[CTT Research]

■ 제이아이테크(417500) - 탐방노트

- 기업개요

동사는 반도체용 프리커서 및 FPD용 PMC(포토마스크 케이스) 원료를 생산, 판매를 주사업으로 영위

또, 반도체용 특수가스도 수입판매하고 있으며 국산화를 위해 신규 공장을 증설 중

신사업으로 액화탄산 생산, EUV PR용 프리커서 개발도 진행

매출 비중은 프리커서가 74%, 포토마스크 케이스가 10%, 기타 16% 순서


- 체크포인트

1) 반도체 업황 개선과 미세화, 고용량화로 프리커서 수요 증가

프리커서는 반도체 8대 공정 중 웨이퍼에 물질을 박막하는 증착공정에 사용되는 재료

반도체의 미세화 및 고용량화에 따라 박막 횟수가 증가하여 프리커서 사용량이 증가

또, 하반기 DRAM, NAND 업황 개선이 예상되고 있어 최종 고객사의 가동률 및 생산량 증가는 동사의 실적 성장으로 직결될 것


2) 하반기 신규공장 증설에 따른 실적 성장

하반기 프리커서와 PMC를 생산하게 되는 2공장과 특수 가스를 생산하게 될 3공장이 완공될 예정

2공장 완공으로 매출액 환산Capa는 약 1,000억까지 증가하게 될 것으로 추정

무엇보다 최근 2년간 반도체 업황 부진에도 실질 가동률은 100%에 달하며 프리커서 매출이 320억 수준으로 유지

이는 Low K Si-프리커서에서 품질 경쟁력을 확보하고 있어 고객사의 발주량이 안정적으로 유지되고 있기 때문

하반기 2공장 완공되면 고객사의 발주량이 증가해 내년 상반기에는 프리커서 매출이 큰 폭으로 성장할 전망

또, 수입 유통해오던 특수가스를 3공장 완공 후 국산화를 계획하고 있어 특수 가스 매출 증가도 기대됨


3) 다양한 신규 사업

2Q23 이산화탄소 포집을 통해 드라이아이스 및 액화탄산을 생산하는 대흥CCU의 지분 65%를 취득

1Q24부터 매출이 인식되기 시작했고, 성수기인 3Q24부터 본격적인 실적 기여가 예상

이차전지 전해액 첨가용 캐니스터를 생산하기 위한 신규 공장이 인도법인에서 3Q24중 완공될 예정

또, 동진쎄미켐과 EUV PR용 프리커서를 공동으로 개발 중으로 최종고객사에서 라인 테스트를 진행 중
향후 EUV 시장 개화에 따른 성장이 기대되는 분야


텔레그램 링크: t.me/CTTResearch

보고서 링크: https://han.gl/9BKib

📌 AP위성(시가총액: 2,383억)
📁 최대주주변경을수반하는주식양수도계약체결
2024.06.12 07:40:59 (현재가 : 15,800원, +0.38%)

* 양도인
류장수외 1인(변경전 최대주주)

* 양수인
(주)컨텍(변경후 최대주주)/대한민국
- 주요주주 : 이성희
- 주요사업 : 우주 지상국 설계, 구축, 운용부터 위성 데이터 수신, 처리, 분석/활용이 모두 가능한 토탈 솔루션을 제공하는 사업

* 변경 후 최대주주
(주)컨텍
- 계약금액 : 634억
- 예상지분 : 24.72%

계약일자 : 2024-06-11
변경예정 : 2024-07-26

* 대금 지급일정 및 조건
당사의 최대주주 류장수외 1인은 보유하고 있는 보통주식 3,729,400주(총발행주식수의 24.72%)를 (주)컨텍에게 양도하는 계약을 아래와 같이 체결하였습니다.

1. 계약체결일 : 2024년 06월 11일

2. 계약내용

1) 총 양수도 금액 및 양도주식수

- 63,399,800,000원

- 3,729,400주


(1) 양도인 1 : 류장수

- 양도주식수:1,864,700주

- 1주당가액 : 17,000원

- 양도가액 :31,699,900,000원


(2) 양도인 2 : 홈스(주)

- 양도주식수:1,864,700주

- 1주당가액 : 17,000원

- 양도가액 :31,699,900,000원


(3) 양수인 : (주)컨텍

- 양수주식수:3,729,400주

- 1주당가액 : 17,000원

- 양수가액 :63,399,800,000원


2) 계약 당사자

(1) 양도인 1 : 류장수

(2) 양도인 2 : 홈스(주)

(3) 양수인 : (주)컨텍


3) 대금주식매매 및 지급일정

(1) 계약금 : 양도인 1(류장수)에게 3,169,990,000원 및 양도인 2(홈스(주))에게 3,169,990,000원을 양수인이 각 양도인에게 2024년 6월 11일에 지급.


(2) 잔금 : 양도인 1(류장수)에게 28,529,910,000원 및 양도인 2(홈스(주))에게 28,529,910,000원을 양수인이 각 양도인에게 2024년 7월 26일에 지급.


4) 상기의 잔금 지급 시 양수인이 에이피위성(주)의 최대주주가 됨.

3. 경영권 이전에 관한 사항

2024년 7월 22일 개최예정인 임시주주총회에서 (주)컨텍이 지정한 이사 및 감사가 선임됨으로써 당사의 경영권이 이전될 예정입니다.


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240612900004
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=211270

[현대차증권 스몰캡/방산 곽민정]
와이씨켐(112290)
BUY/ TP 36,000 (신규)
다재다능, 팔방미인 소재업체

■투자포인트 및 결론
- 동사의 주요 투자 포인트는 1) HBM 공정상 선단 공정이 중요해짐에 따라 주요 고객사의 EUV 적용 layer 스텝수 증가 및 캐파 확대에 따른 독점적인 TSV PR 매출 증가, 2) AI 반도체 시장 개화에 따른 EUV와 ArF PR 시장의 성장 기대와 더불어 동사의 EUV 및 ArF 린스에 대한 글로벌 반도체 고객사들의 채택 가능성 확대, 3) 1c DRAM 양산에 MOR을 적용하려는 글로벌 메모리 업체들의 움직임에 따라 MOR PR용 신너와 현상액에 대한 실적이 2025년부터 본격적으로 반영될 것으로 기대되며, 4) 반도체 웨이퍼 특수 세정장비 및 고선택비 인산 농도 분석 장비에 대해 개발 진행 중으로 2024년내 두 장비 모두 고객사향 매출이 발생할 것, 5) 2024년 5월 미국 정부가 SKC 계열사인 앱솔리스 조지아 공장에 보조금을 지원하기로 함에 따라, 동사의 유리기판 관련 소재 부문 역시 향후 추가적인 실적의 리레이팅 요소가 될 것으로 기대된다는 점

■주요이슈 및 실적전망
- 일본 TOK에 따르면, AI 반도체 시장 성장에 힘입어 EUV PR 매출이 전년대비 35% 증가하며, ArF PR 시장도 성장할 것으로 예상함. AI 반도체로 대표되는 GPU, NPU는 가장 최근 제품 기준으로 4~5nm 공정으로 생산되는데, 선단공정 제품일수록 DUV 공정 스텝수도 늘어난다는 점에서 ArF PR 역시 성장 기대.
- 동사는 현재 독점적으로 공급하고 있는 TSV PR 공급량 증가 및 국내 반도체 업체들의 AI 반도체 시장 성장에 따른 ArF PR용 Rinse 매출 증가 외에, 1c DRAM 양산에 MOR을 적용하려는 글로벌 메모리 업체들의 움직임에 따라 MOR PR용 신너와 현상액에 대한 실적이 2025년부터 본격적으로 반영될 것으로 기대됨. 이를 위해 동사는 지난 2023년 JSR의 자회사인 Inpria 특허에 대해 고객사들에게 팔 수 있는 global patent license를 취득하여 EUV MOR PR용 신너와 현상액을 양산하기 시작함. 궁극적으로 AI 반도체 구현을 위한 핵심 소재업체인 동사의 역할이 매우 커질 것으로 전망됨
- 또한 반도체 웨이퍼 특수 세정장비 및 고선택비 인산 농도 분석 장비 개발 진행 중으로 2024년내 두 장비 모두 고객사향 매출이 발생할 것으로 기대되며, 텅스텐 CMP 슬러리 역시 반도체 미세화에 따라 장기적인 성장이 기대됨

■주가전망 및 Valuation
- 2024년 실적은 매출액 750억원(+20.4% yoy), 영업이익 -37억원으로 적자 축소. 2025년부터 흑자전환 기대
- 목표주가 36,000원, 투자의견 ‘매수’ 제시, 목표주가는 2025~2026년 평균 EPS에 TOK 12M Forward P/E 15% 할인적용하여 산정함

* URL: https://parg.co/UD6Q

** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

포스코인터내셔널, 폴란드 전기차 부품 공장 건설 '첫 삽' 떴다

포스코인터내셔널이 폴란드 전기차 구동모터코아 신공장 건설을 위한 '첫 삽'을 떴다. 유럽향 수주가 지속 증가하며 글로벌 핵심 생산기지로서 폴란드 공장의 역할이 더욱 커질 전망이다.

https://theguru.co.kr/mobile/article.html?no=72364

✅ 포스코인터내셔널, 폴란드 전기차 부품 공장 건설 '첫 삽' 떴다

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=72364

#알테오젠 #전태연 부사장
https://dealsite.co.kr/articles/123815

[BIO USA] 알테오젠, 추가 기술수출 임박했나

전태연 부사장 "MSD급 다국적 제약사 7곳과 미팅…SC제형이 대세"

(기사 내용 일부)
"여러 글로벌 제약사들과 후속 논의를 하고 있으며 그 중 3~4곳과는 구체적인 이야기를 나눴다"고 밝혔다. 다수 글로벌 회사들과 MTA를 맺고 타당성 조사를 수행 중이다. 

전 부사장은 "바이오USA 행사기간 중 50여 곳의 회사와 미팅을 진행했으며 그 중 MSD 규모의 다국적 제약사는 총 7곳"이라며 "대부분 피하주사(SC) 제형에 큰 관심을 가졌으며 한 바이오 시밀러 회사는 '신약 개발 계열사와 연결해주겠다'는 제안을 했다"고 말했다. 

이어 그는 "MTA 계약을 맺은 몇몇 회사는 벌써 우리 SC제형으로 테스트를 하고 있다"며 "SC제형으로 제품을 만들면 특허기간이 늘어나기에 파트너사들의 수요가 높은 상황"이라고 덧붙였다. 

SC제형이 IV 제형 대비 환자의 편의성 증대는 물론 부작용 감소 및 치료효과가 좋다는 연구결과가 나왔기 때문이다. 

이어 그는 "간접적이지만 올해 미국 임상종양학회(ASCO)에서 SC제형을 맞은 환자들의 생존율이 IV제형보다 높다는 보고가 나왔다"며 "앞으로의 대세는 SC제형이다. 제형 변경을 안 할 수 없을 것"이라고 내다봤다. 

https://dealsite.co.kr/articles/123815

브랜드평판 우주항공국방 상장기업 6월 1위 한화에어로스페이스...세계적 수준 기술력 인정

6월 순위는 다음과 같다.


한화에어로스페이스, LIG넥스원, 한화시스템, 한국항공우주, 쎄트렉아이, 빅텍, 아스트, 퍼스텍, 아이쓰리시스템, 휴니드, 켄코아에어로스페이스, 제노코, 휴센텍, 하이즈항공 순이다

https://www.pinpointnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=270895