CLSA, 에이피알 목표주가 278,000원에서 308,000원으로 상향

계속되는 놀라움 (Continues to surprise)

화장품 부문이 견인한 4분기 연속 어닝 서프라이즈, 목표주가 상향

APR은 또 한 번의 견조한 실적을 기록하며, 영업이익(OP)이 예상치를 13~15% 상회했습니다.

이는 화장품 매출의 강력한 성장과 해외 시장에서의 모멘텀에 기인합니다.

‘메디큐브(Medicube)’ 브랜드는 미국, 일본, 기타 지역에서 경쟁사 대비 압도적인 성장세를 이어가며 브랜드 확장성을 입증하고 있습니다.

APR의 Ulta Beauty(얼타뷰티) 입점은 미국 내 오프라인 매출 확대를 견인하고 있으며, 2026년 미국 오프라인 매출이 ₩1조(=100bn 원) 을 초과할 것으로 전망됩니다.

이에 따라 CLSA는 2026년 및 2027년 순이익 전망치를 각각 11% 상향 조정하고,
목표주가를 ₩278,000 → ₩308,000으로 인상, ‘아웃퍼폼’ 의견을 유지합니다.


영업이익(OP) 예상치 대비 13~15% 상회

APR은 4분기 연속 영업이익 서프라이즈를 기록했습니다.
이번 분기 영업이익은 ₩96억, 예상치 대비 13~15% 상회했습니다.

이번 어닝 서프라이즈의 주요 요인은 예상보다 강력했던 화장품 부문 매출 증가(전분기 대비 +20%, 전년 동기 대비 +220%)입니다.

3분기는 일반적으로 비수기임에도 불구하고, APR은 역대 최고 매출(전분기 대비 +18%, 전년 대비 +122%)과 영업이익률(OPM) 25%를 달성했습니다.

향후에도 매출 성장률이 비용 증가율을 상회하면서 마진 개선이 지속될 것으로 전망됩니다.


핵심 성장 동력: 화장품 사업

APR의 화장품 매출 강세는 메디큐브 브랜드 인지도 상승 덕분입니다.
미국·일본 등 주요 지역에서 인지도 상승과 함께 매출은 각각 280%~300% 증가했습니다.

프로모션이 적은 기간에도 메디큐브는 높은 고객 관심을 유지하고 있으며,
아마존 내 K-뷰티 스킨케어 카테고리에서 여전히 상위권 랭킹을 유지하고 있습니다.


오프라인 확장: 미국 오프라인 매출, 내년 ₩1조 돌파 전망

APR은 2025년 8월 Ulta Beauty 매장 입점 이후, 자사 제품들이 미국 내 상위 10대 베스트셀러 제품군에 진입했습니다.

3분기 기준 미국 오프라인 매출은 ₩1,500억, 전체 매출의 10%를 차지했습니다.

회사는 2026년에 Ulta를 통해서만 미국 오프라인 매출이 ₩1조를 돌파할 것으로 보고 있으며,
다른 오프라인 채널 확장도 동시에 추진 중입니다.

목표주가 ₩308,000 상향: 화장품 성장 + 마진 개선 반영

CLSA는 2026년~2027년 실적 추정치 상향과 지속적인 화장품 부문 성장, 판관비 효율화를 반영했습니다.
2025년 P/E는 20배 수준으로,
2025~2027년 예상 EPS 성장률은 연평균 46~63%로 추정됩니다.

현재 주가는 약 11% 조정된 수준으로, 매수 기회로 판단됩니다.

2025.11.10 10:36:45
기업명: 엘에스일렉트릭(시가총액: 13조 5,900억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : LS ELECTRIC AMERICA Inc.
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) Big Tech Data Center PJT(2차)
공급지역 : 미국
계약금액 : 1,329억

계약시작 : 2025-11-07
계약종료 : 2026-04-01
계약기간 : 4개월
매출대비 : 2.92%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251110800106
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/010120
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010120

📌 노을(시가총액: 817억)
📁 투자판단관련주요경영사항 (마이랩(miLab)플랫폼 등 총 4종 제품 동유럽 6개국 내 공급 및 판매권 부여 계약 체결)
2025.11.10 11:09:51 (현재가 : 2,210원, 0%)

제목 : 마이랩(miLab)플랫폼 등 총 4종 제품 동유럽 6개국 내 공급 및 판매권 부여 계약 체결

* 주요내용
1. 계약상대방 : Biomedica Medizinpridukte Gmbh

2. 계약내용 : 마이랩(miLab)플랫폼, 자궁경부암 진단 카트리지(CER), 마이랩 소프트웨어(CER Software), SafeFix CER(소모품)의 동유럽 6개국 (체코, 크로아티아, 헝가리, 폴란드, 슬로베니아, 슬로바키아) 내 공급 및 판매권 부여

3. 계약 조건


(1) 계약기간 : 2025년 10월 20일 ~ 2027년 10월 19일


(2) 대상제품 : 마이랩(miLab)플랫폼, 자궁경부암 진단 카트리지 (Cartridge CER), 마이랩 소프트웨어(CER Software), SafeFix CER(소모품)


(3) 판매 및 공급지역 : 동유럽 6개국 (체코, 크로아티아, 헝가리, 폴란드, 슬로베니아, 슬로바키아)


(4) 계약만료 30일 전 별도의 통지가 없으면 1년씩 계약 자동 연장


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251110900132
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=376930

📌 파두(시가총액: 1조 3,204억)
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2025.11.10 11:44:32 (현재가 : 26,700원, 0%)

계약상대 : 해외 Nand Flash Memory 제조사
계약내용 : 기업용 SSD 컨트롤러 공급
공급지역 : 해외
계약금액 : 145억

계약시작 : 2025-11-10
계약종료 : 2026-06-01
계약기간 : 6개월
매출대비 : 33.28%
기간감안 : 33.28%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251110900139
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=440110

•탄산리튬 선물 상승폭 +6%까지 확대

•오전 86,160위안/톤

>碳酸锂主力合约日内涨幅达6%报86160元/吨。

나선