 번째 물결은 약 30 %입니다. 패널 후, 폐렴 전염병으로 인해 가격에 맞게 조정 된 구성 요소는 10 년마다 한 번씩 수동 구성 요소의 가격을 높이는 주기적 관행을 깨뜨 렸습니다.
Yageo는 가격 전략에 대한 언급을 거부했지만 Huaxinke는 여전히 용량이 많고 가격 인상 계획이 없다고 생각합니다.
업계에서는 Yageo가 가격 인상 품목에 저항과 커패시터가 포함되어 있고 가격 인상 목표에는 채널 딜러와 EMS 고객이 포함되어 있음을 구두로 고객에게 알렸다 고한다. 표 아래로 떨어지는 재고를 제외하고 Yageo의 소주 공장의 위치는 비슷하게 폐쇄되었다. 10 일에 작업을 재개하지만 2 월 20 일 이후에 직원이 릴리스 통지를 기다려야합니다. 작업 부족으로 인해 전체 1/4 분기가 지연되어 생산 능력이 지연 될 수 있습니다.
또한 업계는 현재 Yageo의 현재 생산 속도로 이미 제조 비용이 상승한 것으로 분석하고 가격을 올림으로써 비용 압력을 약간 줄이고 선적 감소를 보완 할 수 있습니다.
업계는 또한 3 월 1 일부터 새로운 가격이 발효 될 것이라고보고했다. 새로운 가격을 받아들이는 고객은 우선 순위를 정해야하며, 일반적으로 사용되는 재료의 가격이 상승 할뿐만 아니라 일반적으로 사용되는 재료보다 특별 사양이 더 높다. 증가하면 특수 사양이 연결됩니다.
Yageo는 MLCC에서 40,000 개의 사양과 최대 20,000 개의 저항을 갖추고 있으며 고객은 3,000 명에 달합니다. Yageo와 거래하지 않는 브랜드는 없습니다. 사양, 용량 규모, 고객 구조에 관계없이 중국에서 두 번째로 큰 제조업체입니다. 개방 저항, 특히 저항, 일본과 한국은 비상 사태를 구할 생산 능력이없고, 대량 생산 능력이 본토에 집중되어 있으며,이 저항 목록은 MLCC보다 빠르게 감소합니다.
Yageo의 재고 수준은 배포가 어려웠고 완제품 재고는 50 일도 채 걸리지 않았으며, Apple SE2 및 5G 휴대 전화의 다음 판매가 시작될 예정이며, 하반기에는 2020 년 도쿄 올림픽이 개최 될 예정입니다. Yageo는 가격 책정을 주도했습니다.
Yageo의 조치는 또한 가격에 영향을 미칩니다. 결국 이는 세계 최대의 중간 MLCC 및 칩 저항기 제조업체이며 Yageo의 고객과의 협상 상태에 따라 한국의 거인은 따를 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다.