Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환 (경환 김)
[중국 1-2월 경제지표 : 불균형한 회복]
**시장 예상 대체로 부합했으나 소비 회복세 불안정. 실업률도 예상 대폭 상회. 여전시 정부 주도로 고정투자와 부동산 개발 투자는 예상 상회했지만, 제조업은 재고조정 부담으로 생산 회복 완만. 추가적인 부양책 필요함을 시사.
•1-2월 산업생산 YoY+2.4%
(예상 YoY+2.6% / 12월 +3.6)
•1-2월 소매판매 YoY+3.5%
(예상 YoY+3.5% / 12월 -0.2%)
•1-2월 고정투자 YTD YoY+5.5%
(예상 YoY+4.5% / 1-12월 +5.1%)
•1-2월 부동산 개발투자 YoY-5.7%
(예상 YoY-8.3% / 1-12월 -10%)
•2월 도시 실업률 5.6%
(예상 5.3% / 1월 5.5%)
**시장 예상 대체로 부합했으나 소비 회복세 불안정. 실업률도 예상 대폭 상회. 여전시 정부 주도로 고정투자와 부동산 개발 투자는 예상 상회했지만, 제조업은 재고조정 부담으로 생산 회복 완만. 추가적인 부양책 필요함을 시사.
•1-2월 산업생산 YoY+2.4%
(예상 YoY+2.6% / 12월 +3.6)
•1-2월 소매판매 YoY+3.5%
(예상 YoY+3.5% / 12월 -0.2%)
•1-2월 고정투자 YTD YoY+5.5%
(예상 YoY+4.5% / 1-12월 +5.1%)
•1-2월 부동산 개발투자 YoY-5.7%
(예상 YoY-8.3% / 1-12월 -10%)
•2월 도시 실업률 5.6%
(예상 5.3% / 1월 5.5%)
Forwarded from 퀀텀 알고리즘
최윤호 삼성SDI 사장 "46파이 배터리, 다수 고객과 협력 논의 중"
❤️ 최 사장은 전고체 배터리 개발 진행 상황에 대해서는 "파일럿 라인을 준비하고 있고 곧 준공을 마친다. 상반기 중 시제품을 생산하기 시작할 예정"이라며 "2027년 양산을 목표로 셀 대형화와 생산 스케일업 기술 확보를 추진하기 위해 여러 준비를 하고 있다"고 말했다.
❤️ [전고체 배터리 관련주]
씨아이에스: 자회사 씨아이솔리드에서 고체전해질 생산
미래컴퍼니 : 삼성SDI가 지원하는 전고체 배터리 셀 제조 장비 과제를 수행 중이며 공정 최적화 및 불량 검출을 위한 ‘균일 가압 장비’를 개발 중
한농화성 : 전고체 배터리 전해질을 개발 중
나래나노텍 : 전고체 배터리 생산라인 가운데 음극재와 양극재 분말을 집전체에 코팅하는 설비를 개발하고 고객사에 연구용으로 공급
이수화학: 전고체 배터리용 황화물계 고체전해질 원료인 황화리튬(Li2S)을 공급
EG : 전고체 전지용 폴리에테르 기반 고분자 리튬 전고상 고분자 전해질과 양극활물질과 고체전해질로 이뤄진 복합 양극 제조 기술 등을 연구 중
미코: 전고체 전해질 양산 가시화, 삼성SDI투자
레몬: 최고 수준의 고강도, 열 안정성, 박막화의 전기차용 고체전지 전해질 지지체 개발에 성공
덕산테코피아 : 세계 최초 무분리막 전극일체형 전고체배터리 개발 중
아바코: 전고체 이차전지의 고체전해질을 고속으로 증착하는 공정 및 장비를 개발 중
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0006685103?sid=101
❤️ 최 사장은 전고체 배터리 개발 진행 상황에 대해서는 "파일럿 라인을 준비하고 있고 곧 준공을 마친다. 상반기 중 시제품을 생산하기 시작할 예정"이라며 "2027년 양산을 목표로 셀 대형화와 생산 스케일업 기술 확보를 추진하기 위해 여러 준비를 하고 있다"고 말했다.
❤️ [전고체 배터리 관련주]
씨아이에스: 자회사 씨아이솔리드에서 고체전해질 생산
미래컴퍼니 : 삼성SDI가 지원하는 전고체 배터리 셀 제조 장비 과제를 수행 중이며 공정 최적화 및 불량 검출을 위한 ‘균일 가압 장비’를 개발 중
한농화성 : 전고체 배터리 전해질을 개발 중
나래나노텍 : 전고체 배터리 생산라인 가운데 음극재와 양극재 분말을 집전체에 코팅하는 설비를 개발하고 고객사에 연구용으로 공급
이수화학: 전고체 배터리용 황화물계 고체전해질 원료인 황화리튬(Li2S)을 공급
EG : 전고체 전지용 폴리에테르 기반 고분자 리튬 전고상 고분자 전해질과 양극활물질과 고체전해질로 이뤄진 복합 양극 제조 기술 등을 연구 중
미코: 전고체 전해질 양산 가시화, 삼성SDI투자
레몬: 최고 수준의 고강도, 열 안정성, 박막화의 전기차용 고체전지 전해질 지지체 개발에 성공
덕산테코피아 : 세계 최초 무분리막 전극일체형 전고체배터리 개발 중
아바코: 전고체 이차전지의 고체전해질을 고속으로 증착하는 공정 및 장비를 개발 중
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0006685103?sid=101
Naver
최윤호 삼성SDI 사장 "46파이 배터리, 다수 고객과 협력 논의 중"
최윤호 삼성SDI(018260) 사장(대표이사)은 15일 차세대 배터리인 46파이(Φ·지름 46㎜) 원통형 배터리 공급과 관련해 "다수의 고객과 협력을 논의 중"이라고 말했다. 최 사장은 이날 오전 서울 더케이호텔에
Forwarded from 메리츠 김준성, Mobility War
📮 [메리츠증권 자동차 김준성]
안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. Fleet 수요 회복에 따른 실적 개선 영향에 대해 업데이트 드리겠습니다
▶ Power of Fleet 1
- 경기 수요 둔화 영향 제한적인 Fleet 수요 부상 = 소비 시장 전반의 실적 눈높이 하락에 역행 가능한 자동차 영업 환경 조성
- C19 기간 동안 지속된 '이동의 제한', 전세계 렌터카/승차공유 업계의 영업용 차량 구매 급감
- 미국 Fleet 판매 2019년 320만대에 달했으며, 전체 시장 판매 19%를 구성. 그러나 2020년, 2021년, 2022년 Fleet 판매는 각각 168만대, 161만대, 170만대에 그쳤으며, 전체 시장 내 비중 또한 10% 초반으로 하락
- 이제 이동의 제한은 끝. 높아진 금리 환경으로 신차 구매를 지양하는 소비자도 여행을 떠나기 시작했으며 비즈니스 트립을 이어나가고 있음. 즉, Fleet 판매의 폭발적 회복 시작
- 기존 차량의 노후화와 높아진 이용 수요에 근거해, Fleet 판매 회복 강도 더욱 높여갈 것
- 미국 기준 2023년/2024년 Retail 판매 각각 전년 대비 +3% 늘어난 1,257만대/1,295만대 전망. 높아진 금리 환경은 일반 소비자의 신차 구매 부담 요인
- 그러나 2023년/2024년 Fleet 판매는 전년 대비 각각 +48%, +31% 증가한 251만대/329만대 예상. Fleet 수요의 가파른 회복 통해, Retail과 Fleet을 합한 전체 시장 판매는 2023년/2024년 전년 대비 각각 +8% 증가한 1,510만대와 1,624만대 기록할 전망
- 자동차 산업에 대한 기존 우려는 수급의 불균형 (공급 > 수요). 반도체 공급 정상화와 함께 생산량이 늘어나고 있는 반면, Retail 수요의 회복 강도는 금리 인상 영향으로 미미한 상황
- 늘어나는 Fleet 수요에 대한 대응 통해 완성차 업계는 생산 가동률의 상승 기조를 유지 가능. 회복하는 Fleet 수요에 공격적으로 대응함과 동시에 판매 성장이 미진한 Retail 시장으로의 공급은 수요 맞춤형 정책을 이어갈 것. 이는 Retail 시장 내 재고 조절을 통한 낮은 인센티브 지출 흐름을 유지시킬 것
▶ Power of Fleet 2
- 2H22 이후 하향세를 보였던 현대/기아 글로벌 BEV 점유율 반등 개시. 이 또한 Fleet 시장 회복이 한 몫 하고 있다고 판단
- 렌터카 및 승차공유 업계의 차량 구매 전략 중심은 중고차 가치의 방향에 있음. 향후 영업 차량의 매각 손익이 현재의 운영 손익 이상으로 중요. 주요 시장의 ICE 판매금지 정책 부상과 BEV 판매촉진 보조금 지급 흐름을 고려하면, 커지고 있는 Fleet 수요의 중심은 BEV
- BEV 시장 내 선도적 지위를 차지하고 있는 중국 업체들의 영향력이 낮은 한국, 미국, 유럽 등 주요 시장에서, 현대차 • 기아의 Fleet 시장 내 BEV 판매 성장이 두드러질 전망. 과거 ICE Fleet 공급 경쟁과 비교해, BEV Fleet은 대량 공급 가능 업체의 수가 제한적
- IRA 도입으로 한풀 꺾였던 미국 시장 BEV 판매 또한 법안 개정 통해 Fleet 시장 보조금 지급이 가능해지며 회복되고 있는 점 또한 긍정적
▶ 업종 투자의견 Overweight. 현대차/기아 적정주가 각각 250,000원, 110,000원 제시
업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. Fleet 수요 회복에 따른 실적 개선 영향에 대해 업데이트 드리겠습니다
▶ Power of Fleet 1
- 경기 수요 둔화 영향 제한적인 Fleet 수요 부상 = 소비 시장 전반의 실적 눈높이 하락에 역행 가능한 자동차 영업 환경 조성
- C19 기간 동안 지속된 '이동의 제한', 전세계 렌터카/승차공유 업계의 영업용 차량 구매 급감
- 미국 Fleet 판매 2019년 320만대에 달했으며, 전체 시장 판매 19%를 구성. 그러나 2020년, 2021년, 2022년 Fleet 판매는 각각 168만대, 161만대, 170만대에 그쳤으며, 전체 시장 내 비중 또한 10% 초반으로 하락
- 이제 이동의 제한은 끝. 높아진 금리 환경으로 신차 구매를 지양하는 소비자도 여행을 떠나기 시작했으며 비즈니스 트립을 이어나가고 있음. 즉, Fleet 판매의 폭발적 회복 시작
- 기존 차량의 노후화와 높아진 이용 수요에 근거해, Fleet 판매 회복 강도 더욱 높여갈 것
- 미국 기준 2023년/2024년 Retail 판매 각각 전년 대비 +3% 늘어난 1,257만대/1,295만대 전망. 높아진 금리 환경은 일반 소비자의 신차 구매 부담 요인
- 그러나 2023년/2024년 Fleet 판매는 전년 대비 각각 +48%, +31% 증가한 251만대/329만대 예상. Fleet 수요의 가파른 회복 통해, Retail과 Fleet을 합한 전체 시장 판매는 2023년/2024년 전년 대비 각각 +8% 증가한 1,510만대와 1,624만대 기록할 전망
- 자동차 산업에 대한 기존 우려는 수급의 불균형 (공급 > 수요). 반도체 공급 정상화와 함께 생산량이 늘어나고 있는 반면, Retail 수요의 회복 강도는 금리 인상 영향으로 미미한 상황
- 늘어나는 Fleet 수요에 대한 대응 통해 완성차 업계는 생산 가동률의 상승 기조를 유지 가능. 회복하는 Fleet 수요에 공격적으로 대응함과 동시에 판매 성장이 미진한 Retail 시장으로의 공급은 수요 맞춤형 정책을 이어갈 것. 이는 Retail 시장 내 재고 조절을 통한 낮은 인센티브 지출 흐름을 유지시킬 것
▶ Power of Fleet 2
- 2H22 이후 하향세를 보였던 현대/기아 글로벌 BEV 점유율 반등 개시. 이 또한 Fleet 시장 회복이 한 몫 하고 있다고 판단
- 렌터카 및 승차공유 업계의 차량 구매 전략 중심은 중고차 가치의 방향에 있음. 향후 영업 차량의 매각 손익이 현재의 운영 손익 이상으로 중요. 주요 시장의 ICE 판매금지 정책 부상과 BEV 판매촉진 보조금 지급 흐름을 고려하면, 커지고 있는 Fleet 수요의 중심은 BEV
- BEV 시장 내 선도적 지위를 차지하고 있는 중국 업체들의 영향력이 낮은 한국, 미국, 유럽 등 주요 시장에서, 현대차 • 기아의 Fleet 시장 내 BEV 판매 성장이 두드러질 전망. 과거 ICE Fleet 공급 경쟁과 비교해, BEV Fleet은 대량 공급 가능 업체의 수가 제한적
- IRA 도입으로 한풀 꺾였던 미국 시장 BEV 판매 또한 법안 개정 통해 Fleet 시장 보조금 지급이 가능해지며 회복되고 있는 점 또한 긍정적
▶ 업종 투자의견 Overweight. 현대차/기아 적정주가 각각 250,000원, 110,000원 제시
업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.