#금리 #메르 님 #미대선
한 줄 코멘트.
인플레이션이 잡히는 듯하자 연준은 기준금리 를 낮췄고, 금리를 낮추자 인플레이션은 바로 점프하기 시작 함. 이것을 볼커의 실수라고 부름. 연준은 동일한 실수를 반복 하지 않기 위해 고금리를 한동안 끌고 가고 싶어 하는데, 재선 이 필요한 바이든은 마음이 급한 상황임.말년 병장은 통제가 힘듦.
https://m.blog.naver.com/ranto28/223411033508
한 줄 코멘트.
인플레이션이 잡히는 듯하자 연준은 기준금리 를 낮췄고, 금리를 낮추자 인플레이션은 바로 점프하기 시작 함. 이것을 볼커의 실수라고 부름. 연준은 동일한 실수를 반복 하지 않기 위해 고금리를 한동안 끌고 가고 싶어 하는데, 재선 이 필요한 바이든은 마음이 급한 상황임.말년 병장은 통제가 힘듦.
https://m.blog.naver.com/ranto28/223411033508
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미국 연준 파월의 고민(feat 아서 번즈의 무능과 볼커의 실수)
미국 연준의 금리 인하 시기와 관련해서, 추가로 생각해 볼 부분이 있어서 보강해 봅니다. 미국 연준의 금...
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#블랙록 #금리
세계 최대 자산운용사 블랙록의 래리 핑크 회장이 올해 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 예정대로 두 차례의 금리 인하를 단행할 가능성이 높지만 물가는 2%의 목표치로 내려오지 않을 것으로 전망했다
https://naver.me/FWfg3AMJ
세계 최대 자산운용사 블랙록의 래리 핑크 회장이 올해 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 예정대로 두 차례의 금리 인하를 단행할 가능성이 높지만 물가는 2%의 목표치로 내려오지 않을 것으로 전망했다
https://naver.me/FWfg3AMJ
Naver
블랙록 회장 "올해 금리인하 2회 예상…인플레 목표 달성은 어려워"
세계 최대 자산운용사 블랙록의 래리 핑크 회장이 올해 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 예정대로 두 차례의 금리 인하를 단행할 가능성이 높지만 물가는 2%의 목표치로 내려오지 않을 것으로 전망했다. 12일(현지시간)
Forwarded from 간절한 투자스터디카페
❖ IRAN'S U.N. MISSION SAYS MILITARY ACTION CONCLUDED
Iran's mission to the United Nations said that following the launch of the drones toward Israel, Tehran now considered that its retaliation for an attack on its diplomatic compound in Damascus to be ended.
"The matter can be deemed concluded," it said. "However, should the Israeli regime make another mistake, Irans response will be considerably more severe. It is a conflict between Iran and the rogue Israeli regime, from which the U.S. MUST STAY AWAY!"
❖ 이란의 UN 대표부, 군사 행동 종료 선언
이란의 유엔 대표부는 이스라엘에 대한 드론 공격을 개시한 후, 다마스쿠스의 자국 외교 공관에 대한 공격에 대한 보복이 이제 끝났다고 발표했다. "이 문제는 종결된 것으로 간주될 수 있다"고 말했다. "그러나 이스라엘 정권이 다른 실수를 범한다면, 이란의 대응은 훨씬 더 심각할 것이다. 이것은 이란과 불량 이스라엘 정권 간의 갈등이며, 미국은 이 갈등에서 떨어져 있어야 한다!"
Iran's mission to the United Nations said that following the launch of the drones toward Israel, Tehran now considered that its retaliation for an attack on its diplomatic compound in Damascus to be ended.
"The matter can be deemed concluded," it said. "However, should the Israeli regime make another mistake, Irans response will be considerably more severe. It is a conflict between Iran and the rogue Israeli regime, from which the U.S. MUST STAY AWAY!"
❖ 이란의 UN 대표부, 군사 행동 종료 선언
이란의 유엔 대표부는 이스라엘에 대한 드론 공격을 개시한 후, 다마스쿠스의 자국 외교 공관에 대한 공격에 대한 보복이 이제 끝났다고 발표했다. "이 문제는 종결된 것으로 간주될 수 있다"고 말했다. "그러나 이스라엘 정권이 다른 실수를 범한다면, 이란의 대응은 훨씬 더 심각할 것이다. 이것은 이란과 불량 이스라엘 정권 간의 갈등이며, 미국은 이 갈등에서 떨어져 있어야 한다!"
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#메르 님 #흔싸귀비 #환율
한 줄 코멘트. 기본적인 강달러 외에도 4월에는 배당금 지급 이라는 일시적인 원화 약세 요인이 있음. 한은이 개입해서
1400원은 넘지 않게 관리할 듯하고, 배당금 송금이 끝나는
5월에는 1300원 중반대로 복귀할 수 있을듯함. 다만, 유가 가 폭등해서 무역수지 적자가 되거나, 중국이 경기 침체를 벗 어나기 위해 양적완화를 강하게 시도할 경우 등 환율을 높일 변수가 있음.
https://m.blog.naver.com/ranto28/223414439459
한 줄 코멘트. 기본적인 강달러 외에도 4월에는 배당금 지급 이라는 일시적인 원화 약세 요인이 있음. 한은이 개입해서
1400원은 넘지 않게 관리할 듯하고, 배당금 송금이 끝나는
5월에는 1300원 중반대로 복귀할 수 있을듯함. 다만, 유가 가 폭등해서 무역수지 적자가 되거나, 중국이 경기 침체를 벗 어나기 위해 양적완화를 강하게 시도할 경우 등 환율을 높일 변수가 있음.
https://m.blog.naver.com/ranto28/223414439459
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원달러 환율이 빠르게 오르는 비밀(feat 강달러,흔싸귀비,배당금)
주말에는 건강 이야기나 주절주절하는 편한 이야기를 주로 하려고 하는데 환율이 심상치가 않다. 1달러가 1...
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Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
반도체 업황 침체로 매출 1402억원에 그쳐… 올해 2500억원 목표
“CPU, GPU 등 시스템 반도체 소켓 비중 확대”
SKC 계열 엔펄스·앱솔릭스와 협력 강화
D램보다 제조 공정 까다로운 HBM용 소켓도 준비
차량용 반도체 소켓 시장 진입 계획
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0000985360
“CPU, GPU 등 시스템 반도체 소켓 비중 확대”
SKC 계열 엔펄스·앱솔릭스와 협력 강화
D램보다 제조 공정 까다로운 HBM용 소켓도 준비
차량용 반도체 소켓 시장 진입 계획
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0000985360
Naver
[인터뷰] SKC가 5225억원 투자한 ‘실리콘 러버 소켓’ 세계 1위 ISC… 김정렬 대표 “세계 1위 CPU 회사에 양산용 제품 공급”
반도체 업황 침체로 매출 1402억원에 그쳐… 올해 2500억원 목표 “CPU, GPU 등 시스템 반도체 소켓 비중 확대” SKC 계열 엔펄스·앱솔릭스와 협력 강화 D램보다 제조 공정 까다로운 HBM용 소켓도 준비
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Forwarded from 조정은 뇌를뽑아가지
주말간 알트들 작살나고 메이저들도좀빠지는데
꽉찬음봉이 나오기보다는 저가매수세 꾸준히 들어오는중.
증시도 비슷할거같고 이미알려진 상황속에서 터지는 악재는 경험상 크게 위협이 안되었던것 같음. 바닥에서터진악재는 매수기회인것과 유사.
맛집탐방 다니면서 주식공부도 열심히 해야할시기오긴하는듯.
https://naver.me/FhNXhxDB
미국대선이있어서 미국은 장기화나 더 격해지는걸 원치않음.
꽉찬음봉이 나오기보다는 저가매수세 꾸준히 들어오는중.
증시도 비슷할거같고 이미알려진 상황속에서 터지는 악재는 경험상 크게 위협이 안되었던것 같음. 바닥에서터진악재는 매수기회인것과 유사.
맛집탐방 다니면서 주식공부도 열심히 해야할시기오긴하는듯.
https://naver.me/FhNXhxDB
미국대선이있어서 미국은 장기화나 더 격해지는걸 원치않음.
Naver
미국, 이란 드론 격추하며 이스라엘 방어 지원…"철통같은 지지"
미국은 13일(현지시간) 예상했던 이란의 이스라엘 공격이 시작되자 사전에 지역에 준비해둔 전투기 등 군사력을 동원해 이스라엘의 방어를 지원했습니다. 미국은 이날 이란의 공격 직후 에이드리언 왓슨 백악관 국가안보회의(
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Forwarded from 2차전지 김희제 (희제 김)
☑️ SK온, 지멘스 DISW와 '스마트 공장 시스템' 구축
SK온은 글로벌 테크 기업 지멘스 DISW와 협력해 스마트 공장 시스템 구축에 나선다고 14일 밝혔다.
'디지털 트윈'은 공장을 설계 및 가동하기 전후로 가상 환경에 그대로 복제해 시뮬레이션하는 기술이다. 지멘스는 이 분야에서 독보적 기술력을 보유한 기업으로 꼽힌다. SK온은 지멘스 DISW의 '엑셀러레이터(Xcelerator)' 제품군에 포함된 디지털 트윈 소프트웨어와 시뮬레이션 기술을 활용할 예정이다.
http://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2024041411051758411
SK온은 글로벌 테크 기업 지멘스 DISW와 협력해 스마트 공장 시스템 구축에 나선다고 14일 밝혔다.
'디지털 트윈'은 공장을 설계 및 가동하기 전후로 가상 환경에 그대로 복제해 시뮬레이션하는 기술이다. 지멘스는 이 분야에서 독보적 기술력을 보유한 기업으로 꼽힌다. SK온은 지멘스 DISW의 '엑셀러레이터(Xcelerator)' 제품군에 포함된 디지털 트윈 소프트웨어와 시뮬레이션 기술을 활용할 예정이다.
http://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2024041411051758411
머니투데이
SK온, 지멘스 DISW와 '스마트 공장 시스템' 구축 - 머니투데이
SK온은 글로벌 테크 기업 지멘스 DISW와 협력해 스마트 공장 시스템 구축에 나선다고 14일 밝혔다.양사는 지난 12일 서울 종로구 SK서린사옥에서 '배터리 제조 공장 디지털 트윈 구축 개발 협력을 위한 양해각서(MOU)'를 체결했다. 체결식에는 SK온 이석희 대표이사 사장(CEO)과 오기영 팩토리 이노베이션(Factory Innovation) 담당이 ...
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Forwarded from [한투 선진국] 최보원
이란, 이스라엘 본토 첫 공격‥이스라엘, 응징 예고
이란이 시리아 내 자국 영사관 공격에 대한 보복으로 이스라엘에 대규모 심야 공습을 단행
다만 피해는 경미한 것으로 파악
베냐민 네타냐후 이스라엘 총리는 전시내각 회의를 긴급 소집하고, ″우리는 뚜렷한 원칙을 결정했다″며, ″우리를 해치는 자들을 누구든 해칠 것″ 이라고 재보복 방침을 밝힘
https://imnews.imbc.com/news/2024/world/article/6589084_36445.html
이란이 시리아 내 자국 영사관 공격에 대한 보복으로 이스라엘에 대규모 심야 공습을 단행
다만 피해는 경미한 것으로 파악
베냐민 네타냐후 이스라엘 총리는 전시내각 회의를 긴급 소집하고, ″우리는 뚜렷한 원칙을 결정했다″며, ″우리를 해치는 자들을 누구든 해칠 것″ 이라고 재보복 방침을 밝힘
https://imnews.imbc.com/news/2024/world/article/6589084_36445.html
MBC 뉴스
이란, 이스라엘 본토 첫 공격‥이스라엘, 응징 예고
이란이 시리아 내 자국 영사관 공격에 대한 보복으로 이스라엘에 대규모 심야 공습을 단행했습니다. 다니엘 하가리 이스라엘군 수석대변인은 이란이 현지시간 13일 밤부터 14일 오전까지...
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Forwarded from PL
📌레이
[기업개요]
1. 치과용 의료기기 장비 및 소프트웨어 개발 및 판매를 주요 사업으로 영위.
2. 동사에서 설계한 부품을 외부의 기계로 제작하여 사내에서 조립하는 방식으로 제품을 생산하고 있으며, 현재 용인시에 공장을 두고 생산.
3. 지분구조는 약 56.79%가 5%이상 보유 주주, 유동주식비율은 71.16%
*(사진첨부1)
[사업_디지털진단&치료]
1. 동사의 디지털진단 분야는 치과용방사선촬영장치-Dental Radiology Equipment.
2. 동사의 디지털치료 분야는 치과에서 임시치아를 포함하는 보철, 교정, 임플란트 수술 등을 시행하기 위해 필요한 모든 절차를 기존의 아날로그 방식(인상채득, 석고 모델 제작, 기공소로 배송 및 제작 등)을 디지털화하여 빠르고 안전한 치료를 수행.
[제품_디지털진단]
1. [2D] Pano(파노라마 영상장치) : 전체적인 치아의 구조 및 관계성, 병변을 판단하기 위하여 사용. (토모그래피 기법)
*토모그래피 기법: 진단하고자하는 치열궁 이외에 경추, 반대편 치아 영상을 흐리게 하여 초점을 맞추어 줌.
1-1. [2D] Ceph(세팔로 영상장치) : 일반 X-ray 영상장비이며 치과에서 주로 두상을 촬영하여 교정, 이비인후과 진단용으로 사용
2. [3D] CT(치과용 Cone Beam CT, CBCT) : 치과용 CBCT 장치는 ConeBeam 구조의 X-ray를 사용, 내부구조를 촬영하고자 하는 부위에 센서를 위치시키고 180도~360도를 회전하며 동일부위를 완전한 3차원의 내부구조의 파악이 가능한 영상을 촬영 (토모그래피 기법)
3. IO Sensor : 구강내에 위치시켜 외부에서 엑스선을 촬영하여 주로 치아 및 치아주위조직의 구조(뼈, 잇몸), 치주질환 등 진단.
4. IP Scanner : 아날로그 필름 대신 이미징플레이트(Imaging Plate)를 이용하여 엑스선을 촬영한 다음 이것을 레이저광으로 주사하여 이 때에 생기는 형광을 전기신호로부터 디지털 신호로 변환하는 시스템으로 주로 치아 및 치아주위조직의 구조(뼈, 잇몸), 치주질환 등 진단에 사용
[제품_디지털치료]
1. 디지털토탈솔루션 : CT를 포함하는 CT, 3D프린터 및 후경화기, CAD/CAM SW, 그리고 CT-to-STL Converter SW, 구강카메라, 포터블 X-ray 등 패키지로 판매.
*기존 CBCT 제품의 원용도인 진단뿐만 아닌 병원의 직접 수익으로 연결되는 치료 분야에 활용할 수 있는 Digital Dentistry 구현으로 사용됨.
2. 3D프린터솔루션 : 3D프린터 및 후경화기, CAD/CAM SW 의 단독 또는 패키지로 판매
*기공소가 아닌 치과 내 Chairside에서 직접 환자의 치아 보형물을 출력할 수 있어 개인 맞춤형 치료가 가능하고 치료시간을 단축.
3. 3D Face Scanner : 얼굴을 원샷으로 촬영해 3D 이미지를 구현하며, 임상에 필요한 정중선, FH Line, 알라 라인, 오비탈 라인을 자동으로 생성하고, 구강스캐너와 자동으로 매칭 시 얼굴과 정확하게 구강스캔 데이터 매칭.
[매출_구성,추이]
1. 매출 구성은 2D(Pano, Ceph Kit) 및 3D(CT) 등을 다루는 디지털 진단 시스템과 3D 프린터 솔루션을 포함한 디지털 치료 솔루션 등이 대부분을 차지.
2. 디지털진단 33%, 디지털치료 67%의 비중이고, 수출/내수 기준으로는 수출 85%, 내수 15%.
*현재 해외 70개국에 수출하고 있는 수출 주도형 기업
3. 근 3개년 매출액 추이는 CAGR 17% 성장.
*세그먼트별로 디지털치료 CAGR 21%, 디지털진단 CAGR 10% 성장
*세그먼트별 수출/내수/합계 추이 (사진첨부2)
[밸류에이션]
1. 매출액은 견조하게 성장, 허나 COGS가 증가하며 매출총이익 감소, 더불어 판관비가 상승하며 OP 감소, 특히 기타비용이 전년대비 3배 가량 증가하며 NI 적전.
2. 그런데 기타비용 중에서도 무형자산손상차손이 새롭게 큰 폭으로 잡힘, 그 내용은 Ray China Beijing Corp.의 영업권 손상금액이 회수가능액을 초과한 43.5억원으로 전액 기타순손익으로 계상됨.
*이로 인해 영업권은 188억원에서 145억원 가량으로 감소.
3. 이러한 이슈들을 모두 고려하고 밸류에이션을 하기에는 시간적 어려움이 있어, 컨센을 이용.
*25E 매출/OP/NI = 1,785/145/130
4. 글로벌 피어 평균 PER 22로 계산시 2,860억으로 현재 시총 대비 업사이드 22.4% 정도, 러프하게 본 숫자 룸 자체는 크진 않다만, 19년 공모가 근처 가격에 다다른만큼 업사이드는 그 이상일 가능성.
*(사진첨부3)
[리스크_경쟁사]
1. 치과용 방사선 촬영장치 시장에 진입하기 위해서는 오랜 기간 연구 개발에 매진하여야 하며, 또한 각 국가별 인증을 획득하여야 하기 때문에 매출 실적으로 이어지기까지 짧지 않은 시간이 필요
2. 주요한 업체 5개가 시장점유율을 약 80% 가량 차지하고 있고, 하지만 5개 업체 모두 MS가 10~24%내외로 절대 강자가 없는 상황으로 당사의 노력여하에 따라 Main 제조업체로 진입 가능.
*(사진첨부 4)
[투자포인트]
1. 침투율: 국내시장은 디지털 CT 및 파노라마가 보급된 이후 디지털 장비가 전세계적으로 빠르게 보급되면서 임플란트 등의 시술이 보편화되면서 CBCT 시장도 빠르게 성장하고 있으나, 선진국 대비 신흥국에서 CBCT의 보급률은 아직 낮은 편.
*특히 중국은 가장 CBCT가 가장 빠르게 성장하고 있는 시장이나 CBCT의 침투율이 20%에 불과해 향후 더 큰 성장이 기대됨.
2. 치과용 디지털 X-ray 영상진단 개발에만 머무르지 않고, 최근에는 Digital Dentistry 솔루션으로 사업 영역을 확대, 추가로 3D 프린팅 시스템을 개발하여 치과용 디지털 X-ray 영상진단 장비와 함께, 치과에서 직접 진단 및 치료를 할 수 있는 토탈 디지털 치료솔루션 사업으로 확장으로 인해 매출 및 수출규모가 지속적으로 증가.
3. 특히 3차원 스캔, Design, 3D Printing, RayFace 등의 디지털 치료솔루션 부문을 자체 기술로 보유한 국내 유일의 기업, 치과용 3D 프린터는 ‘IDEA’와 ‘iF’, ‘레드닷’ 등 글로벌 3대 디자인상을 모두 휩쓸며, 기능에 이어 디자인까지 대외적으로 호평.
4. 현재 14개의 해외 법인 및 지점을 운영하고 있으며 해외 시장의 확대를 위하여 2021년도 프랑스 법인 및 2022년 1분기에 중국 법인을 설립하였고, 2023년에는 인도법인을 추가로 설립.
5. 세계 치과용 X-ray 시장 규모는 2028년까지 연평균 성장률(CAGR) 18.6%로 성장 예상.
6. 세계 치과용 CBCT 시장은 연평균 13.4% 성장률을 기록하며 2028년에는 10억 7천만 달러에 이를 것으로 전체 치과용 X-ray 시장의 성장률을 웃돌 것으로 예상.
7. 세계 치과용 CAD/CAM 시장은 CAGR 9.5% 성장하여 2028년에는 약 34.5억 달러까지 시장이 형성될 것으로 예상.
8.치과용 3D 프린터 시장 CAGR 약 20.2% 성장이 예상되며, 2026년 약 79억 달러 규모의 시장으로 성장할 것으로 전망.
*(사진첨부5), 현재 치과용 3D 프린터는 성장 초기 단계
#기업분석 #레이
[기업개요]
1. 치과용 의료기기 장비 및 소프트웨어 개발 및 판매를 주요 사업으로 영위.
2. 동사에서 설계한 부품을 외부의 기계로 제작하여 사내에서 조립하는 방식으로 제품을 생산하고 있으며, 현재 용인시에 공장을 두고 생산.
3. 지분구조는 약 56.79%가 5%이상 보유 주주, 유동주식비율은 71.16%
*(사진첨부1)
[사업_디지털진단&치료]
1. 동사의 디지털진단 분야는 치과용방사선촬영장치-Dental Radiology Equipment.
2. 동사의 디지털치료 분야는 치과에서 임시치아를 포함하는 보철, 교정, 임플란트 수술 등을 시행하기 위해 필요한 모든 절차를 기존의 아날로그 방식(인상채득, 석고 모델 제작, 기공소로 배송 및 제작 등)을 디지털화하여 빠르고 안전한 치료를 수행.
[제품_디지털진단]
1. [2D] Pano(파노라마 영상장치) : 전체적인 치아의 구조 및 관계성, 병변을 판단하기 위하여 사용. (토모그래피 기법)
*토모그래피 기법: 진단하고자하는 치열궁 이외에 경추, 반대편 치아 영상을 흐리게 하여 초점을 맞추어 줌.
1-1. [2D] Ceph(세팔로 영상장치) : 일반 X-ray 영상장비이며 치과에서 주로 두상을 촬영하여 교정, 이비인후과 진단용으로 사용
2. [3D] CT(치과용 Cone Beam CT, CBCT) : 치과용 CBCT 장치는 ConeBeam 구조의 X-ray를 사용, 내부구조를 촬영하고자 하는 부위에 센서를 위치시키고 180도~360도를 회전하며 동일부위를 완전한 3차원의 내부구조의 파악이 가능한 영상을 촬영 (토모그래피 기법)
3. IO Sensor : 구강내에 위치시켜 외부에서 엑스선을 촬영하여 주로 치아 및 치아주위조직의 구조(뼈, 잇몸), 치주질환 등 진단.
4. IP Scanner : 아날로그 필름 대신 이미징플레이트(Imaging Plate)를 이용하여 엑스선을 촬영한 다음 이것을 레이저광으로 주사하여 이 때에 생기는 형광을 전기신호로부터 디지털 신호로 변환하는 시스템으로 주로 치아 및 치아주위조직의 구조(뼈, 잇몸), 치주질환 등 진단에 사용
[제품_디지털치료]
1. 디지털토탈솔루션 : CT를 포함하는 CT, 3D프린터 및 후경화기, CAD/CAM SW, 그리고 CT-to-STL Converter SW, 구강카메라, 포터블 X-ray 등 패키지로 판매.
*기존 CBCT 제품의 원용도인 진단뿐만 아닌 병원의 직접 수익으로 연결되는 치료 분야에 활용할 수 있는 Digital Dentistry 구현으로 사용됨.
2. 3D프린터솔루션 : 3D프린터 및 후경화기, CAD/CAM SW 의 단독 또는 패키지로 판매
*기공소가 아닌 치과 내 Chairside에서 직접 환자의 치아 보형물을 출력할 수 있어 개인 맞춤형 치료가 가능하고 치료시간을 단축.
3. 3D Face Scanner : 얼굴을 원샷으로 촬영해 3D 이미지를 구현하며, 임상에 필요한 정중선, FH Line, 알라 라인, 오비탈 라인을 자동으로 생성하고, 구강스캐너와 자동으로 매칭 시 얼굴과 정확하게 구강스캔 데이터 매칭.
[매출_구성,추이]
1. 매출 구성은 2D(Pano, Ceph Kit) 및 3D(CT) 등을 다루는 디지털 진단 시스템과 3D 프린터 솔루션을 포함한 디지털 치료 솔루션 등이 대부분을 차지.
2. 디지털진단 33%, 디지털치료 67%의 비중이고, 수출/내수 기준으로는 수출 85%, 내수 15%.
*현재 해외 70개국에 수출하고 있는 수출 주도형 기업
3. 근 3개년 매출액 추이는 CAGR 17% 성장.
*세그먼트별로 디지털치료 CAGR 21%, 디지털진단 CAGR 10% 성장
*세그먼트별 수출/내수/합계 추이 (사진첨부2)
[밸류에이션]
1. 매출액은 견조하게 성장, 허나 COGS가 증가하며 매출총이익 감소, 더불어 판관비가 상승하며 OP 감소, 특히 기타비용이 전년대비 3배 가량 증가하며 NI 적전.
2. 그런데 기타비용 중에서도 무형자산손상차손이 새롭게 큰 폭으로 잡힘, 그 내용은 Ray China Beijing Corp.의 영업권 손상금액이 회수가능액을 초과한 43.5억원으로 전액 기타순손익으로 계상됨.
*이로 인해 영업권은 188억원에서 145억원 가량으로 감소.
3. 이러한 이슈들을 모두 고려하고 밸류에이션을 하기에는 시간적 어려움이 있어, 컨센을 이용.
*25E 매출/OP/NI = 1,785/145/130
4. 글로벌 피어 평균 PER 22로 계산시 2,860억으로 현재 시총 대비 업사이드 22.4% 정도, 러프하게 본 숫자 룸 자체는 크진 않다만, 19년 공모가 근처 가격에 다다른만큼 업사이드는 그 이상일 가능성.
*(사진첨부3)
[리스크_경쟁사]
1. 치과용 방사선 촬영장치 시장에 진입하기 위해서는 오랜 기간 연구 개발에 매진하여야 하며, 또한 각 국가별 인증을 획득하여야 하기 때문에 매출 실적으로 이어지기까지 짧지 않은 시간이 필요
2. 주요한 업체 5개가 시장점유율을 약 80% 가량 차지하고 있고, 하지만 5개 업체 모두 MS가 10~24%내외로 절대 강자가 없는 상황으로 당사의 노력여하에 따라 Main 제조업체로 진입 가능.
*(사진첨부 4)
[투자포인트]
1. 침투율: 국내시장은 디지털 CT 및 파노라마가 보급된 이후 디지털 장비가 전세계적으로 빠르게 보급되면서 임플란트 등의 시술이 보편화되면서 CBCT 시장도 빠르게 성장하고 있으나, 선진국 대비 신흥국에서 CBCT의 보급률은 아직 낮은 편.
*특히 중국은 가장 CBCT가 가장 빠르게 성장하고 있는 시장이나 CBCT의 침투율이 20%에 불과해 향후 더 큰 성장이 기대됨.
2. 치과용 디지털 X-ray 영상진단 개발에만 머무르지 않고, 최근에는 Digital Dentistry 솔루션으로 사업 영역을 확대, 추가로 3D 프린팅 시스템을 개발하여 치과용 디지털 X-ray 영상진단 장비와 함께, 치과에서 직접 진단 및 치료를 할 수 있는 토탈 디지털 치료솔루션 사업으로 확장으로 인해 매출 및 수출규모가 지속적으로 증가.
3. 특히 3차원 스캔, Design, 3D Printing, RayFace 등의 디지털 치료솔루션 부문을 자체 기술로 보유한 국내 유일의 기업, 치과용 3D 프린터는 ‘IDEA’와 ‘iF’, ‘레드닷’ 등 글로벌 3대 디자인상을 모두 휩쓸며, 기능에 이어 디자인까지 대외적으로 호평.
4. 현재 14개의 해외 법인 및 지점을 운영하고 있으며 해외 시장의 확대를 위하여 2021년도 프랑스 법인 및 2022년 1분기에 중국 법인을 설립하였고, 2023년에는 인도법인을 추가로 설립.
5. 세계 치과용 X-ray 시장 규모는 2028년까지 연평균 성장률(CAGR) 18.6%로 성장 예상.
6. 세계 치과용 CBCT 시장은 연평균 13.4% 성장률을 기록하며 2028년에는 10억 7천만 달러에 이를 것으로 전체 치과용 X-ray 시장의 성장률을 웃돌 것으로 예상.
7. 세계 치과용 CAD/CAM 시장은 CAGR 9.5% 성장하여 2028년에는 약 34.5억 달러까지 시장이 형성될 것으로 예상.
8.치과용 3D 프린터 시장 CAGR 약 20.2% 성장이 예상되며, 2026년 약 79억 달러 규모의 시장으로 성장할 것으로 전망.
*(사진첨부5), 현재 치과용 3D 프린터는 성장 초기 단계
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