https://www.news2day.co.kr/article/20251230500058.

받)

블랙록 2026 글로벌 전망: 구조적 힘이 지배하는 자본시장

블랙록의 2026년 글로벌 전망은 단기 경기 판단이나 자산배분 전략을 넘어, 자본시장이 이미 질적으로 다른 국면에 진입했음을 전제로 하고 있습니다. 핵심 메시지는 분명합니다. 앞으로의 시장은 더 이상 전통적인 경기 순환이나 평균 회귀 논리에 의해 움직이지 않으며, 소수의 거대한 구조적 힘이 시장 전체를 지배하게 될 것이라는 점입니다.

기존 투자 공식의 한계

그동안 투자자들은 경기 사이클을 분석하고, 자산을 분산하며, 주식과 채권을 균형 있게 배분함으로써 위험을 관리해 왔습니다. 이러한 전략은 경제 구조가 비교적 안정적이고, 충격이 일시적이라는 전제를 바탕으로 성립해 왔습니다.

그러나 블랙록은 이러한 전제가 더 이상 유효하지 않다고 판단합니다. 시장이 특정 방향으로 구조적으로 이동하는 상황에서는 ‘중립적인 포트폴리오’ 자체가 성립하기 어렵습니다. 블랙록이 “중립 포트폴리오는 끝났다”고 표현한 이유도 여기에 있습니다.
AI는 기술이 아니라 체제 변화입니다

AI는 단순한 기술 혁신으로 보기 어렵습니다. 투자 규모는 역사상 유례가 없을 정도로 크며, 확산 속도는 과거의 어떤 기술 혁신보다 빠릅니다. 무엇보다 중요한 점은 그 영향 범위가 특정 산업에 국한되지 않는다는 것입니다.

AI는 기술 산업을 넘어 에너지 수요 구조를 바꾸고, 금융 시스템의 효율과 위험 구조를 재편하며, 군사·안보 영역까지 영향을 미치고 있습니다. 이는 생산성 향상이라는 미시적 변화가 아니라, 경제 체제 전반을 재구성하는 거시적 충격으로 해석하는 것이 보다 타당합니다.

분산투자의 착시 현상

겉으로 보면 투자자들은 지역별, 스타일별, 섹터별로 자산을 분산하고 있는 것처럼 보입니다. 그러나 블랙록의 시각에서 보면 이러한 분산은 상당 부분 착시에 가깝습니다.
실질적으로는 대부분의 자본이 AI와 직접적·간접적으로 연결된 동일한 성장 논리에 베팅되고 있으며, 겉으로 다른 자산처럼 보이는 투자들이 하나의 공통된 리스크 요인에 노출되어 있다는 것입니다. 이 때문에 블랙록은 “분산투자는 착시일 수 있다”고 표현합니다.

자본은 소수의 기업으로 집중됩니다
AI는 막대한 초기 투자 비용과 매우 빠른 기술 진화를 요구합니다. 이는 대부분의 기업이 외부 자금 없이 감당하기 어려운 수준입니다. 그 결과, 충분한 자본력과 기술 역량을 동시에 보유한 소수의 초대형 기업으로 자금이 집중될 수밖에 없습니다.

이러한 집중은 단순한 주가 상승을 넘어, 특정 기업의 실적이 경제 전체에 미치는 영향력을 급격히 확대시키는 결과를 낳고 있습니다.
기업 실적과 경제의 경계가 사라집니다
과거에는 기업 실적이 경제를 ‘반영’하는 지표였다면, 이제는 일부 기업의 실적이 경제 그 자체를 구성하는 단계로 진입하고 있습니다. 몇몇 초대형 기업의 매출과 투자 결정이 미국 GDP와 금융시장 전반을 흔드는 상황이 현실화되고 있습니다.

블랙록은 AI가 성공적으로 안착하기 위해서는 2030년까지 수조 달러 규모의 추가 매출이 필요하다고 분석하고 있습니다. 이는 AI가 단순한 성장 산업이 아니라, 경제 성장의 핵심 동력이 되었음을 의미합니다.

문제는 선투자 구조입니다
AI 산업의 또 다른 특징은 수익이 발생하기 이전에 막대한 자본 지출이 필요하다는 점입니다. 기업은 물론 정부 역시 이 구조를 감당하기 위해 부채와 레버리지에 의존할 수밖에 없습니다.

그 결과, 경제 전반에서 부채 규모는 확대되고, 금리 변동성은 커지며, 장기 국채의 안전자산으로서의 지위는 약화되고 있습니다. 블랙록이 “장기 국채는 더 이상 무위험 자산이 아니다”라고 평가한 배경도 여기에 있습니다.
AI의 진짜 병목은 인프라입니다

시장에서는 흔히 AI의 핵심 병목을 반도체로 인식하지만, 블랙록은 보다 근본적인 요소를 지목합니다. 전력 생산 능력, 송전망, 토지, 물과 같은 물리적 인프라가 AI 확장의 실질적인 제약 요인이라는 것입니다.

AI 데이터센터는 막대한 전력을 소비하며, 이는 곧 에너지와 인프라에 대한 경쟁으로 이어집니다. 결국 AI 경쟁은 기술 경쟁을 넘어 인프라 전쟁의 성격을 띠게 됩니다.

중기적으로 부각되는 섹터

이러한 구조 속에서 블랙록은 에너지, 송전망, 데이터센터, 인프라, 방산 섹터를 중기적 기회로 제시합니다. AI의 확산, 지정학적 긴장, 군사적 수요가 결합되며 이들 산업은 구조적 수혜를 받을 가능성이 높습니다.

금융 시스템의 변화: 스테이블코인

금융 분야에서 가장 중요한 변화 중 하나는 스테이블코인에 대한 인식 변화입니다. 블랙록은 이를 투기 자산이 아닌 결제와 송금, 금융 인프라의 일부로 보고 있습니다.

2025년을 전후로 규제가 정비되고 제도권에 편입될 경우, 금융 시스템 자체가 구조적으로 변화할 가능성이 큽니다.

신흥국에 대한 재평가

신흥국 역시 부정적으로만 볼 필요는 없습니다. 인플레이션 안정, 금리 인하 여력, 재정 및 외환 구조 개선이 동시에 진행되고 있기 때문입니다. 특히 달러 표시 신흥국 채권은 상대적으로 매력적인 대안이 될 수 있습니다.

주식의 경우에는 무작위 접근보다는 AI·인프라 테마와 구조적으로 부합하는 국가, 예를 들어 인도와 같은 시장을 선별적으로 접근하는 전략이 필요합니다.

결론
과거와 같이 지수를 추종하고 평균에 베팅하는 전략은 앞으로의 시장 환경과 맞지 않을 가능성이 큽니다. 앞으로의 자본시장은 분산이 아니라 구조에 대한 이해와 선택이 성과를 좌우하는 국면에 진입하고 있습니다

📌 카티스(시가총액: 457억)
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2025.12.30 10:03:28 (현재가 : 855원, -2.17%)

계약상대 : 한국수력원자력(주)
계약내용 : 신한울3,4호기 중앙경보 및 출입통제설비(E251)
공급지역 : 신한울2건설소
계약금액 : 63억

계약시작 : 2025-12-30
계약종료 : 2033-10-31
계약기간 : 7년 10개월
매출대비 : 19.97%
기간감안 : 2.56%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251230900066
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=140430

•탄산리튬 선물 개장 -5%, 12만위안 하회

•팔라듐 -13% 하한가, 은 선물 -7%

•주요 비철금속 급락 출발

•건자재, 철광석 상승 출발

받) 방중 기업

금일 16시 방중 브리핑 예정

한국 참석 기업 11개사
(중국 11개사는 미정)

4대그룹
포스코
GS
CJ
LS
형지
SM엔터
크래프톤

📌 유진테크(시가총액: 1조 7,187억)
📁 주식등의대량보유상황보고서(약식)
2025.12.30 11:37:53 (현재가 : 75,000원, 0.0%)

대표보고 : 제이피모건에셋 매니지먼트/Hong Kong
보유목적 : 단순투자

보고전 : -%
보고후 : 5.44%
보고사유 : 신규보고의무 발생

* J.P. Morgan Investment Management Inc. : 0.0%→1.64%
-보고자의 계열회사/투자관리
2025-12-23/신규보고(+)/보통주/ 341,948주/기존 보유주식
2025-12-23/장내매수(+)/보통주/ 14,358주/-
2025-12-24/장내매수(+)/보통주/ 19,890주/-

* JPMORGAN ASSETMANAGEMENT(SINGAPORE) LIMITED : 0.0%→0.08%
-보고자의 계열회사/자산운용
2025-12-23/신규보고(+)/보통주/ 18,500주/기존보유주식

* JPMorgan Asset Management (UK) Limited : 0.0%→0.84%
-보고자의 계열회사/자산운용
2025-12-23/신규보고(+)/보통주/ 124,768주/기존 보유주식
2025-12-23/장내매수(+)/보통주/ 29,498주/-
2025-12-24/장내매수(+)/보통주/ 38,230주/-

* JPMorgan AssetManagement(Asia Pacific) Limited : 0.0%→2.86%
-보고자의 본인/자산운용
2025-12-23/신규보고(+)/보통주/ 654,608주/기존보유주식

* JPMorgan ChaseBank, NationalAssociation : 0.0%→0.02%
-보고자의 계열회사/투자관리
2025-12-23/신규보고(+)/보통주/ 5,248주/기존보유주식


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251230000223
주요 지분공시(최근1년) : https://www.awakeplus.co.kr/board/notice/084370
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=084370

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그래피, 美 FUGO와 형상기억 투명교정장치 소재 대규모 공급 계약

https://amenews.kr/news/view.php?idx=65344

2025.12.30 12:27:49
기업명: LG씨엔에스(시가총액: 5조 9,294억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : LG전자
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 25년 N-ERP 확산 계약 (차세대 ERP 구축 통합테스트 및 확산)
공급지역 : 국내
계약금액 : 2,262억

계약시작 : 2025-01-01
계약종료 : 2026-12-31
계약기간 : 2년
매출대비 : 3.78%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251230800219
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/064400
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=064400

테슬라로부터 165억 달러 대형 수주 확보, 삼성 테일러 공장 2나노 생산능력 2배 이상 확대 전망

삼성전자가 2026년 3월 첫 장비 반입을 시작으로 미국 텍사스주 테일러 파운드리 공장을 정식 가동할 것으로 알려졌습니다. 특히 당초 계획했던 4나노 공정을 2나노 공정으로 업그레이드하여, TSMC와 본격적인 경쟁을 펼치며 미국 대형 빅테크 기업들의 수주를 선점한다는 전략입니다.

https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?id=0000742413_JUH58RWF0EH6F74YAQOO1&cf=A21