#사피엔반도체 #마이크로LED

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애플이 차기 애플워치에 마이크로 LED를 업계 최초로 탑재할 가능성이 높아지면서 한층 힘이 붙고 있다. IT업계 '큰손' 애플이 글로벌 기술 트렌드에 미치는 영향력이 막강한 만큼, 애플워치 수준의 소형 디스플레이를 시작으로 IT 기기 전반에 확대되는 시기가 앞당겨질 것이란 전망에서다. 이에 마이크로 LED 구동칩을 제조하는 반도체 업체 등과 협업 인프라를 확대해 기술 시너지를 극대화해야 한다는 게 업계 시각이다.

다올투자증권은 한화에어로스페이스가 중간 지주사보다 방산주로 더 부각되고 있다며 26일 목표 주가를 15만5000원에서 22만원으로 41.9% 상향 조정했다. 투자 의견 ‘매수’도 유지했다.

한화에어로스페이스는 지난해 4분기 연결기준 영업이익 2895억원을 내면서 ‘어닝 서프라이(깜짝 실적)’을 기록했다. 지상 방산 부문이 3200억원 영업이익 내면서 다른 5개 사업 부문의 이익 감소분을 뛰어넘었다.

올해도 같은 구도라는 게 오지훈 다올투자증권 연구원의 설명이다. 그는 “올해도 불확실한 정밀기계와 비전 부문의 수익성 감소를 예상하지만, 핵심은 지상 방산 부문”이라며 “지상 방산은 올해 매출, 영업이익, 수출비중 모두 두 자릿수 상승률을 보일 것으로 전망한다”고 했다.

추가 수주 가능성도 열려 있다. 올해 상반기 루마니아 자주포 사업 결과가 나올 예정이다. 오 연구원은 “2025년 영국 자주포 사업 전에도 중동, 태평양 등에서 K-9 자주포와 천무 다연장 로켓, 레드백 장갑차 관련 문의가 있어 기대가 크다”고 했다.

앞으로 방산 매출 확대에 따라 한화에어로스페이스의 방산 종목 특성이 더 두드러질 것이라는 관측도 나왔다. 오 연구원은 “한화에어로스페이스가 중간 지주사 성격을 지니고 있어, 적정 주가수익비율(PER·시가총액 ÷ 순이익)을 10배로 비교 기업(15배)보다 낮게 평가했다”며 “하지만 지상 방산과 한화시스템이 영업이익의 90% 이상을 차지할 것으로 보여 적정 PER을 13.5배로 올린다”고 했다.


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