“동남아 화물노선 갑자기 비싸졌다”…관세 전쟁에 요동치는 해상운임 - 매일경제

최근 상하이발 유럽 노선 해상 운임이 껑충 뛰었다.

지난 5일 기본관세, 9일 상호관세 등 미국의 관세폭탄이 본격화하면서 미국으로 수출하려던 화물이 대거 유럽으로 방향을 틀면서 운임이 오른 것이다.

한국해양진흥공사(해진공) 관계자는 “유럽 운임의 반등은 최근 들어 해당 노선 운임이 크게 하락해 회복세를 보이는 측면이 있을 수 있다”면서도 “동아시아 지역에서 생산한 제품들이 미국에서 수요가 제한되면서 유럽이나 타 지역으로 전환했기 때문에 나타난 현상으로도 보인다”고 설명했다.

미국이 릴레이 관세를 예고했다가 중국을 제외한 국가에는 상호관세를 90일간 유예했지만 관세 후폭풍에 전 세계 물류 시장도 요동치면서 해상운임도 큰 변동성을 나타내고 있다.

특히 미국으로 향하는 물동량이 줄면서 미국 노선 운임은 하락세인 반면 반사이익을 보고 있는 유럽 노선 운임이 오르고 있다. 일본, 동남아시아 노선 운임 등도 관세 영향권에 들면서 차별화된 모습을 보이고 있다.

중국만 상호관세를 얻어맞으면서 당분간 동남아 등 다른 아시아 지역으로 ‘우회수출’하려는 수요가 늘어날 수 있다는 전망도 나온다.

해진공 관계자는 “베트남, 태국 등 다른 아시아 국가를 우회해 현지에서 포장, 조립한 뒤 미국으로 수출하는 형태가 늘어날 수 있다”고 말했다. 실제 한 주 새 동남아 노선 운임은 445에서 448로 0.7%로 올랐다.

https://m.mk.co.kr/news/economy/11291311

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[한투증권 조수헌] 넥스틴(348210): HBM 밸류체인 진입 성공

● HBM 검사장비 크로키 첫 PO 수주
- 지난 4월 13일(일) 언론을 통해 크로키 첫 PO 수주를 발표. 실제 PO는 4월 11일(금)에 수주한 것으로 확인
- 관련 수주 물량은 4월 15~17일사이 고객사에 납품 예정(고객사 납품 시 매출 인식)
- 납품 대수는 첫 PO인 만큼 수량은 적지만 4월 안으로 2차 추가 PO 수주 전망
- 2차 PO 수주 형식은 연간 물량 일괄 수주 혹은 매월 2~3대 부분 수주 방식
- 연간 납품 대수 가이던스는 기존 10대에서 15~17까지 상향 조정
- 당사는 1분기 Preview 자료를 통해 연간 15대로 추정(https://vo.la/KzglkX)

● 밸류에이션 리레이팅 필요
- 그동안 높은 중국향 매출 비중(2024년 88%) 및 단일 장비(BF장비, 이지스) 의존은 밸류에이션 디스카운트 요인으로 작용
- 2025년 중국향 매출 비중은 63%까지 하락할 전망. 크로키(HBM), IRIS(낸드) 검사장비 납품으로 장비 다변화에도 성공
- 특히 하반기 ResQ(정전기 제거 장비) 및 BF 검사장비 출시로 product mix는 한 층 더 다변화될 것
- 현재 주가는 12MF PER 10.5배로 밴드 하단에 근접
- Peer 업체인 Camtek, Onto, KLA가 받은 멀티플이 30~40배인 점을 감안하면 저평가 판단
- 긍정적인 의견 유지

본문: https://vo.la/jtHdp

[4/15, 장 시작 전 생각: 공기 정화, 키움 한지영]

- 다우 +0.8%, S&P500 +0.8%, 나스닥 +0.6%
- 엔비디아 -0.2%, 애플 +2.2%, 팔란티어 +4.6%, 포드 +4.1%,
- 미 10년물 금리 4.36%, 달러 인덱스 99.4pt, 달러/원 1,420.4원

1.

어제 미국 증시는 결과만 놓고 보면 상승이었지만, 장중 요동을 치는건 여전하네요.

반도체 관세 면제 소식으로 장 초반 1% 넘는 상승세를 보였던 미국 증시는,

장 중 트럼프의 의약품 관세 발언, 뉴욕 연은은 기대인플레 상승 등으로 음전을 했다가,

이후 스캇 베센트 장관과 매파 윌러 연준 이사의 시장 친화적인 발언 등으로 공방전을 벌인 끝에 강세로 마감했습니다.

2.

그래도 지금 주요국 증시를 보면, 4월 7~8일 폭락장을 기점으로 반등하며 일제히 주가 복원에 나서고 있네요

(14일 기준 지난 7~8일 저점대비 상승률, 코스피 +7.0%, 나스닥 +10.2%, 닛케이 +8.9%, 닥스 +6.5%).

아직까지 관세 리스크에서 주식시장이 자유롭지 못한 것은 맞지만,

“모든 국가 대상 보편관세+상호관세”라는 가장 부정적인 시나리오에서 “중국에 대한 관세 + 여타 국가 협상모드”로 바뀌고 있다는 점은 위안 거리입니다.

반도체, 자동차 등 특정 제품 관세 역시 협상, 유예 여지가 있다는 점이나, 미 재무부, 연준 모두 시장 혼란 심화 시 개입할 수 있다는 입장으로 선회한 것도 나쁘지 않습니다.

그래서 향후 관세로 인한 주가 조정 혹은 변동성 확대 시 얼마전처럼 투매 동참이 아닌 분할 매수 혹은 보유의 관점으로 접근하는 게 낫다는 생각이 듭니다.

3.

오늘 국내 증시는 관세 노이즈 등으로 지수 회복 탄력이 제한될 듯 하고,

업종 측면에서는 트럼프가 자동차 부품에 대한 관세를 단기적으로 유예할 의사를 표명했다는 점이 국내 자동차 관련주에게도 단기 모멘텀이 제공할 전망입니다.

한편, 코스피는 지난 9일 저점(2,293pt) 당시 후행 PBR이 0.78배를 기록하며, 금융위기(0.81배)때보다 낮은 밸류에이션까지 내려갔다고 지금 PBR 0.83배까지 복원된 상황입니다.

그 가운데, 이번 반등장에서 조선(+15.4%), 기계(+14.4%), 상사, 자본재(+11.1%) 등 기존 주도주들의 반등폭이 상대적으로 컸네요.

4.

가만 생각해보면, 과거 경험 상 폭락 이후 시장이 안정을 찾아가는 과정에서 기존 주도주는 탈락하고 새로운 주도주가 부상하는 기존의 사례와는 달리, 여전히 조선, 방산이 주도주를 유지하고 있다는 점이 눈에 띕니다.

이는 아직 주식시장이 관세 위기 국면에서 완전히 벗어나진 못했음을 우회적으로 보여주는 대목이 아닐까 싶습니다.

동시에 동시에 미국의 중국 조선업체 규제 발 반사 수주 모멘텀, 지정학 위기 상수화에 따른 자주 국방 모멘텀 등을 보유한 조선, 방산 업종의 증시 영향력은 쉽게 약해지지 않을 것임을 시사합니ㅣ다.

또 이번 반등장에서 외국인은 반도체(-4,720억원)를 중심으로 코스피에서 6,500억원 순매도를 기록 중이기는 해도,

업종 누적 순매수 상위권 1~2위를 상사, 자본재(+864억원), 조선(+765억원)가 차지했다는 점도 비슷한 맥락으로 봐야할지 싶네요.

이를 감안 시 지금처럼 트럼프 리스크가 온전히 소멸되지 못한 상황 속에서는 조선, 방산 등 주도주 비중을 적어도 시장 중립 이상으로 가져가는 것이 적절할 듯합니다.

———

얼마전 벚꽃과 눈을 함께 볼 수 있는 기현상에 대한 보답인지 몰라도,

일교차는 상당하지만 아침 공기는 제대로 정화된 듯 무척 맑네요.

주식시장도 트럼프가 만들어내는 기현상에서 벗어나 하루 빨리 정화됐으면 하는 바램입니다.

그럼 오늘도 건강에 유의하시고, 화이팅 하시길 바랍니다.

키움 한지영

https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=6576

[NH/백준기] 스몰캡 - 비아이매트릭스

[NH/스몰캡(심의섭)]

[비아이매트릭스]

★기업 업무에 혁신을 가져다 줄 AI 솔루션

■기업 활동에 필요한 데이터 기반 Intelligence 솔루션 기업

기업 활동에서 발생하는 데이터를 기반으로 경영에 필요한 의사결정을 지원하는 기업용 Intelligence 솔루션을 제공하는 AI S/W 기업

주요 제품으로 생성형 AI 기반 기업용 DB 분석 솔루션 'G-MATRIX', BI(Business Intelligence) 솔루션 'AUD 플랫폼', AI와 연계한 기업 SCM(Supply Chain Management) 솔루션 'M4PLAN' 등을 출시, 고객사 확대와 더불어 성장 중

■기업들의 AI 솔루션 도입 확대에 따른 수혜로 고성장 지속 전망

기술 발전과 더불어 AI가 기업 업무를 대체하는 영역이 확대되고 있으며, 기업 데이터 또한 활용 범위 확대 추세

이러한 시대적 흐름 속에서 동사 솔루션 수요 또한 가파르게 증가할 전망

지난해 5월 첫 고객사 계약을 시작한 G-MATRIX는 올해 두 배 이상 매출 증가가 기대되며, 'AUD 플랫폼' 및 'M4PLAN' 또한 기업 업무자동화, 빅데이터 기반 경영 수요 확대 등으로 인해 고성장 전망

2025E 매출액 450억원(+45.8% y-y), 영업이익 61억원(+200.7% y-y)으로 전년 대비 큰 폭 성장 전망

G-MATRIX의 높은 성과와 더불어 고객사 확대에 따른 유지보수 매출 및 레퍼런스 확대, 제품 크로스 셀링 확대 등으로 고성장 기대

현재 2025E PER 11.2배 수준으로 국내 주요 AI S/W 기업으로 주목받고 있는 유사기업 대비 Valuation 측면에서 낮게 평가 받고 있으나, 올해 고객사 확대 및 실적 성장이 두드러질 것으로 전망되어 동사 기업가치 또한 재평가 전망

☞리포트: https://m.nhqv.com/c/5ktxb

NH리서치(전체):

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환자가 답한 '리브리반트SC' 편의성 ...부작용 위험 낮고, 투여 5분 완료

SC 제형을 투여 받은 환자에서 주입관련 이상반응(IRR)은 단 한 건도 보고되지 않았다.

정맥혈전색전증(VTE)의 발생률이 감소한 것도 큰 성과입니다. VTE가 발생한 환자는 다리 한쪽에 부종이 생기거나, 페동맥에 혈전이 생겨 갑작스러운 호흡곤란이 발생할 수 있습니다.

또한 피부 독성 부작용이 상대적으로 낮게 관찰됐습니다. IV 제형 사용 시 손발톱 주위염과 피부 발진이 80~90%까지 발생했다면, SC 제형에서는 각 40%, 20% 수준으로 관찰됐습니다.

특히 제한감 항목은 IV 제형 투여 시 주사실에서 5시간 이상 머물러야 했던 경험을 뜻하는 것입니다. SC 제형은 인슐린 주사처럼 5분 만에 투여가 완료되기 때문에 이러한 활동 제한이 해소됐다는 평가

"아마 작년 미국임상종양학회(ASCO)에서 발표된 PALOMA-3 데이터에 기반한 의견일 것 같습니다. 해당 연구에서 리브리반트 SC 제형은 무진행 생존기간(PFS) 측면에서 비열등성을 충족했을 뿐 아니라, 그래프 상으로는 IV 제형보다 오히려 우위에 있는 양상을 보였습니다. 

http://www.hitnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=63556

샘 알트먼

GPT-4.1 (그리고 -mini, -nano) 모델이 이제 API에서 사용 가능합니다!

이 모델들은 코딩, 지시사항 이행, 긴 문맥 처리(100만 토큰)에 뛰어납니다.

벤치마크 성능도 우수하지만, 우리는 실제 활용도에 초점을 맞췄고, 개발자들의 반응도 매우 긍정적입니다.

GPT-4.1 시리즈는 API 전용입니다.

애플, AI 기술 강화를 위해 기기 내 사용자 데이터 분석 추진

애플(Apple Inc.)은 자사의 인공지능(AI) 플랫폼을 강화하기 위해 사용자의 기기 내 데이터 분석을 시작할 예정입니다. 이는 경쟁사 대비 AI 성능 격차를 줄이기 위한 조치로, 개인 정보를 보호하면서도 성능을 개선하려는 시도입니다.

기존에는 주로 합성 데이터(synthetic data)—즉, 실제 사용자가 아닌 가상의 시나리오에서 생성된 데이터를 기반으로 AI 모델을 훈련시켰습니다. 하지만 이러한 데이터는 현실 사용자 행동을 완벽히 반영하지 못해, AI 시스템이 실제 상황에서 제대로 작동하지 않을 수 있는 한계가 있었습니다.

따라서 애플은 실제 사용자 데이터를 기기에서 직접 처리하고 분석하는 방식으로 전환함으로써, 프라이버시는 보호하면서도 정확도를 높이는 전략을 취하고 있습니다.


https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-14/apple-to-analyze-user-data-on-devices-to-bolster-ai-technology?srnd=undefined