#감성코퍼레이션 #스노우피크

[리딩투자증권 유성만]

■ 감성코퍼레이션(036620) - 일본 본토로 역진출하는 ‘Snow Peak 어패럴’


투자포인트

1. 일본 본토로 역진출하는 스노우피크(Snow Peak) 어패럴: 스노우피크는
한국에서의 어패럴 사업의 성공에 힘입어, 본고장인 일본으로 어패럴 사업을
진출한다. 올해 말부터 소규모 물량의 공급이 시작되고, 내년부터 본격적으로
‘스노우피크 Japan(일본 본사)’의 직영점 43 개를 비롯한 일본 전국 약 100 여개
매장에 우선적으로 동사의 ‘스노우피크 어패럴’이 판매되며 향후 일본 전역에
‘스노우피크 어패럴 전용매장’을 확장해 나갈 계획이다. 내년(25 년)부터 향후
3 개년도까지는 일본 본토에서 본격적인 ‘어패럴’ 매출 확장이 진행되는 시기이다.

2. 중국 본토에서 ‘스노우피크 China’ 지분 관계 정리되면서 내년부터 본격 확장:
작년(23 년)말 중국 상하이 ‘첸탄타이구리’에 중국 1 호점을 오픈 하였지만, 현지
‘스노우피크 China’와의 불협화음으로 확장이 지연되고 있다. 그러나 최근
스노우피크 China 의 지분이 올해 연말까지 동사에 우호적인 환경으로 정리될
것으로 전망되어, 내년(25 년)부터는 원래 계획대로 본격적인 중국 본토에서
스노우피크 어패럴 매장의 확장이 예상된다. 또한 대만에서는 현재 약 4 개의
‘스노우피크 타이완’ 매장에서 어패럴이 같이 판매되고 있는데, 올해부터 대만
주요 유통사 ‘스타라이크(Starlike)’와 함께, 올해 약 9 개의 신규 어패럴 매장을
대만 전역에 오픈 할 계획이다. 또한 내년에는 홍콩에도 진출할 계획이라서
‘중국+홍콩+대만’으로 이어지는 중화권 시장 공략이 본격화 될 것이다.

3. 한국+중화권(중국&대만&홍콩)+일본+α(동남아)으로 성장 커넥션 확보 완료:
동사의 2024 년 예상 매출액은 2,312 억원(YoY +29.9%), 영업이익 408 억원(YoY
+26.5%)로 국내 스노우피크 매장이 올해 연말 기준 약 188 여개로 증가 및 제품
라인업의 확대 및 수출증가로 실적의 고른 성장이 기대된다. 내년부터는 일본
본토로의 진출과 중화권(중국&대만&홍콩)의 본격적인 확장 그리고 신규로
동남아(예: 태국) 시장으로 진출이 예상되어 ‘국내+글로벌’의 성장 커넥션이
완성되었다. 현재 스노우피크 어패럴 매출의 약 7% 비중이 면세점에서 발생하고,
주요 고객군이 중화권 및 동남아 고객인 점을 감안한다면, 향후 중화권과 동남아
시장에서 스노우피크 어패럴의 확장은 동사의 실적과 주가의 새로운 Level-up
요인으로 작용할 것이다. 또한 올해 10 월 동사의 일본 스노우피크 본사와의
라이센스 갱신 이슈도, 기존의 조건과 동일한 금액 조건에 라인센스 허용국가만
늘어날 것(예: 기존 한&중&대만+홍콩, 동남아 국가들 및 인도)으로 예상되기
때문에 관련 Risk 도 없다고 판단한다. 차별화된 경쟁력과 실적 성장 및 모멘텀을
모두 보유한 감성코퍼레이션을 중장기 관점으로 바라보자!.

■ 보고서 링크: https://url.kr/ydqpsq

(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)

리딩투자증권 리서치센터 텔레그램: https://lrl.kr/ta33

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선익시스템 IR

중국 OLED 시장 성장
BOE신호탄 이후 연쇄 투자 기대
워낙 소문이 많던 기업이라 팩트체크세션으로 따로 설명해주시는 부분도 있습니다.

#BGM #CGM
다들 'CGM 글로벌 파트너사' 요거만 궁금해 하시지만, BGM Global 신규 OEM사 간과해선 안됩니다(이미 유럽 현지에 Caresens 브랜드로 출시는 했으나 NDA 때문에 누군지 공개 못하는 상황).

센스 BGM이 그들의 유통망에 깔리게 되면 당연히 다음 스텝은 CGM일 수밖에 없습니다. 센스의 전략은 BGM에서 그랬듯, 자체 브랜드를 유지하되 OEM으로의 확장입니다. CGM도 같은 방식으로 시장 침투하겠죠?

OEM은 결국 고객사별 요청에 따른 제조기술이 핵심입니다. 센스는 그걸 하겠다는거고, Abbott/Dexcom/Medtronic은 자체 유통망 열심히 뚫어서 자체 브랜드만 팔겠다는 전략입니다.

CGM 사업을 매우 하고 싶지만 못하는 기업은 많습니다. 근데 아직까지 그들에게 대량으로 OEM 해주는 업체는 없습니다.

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cf) BGM Global 신규 OEM사
(지금까지 파악한 정보)
1) 당뇨관리용 소모품 제조업체
2) 규모는 Arkray급(매출 1조원 전후)
3) 미국 Nasdaq 상장사
4) 유럽 유통망에 Caresens BGM 출시 후 향후 OEM 예정

신민석님 외 7명의 소액주주들이 감사 해임 및 선임을 위한 임시주주총회 개최를 요구하는 가처분신청을 했다고 DI동일이 공시했습니다.

법원이 가처분신청을 인용하면 DI동일 감사 해임 및 선임을 위한 임시주주총회가 개최됩니다.

아래 기사에 따르면 김창호님은 2022년에 DI동일 감사와 DI동일의 최대주주인 정헌재단 사무국장을 겸직했다는 논란이 있는 상황입니다.

신민석님 외 7명의 소액주주는 천준범님을 신임 감사로 선임할 것을 요청했고 만약 천준범님이 감사로 선임될 경우 소액주주는 신임감사를 통해 DI동일 최대주주를 견제할 수 있게 됩니다.

가처분신청까지 한 것을 보면 신민석님 외 7명의 소액주주는 단순한 소액주주는 아닐 가능성이 있습니다.

위 공시와 별개로 DI동일 소액주주연대도 윌리장님을 중심으로 회계장부를 요청하는 가처분신청을 이번주에 진행한다고 합니다.

DI동일의 지배구조(Governance, G)에 큰 변화가 일어나고 있는 것으로 보입니다.

(추가) 밸류업 프로그램에서 핵심이 ESG 가운데 G라는 것을 고려시 DI동일은 밸류업 관련주로 주목받을 가능성이 있습니다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012776606?sid=101

나선 알빠노

https://n.news.naver.com/article/003/0012798958?sid=104

"韓우주산업 성장 놀라워 … 탐사기술 협력 확대"

에르베 드레 탈레스 알레니아 스페이스 CEO
유럽 최대 위성기업 이끌며
가장 정밀한 항법기술 보유
"달·화성으로 영역 키우는 韓
무궁화6A호 위성발사 앞두고
GPS 등 기술 협력에 힘쓸것"

https://www.mk.co.kr/news/it/11122651

바닥인가 보다
느낌이 온다

부자 되는길에서 초반이 '제일' 힘들다.

테슬라, 3분기 인도량 예상치 상회 전망에 주가 4.9%↑

미 금융전문매체 배런스 등에 따르면 투자은행 바클레이스의 댄 레비 애널리스트는 이날 테슬라의 3분기 인도량이 약 47만대에 달할 것으로 예상했다.
테슬라의 올해 3분기(7∼9월) 전기차 인도량 실적이 시장 예상치를 웃돌 것이란 전망이 나오면서 테슬라 주가가 큰 폭으로 상승했다.

이는 금융정보업체 팩트셋이 집계한 시장의 평균 추정치인 약 46만대보다 많고, 지난해 3분기(43만5059대)와 비교해 약 8% 증가한 수준이다.

앞서 테슬라는 올해 1분기 38만6810대를, 2분기에는 44만3956대를 인도해 2개 분기 연속으로 전년 동기 대비 감소한 실적을 기록한 바 있다.

테슬라는 오는 10월 2일께 3분기 인도량 실적을 발표할 예정이다.
아울러 테슬라는 오는 10월 10일 자율주행 기술을 적용한 로보(무인)택시 사업 계획도 공개한다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002365677?sid=104