Forwarded from 영리한 동물원
IBK투자증권
IT/반도체/디스플레이
김운호 연구위원
IBK투자증권
소재/부품/장비
이건재 연구위원
HBM - DRAM Game Changer
https://url.kr/47u1gk
HBM 자료 발간했습니다. 자료 작성에 상당한 어려운 점이 많았습니다. 이제 시작하는 시장이라 여기 저기 비는 구석도 많고 정확한 숫자를 알기 어려운 것도 많아서 가정을 많이 하고 작성 했습니다. 양해 바랍니다.
부제는 DRAM Game Changer입니다. 확실히 2분기 실적만 보면 그런 것 같습니다. 앞으로도 얼마나 빨리 비중이 올라가냐에 따라서 경쟁업체와 차별화에는 결정적 변수가 될수 있어 보입니다.
보고서는 왜 HBM에 대한 수요가 급증했을까에서 시작을 했고, 그러다 보니 Chat GPU의 기원? , 히스토리, AI의 역사 이런 걸로 시작합니다.
AI의 역사는 1950년대부터 시작하지만 그나마 의미 있었던 게 AlphaGo 정도 아니었나 싶습니다. 이때도 병렬 연산이 도입되기 시작했고, Google이 Transfomer라는 플랫폼 개발하면서 좀 더 본격화된 것으로 보입니다.
그 이후 GPT가 만들어졌고, 1.2.3까지는 고만고만하다가 GPT 3.5를 채택한 Chat GPT 등장으로 세상이 떠들썩 해 집니다.
Open AI는 NVIDIA의 A100을 이용해서 구현한다고 밝혔고, 이후 H100을 개발하면서 NVIDIA의 실적이 2023년 2분기에 대박이 납니다.
GPU는 혼자 존재하는게 아니라 역시 메모리가 필요한데 초기에는 Graphic DRAM이 지원합니다. 병렬 연산에 특화된 HBM이 개발되면서 무게 중심은 급격히 쏠립니다.
여기까지만 보면 그냥 저냥입니다. 2023년 2분기 전까지는 NVIDIA의 데이타 센터 관련 매출이 40억 달러가 잘 안됐고, 직전 분기에 겨우 넘긴 정도였습니다.
그런데 이게 한분기 만에 100%가 넘는 성장을 합니다. Chat GPT 하나로.
그래서 HBM은 Bit 기준으로는 정말 얼마 안되지만 시장의 판을 흔드는 게임 체이져가 됩니다.
GPU도 새로운게 계속 나오고, HBM도 계속 나옵니다. 지금 가장 핫한 제품이 H00, HBM3입니다. 내년에는 GH200, HBM3e가 됩니다.
HBM3e 시장을 놓지지 않으려고, 누구는 시장을 지키려고 필사적인 것 같습니다. 당분간 선도 주자의 입지는 계속 누릴 수 있을 것으로 보입니다.
보고서에는 데이타 중심입니다. AI서버를 지원하는 악셀러레이터는 GPU 말고 다른 반도체도 있고, GPU도 NVIDIA 말고 다른 제품도 있습니다.
데이타만 보면 GPU 대비 HBM이 턱없이 많아 보입니다. 여러 이유가 있겠지만 HBM이 다양한 용도로 쓰이고 있다는 점, NVIDIA가 고객의 전부가 아니라는 점을 염두에 두면 될 것 같습니다.
그럼에도 NVIDIA에 집중하는 것은 HBM 수요의 절대적 입지 때문입니다.
그래서 올해 몇개의 GPU가 만들어 지는 지, 내년에는 몇개인지가 궁금한데 사실 정확한 데이타가 없습니다. 추정한 단가로 나누어서 구해봤습니다.
이래저래 올해는 160만개 내외 정도로 보이고 내년에는 260만개 정도로 추정합니다.
HBM을 생산하는 메모리 업체들도 올해 대비 내년 생산을 두배로 늘인다고 합니다. 다만 이게 연초부터 2배가 되는게 아니라서 캐파 늘어나는 시점도 변수가 될 것 같습니다.
보고서는 하반기부터 2배로 가정했습니다.
이를 가정하면 SK하이닉스의 HBM 매출액이 올해 2.4조원에서 내년에는 5.2조원까지 커질 것으로 보이고, 영업이익도 올해는 1.2조원에서 내년에 2.4조원까지 커질 것으로 전망합니다.
이를 고려한 SK하이닉스의 23년 DRAM 영업이익은 1.4조원 적자. 내년에는 3.7조원 흑자로 전망합니다.
이에 비해서 삼성전자는 점유율만 보면 HBM 시장에서 그리 부진하지 않은 것으로 보이지만 현재 게임 체이져인 HBM3 시장에 진입하고 있지 못하고 있습니다. 특히 NVIDIA에 공급하고 있지 못하고 있다는 점이 큰 변수입니다.
이로 인해 2분기 실적에서 시장 상황과 다르지 않은 실적을 발표했습니다.
최근 3분기에 진입할 것이라는 기대감으로 3분기 영업이익이 갑자기 인프레가 생기는 상황인데 틀렸을 것으로 봅니다.
3분기에 시장 진입도 거의 쉽지 않고, 4분기에도 물량이 크지 않을 것으로 보입니다. 당장엔 시장 업황에 동조할 수 밖에 없을 것으로 봅니다.
2023년 삼성전자의 HBM 매출액은 1.9조원, 2024년은 4.4조원으로 전망합니다. 영업이익은 올해가 3700억원, 내년이 1.2조원으로 전망합니다.
확실히 SK하이닉스와 차이가 있는 숫자입니다. 물론 제 추정치이긴 합니다. 변수는 HBM3, HBM3e 시장을 얼마나 따라 가느냐인데 현 구도에서는 2024년에도 큰 변화는 없을 것으로 보입니다.
그 외에도 공정 및 소부장 관련 업체에 대해서는 저희 이건재 위원이 잘 분석했으니 보고서 참조 바랍니다.
3분기 프리뷰때 다시 언급하겠지만 삼성전자 반도체는 이전 제 숫자가 3.5조 적자 였는데 더 나빠질 수도 있습니다. 감산 영향입니다. 사족이었습니다.
- 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다.
- 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
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HBM - DRAM Game Changer
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HBM 자료 발간했습니다. 자료 작성에 상당한 어려운 점이 많았습니다. 이제 시작하는 시장이라 여기 저기 비는 구석도 많고 정확한 숫자를 알기 어려운 것도 많아서 가정을 많이 하고 작성 했습니다. 양해 바랍니다.
부제는 DRAM Game Changer입니다. 확실히 2분기 실적만 보면 그런 것 같습니다. 앞으로도 얼마나 빨리 비중이 올라가냐에 따라서 경쟁업체와 차별화에는 결정적 변수가 될수 있어 보입니다.
보고서는 왜 HBM에 대한 수요가 급증했을까에서 시작을 했고, 그러다 보니 Chat GPU의 기원? , 히스토리, AI의 역사 이런 걸로 시작합니다.
AI의 역사는 1950년대부터 시작하지만 그나마 의미 있었던 게 AlphaGo 정도 아니었나 싶습니다. 이때도 병렬 연산이 도입되기 시작했고, Google이 Transfomer라는 플랫폼 개발하면서 좀 더 본격화된 것으로 보입니다.
그 이후 GPT가 만들어졌고, 1.2.3까지는 고만고만하다가 GPT 3.5를 채택한 Chat GPT 등장으로 세상이 떠들썩 해 집니다.
Open AI는 NVIDIA의 A100을 이용해서 구현한다고 밝혔고, 이후 H100을 개발하면서 NVIDIA의 실적이 2023년 2분기에 대박이 납니다.
GPU는 혼자 존재하는게 아니라 역시 메모리가 필요한데 초기에는 Graphic DRAM이 지원합니다. 병렬 연산에 특화된 HBM이 개발되면서 무게 중심은 급격히 쏠립니다.
여기까지만 보면 그냥 저냥입니다. 2023년 2분기 전까지는 NVIDIA의 데이타 센터 관련 매출이 40억 달러가 잘 안됐고, 직전 분기에 겨우 넘긴 정도였습니다.
그런데 이게 한분기 만에 100%가 넘는 성장을 합니다. Chat GPT 하나로.
그래서 HBM은 Bit 기준으로는 정말 얼마 안되지만 시장의 판을 흔드는 게임 체이져가 됩니다.
GPU도 새로운게 계속 나오고, HBM도 계속 나옵니다. 지금 가장 핫한 제품이 H00, HBM3입니다. 내년에는 GH200, HBM3e가 됩니다.
HBM3e 시장을 놓지지 않으려고, 누구는 시장을 지키려고 필사적인 것 같습니다. 당분간 선도 주자의 입지는 계속 누릴 수 있을 것으로 보입니다.
보고서에는 데이타 중심입니다. AI서버를 지원하는 악셀러레이터는 GPU 말고 다른 반도체도 있고, GPU도 NVIDIA 말고 다른 제품도 있습니다.
데이타만 보면 GPU 대비 HBM이 턱없이 많아 보입니다. 여러 이유가 있겠지만 HBM이 다양한 용도로 쓰이고 있다는 점, NVIDIA가 고객의 전부가 아니라는 점을 염두에 두면 될 것 같습니다.
그럼에도 NVIDIA에 집중하는 것은 HBM 수요의 절대적 입지 때문입니다.
그래서 올해 몇개의 GPU가 만들어 지는 지, 내년에는 몇개인지가 궁금한데 사실 정확한 데이타가 없습니다. 추정한 단가로 나누어서 구해봤습니다.
이래저래 올해는 160만개 내외 정도로 보이고 내년에는 260만개 정도로 추정합니다.
HBM을 생산하는 메모리 업체들도 올해 대비 내년 생산을 두배로 늘인다고 합니다. 다만 이게 연초부터 2배가 되는게 아니라서 캐파 늘어나는 시점도 변수가 될 것 같습니다.
보고서는 하반기부터 2배로 가정했습니다.
이를 가정하면 SK하이닉스의 HBM 매출액이 올해 2.4조원에서 내년에는 5.2조원까지 커질 것으로 보이고, 영업이익도 올해는 1.2조원에서 내년에 2.4조원까지 커질 것으로 전망합니다.
이를 고려한 SK하이닉스의 23년 DRAM 영업이익은 1.4조원 적자. 내년에는 3.7조원 흑자로 전망합니다.
이에 비해서 삼성전자는 점유율만 보면 HBM 시장에서 그리 부진하지 않은 것으로 보이지만 현재 게임 체이져인 HBM3 시장에 진입하고 있지 못하고 있습니다. 특히 NVIDIA에 공급하고 있지 못하고 있다는 점이 큰 변수입니다.
이로 인해 2분기 실적에서 시장 상황과 다르지 않은 실적을 발표했습니다.
최근 3분기에 진입할 것이라는 기대감으로 3분기 영업이익이 갑자기 인프레가 생기는 상황인데 틀렸을 것으로 봅니다.
3분기에 시장 진입도 거의 쉽지 않고, 4분기에도 물량이 크지 않을 것으로 보입니다. 당장엔 시장 업황에 동조할 수 밖에 없을 것으로 봅니다.
2023년 삼성전자의 HBM 매출액은 1.9조원, 2024년은 4.4조원으로 전망합니다. 영업이익은 올해가 3700억원, 내년이 1.2조원으로 전망합니다.
확실히 SK하이닉스와 차이가 있는 숫자입니다. 물론 제 추정치이긴 합니다. 변수는 HBM3, HBM3e 시장을 얼마나 따라 가느냐인데 현 구도에서는 2024년에도 큰 변화는 없을 것으로 보입니다.
그 외에도 공정 및 소부장 관련 업체에 대해서는 저희 이건재 위원이 잘 분석했으니 보고서 참조 바랍니다.
3분기 프리뷰때 다시 언급하겠지만 삼성전자 반도체는 이전 제 숫자가 3.5조 적자 였는데 더 나빠질 수도 있습니다. 감산 영향입니다. 사족이었습니다.
- 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다.
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Forwarded from 주식돋보기
[속보]천연가스, 4일 연속 반등 속 상승 탄력 높여...유가도 공급 부족 우려로 1년 새 최고수준
https://m.socialvalue.kr/news/view/1065551640871282#_DYAD
https://m.socialvalue.kr/news/view/1065551640871282#_DYAD
www.socialvalue.kr
[속보]천연가스, 4일 연속 반등 속 상승 탄력 높여...유가도 공급 부족 우려로 1년 새 최고수준
천연가스, 100만 BTU당 0.144달러(5.52%) 상승한 2.752달러 기록WTI, 전장보다 1.55달러(1.78%) 상승한 배럴당 88.84달러에 거래13거래일 중에서 11거래일 올라...지난해 11월 11일 이후 최고치
Forwarded from 울산고래 주식Study
#SAMG엔터
- IP제작 유통 플랫폼 MD까지 모두가능, 메가 IP보유, 자체스튜디오 보유로 매년 신작 출시가능
- 4분기는 한국과 중국의 유아 완구 시장 성수기시즌,
- 캐치티니핑 시즌4 9월27일 예정, 미니특공대 시즌6 9월 29일 예정
- SAMG테마파크 12월 판교에서 티니핑월드 오픈예정, 12월 크리스마스에는 팝업스토어 10개사이트 계획
- 새로운IP 발굴을 위한 자금조달이슈로 상장 초반을 제외하곤 줄곧 주가가 좋지 못했는데 최근 유증이아닌 300억 CB 자금조달로 일단 우려는 해소
공모가가 1.7만원이었는데 최근 2만원아래도 내려가기도 했는데 300억CB발표이후 반등
- 우리 딸이 제일 좋아하는 캐치티니핑, 시즌4 새로운게 곧나온다하니 엄청 기대를 하고 있다,,
캐치티니핑 시즌4의 컨셉은 디저트,,, 그렇구나,, 이젠 먹을게 더 많아지겠구나,, 일잘하는 SAMG엔터를 언제나 응원한다
#울산고래
- IP제작 유통 플랫폼 MD까지 모두가능, 메가 IP보유, 자체스튜디오 보유로 매년 신작 출시가능
- 4분기는 한국과 중국의 유아 완구 시장 성수기시즌,
- 캐치티니핑 시즌4 9월27일 예정, 미니특공대 시즌6 9월 29일 예정
- SAMG테마파크 12월 판교에서 티니핑월드 오픈예정, 12월 크리스마스에는 팝업스토어 10개사이트 계획
- 새로운IP 발굴을 위한 자금조달이슈로 상장 초반을 제외하곤 줄곧 주가가 좋지 못했는데 최근 유증이아닌 300억 CB 자금조달로 일단 우려는 해소
공모가가 1.7만원이었는데 최근 2만원아래도 내려가기도 했는데 300억CB발표이후 반등
- 우리 딸이 제일 좋아하는 캐치티니핑, 시즌4 새로운게 곧나온다하니 엄청 기대를 하고 있다,,
캐치티니핑 시즌4의 컨셉은 디저트,,, 그렇구나,, 이젠 먹을게 더 많아지겠구나,, 일잘하는 SAMG엔터를 언제나 응원한다
#울산고래
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Forwarded from 루팡
이오테크닉스 차세대 반도체 그루빙 장비, TSMC에 이어 삼성전자도 채택
우리나라에서 반도체 후공정 분야의 글로벌 탑티어 기업이 탄생했다.
13일 알파경제 취재를 종합하면 삼성전자는 5나노 이상 첨단미세공정 후공정에 들어갈 그루빙(하프커팅) 장비를 이오테크닉스의 차세대 피코세컨드 그루빙 장비로 최종 확정한 것으로 알려졌다.
이오테크닉스의 차세대 피코세컨드 그루빙 장비는 삼성전자와 파운드리 분야에서 치열한 경쟁을 펼치고 있는 TSMC가 올해 1분기에 채택한 바 있다.
윤주호 엄브렐라리서치 대표이사는 “TSMC와 삼성전자라는 글로벌 반도체의 양대 산맥이 이오테크닉스 그루빙 장비 사용을 결정하면서 우리나라는 차세대 어드밴스드 패키징 영역에서 세계 표준 위치를 차지하게 됐다”고 평가했다.
앞으로 TSMC와 삼성전자는 일본 디스코의 나노세컨드 그루빙 장비 대신 AI반도체 등 최선단 후공정에서 하이브리드 본딩과 비슷한 이오테크닉스의 피코세컨드 그루빙 양산 장비를 쓰게 된다.
https://kr.investing.com/news/stock-market-news/article-946221
우리나라에서 반도체 후공정 분야의 글로벌 탑티어 기업이 탄생했다.
13일 알파경제 취재를 종합하면 삼성전자는 5나노 이상 첨단미세공정 후공정에 들어갈 그루빙(하프커팅) 장비를 이오테크닉스의 차세대 피코세컨드 그루빙 장비로 최종 확정한 것으로 알려졌다.
이오테크닉스의 차세대 피코세컨드 그루빙 장비는 삼성전자와 파운드리 분야에서 치열한 경쟁을 펼치고 있는 TSMC가 올해 1분기에 채택한 바 있다.
윤주호 엄브렐라리서치 대표이사는 “TSMC와 삼성전자라는 글로벌 반도체의 양대 산맥이 이오테크닉스 그루빙 장비 사용을 결정하면서 우리나라는 차세대 어드밴스드 패키징 영역에서 세계 표준 위치를 차지하게 됐다”고 평가했다.
앞으로 TSMC와 삼성전자는 일본 디스코의 나노세컨드 그루빙 장비 대신 AI반도체 등 최선단 후공정에서 하이브리드 본딩과 비슷한 이오테크닉스의 피코세컨드 그루빙 양산 장비를 쓰게 된다.
https://kr.investing.com/news/stock-market-news/article-946221
Investing.com 한국어
[단독] 이오테크닉스 차세대 반도체 그루빙 장비, TSMC에 이어 삼성전자도 채택 By 알파경제 alphabiz
Forwarded from Brain and Body Research
제대로 말씀하셨네요.
타그리소와 같은 표적항암제의 가장 큰 장점은 집에서 편하게 경구로 복용하면서 부작용도 낮다는 점이다. 이를 감안하면 항암화학요법을 모든 환자에게 더하는 것이 좋은 일인지 '위험 대비 이득'을 따져봐야 한다.
우 이롱(Yi-Long Wu) 중국 광둥종합병원 폐암연구센터 교수는 "PFS를 10개월 늘릴 경우 타그리소 병용요법과 단독요법 중 어떤 치료를 선택할 것인지 묻는 질문에 170명의 환자 중 73%가 단독요법을 쓰겠다고 했다"며 "환자와 그 가족들은 24개월 이상 늘릴 경우 병용요법을 택하겠다고 답했다"고 언급했다.
https://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202309121702105000107494&page=1&sort=FREE_DTM&searchtxt=
타그리소와 같은 표적항암제의 가장 큰 장점은 집에서 편하게 경구로 복용하면서 부작용도 낮다는 점이다. 이를 감안하면 항암화학요법을 모든 환자에게 더하는 것이 좋은 일인지 '위험 대비 이득'을 따져봐야 한다.
우 이롱(Yi-Long Wu) 중국 광둥종합병원 폐암연구센터 교수는 "PFS를 10개월 늘릴 경우 타그리소 병용요법과 단독요법 중 어떤 치료를 선택할 것인지 묻는 질문에 170명의 환자 중 73%가 단독요법을 쓰겠다고 했다"며 "환자와 그 가족들은 24개월 이상 늘릴 경우 병용요법을 택하겠다고 답했다"고 언급했다.
https://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202309121702105000107494&page=1&sort=FREE_DTM&searchtxt=
m.thebell.co.kr
타그리소 연구 책임자에게 물었다…렉라자 병용 나온다면?
아스트라제네카의 타그리소(성분명 오시머티닙) 병용요법 연구가 성공적인 결과를 남겼다. 항암화학요법과 병용해 쓸 경우 단독요법보다 질병 진행과 사망 위험을 38% 낮출 수 있음을 입증했다.동시에 연구는 여러 숙제를 남기기도 했다. △표준치료인 타그리소 단독요법을
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