Forwarded from PP의투자
#큐알티
자, 일단 큐알티는 전혀 사실과 다른 루머로 급락했는데, 회사에서 확실하게 코멘트.
1. 당사는 유상증자 계획이 없습니다. 현재도 현금보유액이 충분한 상태입니다.
2. 기타 최대주주지분매각설, 특허소송설, 신규사업무산설 등등 각종 악성루머들 또한 대응할 필요가 없을만큼 근거없는 악의적인 루머들입니다.
칩렛 = 하나의 칩에 여러개의 칩을 집적하는 기술을 말한다.
레고 블록을 조립하는 것과 비슷해 ‘레고 같은 패키지(Lego-like package)’라고도 불린다.
칩렛 기술을 활용하면 수율, 비용 둘다 잡을수 있기 때문에 글로벌 빅테크기업들이 적극적으로 기술개발을 하고 있으며 실제로 적용도 하고 있다.
엔비디아 GPU를 예로 들면, 하이닉스가 HBM을 엔비디아에 납품을 하면, 엔비디아가 TSMC에 위탁을 해서 하이닉스 HBM을 탑재한 GPU를 만드는 것.
칩렛은 공정과 상관없이 붙이는게 핵심. 그런데, 서로 다른 Die를 붙여서 패키징하기 때문에 공정의 난이도가 높다.
TSMC의 CoWoS 패키징도 마찬가지.
여기서 전에 올린 영상을 다시 한번 보고오자.
https://www.youtube.com/watch?v=Osm9lhOJepY
현재 TSMC에서 강점으로 삼고있는 CoWoS 패키징 공정도 마찬가지. 공정 난이도가 높기때문에 수율이 낮을수밖에 없는 상황이고, TSMC 2.5D 공정으로 패키징하는 엔비디아 AI칩의 수율은 70%.
즉, 하이닉스가 불량이 없는 HBM을 납품해도, CoWoS 패키징 공정에서만 30%의 불량이 생긴다.
지금은, 하이닉스에서 공급받은, 물량도 부족하고 비싼 HBM을 30%나 버리고 있는 것.
이걸 테스트 한 후에 살아있는 HBM을 다시 패키징해서 AI칩을 만든다면?
엔비디아 입장에서는 엄청난 비용이 세이브되고, 수요보다 공급이 부족한 현 상황을 개선할 수 있는 해결책이 되는 것.
따라서 엔비디아와 TSMC는 이 30%의 불량을 재활용하기 위한 리사이클 사업에 매우 적극적인 상황.
엔비디아와 TSMC입장에서는 AI칩 공급부족과 비용절감이라는 두마리의 토끼를 다 잡을 수 있기때문.
이걸 해결할 수 있는게, 큐알티가 할 리사이클링 사업이다.
2.5D 패키징에서 발생하는 불량을 큐알티가 테스트해서 살아있는 HBM을 리사이클링 하는 것.
왜 큐알티일까? 일단 국내에서는 유일한 반도체 신뢰성 테스트기업이며, 기술력을 인정 받고 있는 회사인데,
엔비디아에서 먼저 찾아온 것. 더 필요한가.
자 그럼 이 사업의 가치는 얼마일까?
일단, 엔비디아 A100과 H100에는 HBM이 8개씩 탑재가 된다.
2.5D 패키징에서 발생하는 불량이 30%고, 하이닉스가 엔비디아에 올해 공급하는 HBM이 4,000만개.
https://www.yeongnam.com/web/view.php?key=20240114010001685
이 물량은 당연히 앞으로 계속 더 늘어날 것으로 예상되는 상황.
그럼 그 중에 불량이 1,200만개라는 얘기고, 그걸 개당 10불에 검사를 하면?
연간 1,560억 매출에 340억 이익이 추가되는 사업이라는 것.
참고로 엔비디아에 공급하는 하이닉스의 HBM 개당 단가는 100만원이 넘는다.
개당 테스트 비용 10불은 사실 극보수적으로 계산을 한건데, 이는 HBM 단가의 1% 수준이며,
전체 물량에서 10%만 테스트를 통해 리싸이클링을 한다면, 고객사 입장에서는 엄청난 비용절감과 생산 효율성 향상이 된다.
테스트 비용을 20불로 가정을 하면, 3,120억 매출에 720억 이익.
추정치가 엄청나게 커지는데, 현재 다른 반도체 테스트 단가를 감안하면,
HBM 테스트 비용이 10불 아래로 가정하는 건 불가능한 수준이고, 사실 20불에 가까운 10불~20불 사이가 현실적이지만,
현실적으로 극보수적인 단가를 적용해서 계산한 것.
올해 회사에서 얘기하는 가이던스는 영업이익 140억.
여기에 사실은 확정이 됐는데, 파토가 났다고 루머가 돌았던 글로벌 M사 VR 헤드셋의 불량 DDIC를 리사이클링하는 사업과, 엔비디아 AI칩 HBM 리사이클링 사업은 포함되어 있지않다.
그럼..통신, 우주항공, 자율주행 차량용 반도체 등 신사업으로 예상되는 성장을 제외해도, 현재 회사가 하는 본업, M사 VR 헤드셋, 그리고 엔비디아 AI칩 리사이클링 사업만으로도 연간 500억 이익을 기대할 수 있다.
이런 내용때문에 1월 22일에 시총 3,700억을 찍고 왔던 것.
그런데..지금 AI칩에서 수혜를 보는 이수페타시스, 리노공업, ISC 등의 밸류에이션은 25년 영업이익의 15배~20배.
큐알티의 리사이클링 사업 내용이, 지금 국내에 AI칩 수혜를 얘기하는 회사들보다 훨씬 좋으면 좋았지, 덜 하지는 않는다고 생각.
국내에 정말 소수의 기업이 엔비디아&TSMC와 거래하는 회사가 있지만,
큐알티만큼 엔비디아와 TSMC에 직접적으로 사업의 수혜를 보는 회사가 있는가? 없다.
그래서 그 밸류에이션을 적용해주면 큐알티는 7,000억~1조를 바라볼 수 있는 회사가 아닐까.
게다가, DS단석의 단가가 24,000원. 이전 매도가 나왔던 29,000원까지는 오버행 물량도 없다.
오버행 물량이 나오는 29,000원까지는 유통물량도 잠겨있고, 개인적으로 굉장히 편안한 구간이라고 생각.
관련 기사들.
https://www.mk.co.kr/news/business/10939020
https://www.etnews.com/20240118000247
https://www.sedaily.com/NewsView/2D46LVMO3K
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0004942904?sid=101
자, 일단 큐알티는 전혀 사실과 다른 루머로 급락했는데, 회사에서 확실하게 코멘트.
1. 당사는 유상증자 계획이 없습니다. 현재도 현금보유액이 충분한 상태입니다.
2. 기타 최대주주지분매각설, 특허소송설, 신규사업무산설 등등 각종 악성루머들 또한 대응할 필요가 없을만큼 근거없는 악의적인 루머들입니다.
칩렛 = 하나의 칩에 여러개의 칩을 집적하는 기술을 말한다.
레고 블록을 조립하는 것과 비슷해 ‘레고 같은 패키지(Lego-like package)’라고도 불린다.
칩렛 기술을 활용하면 수율, 비용 둘다 잡을수 있기 때문에 글로벌 빅테크기업들이 적극적으로 기술개발을 하고 있으며 실제로 적용도 하고 있다.
엔비디아 GPU를 예로 들면, 하이닉스가 HBM을 엔비디아에 납품을 하면, 엔비디아가 TSMC에 위탁을 해서 하이닉스 HBM을 탑재한 GPU를 만드는 것.
칩렛은 공정과 상관없이 붙이는게 핵심. 그런데, 서로 다른 Die를 붙여서 패키징하기 때문에 공정의 난이도가 높다.
TSMC의 CoWoS 패키징도 마찬가지.
여기서 전에 올린 영상을 다시 한번 보고오자.
https://www.youtube.com/watch?v=Osm9lhOJepY
현재 TSMC에서 강점으로 삼고있는 CoWoS 패키징 공정도 마찬가지. 공정 난이도가 높기때문에 수율이 낮을수밖에 없는 상황이고, TSMC 2.5D 공정으로 패키징하는 엔비디아 AI칩의 수율은 70%.
즉, 하이닉스가 불량이 없는 HBM을 납품해도, CoWoS 패키징 공정에서만 30%의 불량이 생긴다.
지금은, 하이닉스에서 공급받은, 물량도 부족하고 비싼 HBM을 30%나 버리고 있는 것.
이걸 테스트 한 후에 살아있는 HBM을 다시 패키징해서 AI칩을 만든다면?
엔비디아 입장에서는 엄청난 비용이 세이브되고, 수요보다 공급이 부족한 현 상황을 개선할 수 있는 해결책이 되는 것.
따라서 엔비디아와 TSMC는 이 30%의 불량을 재활용하기 위한 리사이클 사업에 매우 적극적인 상황.
엔비디아와 TSMC입장에서는 AI칩 공급부족과 비용절감이라는 두마리의 토끼를 다 잡을 수 있기때문.
이걸 해결할 수 있는게, 큐알티가 할 리사이클링 사업이다.
2.5D 패키징에서 발생하는 불량을 큐알티가 테스트해서 살아있는 HBM을 리사이클링 하는 것.
왜 큐알티일까? 일단 국내에서는 유일한 반도체 신뢰성 테스트기업이며, 기술력을 인정 받고 있는 회사인데,
엔비디아에서 먼저 찾아온 것. 더 필요한가.
자 그럼 이 사업의 가치는 얼마일까?
일단, 엔비디아 A100과 H100에는 HBM이 8개씩 탑재가 된다.
2.5D 패키징에서 발생하는 불량이 30%고, 하이닉스가 엔비디아에 올해 공급하는 HBM이 4,000만개.
https://www.yeongnam.com/web/view.php?key=20240114010001685
이 물량은 당연히 앞으로 계속 더 늘어날 것으로 예상되는 상황.
그럼 그 중에 불량이 1,200만개라는 얘기고, 그걸 개당 10불에 검사를 하면?
연간 1,560억 매출에 340억 이익이 추가되는 사업이라는 것.
참고로 엔비디아에 공급하는 하이닉스의 HBM 개당 단가는 100만원이 넘는다.
개당 테스트 비용 10불은 사실 극보수적으로 계산을 한건데, 이는 HBM 단가의 1% 수준이며,
전체 물량에서 10%만 테스트를 통해 리싸이클링을 한다면, 고객사 입장에서는 엄청난 비용절감과 생산 효율성 향상이 된다.
테스트 비용을 20불로 가정을 하면, 3,120억 매출에 720억 이익.
추정치가 엄청나게 커지는데, 현재 다른 반도체 테스트 단가를 감안하면,
HBM 테스트 비용이 10불 아래로 가정하는 건 불가능한 수준이고, 사실 20불에 가까운 10불~20불 사이가 현실적이지만,
현실적으로 극보수적인 단가를 적용해서 계산한 것.
올해 회사에서 얘기하는 가이던스는 영업이익 140억.
여기에 사실은 확정이 됐는데, 파토가 났다고 루머가 돌았던 글로벌 M사 VR 헤드셋의 불량 DDIC를 리사이클링하는 사업과, 엔비디아 AI칩 HBM 리사이클링 사업은 포함되어 있지않다.
그럼..통신, 우주항공, 자율주행 차량용 반도체 등 신사업으로 예상되는 성장을 제외해도, 현재 회사가 하는 본업, M사 VR 헤드셋, 그리고 엔비디아 AI칩 리사이클링 사업만으로도 연간 500억 이익을 기대할 수 있다.
이런 내용때문에 1월 22일에 시총 3,700억을 찍고 왔던 것.
그런데..지금 AI칩에서 수혜를 보는 이수페타시스, 리노공업, ISC 등의 밸류에이션은 25년 영업이익의 15배~20배.
큐알티의 리사이클링 사업 내용이, 지금 국내에 AI칩 수혜를 얘기하는 회사들보다 훨씬 좋으면 좋았지, 덜 하지는 않는다고 생각.
국내에 정말 소수의 기업이 엔비디아&TSMC와 거래하는 회사가 있지만,
큐알티만큼 엔비디아와 TSMC에 직접적으로 사업의 수혜를 보는 회사가 있는가? 없다.
그래서 그 밸류에이션을 적용해주면 큐알티는 7,000억~1조를 바라볼 수 있는 회사가 아닐까.
게다가, DS단석의 단가가 24,000원. 이전 매도가 나왔던 29,000원까지는 오버행 물량도 없다.
오버행 물량이 나오는 29,000원까지는 유통물량도 잠겨있고, 개인적으로 굉장히 편안한 구간이라고 생각.
관련 기사들.
https://www.mk.co.kr/news/business/10939020
https://www.etnews.com/20240118000247
https://www.sedaily.com/NewsView/2D46LVMO3K
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0004942904?sid=101
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HBM이 만성적으로 부족한 이유 - 전혀 생각하지 못했던 문제에 엔비디아 심각 | 인포마켓 강용운 대표
#HBM #hbm부족 #TSMC #SK하이닉스 #삼성전자#인포마켓 #강용운 #반도체주 #엔비디아 #cowos패키징 #반도체패키징 #nvidiaSK하이닉스가 완벽한 HBM을 TSMC에 납품을 하더라도 CoWoS 패키징 공정에서 어느정도의 불량 발생은 필연적입니다. 애초 이 비율이 1...
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Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2024.02.08 11:09:57
기업명: 씨앤지하이테크(시가총액: 1,207억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결
계약상대 : 삼성전자 주식회사
계약내용 : 반도체 제조장비
공급지역 : 대한민국
계약금액 : 509억
계약시작 : 2024-02-08
계약종료 : 2024-12-30
계약기간 : 10개월
매출대비 : 26.4%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240208900293
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=264660
기업명: 씨앤지하이테크(시가총액: 1,207억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결
계약상대 : 삼성전자 주식회사
계약내용 : 반도체 제조장비
공급지역 : 대한민국
계약금액 : 509억
계약시작 : 2024-02-08
계약종료 : 2024-12-30
계약기간 : 10개월
매출대비 : 26.4%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240208900293
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=264660
Forwarded from 돼지바
삼성전자, 8K 콘텐츠 생태계 확장나서
https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=25858
삼성전자 영상디스플레이사업부 김철기 부사장은 “차원이 다른 시청 경험을 제공하는 8K 화질 경험을 널리 알리기 위해 파트너사와의 협업을 이어가고 있다”며 “다양한 분야의 콘텐츠를 선보임으로써 8K 콘텐츠 저변 확대에 주도하겠다”고 말했다.
https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=25858
삼성전자 영상디스플레이사업부 김철기 부사장은 “차원이 다른 시청 경험을 제공하는 8K 화질 경험을 널리 알리기 위해 파트너사와의 협업을 이어가고 있다”며 “다양한 분야의 콘텐츠를 선보임으로써 8K 콘텐츠 저변 확대에 주도하겠다”고 말했다.
www.thelec.kr
삼성전자, 8K 콘텐츠 생태계 확장나서 - 전자부품 전문 미디어 디일렉
삼성전자가 ‘유니버설 뮤직 그룹’과 협업을 통해 피아니스트조성진의 라이브 연주 영상을 8K 초고화질로 공개한다고 8일 밝혔다. 8K 영상은 전국 삼성스토어에서 공개된다.콘텐츠는 미국 빌보드 클래식 차트 1...
Forwarded from 타점 읽어주는 여자(타자)
그럼 무지개로봇은 어떻게 될거라 생각을 했을까요?
어제도 글 올렸듯이 기사가 액션에 대한 이야기가 아니고, 할 거 같더라 카더라 이야기라서 줄 때 챙기고
다시 봐야한다고 글 올렸었슴다
그리고 기술적인 자리로 보자면, 레인보우로보틱스 일봉인데
그냥 계속 저항 받는 부근에서 저항 받고 밀린 흐름입니다
끝났나 안 끝났나? 그런건 저도 모릅니다
이런걸 끝났다고 표현하기 보다는
- 오늘 최고가 부근이 저항 부근이다
- 외국인들 매도가 많지만, 분봉 흐름으로 봤을 때는 앞전 매물 소화를 위한 흐름일 수도 있다
- 금일 단기 이평선 다 뚫고 위에서 시작했기 때문에, 마감 때 흐름 + 차주 흐름까지 체크하면서, 이슈가 나오는지 봐야한다
고 개인적으로는 생각합니다
어제도 글 올렸듯이 기사가 액션에 대한 이야기가 아니고, 할 거 같더라 카더라 이야기라서 줄 때 챙기고
다시 봐야한다고 글 올렸었슴다
그리고 기술적인 자리로 보자면, 레인보우로보틱스 일봉인데
그냥 계속 저항 받는 부근에서 저항 받고 밀린 흐름입니다
끝났나 안 끝났나? 그런건 저도 모릅니다
이런걸 끝났다고 표현하기 보다는
- 오늘 최고가 부근이 저항 부근이다
- 외국인들 매도가 많지만, 분봉 흐름으로 봤을 때는 앞전 매물 소화를 위한 흐름일 수도 있다
- 금일 단기 이평선 다 뚫고 위에서 시작했기 때문에, 마감 때 흐름 + 차주 흐름까지 체크하면서, 이슈가 나오는지 봐야한다
고 개인적으로는 생각합니다
❤3
타점 읽어주는 여자(타자)
그럼 무지개로봇은 어떻게 될거라 생각을 했을까요? 어제도 글 올렸듯이 기사가 액션에 대한 이야기가 아니고, 할 거 같더라 카더라 이야기라서 줄 때 챙기고 다시 봐야한다고 글 올렸었슴다 그리고 기술적인 자리로 보자면, 레인보우로보틱스 일봉인데 그냥 계속 저항 받는 부근에서 저항 받고 밀린 흐름입니다 끝났나 안 끝났나? 그런건 저도 모릅니다 이런걸 끝났다고 표현하기 보다는 - 오늘 최고가 부근이 저항 부근이다 - 외국인들 매도가 많지만, 분봉 흐름으로…
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Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2024.02.08 12:36:27
기업명: 나노팀(시가총액: 2,366억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동
재무제표 종류 : 연결
매출액 : 109억(예상치 : -)
영업익 : 11억(예상치 : -)
순이익 : 9억(예상치 : -)
**최근 실적 추이**
2023.4Q 109억/ 11억/ 9억
2023.3Q 106억/ 7억/ 7억
2023.2Q 131억/ 17억/ 15억
2023.1Q 125억/ 17억/ 15억
2022.4Q 118억/ 6억/ 4억
* 변동요인
- 전기차를 포함한 전동화시장 성장으로 매출액 증가 - 자동화설비 가동에 따른 원가율 개선
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240208900377
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=417010
기업명: 나노팀(시가총액: 2,366억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동
재무제표 종류 : 연결
매출액 : 109억(예상치 : -)
영업익 : 11억(예상치 : -)
순이익 : 9억(예상치 : -)
**최근 실적 추이**
2023.4Q 109억/ 11억/ 9억
2023.3Q 106억/ 7억/ 7억
2023.2Q 131억/ 17억/ 15억
2023.1Q 125억/ 17억/ 15억
2022.4Q 118억/ 6억/ 4억
* 변동요인
- 전기차를 포함한 전동화시장 성장으로 매출액 증가 - 자동화설비 가동에 따른 원가율 개선
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240208900377
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=417010