HyperLiquid конец? 🤬

Сегодня ночью команда Hyper Foundation запустили голосование, по итогам которого хотят сжечь все токены HYPE, которые Assistance Fund накапливал за счёт байбеков. На этом кошельке сейчас лежит токенов более чем на $1 млрд.

Важно понимать, что эти токены и так недоступны: они хранятся на системном кошельке без приватного ключа, и математически без хардфорка сети достать их невозможно.

Этим действием команда хочет заверить юзеров, что эти токены никогда не смогут быть использованы в будущем.

На фоне всего фада вокруг HyperLiquid это выглядит как попытка сменить инфошум. Проект переживает сложный период, и удастся ли им справится с ним как с вампирскими атаками от Binance и других — пока непонятно.

Также будет интересно понаблюдать, как на этом фоне выйдет Lighter и как он будет переживать подобные трудности — будем наблюдать 🔍

a01k.crypto

Кто давил цену BTC последние месяцы? 💰

BTC сейчас переживает не лучшие времена, и ончейн-аналитика показывает интересную деталь: Китай, вероятно, распродал львиную долю из 194k BTC, изъятых в деле PlusToken (2019 год).

Официального подтверждения нет, но аналитики сложили пазл: местные органы в 2025 году ликвидируют конфискованную крипту через офшорные фирмы и OTC, конвертируя выручку в юани. Reuters фиксировала сделки на сотни миллионов долларов.

Что это значит:
🟢Утренние проливы цены логично объясняются постоянным OTC и спот-давлением
🟢Если распродажа госзапасов почти завершена (а по темпам это похоже на правду), значить рынок останется без системного продавца.

Если это всё подтвердится, возможно, мы ещё увидим Christmas Rally. Но пока очень сложно.

a01k.crypto

Крипторынок изменился. А ожидания — нет 😔

Раньше, если честно, было проще.
Не потому что все были умнее, а потому что рынок был как дырявая сумка с кешем. Деньги реально выпадали через щели — достаточно было просто подставить руки и заполнить форму.

Это нормальный этап развития любого сектора.
Дыры залатываются. Арбитражи по чуть умирают. Простые схемы перестают работать. Дропы уже не кормят как раньше.
И сейчас, чтобы заработать деньги, нужно думать, а не просто ждать что будет как раньше.

Но проблема в другом. До сих пор куча людей живёт с ожиданием, что:

🟢вот-вот найдётся приватка и заживу
🟢ща найду тг-канал с топовой инфой
🟢кто-то знает инсайд инфу, которую скрывают от большинства

На практике всё наоборот.

Те, кто каждый день даёт "100% шанс залутать бабки" — чаще всего не инсайдеры, а лудоманы. Просто с аудиторией.

Сегодня крипторынок устроен так, что иногда лучшая сделка — это вообще ничего не делать. Сидеть на кеше. Смотреть. Ждать.

Работать имеет смысл тогда, когда появляется:

🟢понятный наратив
🟢ликвидность
🟢интерес рынка, а не просто движение цены

Такие окна могут длиться неделями или месяцами. И там не нужно думать долго — нужно просто быть готовым.

Формат работы в крипте изменился.
После тёмной ночи всегда наступает день.
И наоборот.

a01k.crypto

Банки vs DeFi 👍

$1 на банковском депозите приносит банку примерно в 10× больше, чем $1 USDC в Aave. Это говорит скорее о текущей структуре крипторынка, а не о потолке DeFi.

У Aave уже >$20B выданных займов, а основной спрос идёт от стратегий внутри крипты: займы под WETH для доходности через Lido, лупинги в стейблах вроде USDE и тд. В итоге именно долги в USDC/USDT приносят больше 50% дохода протокола. Когда в крипте много активности, эти цифры растут за счёт появления новых стратегий.

Почему банки выглядят жирнее по марже: у них дешёвые займы под маленький процент и они делают риск-трансформацию — выдают кредиты без залога корпорациям. В DeFi же очень высокий порог входа для управления залогом и доходностями, поэтому и маржи меньше.

Куда это может сдвинуться:
🟢Отвязка от займов для заработка на разных крипто-стратегиях.
🟢Появление новых типов залога: RWA, акции и тд

Смысл простой: сейчас DeFi-кредит используют в основном под стратегии. Когда кредит начнёт жить не только этим, маржа станет стабильнее и менее зависимой от рынка. Судя по количеству интеграций в этом году, большие изменения могут прийти уже в 2026.

Terraform vs Jump иск на $4B 👊

Terraform Labs подал в суд на Jump Trading, требуя $4 млрд с компании. Версия Terra в том, что Jump эксплуатировала экосистему — через тайную сделку по покупке UST, с целью завышения оценки, а затем заработала миллиарды путем продажи.

Контекст: UST рухнулив 2022, стерев $40B и запустив цепочку банкротств. В 2024 Terraform ушла в банкротство и согласилась на штраф $4.47B по делу SEC. На прошлой неделе До Квон получил 15 лет в США после признания вины.

В основу иска легло, что SEC ранее установила: в мае 2021 сотрудник Jump (Tai Mo Shan) выкупил $20M UST при локальной утрате привязки, взамен получил ранние разблокированные токены LUNA и, по оценке регулятора, заработал $1.28B. В итоге Jump получили штраф по соглашению на $123M. Сейчас Terra говорит о манипуляции и вводе инвесторов в заблуждение. Jump называет иск отчаянной попыткой переложить вину и готовится жестко защищаться.

Если суд подтвердит договорную манипуляцию с UST — это будет прецедент против маркет-мейкерска стейблов и породит новые иски для случаев из 2020–2022. Если нет — кейс уйдет в плоскость классического "всё делали по правилам рынка".

a01k.crypto

PumpFun: тишина, суд, риск-дисконт 💰

Алон (CEO PumpFun) пропал из медиа 9 ноября. Твиттер проекта активен, но от лица фаундера — полная тишина, хотя ранее он писал ежедневно.

Параллельно с 15 октября адреса, связанные с PumpFun, завели на Kraken $436.5M USDC. С мая 2024 продано $750M+ в SOL. По данным Arkham, на кошельках ещё лежит ~$800M (стейблы + SOL). Это вряд ли перераспределение — больше похоже на вывод в фиат.

Тайм-лайн судебного процесса:
— 25 января 2025: коллективный иск (ответчики: PumpFun, Solana Labs/Foundation, А. Яковенко). Тезисы — незарегистрированные ценные бумаги, манипуляции.
— Середина 2025: информатор слил ~5k внутренних сообщений.
— 9 декабря: суд не отклонил иск и приобщил переписку.
— 7 января 2026: дедлайн обновлённой жалобы — ждём детали.

И сами метрики площадки просели — доминация мемов пробила дно, рынок в risk-off.
Выручка −80% от ATH (после листинга −50%), байбеки живы, но примерно в 5 раз меньше. Объёмы на PumpFun упали с ~$200M до $60–70M в день.

Сравнение:
🟢PUMP: FDV $2B, ревенью $22.7M
🟢HYPE: FDV $24,4B, ревенью $75,1M
🟢UNI: FDV 5.2B, ревенью $2,5M
🟢AAVE: FDV $2,9B, ревенью $8,4M

По сухой математике PUMP выглядит дёшево. Но разница здесь — в цене риска: молчание CEO, судебное разбирательство и сдувшийся нарратив мемов.

Ситуация может резко измениться, если Алон публично выйдет с позицией и в январе появится правовая ясность. Пока этого нет — кейс остаётся ставкой не на продукт, а на юридический исход.

a01k.crypto

Важные новости за прошедшую неделю 💪

🟢Strategy, несмотря на FUD, продолжили покупки BTC на свой баланс. Купили 10 645 BTC и довели общий холд до 671 268 BTC — это ~3.2% всего сапплая.
🟢Сенат США отложили голосование по законопроекту Clarity Act до следующего года.
🟢SEC наконец-то завершили своё четырёхлетнее расследование в отношении AAVE. Сразу после этого AAVE опубликовали генеральный план развития на 2026
🟢Tether анонсировали запуск PearPass — менеджера паролей для снижения рисков взлома облачных систем и утечек данных.
🟢Amazon Web Services (AWS) начал принимать платежи в BNB. Также BNB Chain анонсировали запуск нового стейблкоина.

HyperLiquid ответ на FUD🗑

20 числа автор под ником Can Bölük, опубликовал статью с обвинениями HyperLiquid в нарушениях прозрачности всей системы. Сегодня команда HyperLiquid выкатила большой ответ, пройдясь по всем тезисам.

🟢«Не хватает $362 млн» — в статье не учтены native USDC на HyperEVM. Все балансы проверяются нодой.
🟢«Есть возможность манипулировать объёмами через специальные функции» — речь шла о testnet-only функциях, на мейннете их не существует.
🟢«Есть привилегии/скидки для своих» — комиссии по каждой сделке полностью видны ончейн.
🟢«Скрытый лендинг-протокол» — это портфельная маржа / borrow-lend / HLP, которые сейчас находятся в pre-alpha. Документация есть по ссылке.

Было ещё много тезисных обвинений, на которые команда дала ответы.

Этот шаг очень показательный: не каждый проект готов публично и детально отвечать на такие предъявы. Вспомните, сколько было фада вокруг дропов, токеномики и несправедливых условий у разных проектов — чаще всего команды просто молчат.

Пока HyperLiquid показывает силу и нежелание мириться с фадом, который на них льётся в последнее время. Очень интересно за этим наблюдать и посмотреть, к чему это в итоге приведёт.

Когда имеешь 3 поинта Lighter и вышел премаркет по 4$ за токен 🤝

a01k.crypto

Итоги для Альфы и Академии за год 💪

Вчера прошлись по всем направлениям. Сегодня хотим поделиться подробнее про образовательные продукты — как мы их улучшали и каких результатов удалось добиться.

Альфа:
🟢Новых участников в комьюнити: 947 человек
🟢Худший месяц года: июнь
🟢Лучший месяц года: сентябрь
🟢Лучший кейс: $43 000 на токене $PMX

⚪️Разработали один из самых быстрых на рынке новостных ботов
⚪️Открытие нового направление арбитраж
⚪️Добавление ветки с макро аналитикой
⚪️Внедрили турниры по CS2
⚪️Партнерство с ОКХ и отдельная ветка под проект
⚪️Партнерство с юристом и отдельная ветка под консалты
⚪️Провели масштабную реструктуризацию продукта
⚪️Переработали рабочий Notion
⚪️Добавили новую систему для бесплатного получение Альфы.
⚪️Запустили телеграм-канал

Академия:
🟢Новых студентов в Академии: 600 человек
🟢Лучший кейс: $51 000 на флипе NFT
🟢ТОП направления года: Деген.
🟢Трудоустроили 18 человек в криптокомпании

К сожалению, Академия остаётся в 2025 году и дальше закрывается. Вместо неё мы готовим новый продукт — web3Hub. Большим количеством деталей поделимся совсем скоро.

Рынок предсказаний — миф сегодня 🗑

Виталик Бутерин говорит вслух очевидное: нынешняя версия prediction-маркетов не совпадает с реальностью. Сейчас это скорее "улучшенная букмекерка" с красивым UI, чем машина по извлечению правды.

🟢Ликвидность держится на чужих деньгах (фонды, VC), как у Uber на ранних стадиях. Пока дают, рынок живёт; кислород убрать — и всё загнется.
🟢ММ без хеджа = узкий рынок. Маркет-мейкеры не могут нормально страховать риск, поэтому ликвидность — там, где богатая статистика: спорт/политика. Всё, что сложнее, — мёртвая зона.
🟢Цена=вероятность — иллюзия. Люди пытаются оптимизируют PnL, а не "честные 42%". Отсюда и гонка в последний момент, охота за "99% как бесплатной доходностью".

Вывод: идея "более здоровых рынков прогнозов" верна в теории, но практика упирается в деньги от VC и микроструктуру. Пока не появится нормальный хедж, глубина вне спорта/политики и доказанная калибровка, это останется красивым интерфейсом к ставкам.

a01k.crypto

Итоги новых направлений 💪

В этом году мы активно развивали разные направления помимо криптанских. В этом посте хотим собрать всё вместе и поделиться результатами.

🟢Ивенты

В 2025 году мы вышли за рамки привычных встреч и провели первый Connect — собрали 200+ участников: — собрали 200+ участников: создателей других комьюнити, партнёров из OKX и других бирж, фаундеров и ресёрчеров.

Это была не просто конференция, а полноценная рабочая сессия для новых знакомств и личностного роста. И это только начало — дальше больше участников, новые страны и совершенно другой уровень.

🟢GM Agency

За 2025 год мы поработали с 45+ Web3-проектами — от ранних стадий до зрелых продуктов. Среди клиентов: MemHustle, SonicSVM, Arcium, GT-Protocol, GRVT, Walbi и многие другие.

Если говорить в цифрах: 300 000+ пользователей приведено в продукты клиентов через маркетинговые воронки, KOL-кампании и другие инструменты. По минимальным оценкам, наши кампании принесли продуктам выручку $500 000+.

Этот год был не про «попробовали маркетинг», а про реальную практику в разных нишах, гео и бюджетах.

Из всего этого года мы вынесли много опыта, и в 2026 заходим с чётким пониманием, что действительно приносит результат. Этот опыт будем активно внедрять.

Доллар теряет позиции уступая золоту 💲

В твиттере Питер Шифф написал, что эпоха доллара как главной резервной валюты подходит к концу, а на его место якобы возвращается золото. По его мнению, США ждёт валютный кризис и «исторический экономический коллапс».

Для контекста — Шифф это известный gold-maxi, критик ФРС и один из самых ярых противников биткоина. Он десятилетиями говорит о крахе доллара, инфляции и необходимости бежать в драгметаллы.

Но есть и доля правды в его словах 👀

Факты по рынку драгметаллов за этот год:

🟠Золото +70% — рост, которого не было с 1979 года
🟠Серебро +155% — стало третьим по величине активом в мире (~$4,2 трлн)
🟠Платина +159% — рекордный годовой рост за всю историю

В последний раз похожее движение было в конце 70-х, когда инфляция в США превышала 11%.

Почему это важно:

США живут с дефицитом бюджета ~6%.
Денежная масса продолжает раздуваться.

Драгметаллы исторически реагируют именно так на неконтролируемую печать денег.

Золото только в этом году добавило +$13,2 трлн к капитализации — это не случайный памп, а холодный институциональный поток денег.

Вывод простой:
Шифф может перегибать с апокалипсисом, но его сигналы совпадают с реальным поведением капитала. Деньги уже ищут защиту.

Игнорировать это — глупо. Верить в «конец доллара завтра» — тоже.

Правда, как обычно, где-то посередине.

a01k.crypto

Lighter Lighter Lighter 🤬

Последнее время всё инфополе забито выходом Lighter, и это действительно достаточно ожидаемое событие.

Мы в Альфе начали отрабатывать этот проект ещё в апреле, и некоторым участникам удалось нафармить большое кол-во поинтов. У нас даже есть член команды с 500+ поинтами. По этому поводу мы регулярно дискуссируем и думаем, что делать на TGE.

В итоге пришли к мнению, что несмотря на негативный настрой большинства и мыслях о шортах на листинге, мы думаем, что текущая цена выглядит справедливой. Даже FDV в районе $4 млрд кажется нам адекватным.

При этом мы не видим здесь чего-то супер уникального. Это просто dex&perp, который очень хорошо выстроил своё позиционирование: пул даёт вкусную доходность, CEO активно общается на AMA и в чатах, они первыми внедрили 0% комиссии.

На основании последнего, многие выстраивали свои тейки, и 0% комиссии как ключевое преимущество перед HL. Но с другой стороны, это же мешает протоколу зарабатывать, что в перспективе может сыграть против него.

Если подводить итог: Lighter — хороший dex&perp, но точно не стоит рядом с HyperLiquid и его экосистемой. Сейчас проект находится на справедливой точке, и FDV до $4 млрд выглядит реальным. А вот что будет дальше — зависит только от команды: смогут ли они удержать текущих юзеров и продолжить привлекать новых — вопрос открытый.

a01k.crypto