🏛 А что там у банков?

На графике — динамика акций крупнейших публичных банков России с начала 2023 года.

Результаты такие:
🏦 Банк Санкт-Петербург +259,13%
🏦 Сбербанк +121,20%
🏦 Т-Технологии +30,52%
🏦 МКБ +15,15%
🏦 ВТБ -8,74%

🏦 Банк Санкт-Петербург — лидер роста в банковском секторе за это время; жесткая денежно-кредитная политика стала для банка с недорогим фондированием и избыточным капиталом позитивом. Сразу после — конечно, 🏦 Сбер с +121,20% доходности даже без учета традиционно высоких дивидендов.

Умеренную доходность за это время показали 🏦 Т-Технологии и 🏦 МКБ. Тем временем, 🏦 ВТБ продолжает торговаться вблизи исторических минимумов, снизившись за это время еще на 8,74%.

Ваше мнение, 🏦 ВТБ пойдет догонять другие банки?

🏛 Прямо сейчас индекс Мосбиржи торгуется на 26% ниже средних значений по мультипликатору P/E — 4,4х против средних 6,0х за период 2013-2021 гг. (источник БКС)

Что такое P/E? Это индикатор, учитывающий соотношение капитализации компании к ее прибыли. Чем ниже P/E, тем компания «дешевле». Традиционно наибольшее значение P/E у технологических компаний, наименьшее — у компаний электроэнергетики.

В среднем, капитализация компаний из 🏛 индекса Мосбиржи прямо сейчас равна 4,4 годовым прибылям. В 2021 году те же компании оценивались рынком в среднем в 7-7,5 прибылей.

Что думаете? Дорогой иди дешёвый сейчас рынок?

🏛 Уже сегодня в 19 данные по инфляции. В этот раз особенно важные — прямо перед заседанием ЦБ и решением по ключевой ставке.

Что ждете, инфляцию или дефляцию?

🏛 Как там наш нефтегаз?

EIA — Управление энергетической информации США — прогнозирует 🛢 нефть по $50 уже в следующем году. (источник) Оценка профицита нефти была повышена до 2,2 млн б/с в 4К2025 и до 2,4 млн б/с в 1К2026. Ну и рост добычи ОПЕК+ — также большой негатив для цен на энергоносители.

Тем временем, уже сейчас нефтегаз сталкивается с трудностями. Результаты по чистой прибыли за 1П2025, г/г:

⛽️ Лукойл: -51%
⛽️ Газпром нефть: -54%
⛽️ Татнефть: -64%
⛽️ Роснефть: -68%

Что думаете? Держите нефтяников в портфеле? 👀

😶 Удержит 🏛 индекс трендовую линию?

🏛 Интересно: акции застройщиков перед заседанием ЦБ намного слабее рынка.

За неделю, с 4 сентября:

🏛 Индекс Мосбиржи +0,58%
🏠 ЛСР -0,69%
🏠 Самолет -3,77%
🏠 ПИК -6,41%

Традиционно застройщики — главные бенефициары смягчения ДКП. Тем не менее, ожидания рынка по ним прямо сейчас пессимистичные.

Что это — просто фиксация перед заседанием или участники рынка больше не ждут снижения ставки до 16%?

Тем временем, 🏦 ВТБ в моменте рос на +5,1% до максимумов за 2 недели. Впрочем, половину роста уже растерял 🤔

Участники рынка в ожидании подробностей о проведении доп.эмиссии; банк разместит до 1,264 млрд обыкновенных акций. Вопрос один — по какой цене?

Что думаете? Продолжится ли рост? 👀

🏛 Любопытный график от Альфы (источник). Как обстановка в ретейле?

За 3 года отрыв 🍏 ИКС 5 от 🍏 Магнита по доле рынке среди публичных ретейлеров вырос с 4,2% до 11,5% — во многом, за счет развития сети жестких дискаунтеров «Чижик». Доля 🍏 Ленты на рынке, благодаря в том числе M&A сделкам, достигла 10,7%. Снизились доли рынка 🍏 Фикс Прайс — до 3,5%, и 🛒 О’КЕЙ — до 2,5%.

Ваше мнение по отрасли? Держите ретейлеров в портфеле?