Forwarded from 신한 리서치
[신한투자증권 IT장비/디스플레이 남궁현]
* 세아메카닉스: 2025년 가시화 구간 진입
▶️ Capa 증설 및 포트폴리오 다각화 → 매출 성장 지속
- 기술 경쟁력(기획부터 설계까지 Turn-Key 솔루션) 중심으로 포트폴리오 확대 중
- 1H24 Capa 증설 완료 → 2025년 증설된 Capa 정상 가동 → 2026년 매출 성장 본격화
▶️ 2025년 자동차 중심의 성장이 두드러질 전망
- 2024년 영업이익 4억원으로 다소 부진할 전망
- 배경은 신공장의 정상 출하 전 제품 생산에 따른 비용 증가 영향
- 3Q24 기준 수주 잔고는 4,677억원으로 여전히 견조한 수준
- 2025년 매출 1,102억원, 영업이익 51억원 전망
- 수주 잔고 소화를 통한 안정정인 실적 성장으로 수익성 정상화 기대
- 주요 고객 사및 동사의 기술 경쟁력 중심의 성장 지속 예상
▶️ Valuation & Risk
- 전방 수요 불확실성 및 2024년 실적 부진에 따라 밸류에이션 기대감 하향
* 현재 주가는 12개월 선행 P/E 11배, P/B 0.8배 수준
- 2025년 실적 성장에 따른 밸류에이션 리레이팅 가능할 전망
▶️ URL: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=331301
위 내용은 2024년 12월 11일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
▶️ 신한IT팀 공부방 텔레 채널:
https://bit.ly/2vtMOwG
* 세아메카닉스: 2025년 가시화 구간 진입
▶️ Capa 증설 및 포트폴리오 다각화 → 매출 성장 지속
- 기술 경쟁력(기획부터 설계까지 Turn-Key 솔루션) 중심으로 포트폴리오 확대 중
- 1H24 Capa 증설 완료 → 2025년 증설된 Capa 정상 가동 → 2026년 매출 성장 본격화
▶️ 2025년 자동차 중심의 성장이 두드러질 전망
- 2024년 영업이익 4억원으로 다소 부진할 전망
- 배경은 신공장의 정상 출하 전 제품 생산에 따른 비용 증가 영향
- 3Q24 기준 수주 잔고는 4,677억원으로 여전히 견조한 수준
- 2025년 매출 1,102억원, 영업이익 51억원 전망
- 수주 잔고 소화를 통한 안정정인 실적 성장으로 수익성 정상화 기대
- 주요 고객 사및 동사의 기술 경쟁력 중심의 성장 지속 예상
▶️ Valuation & Risk
- 전방 수요 불확실성 및 2024년 실적 부진에 따라 밸류에이션 기대감 하향
* 현재 주가는 12개월 선행 P/E 11배, P/B 0.8배 수준
- 2025년 실적 성장에 따른 밸류에이션 리레이팅 가능할 전망
▶️ URL: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=331301
위 내용은 2024년 12월 11일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
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