#해운주

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👉 HMM/대한해운/흥아해운/동방 등

📌 SFA반도체(시가총액: 9,440억)
📁 분기보고서 (2024.03)
2024.05.13 08:28:47 (현재가 : 5,740원, 0.0%)

잠정실적 : 2024-02-14

매출액 : 1,220억(예상치 : 1,195억+/ 2%)
영업익 : 24억(예상치 : 2억+/ 1100%)
순이익 : 175억(예상치 : 0억)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.1Q 1,220억/ 24억/ 175억+/ 1100%
2023.4Q 969억/ -57억/ -61억/ +31%
2023.3Q 958억/ -108억/ -92억/ -10670%
2023.2Q 1,277억/ 8억/ 25억/ -80%
2023.1Q 1,172억/ -10억/ -13억/ +37%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240513000007
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=036540

📌 덕산네오룩스(시가총액: 9,361억)
📁 분기보고서 (2024.03)
2024.05.13 08:54:57 (현재가 : 37,700원, 0.0%)

잠정실적 : N

매출액 : 524억(예상치 : 499억+/ 5%)
영업익 : 102억(예상치 : 118억/ -14%)
순이익 : 86억(예상치 : 107억/ -20%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.1Q 524억/ 102억/ 86억/ -14%
2023.4Q 455억/ 117억/ 93억/ +5%
2023.3Q 470억/ 122억/ 107억/ +4%
2023.2Q 427억/ 90억/ 119억/ +11%
2023.1Q 285억/ 1억/ 39억/ -99%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240513000012
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=213420

📌 제이앤티씨(시가총액: 1조 83억)
📁 분기보고서 (2024.03)
2024.05.13 09:22:24 (현재가 : 17,430원, +0.81%)

잠정실적 : 2024-02-21

매출액 : 1,270억(예상치 : 1,300억/ -2%)
영업익 : 317억(예상치 : 270억+/ 17%)
순이익 : 323억(예상치 : 227억+/ 42%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.1Q 1,270억/ 317억/ 323억+/ 17%
2023.4Q 1,128억/ 53억/ -34억/ -59%
2023.3Q 978억/ 170억/ 181억/ +15%
2023.2Q 556억/ 41억/ 1억/ -1%
2023.1Q 573억/ 22억/ 30억/ -15%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240513000031
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=204270

[신한투자증권 헬스케어 정희령]
원텍; 강력한 저점 매수 기회

▶️펀더멘털 변화 無, 오히려 해외 장비 판매 예상보다 가파름
- 1Q24 어닝 쇼크로 시간외 하한가 마감.
- 법인 설립 후 매출 인식 시점 변경으로 약 50억원이 2분기로 이연됨에 기인.
- 내수 경쟁으로 인한 장비 둔화 우려 부각되었으나 수요의 척도인 소모품 판매 서프(QoQ +48%). 성장의 핵심인 해외 장비 판매 대수(YoY +215.4%)도 당사 추정치 상회.
- 미국 시장 진출 시작 및 브라질 허가 타임라인도 변경 없음. 강력한 저점 매수의 기회 판단

▶️ 1Q24 Review
- 1Q24 매출액 225억원 (-21.2% YoY), 영업이익 66억원 (-50.7% YoY)을 기록하며 컨센서스를 각각 31.8%, 50.7% 하회.
- 실적 역성장은 법인향 매출 인식 시점 차이에 따라 약 50억원의 2분기 이연에 기인.
- 2024년 태국, 일본, 미국 법인향 신규 매출 발생분으로 파악. 개별과 연결 매출액 차액을 통해 확인 가능
- 수주 발생 후 제품 선적을 진행하는 것이 일반적인 판매 과정으로 개별과 연결 실적의 매출액 차이는 법인 내 악성 재고가 아닌 단순 인식 이연으로 추정

▶️ Valuation
- 법인 설립으로 인한 매출이연 및 대손상각비 발생으로, 24F 순이익 추정치 435억원으로 소폭 하향.
- 최소 2Q24까지는 영향 존재할 것으로 전망.
- 다만 회계상 매출과는 별개로 펀더멘털 변화 없으며 성장의 핵심 내용은 예상보다 더 가파른 점 고려해 24F PER 30배 유지. 목표주가 15,000원 유지

원문확인: https://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325449

위 내용은 2024년 5월 13일 07시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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