#알테오젠 #키트루다

주요 의료기기 기업 분기별 catalyst 만드는 중.
도와주셔서 감사합니다.
좀 더 가다듬어서 곧 만나요~

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#텔레그램: https://news.1rj.ru/str/globalmedtech/

미래에셋증권 첨단의료기기/디지털헬스 김충현

인바디 (041830)

@ 매출 2,000억원에 미군 매출과 AI 솔루션 매출이 합쳐지면?

#링크: https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20240223073502090_155

*당사 Compliance 승인을 거친 보고서 요약자료입니다. 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

오늘 거래량 1조원 이상 종목

1. 알테오젠 1.215조 원
2. 삼성전자 1.173조 원
3. 하이닉스 1.135조 원
4. 이에이트 1.109조 원

(5. 고영 7,747억 원)

금일(2.22) 업로드된 기업리서치센터 유튜브 안내드립니다.

[2월 小中한 리포트 가치보기] 1부 – 큐알티, 토마토시스템

https://youtu.be/PIESf2xk-Zk

#알테오젠 #레인메이커 님

* 아주 보수적으로 할로자임과 같은 사이클 (실적이 본격성장하는 초기 국면), 같은 밸류에이션 멀티플을 (Forward PE 20배) 적용을 해도, 2026년 실적기준을 시총은10조, 2027년 기준은 16조원으로 보여진다.

* 시총 기준 16조원이면, 대략 엄민용 위원님이 오늘 제시한 30만원 언저리가 된다.

* 타이밍상은 할로자임이 보여준대로 짧게는 1년, 길게는 2년 앞의 실적을 선반영하니, 올해 그리고 내년이 주가가 의미있는 리레이팅을 받을 가능성이 높아보인다.

* 물론, 특허기간, 고객사의 규모, 확장 가능성 측면에서 알테오젠은 더 프리미엄을 받아야 한다고 생각하지만, 보수적으로 접근하는걸 선호함.

* 할로자임 케이스로 보았듯이, 막상 로열티가 의미있게 들어오기 시작하면서 밸류에이션은 오히려 디레이팅 되서 이제는 약 10-11배에 거래됨 (Foward EPS 기준).

* 먼 미래긴하지만, 2029년에 알테오젠이 본격적으로 로열티 수입이 들어오고 매년 더욱더 안정되면, 밸류에이션 멀티플은 할로자임과 같이 낮아 질수도 있다. 물론 그전에 새로운 성장 동력 ADC SC, 테르가제, 그리고 SC 고객사 확장이 나오면 얘기는 달라질수도.

* 바이오는 성장성과 꿈을 보고 투자하는 섹터인데 안정적인 실적에는 투자자들의 지불용의가 높지 않다고 해석할 수 있다. 물론 할로자임 경영진은 주가가 저평가 되었다고 보고, 매년 5000억 이상의 자사주 매입을 꾸준히하는중.

* 언젠가는 알테오젠에서 나오는 배당을 연금으로 받으면서 살게 될 날이 오려나.

https://m.blog.naver.com/innocent_man/223362945462

상승여력보고 외사 리포트인줄!
엄테오젠 화이팅

4. 메드팩토(+16%)는 데스모이드 종양 치료에 대한 '백토서팁 + 이마티닙' 병용요법 관련 논문이 국제학술지 ‘임상 암 연구(Clinical Cancer Research)’에 게재됨. 작년 말 FDA로부터 전이성 대장암 환자를 대상으로 하는 '백토서팁 + 펨브롤리주맙(제품명 키트루다)' 병용요법에 대한 임상시험계획(IND)을 승인받은 바 있음

5. 자금 여력이 마땅치 않은 제약바이오 기업들은 임상 1~3상 단계에서 신약으로서 가치가 있다는 판단 하에 기술수출을 진행. 파이프라인 권리를 파트너 기업에게 팔되, 초기 계약금과 기술이전료 + 개발 단계별 기술 수입료(마일스톤) + 생산된 제품의 경상기술료(로열티)를 받는 방식. 알테오젠이 전환사채 발행, 주주배정 유상증자 없이 제3자배정 유상증자와 무상증자만으로 흑자 전환하며 박수를 받을 수 있는 이유

6. 반면 HLB는 위암, 간암, 대장암, 선양낭성암종 등을 대상으로 임상시험 중인 경구용 표적항암제 = 리보세라닙(Rivoceranib) 임상 3상과 상업화를 자체 힘으로 성공시키겠다는 목표를 갖고 16년 동안 투자하며 주주들과 고통을 공유함. 2019년에는 위암 3차 치료제 다국가 임상 3상에 실패하며 시장의 충격을 안긴 바 있음. 현재 리보세라닙은 R&D 파이프라인에서 간암 1차 치료제와 위암 3차 치료제 글로벌 3상을 마침. 이중 현재 상용화 가능성이 가장 높은 파이프라인은 간암 1차 치료제. '리보세라닙' + 항서제약의 '캄렐리주맙' 병용요법은 3/1 파이널 리뷰, 5/16 신약허가(NDA, New Drug Application) 일정을 앞두고 있음. 이벤트 공백기에 제3지대로 헬스케어에 주목

7. 미국에서도 비만주(Novo Nordisk +4.3%, Eli Lilly +3.2%)와 AI 신약개발(Recursion Pharmaceuticals +21%, Exscientia +9.4%) 상승. 우리 정부는 대학별 2025학년도 의대 정원 증원 신청을 3/4까지 받기로 하고, 병의원 비대면진료 전면 허용 발표(유비케어 +15%, 비트컴퓨터 +5.9%, 알서포트 +4.3%)

8. Nvidia +16% 상승, 사상최고치 경신. 반도체 전반 강세(AMD +11%, ASML +4.8%, AMAT +4.9%, CDNS +5.1%, SNPS +6.9%), Micron(+5.4%)도 간만에 반등, Super Micro Computer(SMCI +33%) 급등. 빅테크도 상승(Meta +3.9%, Amazon +3.6%, Microsoft +2.4%). 일일 순 방문자수 7,000만명의 북미 최대 커뮤니티 사이트 Reddit(RDDT) IPO 추진. Sam Altman이 주요 주주로 등재되어 있음. Reddit은 증권신고서에 비트코인과 이더리움 보유량도 공개. 한편 Nvidia 급등에 월드코인(WLD) +21% 상승, 백서 기준 100억 개를 발행하도록 되어 있는데 이에 기반한 완전 희석 시총은 $865억(약 115조원)으로 Open AI(비상장, $860억으로 평가)를 넘어섬. 코인 시세 회복에 Coinbase +5.2%

9. 오늘 한국은 SK하이닉스(+3.1%)가 52주 신고가 경신. 다만 시가(+6.7%)보다 종가가 낮게 끝나 음봉 기록(에이디테크놀로지 +15%, 고영 +11%, 티이엠씨 +6.7%, 와이씨켐 +18%, 파두 +5.0%). 대신 삼성 AGI 반도체 개발 기대에 뉴로모픽 칩 테마가 두드러짐(앤씨앤 +22%, 에이직랜드 +20%, 자람테크놀로지 +7.0%, 네패스아크(단기과열 지정예고) +4.1%)
10. KoAct 배당성장액티브 ETF 2/27 상장 예정. 기존에도 배당 관련 ETF는 많았지만 정부가 밸류업 프로그램의 세부안을 발표한 바로 다음 날 상장하면서 밸류업 1호 ETF로 분류, 시장의 주목도 상승. 현금 창출 능력을 최우선으로 고려해 배당이 증가할 것으로 예상되는 종목에 투자. 배당수익률과 함께 ROE, 잉여현금흐름 등의 지표도 고려한다는 방침. 총 45개 종목을 편입하는데 최대비중 종목은 하나금융지주와 현대차(비중 8%)이며 LG화학, 삼성전자(5%), 한화, HD현대, 삼성물산, LG(4%) 등 지주사가 다음. 고배당 종목만 담는 것이 아니라 주주환원책 강화에 따른 주가 상승에 타겟(연 분배율이 다른 고배당 ETF보다 1~2%포인트 낮은 4.2% 수준). 오늘 시장은 금융주 위주로 반영

* 2/23 저PBR 특징주
- 금융: 하나금융지주 +3.3%, 메리츠금융지주 +9.3% (김용범 메리츠금융 부회장 "주주환원, 순익 50% 이상도 가능"), DB손해보험 +4.5%, 삼성증권 +3.6%, 키움증권 +3.9%, 삼성화재우 +3.3%, 한화손해보험 +7.1%

- 기타: 한국전력 +2.2%, 영원무역홀딩스 +5.4%, 세아베스틸지주 +7.6%, 넥센타이어 +3.2%, 롯데렌탈 +3.2%, 빙그레 +3.6%

11. 코오롱모빌리티그룹(+11%)은 무슨 상관인가 싶지만 고객사인 로터스의 전기차 부문 계열사인 로터스 테크놀로지가 2/23 오늘 NASDAQ에서 거래를 시작할 예정. 코오롱모빌리티그룹은 지난해 5월 로터스와 공식 파트너십을 체결한 국내 유일의 로터스 공식 수입사. 이외 특징주: [Vision Pro] 롯데정보통신 +5.7%, [MWC/6G] 아이즈비전 +13%, [로봇] 에브리봇 +16%, [2차전지] 지오릿에너지 상한가(리튬), 탑머티리얼 +8.0%(LFP 양극재), 덕산테코피아 +8.3%(전해액), 이수스페셜티케미컬 +6.1%(전고체), [임플란트] 덴티움 +8.2%, [결제] NHN KCP +5.9%, [Twitch/치지직] 플레이디 +16%, [IPO] 코셈 +60%, 이에이트 +13%, [초전도체] 다보링크(신사업 추진)/테라사이언스/아센디오 상한가

12. 다음주는 NASDAQ은 질주와 상관없이 한국 반도체 단기 셀온 여부 vs. 기업 밸류업 프로그램의 강도가 중요. 다음주 현대차와 은행주 배당락이 있어 고배당주 단기 소강 가능성도 농후. 제3지대를 찾아보는 것도 방법

* 다음주 일정
- 2/24(토) TSMCC 일본 구마모토 공장 준공식, 미국 공화당 경선(사우스캐롤라이나)
- 2/25(일) 대한의사협회 비상대책위원회 전국 대표자 비상회의 및 규탄대회
- 2/26(월) MWC 2024(~29), ★밸류업 프로그램 발표, 김소영 금융위원회 부위원장 싱가폴~태국 출장
- 2/27(화) KoAct 배당성장 액티브 ETF 상장, 에이피알 IPO, 바이오다인 무상증자 신주배정기준일 T-2, Twitch 한국 서비스 종료, 미국 공화당 경선(미시간)
- 2/28(수) 유럽 영상의학회 ECR 2024(~3/2), 한미반도체 단기과열종목 지정 기한, 휴림로봇 주식병합 거래 재개, 차세대발사체 체계종합사업 기업 결정
- 2/29(목) MSCI 분기 리뷰 적용(에코프로머티/한진칼 편입), 셀트리온헬스케어 자가면역질환 치료제 출시
- 3/1(금) 삼일절 휴장, FDA 리보세라닙+캄렐리주맙 파이널 리뷰

* 배당 일정
- 2/26(월) 하나금융지주/브랜드엑스코퍼레이션 배당기준일 T-2
- 2/27(화) 현대차, KB금융/JB금융지주/BNK금융지주 배당기준일 T-2

(자료) http://tinyurl.com/5xt7whmw

* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[메리츠증권 시황 이수정]
20240223 (금) 마감 시황

헬스케어 R&D 인력 2,000명 증원

1. 알테오젠(+25%)은 어제 드디어 나온 MSD와의 키트루다 SC 변경 계약 공시에 따른 실적 전망 상향 조정으로 오늘도 급등 . 해외 기술수출(License Out, L/O) 계약에 따른 마일스톤(Milestone, 단계별 기술료) 수령이 기대되는 제약바이오 종목 동반 상승(펩트론 +16%, 바이오다인(1:4 무상증자) +9.8%, 올릭스 +7.5%, 에스티팜 +7.5%, 오스코텍 +6.3%, 삼천당제약 +6.1%, 셀트리온제약 +4.4%, 유한양행 +4.2%)

2. 작년 말 Janssen Biotech에 2.2조원 규모의 항암후보물질 기술 이전 협약을 맺은 레고켐바이오는 오늘 급등했다가 차익실현이 나오며 장중 고가 +11% → 종가 -2.0%으로 마감. 1월 오리온의 인수 발표에 따른 하락 이후의 부담. 레고켐바이오와 함께 4/5~10 AACR(미국 암연구학회) 참여하는 기업도 호조(에이비엘바이오 +5.9%, 큐리언트 +5.1%, 지씨셀 +6.2%)

3. 한편 J&J Innovative Medicine(구 얀센)은 작년 12/21 허가를 신청한 EGFR 변이 비소세포폐암 1차 치료제 세팅, 자사 항암제 '리브리반트(Rybrevant, 성분 아미반타맙)' + 유한양행으로부터 도입한 '레이저티닙(lazertinib, 국내 제품명 렉라자)' 병용요법이 FDA 우선심사(Priority Review) 대상으로 지정되었다고 밝힘. 일반심사 기간은 통상 약 10~12개월인데 우선심사 기간은 6개월. 즉 시판 허가 여부 결정이 기존 10~11월에서 이르면 6~8월로 앞당겨진 것. 레이저티닙과 NSCLC 1차 치료제 시장에서 경쟁할 AstraZeneca(AZ)의 표적항암제 '타그리소(Tagrisso, 성분 오시머티닙) + 화학요법' 병용은 작년 10월 FDA 우선심사 대상으로 지정돼 심사 4개월 만인 올해 2/19 승인받았기 때문에 '리브리반트+레이저티닙' 역시 8월이 아닌 6월 심사 결과 기대

면역항암제 시장 고속 성장 전망

2028년까지 연평균 23.6%씩 증가
[의학신문·일간보사=김자연 기자] 면역항암제 시장에 고속 성장이 전망된다고 글로벌데이터가 밝혔다.
이에 따르면 면역-체크포인트 억제제의 주도로 면역항암제는 여러 암에 표준치료 등 적응증이 확대되며 시장 규모가 작년 480억달러에서 연간 23.6%씩 성장해 2028년까지 1500억달러를 넘어설 전망이다.


http://www.bosa.co.kr/news/articleView.html?idxno=2198384
#면역항암제

MSD 키트루다 매출 1위...옵디보, 티쎈트릭 등 주요 제품들도 매출↑
ICI 약물 대표 바이오마커 'PD-1·PD-L1·CTLA-4'…그 중 'PD-1' 승
"2031년까지 세계 ICI 시장 규모 1583억달러에 이를 듯" 전망


시장조사 기관 '퓨쳐와이즈 마켓리서치(FutureWise Market Research)'에 따르면, ICI 시장 규모는 지난해 472억2000만달러(약 63조원)에서 2031년 1582억6000만달러(약 211조3000억원) 규모로 3.4배 증가할 것으로 전망됐다. 

https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=3309
#면역항암제