Forwarded from 한투증권 중국/신흥국 정정영
* 중국cctv:
• 5/10-5/11 미중 고위급 회담 진행. 양국은 핵식 경제무역 문제에 대해 심도있게 교류. 회담 분위기는 솔직/성실하고 심도 있었으며 건설적. 실질적인 진전 및 중요한 의견일치 도달
• 양국은 협상 메커니즘 구축 & 명확한 상호 대표 통해 각자의 경제무역 문제에 대해 후속 협상에 동의
• 양국은 빠른시일 내에 관련 세부사안 결정할 것이며 5/12에 회담에서 합의된 공동성명 발표 예정
>> 공동성명은 제 예상보다 긍정적인 결과물입니다. 추가 협상은 이미 언급됐고, 발표 내용에 펜타닐 대화 재개 및 상호관세 부과 유예 포함 여부 주목
5月10日至11日，中美双方在瑞士日内瓦举行经贸高层会谈。中方代表团在新闻发布会上表示，双方就彼此关心的经贸问题开展了深入交流。会谈氛围是坦诚的、深入的、具有建设性的，取得了实质性进展，达成了重要共识。双方一致同意建立中美经贸磋商机制，明确双方牵头人，就各自关切的经贸问题开展进一步的磋商。中美双方将尽快敲定有关的细节，并且将于5月12日发布会谈达成的联合声明。（央视新闻）
https://n.news.naver.com/article/001/0015381562?sid=104
• 5/10-5/11 미중 고위급 회담 진행. 양국은 핵식 경제무역 문제에 대해 심도있게 교류. 회담 분위기는 솔직/성실하고 심도 있었으며 건설적. 실질적인 진전 및 중요한 의견일치 도달
• 양국은 협상 메커니즘 구축 & 명확한 상호 대표 통해 각자의 경제무역 문제에 대해 후속 협상에 동의
• 양국은 빠른시일 내에 관련 세부사안 결정할 것이며 5/12에 회담에서 합의된 공동성명 발표 예정
>> 공동성명은 제 예상보다 긍정적인 결과물입니다. 추가 협상은 이미 언급됐고, 발표 내용에 펜타닐 대화 재개 및 상호관세 부과 유예 포함 여부 주목
5月10日至11日，中美双方在瑞士日内瓦举行经贸高层会谈。中方代表团在新闻发布会上表示，双方就彼此关心的经贸问题开展了深入交流。会谈氛围是坦诚的、深入的、具有建设性的，取得了实质性进展，达成了重要共识。双方一致同意建立中美经贸磋商机制，明确双方牵头人，就各自关切的经贸问题开展进一步的磋商。中美双方将尽快敲定有关的细节，并且将于5月12日发布会谈达成的联合声明。（央视新闻）
https://n.news.naver.com/article/001/0015381562?sid=104
Naver
中허리펑 "美와 협상서 중요한 합의 이뤄…12일 공동성명 발표"
이틀간 무역 협상 마친 뒤 "건설적이었고 상당한 진전을 이뤘다" "통상·경제협의 체제 구축해 후속 논의…차이 관리·협력 확대" 강병철 특파원 = 허리펑 중국 국무원 부총리는 11일(현지시간) 스위스 제네바에서 진행한
Forwarded from 키움증권 전략/시황 한지영
[5/12, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]
“협상 & 데이터를 둘러싼 괴리 확인의 시간"
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<Weekly Three Point>
a. 지난 금요일 미국 증시는 미국 증시는 실적시즌 모멘텀 소강 속 미중 고위급 협상 관망심리, 주요 연준 인사들의 관세의 부작용 우려 등으로 혼조세(다우 -0.3%, S&P500 -0.1%, 나스닥 +0.0%).
b. 미중 고위급 협상은 실질적인 진전이 있는 것으로 알려졌으나, 시장의 기대치와 괴리가 발생할 수 있으며, 향후 “협상 차질 <-> 협상 재 진전”이 반복되면서, 단기적인 증시 노이즈 생성에 대비
c. 이제부터는 중국 등 여타국가와 미국의 관세 협상 진행 상황 뿐만 아니라 4월부터 부과되기 시작한 보편관세, 개별 품목관세의 영향을 체감하는 국면에 돌입할 예정
-------
0.
한국 증시는 1) 미중 관세 협상 과정, 2) 미국의 4월 CPI, 5월 미시간대 기대인플레이션 등 물가지표, 3) 미국 3월 소매판매, 산업생산 등 실물지표, 4) 파월 의장 등 주요 연준인사 발언, 5) MSCI 리뷰 등에 영향 받으면서 박스권 흐름 예상(주간 코스피 예상 레인지 2,510~2,620pt).
1.
주말 중 치러진 미국과 중국의 실무진 간 관세 협상은 어느정도 진전이 있는 것으로 알려짐.
미국 재무부 및 상무부 측은 양국간 의견 차이가 생각보다 크지 않았으며 생산적인 대화를 나눈 것으로 평가.
중국 국무원 측도 미국이 무역분쟁을 고집하면 끝까지 대응할 것이라는 견해를 밝히기도 했으나, 양국이 중요한 합의에 도달했고, 글로벌 경제에 안정성을 제공할 것이라는 입장을 표명.
구체적인 내용은 12일(월, 현지시간)에 공개될 예정이지만, 양국 간 관세 전면 철회보다는 일부 품목 관세 인하 혹은 유예 등이 포함될 것으로 판단.
다만, “양국이 언급한 실질적인 진전 vs 시장이 기대한 실질적인 진전” 간의 괴리가 발생할 수 있으며, 향후 추가 논의 진행 시 “협상 차질 <-> 협상 재 진전”이 반복되면서, 단기적인 증시 노이즈 생성에 대비할 필요.
2.
이처럼 미중 관세 전쟁이 정점을 친 가운데. 증시는 4월 2일 상호 관세 발표 직전 수준까지 주가가 회복한 상태.
이제부터는 중국 등 여타국가와 미국의 관세 협상 진행 상황 뿐만 아니라 4월부터 부과되기 시작한 보편관세, 개별 품목관세의 영향을 체감하는 국면에 돌입할 예정.
이런 측면에서 금주 예정된 미국의 인플레 및 실물 경제 지표의 증시 민감도는 높을 전망.
우선 미국의 4월 CPI는 헤드라인과 코어 컨센서스가 각각 2.4%(YoY vs 3월 2.4%), 2.8%(YoY vs 3월 2.8%)로 지난 달과 동일한 수준을 유지할 것으로 형성.
이는 4월 중 유가 하락에도 관세 발 잠재적인 가격 충격이 시장의 보수적인 인플레 전망을 갖게 만들고 있음을 시사.
3.
동시에 미국 경기 침체와 스태그플레이션 노이즈는 소비자들의 불안한 심리가 초래한 것이기에, 16일(금) 5월 미시간대 소비심리지수와 기대인플레이션도 증시 변동성을 유발하는 재료가 될 가능성.
실물지표 상으로도 4월 소매판매 역시 컨센서스가 0.0%(MoM vs 3월 1.5%)로 전월에 비해 둔화될 것이라는 점도 단기 부담이 될 수 있기는 함.
하지만 설문에 기반한 심리지표는 당시 뉴스 플로우에 쉽게 흔들리는 한계점이 있으며, 지금은 관세 협상 모드로 들어갔다는 점에 주목할 필요.
이를 고려시 향후 소비심리지표나 실제 경제지표들이 추가 악화되면서 미국의 침체 불안을 강화시킬 가능성이 제한적일 전망.
4.
한동안 증시의 단기 모멘텀이 됐던 1분기 실적시즌은 종반부로 넘어갔기 때문에, 당분간 매크로 변수들의 주가 영향력이 높아질 것으로 판단.
상기 매크로 이벤트를 확인하는 과정에서 주식시장은 변동성에 노출될 것으로 보이나, 관세라는 기존의 재료가 만들어내는 변동성인 만큼, 그 진폭은 이전보다 크지 않을 전망.
따라서, 지난주와 유사하게 박스권 장세 속 개별 업종 및 종목장세가 이어질 것이라는 전제로 대응 전략을 수립해 나갈 필요.
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=732
“협상 & 데이터를 둘러싼 괴리 확인의 시간"
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<Weekly Three Point>
a. 지난 금요일 미국 증시는 미국 증시는 실적시즌 모멘텀 소강 속 미중 고위급 협상 관망심리, 주요 연준 인사들의 관세의 부작용 우려 등으로 혼조세(다우 -0.3%, S&P500 -0.1%, 나스닥 +0.0%).
b. 미중 고위급 협상은 실질적인 진전이 있는 것으로 알려졌으나, 시장의 기대치와 괴리가 발생할 수 있으며, 향후 “협상 차질 <-> 협상 재 진전”이 반복되면서, 단기적인 증시 노이즈 생성에 대비
c. 이제부터는 중국 등 여타국가와 미국의 관세 협상 진행 상황 뿐만 아니라 4월부터 부과되기 시작한 보편관세, 개별 품목관세의 영향을 체감하는 국면에 돌입할 예정
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0.
한국 증시는 1) 미중 관세 협상 과정, 2) 미국의 4월 CPI, 5월 미시간대 기대인플레이션 등 물가지표, 3) 미국 3월 소매판매, 산업생산 등 실물지표, 4) 파월 의장 등 주요 연준인사 발언, 5) MSCI 리뷰 등에 영향 받으면서 박스권 흐름 예상(주간 코스피 예상 레인지 2,510~2,620pt).
1.
주말 중 치러진 미국과 중국의 실무진 간 관세 협상은 어느정도 진전이 있는 것으로 알려짐.
미국 재무부 및 상무부 측은 양국간 의견 차이가 생각보다 크지 않았으며 생산적인 대화를 나눈 것으로 평가.
중국 국무원 측도 미국이 무역분쟁을 고집하면 끝까지 대응할 것이라는 견해를 밝히기도 했으나, 양국이 중요한 합의에 도달했고, 글로벌 경제에 안정성을 제공할 것이라는 입장을 표명.
구체적인 내용은 12일(월, 현지시간)에 공개될 예정이지만, 양국 간 관세 전면 철회보다는 일부 품목 관세 인하 혹은 유예 등이 포함될 것으로 판단.
다만, “양국이 언급한 실질적인 진전 vs 시장이 기대한 실질적인 진전” 간의 괴리가 발생할 수 있으며, 향후 추가 논의 진행 시 “협상 차질 <-> 협상 재 진전”이 반복되면서, 단기적인 증시 노이즈 생성에 대비할 필요.
2.
이처럼 미중 관세 전쟁이 정점을 친 가운데. 증시는 4월 2일 상호 관세 발표 직전 수준까지 주가가 회복한 상태.
이제부터는 중국 등 여타국가와 미국의 관세 협상 진행 상황 뿐만 아니라 4월부터 부과되기 시작한 보편관세, 개별 품목관세의 영향을 체감하는 국면에 돌입할 예정.
이런 측면에서 금주 예정된 미국의 인플레 및 실물 경제 지표의 증시 민감도는 높을 전망.
우선 미국의 4월 CPI는 헤드라인과 코어 컨센서스가 각각 2.4%(YoY vs 3월 2.4%), 2.8%(YoY vs 3월 2.8%)로 지난 달과 동일한 수준을 유지할 것으로 형성.
이는 4월 중 유가 하락에도 관세 발 잠재적인 가격 충격이 시장의 보수적인 인플레 전망을 갖게 만들고 있음을 시사.
3.
동시에 미국 경기 침체와 스태그플레이션 노이즈는 소비자들의 불안한 심리가 초래한 것이기에, 16일(금) 5월 미시간대 소비심리지수와 기대인플레이션도 증시 변동성을 유발하는 재료가 될 가능성.
실물지표 상으로도 4월 소매판매 역시 컨센서스가 0.0%(MoM vs 3월 1.5%)로 전월에 비해 둔화될 것이라는 점도 단기 부담이 될 수 있기는 함.
하지만 설문에 기반한 심리지표는 당시 뉴스 플로우에 쉽게 흔들리는 한계점이 있으며, 지금은 관세 협상 모드로 들어갔다는 점에 주목할 필요.
이를 고려시 향후 소비심리지표나 실제 경제지표들이 추가 악화되면서 미국의 침체 불안을 강화시킬 가능성이 제한적일 전망.
4.
한동안 증시의 단기 모멘텀이 됐던 1분기 실적시즌은 종반부로 넘어갔기 때문에, 당분간 매크로 변수들의 주가 영향력이 높아질 것으로 판단.
상기 매크로 이벤트를 확인하는 과정에서 주식시장은 변동성에 노출될 것으로 보이나, 관세라는 기존의 재료가 만들어내는 변동성인 만큼, 그 진폭은 이전보다 크지 않을 전망.
따라서, 지난주와 유사하게 박스권 장세 속 개별 업종 및 종목장세가 이어질 것이라는 전제로 대응 전략을 수립해 나갈 필요.
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=732
Forwarded from [신한 리서치본부] 제약/바이오
릴리가 5/11 유럽비만학회(ECO)에서 젭바운드 -20.2% vs. 위고비 -13.7% 체중감량 결과 발표하며 노보노디스크 대비 높은 비만 치료 효과 다시 확인
-72주차에서 1차 지표와 5가지 주요 2차 지표 모두 위고비 대비 우위 발표
-15% 이상 체중 감량 환자 비율도 릴리 젭바운드가 위고비 대비 25% 이상
-허리둘레 감소도 젭바운드 평균 18.4cm vs. 위고비 13cm로 우위 확인
https://investor.lilly.com/news-releases/news-release-details/zepbound-tirzepatide-showed-superior-weight-loss-over-wegovy
-72주차에서 1차 지표와 5가지 주요 2차 지표 모두 위고비 대비 우위 발표
-15% 이상 체중 감량 환자 비율도 릴리 젭바운드가 위고비 대비 25% 이상
-허리둘레 감소도 젭바운드 평균 18.4cm vs. 위고비 13cm로 우위 확인
https://investor.lilly.com/news-releases/news-release-details/zepbound-tirzepatide-showed-superior-weight-loss-over-wegovy
Eli Lilly and Company
Zepbound (tirzepatide) showed superior weight loss over Wegovy (semaglutide) in complete SURMOUNT-5 results published in The New…
The Investor Relations website contains information about Eli Lilly and Company's business for stockholders, potential investors, and financial analysts.
Forwarded from 한투증권 중국/신흥국 정정영
* 트럼프, 행정성명 서명할 것: 처방약 & 약품 가격 즉각 30~80% 인하. 미국은 전세계 최저가격의 의약품 구매 국가될 것
美国总统特朗普：我将在明天上午 9 点（北京时间周一21点）在白宫签署行政命令。处方药和药品价格几乎将立即降低30%至80%，美国将以全球最低价格国家的价格购买药品。
美国总统特朗普：我将在明天上午 9 点（北京时间周一21点）在白宫签署行政命令。处方药和药品价格几乎将立即降低30%至80%，美国将以全球最低价格国家的价格购买药品。
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