[현대차증권 스몰캡 곽민정]
저스템(417840): BUY/TP 24,000원 (신규)
<내가 제 2의 HPSP+넥스틴이 될 상인가>
■투자포인트 및 결론
- 동사의 투자포인트는 1) 반도체 미세공정이 진행되면서 공기 중 분자 오염(AMC)와 습기에 더 민감해지고 있음. 동사의 N2 Purge 시스템은 미세화 되어 가는 선폭의 반도체 제조공정 과정에서 최적의 온도와 습도를 유지하여 웨이퍼 불량을 예방하고, 제조 공정상 발생하는 파티클을 효과적으로 제어하여 수율 향상에 기여할 수 있는 필수품으로써, N2 기류제어를 통해 반도체 전공정 습도 환경 제어를 할 수 있는 독점적인 글로벌 업체로 M/S 확대 기대. 2) 국내 디스플레이 업체들은 OLED 사업강화에 나서고 있으며, 중국 BOE를 비롯한 CSOT 등이 2023년부터 8.5G 투자를 2023년부터 시작할 것으로 전망됨. OLED의 불량을 유발하는 정전기 제어를 위한 이오나이저가 필수적으로 요구되는 상황에, OLED 고진공 이오나이저를 중심으로 OLED 대형화에 따른 신규 고진공 장비까지 대응가능한 라인업을 보유하고 있어 디스플레이 수율 극대화에 따른 수혜가 기대됨. 3) PV-Tech에 따르면 2024년부터 N형 태양전지 시장이 성장해 2028년에는 P형 태양전지 시장을 대체할 것으로 예상되고 있는데, N형 태양전지에서도 TOPCon을 중심으로 발전할 것. 그에 따라 동사 역시 국내 태양전지 업체들과의 파트너십을 통해 2H23 미국을 중심으로생산 본격화에 따른 태양광 장비 관련 매출이 발생, 확대될 것으로 예상됨.
■주요이슈 및 실적전망
- 2022년 동사의 실적은 매출액 550억원 (+22.7% yoy), 영업이익률 16.4%를 기록할 것. 2023년 실적은 매출액 780억원 (+41.8% yoy), 영업이익률 16.9%를 기록할 것으로 전망됨.
- 2023년에는 반도체 업체의 캐팩스 축소에도 불구하고, 선단공정 지속에 따른 해외향 신규 매출이 발생될 것으로 기대되며, 2H23부터는 디스플레이, 2024년 태양광 관련 매출 발생 외에 추가적으로 신규 사업에 대한 매출 발생으로 장기적으로 동사의 매출 퀀텀점프가 기대됨.
■주가전망 및 Valuation
- 반도체 기술을 바탕으로 한 제품 포트폴리오 확장성과 고객사 다변화 등을 고려할 때 현재 시가총액은 현저히 저평가되어 있다고 판단, 밸류에이션 재평가가 강력하게 필요하다고 판단됨.
- 동사에 대해 HPSP, 넥스틴의 2023년 평균 P/E 18.5x를 25% 할인한 P/E 13.9x를 2023년 예상 EPS 1,748원에 적용하며, 투자의견 매수, 목표주가 24,000원을 제시.
*URL: https://bit.ly/3SHdzEv
** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
저스템(417840): BUY/TP 24,000원 (신규)
<내가 제 2의 HPSP+넥스틴이 될 상인가>
■투자포인트 및 결론
- 동사의 투자포인트는 1) 반도체 미세공정이 진행되면서 공기 중 분자 오염(AMC)와 습기에 더 민감해지고 있음. 동사의 N2 Purge 시스템은 미세화 되어 가는 선폭의 반도체 제조공정 과정에서 최적의 온도와 습도를 유지하여 웨이퍼 불량을 예방하고, 제조 공정상 발생하는 파티클을 효과적으로 제어하여 수율 향상에 기여할 수 있는 필수품으로써, N2 기류제어를 통해 반도체 전공정 습도 환경 제어를 할 수 있는 독점적인 글로벌 업체로 M/S 확대 기대. 2) 국내 디스플레이 업체들은 OLED 사업강화에 나서고 있으며, 중국 BOE를 비롯한 CSOT 등이 2023년부터 8.5G 투자를 2023년부터 시작할 것으로 전망됨. OLED의 불량을 유발하는 정전기 제어를 위한 이오나이저가 필수적으로 요구되는 상황에, OLED 고진공 이오나이저를 중심으로 OLED 대형화에 따른 신규 고진공 장비까지 대응가능한 라인업을 보유하고 있어 디스플레이 수율 극대화에 따른 수혜가 기대됨. 3) PV-Tech에 따르면 2024년부터 N형 태양전지 시장이 성장해 2028년에는 P형 태양전지 시장을 대체할 것으로 예상되고 있는데, N형 태양전지에서도 TOPCon을 중심으로 발전할 것. 그에 따라 동사 역시 국내 태양전지 업체들과의 파트너십을 통해 2H23 미국을 중심으로생산 본격화에 따른 태양광 장비 관련 매출이 발생, 확대될 것으로 예상됨.
■주요이슈 및 실적전망
- 2022년 동사의 실적은 매출액 550억원 (+22.7% yoy), 영업이익률 16.4%를 기록할 것. 2023년 실적은 매출액 780억원 (+41.8% yoy), 영업이익률 16.9%를 기록할 것으로 전망됨.
- 2023년에는 반도체 업체의 캐팩스 축소에도 불구하고, 선단공정 지속에 따른 해외향 신규 매출이 발생될 것으로 기대되며, 2H23부터는 디스플레이, 2024년 태양광 관련 매출 발생 외에 추가적으로 신규 사업에 대한 매출 발생으로 장기적으로 동사의 매출 퀀텀점프가 기대됨.
■주가전망 및 Valuation
- 반도체 기술을 바탕으로 한 제품 포트폴리오 확장성과 고객사 다변화 등을 고려할 때 현재 시가총액은 현저히 저평가되어 있다고 판단, 밸류에이션 재평가가 강력하게 필요하다고 판단됨.
- 동사에 대해 HPSP, 넥스틴의 2023년 평균 P/E 18.5x를 25% 할인한 P/E 13.9x를 2023년 예상 EPS 1,748원에 적용하며, 투자의견 매수, 목표주가 24,000원을 제시.
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** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
엘앤에프(066970)
단일판매ㆍ공급계약체결
매출대비(%) 395
계약 금액 : 3.8 조원
계약 내용 : 하이니켈 양극재 공급 계약 체결
계약 상대 : Tesla, Inc. & its Affiliates
시작일 : 2024-01-01
종료일 : 2025-12-31
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계약 내용 : 하이니켈 양극재 공급 계약 체결
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시작일 : 2024-01-01
종료일 : 2025-12-31
Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환 (경환 김)
>바이두 챗봇인 어니봇, 3월 16일 공개
>百度计划于3月16日14时在北京总部召开新闻发布会，主题围绕文心一言。百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏，百度首席技术官王海峰将出席。证券时报称，这是百度首次明确该产品发布具体日期。
>百度计划于3月16日14时在北京总部召开新闻发布会，主题围绕文心一言。百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏，百度首席技术官王海峰将出席。证券时报称，这是百度首次明确该产品发布具体日期。
Forwarded from •SMART한 주식투자•
[Nvidia 자금조달 $10B]
(Feat. 장마감 후 공시)
☑️오늘 장중 상승하다 오후들어 하락전환한 이유?
•시가총액 : $573B
•조달규모 : $10B(희석 2% 수준)
•조달방법 : 보통주/우선주/워런트/전환사채 등
•목적 : 사업확장 및 기업 인수합병 등
SMART한 주식투자
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SMART한 주식투자