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레이저티닙 마일스톤, 로얄티 구조 – by 리아멍거

추석 연휴 동안 얀센 MARIPOSA 1 임상 성공 소식으로 많은 기대가 올라오는 상황인거 같습니다.
구독자 분들이라면 제가 꾸준히 폐암학회와 레이저티닙을 주목하자고 했는데 결과도 긍정적으로 나왔으면 좋겠네요.

시장에서 이 결과를 주목하는 이유는 항암제는 더 우월한 효과가 입증되면 나눠먹기가 아닌 한순간에 대체가 가능한 시장의 특성 때문입니다.

성공적인 발표를 가정하고 마일스톤과 로열티 구조를 설명해보도록 하겠습니다.

2018년 레이저티닙 얀센과 12억 5,500만 달러(1조 6,000억) 규모로 기술 이전하였고,
현재 수취한 금액 2,000억으로 3상 완료 후 FDA 허가되면 1조 4,000억 수령합니다.
MARIPOSA 1 또는 MARIPOSA 2로 폐암 1차 or 2차 치료제로 FDA 승인이 된다면 2024년부터 얀센으로부터 유한양행 8,400억 오스코텍 5,600억을 기술료를 순자적으로 수령 하게 됩니다.

론칭마일스톤 (2024년부터 발생가능)
유한양행: 미국 런칭 마일스톤 900억, 유럽 500억으로 예상
오스코텍: 미국 런칭 마일스톤 600억, 유럽 330억으로 예상되며 이 후 국가별 론칭 진행에 따라 마일스톤 발생합니다.

매출 마일스톤
레이저티닙 10억불, 20억불, 30억불, 40억불 연간 매출 달성 시 수천억의 마이스톤이 배정. 빠르면 내년에 첫 단계 25년도에는 한 2~3단계까지 수용 가능합니다.

러닝 로열티 구조
권리: 글로벌 레이저티닙 판매 매출 15%를 유한양행, 오스코텍 로열티로 수령합니다.
유한양행과 오스코텍 6:4 / 제네스코와 5:5 (연결로 100% )
제네스코 유한양행이 지분 5%, 오스코텍이 75%로 보유하고 있습니다.

해외 매출 경우 유한양행 권리 지분 가치 65%, 오스코텍 권리 지분 가치 35%로 계산하여 글로벌 판매 매출의 로얄티를 추가로 수령하게 됩니다.

다소 러프한 가정이긴 하지만 유한양행 최근 컨콜에서 폐암1차시장 아미반타맙+레이저티닙 병용시 15조, 폐암 2차시장을 5조이상으로 총 20조 시장으로 예상했습니다.

FDA 승인 시 아미반타맙: 레이저티닙의 가격은 아마도 6:4 or 7:3의 비율이 되지 않을까(개인적 생각)싶으며 그러면 레이저티닙은 산술적으로 6-8조 시장 가치를 예상할 수 있습니다.

저는 타그리소 렉라자 단독비교 데이터값도 주목하고 있습니다.

LAZER301에서 나온 데이터가 이번 MARIPOSA에서도 똑같이 입증 될 수 있을까 여부입니다.
타그리소 FLAURA보다 좋았던 아시안, L858R, 뇌전이환자군에게 좋았던 결과가 Meta analysis가 아닌 임상에서 같은 결과가 나온다면 단독 비교로도 렉라자가 경쟁 우위가 예상되는 부분이라 이 부분도 주목해서 데이터를 보시면 좋을거 같습니다.

물론 위의 가정들은 성공적으로 임상데이터가 나왔을 경우를 가정한 부분입니다.
예상보다 데이터가 안 좋으면 당연히 시장에서는 실망하겠죠?
아직 데이터 발표까지는 시간이 남았으니 충분히 스터디 해보시면 좋을거 같네요.

같이 보면 좋은 글
https://news.1rj.ru/str/EarlyStock1/513 제가 폐암 학회를 주목하는 이유?
https://news.1rj.ru/str/EarlyStock1/546 SC제형이 모길래? 그리고 얀센의 전략
https://news.1rj.ru/str/EarlyStock1/557 미리 보는 MARIPOSA 2
https://news.1rj.ru/str/EarlyStock1/522 MARIPOSA-2 study 긍정적인 탑라인 발표
https://news.1rj.ru/str/EarlyStock1/569 MARIPOSA Study primary endpoint 만족

출처 :조기주식회 텔레그램(t.me/EarlyStock1)

흥국 최종경


로봇의 시대

로봇 기업의 IPO 개막


로봇산업 분야별 주요 기업과 신규상장 예상 기업

▪️ 산업용 로봇: 뉴로메카(348340), 나우로보틱스, HD현대로보틱스, 한화로보틱스

▪️ 전문서비스 로봇: 큐렉소(060280), 피앤에스미케닉스, 트위니, 시스콘, 티라로보틱스, 코가로보틱스

▪️ 개인서비스 로봇: 엔젤로보틱스(455900), 코스모로보틱스, 로보케어

▪️ 로봇 부품: 에스피지(058610), 케이엔알시스템(199430), 하이젠RNM, 에이딘로보틱스

▪️ 로봇 SW/플롯폼/AI: 클로봇, 빅웨이브로보틱스, 씨메스, 브릴스

ㅋㅋㅋㅋ 꿈보다 해몽이라더니

내일도 사라는 시그널 4.44% 사쫌사사!!

(일일이사)라고 설명해야하니?

(독백)
엔켐 오른다~ 이수스페셜티 오른다~
이런거에 부화뇌동하지 말고
그냥 올해 AI반도체랑 바이오만
진득하게 들고있으면 될듯

삼천당은 옵투스지분 39%보유한 최대주주

📌 옵투스제약(시가총액: 851억)
📁 신규시설투자등
2024.02.28 15:39:38 (현재가 : 5,270원, 0.0%)

*투자구분 및 목적
- 공장신설 및 신규시설 투자
- 생산 능력 확대 및 자동화 설비 도입 등을 통한 생산 효율 증가

투자금액 : 860억
자본대비 : 69.09%
시총대비 : 101.1%

투자시작 : 2024-03-01
투자종료 : 2026-09-30
투자기간 : 2.6년

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240228900670
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=131030

#옵투스제약

» 시총 851억원짜리 회사가 860억원 신규 투자 진행
» 오늘 핫한 #삼천당제약 이 지분 39.36%로 대주주인 점안제 제조회사
» #메타바이오메드 도 그렇고 중소 상장사가 자기 시총에 버금가는 투자를 진행하면 관심있게 봐야함

[컨콜노트] 브이티, 피크아웃이 아닌 구조적 성장의 시작
https://contents.premium.naver.com/ystreet/irnote/contents/240228133246646mg?from=notification&source=content

📌 코리아에프티(시가총액: 1,420억)
📁 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동
2024.02.28 16:02:17 (현재가 : 5,100원, +3.76%)

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 1,993억(예상치 : -)
영업익 : 113억(예상치 : -)
순이익 : 80억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2023.4Q 1,993억/ 113억/ 80억
2023.3Q 1,554억/ 61억/ 27억
2023.2Q 1,672억/ 50억/ 88억
2023.1Q 1,576억/ 115억/ 108억
2022.4Q 1,533억/ 90억/ 3억

* 변동요인
- 글로벌완성차,친환경차 물량 확대에 따른 매출 증가 - 환율변동에 따른 영업외이익의 증가

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240228900754
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=123410