Forwarded from [미시간투자자문] Premium Insight
#크래프톤
주식보상비 (532억)과 일회성 마케팅비 기저효과를 제거하고도 본업인 모바일게임에서 실적성장을 일으킵니다. 중국 화평정영 트레픽이 올라가며 매출과 영업이익 모두 증가하였고 글로벌 모바일/PC 모두 업뎃/무료화 이후 다시 의미있는 성장세를 보여줍니다. 17년에 출시한 배그와 19년에 중국 출시작 화평정영이 4-5년째 글로벌리 롱런하고 있는데요, 오늘 12조원 시가총액 기준 노멀라이즈드 영업이익 기준으로 연환산시 PER 15x 이하로 내려옵니다.
(1조매출 이상 글로벌 대작 게임사 중 가장 저렴해진 밸류에이션)
*하반기 자회사 스튜디오의 대작 출시 기대감과 3조원의 현금성자산의 가치, 그리고 사재 300억원 규모의 주식을 매입한 장병규 의장보다 평단 싸게 살 수 있는 기회의 절호의 가격이라는 생각입니다.
**인건비 상승률이 높아보이나 작년 600명 대규모 채용이 마무리 되었고 크립토 씬도 불안해져서 더이상의 개발자 인건비 상승은 어려울 것으로 예상됩니다. 신작 출시와 함께 매출성장률만 좀더 가속화 되면 실적추정치와 멀티플 동시상향 가능해보입니다 (ROE 40%, 영업이익률 40% 상회하는 기업에 부여할 수있는 PER 레벨은…).
주식보상비 (532억)과 일회성 마케팅비 기저효과를 제거하고도 본업인 모바일게임에서 실적성장을 일으킵니다. 중국 화평정영 트레픽이 올라가며 매출과 영업이익 모두 증가하였고 글로벌 모바일/PC 모두 업뎃/무료화 이후 다시 의미있는 성장세를 보여줍니다. 17년에 출시한 배그와 19년에 중국 출시작 화평정영이 4-5년째 글로벌리 롱런하고 있는데요, 오늘 12조원 시가총액 기준 노멀라이즈드 영업이익 기준으로 연환산시 PER 15x 이하로 내려옵니다.
(1조매출 이상 글로벌 대작 게임사 중 가장 저렴해진 밸류에이션)
*하반기 자회사 스튜디오의 대작 출시 기대감과 3조원의 현금성자산의 가치, 그리고 사재 300억원 규모의 주식을 매입한 장병규 의장보다 평단 싸게 살 수 있는 기회의 절호의 가격이라는 생각입니다.
**인건비 상승률이 높아보이나 작년 600명 대규모 채용이 마무리 되었고 크립토 씬도 불안해져서 더이상의 개발자 인건비 상승은 어려울 것으로 예상됩니다. 신작 출시와 함께 매출성장률만 좀더 가속화 되면 실적추정치와 멀티플 동시상향 가능해보입니다 (ROE 40%, 영업이익률 40% 상회하는 기업에 부여할 수있는 PER 레벨은…).
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Forwarded from [한국투자 최고운] 운송
[한투증권 최고운] 운송 1분기 실적 점검: 서프라이즈의 연속
● 한진을 시작으로 현대글로비스, 대한항공, 그리고 어제 팬오션까지 연이어 영업이익 서프라이즈를 기록
● 특히 글로비스와 대한항공은 4분기에 이어 또 다시 사상 최대 영업이익을 경신. 이번주 금요일 실적발표 예정인 HMM 역시 이에 동참할 전망
● 한 번이면 우연일 수 있으나 서프라이즈가 반복되면 실력. 혼자만 좋으면 예외일 수 있으나 다같이 좋으면 그건 대세
● 원래 5월은 하반기 리오프닝 모멘텀을 미리 준비할 시기라고 생각했지만, 1) 해운/물류업체들의 이익 모멘텀은 기대 이상으로 견고하며
● 2) 유가, 환율, 금리 등 대외 불확실성이 너무 커지고 있어 지금은 당장에 확실한 이익 성장을 보여줄 수 있는 종목들에 투자하는 것을 다시 추천
● 팬오션과 현대글로비스를 최선호주로 제시. 특히 팬오션은 BDI의 상저하고 계절성, 최근 케이프선 시황의 회복을 감안하면 3분기까지 증익이 가장 안정적
● 현대글로비스는 4개 분기 연속 사상 최대 영업이익을 경신, 팬오션은 4개 분기 연속으로 이익 서프라이즈를 기록
● 그럼에도 피크아웃 우려로 2022F PER 밸류에이션이 6배 수준. 운송업종에서 HMM을 제외하면 가장 낮음
● 한진을 시작으로 현대글로비스, 대한항공, 그리고 어제 팬오션까지 연이어 영업이익 서프라이즈를 기록
● 특히 글로비스와 대한항공은 4분기에 이어 또 다시 사상 최대 영업이익을 경신. 이번주 금요일 실적발표 예정인 HMM 역시 이에 동참할 전망
● 한 번이면 우연일 수 있으나 서프라이즈가 반복되면 실력. 혼자만 좋으면 예외일 수 있으나 다같이 좋으면 그건 대세
● 원래 5월은 하반기 리오프닝 모멘텀을 미리 준비할 시기라고 생각했지만, 1) 해운/물류업체들의 이익 모멘텀은 기대 이상으로 견고하며
● 2) 유가, 환율, 금리 등 대외 불확실성이 너무 커지고 있어 지금은 당장에 확실한 이익 성장을 보여줄 수 있는 종목들에 투자하는 것을 다시 추천
● 팬오션과 현대글로비스를 최선호주로 제시. 특히 팬오션은 BDI의 상저하고 계절성, 최근 케이프선 시황의 회복을 감안하면 3분기까지 증익이 가장 안정적
● 현대글로비스는 4개 분기 연속 사상 최대 영업이익을 경신, 팬오션은 4개 분기 연속으로 이익 서프라이즈를 기록
● 그럼에도 피크아웃 우려로 2022F PER 밸류에이션이 6배 수준. 운송업종에서 HMM을 제외하면 가장 낮음
Forwarded from 키움 음식료/유통 박상준
★ 쿠팡이 "Coupang" 앱 기준으로 1분기 EBITDA가 흑자전환에 성공했습니다. 현재 주가는 시간외에서 20% 가까이 상승 중입니다.
- 회사는 연초에 4Q22까지 Product Commerce(Coupang App only) 부문의 EBITDA를 흑자전환 하겠다고 밝혔었는데요. 가이던스 대비 조기에 목표를 달성한 것으로 판단됩니다.
- 실적 컨콜 내용을 살펴봐야겠지만, 쿠팡이 그 동안 투자했던 효과를 마진으로 연결시키는 것 같습니다. 최근 아마존의 실적 부진과 상당히 대비 됩니다.
- 자세한 사항은 컨콜 내용 확인 후 업데이트 드리겠습니다.
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- 자세한 사항은 컨콜 내용 확인 후 업데이트 드리겠습니다.
<받은거>
[주식/코인러들 오늘부터 할 일]
1.배민,쿠팡 지우기
2.필요한 거 시장가면 반에 반값
3.보일러 끄기
4.필요치 않은 전기 확인 후 끄기
5.냉장고 비우고 냉장고 전원 내리기
6.네이버로 집근처 약수터 확인하기
7.산책하러 나가서 바닥 보고 다니기 (운좋으면 500이나 1000 주울 수 있음)
8.자판기 바닥 확인 (짤짤이 가끔 보임)
9.세탁기 사용말고 손빨래 하기
10.교회 절 행사 외워놓기 (부처님 오시면 비빔밥 공짜, 교회 달란트 얻어서 달란트 시장에 군것질 가능)
11.찬물샤워 신체건강에 좋음 (물조차 아껴야 한다면 눈물샤워 가능)
12.배고프면 침 열번 삼키기 (가짜 허기에게 욕구 충족시켜줌)
13.파 심기 (죽을 때까지 1일1반찬 가능)
14.약수터 갈 체력 아니면 비오는 날 빗물받기
15.휴지 절약하기 (작은 거 3칸 큰거 4칸)
[주식/코인러들 오늘부터 할 일]
1.배민,쿠팡 지우기
2.필요한 거 시장가면 반에 반값
3.보일러 끄기
4.필요치 않은 전기 확인 후 끄기
5.냉장고 비우고 냉장고 전원 내리기
6.네이버로 집근처 약수터 확인하기
7.산책하러 나가서 바닥 보고 다니기 (운좋으면 500이나 1000 주울 수 있음)
8.자판기 바닥 확인 (짤짤이 가끔 보임)
9.세탁기 사용말고 손빨래 하기
10.교회 절 행사 외워놓기 (부처님 오시면 비빔밥 공짜, 교회 달란트 얻어서 달란트 시장에 군것질 가능)
11.찬물샤워 신체건강에 좋음 (물조차 아껴야 한다면 눈물샤워 가능)
12.배고프면 침 열번 삼키기 (가짜 허기에게 욕구 충족시켜줌)
13.파 심기 (죽을 때까지 1일1반찬 가능)
14.약수터 갈 체력 아니면 비오는 날 빗물받기
15.휴지 절약하기 (작은 거 3칸 큰거 4칸)