Коллеги вроде бы делали стандартный дайджест, но в итоге сильно озадачили.
Из 10 перечисленных ими M&A сделок 2021 года только одну можно отнести к так называемой конгломератной диверсификации (проще говоря, либо есть госзадание, либо денег не много, а очень много и потому покупается все, что плохо лежит): это покупка "Просвещения". Остальные сделки вполне рациональны, даже если кому-то и кажется, что проведены по завышенным ценам.
Либо это свидетельствует о чудовищном профессионализме менеджмента, который даже в условиях монетарного бешенства не поступается принципами, либо же о том, что до большинства компаний из списка напечатаные деньги просто не дошли. Третий вариант - основной разгул и чад кутежа происходит в неприличном поле и мы его просто не видим.

#вестисполейАрмагеддонщины
виду роста цен на литий не лишним будет напомнить о масштабах бедствия: для достижения целей энергоперехода рост потребления редкоземельных металлов долден вырасти от 6 до 20 раз. Мало того, что это дорого (что делает бессмысленным энергопереход с экономичечкой точки зрения) так наталкивается на физический дефицит металлов. Ну и не ESG ни разу, о чём мы неоднократно писали.
В общем, коллеги правы - вопрос о стратегическом планировании (было ли оно вообще) и о его качестве встаёт в полный рост.
Для меня в связи со всем этим очевидно, что энергопереход будет списан в ближайшие годы в утиль, и вопрос только в том как именно это сделают: скажут что цели достигнуты, что климат не меняется, что реализации помешал форс-мажор итд.

Закрыть итоги года в этот раз целесообразно ситуацией на рынке труда – аналитики утверждают, что в этом году мы наблюдали здесь революцию. Что имеем? Во-первых, огромный дефицит персонала: 76% компаний в России столкнулись с нехваткой работников в 2021 году, сейчас в стране примерно вдвое больше вакансий, чем желающих их занять. Во-вторых, взлет зарплат в отдельных отраслях. В первую очередь поднимали зарплаты в IT и секторах, где наблюдается отток мигрантов.

В-третьих, удаленка – согласно опросам, 72% россиян готовы сменить профессию, чтобы в будущем трудиться из дома, и это уже становится проблемой для работодателей. В-четвертых, усилившаяся межотраслевая и межрегиональная конкуренция – онлайн-плаформы переманивают персонал из обычных магазинов, логистика и доставка – из строительства, курортные города – людей из регионов. В-пятых, на все это наслоилась демографическая яма и рост смертности. Стало очевидно, что возвратом мигрантов проблему уже не решить, а дефицит рабочих рук – это очень надолго.

Здесь должна быть картинка "Папа, не шорти" но её не будет. Ибо шорт трежерей (например через этот ETF), за месяц дал 4-5% в валюте.
Папа при такой доходности обычно теряет чувство опасности))
Не то, чтобы я кого-то уговариваю (инвестиционной рекомендацией все сказанное не является), но присмотреться определённо к идее стоит. Ставки ещё не повышали, но рынок тему активно отыгрывает. Так что идея остаётся перспективной.
А уж самому это делать или через ETF - личное дело каждого)

#вестисполейАрмагеддонщины
Если сложить воедино 1, 2 и 3, то похоже с февраля-марта нарисуется падеж даже без изменения ставок. А если уж слухи хоть отчасти реализуются, то шорт - это будет единствено возможная форма жизни. Примерно как у нас в 1998 году за 2-3 месяца до кризиса

SPAC по-русски: залетаем в тренд в последнем вагоне уходящего поезда

В Минэкономразвития рассчитывают, что уже весной 2022 года в России пройдут первые IPO компаний без активов — пустышек, или SPAC (special purpose acquisition company).

SPAC выходят на биржу и после поглощают частную компанию с активами. В итоге цель поглощения становится публичной в обход стандартной длительной процедуры выхода на IPO, требующей пристального внимания со стороны регуляторов. Получается такой финансовый финт ушами для экономии времени и денег.

В США бум таких размещений случился еще в 2020 году — тогда на биржу вышли 248 компаний-пустышек, а к 28 октября 2021 года — уже 498.

Теперь у нас хотят продвинуть эту тему. Минэкономразвития рассчитывает, что механизм SPAC позволит непубличным российским компаниям привлекать дополнительные инвестиции и при этом не тратиться на дорогостоящую процедуру публичного размещения.

@mamkinfinansist

#поменяйте_керенки
Продовольственная инфляция - очередной "неожиданный" фактор, который спустит в унитаз все прогнозы о восстановлении мировой экономики в 2022 году? Похоже что так. Причём учитывая, что китайцы прямо сейчас активно создают стратегические запасы, скорой нормализации в данном сегменте они не ожидают.
А соответственно следующим шагом рост зарплат, ну и далее классическая инфляционная спираль как в учебнике.

Тем временем в ОВК Финанс дело перешло в судебную плоскость

У нас в песочнице собственная гордость и своеборазная волатильность. Паркуя деньги на длинные выходные разобрали все что можно. Выйдя с выходных, инвесторы с чистой совестью начинают лить, причём не всегда те бумаги, которые им представлялись опасными две-три недели назад. Не исключено, что потом опять последует выкуп и опять залив например на ожидании подъёма ключевой ставки.
Где тут логика? Да в общем её искать не стоит, на мой взгляд. Просто таким образом отмирают прежние рефлексы, выработанные года три-четыре назад. С первичкой ведь то же самое - многие последние полгода ловили апсайд, но при этом признавали, что апсайд нынче пошёл не тот. Но ловили. Наверное, продолжат охоту и в этом году.
Благо эмитенты торопятся занимать и не только у нас. В высших сферах всё то же самое: на мировом рынке 100 ярдов освоили за неделю, хотя казалось бы и там всем уже ясно что ставки начнут поднимать. Но ... покупки идут.
Так что еще минимум пару месяцев мы скорее всего проживём в такой парадоксальной ситуации - все ждут более высоких ставок но покупают по низким)

#транспорт
Первые результаты мирового логистического кризиса для РФ: рост сухопутного транзита на 34%. Могло бы быть и 300% но инфраструктурные ограничения не позволяют. Зато в спешке достраиваем Восточный полигон. Правда если бы его начали строить в 2009-2010 годах и не занимались с упоением ерундой первые 3 года, уже многое было б сделано и провозная способность и ж/д и транспортной системы в целом была бы куда выше. Но, как говорится, лучше поздно чем никогда.

#металлургия
Это на самом деле очень смешно. Впору сочинять поговорки в древнеримском стиле:
Что позволено Норникелю, не позволено Русалу.
Или наоброт) смысл не очень поменяется

#угар_киберпанка
Вот это загадка так загадка: долг Соединенных Штатов неприемлем, и лучше решить проблему как можно скорее.
Как решить её предлагает и кому?
"Нет все понятно, но что конкретно ты имела в виду"))
Опрос ниже

Кстати, лишний раз напомним о чем идет речь.👇 Решение долговой проблемы правда особо не просматривается, кроме как напечатать денег и сделать провал не таким страшным. "Ремонт провала", одним словом.
Как это можно сделать без участия ФРС (то есть Пауэлла) не очень понятно.

Пока мы вчера писали это интервью Пауэлл блестяще подтвердил некоторые высказанные мною предположения.
Спасибо тебе, Джером!)
Андрею Верникову тоже спасибо за приглашение)

Минфин топчет рубль 

Минфин намеренно ослабляет рубль, закупая беспрецедентный за 4 года объем валюты и золота.  Мы полагаем, что власти используют все методы, чтобы набить кубышку ФНБ, и не думая о проблемах россиян. 

📎Минфин с 14 января по 4 февраля купит валюты и золота на ₽589,5 млрд, что на ₽84 млрд больше, чем в предыдущем месяце.

Дешевый рубль правительству нужен, чтобы экспортеры смогли максимально дорого продавать нефть (расчеты идут в долларах). Нефтяники получают экстраприбыль и платят больше налогов в бюджет, накачивая экономику. 

Кроме того, по закону, прибыль нефтяников от продажи нефти свыше $43,3 за баррель отправляется  в ФНБ. Кстати, недавно Путин принял решение запечатать его на 3 года, так что деньги не пойдут на развитие или выплаты, а будут лежать на черный день. 
 
😡В общем, как обычно, власти беспокоятся о деньгах бюджета, не думая о доходах и тратах россиян. Инфляцию такие вливания явно разгонят. А госпожа Набиуллина в очередной раз разведет руками, наденет грозную брошь и поднимет ставку: как еще сдержать инфляцию? 

@nebrexnya