Сегодня Минфин решил предложить классические ОФЗ с постоянным купонным доходом: 5-летние 26223 на 15 млрд руб. Последний раз облигации размещались 8 августа по средневзвешенной доходности 7,98% (8,7% на момент написания – 11:30 по мск.). По итогам недели кривая доходности сдвинулась вверх на 15-17 бп на фоне негативной конъюнктуры развивающихся рынков, при этом динамика российских бумаг соответствовала суверенным долговым площадкам Турции, Бразилии, Индии и Южной Африки, которые по своим фундаментальным метрикам сильно уступают России с точки зрения чувствительности к внешним рыночным шокам.
Перед началом аукциона основные факторы спроса практически отсутствуют, поскольку ключевые риски для федеральных займов не исчезли. Кроме того, вчера глава Банка России на сочинском форуме выступила с заявлением о наличии драйвером, способствующих ужесточению ДКП. Несмотря на то, что она лишь перечислила все три аргумента, которые способствуют разному варианту событий, инвесторы отреагировали довольно сильными продажами вдоль кривой.
Соответствующие движения мы отмечаем на денежном рынке преимущественно на годовом участке рублевой кривой процентных и валютных свопов, являющимся косвенным индикатором ближайших монетарных условий. Согласно нашему базовому сценарию, ключевая ставка останется на прежнем уровне до конца года, а ее траектория роста может быть продиктована в случае самых жестких санкций в отношении ведущих государственных банков России.
Сегодня на открытие торгов выпуски ОФЗ продолжают в цене дешеветь на среднем и дальнем участках до полфигуры. Серия 26223 предлагает доходность в размере 8,7%, что соответствует премии около 10 бп к меньшей по дюрации серии 26215. При этом дисконт к более дальней 26222 равен 14 бп. Рекомендуем ориентироваться на 26222 и покупать 26223 на аналогичном уровне более длинного сверстника в диапазоне 8,75-8,8%.
Перед началом аукциона основные факторы спроса практически отсутствуют, поскольку ключевые риски для федеральных займов не исчезли. Кроме того, вчера глава Банка России на сочинском форуме выступила с заявлением о наличии драйвером, способствующих ужесточению ДКП. Несмотря на то, что она лишь перечислила все три аргумента, которые способствуют разному варианту событий, инвесторы отреагировали довольно сильными продажами вдоль кривой.
Соответствующие движения мы отмечаем на денежном рынке преимущественно на годовом участке рублевой кривой процентных и валютных свопов, являющимся косвенным индикатором ближайших монетарных условий. Согласно нашему базовому сценарию, ключевая ставка останется на прежнем уровне до конца года, а ее траектория роста может быть продиктована в случае самых жестких санкций в отношении ведущих государственных банков России.
Сегодня на открытие торгов выпуски ОФЗ продолжают в цене дешеветь на среднем и дальнем участках до полфигуры. Серия 26223 предлагает доходность в размере 8,7%, что соответствует премии около 10 бп к меньшей по дюрации серии 26215. При этом дисконт к более дальней 26222 равен 14 бп. Рекомендуем ориентироваться на 26222 и покупать 26223 на аналогичном уровне более длинного сверстника в диапазоне 8,75-8,8%.
На предстоящей неделе состоится опорное заседание Банка России. В рамках нашего базового сценария регулятор сохранит ключевую ставку на прежнем уровне, однако усилит риторику относительно предстоящих действий по вопросу ДКП в случае реализации основных рисков, которые, как мы ожидаем, будут перечислены в сопроводительном документе.
В настоящий момент мы не видим причин для ужесточения процентных условий, несмотря на сильную коррекцию российского долгового рынка и прогноз участников денежного рынка через повышательное давление на краткосрочные ставок.
Некоторые факторы за сохранение ставки сейчас.
Банк России уже отметил ускорение потребительских цен, однако уровень инфляции остается значительно ниже заложенного диапазона на ближайшие два года, поэтому слишком рано менять вектор кредитной политики. Свою позицию регулятор может изменить, если среднесуточные темпы инфляции выйдут за рамки допустимых значений – 0.35%. Реализация данных рисков возможна к середине четвертого квартала.
Большинство экспертов полагают, что Банку России следует более серьезно отнестись к событиям на глобальных рынках и не допустить ошибки, которые сделал ЦБ Турции. По нашему мнению, не совсем справедливо проводить аналогию происходящих событий с другими развивающимися странами, имеющие более слабые фундаментальные показатели. Кроме того, события в Турции во многом связаны с напряженными отношениями с США и высокой концентрацией внешних валютных обязательств при скромных международных резервах. С другой стороны, последние обстоятельства на российском рынке также произошли по причине давления западных партнеров, обеспечившие массовый выход иностранных инвесторов. Однако существенный рост доходностей ОФЗ связан с дефицитом ликвидности, когда отсутствовали крупные покупатели. Вследствие чего практически половина потерь в ОФЗ случилась на фоне очень низких торговых оборотов, что не является полным аргументом о справедливом положении текущего уровня кривой. Как мы отметили выше, главная причина заключается в отсутствии покупателей, которые не видят оптимальные точки входа для вложения в ОФЗ.
Ужесточение ДПК де-факто уже произошло через другие инструменты. Кредитные организации постепенно увеличивают стоимость розничных депозитов. Повышен коэффициент риска на кредитование физических лиц. Краткосрочные ставки денежного рынка остаются довольно высокими относительно трехмесячных уровней, при этом рост стоимости денег связан с турбулентностью на финансовых рынках и ожиданиями некоторых игроков роста ключевой ставки.
На прошлой неделе Эльвира Набиуллина в рамках сочинского экономического форума отметила наличие факторов за сохранение и повышение ставки, что было расценено инвесторами негативно, хотя регулятор лишь перечислил аргументы, которые нельзя игнорировать на фоне последних событий. Действия ЦБ РФ мы расценили как вербальные интервенции и не более того, поэтому мы ожидаем, что на ближайшем собрании появятся четкие сигналы при которых процентные условия могут изменены. Таким образом, одной риторики станет достаточно, чтобы не ужесточать ДКП.
Исходя из вышесказанного мы выступаем за сохранение ставки. В этом случае Банк России сможет показать независимость, а четкая позиция в сопроводительном документе развеет «панику в словах» участников рынка по причине отсутствия налаженной коммуникации с регулятором в последнее время.
В настоящий момент мы не видим причин для ужесточения процентных условий, несмотря на сильную коррекцию российского долгового рынка и прогноз участников денежного рынка через повышательное давление на краткосрочные ставок.
Некоторые факторы за сохранение ставки сейчас.
Банк России уже отметил ускорение потребительских цен, однако уровень инфляции остается значительно ниже заложенного диапазона на ближайшие два года, поэтому слишком рано менять вектор кредитной политики. Свою позицию регулятор может изменить, если среднесуточные темпы инфляции выйдут за рамки допустимых значений – 0.35%. Реализация данных рисков возможна к середине четвертого квартала.
Большинство экспертов полагают, что Банку России следует более серьезно отнестись к событиям на глобальных рынках и не допустить ошибки, которые сделал ЦБ Турции. По нашему мнению, не совсем справедливо проводить аналогию происходящих событий с другими развивающимися странами, имеющие более слабые фундаментальные показатели. Кроме того, события в Турции во многом связаны с напряженными отношениями с США и высокой концентрацией внешних валютных обязательств при скромных международных резервах. С другой стороны, последние обстоятельства на российском рынке также произошли по причине давления западных партнеров, обеспечившие массовый выход иностранных инвесторов. Однако существенный рост доходностей ОФЗ связан с дефицитом ликвидности, когда отсутствовали крупные покупатели. Вследствие чего практически половина потерь в ОФЗ случилась на фоне очень низких торговых оборотов, что не является полным аргументом о справедливом положении текущего уровня кривой. Как мы отметили выше, главная причина заключается в отсутствии покупателей, которые не видят оптимальные точки входа для вложения в ОФЗ.
Ужесточение ДПК де-факто уже произошло через другие инструменты. Кредитные организации постепенно увеличивают стоимость розничных депозитов. Повышен коэффициент риска на кредитование физических лиц. Краткосрочные ставки денежного рынка остаются довольно высокими относительно трехмесячных уровней, при этом рост стоимости денег связан с турбулентностью на финансовых рынках и ожиданиями некоторых игроков роста ключевой ставки.
На прошлой неделе Эльвира Набиуллина в рамках сочинского экономического форума отметила наличие факторов за сохранение и повышение ставки, что было расценено инвесторами негативно, хотя регулятор лишь перечислил аргументы, которые нельзя игнорировать на фоне последних событий. Действия ЦБ РФ мы расценили как вербальные интервенции и не более того, поэтому мы ожидаем, что на ближайшем собрании появятся четкие сигналы при которых процентные условия могут изменены. Таким образом, одной риторики станет достаточно, чтобы не ужесточать ДКП.
Исходя из вышесказанного мы выступаем за сохранение ставки. В этом случае Банк России сможет показать независимость, а четкая позиция в сопроводительном документе развеет «панику в словах» участников рынка по причине отсутствия налаженной коммуникации с регулятором в последнее время.
Мы хотели бы дополнить нашу позицию таким фактором как мораторий на ежедневные интервенции Минфином. Отказ от покупки доллара ведёт к сокращению рублевой ликвидности в банковской системе, что является ещё одним косвенным способом ужесточения ДКП. Если ли бы интервенции сохранялись регулятору с высокой вероятностью пришлось бы повышать ставку, так как спекулятивные движения против рубля могли быть намного выше текущих. Однако бюджетное правило никто не отменял, поэтому восстановление операций по покупке доллара в отсутствие позитивных сдвигов на рынке откроет пространство ЦБ для смены вектора в ДКП в четвёртом квартале.
Покупка
Альфа БО21, БО22, БО40; Башнефть07, 09; ВЭБ 06, 08; Газпрнеф 10; ГПБ БО15, БО25; МегафнБ1Р3, 1Р4; МКБ БО9, БО11; ПромсвБО8; РСХБ 4Р; СберБО3R; Система1Р6; Трнф1Р7; ФСК 07, 09, 11
КрасЯрКр12; МосОбл2016; НижгорОбл11; СвердлОб; СтаврКрай2; ТомскОб 55; ЯНАО 2016; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 10; ГазпромКБ5; ГПБ БО17; ГТЛК 1Р4, 1Р7, 1Р9, 1Р10; ЕврХол1Р1; ЛСР 1Р1; ПИК БО7; ПКТ 02, 03; Роснфт1Р2, 2Р4; РСХБ 2Р, 5Р; СинхФБО1Р1; ТрнфБО6, 1Р1, 1Р8; ФПК 1Р3
КрасЯрКр13, 14; МарЭл17
Альфа БО21, БО22, БО40; Башнефть07, 09; ВЭБ 06, 08; Газпрнеф 10; ГПБ БО15, БО25; МегафнБ1Р3, 1Р4; МКБ БО9, БО11; ПромсвБО8; РСХБ 4Р; СберБО3R; Система1Р6; Трнф1Р7; ФСК 07, 09, 11
КрасЯрКр12; МосОбл2016; НижгорОбл11; СвердлОб; СтаврКрай2; ТомскОб 55; ЯНАО 2016; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 10; ГазпромКБ5; ГПБ БО17; ГТЛК 1Р4, 1Р7, 1Р9, 1Р10; ЕврХол1Р1; ЛСР 1Р1; ПИК БО7; ПКТ 02, 03; Роснфт1Р2, 2Р4; РСХБ 2Р, 5Р; СинхФБО1Р1; ТрнфБО6, 1Р1, 1Р8; ФПК 1Р3
КрасЯрКр13, 14; МарЭл17
Покупка
Альфа БО21, БО22, БО40; Башнефть07, 09; ВЭБ 06, 08, 1Р9; Газпрнеф 10; ГПБ БО15, БО16, БО25; ГТЛК БО8; МКБ БО9, БО11; ПромсвБО8; РСХБ 4Р; РусГидрБП5; СберБО3R; Система1Р6; Трнф1Р7; ФСК 07, 09, 11
КрасЯрКр12; МосОбл2016; НижгорОбл11; СвердлОб; СтаврКрай2; ТомскОб 55; ЯНАО 2016; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 10, 18; ГПБ БО14, БО19; ГТЛК БО5, 1Р7, 1Р10; ЕврХолдФ8; ЛСР 1Р1; МОЭСК БО10; ПИК БО7; ПКТ 02, 03; РЖД 1Р3; РСХБ 2Р, 5Р; ТранснфБО6
КрасЯрКр14; МарЭл17
Альфа БО21, БО22, БО40; Башнефть07, 09; ВЭБ 06, 08, 1Р9; Газпрнеф 10; ГПБ БО15, БО16, БО25; ГТЛК БО8; МКБ БО9, БО11; ПромсвБО8; РСХБ 4Р; РусГидрБП5; СберБО3R; Система1Р6; Трнф1Р7; ФСК 07, 09, 11
КрасЯрКр12; МосОбл2016; НижгорОбл11; СвердлОб; СтаврКрай2; ТомскОб 55; ЯНАО 2016; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 10, 18; ГПБ БО14, БО19; ГТЛК БО5, 1Р7, 1Р10; ЕврХолдФ8; ЛСР 1Р1; МОЭСК БО10; ПИК БО7; ПКТ 02, 03; РЖД 1Р3; РСХБ 2Р, 5Р; ТранснфБО6
КрасЯрКр14; МарЭл17
⚡️ОПРОС⚡️
Завтра состоится плановое заседание совета директоров ЦБ РФ, на котором будет обсуждаться дальнейшая траектория изменения ДКП. Ввиду возросшей волатильности на финансовых рынках, а также перспективы достижения таргета по инфляции в более сжатые сроки, Э. С. Набиуллина не исключила возможность повышения ключевой ставки в ближайшее время. Какой исход завтрашнего заседания вы считаете наиболее вероятным?
71% 7,25%
25% 7,50%
0% 7,75-8%
3% 8,25-🇦🇷
Завтра состоится плановое заседание совета директоров ЦБ РФ, на котором будет обсуждаться дальнейшая траектория изменения ДКП. Ввиду возросшей волатильности на финансовых рынках, а также перспективы достижения таргета по инфляции в более сжатые сроки, Э. С. Набиуллина не исключила возможность повышения ключевой ставки в ближайшее время. Какой исход завтрашнего заседания вы считаете наиболее вероятным?
71% 7,25%
25% 7,50%
0% 7,75-8%
3% 8,25-🇦🇷
"ВЕЛЕС Капитал" Облигации pinned «⚡️ОПРОС⚡️ Завтра состоится плановое заседание совета директоров ЦБ РФ, на котором будет обсуждаться дальнейшая траектория изменения ДКП. Ввиду возросшей волатильности на финансовых рынках, а также перспективы достижения таргета по инфляции в более сжатые сроки…»
Покупка
Альфа БО21, БО22, БО40; Башнефть07, 09; ВЭБ 06, 08, 1Р9; Газпрнеф 10; ГидромашБ1; ГПБ БО15, БО16, БО25; ЕарХим1Р2; МКБ БО9, БО11; Мегафон; ПромсвБО8; РСХБ 4Р; РусГидрБП5; СберБО3R; Сибур; Система1Р6; Трнф1Р7, 1Р10; ФСК 07, 09, 11
КрасЯрКр12; МосОбл2016; НижгорОбл11; СтаврКрай2; ТомскОб 55; ЯНАО 2016; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 10, 18; ГПБ БО14; ГТЛК БО5, 1Р7, 1Р10; ЕврХолдФ8, 1Р1; ЛСР 1Р1; МОЭСК БО10; ПИК БО7; ПКТ 03; РЖД 1Р3; РСХБ 3Р, 5Р; Трнф 1Р5, 1Р8
Новсиб8; КраснодКр1; КрасЯрКр14; МарЭл17
Альфа БО21, БО22, БО40; Башнефть07, 09; ВЭБ 06, 08, 1Р9; Газпрнеф 10; ГидромашБ1; ГПБ БО15, БО16, БО25; ЕарХим1Р2; МКБ БО9, БО11; Мегафон; ПромсвБО8; РСХБ 4Р; РусГидрБП5; СберБО3R; Сибур; Система1Р6; Трнф1Р7, 1Р10; ФСК 07, 09, 11
КрасЯрКр12; МосОбл2016; НижгорОбл11; СтаврКрай2; ТомскОб 55; ЯНАО 2016; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 10, 18; ГПБ БО14; ГТЛК БО5, 1Р7, 1Р10; ЕврХолдФ8, 1Р1; ЛСР 1Р1; МОЭСК БО10; ПИК БО7; ПКТ 03; РЖД 1Р3; РСХБ 3Р, 5Р; Трнф 1Р5, 1Р8
Новсиб8; КраснодКр1; КрасЯрКр14; МарЭл17
Покупка
Альфа БО5, БО22, БО39, БО40; Башнефть07, 09; ВЭБ 06, 08, 1Р9; Газпрнеф 10; Газпром Б22, Б23; ГПБ БО15, БО16, БО17, БО25; ЕврХим1Р2; МКБ БО6, БО7, БО11; Мегафон; ПочтаРБ1Р4, 1Р5; ПромсвБО8; РСХБ 2Р, 4Р; РусГидрБП5; СберБО3R; Сибур; Система1Р6; Трнф1Р2, 1Р7; ФСК 07, 09, 11
КрасЯрКр12; МосОбл2016; НижгорОбл11; СвердлОб; СтаврКрай2; ТомскОб 55; ЯНАО 2016; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 10; ГПБ БО14; ГТЛК БО5, 1Р7, 1Р10; МОЭСК БО10; Роснфт2Р4; РСХБ 2Р, 3Р, 5Р
Новсиб8; КраснодКр1; КрасЯрКр14; МарЭл17
Альфа БО5, БО22, БО39, БО40; Башнефть07, 09; ВЭБ 06, 08, 1Р9; Газпрнеф 10; Газпром Б22, Б23; ГПБ БО15, БО16, БО17, БО25; ЕврХим1Р2; МКБ БО6, БО7, БО11; Мегафон; ПочтаРБ1Р4, 1Р5; ПромсвБО8; РСХБ 2Р, 4Р; РусГидрБП5; СберБО3R; Сибур; Система1Р6; Трнф1Р2, 1Р7; ФСК 07, 09, 11
КрасЯрКр12; МосОбл2016; НижгорОбл11; СвердлОб; СтаврКрай2; ТомскОб 55; ЯНАО 2016; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 10; ГПБ БО14; ГТЛК БО5, 1Р7, 1Р10; МОЭСК БО10; Роснфт2Р4; РСХБ 2Р, 3Р, 5Р
Новсиб8; КраснодКр1; КрасЯрКр14; МарЭл17
Покупка
Альфа БО22, БО39, БО40; Башнефть07, 09; ВЭБ 06, 08, 1Р9; Газпрнеф Б1, Б4, 10; Газпром Б22, Б23; ГПБ БО15, БО16, БО17, БО25; ЕврХим1Р2; МКБ БО6, БО7, БО11; Мегафон; ПромсвБО8; РЖД 1Р1; РСХБ БО15, 2Р, 4Р; РоснфтБО15, 1Р6, 1Р4; РусГидрБП5; СберБО3R, 4R, 5R, БО37; Система1Р6; Трнф1Р1, 1Р10; ФСК 13, Б2, Б4
БелгОбл2014; КрасЯрКр12; МосОбл2016; НижгорОбл11; ОмскОб2016; СвердлОб; СтаврКрай2; ТомскОб 55; ЯНАО 2016; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 18, 09, 10; ГПБ БО14; ГТЛК БО5, 1Р7, 1Р10; МОЭСК БО10; ПКТ 03; РСХБ 3Р, 5Р
Новсиб8; КраснодКр1; КрасЯрКр14; МарЭл17
Альфа БО22, БО39, БО40; Башнефть07, 09; ВЭБ 06, 08, 1Р9; Газпрнеф Б1, Б4, 10; Газпром Б22, Б23; ГПБ БО15, БО16, БО17, БО25; ЕврХим1Р2; МКБ БО6, БО7, БО11; Мегафон; ПромсвБО8; РЖД 1Р1; РСХБ БО15, 2Р, 4Р; РоснфтБО15, 1Р6, 1Р4; РусГидрБП5; СберБО3R, 4R, 5R, БО37; Система1Р6; Трнф1Р1, 1Р10; ФСК 13, Б2, Б4
БелгОбл2014; КрасЯрКр12; МосОбл2016; НижгорОбл11; ОмскОб2016; СвердлОб; СтаврКрай2; ТомскОб 55; ЯНАО 2016; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 18, 09, 10; ГПБ БО14; ГТЛК БО5, 1Р7, 1Р10; МОЭСК БО10; ПКТ 03; РСХБ 3Р, 5Р
Новсиб8; КраснодКр1; КрасЯрКр14; МарЭл17
Покупка
Альфа БО22, БО39, БО40; Башнефть07, 09; ВЭБ 06, 08, 1Р9; Газпрнеф Б1, Б4, 10; Газпром Б22, Б23; ГПБ БО15, БО16, БО17, БО25; МКБ БО6, БО7, БО11; ПромсвБО8; РЖД 1Р1, 1Р7; РСХБ БО15, 2Р, 4Р; РоснфтБО15, 1Р6, 1Р4; РусГидрБП5; СберБО3R, 4R, 5R, БО37; Система1Р6; Трнф1Р1, 1Р10; ФСК 13, Б2, Б4
БелгОбл2014; КрасЯрКр12; МосОбл2016; НижгорОбл11; ОмскОб2016; СвердлОб; СтаврКрай2; ТомскОб 55; ЯНАО 2016; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 18, 09, 10; Газпрнф1Р6; ГазпромКБ5; ГПБ БО14; ГСС БО5; ГТЛК БО5, 1Р7, 1Р10; ДФФ 1Р1; Мострест 7; МОЭСК БО10; ПКТ 03; Роснфт2Р4, 1Р4; РСХБ 5Р; ФПК 1Р2
КрасЯрКр14; МарЭл17
Альфа БО22, БО39, БО40; Башнефть07, 09; ВЭБ 06, 08, 1Р9; Газпрнеф Б1, Б4, 10; Газпром Б22, Б23; ГПБ БО15, БО16, БО17, БО25; МКБ БО6, БО7, БО11; ПромсвБО8; РЖД 1Р1, 1Р7; РСХБ БО15, 2Р, 4Р; РоснфтБО15, 1Р6, 1Р4; РусГидрБП5; СберБО3R, 4R, 5R, БО37; Система1Р6; Трнф1Р1, 1Р10; ФСК 13, Б2, Б4
БелгОбл2014; КрасЯрКр12; МосОбл2016; НижгорОбл11; ОмскОб2016; СвердлОб; СтаврКрай2; ТомскОб 55; ЯНАО 2016; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 18, 09, 10; Газпрнф1Р6; ГазпромКБ5; ГПБ БО14; ГСС БО5; ГТЛК БО5, 1Р7, 1Р10; ДФФ 1Р1; Мострест 7; МОЭСК БО10; ПКТ 03; Роснфт2Р4, 1Р4; РСХБ 5Р; ФПК 1Р2
КрасЯрКр14; МарЭл17
Покупка
Автодор; Альфа БО22, БО39, БО40; Башнефть07, 09; ВЭБ 06, 08, 1Р9; Газпрнеф Б1, Б4, 10; ГПБ БО15, БО16, БО17, БО25; ГТЛК БО4, БО8; МКБ БО6, БО7, БО11; МТС; ПромсвБО8; РЖД 1Р1; Ростел; РСХБ БО15, 2Р, 4Р; РоснфтБО15, 1Р6, 1Р4; РусГидрБП5; СберБО3R, 4R, 5R, БО37; Система1Р6; Трнф1Р1, 1Р7, 1Р10; ФСК 13, 25, Б2, Б4
БелгОбл2014; КрасЯрКр12; МосОбл2016; НижгорОбл11; ОмскОб2016; СвердлОб; СтаврКрай2; ТомскОб 55; ЯНАО 2016; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 18, 09, 10; ГСС БО5; ГТЛК 1Р3, 1Р4, 1Р7, 1Р8; ДФФ 1Р1; ЛСР 1Р1; Мострест 8; ПИК БО7; ПКТ 03; РЖД 1Р1, 1Р7; РСХБ 5Р; ФПК 1Р2
КрасЯрКр14; МарЭл17
Автодор; Альфа БО22, БО39, БО40; Башнефть07, 09; ВЭБ 06, 08, 1Р9; Газпрнеф Б1, Б4, 10; ГПБ БО15, БО16, БО17, БО25; ГТЛК БО4, БО8; МКБ БО6, БО7, БО11; МТС; ПромсвБО8; РЖД 1Р1; Ростел; РСХБ БО15, 2Р, 4Р; РоснфтБО15, 1Р6, 1Р4; РусГидрБП5; СберБО3R, 4R, 5R, БО37; Система1Р6; Трнф1Р1, 1Р7, 1Р10; ФСК 13, 25, Б2, Б4
БелгОбл2014; КрасЯрКр12; МосОбл2016; НижгорОбл11; ОмскОб2016; СвердлОб; СтаврКрай2; ТомскОб 55; ЯНАО 2016; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 18, 09, 10; ГСС БО5; ГТЛК 1Р3, 1Р4, 1Р7, 1Р8; ДФФ 1Р1; ЛСР 1Р1; Мострест 8; ПИК БО7; ПКТ 03; РЖД 1Р1, 1Р7; РСХБ 5Р; ФПК 1Р2
КрасЯрКр14; МарЭл17
Покупка
АИЖК; Альфа БО22, БО40; ВЭБ 06, 08, 1Р9; Газпрнеф Б1, Б4, 10; ГПБ БО15, БО16, БО17, БО25; МКБ БО6, БО7, БО11; МОЭСК; ПочтаРБ1Р4, 1Р5; ПромсвБО8; РЖД 1Р1; РСХБ БО15, 2Р, 4Р; РусГидрБП5; СберБО3R, 4R, 5R, БО37; Трнф1Р1, 1Р7, 1Р10; УрКаПБО4Р; ФПК 1Р2, 1Р3; ФСК 13, 25, Б2, Б4
БелгОбл2014; КрасЯрКр12; МосОбл2016; НижгорОбл11; ЯрОбл2016
Продажа
Альфа БО40; БСК 1Р1; ВЭБ БО5, 18, 09, 10; ГСС БО5; ГТЛК БО5, 1Р4, 1Р7, 1Р8; ДФФ 1Р1; Калаш БП1; Мострест 8; ПКТ 03; РЖД 1Р1, 1Р3, 1Р7; РСХБ 5Р; ТранснфБО6; ФПК 1Р2, 1Р3
АИЖК; Альфа БО22, БО40; ВЭБ 06, 08, 1Р9; Газпрнеф Б1, Б4, 10; ГПБ БО15, БО16, БО17, БО25; МКБ БО6, БО7, БО11; МОЭСК; ПочтаРБ1Р4, 1Р5; ПромсвБО8; РЖД 1Р1; РСХБ БО15, 2Р, 4Р; РусГидрБП5; СберБО3R, 4R, 5R, БО37; Трнф1Р1, 1Р7, 1Р10; УрКаПБО4Р; ФПК 1Р2, 1Р3; ФСК 13, 25, Б2, Б4
БелгОбл2014; КрасЯрКр12; МосОбл2016; НижгорОбл11; ЯрОбл2016
Продажа
Альфа БО40; БСК 1Р1; ВЭБ БО5, 18, 09, 10; ГСС БО5; ГТЛК БО5, 1Р4, 1Р7, 1Р8; ДФФ 1Р1; Калаш БП1; Мострест 8; ПКТ 03; РЖД 1Р1, 1Р3, 1Р7; РСХБ 5Р; ТранснфБО6; ФПК 1Р2, 1Р3
Покупка
АИЖК; Альфа БО22, БО40; ВЭБ 06, 08, 1Р9; Газпрнеф Б1, Б4, 10; ГПБ БО15, БО16, БО17, БО25; МКБ БО6, БО7, БО11; МОЭСК; ПочтаРБ1Р4, 1Р5; ПромсвБО8; РЖД 1Р1; РСХБ БО15, 2Р, 3Р, 4Р; РусГидрБП5; СберБО3R, 4R, 5R, БО37; Трнф1Р1, 1Р7, 1Р10; УрКаПБО4Р; ФПК 1Р2, 1Р3; ФСК 13, 25, Б2
БелгОбл2014; КрасЯрКр12; МосОбл2016; НижгорОбл11; ЯрОбл2016
Продажа
Альфа БО40; ВЭБ БО5, 18, 09, 10; ГазпромКБ2, Б5; ГСС БО5; ГТЛК БО5, 1Р4, 1Р7, 1Р8; ДФФ 1Р1; Калаш БП1; Мострест 8; ПКТ 03; РЖД 1Р2, 1Р3, 1Р7; РСХБ 2Р, 5Р; Трнф 1Р5, 1Р8; ФПК 1Р2
КраснодКр1; КрасЯрКр14; СПбГО35001
АИЖК; Альфа БО22, БО40; ВЭБ 06, 08, 1Р9; Газпрнеф Б1, Б4, 10; ГПБ БО15, БО16, БО17, БО25; МКБ БО6, БО7, БО11; МОЭСК; ПочтаРБ1Р4, 1Р5; ПромсвБО8; РЖД 1Р1; РСХБ БО15, 2Р, 3Р, 4Р; РусГидрБП5; СберБО3R, 4R, 5R, БО37; Трнф1Р1, 1Р7, 1Р10; УрКаПБО4Р; ФПК 1Р2, 1Р3; ФСК 13, 25, Б2
БелгОбл2014; КрасЯрКр12; МосОбл2016; НижгорОбл11; ЯрОбл2016
Продажа
Альфа БО40; ВЭБ БО5, 18, 09, 10; ГазпромКБ2, Б5; ГСС БО5; ГТЛК БО5, 1Р4, 1Р7, 1Р8; ДФФ 1Р1; Калаш БП1; Мострест 8; ПКТ 03; РЖД 1Р2, 1Р3, 1Р7; РСХБ 2Р, 5Р; Трнф 1Р5, 1Р8; ФПК 1Р2
КраснодКр1; КрасЯрКр14; СПбГО35001
Покупка
Газпрнеф Б1, Б4, 10; МКБ БО9; МОЭСК БО4, БО6, БО9; ПочтаРБ1Р4, 1Р5, 1Р2; ПромсвБО8; РЖД 1Р1, 41; РусГидрБП5; Трнф1Р1, 1Р7; ФСК 13, 25, Б2
БелгОбл2014; КрасЯрКр12; ЛипецкОбл8, 9; МосОбл2016; НижгорОбл11; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 10; ГазпромКБ5; ГСС БО5; ГТЛК БО5, 1Р4, 1Р7, 1Р8; ИНГБ-БО1; Калаш БП1; Мострест 8; ПКТ 03; РЖД 1Р2, 1Р7; Роснфт1Р4, 2Р4; РСХБ 5Р; Трнф 1Р1; ФПК 1Р2; ФСК Б4
КрасЯрКр14; МарЭл17
Газпрнеф Б1, Б4, 10; МКБ БО9; МОЭСК БО4, БО6, БО9; ПочтаРБ1Р4, 1Р5, 1Р2; ПромсвБО8; РЖД 1Р1, 41; РусГидрБП5; Трнф1Р1, 1Р7; ФСК 13, 25, Б2
БелгОбл2014; КрасЯрКр12; ЛипецкОбл8, 9; МосОбл2016; НижгорОбл11; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 10; ГазпромКБ5; ГСС БО5; ГТЛК БО5, 1Р4, 1Р7, 1Р8; ИНГБ-БО1; Калаш БП1; Мострест 8; ПКТ 03; РЖД 1Р2, 1Р7; Роснфт1Р4, 2Р4; РСХБ 5Р; Трнф 1Р1; ФПК 1Р2; ФСК Б4
КрасЯрКр14; МарЭл17
Покупка
Газпрнеф Б1, Б4, 10; ГТЛК 1Р9; МКБ БО9; МОЭСК БО4, БО6, БО9; ПочтаРБ1Р4, 1Р5, 1Р2; ПромсвБО8; РЖД 1Р1, 41; РСХБ БО2Р; РусГидрБП5; Трнф БО6, 1Р7; ФПК 1Р2, 1Р3; ФСК 13, 25, Б2
БелгОбл2014; КрасЯрКр12; ЛипецкОбл8, 9; МосОбл2016; НижгорОбл11; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 10; ГазпромБ5; ГПБ БО18; ГСС БО5; ГТЛК БО5, 1Р4, 1Р7, 1Р8; ИНГБ-БО1; Калаш БП1; Металинв 3; Мострест 8; ПКТ 03; РЖД 1Р3, 1Р7; Роснфт2Р4; РСХБ 5Р; Трнф 1Р8; ФСК Б4
КрасЯрКр14; Якут 11
Газпрнеф Б1, Б4, 10; ГТЛК 1Р9; МКБ БО9; МОЭСК БО4, БО6, БО9; ПочтаРБ1Р4, 1Р5, 1Р2; ПромсвБО8; РЖД 1Р1, 41; РСХБ БО2Р; РусГидрБП5; Трнф БО6, 1Р7; ФПК 1Р2, 1Р3; ФСК 13, 25, Б2
БелгОбл2014; КрасЯрКр12; ЛипецкОбл8, 9; МосОбл2016; НижгорОбл11; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 10; ГазпромБ5; ГПБ БО18; ГСС БО5; ГТЛК БО5, 1Р4, 1Р7, 1Р8; ИНГБ-БО1; Калаш БП1; Металинв 3; Мострест 8; ПКТ 03; РЖД 1Р3, 1Р7; Роснфт2Р4; РСХБ 5Р; Трнф 1Р8; ФСК Б4
КрасЯрКр14; Якут 11
Покупка
Газпрнеф Б1, Б4, 10; ГТЛК БО8, 1Р5; ДФФ 1Р1; МКБ БО9; МОЭСК БО4, БО6, БО9; ПочтаРБ1Р4, 1Р5, 1Р2; ПромсвБО8; РЖД 1Р1, 41; Роснфт1Р2; Ростел1Р1; РСХБ 18; РусГидрБП5; Трнф 1Р7; ФПК 1Р2, 1Р3; ФСК 13, 25, Б2
БелгОбл2014; КрасЯрКр12; ЛипецкОбл8, 9; МосОбл2016; НижгорОбл11; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 10; Газпнеф1Р6; ГСС БО5; ГТЛК БО5, 1Р4, 1Р7, 1Р8; ИНГБ-БО1; Калаш БП1; Металинв 3; Мострест 8; ПКТ 03; РЖД 1Р3, 1Р7; Роснефть БО3; Ростел 1Р2; РСХБ 5Р; Трнф 1Р8; ФСК Б4; ЧТПЗ 1Р1, 1Р3
КрасЯрКр14; Якут 11
Газпрнеф Б1, Б4, 10; ГТЛК БО8, 1Р5; ДФФ 1Р1; МКБ БО9; МОЭСК БО4, БО6, БО9; ПочтаРБ1Р4, 1Р5, 1Р2; ПромсвБО8; РЖД 1Р1, 41; Роснфт1Р2; Ростел1Р1; РСХБ 18; РусГидрБП5; Трнф 1Р7; ФПК 1Р2, 1Р3; ФСК 13, 25, Б2
БелгОбл2014; КрасЯрКр12; ЛипецкОбл8, 9; МосОбл2016; НижгорОбл11; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 10; Газпнеф1Р6; ГСС БО5; ГТЛК БО5, 1Р4, 1Р7, 1Р8; ИНГБ-БО1; Калаш БП1; Металинв 3; Мострест 8; ПКТ 03; РЖД 1Р3, 1Р7; Роснефть БО3; Ростел 1Р2; РСХБ 5Р; Трнф 1Р8; ФСК Б4; ЧТПЗ 1Р1, 1Р3
КрасЯрКр14; Якут 11
Покупка
Альфа БО39, БО40; Газпрнеф Б1, Б4, 10; ГТЛК БО8, 1Р5; МОЭСК БО4, БО6, БО9; ПочтаРБ1Р4, 1Р5, 1Р2; РЖД 41; Роснфт1Р2; Ростел1Р1; РСХБ 18; РусГидрБП5; Трнф 1Р7; ФСК 13, 25, Б2
Продажа
Газпнеф1Р6; ГПБ БО17; ГСС БО5; ГТЛК БО5, 1Р4, 1Р7, 1Р8; Калаш БП1; Мострест 8; ПИК БО7; ПКТ 03; РЖД 1Р3, 1Р7; Роснефть БО3; РСХБ 4Р; Трнф 1Р8; ФСК Б4; ЧТПЗ 1Р1, 1Р3
Альфа БО39, БО40; Газпрнеф Б1, Б4, 10; ГТЛК БО8, 1Р5; МОЭСК БО4, БО6, БО9; ПочтаРБ1Р4, 1Р5, 1Р2; РЖД 41; Роснфт1Р2; Ростел1Р1; РСХБ 18; РусГидрБП5; Трнф 1Р7; ФСК 13, 25, Б2
Продажа
Газпнеф1Р6; ГПБ БО17; ГСС БО5; ГТЛК БО5, 1Р4, 1Р7, 1Р8; Калаш БП1; Мострест 8; ПИК БО7; ПКТ 03; РЖД 1Р3, 1Р7; Роснефть БО3; РСХБ 4Р; Трнф 1Р8; ФСК Б4; ЧТПЗ 1Р1, 1Р3
Покупка
Альфа БО39, БО40; Газпрнеф Б1, Б4, 10; ГТЛК 1Р3; ЕАБР 08; МКБ БО9; МОЭСК БО4, БО6, БО9; ПочтаРБ1Р4, 1Р5, 1Р2; РЖД 41, 1Р1; Росбанк; Ростел1Р1; РСХБ 18; РусГидрБП5; Трнф 1Р7; ФПК 1Р2, 1Р3; ФСК 13, 25, Б2
БелгОбл2014; КраснодКр1, 2; КрасЯрКр12; ЛипецкОбл8, 9; МосОбл2016, 2017; НижгорОбл11; СамарОбл10, 11, 12; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 10; Газпнеф1Р3, 1Р6; ГазпромКБ4; ГПБ БО16; ГСС БО5; Калаш БП1; Мострест 8; МТС 1Р3, 1Р6; ПИК БО7; ПКТ 03; РЖД 1Р2; Роснефть БО3, 2Р4, 1Р4; РСХБ 5Р; Трнф 1Р1, 1Р5, 1Р8; ФСК Б4; ЧТПЗ 1Р1, 1Р3
ВлгОб35007; КрасЯрКр14
Альфа БО39, БО40; Газпрнеф Б1, Б4, 10; ГТЛК 1Р3; ЕАБР 08; МКБ БО9; МОЭСК БО4, БО6, БО9; ПочтаРБ1Р4, 1Р5, 1Р2; РЖД 41, 1Р1; Росбанк; Ростел1Р1; РСХБ 18; РусГидрБП5; Трнф 1Р7; ФПК 1Р2, 1Р3; ФСК 13, 25, Б2
БелгОбл2014; КраснодКр1, 2; КрасЯрКр12; ЛипецкОбл8, 9; МосОбл2016, 2017; НижгорОбл11; СамарОбл10, 11, 12; ЯрОбл2016
Продажа
ВЭБ БО5, 10; Газпнеф1Р3, 1Р6; ГазпромКБ4; ГПБ БО16; ГСС БО5; Калаш БП1; Мострест 8; МТС 1Р3, 1Р6; ПИК БО7; ПКТ 03; РЖД 1Р2; Роснефть БО3, 2Р4, 1Р4; РСХБ 5Р; Трнф 1Р1, 1Р5, 1Р8; ФСК Б4; ЧТПЗ 1Р1, 1Р3
ВлгОб35007; КрасЯрКр14