[LG에너지솔루션 3Q24 실적 발표 컨퍼런스 콜 - 하나증권 2차전지 김현수, 홍지원]

실적발표자료 : https://bit.ly/40kVkdK

<3Q24 실적>
- 매출 6조 8,778억원
(YoY -16.4%, QoQ +11.6%)
- 영업이익 4,483억원
(YoY -38.7%, QoQ +129.5%)
- 영업이익률 6.5%
(YoY -2.4%p, QoQ +3.3%p)
* AMPC 세액공제금액 제외 영업이익 : -177억원(OPM -0.3%)

<실적 요약>
- 유럽향 EV 배터리와 ESS 배터리 출하량 증가로 매출과 영업이익 전분기 대비 개선
- 인도네시아 JV 매출 반영
- 원화 강세로 차입금 환산 이익 발생했으나, 통화 스왑 등으로 인한 평가 손실 발생
- 외화 사채 발행 등으로 순차입금 증가

<사업 현황>
- 글로벌 Top OEM과 원통형 배터리 공급 계약(50GWh) 체결, 애리조나 공장에서 '28년도부터 양산 예정
- 신규 NCM 파우치 배터리 공급 계약(109GWh) 체결, 폴란드 양산 예정
- 9월부터 캐나다 공장(LGES-Stellantis JV)에서 모듈 출하 시작, '25년 하반기부터 셀 양산 예정
- 국내 최초 배전망 연계형 ESS 발전소 완공
- 세계 최초 고전압 미드니켈 CTP 기술 개발
- 9월 배터리 관리 솔루션 사업 본격화 위한 브랜드 'B-around' 런칭

<사업 목표>
1) EV용 배터리
- 차량 세그먼트별 다양한 소재와 폼팩터 수요에 대응하기 위한 제품 포트폴리오 확대(LFP, 고전압 미드니켈, 46시리즈 등)
- 기술 고도화 : 단입자 양극재 및 실리콘 음극재(10분 내 고속 충전) 비중 확대, 건식전극 기술 개발('28년도 적용 목표) 등
2) ESS용 배터리
- 친환경 정책 확대에 따라 사업 확대할 것
- 북미 중심 대규모, 중장기 수주를 통한 매출 안정화
- 유럽 수요 대응 위해 EV라인의 ESS라인 전환 검토
- 현재 중국 생산 제품 대비 에너지 밀도 20% 개선된 고용량 LFP 제품 개발 등을 통한 차별화
3) 중장기 목표
- 운영 효율화: 신증설 Capa 축소 및 이연하고, 기존 Capa 가동률 극대화
- 차별화 소재, 바이폴라 반고체, 전고체 등 차세대 전지 개발
- BaaS, 메탈 Recycling 등을 통한 사업 포트폴리오 다각화
- UAM, 로봇 등 신규 Application 시장 적극 발굴

<Q&A>
1. [가이던스] 4Q24 및 '25년 전망
1) 4Q24 전망
- 북미 주요 OEM 고객사의 재고 조정에 따른 물량 감소 전망, 유럽 OEM향 물량은 증가 전망
- 하반기 메탈가 하락에 따른 판가 인하 영향 있을 것
- 스텔란티스 JV 모듈 생산 속도 증가 중이며, ESS 판매 견조할 전망
- 매출 전분기와 유사한 수준 예상하나, 손익은 계절적 영향 때문에 수익성 개선 어려울 것. 고마진 제품 출하 감소 및 재고 정리 위한 일회성 비용 발생 영향.
- 최대한 운영 효율성 제고해 손익 지킬 것
2) 2025년 전망
- 지정학 리스크, 중국업체 경쟁 치열할 듯
- 다음 주 미국 대선 결과 또한 전기차 시장 향방에 상당한 영향줄 것
- 내년 예측 상당히 어려운 상황이나 '25년 EU CO2 배출 목표, 보급형 EV 출시 확대 등 전기차 수요 개선 요인 바탕으로, 제품 코스트 경쟁 우위 다질 것
- 매출 성장 보수적으로 보고 있음

2. [GM] 판매량 감소에 따른 4Q24 및 '25년 재고 조정 가능성에 따른 당사 영향
- AMPC 가이던스: OEM의 배터리 구매 속도 일시 조절 가능성 있으나, 고객사 및 JV 출하 증가하고 있음. 이에 따라, 기존에 발표한 AMPC 관련 연간 가이던스(30-35GWh) 부합 전망

3. [유럽] 유럽 CO2 목표 강화 등에 따른 유럽 시장 영향
- CO2 규제 강화로 유럽 전기차 침투율 상승 전망
- 하지만 여전히 유럽 경기 침체로 수요 미진한 상황으로 유럽 시장 전망은 보수적 접근 중
- '25년 유럽향 물량은 고객사와 지속 협의 중이라 전망 어려우나, 갖고 있는 배터리 재고를 먼저 사용할 것으로 보여 보수적으로 접근 중
- LFP 파우치, 원통형 통해 유럽 시장 대응 강화, 유럽 보급형 EV용 배터리 '26년부터 출시 예정

4. [가동률] 지역별 가동률
- 3Q24: 폴란드와 중국 공장의 가동률 QoQ 상승했음
- 부진했던 폴란드 공장의 가동률은 유럽 OEM 물량 소폭 증가하며 점진적 개선 중
- 4Q24: 3분기에 개선된 폴란드 공장 가동률은 4분기에도 유지될 전망, OEM의 연말 재고 조정 가능성에 따라 가동률 상승폭은 다소 제한적일 것

6. [투자] 전기차 정책 불확실성에 따른 투자 변화
- EV 라인을 다른 어플리케이션(ESS 등)으로 전환하는 것 중요한 과제
- 신규 투자 속도 조절 예정
- 과잉 Capa 막고, 기존 공장 가동률 개선을 통한 고정비 감소로 수익성 개선할 것
- 필수 불가결한 투자외에는 투자 안할 것
- '25년 Capex는 올해 대비 상당폭 감소 전망

7. [제품] LFP, HV 미드니켈 제품 경쟁력
- 당사는 7월 CTP 적용 통해 가격 경쟁력 확보
- 차세대 제품(CTP 적용 LFP, HV 미드니켈 제품 등)으로 수주 확대

8. [제품] 46시리즈 현황
- 수주 확대 위해 기존 고객사 및 레거시 OEM과 46시리즈 공급 논의 중
- 4Q24 샘플 양산 시작 예정, 공급 시기는 논의 중, 향후 애리조나 공장에서 양산 계획
- 4680 제품의 안정적인 공급 위해 노력할 것

•중국언론은 25일 미중 경제업무 워킹그룹 6차 회담 내용에 대해 중국측은 ‘금번 부양책 페키지의 증량 규모가 크며 11월 법정 프로세스를 거쳐 속속 공개할것’이라고 언급했다고 보도

>10月25日，世界银行/国际货币基金组织年会期间，中美经济工作组第六次会议召开。双方在交流“两国宏观经济形势与政策”过程中，中方也透露了中国经济政策的新动向，中方表示，一揽子增量政策规模较大，具体安排预计于11月通过法定程序后予以公布。（玉渊谭天）

CMO : 삼바, 에스티팜
시밀러 : 셀트리온
제약 : SK바이오팜, 녹십자, HK이노엔
바이오 : 리가켐바이오, 알테오젠, 지아이이노베이션

[다올 의료기기 박종현] - 파마리서치 CB/BW 콜옵션 행사

- 파마리서치 기발행 CB/BW에 대하여 발행사(파마리서치)가 콜옵션 행사하여 권면총액 기준 총 150억원 취득

- 전액 소각 예정

링크: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20241028900228

링크: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20241028900226

📌 유니드(시가총액: 4,521억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2024.10.28 13:36:08 (현재가 : 66,800원, +2.45%)

매출액 : 2,898억(예상치 : 2,755억+/ 5%)
영업익 : 205억(예상치 : 219억/ -6%)
순이익 : 198억(예상치 : 162억+/ 22%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.3Q 2,898억/ 205억/ 198억/ -6%
2024.2Q 2,916억/ 350억/ 271억/ -2%
2024.1Q 2,547억/ 275억/ 217억/ +16%
2023.4Q 2,473억/ 214억/ 135억/ +21%
2023.3Q 2,507억/ 8억/ -18억/ -20%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241028800213
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=014830

📌 영풍(시가총액: 7,147억)
📁 기타경영사항(자율공시)
2024.10.28 13:47:38 (현재가 : 388,000원, +5.15%)

제목 : 고려아연 주식회사의 임시주주총회 소집 청구

* 주요 내용
당사는 고려아연 주식회사(이하 "대상회사")의 발행주식총수 20,703,283주 중에서 약 25.42%에 해당하는 보통주식 5,262,450주를 보유하고 있는 대상회사의 최대주주로서, 상법 제366조, 제542조의6 제1항, 제10항에 근거하여 다음과 같은 의안을 심의하기 위한 임시주주총회 소집을 청구하였음.

제1호 의안: 이사 선임의 건

- 제1-1호 의안: 강성두(기타비상무이사)

- 제1-2호 의안: 김광일(기타비상무이사)

- 제1-3호 의안: 권광석(사외이사)

- 제1-4호 의안: 김명준(사외이사)

- 제1-5호 의안: 김수진(사외이사)

- 제1-6호 의안: 김용진(사외이사)

- 제1-7호 의안: 김재섭(사외이사)

- 제1-8호 의안: 변현철(사외이사)

- 제1-9호 의안: 손호상(사외이사)

- 제1-10호 의안: 윤석헌(사외이사)

- 제1-11호 의안: 이득홍(사외이사)

- 제1-12호 의안: 정창화(사외이사)

- 제1-13호 의안: 천준범(사외이사)

- 제1-14호 의안: 홍익태(사외이사)

제2호 의안: 정관 개정의 건

- 집행임원제도 전면 도입을 위한 정관 개정

* 기타 사항 :
- 상기 결정(확인)일자는 당사가 대상회사에 임시주주총회 소집 청구서를 발송한

일자입니다.


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241028800236
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000670