Forwarded from 조정은 뇌를뽑아가지
넥스트칩
공격적인 추정이 있을 수 있음 감안해서 보시면 될것 같습니다.
피드백있으신분들은 연락 바랍니다(사우나갈예정이라 안받을확률 99.99%)
[투자포인트]
- 핵심은 두개의 계약이라 보여짐.
- 현재 회사에서 소통하는 숫자는 당연히 P/O를 받지 않았기 때문에 이 두개 계약을 제외하고 소통할 수 밖에 없음(시장의 오해발생하는부분)
- 하지만 넥스트칩의 BM에 대한 이해가 필요한 부분. 넥스트칩을 과거부터 쫓아왔던 분들은 알겠지만, 개발기간이 상당히 긴편. 그리고 이 과정에서 커스터마이징 필요하기 때문에 중간에 변경없이 그대로 가는게 합리적 추정
- 현재 SOP단계인데, 여기에 대한 신뢰도는 이를통해 확인할 수 있을것.
- 두 계약이 나왔을때 넥스트칩의 멀티플은 한자리 초반수준이 될것으로 보여짐 (25년 기준)
- 전지시장이 왜 폭발적으로 성장했는지 보면 국가의 규제로 인해 반 강제로 시장이 큰것. L2-L3 시장도 마찬가지라 보고있음.
[회사의 내용]
- 당사는 L2,L3 시장 칩을 이전부터 개발해왔음. 그래서 지금까지는 연구개발비로 비용만 나오면서 적자 지속
- 이제 본격적으로 개화 시작되는 시기가 다가오고 있음. 24년부터 숫자가 올라오면서 25년 본격 개화가 시작될것으로 예상. 이제 숫자가 나오기 시작할것
[실적관련]
- 24년 흑자전환예상. 배경은 EU 트럭,상용차 L2도입 법제화 관련 SOP를 받았기 때문.
- 25년은 1500억에 280억을 보는중인데. 아직 P/O나오지 않은 완성차회사 두곳 제외.
[시장에서 뷰가 갈리는이유]
- 첫 상승구간에서 시장에서 높은 OPM을 주장한 쪽은 팹리스회사이기 때문.
- 팹리스는 대부분 비용이 연구개발비이기 때문에 매출이 붙으면 레버리지가 나오는 구조
- 매출 발생시, 파운드리를 통해 생산 진행하고 연구개발비는 이미 빠져있는 상황이라 OPM이 급격히 좋아지는 구조.
- 이후 OPM 15%다 라는 뷰가 나옴.
- 이 OPM15%도 합리적인 이유는 아직 P/O가 나온게 아니기 때문에 회사입장에서는 가장 큰 저 두 계약관련해서 가이던스에 포함시킬 수 없기 때문. 이 물량까지 포함되면 30% 혹은 그이상으로도 추정하는게 합리적임.
[연구개발비]
- 19년 103억
- 20년 95억
- 21년 171억
- 22년 226억
- 23년 138억 추정
- 24년 153억 추정
- 25년 160억 추정
[실적추정 - 위에서 언급한 계약 포함]
- 먼저 나올 A사만 나온다 가정시
25년 기존 가이던스 1500억/280억에 5,000,000*20$ => 1억불의 매출이 붙는것. 추정 GPM은 40%
=> 2750억*40%-판관비(160억+기존고정비용들 보수적으로 140억) => OP 800개
- B사도 붙는다 가정시
2750억/800에 6,000,000*20$ => 1.2억불의 매출이 붙는것
추정GPM은 마찬가지로 40%. 아파치6가 들어가기 때문에 실제로는 더좋을가능성도 高
4250억에 1200억 이상도 가능해보임
[피어그룹]
ISP : ARM, Indie Semiconductor
ADAS SoC : TI, Abbarella, nVIDIA, 퀄컴
전장 ISP : 독보적
[리스크]
- 오버행에 대한 부분. 현재 22일 11시 40분 기준으로 70만주쯤 되지않을까 생각중.(창구는 한화투자증권으로 나오는중)
- 시장에서 오해하는게 얘넨 이전부터 하던말이 똑같다고 보는뷰가 있음. 하지만 이건 회사가 애초에 L2,L3 타겟으로 했고, 이제 이 시장이 개화되기 때문에 당연한것으로 봐야함
- SOP->P/O로 안갈 확률도 고려해야함
- 실제 계약까지 이루어지지않을 가능성 + 자동차회사의 특성상 한번에 물량을 다 안줄 가능성도 있음.(이부분에 대해서도 반박할수 있는 논리가 있긴 하지만 그래도 리스크로 넣어놔야 할것같음)
공격적인 추정이 있을 수 있음 감안해서 보시면 될것 같습니다.
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[투자포인트]
- 핵심은 두개의 계약이라 보여짐.
- 현재 회사에서 소통하는 숫자는 당연히 P/O를 받지 않았기 때문에 이 두개 계약을 제외하고 소통할 수 밖에 없음(시장의 오해발생하는부분)
- 하지만 넥스트칩의 BM에 대한 이해가 필요한 부분. 넥스트칩을 과거부터 쫓아왔던 분들은 알겠지만, 개발기간이 상당히 긴편. 그리고 이 과정에서 커스터마이징 필요하기 때문에 중간에 변경없이 그대로 가는게 합리적 추정
- 현재 SOP단계인데, 여기에 대한 신뢰도는 이를통해 확인할 수 있을것.
- 두 계약이 나왔을때 넥스트칩의 멀티플은 한자리 초반수준이 될것으로 보여짐 (25년 기준)
- 전지시장이 왜 폭발적으로 성장했는지 보면 국가의 규제로 인해 반 강제로 시장이 큰것. L2-L3 시장도 마찬가지라 보고있음.
[회사의 내용]
- 당사는 L2,L3 시장 칩을 이전부터 개발해왔음. 그래서 지금까지는 연구개발비로 비용만 나오면서 적자 지속
- 이제 본격적으로 개화 시작되는 시기가 다가오고 있음. 24년부터 숫자가 올라오면서 25년 본격 개화가 시작될것으로 예상. 이제 숫자가 나오기 시작할것
[실적관련]
- 24년 흑자전환예상. 배경은 EU 트럭,상용차 L2도입 법제화 관련 SOP를 받았기 때문.
- 25년은 1500억에 280억을 보는중인데. 아직 P/O나오지 않은 완성차회사 두곳 제외.
[시장에서 뷰가 갈리는이유]
- 첫 상승구간에서 시장에서 높은 OPM을 주장한 쪽은 팹리스회사이기 때문.
- 팹리스는 대부분 비용이 연구개발비이기 때문에 매출이 붙으면 레버리지가 나오는 구조
- 매출 발생시, 파운드리를 통해 생산 진행하고 연구개발비는 이미 빠져있는 상황이라 OPM이 급격히 좋아지는 구조.
- 이후 OPM 15%다 라는 뷰가 나옴.
- 이 OPM15%도 합리적인 이유는 아직 P/O가 나온게 아니기 때문에 회사입장에서는 가장 큰 저 두 계약관련해서 가이던스에 포함시킬 수 없기 때문. 이 물량까지 포함되면 30% 혹은 그이상으로도 추정하는게 합리적임.
[연구개발비]
- 19년 103억
- 20년 95억
- 21년 171억
- 22년 226억
- 23년 138억 추정
- 24년 153억 추정
- 25년 160억 추정
[실적추정 - 위에서 언급한 계약 포함]
- 먼저 나올 A사만 나온다 가정시
25년 기존 가이던스 1500억/280억에 5,000,000*20$ => 1억불의 매출이 붙는것. 추정 GPM은 40%
=> 2750억*40%-판관비(160억+기존고정비용들 보수적으로 140억) => OP 800개
- B사도 붙는다 가정시
2750억/800에 6,000,000*20$ => 1.2억불의 매출이 붙는것
추정GPM은 마찬가지로 40%. 아파치6가 들어가기 때문에 실제로는 더좋을가능성도 高
4250억에 1200억 이상도 가능해보임
[피어그룹]
ISP : ARM, Indie Semiconductor
ADAS SoC : TI, Abbarella, nVIDIA, 퀄컴
전장 ISP : 독보적
[리스크]
- 오버행에 대한 부분. 현재 22일 11시 40분 기준으로 70만주쯤 되지않을까 생각중.(창구는 한화투자증권으로 나오는중)
- 시장에서 오해하는게 얘넨 이전부터 하던말이 똑같다고 보는뷰가 있음. 하지만 이건 회사가 애초에 L2,L3 타겟으로 했고, 이제 이 시장이 개화되기 때문에 당연한것으로 봐야함
- SOP->P/O로 안갈 확률도 고려해야함
- 실제 계약까지 이루어지지않을 가능성 + 자동차회사의 특성상 한번에 물량을 다 안줄 가능성도 있음.(이부분에 대해서도 반박할수 있는 논리가 있긴 하지만 그래도 리스크로 넣어놔야 할것같음)
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100억원 이상 비오너 주식부자 22명…1000억대 3명 - https://www.iheadlinenews.co.kr/news/articleView.html?idxno=67448
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Forwarded from 📚 구루니 공부방 ⚽️ PIVOT
엘오티베큠 CEO
PIVOT매거진 5호에서 소개드린 '엘오티베큠' 주가가 연일 강세를 보이고 있네요😀
기존 반도체 진공펌프 시장에서 중국 태양광 진공펌프 시장으로 사업영역을 확대에 성공하며 2022년 태양광 매출 1,200억원을 반기만에 달성(1H23. 1,220억원)하는 쾌거를 이루었습니다.
기존 태양광 펌프의 수익성은 반도체 펌프 대비 낮았으나, 태양광 펌프 모델이 대용량으로 변경되면서 ASP 상승이 이루어지고 있습니다. 2분기 보다 개선된 수익성이 기대되고 있어 3분기 실적도 기대가 됩니다.
ㅁ태양광 시장 점유율 확대 이유?
엘오티베큠에서는 중국 내 태양광 업체 점유율을 22년도 30% 중반, 올해는 40% 초반까지 늘어났다고 보고 있습니다.
경쟁사의 납기문제와 원자재 수급 차질로 생긴 틈을 엘오티베큠이 빠르게 진입하여 점유율을 빠르게 올리고 있다고 합니다.
ㅁ오흥식 대표이사
PIVOT매거진에서는 CEO 및 경영진 분석에 힘을 싣고 있습니다. 사업을 잘하는 모든기업의 CEO가 뛰어나진 않겠지만, 뛰어난 CEO가 있는 기업은 결국 빛을 본다는 믿음을 가지고 있습니다.
엘오티베큠의 오흥식 대표이사는 레이볼드베큠은 세계 최초의 진공펌프 기술력을 보유한 독일 기업의 한국지사 판매직원으로 시작하여 약 8년만에 임원으로 승진한 인물입니다.
이러한 능력을 인정받아 이후 레이볼드베큠의 진공펌프 사업부 인수에 성공하여 현재의 엘오티베큠을 만들었습니다.
현재 중국 태양광펌프 시장에도 선제적으로 진출하여 좋은 실적을 달성한 배경도 이러한 대표이사 및 경영진의 능력이 아닐까 생각됩니다.😀
PIVOT매거진 5호에서 소개드린 '엘오티베큠' 주가가 연일 강세를 보이고 있네요😀
기존 반도체 진공펌프 시장에서 중국 태양광 진공펌프 시장으로 사업영역을 확대에 성공하며 2022년 태양광 매출 1,200억원을 반기만에 달성(1H23. 1,220억원)하는 쾌거를 이루었습니다.
기존 태양광 펌프의 수익성은 반도체 펌프 대비 낮았으나, 태양광 펌프 모델이 대용량으로 변경되면서 ASP 상승이 이루어지고 있습니다. 2분기 보다 개선된 수익성이 기대되고 있어 3분기 실적도 기대가 됩니다.
ㅁ태양광 시장 점유율 확대 이유?
엘오티베큠에서는 중국 내 태양광 업체 점유율을 22년도 30% 중반, 올해는 40% 초반까지 늘어났다고 보고 있습니다.
경쟁사의 납기문제와 원자재 수급 차질로 생긴 틈을 엘오티베큠이 빠르게 진입하여 점유율을 빠르게 올리고 있다고 합니다.
ㅁ오흥식 대표이사
PIVOT매거진에서는 CEO 및 경영진 분석에 힘을 싣고 있습니다. 사업을 잘하는 모든기업의 CEO가 뛰어나진 않겠지만, 뛰어난 CEO가 있는 기업은 결국 빛을 본다는 믿음을 가지고 있습니다.
엘오티베큠의 오흥식 대표이사는 레이볼드베큠은 세계 최초의 진공펌프 기술력을 보유한 독일 기업의 한국지사 판매직원으로 시작하여 약 8년만에 임원으로 승진한 인물입니다.
이러한 능력을 인정받아 이후 레이볼드베큠의 진공펌프 사업부 인수에 성공하여 현재의 엘오티베큠을 만들었습니다.
현재 중국 태양광펌프 시장에도 선제적으로 진출하여 좋은 실적을 달성한 배경도 이러한 대표이사 및 경영진의 능력이 아닐까 생각됩니다.😀
텐렙
과거기사 https://www.newspim.com/news/view/20230712000922
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텐렙
#슈어소프트테크 원전까지 묻어 있는상황이라 어제 신호탄을 쏘고 시기상 시세분출 준비 타이밍이 된듯
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[특징주]아진엑스텍, 삼성전자 반도체 무인화 추진 본격화..국내유일 모션제어 솔루션 삼성 납품
https://www.fnnews.com/news/202307111128457619
여기도 과거기사 부각될지도
https://www.fnnews.com/news/202307111128457619
여기도 과거기사 부각될지도
파이낸셜뉴스
[특징주]아진엑스텍, 삼성전자 반도체 무인화 추진 본격화..국내유일 모션제어 솔루션 삼성 납품↑
[파이낸셜뉴스] 아진엑스텍이 장중 강세다. 삼성전자가 오는 2030년까지 반도체 공장의 무인화를 추진하기 위해 관련 조직을 신설하는 등 실질적 움직임에 들어간 사실이 알려지면서 기대감이 몰린 것으로 풀이된다.11일 오후 1시 20분 현재 아진엑스텍은 전 거래일 대비 4.88% 오른 9460원에 거래되고 있다.이날 한 매체에..
❤3
Forwarded from 제약/바이오/미용 원리버 Oneriver
어제 딱 찍은 영상인데, 편집이 오래 걸려서 이제야 올렸네요. 🥹 엔비디아를 필두로 AI 진단을 넘어 신약개발 플랫폼의 중요성, 그리고 국내 및 해외 관련 기업들 까지 총정리 해보았으니 필수 시청!
https://youtu.be/LaDtWszo20o?si=Neft9tGmsLJH03z_
https://youtu.be/LaDtWszo20o?si=Neft9tGmsLJH03z_
YouTube
엔비디아가 선택한 바이오와 관련기업 총 정리! 신테카바이오ㅣ보로노이ㅣ파로스아이바이오
안녕하세요! 오늘은 글로벌 트렌드로 자리를 잡은 'AI', 그리고 AI 대장 엔비디아가 주목하고 있는 'AI' 신약개발 플랫폼이 왜 중요한지에 대해 알아보았고, 관련 국내/외 기업들에 대해 상세히 설명드렸습니다. 각 기업마다 장단점이 있으며 엔비디아도 분산 투자를 통한 파트너쉽이 있는 이유가 있으니 꼭 시청해주세요! 촬영일 8 월 30일
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00:00 오프닝/ 엔비디아 바이오
06:40 엔비디아 관련 AI 국내기업
10:50 관련 해외기업…
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06:40 엔비디아 관련 AI 국내기업
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