[NH투자/손세훈] 스몰캡-오르비텍
[NH/스몰캡(강경근)]
★ 오르비텍
■ 어서와~ ‘오르비텍’은 처음이지?
오르비텍은 원자력 및 항공기정밀부품 사업 영위
비파괴 검사선 분야로 사업 시작, 2007년 고리 발전소 검사 용역, 2013년 항공사업, 2014년 보잉의 1차 벤더인 Sprit향으로 직수주, 2016년 UAE 바카라원전 방사선 관리 용역 수주
2021년 기준 사업 부문별 매출액은 원자력 39.8%, ISI(가동 중 검사) 23.0%, 항공 10.8%, 기타 26.4%로 구성
최대주주는 성진홀딩스(15.36%)
■ 기업의 脈
동사의 원자력 사업은 방사선 관리, ISI로 구성
현재 국내 가동 중인 원자력 발전소는 24기, 건설 중인 발전소는 4기, 영구 정지 2기
국내 발전소 관리용역 시장 규모는 약 1,950억원으로 형성(방사선관리 1,500억원, ISI 450억원)
2021년 기준 동사의 점유율은 방사선 관리 용역 18.2%(2위), 가동 전, 중 검사 용역 22.6%(2위)
정부의 원전 정책에 따른 원전 가동률 상승은 동사의 용역 서비스 실적 증가로 이어질 것
국내 원전 해체 시장 개화는 중장기 기회 요인으로 시장 규모는 2029년 약 11조원까지 커질 것으로 추산(1호기당 8,725억원)
고리 1호기, 월성 1호기 해체를 계기로 정부 주도로 원전 해체 전문기업 육성
동사는 원전해체사업 관련 방사성 물질 측정 기술 등 핵심기술 보유해 시장 선점 가능성 확보
■ 숫자로 보는 '오르비텍'
동사는 보잉B737의 꼬리 동체의 주요 구조물인 Bulkhead 조립체와 정밀 기계가공부품을 생산해 아스트(韓), Strip Aerosystem(美)를 통해 보잉사로 납품
항공 부문 매출액은 2019년 415.7억원 기록
그러나 2차례의 보잉737MAX 추락사고와 코로나19 영향에 따라 수요 감소하며 2020년 132.5억원, 2021년 84.2억원으로 급감
향후 항공 부문 본격적인 턴어라운드 전망
2021년 하반기 미국, 유럽, 인도, 싱가포르 등 운항 허가, 2021년 9월 중국 시험 비행 성공, 리오프닝에 따른 항공기 수요 증가로 보잉737MAX 월별 생산량 회복 전망
이에 동사의 항공 부문 매출액도 올해 220억원(+161.0% y-y), 2023년 283억원으로 점진적으로 2019년 수준까지 회복할 것
☞리포트: https://bit.ly/3PY7q4Y
[NH/스몰캡(강경근)]
★ 오르비텍
■ 어서와~ ‘오르비텍’은 처음이지?
오르비텍은 원자력 및 항공기정밀부품 사업 영위
비파괴 검사선 분야로 사업 시작, 2007년 고리 발전소 검사 용역, 2013년 항공사업, 2014년 보잉의 1차 벤더인 Sprit향으로 직수주, 2016년 UAE 바카라원전 방사선 관리 용역 수주
2021년 기준 사업 부문별 매출액은 원자력 39.8%, ISI(가동 중 검사) 23.0%, 항공 10.8%, 기타 26.4%로 구성
최대주주는 성진홀딩스(15.36%)
■ 기업의 脈
동사의 원자력 사업은 방사선 관리, ISI로 구성
현재 국내 가동 중인 원자력 발전소는 24기, 건설 중인 발전소는 4기, 영구 정지 2기
국내 발전소 관리용역 시장 규모는 약 1,950억원으로 형성(방사선관리 1,500억원, ISI 450억원)
2021년 기준 동사의 점유율은 방사선 관리 용역 18.2%(2위), 가동 전, 중 검사 용역 22.6%(2위)
정부의 원전 정책에 따른 원전 가동률 상승은 동사의 용역 서비스 실적 증가로 이어질 것
국내 원전 해체 시장 개화는 중장기 기회 요인으로 시장 규모는 2029년 약 11조원까지 커질 것으로 추산(1호기당 8,725억원)
고리 1호기, 월성 1호기 해체를 계기로 정부 주도로 원전 해체 전문기업 육성
동사는 원전해체사업 관련 방사성 물질 측정 기술 등 핵심기술 보유해 시장 선점 가능성 확보
■ 숫자로 보는 '오르비텍'
동사는 보잉B737의 꼬리 동체의 주요 구조물인 Bulkhead 조립체와 정밀 기계가공부품을 생산해 아스트(韓), Strip Aerosystem(美)를 통해 보잉사로 납품
항공 부문 매출액은 2019년 415.7억원 기록
그러나 2차례의 보잉737MAX 추락사고와 코로나19 영향에 따라 수요 감소하며 2020년 132.5억원, 2021년 84.2억원으로 급감
향후 항공 부문 본격적인 턴어라운드 전망
2021년 하반기 미국, 유럽, 인도, 싱가포르 등 운항 허가, 2021년 9월 중국 시험 비행 성공, 리오프닝에 따른 항공기 수요 증가로 보잉737MAX 월별 생산량 회복 전망
이에 동사의 항공 부문 매출액도 올해 220억원(+161.0% y-y), 2023년 283억원으로 점진적으로 2019년 수준까지 회복할 것
☞리포트: https://bit.ly/3PY7q4Y
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