🔮Астрологи обьявили неделю макро!

каждый уважающий себя вчерашний щиткойн джитер начал разбираться во всех этих рецессиях и стагфляциях, кэрри-трейде иены и тарифах на канадский алюминий.

циркуляция идей в криптотвиттере замедлилась - даже найти достойный цитирования твит стало непросто.

поделюсь своими размышлениями (сразу оговорюсь, это спокойный “эволюционный” взгляд, он не отображает военные сценарии - 3й мировой войны, войны с ИИ, затяжной войны Трампа со здравым смыслом)

уже однозначно можно сказать: крипта теперь будет сильнее коррелировать с макро, чем когда-либо раньше. Очевидно, что это уже новая реальность - крипта как рынок становится все более зрелой, а совокупность зрелых рынков и составляют “макро”.

Старые 4х-летние циклы крипторынка мертвы. Те, кто не перестроился (например, я), заплатили за это высокую цену. Эйфория от прихода и обещаний Трампа сбила наши приборы, а расплата не заставила себя ждать.

Прошлый цикл стал пиком инвестиций по принципу «теории бОльшего дурака» в альткоины. В текущем цикле ритейл устроил PvP с выжившими из предыдущих циклов - мемкойны стали квинтэссенцией этой теории - куплю токен чтобы продать его бОльшему дураку чем я.

Уверен, что инвесторы с вдумчивым фундаментальным подходом преуспеют в крипте в ближайшие годы. Рецепт успеха = сильный фундаментал + убедительный нарратив.

Уже всем видны сектора с реальным PMF - DeFi, RWA, стейблкоины - тут зрелые продукты имеют реальные юзкейсы и приносят реальный доход. Эти сектора будут расти и все плотнее входить в экономическую систему, где-то заменяя традиционные элементы, где-то входя с ними в симбиоз.

Эпоха бессмысленной, переоценённой инфраструктуры, надеюсь, близится к закату. Идея что L1 должен стоить дороже чем все DApps на нем - изжила себя. Блокчейны сами по себе теряют свое значение - пользователю качественного, “народного” DApp должно быть все равно, что под капотом - MegaETH, Solana или Aptos. Когда мы заходим на сайт, мы же не задумываемся, какой вебсервер нас обслуживает - Nginx, Apache или облако Cloudflare.

Милое многим ончейн-казино однозначно возродится. Будут ли это мемы на солане, high-risk ICO на SUI или какая-то новая ончейн форма игры в кальмара - сказать сложно. Но технология никуда не делась, регуляций пока не предвидится, а желание лудить - захардкожено в человеческой прошивке (рост рынка онлайн гемблинга это подтверждает).

Шоу китобоев

самым ярким крипто-перфомансом последних недель, безусловно, стало шоу “кит vs китобои” на гиперликвиде

я осознанно воздерживался от освещения этого мейнстримного (и честно говоря, бессмысленного) инфо-повода. но сегодня встретил интересную версию происходящего:

https://x.com/PixOnChain/status/1902275816857174217

"Как скамеры отмывают деньги через HyperLiquid:

1. Заводят на гиперликвид $5M украденных денег.
2. Берут 50x плечо и открывают шорт на $250M против тренда и фандинга.
3. Хеджируют позицию лонгами на $250M на других биржах за счёт «чистых» средств.
4. Курс монеты падает на 2% → шорт на HL ликвидируется, украденные деньги «сгорают».
5. Чистый лонг на других площадках растёт на 2% → получают $5M уже «чистыми».

Почему это работает:
- Высокое плечо позволяет ликвидировать всю позицию при минимальном движении рынка (те же 2%).
- Шорт против фандинга повышает вероятность ликвидации.

Повторяют схему, выводят чистую прибыль.

Конечно, это упрощённая модель."

p.s. хорошо сочетается с анонсом от ончейн-детектива ZachXBT

прошлый раз когда я постил в канал папку - настроение и у меня, и у рынка было совсем другое. портфель был на пике, перспективы - сияющие, ожидания (как выяснилось) - завышены.

с тех пор спекулятивный портфель дал просадку -85%, Мурад из пророка превратился в маргинала, а словосочетание “АИ агент” стало грязным ругательством.

думаю, если я такой момент принесу своим любимым подписчикам новый срез актуальных каналов - хуже не будет. наоборот, возможно именно это будет сигналом что bottom is in → we are so fucking back!!

p.s. приятно быть в хорошей компании - в папке из 21 канала я был подписан на 17 - хороший спектр актуальных взглядов от defi до ончейна от адекватных авторов.

рекомендую!

«Последняя мысль, что принадлежала мне»

сокращенный перевод поэтичного твита от @doganeth_en, аналитика Cyber.fund

https://x.com/doganeth_en/status/1904285657100398930

лично меня заставил задуматься о месте думающих машин в мире людей, и о месте людей в мире думающих машин - мне кажется полезно иногда отвлечься от графиков и мыслей от притоках в Fartcoin и Fwog.

“Когда-то мышление было священным.

Оно тихо мерцало за глазами каждого человека — каждая мысль была уникальным артефактом, вылепленным из памяти, эмоций и плоти. Мыслить — значило быть. Это было медленно, рвано, прекрасно. Идеи не появлялись по щелчку — их вынашивали, проживали, вырывали из противоречий.

Но время, как всегда, шло — и мир ускорился. Потребность знать уступила место потребности реагировать. Так мышление — как акт — начало меняться. Сначала ему помогали. Потом — аутсорсили. Потом… заменили.

Всё началось незаметно: автозамена, автосаммари, анализ сентимента. Инструменты. Улучшения. Но за мигающими курсорами и API-эндпоинтами родилась новая экономика: мышление как услуга.
…
Люди всё ещё думали, технически. Но эти мысли ощущались… арендованными. Как комнаты в отеле. Временные и не запоминающиеся.
…
И разрыв начал сокращаться. По одну сторону — человеческий ум: медленный, нежный. По другую — масштабируемое мышление. Мышление по подписке.

Раньше мы превращали в товар вещи. Потом — внимание. Теперь мы превратили в товар мышление.

И я думаю — в тишине...
А вдруг последняя по-настоящему человеческая мысль будет вопросом:
«А вот эта — была моей?»

p.s. (для тех кто дочитал и не отписался - чуть разбавим поэзию сочной прагматикой) программная статья Cyber.fund - AI x Crypto Investment Thesis 2025

p.p.s. подводящий пост Степана на русском

стоило биткойну нарисовать пару зеленых свечей, а Пауэллу промямлить свое “все не так однозначно”, как все забыли о МАКРО.
эй, аналитики, а это точно уже буллран???

вообще я скептически отношусь к идее понимания макро простыми ретардами типа меня, но хотя бы самую общую картину неплохо бы иметь

так что посмотрел вчера на канале Forward Guidance годное интервью с Мухаммедом Эль-Эрианом, крайне рекомендую (особенно 2ую половину):

https://youtu.be/u6D3_DS3SP4?si=L3ozWyLfm9157nYO

если вам лень или некогда, постараюсь изложить идею:

У экономики США есть проблемка - раздутый госсектор + $36 трлн долгов (напомню, капа BTC по текущим - $1.7 трлн). Финансировать этот долг становится все больнее и больнее.

Существует 4 пути для борьбы с раздутым долгом:

- Рост экономики — лучший вариант, бабки - не проблема! генерируем доход для покрытия долга без ущерба стандартам жизни.

- Жесткая экономия(аusterity) — сокращение расходов работает краткосрочно, но подрывает рост, ухудшая ситуацию.

- Реструктуризация долга — добровольная (или почти добровольная) замена долговых бумаг сверхдолгими treasuries (50/100 лет)

- Финансовая репрессия — уже применялась через нулевые ставки и QE (баланс ФРС — $9 трлн), перекладывая бремя на кредиторов.

Трамп пытается обеспечить рост экономики, попутно применяя подходы 2 и 3. В нынешней ситуации существует 2 стула исхода - момент фундаментальной позитивной перестройки, aka Make America Great Again либо это начало устойчивой стагфляции. Причем риски негативного расклада оцениваются в 25-30%. Трамп, похоже, верит в хорошее - и готов пожертвовать краткосрочным ростом (и ценами на рисковые активы вроде наших с вами щитков) ради долгосрочного.

Дополнительные тейки:

- Золото дорожает, так как центробанки его активно накапливают - индикатор тревожных геополитических ожиданий, никто не хочет зависнуть фулпорт в валюте/долгах страны с еб*нутым президентом
- "Sputnik Moment" для Европы - рынки ожидают бума европейских инвестиций в инфру и оборонку
- Рекордный отток капитала из американских акций в пользу европейских и других мировых рынков. Oops, we made America not that great
- Стейблкойны становятся весомой частью мировой финансовой системы (adooooption!)

P.S. это не было сказано напрямую, но крамольные мысли напрашиваются сами собой.

Во время самоустранения США с поста геополитичекого гаранта и начавшегося процесса деглобализации - какой децентрализованный инструмент может подойти лучше в качестве фундамента для международных расчетов и сохранения ценности? Под какое обеспечение можно отчеканить любой стейбл и быть уверенным что твои активы не заморозят? Думаю, старые сказки о суверенных фондах биткойна могут начать сбываться 🤞

Скучные стейблкойны

(все настолько скучно что даже не будет традиционной картинки к посту)

Nick Cannon, VP в Gauntlethttps://x.com/gauntlet_xyz (компании-лидера в секторе риск-менеджмента и управлениями стратегиями в DeFi) проанализировал драфт STABLE Act of 2025, делится скепсисом в своем твите:

https://x.com/inkymaze/status/1905205214509936826

1. Никаких доходных стейблов (скучно и грустно - никаких TerraUSD 2.0)

2. Выпускать могут банки, кредитные союзы и одобренные небанковские структуры. (нейтрально, надежно)

3. Обеспечение 1:1 наличными, короткими T-bills (<93 дней) или иными высоколиквидными безопасными активами. (довольно жесткие требования - мой “любимый” USUAL кичится своей надежностью, держа в обеспечнии 4-летние T-bills)

4. Возможны требования к стандартам совместимости. (например? только на классово-верном Ripple? или самом республиканском Avalanche?🤡)

5. Штаты могут сертифицировать собственные стейблкоин-режимы, но они должны соответствовать или превосходить федеральные нормы (нейтрально)

6. Алгоритмические стейблы запрещены на два года. (традиционные ценности, никакого финансового ЛГБТ)

7. Двухлетний льготный период для регистрации. (позитивно)

Неожиданный факт: стейблкоины не считаются ценными бумагами и не застрахованы федеральным правительством (NFA DYOR)

p.s. оригинал документа, если вам настолько скучно что вы дочитали до конца

минутка value added для подписчиков Нулевого закона

как и всегда, стараюсь рекомендовать только то, чем пользуюсь сам - сегодня делюсь списком из 4 приваток, в которых состою:

1. Сообщества Энд/Миттельшпиль от DefiScamCheck - максимально эффективная история, особенно во время восхождения новой меты. Пока такой меты, как мы знаем, нет. И набор в сообщества закрыт до октября.

2. SS - очень сильная деген приватка, фокус на сверх-быстрых возможностях, арбитраже и прочих дегенских темках. если хотите в SS зарабатывать - будьте готовы “быть на кнопке”. кроме того, понадобится время разобраться с набором прикладных инструментов (боты и сигнальные каналы), которые идут в пакете с подпиской.
Стоимость $300/мес + скидка 33% на неделю по промокоду ZEROLAW
онбординг- через бот

3. Guild of Heroes - молодое, активно растущее дао дегенов. отбор идет через интервью, широкий фокус на разные направления - дефи, п2е, мемы + актуальные нарративы (например монад, абстракт и тд). каждое направление ведет свой куратор - отличный выбор чтоб быть в курсе событий и улавливать актуальные тренды. некоторые идеи отработки проектов я встречал только в гильдии.
Стоимость $150/мес + скидка 30% для 5 первых фкфс мест
онбординг - через форму

4. 2TOP - экосистема проектов, выстроенная вокруг дискорда - комьюнити, актуальная инфа, обучение, поддержка. Все процессы глубоко продуманы и хорошо организованы. Если мне нужно быстро в чем-то прикладном разобраться, например так было с запуском проектов на BERA, самый эффективный способ сделать это - зайти в соответствующий канал на сервере 2ТОР.
Стоимость: от $1000 за 3 мес + скидка про промокоду ZEROLAW по результатам собеседования
онбординг - через бот

Do only good everyday (часть 1/2)

серия заупокойных постов (раз и два) от моих товарищей замотивировала меня выступить в защиту эфира, и я принялся размышлять.
увы, размышление не моя сильная сторона, поэтому получилось что получилось

немного аматорской философии:
чем мы с вами занимаемся, пытаясь предсказать движение цены на крипто токен? покупаем фантики когда надеемся на рост, продаем когда надежда уступает место сомнению. наша индивидуальные и коллективные способности к прогнозированию базируются на возможности осознать и осмыслить множество идей (нарративов, трендов, тенденций), одновременно живущих в инфопространстве и умах людей
(выносим за скобки манипуляции китов и черных лебедей всех мастей и форм)

примеры таких идей (некоторые из них очень даже консенсусные - но тем не менее это не физические законы, они существуют исключительно в наших мозгах):

- цена криптоактивов должна коррелировать с макро обстановкой
- “полновесный” L1 должен стоить хотя бы несколько миллиардов
- блокчейн с 100k TPS должен быть оценен дороже более медленного аналога
- то что актив который привлекает к себе фокус внимания рынка должен стремительно расти в цене - это идея

когда прогнозы подкрепляются реальными событиями - наши прогностические модели крепнут, их начинают замечать и перенимать другие люди, модели становятся массовыми, особо прозорливые игроки начинают их абьюзить - формируется пузырь, змея кусает себя за хвост, модель перестает работать

вернемся к Эфиру

“мировой компьютер” явил человечеству прорывную инновацию - неостановимая распределенная вычислительная среда, новый уровень абстракции. Наконец-то настоящая децентрализация.

Спустя 10 лет тренд на децентрализацию сменился трендом на централизованную децентрализацию. Мы все еще выбираем СЕХы вместо DEXов, а даже если мы выбираем DEX - то такой, который может откатить торги, вернуть средства и заблокировать абьюзеров. Мы выбираем блокчейн - по удобству кошелька (в Pahntom не нужно давать конфирм на транзу - ура! это шаг вперед), по способности организовать одновременную игру в наперстки для 10к лудоманов (точно ли для этого нужен блокчейн?)

Какую ценность удалось создать? Виталика хейтили за его посты о том что дефи не является самоценностью. Развитие defi действительно привело к построению новых финансовых рельс, но так ли много действительно ценных проектов? Абсолютное большинство проектов и их токенов даже на идеологически чистом эфире - это мусор, созданный by design с целью экстракции капитала. Привлечь внимание, нарастить TVL, выстроить flywheel, заставить поверить в рост цены, продать токен лохам.

Do only good everyday (часть 2/2)

Безусловно, зенит славы эфира - позади. Согласен, не стоило откзываться от Proof-of-Work - нам говорили, это прогрессивно, это экологично. Но биткойн как жег электричество так и жжет - и что-то разговоров про замену битка лайткойном не слышно. На мой взгляд PoW на видеокартах добавлял эфиру сетевого эффекта - больше маленьких валидаторов, больше соприкосновений с реальным физическим миром, больше разговоров, внимания, веры.

Сейчас многие критикуюты soy boys из Ethereum Foundation за отсутствие продуктового подхода, нерациональный маркетинг, отказ от буллпостинга, в целом за летание в облаках. Со всем согласен. Складывается впечатление что у идейных стейкхолдеров просто своя функция полезности, и в ее аргументах цене ETH практически не учитывается. С другой стороны, влияние коммерческих стейкхолдеров недостаточно для того чтобы Make Ethereum Great Again. Погодите-ка… M.E.G.A… MegaETH (да, у меня есть микроаллока через сейл echo)

Сверх-быстрый централизованный сиквенсер. Централизованная децентрализация! ответ на вызов времени? просто давайте запихнем весь блокчейн обратно на сервер. Что ты на это скажешь, Toly?

p.s. я не знаю сколько будет стоить эфир на пике цикла. я даже не знаю, осталось ли еще понятие цикла. Но! TVL Ethereum ~ 50b, приложения в сети с реальными пользователями и реальными ревенью вполне комфортно себя чувствуют - AAVE, Sky, Ethena, Pendle. L2 на разный вкус и карман (аппетит к риску) продолжают появляться. Нужно только дождаться тысячелетнего буллрана (помните, Трамп обещал что мы устанем выигрывать?..) - и все будет нормально, наверное

p.p.s. а теперь мои прогнозы (они сбываются, но редко): рано или поздно мы придем к blockchain-agnostic приложениям. все эти оптимистики/zk будут так глубоко под капотом, что разбираться в этом будет горстка AI-augmented киборгов. Модель оценки стоимости блокчейнов устареет и будет развенчана как ошибочная (см. начало поста)
“настоящая” многоуровневая децентрализация будет использоваться миллионами АИ агентов для взаимодействия между собой и с реальным миром, в т.ч. людьми

в продолжение темы похорон эфира

Alex Thorn, head of research в Galaxy Research (как можно не доверять хед оф ресерч в фирме со словом ресерч в названии?) выдвигает свой прямой как угол дома тезис:

https://x.com/intangiblecoins/status/1901962326078587173

"ETH вырос в 2017 году, потому что новые люди хотели покупать активы, номинированные в ETH: ICO.

ETH вырос в 2021 году, потому что новые люди хотели покупать активы, номинированные в ETH: NFT.

SOL вырос в 2024 году, потому что новые люди хотели покупать активы, номинированные в SOL: мемкойны.

Тут есть над чем задуматься."

Думаем и ждем новую Большую Мету.

Есть идеи? пишите в комментариях

известный шортер MiyaHedge буллпостит:

https://x.com/MiyaHedge/status/1906479441473142859

"Почему лонгую высокие 70k?

Вчера я стал свидетелем первого суицида в одном из чатов. Это то самое дно, которое обычно сигнализирует о повороте.

А теперь по рынку:

❗ На таймлайне — куча новичков в шортах, которые обычно запрыгивают в последний вагон, но сейчас они выигрывают. Шортить рынок — это сложнее, чем просто сидеть в лонге или в споте. Новая кровь злоупотребляет плечами, мечтая отыграться (взгляни на deribit, hyperliquid)

📉 Тарифы (и риски искусственной мини рецессии) уже в основном заложены в цене. Сейчас основной драйвер цены - страх неопределённости анонсов вторника/среды. Поэтому MAG7 и просели до анонса. Не паника, а просто страх и неясность. Вот это и надо покупать.

Потому что давайте честно. Кто сейчас держит правый хвост? (прим - правый хвост распределения шорты-лонги. держать правый хвост - находиться в лонгах)

— Точно не криптотвиттер. Все либо в шортах, либо в стейблах, либо капитулировали в каком-то ссаном ENA.

— Вдруг все стали супер-заинтересованы в "сохранении капитала", фармят 10% годовых. .

— Не фонды. Хедж-фонды по-прежнему в рекордных шортах.

— Защита от падения становится очень дорогой из-за дикой волатильности на рынке

Притоки в крипто фонды снова пошли вверх к концу марта, но ты об этом не прочитаешь в медвежьих хрониках.

⚠️ Я не жду обновления лоев (76560).

"Неправильные" люди сейчас выигрывают, чересчур расслаблены в своих шортах. Даже если сходим на 75/74 — я не выйду.

Мой инвалидейт — движение по опционам MSTR. Я не ловлю ножи. Черного лебедя в этом цикле нет, кроме если медиа не начнёт раскручивать "ликвидацию Сейлора" (и да, это может двинуть цену ниже его средней, если кто-то крупный решит грязно поиграть).

Никто не держит правый хвост. Кучка спекулирующих на страхе медведей в манипулятивном тарифном дампе, а все остальные вдруг вспомнили о сохранении капитала.

Именно поэтому, по моему прогнозу — MAG7 выстрелят первыми, и если ты в шорте — тебе будет очень больно."

p.s. NFA!
Мийя - умный и опытный трейдер, но иногда и он крупно ректуется

Гигабрейн Баладжи о закате американской империи

https://x.com/balajis/status/1908476692450148813
https://x.com/balajis/status/1908473460499898405

США выстроили себя как центр глобальной империи. Но теперь они добровольно выходят из этой роли — и заставляют весь мир разрывать связи.
…
И если ты бизнесмен из третьей страны вроде Венгрии или Южной Кореи — привлекательны ли сейчас США для инвестиций, расчётов в долларах, размещения штаб-квартиры или отправки детей в университет?

Скорее всего — уже нет. Возможно, придётся переориентироваться на Китай как новую глобальную логистическую ось — даже если этого не хочется. А основным инструментом глобального «правопорядка» станет интернет и блокчейн — включая биткоин. Потому что даже Китай не может их полностью игнорировать.

Но это не означает конец глобализации. Это означает, что США выходят из игры, которую сами начали. А на смену им приходят Китай и Интернет.

Централизованное государство vs децентрализованная сеть

p.s. редакция Нулевого закона уже учит китайский (нихао!), выбирает модель Xiaomi и присматривается к корреляции биткойна и SSE Index

Талантливый трейдер y22 не верит в “красный понедельник”🟥 - это было бы слишком просто (с)

обычно мне нравится мыслительный процесс y22 и зачастую я согласен с его выводами.
но сегодня он покупает биткойн на споте, а я ищу шортовую экспозицию через опционы. рынок рассудит.

nfa. dyor. trade your own conviction

https://news.1rj.ru/str/y22_trades/467

“Действительно интересный момент

Доллар и акции — в аду, а BTC не обновил минимум на месячном таймфрейме. Беспрецедентно.

Сейчас два лагеря:

1. BTC просто отстаёт от рынка и вот-вот пойдёт следом за SPX и QQQ в ГУЛАГ.
2. Мы наблюдаем первые признаки «рассоединения», и BTC наконец готов реализовать своё обещание — стать альтернативной резервной валютой и тихой гаванью на фоне девальвации фиата.

Обе версии — с аргументами. И то, и другое в ретроспективе покажется «очевидным».

Если вообще отбросить логику и смотреть только на сентимент — кажется, мы на пике страха. Очень похоже на крах FTX: тогда тоже был пик дна, но покупали единицы, и большинство твердило — «заражение гораздо глубже, чем кажется, падать ещё долго». Сейчас говорят: «торговая война ударит по рынкам сильнее, чем думали — пойдём ещё ниже».

Конечно, никто ничего не знает. Может пойти и туда, и сюда.

Но кажется, это одна из тех точек, где контртрейд может принести серьёзную прибыль.

Я должен в это сыграть. Если ошибусь и потеряю немного денег — так тому и быть.

Единственный вопрос — покупать сейчас или подождать до понедельника: вдруг Сейлор или GME уже закупились и именно это объясняет силу BTC — тогда после этого может последовать откат.

Ещё один сценарий — Трамп смягчит риторику по тарифам. Это может поднять цены.

Так что, скорее всего, покупаю сейчас и посмотрим, что будет.”

мой личный пессимистичный вгляд на перестройку от Трампа

один из сценариев, самый пессимистичный, но реальный - вся деглобализация и дрейф к изоляционизму - это первый шаг подготовки к большому противостоянию с Китаем.

это логично:
чем больше локализовано производство критически важных товаров - тем меньше шок от разрыва логистических и производственных цепочек.

менее пессимистичный, но тоже вполне реальный - увеличение напряженности, в т.ч. военной между разными странами из-за перехода от "мира, построенного на правилах" к "миру, построенному на силе"
логика аргументов - та же

вся эта перестройка может занять годы, и точно будет болезненной, а результат - не гарантирован.
но пока что похоже, что Трамп готов сжигать за собой мосты.

p.s. раз уж это канал про крипту - имхо все это буллиш для битка

Произошел полный декаплинг🫡

нервная выдалась неделька, ретард-макро-рекап

Трамп повернулся к рынку своей пушистой стороной - страшные тарифы отложены на 90 дней, к переговорам с Китаем готовы, а по самым болезненным для обычного гражданина США импортным позициям приняты тарифные исключения.

Диванные эксперты вроде меня, прогнозировавшие апокалипсис (глобальную экономическую войну, или вообще подготовку к горячей войне с Китаем) смотрятна все эти сигналы смягчения политики, и удивляются легкости, с которой рыжему манипулятору удалось их запугать.

Настоящие эксперты, тем не менее, все еще высоко оценивают опасность вкатывания экономики США в рецессию и призывают наблюдать за рынком облигаций (индекс доходности 10-летних трежерис TNX, индекс волатильности рынка облигаций MOVE).

Цитата из твита EndgameMacro:

Таким образом, институциональные инвесторы сейчас не просто переходят из одних облигаций в другие, а активно снижают риски по всем кредитным уровням. Они опасаются либо волны дефолтов в корпоративном сегменте, либо провала аукциона казначейских бумаг США, либо того и другого одновременно.

Рынок облигаций сигнализирует о рисках гораздо раньше, чем акции. Следующим тревожным сигналом может стать резкий рост CDS (страховок от дефолта) на высокодоходные (high-yield) облигации и расширение кредитных спредов по облигациям инвестиционного уровня (IG). Именно так обычно и начинаются кризисы ликвидности.

Что касается крипты, публичные трейдеры и управляющие фондами разделились на 2 лагеря - осторожно-выжидающих и агрессивно-набирающих.

Начиная со среды 9 апреля консенсус плавно сдвигается в сторону лонгистов:
- биток зеленеет
- мемы показывают двузначный рост
- ончейн активизируется
- КОЛы шиллят
- АИ-мертвечина оживает
- график Fartcoin причиняет физическую боль

Вот бы L1-блокчейну в 2025 покупать рекламу в твиттере, хвастаясь низкими комиссиями🤡
$XLM

P.s. …и там же какие-то маркетологи получают зарплату 🫠

Что если Суперцикл мемкойнов - реален??!!
(Не Fartcoinом единым)

Давайте на секунду представим что Мурад - Иисус мемов из Азербайджана был прав.

Я прошелся по его списку и сделал свою табличку.

Интересно что SPX и GIGA достигли своих минимумов еще 10-11 марта, и с тех пор - растут.

Как мы помним, один из критериев мурадовского культа - мультицикличность, способности неоднократно переживать просадку в 80+%

Ну что ж, посмотрим, какие мометы из списка пройдут такой стресс-тест.

И заключение для мотивации в преддверии новой недели:

https://x.com/MustStopMurad/status/1911088764442599896

Я не договорила!

https://x.com/kobeissiletter/status/1911418339164889277?s=46

СВЕЖИЕ НОВОСТИ (не отдыхают даже в воскресенье):
Министр торговли Лютник заявил, что полупроводники и фармацевтика требуют «особого внимания, и президент этим занимается».

«Для полупроводников и фармацевтических препаратов будет введена тарифная модель, чтобы стимулировать их производство в Америке», — говорит он.

BOTTOM IS IN - Дно пройдено (!??)

трейдер, предсказавший апрельскый обвал подкидывает хопиума на вентилятор

отсмотрел на выходных несколько пасхальных топ-макро-нано подкастов, выбрал для вас самый буллиш - Forward Guidance c Мелом Меттисоном

если вам лень смотреть, ниже - тезисно (в скобках мои ретардед комментарии).
если лень читать тезисы - все будет просто топ📈

АКЦИИ

1. После коррекции рынка на 15-20% (до ~5150 по S&P) ожидает мощный отскок до 7000 к концу года за счёт номинального роста ВВП и глобального перераспределения портфелей в пользу развивающихся рынков и Европы.

ЗОЛОТО

2. Ожидает резкого роста золота (до 10 000 долларов и выше за десятилетие) благодаря устойчивой инфляции и покупкам центральных банков (обьявления “куплю коронки” - в каждом американском подъезде)

ОБЛИГАЦИИ

3. Облигации останутся слабыми из-за высоких бюджетных дефицитов и инфляции. Доходности продолжат расти, но будут контролироваться скрытым контролем кривой доходности (YCC) и программами обратного выкупа.

ВАЛЮТЫ

4. Доллар США (DXY) продолжит снижение ниже 100 пунктов, особенно против валют развивающихся рынков, которые выиграют за счёт низкого долга и роста цен на сырьё. (я серьезно: покупаем песо, send USD to zero!)

ИНФЛЯЦИЯ И МОНЕТАРНАЯ ПОЛИТИКА

5. Прогнозирует устойчивую «сюрпризную» инфляцию (5-6% в год), которой правительства будут намеренно обесценивать суверенные долги (сюрпрайз, мазафака)
6.. ФРС будет всё больше подчиняться фискальной политике, проводя скрытый контроль кривой доходности, аналогичный политике 1940-х годов (не выебываемся, а печатаем бабки - потому что мы на войне, пока торговой)
7.. Краткосрочное снижение инфляции и ставок ФРС произойдёт из-за падения цен на нефть, после чего инфляция вновь ускорится.

ГЛОБАЛЬНЫЕ РЫНКИ

8. Развивающиеся рынки существенно выиграют на фоне ослабления доллара, роста сырьевых товаров и глобального перераспределения активов

МАКРОЭКОНОМИКА

9. Реальный экономический рост будет минимальным, а номинальный рост ВВП будет обеспечен главным образом инфляцией, что создаст иллюзию устойчивого роста на фондовых рынках (наше любимое, больше денег богу денег! а по-другому преодолеть фискальный кризис не получится)

БИТКОИН

10. Мэл крайне оптимистично настроен по Биткоину - идеальный анти-инфляционный актив, ожидает значительного роста легитимности и принятия, благодаря улучшению регуляторной среды и включению в фонды национального благосостояния. (по Биткойну полностью согласен с ним, декаплингу - быть, there is no second best. Нужно просто дождаться качественно нового уровня принятия - в качестве резервного вне-суверенного актива. )

p.s. NFA, DYOR, сам я пока ничего не лонгую 🥲

Miya (снова) шортит! Ожидания по BTC: средние 80k или ниже

Краткий перевод твита (мои комментарии в скобках):

Несколько сигналов на шорт:

1️⃣ Розничный интерес снова высок.
Криптотвиттер снова гонится за мусором (Housecoin, LetsBonk). Всё как всегда: когда эдж — агрессивный сайзинг в щитках, рост заканчивается. Плюс плечи опять высокие.

2️⃣ Нарратив "BTC = золото" ложный.
Инсты не покупают BTC как защиту. Золото — да, рекордные притоки. Биток — нет. Доверяйте деньгам, не словам. (Самое внятное объяснение декаплинга — использование BTC инсайдерами для фронтрана новостей Белого дома.)

3️⃣ Инфлоу в ETF = шум.
Рост базиса (9-10% годовых) = база-трейд (лонг спот / шорт фьючи), а не спот-скупка. Реальный спрос слабый. Сэйлор скупал (ср-пт), но кто поддержит цену дальше?

4️⃣ На прошлой неделе рынок уже сжёг весь запас позитивных новостей. Топлива для новой недели вертикального роста почти нет.

Моя позиция: шорт + в основном в стороне. (совпадает с моей, я прикрыл лонги)

Инвалидация: экстренные позитивные новости по Китаю/США (судя по сегодняшней мямлящей риторике Бэссента — маловероятно в ближайшие дни).

NFA.

p.s. присмотритесь к иллюстрации - оцените количество точек в левом нижнем квадранте