Forwarded from 너쟁이의 성실한 추추생활
☆테이팩스 기업내용 요약
1. 테이팩스는 NH증권어플 통계기준 99%의 동 기업 투자자가 손해를 보고 있으며 투자자 평균 수익율 -44.29%의 눈물의 종목으로 고점대비 3~4분의 1토막이 나있음. 코로나 이전 2차전지 사업 본격화 전 수준의 주가.
2. 주요 이유는 올해 실적이 악화되어 벌어진 것으로 보이며 전년인 22년 대비 23년 매출은 약20%감소, 영업이익은 약 73%감소하여 주가는 영업이익의 감소만큼을 거의 정확히 반영한것으로 보임. (영업이익 회복시 주가회복 가능성)
3. 실적악화의 이유는 매출의 절반을 차지하던 2차전지 향 테이프의 실적악화로 건축경기등 경기둔화로 인한 non-it향(전동공구향등) 실적 악화와 함께 전기차 케즘 영향으로 인한 ev향 실적이 동시에 악화된것이 주요이유로 보임.
4. 동사의 18~21년 2차전지 관련 매출 연평균 성장률은 무려 44.2%로 국내3사에 모두 납품할 뿐 아니라 무라타, 중국텐파워, 유럽 노스볼트등 왠만한 유명 기업들은 동사에게 독점 혹은 과점의 형태로 납품받으며 특히 LG, 삼성향 비중이 높음. (매출비중 LG엔솔37.3%/ 삼성SDI 27% / SK온, 무라타, 소니등 25.7%)
5. 이러한 독점, 과점형태의 이유는 일단 과거 우리가 아는 테이프산업은 사향산업에 가까워 추가 진입플레이어가 적었을 뿐더러 사업의 규모가 니치해서 대기업등의 진출 매릿이 없었고
6. 2차전지 사업은 기술력과 안정성을 모두 가지고 있어야하는데 동사만큼의 기술력과 레퍼런스를 가진 기업이 희소했기 때문.
7. 주력제품인 소형 원통형 전지 점유율은 21년 기준 국내 약 80%, 글로벌 약 30% 정도로 추정된다고함.
8. 2차전지 테이프는 크게 3가지 종류로 나뉘어져 있으며 배터리 내부 절연이 필요한 곳에 부착, 전극탭 보호와 단락방지, 양극판 마감코팅등 목적에 따라 고객사가 생각하는 중요도에 따라 적용부위가 다름.
9. 셀의 탭 보호용, 라미네이트 단락방지, 외부풀림방지용 3종류.
10. 또한 원통형, 각형, 파우치형모두에 사용되나 원통형의 수요가 가장 많은것으로 보임. 이에따라 원통형 테마로 분류되기도함.
11. 4680에는 탭이 없어 탭 보호용 테잎이 사용되지 않아 2170대비 사용량이 감소할 것이라는 썰이 있으나 회사측은 LG와 삼성의 방식도 다르고 양산이 되어봐야 알 수 있으며 현 단계로는 개발부서측도 예상이 안된다고함.(업체에 따라 이곳저곳 다양하게 많이 쓰이니)
12. SK, LG가 각형을 생산한다면 동사의 점유율이 추가로 상승할 수 있다고함.
13. 전고체용 배터리 테이프 특허또한 이미 확보하였음.
14. 안정성이 주요 요인이 되면서 고품질 원단 사용 매출비중이 높아지고 동사는 PI, PP등 다양한 제품군을 보유해 유연한 대응 가능하며 고객사 요구의 즉각적 대응, 개선이 동 산업에서 가장 중요한 경쟁력.
15. 기술적으로는 일반 테잎은 140도 이상에서 부착력을 발휘하면 되는데 2차전지는 전해액이 100도 이상에서 문제가 생겨 100도 미만에서 충분한 부착력이 나올것을 요구, 동 조건에서 원통, 각형, 파우치형 각 타입별에서 기준치에 맞는 테잎제작기술 필요.
16. 동사는 40년 이상의 업력으로 국내 최고의 점착 기술력보유.
17. 독점, 과점적 구조로 인해 높은 영업이익율을 기록하여 최대 15%까지 달성하던 시절도 있었으며 현재 고객사 내 독점적 점유율을 유지하면서도 오히려 점유율을 늘렸음.
18. 2차전지향 풀캐파는 그간 지속적 증설로 22년말 1200억 규모까지 확대되었으며(5개 라인) 23년말 1차 2개라인, 25년 2차 2개라인의 추가 증설중. 라인당 200~250억 규모.
19. 1차 라인증설 이후 승인 3~6개월 소요 감안시 늦어도 24년 하반기 본격 가동 예상. 실적 턴의 시발점이 될 가능성.
20. 2차는 25년 까지인데 정확한 시기는 봐야할것 같다고함.
21. 전동공구부분은 상반기가 재고소진 시기로 보인다는 사측의견.
22. 동사의 케파확장 속도보다 고객사의 2차전디용 테이프 수요 성장 속도가 더 빨라 추가증설 필요성이 있다는 의견도 있었음(NH증권)
23. 동사의 케파확장 속도가 타 2차전지 소재업체 대비 느리다는 의견이 있는데 2차전지 테잎은 생산시 전문 설비가 필요치 않고 신규공장 건설이 오래걸리지 않아 즉각 맞출 수 있으며,
24. 2차전지용 테잎 라인은 다른 기타 소재 생산도 가능해 반도체, 디스플레이등으로 대응 가능해 케파로스, 램프업 기간이 상대적으로 짧기 때문이라는 의견이 있음(NH증권)
25. 충분한 현금 동원력이 있어 추가적 자금조달은 필요치 않아보임.
26. 2차전지 관련 매출은 현재 절반정도를 넘어 25년 65%, 28년 74% 수준으로 확대예정. 2차전지 향 비중이 높아질 수록 밸류에이션 리레이팅 가능성 존재.
27. 경쟁사는 미국 3M은 동시장에 진출하지 않았고 대현에스티 정도가 경쟁자가 될 수 있다고 하였으며 최근 신화인터텍이 동 시장에 공급했다는 뉴스가 있음.
28. 디스플레이 소재인 OCA는 스마트폰 커버윈도우와 디스플레이를 부착하는 소재로 미국3M이 독점하고 있었으나 동사가 국산화하여 점유율을 높혀가는 과정.
29. OCA관련 라인은 2차전지 용과 성격달라 고객사 승인이 늦어지면 가동률 하락의 원인이 됨.
30. 전자소재 사업외 나머지 반을 차지하는 매출중 하나는 식료품 포장관련 유니랩 사업으로 국내 영업용 랩 시장 50%이상의 점유차지. 국내 배달수요증가 영향을 받았음. 20~25%영업이익율이 나옴.
31. 나머지 소비재 사업은 카페 제과점등에서 일회용 종이컵, 플라스틱 빨대 사용이 금지기조에 들어서며 다회용컵등 친환경 제품 매출확대 기조 영향을 받았음. 니트릴 장갑등 의료 산업도 진출.
32. 니트릴 장갑 사업은 모회사아 한솔케미칼에서 원료를 조달해 경쟁사들 대비 유리한 경쟁력을 지님.
33. 주주친화적이지는 않은것 같음.
34. 호가창이 얇은것은 단점.
35. 시총이 낮아 위든 아래든 변동성이 심할 수 있음.
36. 주가 피크였던 22년 영업이익 최고점은 254억. 영업이익율은 약 14%. 순이익은 189억
37. 당시 시총 4000억의 POR은 16배 수준, PER은 약 21배 수준.
38. 22년 영업이익 254억을 회복한다고 가정으로 밸류에이션 해보거나
38. 25~26년 증설케파 완공으로 22년 매출 1822억에 1000억의 매출이 더해져 2822억매출, 22년 영업이익율 14%가 단가 인하압력을 받아 10% 수준으로 감소한다고 가정하면 예상 영업이익은 282억. 맥스 영업이익율 14%를 가정하면 예상 영업이익은 395억.
38. 기대수익율 가정(24. 2. 28. 시총 1110억 기준)
가. 22년 영업이익 254억 회복 POR10배 / 기대수익율 230%(적정시총 2540억)
나. 22년 영업이익 254억 회복 종전 맥스밸류 POR 15배 / 기대수익율 340%(적정시총 3810억)
다. 25~26년 매출 2822억, 영업이익율 10%가정, 영업이익 282억 POR 10배 / 기대수익율 254%(적정시총 2820억)
라. 25~26년 매출 2822억, 맥스 영업이익율 14%가정 , 영업이익 395억 POR 10배 / 기대수익율 355% (적정시총 3950억)
마. 25~26년 매출 2822억, 영업이익율 10%가정, 영업이익 282억 종전 맥스밸류 POR 15배 / 기대수익율 381% (적정시총 4230억)
바. 25~26년 매출 2822억, 맥스 영업이익율 14%가정 , 영업이익 395억 종전 맥스 밸류 POR 15배 / 기대수익율 533% (적정시총 5925억)
사. 이전고점 회복시 392% 상당의 기대수익율
39. 25~26기간대비 기대수익율은 최저 230% ~ 최대 533%상당
https://m.blog.naver.com/chcmg2022/223367361699
1. 테이팩스는 NH증권어플 통계기준 99%의 동 기업 투자자가 손해를 보고 있으며 투자자 평균 수익율 -44.29%의 눈물의 종목으로 고점대비 3~4분의 1토막이 나있음. 코로나 이전 2차전지 사업 본격화 전 수준의 주가.
2. 주요 이유는 올해 실적이 악화되어 벌어진 것으로 보이며 전년인 22년 대비 23년 매출은 약20%감소, 영업이익은 약 73%감소하여 주가는 영업이익의 감소만큼을 거의 정확히 반영한것으로 보임. (영업이익 회복시 주가회복 가능성)
3. 실적악화의 이유는 매출의 절반을 차지하던 2차전지 향 테이프의 실적악화로 건축경기등 경기둔화로 인한 non-it향(전동공구향등) 실적 악화와 함께 전기차 케즘 영향으로 인한 ev향 실적이 동시에 악화된것이 주요이유로 보임.
4. 동사의 18~21년 2차전지 관련 매출 연평균 성장률은 무려 44.2%로 국내3사에 모두 납품할 뿐 아니라 무라타, 중국텐파워, 유럽 노스볼트등 왠만한 유명 기업들은 동사에게 독점 혹은 과점의 형태로 납품받으며 특히 LG, 삼성향 비중이 높음. (매출비중 LG엔솔37.3%/ 삼성SDI 27% / SK온, 무라타, 소니등 25.7%)
5. 이러한 독점, 과점형태의 이유는 일단 과거 우리가 아는 테이프산업은 사향산업에 가까워 추가 진입플레이어가 적었을 뿐더러 사업의 규모가 니치해서 대기업등의 진출 매릿이 없었고
6. 2차전지 사업은 기술력과 안정성을 모두 가지고 있어야하는데 동사만큼의 기술력과 레퍼런스를 가진 기업이 희소했기 때문.
7. 주력제품인 소형 원통형 전지 점유율은 21년 기준 국내 약 80%, 글로벌 약 30% 정도로 추정된다고함.
8. 2차전지 테이프는 크게 3가지 종류로 나뉘어져 있으며 배터리 내부 절연이 필요한 곳에 부착, 전극탭 보호와 단락방지, 양극판 마감코팅등 목적에 따라 고객사가 생각하는 중요도에 따라 적용부위가 다름.
9. 셀의 탭 보호용, 라미네이트 단락방지, 외부풀림방지용 3종류.
10. 또한 원통형, 각형, 파우치형모두에 사용되나 원통형의 수요가 가장 많은것으로 보임. 이에따라 원통형 테마로 분류되기도함.
11. 4680에는 탭이 없어 탭 보호용 테잎이 사용되지 않아 2170대비 사용량이 감소할 것이라는 썰이 있으나 회사측은 LG와 삼성의 방식도 다르고 양산이 되어봐야 알 수 있으며 현 단계로는 개발부서측도 예상이 안된다고함.(업체에 따라 이곳저곳 다양하게 많이 쓰이니)
12. SK, LG가 각형을 생산한다면 동사의 점유율이 추가로 상승할 수 있다고함.
13. 전고체용 배터리 테이프 특허또한 이미 확보하였음.
14. 안정성이 주요 요인이 되면서 고품질 원단 사용 매출비중이 높아지고 동사는 PI, PP등 다양한 제품군을 보유해 유연한 대응 가능하며 고객사 요구의 즉각적 대응, 개선이 동 산업에서 가장 중요한 경쟁력.
15. 기술적으로는 일반 테잎은 140도 이상에서 부착력을 발휘하면 되는데 2차전지는 전해액이 100도 이상에서 문제가 생겨 100도 미만에서 충분한 부착력이 나올것을 요구, 동 조건에서 원통, 각형, 파우치형 각 타입별에서 기준치에 맞는 테잎제작기술 필요.
16. 동사는 40년 이상의 업력으로 국내 최고의 점착 기술력보유.
17. 독점, 과점적 구조로 인해 높은 영업이익율을 기록하여 최대 15%까지 달성하던 시절도 있었으며 현재 고객사 내 독점적 점유율을 유지하면서도 오히려 점유율을 늘렸음.
18. 2차전지향 풀캐파는 그간 지속적 증설로 22년말 1200억 규모까지 확대되었으며(5개 라인) 23년말 1차 2개라인, 25년 2차 2개라인의 추가 증설중. 라인당 200~250억 규모.
19. 1차 라인증설 이후 승인 3~6개월 소요 감안시 늦어도 24년 하반기 본격 가동 예상. 실적 턴의 시발점이 될 가능성.
20. 2차는 25년 까지인데 정확한 시기는 봐야할것 같다고함.
21. 전동공구부분은 상반기가 재고소진 시기로 보인다는 사측의견.
22. 동사의 케파확장 속도보다 고객사의 2차전디용 테이프 수요 성장 속도가 더 빨라 추가증설 필요성이 있다는 의견도 있었음(NH증권)
23. 동사의 케파확장 속도가 타 2차전지 소재업체 대비 느리다는 의견이 있는데 2차전지 테잎은 생산시 전문 설비가 필요치 않고 신규공장 건설이 오래걸리지 않아 즉각 맞출 수 있으며,
24. 2차전지용 테잎 라인은 다른 기타 소재 생산도 가능해 반도체, 디스플레이등으로 대응 가능해 케파로스, 램프업 기간이 상대적으로 짧기 때문이라는 의견이 있음(NH증권)
25. 충분한 현금 동원력이 있어 추가적 자금조달은 필요치 않아보임.
26. 2차전지 관련 매출은 현재 절반정도를 넘어 25년 65%, 28년 74% 수준으로 확대예정. 2차전지 향 비중이 높아질 수록 밸류에이션 리레이팅 가능성 존재.
27. 경쟁사는 미국 3M은 동시장에 진출하지 않았고 대현에스티 정도가 경쟁자가 될 수 있다고 하였으며 최근 신화인터텍이 동 시장에 공급했다는 뉴스가 있음.
28. 디스플레이 소재인 OCA는 스마트폰 커버윈도우와 디스플레이를 부착하는 소재로 미국3M이 독점하고 있었으나 동사가 국산화하여 점유율을 높혀가는 과정.
29. OCA관련 라인은 2차전지 용과 성격달라 고객사 승인이 늦어지면 가동률 하락의 원인이 됨.
30. 전자소재 사업외 나머지 반을 차지하는 매출중 하나는 식료품 포장관련 유니랩 사업으로 국내 영업용 랩 시장 50%이상의 점유차지. 국내 배달수요증가 영향을 받았음. 20~25%영업이익율이 나옴.
31. 나머지 소비재 사업은 카페 제과점등에서 일회용 종이컵, 플라스틱 빨대 사용이 금지기조에 들어서며 다회용컵등 친환경 제품 매출확대 기조 영향을 받았음. 니트릴 장갑등 의료 산업도 진출.
32. 니트릴 장갑 사업은 모회사아 한솔케미칼에서 원료를 조달해 경쟁사들 대비 유리한 경쟁력을 지님.
33. 주주친화적이지는 않은것 같음.
34. 호가창이 얇은것은 단점.
35. 시총이 낮아 위든 아래든 변동성이 심할 수 있음.
36. 주가 피크였던 22년 영업이익 최고점은 254억. 영업이익율은 약 14%. 순이익은 189억
37. 당시 시총 4000억의 POR은 16배 수준, PER은 약 21배 수준.
38. 22년 영업이익 254억을 회복한다고 가정으로 밸류에이션 해보거나
38. 25~26년 증설케파 완공으로 22년 매출 1822억에 1000억의 매출이 더해져 2822억매출, 22년 영업이익율 14%가 단가 인하압력을 받아 10% 수준으로 감소한다고 가정하면 예상 영업이익은 282억. 맥스 영업이익율 14%를 가정하면 예상 영업이익은 395억.
38. 기대수익율 가정(24. 2. 28. 시총 1110억 기준)
가. 22년 영업이익 254억 회복 POR10배 / 기대수익율 230%(적정시총 2540억)
나. 22년 영업이익 254억 회복 종전 맥스밸류 POR 15배 / 기대수익율 340%(적정시총 3810억)
다. 25~26년 매출 2822억, 영업이익율 10%가정, 영업이익 282억 POR 10배 / 기대수익율 254%(적정시총 2820억)
라. 25~26년 매출 2822억, 맥스 영업이익율 14%가정 , 영업이익 395억 POR 10배 / 기대수익율 355% (적정시총 3950억)
마. 25~26년 매출 2822억, 영업이익율 10%가정, 영업이익 282억 종전 맥스밸류 POR 15배 / 기대수익율 381% (적정시총 4230억)
바. 25~26년 매출 2822억, 맥스 영업이익율 14%가정 , 영업이익 395억 종전 맥스 밸류 POR 15배 / 기대수익율 533% (적정시총 5925억)
사. 이전고점 회복시 392% 상당의 기대수익율
39. 25~26기간대비 기대수익율은 최저 230% ~ 최대 533%상당
https://m.blog.naver.com/chcmg2022/223367361699
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2차전지 소재기업 테이팩스 내용 정리
☆테이팩스 기업내용 요약 1. 테이팩스는 NH증권어플 통계기준 99%의 동 기업 투자자가 손해를 보고 있으...
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Forwarded from AWAKE 플러스
📌 메가터치(시가총액: 1,101억)
📁 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서
2024.03.08 11:03:59 (현재가 : 5,300원, +11.81%)
보고자 : 윤재홍(59년생)/등기임원/대표이사
보고전 : -%
보고후 : 0.048%
변동률 : 0.05%(+)
날짜/사유/변동/주식종류/비고
2024-03-04/ 장내매수(+)/ 10,000주/ 보통주/-
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240308000134
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=446540
📁 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서
2024.03.08 11:03:59 (현재가 : 5,300원, +11.81%)
보고자 : 윤재홍(59년생)/등기임원/대표이사
보고전 : -%
보고후 : 0.048%
변동률 : 0.05%(+)
날짜/사유/변동/주식종류/비고
2024-03-04/ 장내매수(+)/ 10,000주/ 보통주/-
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240308000134
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=446540
Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
•대만연합신문보 : 삼성전자가 TSMC와 경쟁중인 Meta AI칩 오더를 일부 가져와 삼성의 2나노 공정 첫 고객이 될것으로 보인다고 보도 (중국과창판일보)
> 【消息称三星挖台积电客户 有望拿下Meta AI芯片代工订单】《科创板日报》8日讯，三星晶圆代工事业紧追台积电之际，有消息称三星挖台积电客户，有望拿到Meta下世代自研AI芯片代工订单，将采2奈米制程生产，成为三星第一个2nm客户。目前Meta有两款AI芯片委由台积电生产，业界人士分析，三星晶圆代工事业最大的问题是良率，先前因良率不佳，已让苹果、高通及谷歌转至台积电下单，若三星代工Meta下世代AI芯片，双方合作是否顺利，关键仍在于良率。 (台湾联合新闻网)(来自科创板日报APP)
> 【消息称三星挖台积电客户 有望拿下Meta AI芯片代工订单】《科创板日报》8日讯，三星晶圆代工事业紧追台积电之际，有消息称三星挖台积电客户，有望拿到Meta下世代自研AI芯片代工订单，将采2奈米制程生产，成为三星第一个2nm客户。目前Meta有两款AI芯片委由台积电生产，业界人士分析，三星晶圆代工事业最大的问题是良率，先前因良率不佳，已让苹果、高通及谷歌转至台积电下单，若三星代工Meta下世代AI芯片，双方合作是否顺利，关键仍在于良率。 (台湾联合新闻网)(来自科创板日报APP)
Forwarded from 실시간 주식 뉴스
消息称三星挖台积电客户 有望拿下Meta AI芯片代工订单
https://tech.ifeng.com/c/8XmOGGw8lzU
'과학기술혁신일보'는 8일 삼성의 웨이퍼 파운드리 사업이 TSMC를 바짝 추격하고 있는 가운데 삼성이 TSMC 고객사를 노리고 있다는 소식이 전해지며 메타의 차세대 자체개발 AI 칩 파운드리 수주를 받을 것으로 예상된다고 보도했다. 2nm 공정을 채택해 생산하고 삼성의 첫 2nm 고객사가 되었습니다. 현재 메타의 AI 칩 중 2개를 TSMC가 생산하고 있는데, 업계 관계자들은 삼성 웨이퍼 파운드리 사업의 가장 큰 문제점은 수율이라고 분석하고 있다. 삼성이 메타의 차세대 AI칩을 OEM한다면, 양사의 협력이 원활할지는 수율에 달려 있다.
https://tech.ifeng.com/c/8XmOGGw8lzU
'과학기술혁신일보'는 8일 삼성의 웨이퍼 파운드리 사업이 TSMC를 바짝 추격하고 있는 가운데 삼성이 TSMC 고객사를 노리고 있다는 소식이 전해지며 메타의 차세대 자체개발 AI 칩 파운드리 수주를 받을 것으로 예상된다고 보도했다. 2nm 공정을 채택해 생산하고 삼성의 첫 2nm 고객사가 되었습니다. 현재 메타의 AI 칩 중 2개를 TSMC가 생산하고 있는데, 업계 관계자들은 삼성 웨이퍼 파운드리 사업의 가장 큰 문제점은 수율이라고 분석하고 있다. 삼성이 메타의 차세대 AI칩을 OEM한다면, 양사의 협력이 원활할지는 수율에 달려 있다.
凤凰网
消息称三星挖台积电客户 有望拿下Meta AI芯片代工订单
《科创板日报》8日讯，三星晶圆代工事业紧追台积电之际，有消息称三星挖台积电客户，有望拿到Meta下世代自研AI芯片代工订单，将采2奈米制程生产，成为三星第一个2nm客户。目前Meta有两款AI芯片委由台积电生产，业界人士分析，三星晶圆代工事业最大的问题是良率，先前因良率不佳，已让苹果、高通及谷歌转至台积电下单，若三星代工Meta下世代AI芯片，双方合作是否顺利，关键仍在于良率。