[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ Memory supercycle exposes T-Glass constraint, tightening BT substrate supply

- 구조적인 공급 부족으로 전 세계 메모리 산업이 슈퍼사이클에 진입하면서 메모리 칩용 BT 기판 공급 부족이 심화

- 대만 IC 기판 제조업체인 킨서스와 난야 PCB는 고객사들이 자재 부족 상황 속에서도 장기 공급 계약을 체결하려는 움직임을 보이면서 긴급 주문을 확보

- 이는 2025년 하반기부터 주문 전망치를 크게 개선시켰으며, 3분기 대만 PCB 생산량 증가의 주요 동력으로 작용

- 공급망에 의하면, 상류 T-Glass 유리섬유 직물의 공급 부족으로 AI 첨단 패키징용 ABF 기판 출하량이 제한되었고, 자재 생산 능력 포화로 인해 BT 기판의 리드 타임이 크게 연장

- 이러한 공급 압박은 메모리 고객사의 긴급 주문 수요를 보다 원활하게 처리할 수 있는 2026년 하반기에 들어서야 완화될 것으로 예상

- 현재 AI 및 메모리 고객들은 자재 부족을 해결하기 어려운 단기적인 병목 현상으로 인식하고 있으며, 이 때문에 핵심 ABF 및 BT 기판 생산 능력을 확보하기 위해 장기 공급 계약 체결이 확대

- BT 기판은 주로 소비자 가전에 사용되며 최근 몇 년간 스마트폰 수요 부진으로 과잉 공급 상태가 지속

- 그러나 상류 공정에서 T-Glass 유리섬유 의 부족과 AI 관련 ABF 기판 주문량 폭증이 겹치면서 BT 기판 공급 부족이 가속화

- 공급망 분석 결과, 일본 유리섬유 직물 업계 선두 기업인 니토보(Nittobo)가 생산 능력 확대를 확정했으며, 최종 고객사들도 대체 공급업체를 도입을 검토 중

- BT기판의 납기 압박은 2026년 2분기부터 완화될 수 있을 것으로 예상되며 2027년에 새로운 소재 생산 설비가 완전히 가동되면 AI 및 메모리 고객사의 수요를 충족할 것으로 기대

- 대만 IC 기판 제조업체들은 2분기 말부터 분기별로 BT 기판 가격을 인상해 왔으며, 인상률은 분기당 약 3~5% 또는 5~10%

- 현재 주문 현황을 바탕으로 볼 때, 이번 가격 인상은 2026년 1분기까지 이어질 것으로 예상되며, 이는 소비자 수요가 감소하는 전통적인 비수기 운영을 상쇄할 전망

- 업계 분석에 따르면 대만의 3대 IC 기판 제조업체 중 Kinsus가 메모리용 BT 기판 최대 공급업체로, 관련 매출이 36%를 차지

- Nanya PCB가 그 뒤를 이어 BT 기판이 매출의 30~35%를 차지하며 Unimicron은 BT기판에서 약 13%의 매출을 올리고 있지만, 스마트폰과 게임 콘솔에 집중되어 있어 메모리 시장의 호황에 대한 노출도가 제한적

https://url.kr/th9mpu (Digitimes)

* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다

금값: 금리 인하 기대와 베네수엘라 긴장 속에 사상 최고치 경신

금값이 사상 최고치를 기록했습니다. 고조되는 지정학적 긴장과 연방준비제도(Fed, 연준)의 추가 금리 인하에 대한 베팅이 더해지며, 40여 년 만에 최고의 연간 성적을 기록하는 원동력이 되었습니다.

주요 내용 귀금속인 금 가격은 1% 이상 상승하며 지난 10월에 세운 종전 최고 기록인 온스당 4,381달러를 넘어섰습니다. 투자자들은 지난주 발표된 일련의 경제 지표들이 향후 전망에 대해 명확한 실마리를 제공하지 못했음에도 불구하고, 연준이 2026년에 금리를 두 차례 인하할 것으로 내다보고 있습니다.

한편 도널드 트럼프 미국 대통령은 공격적인 금리 인하를 주장해 왔습니다. 완화적인 통화 정책은 이자를 지급하지 않는 자산인 금과 은에 호재로 작용합니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-21/silver-hits-record-high-on-rate-cut-bets-and-geopolitical-strife?taid=6948892f5d520700014e750e&utm_campaign=trueanthem&utm_content=business&utm_medium=social&utm_source=twitter

2025.12.22 13:30:17
기업명: SK이터닉스(시가총액: 7,358억)
보고서명: 투자판단관련주요경영사항

제목 : 직접전력거래계약

* 주요내용
당사는 전기사업법상 재생에너지전기공급사업자로서 재생에너지 전력(용량 75MW)을 판매하고자 해당 계약을 금일 체결하였습니다.

○ 직접전력거래계약

. 계약체결일: 2025년 12월 22일

. 거래기간: 2026년 2월 1일로부터 25년까지

* 거래시작일은 본 계약 체결후 대상설비에 대한 직접전력거래가 최초로 이루어진 날로, 추후 변경 시 정정공시 진행할 예정임


. 공급자: 에스케이이터닉스(주)

. 사용자: 국내 대기업 계열사

※ 본 계약에 의거하여 재생에너지 전력 보장공급량에 거래가격을 곱하여 당사 예상매출액으로 406,800,000,000원 산출되며 해당 금액은 실제전력량 등에 따라 변동 가능합니다.
※ 상기 예상매출액은 당사 2024년 연결기준 매출액 332,151,737,229원의 5% 이상이 예상되기에 공시하게 되었습니다.

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251222800227
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=475150

한컴인스페이스, 스페이스X와 우주동행··최대 50개 군집위성 운용

https://m.ls-sec.co.kr/invest/news/view/202512221340073300001499?id=news

2025.12.22 13:54:42
기업명: 제룡전기(시가총액: 5,975억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : Public Service Electric and Gas Company
계약내용 : 미국 PUBLIC SERVICE ELECTRIC AND GAS COMPANY (이하 PSE&G사) 배전 변압기 공급 계약 체결
공급지역 : 미국
계약금액 : 441억

계약시작 : 2025-12-22
계약종료 : 2027-12-31
계약기간 : 2년
매출대비 : 16.8%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251222900254
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/033100
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=033100

[핫 컴퍼니] ‘삼성의 신약 파트너’ 프로티나 2027년 세계 최초 ‘AI 항체 신약개발’ 도전

https://www.hankyung.com/article/202512015474i

『로켓랩 (RKLB.US); 역대 최고 수주와 실적 확정』
글로벌주식팀 이주은 ☎ 02-3772-4459

- 투자 심리 회복, 정책 지원 그리고 실적까지 뒷받침
- 우주개발청(SDA) 수주와 우주 우위 행정명령 서명
- 25년 21회 미션 발사 수행하면서 역대 최대 발사 기록

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=347519

위 내용은 2025년 12월 22일 14시 41분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

#핵융합 #미국

<美 상원, 핵융합 에너지 상용화 가속 위해 초당적 법안 발의>

- 알렉스 파딜라(민주) 및 존 코닌(공화) 미 상원의원이 핵융합 기술의 상업적 배치를 가속화하기 위해 **'핵융합 에너지 통합법(Fusion Energy Integration Act)'**을 초당적으로 발의했음

- 이 법안은 미 에너지부(DOE) 내의 기초 과학 연구와 상업적 실증 프로젝트 간의 간극을 메우고, 미국이 글로벌 핵융합 패권 경쟁에서 중국 등 경쟁국에 뒤처지지 않도록 지원하는 것을 목표로 함

- 법안의 핵심은 DOE 산하 **핵융합 에너지 과학 프로그램(FES)**이 단순 연구를 넘어 실제 전력망에 연결 가능한 핵융합 발전소 건설 및 실증을 지원하도록 권한을 확대하고 부처 간 협력을 명시하는 것임

- 의원들은 핵융합이 탄소 배출 없는 무한한 에너지원으로서 국가 안보와 경제 성장의 핵심이 될 것이라고 강조하며, 규제 프레임워크를 조기에 확립해 민간 부문의 투자를 촉진해야 한다고 주장했음

- 이번 법안 발의는 최근 중국의 공격적인 핵융합 투자에 맞서 미국 정부가 연구 단계에서 상용화 단계로 정책의 무게중심을 옮기려는 강력한 의지를 보여줌

https://www.axios.com/2025/12/15/fusion-energy-doe-padilla-cornyn

7거래일 째 양봉 - 씨엠티엑스


씨엠티엑스, TSMC 42조 투입 2나노 공장 3곳 증설 계획... TSMC 국내 유일 1차 협력사 수혜 기대감 '상승세' 25.11.26

TSMC 파트너 '씨엠티엑스'…"삼성전자 점유율 40% 기대" [마켓딥다이브]
https://www.wowtv.co.kr/NewsCenter/News/Read?articleId=A202511200436
25.11.20

일론 머스크

MACROHARDER 곧 공개

(MACROHARDER - xAI를 통해 추진 중인 거대 데이터센터 Colossus 2)

리보핵산(RNA) 기반의 유전자치료제 개발 전문기업인 알지노믹스는 내년 1월 12일부터 15일(현지시간)까지 미국 샌프란시스코에서 개최되는 ‘JP모건 헬스케어 콘퍼런스’에 참석한다고 밝혔습니다.

매년 1월 미국 샌프란시스코에서 개최되는 JP모건 헬스케어 콘퍼런스는 전 세계 제약바이오 기업과 헬스케어 전문 투자자 등 약 1만5000명 이상이 참여하는 세계 최대 규모의 헬스케어 투자 및 파트너링 행사입니다.

알지노믹스는 개발 중인 자체 파이프라인인 ‘RZ-001(이하 개발코드명, 항암제)’, ‘RZ-003(알츠하이머병 치료제)’, ‘RZ-004(유전성 망막색소변성증 치료제)’에 대한 미팅뿐만 아니라 신규 물질이전계약(MTA) 체결 논의 및 올해 5월 다국적 제약사 일라이릴리와 체결한 기술이전 계약 형태인 ‘플랫폼 딜’에 대해서도 다수의 글로벌 빅파마들과 협의 예정인 것으로 알려졌습니다.

https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=20986