[한투증권 화장품/유통 김명주] 유통/화장품 이마트 Comment(12/27)

텔레그램: https://news.1rj.ru/str/kmj_retailcosmetics

★ 이마트, 전일 공시를 통해 알리바바와 JV설립을 결정
- 전일 이마트는 공시를 통해 보유 중인 지마켓 지분을 현물 출자하여 알리인터내셔날(알리바바 100% 자회사)과 JV를 설립할 계획임을 발표
- JV 지분은 이마트의 아폴로법인과 알리인터내셔날이 각각 50%씩 보유할 예정
- 이마트는 이번 JV 설립을 통해 지마켓 셀러들의 판매 가능 국가를 확대하고, 지마켓 플랫폼을 고도화할 계획이라 밝힘

★ 긍정적인 뉴스지만, 향후 시너지 전략의 구체화가 필요
- 그동안 뚜렷한 전략이 부족했던 G마켓이 전략적 파트너를 확보한 점은 긍정적으로 평가됨
- 하지만 현 단계에서 JV 설립을 통한 뚜렷한 시너지 효과를 예측하기는 어려움

★ JV설립만으로는 이마트가 온라인 산업에 미치는 영향은 제한적
- 공시에 기재된 지마켓 셀러의 중국 시장에서의 판매 도모나 지마켓 플랫폼의 고도화 등만으로는 JV가 온라인 산업에 미치는 영향은 제한적일 것
- 향후 이마트와 알리바바가 공시에 언급된 내용을 넘어선 협력 전략을 수립할지, 나아가 오프라인 영역에서도 협업 관계를 구축할지 지켜볼 필요

★ 그러나, JV설립 아니어도 이마트 주가는 양호할 수 있음
- 매크로 불확실과 시장 변동성을 대응할 수 있는 종목으로 이마트를 지속적으로 추천
- 최근의 주가 상승(6M +36.0%)에도 이마트의 실적 개선에 대한 시장 기대는 높지 않다고 판단
- 다만, 단기에 정용진 신세계그룹 회장의 미국 방문 등으로 주가가 올랐던 점, JV설립으로 주가 변동성이 발생할 가능성이 높다는 점 등은 유의

보고서 링크: https://alie.kr/DPT1UT9

감사합니다.

[NH/손세훈] 스몰캡 - 텔레칩스

[NH/스몰캡(강경근)]

[텔레칩스]

★글로벌 차량용 반도체 기업으로 도약

■제품 라인업 확장 및 고객사 다변화

텔레칩스는 차량용 반도체 팹리스 기업

미래 모빌리티 핵심 반도체로 제품 라인업을 확장

Dolphin 시리즈(IVI+ADAS), AXON(게이트웨이칩), N Dolphin (ADAS), AI 가속기 A2X(NPU), MCU 통합칩을 개발 중

기존 현대기아차 중심에서 고객사 다변화. 올해 하반기부터 폭스바겐향 유의미한 물량 공급 개시

내년 말부터는 신제품 Dolphin3(기존 제품 대비 단가 2배)를 Tier1 기업인 콘티넨탈을 통해 유럽 Top 10 OEM에 납품할 예정

유럽 내 프로모션 강화로 추가적인 수주 기대

동남아 지역 애프터마켓 시장 내 입지 강화 중


■우수한 실적 가시성과 안정성을 보유

올해 연간 실적은 매출액 1,846억원(-3.4% y-y), 영업이익 36.5억원(-78.2% y-y, 영업이익률 2.0%)으로 부진할 전망

전방 수요 둔화 영향으로 매출이 감소하는 가운데 신규 칩 개발 관련 연구개발비(2021년 467억원, 2022년 652억원, 2023년 656억원, 2024년 3분기 누적 535억원) 증가한 영향

고객사 확대로 매출 볼륨이 증가하는 가운데 내년 하반기부터 개발이 완료되는 칩이 늘어나며 고정비 감소 구간 진입

국내 자율주행 관련 중소형주 중 가장 우수한 실적 가시성과 안정성을 보유한 기업으로 판단

고객사 다변화와 제품 라인업 확장이 이뤄질 2025~2026년 주목 필요


☞리포트: https://m.nhqv.com/c/qhmqz


NH리서치(전체):

https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAFHbdMrZ7R4DN-MJqw

NH리서치[Mid/Small Cap] 텔레그램 :

https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAFTqzkXE9DLGV28byw

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일론 머스크(사진)가 설립한 인공지능(AI) 스타트업 'xAI'가 60억달러(약 8조8000억원)의 투자금을 추가로 유치하며 AI 업계에서 존재감을 다시 한번 드러냈다.
오픈AI 등과 AI 개발 경쟁을 벌이고 있는 xAI는 대규모 투자금을 바탕으로 기술 개발과 고도화에 집중한다는 전략이다.
25일(현지시간) 외신과 업계 등에 따르면 xAI는 지난 19일 미국 증권거래위원회(SEC)에 60억달러 규모 투자를 유치했다는 문건을 제출했다. 블랙록, 피델리티, 모건스탠리부터 반도체 기업 AMD와 엔비디아 등이 주요 투자자로 참여했다.
이번 투자로 xAI가 지금까지 조달한 금액은 총 120억달러(약 18조원)에 달한다. xAI의 기업가치는 500억달러로, 반년 만에 두 배로 늘어났다. 최근 66억달러의 자금 유치에 성공하며 1570억달러의 기업가치를 인정받은 경쟁사 오픈AI에 비해 아직 작은 수준이지만 성장세는 무섭다.
머스크가 막대한 투자금 확보에 성공하면서 오픈AI와의 경쟁에도 한층 탄력이 붙을 전망이다. 테슬라 최고경영자(CEO)인 머스크는 샘 올트먼 오픈AI CEO와 2015년 오픈AI를 공동 창업했지만 2018년 결별했다. 이후 머스크는 xAI를 창업해 독자적인 AI 개발에 나섰다. 머스크는 인재들을 대거 영입하며 수개월 만에 거대한 데이터센터를 구축하는 등 AI 개발 속도전을 벌이고 있다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005420098?sid=105

'반도체 특별법' 연내 처리 사실상 불발

https://naver.me/xbAXDLje

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]

▶️ 세스맷(비상장)
: 배터리 안전으로 시작하는 단열소재 슈퍼 루키

◎ 배터리 화재 안전 지켜줄 단열소재 업체
- 동사는 2022년 설립된 최첨단 단열 필름 및 폼 개발 업체
- 동사의 단열 제품은 폴리머 소재 기반의 화재 억제제를 통해 열 폭주 등으로부터 배터리를 보호하는 역할
- 코스닥 상장사 세경하이테크가 2023년 초 지분 70%를 확보하였으며, 이 후 시제품 구현 등 다양한 공동 프로젝트를 진행 중
- 이에 설립 초기임에도 생산 단계에서의 어려움을 최소화할 것으로 판단

◎ 동사 단열소재가 혁신적인 이유
- 전기차용 단열패드는 Cell-to-Cell 제품으로, 배터리 셀 사이에 삽입돼 단셀 발화 이후의 열전이 등을 억제
- 셀 팽창 등에 따른 적정 압축률 구현이 핵심 기술력인 것으로 파악
- 기술 검증 등, 국내 주요 배터리 셀 업체와의 양산을 위한 절차에서 선도적인 위치에 있는 것으로 파악
- 상용화 이후 동사 제품에 대한 국내외 배터리 및 완성차 업체의 주목도가 빠르게 높아질 것으로 전망

◎ ESS, 우주항공 등 높은 확장 가능성 주목
- 전기차 외 ESS용 단열제품 라인업 보유
- 향후 건설 및 우주항공 등으로의 단열소재 제품 확장 가능성 주목

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5215

📌 가비아(시가총액: 2,191억)
📁 주식등의대량보유상황보고서(약식)
2024.12.27 08:55:47 (현재가 : 16,190원, 0.0%)

대표보고 : 미리 캐피탈매니지먼트 엘엘씨/미국
보유목적 : 일반투자

보고전 : 10.86%
보고후 : 12.44%
보고사유 : 일반투자목적으로 장내에서 발행회사 주식 매수

* Miri CapitalManagement LLC : 10.86%→12.44%
-보고자의 본인/투자자문업
2024-12-17/장내매수(+)/보통주/ 42,800주/주)
2024-12-19/장내매수(+)/보통주/ 13,500주/보고의무발생/주)
2024-12-20/장내매수(+)/보통주/ 30,071주/주)
2024-12-23/장내매수(+)/보통주/ 26,929주/주)
2024-12-24/장내매수(+)/보통주/ 10,500주/주)


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241227000024
주요 지분공시(최근1년) : https://www.awakeplus.co.kr/board/notice/079940
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=079940