안녕하세요,
지난 월간자료에서 탐방 노트 형식으로 소개드린 주식회사 미코가 전일 부로 감사보고서 제출 및 환기종목 해제 되었습니다.

이와 관련해 실적 전망 추정을 일부 수정하였고, 밸류에이션에서 미코파워의 평가 기준을 장부가 → 지분가치로 일부 변경하였습니다.

참고 부탁드립니다.
감사합니다.

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미코
HBM 가치사슬임을 환기하자
[미래에셋증권 반도체 김영건]

HBM향 TC 본더용 펄스히터 준비 중

TC 본더는 열과 압력으로 반도체를 붙이는 장비로 하부에서 가열하는 하부히터와, 다이를 집어 옮기는 상부 기구물로 구성된다. 최근 3차원 적층 패키징 대중화로 상부 기구물의 히터 장착 필요성이 커지고 있다. 상부히터의 경우 칩을 집을때는 100도, 접착할 때는 400도로 단시간에 변화시켜야 하기 때문에 고도의 기술력을 필요로 한다. 온도의 변화 궤적이 펄스(Pulse) 파형을 나타낸다 하여 펄스히터라 불린다.

HBM3E 8단 적층 구조부터 펄스히터의 필요성이 점차 대두되고 있으며, 향후 12단, 16단 적층 구조로 가며 중요도가 더욱 커질 전망이다. 대표적 제조사인 ASMPT의 TC 본더에는 상부히터가 탑재되는 모델이 있으며, 그 외 국내외 TC 본더 제조사들도 상부히터 탑재를 시도하고 있다.

동사는 세라믹 소재기술과 전공정용 히터 제작기술의 노하우를 바탕으로 TC 본더용 하부히터를 개발해 기 납품 중이며, 펄스히터를 신규 개발중이다. 장비 제조사인 S社를 통해 삼성전자와, H社를 통해 SK하이닉스와의 퀄테스트가 진행중이다. 또한, 본더 시장에 진출 확대를 목표로 하는 H그룹사로의 샘플 공급이 진행중이다. 연중 가시적인 성과가 도출될 것으로 기대한다.

펄스히터는 고/저온의 지속적인 변화의 특성상 소모성이며 주기적으로 교체를 필요로 한다. 현재로서는 신규라인 장비로의 적용이 목표이나, 향후 셋팅되어 있는 라인의 본더를 대상으로 펄스히터를 교체하는 애프터 마켓으로의 진출 가능성도 열려 있다. 또한, 동사는 HBM향 펄스히터 뿐 아니라 비메모리용 히터를 글로벌 업체에 공급하고 있다. ASMPT, BESI 등 글로벌 탑티어 본더 업체들과 개발 및 납품 중이다.

24년, 펄스히터 진출과 본업 개선이 동시에

동사의 적정 NAV는 7,123억원으로 추정한다. Advanced Packaging Parts 사업은 24년부터 본격적인 매출액 구간에 진입해 26년까지 고성장 할 것으로 전망한다. 한편, 소재부문의 경우 자회사 코미코, 미코세라믹스의 업황 정상화 및 외형 성장의 영향으로 두자릿수 매출액 성장을 지속할 것으로 추정한다.

참고로, 동사는 22년 회계감사 과정에서 내부회계와 관련된 수정사항이 지적되어 환기종목으로 지정되었고 전일(21일)부로 감사보고서 적정 및 환기 해제되었다.

링크: https://han.gl/1Twbq
감사합니다.

2025년부터 엔비디아 2나노 적용 예상

엔비디아는 2025~2026년부터 양산될 차세대 AI 가속기에 자체 설계한 CPU와 GPU를 탑재하고 파운드리에 2나노 적용을 시작할 것으로 예상

현재 엔비디아는 파운드리를 TSMC에 모두 의존하고 있지만, 향후 최선단인 2나노 공정 적용과 AI 추론 시장 확대에 따른 다양한 AI 칩 양산 등을 고려하면 2나노 파운드리 벤더 다변화 가능성은 한층 높아질 전망이다. 최근 삼성전자는 일본 AI 1위 업체인 프리퍼드 네트웍스 (Preferred Networks: PFN)로부터 2나노 AI 가속기 생산을 수주했다.

특히 PFN 주요 고객인 엔비디아는 PFN이 2나노 AI 칩 생산부터 파운드리 공급선을 TSMC에서 삼성전자로 변경한 레퍼런스를 고려할 것으로 예상된다

2025년부터 양산 시작될 2나노 공정은 삼성 파운드리 사업 개선의 전환점이 될 전망

① 2나노부터 3세대 GAA (게이트올어라운드)를 적용하는 삼성 파운드리는 공정의 핵심 지표인 P.P.A 효율 (성능: Performance. 전력: Power. 면적: Area density)이 TSMC 1세대 GAA 대비 우수하고,
② 최근 삼성 파운드리가 디자인솔루션파트너 (DSP)인 가온칩스와 협업해 전세계에서 처음으로 2나노 AI 가속기 수주 (일본 PFN)로 레퍼런스를 확보했기 때문이다.

따라서 2025년부터 엔비디아 2나노 적용 시작과 추론용 AI 칩 시장 확대는 삼성 파운드리 사업의 반전 계기를 마련할 터닝 포인트로 작용할 전망이다.

삼성전자, 가온칩스 수혜가 기대

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#알테오젠 #모트 님

알테오젠)신규 히알 개발!

기존 ph20 기반이 아닌 다른 히알이다.
지금거 보다 좋지 않으면 굳이 특허낼 회사가
아니니, 기존과 다른 뭔가 특별함이 있겠다.

너도나도 히알 개발한다는데
알테오젠은 미리 대비를 하고 있었던듯
(기존 뉴스에 짧게 언급은 했었음)

타 업체의 진입차단, B4특허의 연장?
지금 태클 들어오는게
2040년이면 특허가 풀리는 것 아니냐하는
의구심이 있었는데,

이로써 히알 제국 수성을 위한
강력한 해자를 구축한 것이라 생각된다.


[약업신문]알테오젠,피하주사용 항체치료제 원천기술 세계 두번째 개발
바이오베터 개발 기업 ㈜알테오젠(대표이사 박순재)이 정맥주사용 항체 및 단백질 의약품을 피하주사용 의약품으로 대체할 수 있는 '인간 히알루로니다제'(ALT-B4) 재조합단백질을 전 세계 두번째로 개발해 국내 ...
m.yakup.com
ps. 2018년 7월 25일 B4 특허출원 당시 뉴스다.
기억이 맞는가 모르겠는데
당시 코스닥, 코스피 통털어 유일한
상한가 종목이었다.


https://m.blog.naver.com/kmotorss/223391523793

📌 한미반도체(시가총액: 9조 1,499억)
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2024.03.22 09:11:46 (현재가 : 94,000원, +0.21%)

계약상대 : SK하이닉스(SK Hynix Inc.)
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) HBM 제조용 'DUAL TC BONDER 1.0 Griffin' 장비 수주
공급지역 : 한국
계약금액 : 215억

계약시작 : 2024-03-21
계약종료 : 2024-07-02
계약기간 : 3개월
매출대비 : 6.56%
기간감안 : 6.56%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240322800090
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042700

#엄민용 #엄본좌
알테오젠 30만 가는이유 라이브방송중

진행자 : 30만원의 목표가도 보수적인거 아닌가?
엄민용 : 맞습니다!

https://www.youtube.com/live/s9xL1DpBsfQ?si=Lha-_NsEOJwid7QH