И таки шо? У нас пессимизм только в малом бизнесе?!
Можно подумать, что в остальном бизнесе у нас полный оптимизм...

https://vedomosti.ru/economics/articles/2018/08/03/777327-uroven-pessimizma-v-malom-biznese

Спасибо @bitkogan - переложили наличную валюту в бонды. Береженого Бог бережёт!

Новая экономическая реальность

Вчера Путин подписал закон о повышении НДС. О влиянии этого решения на российскую экономику и шла речь в прямом эфире на Дожде, ссылку на который я разместил выше https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2791. Это платный канал, если у Вас нет подписки, то текст нашей беседы Вы можете посмотреть здесь https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2790.
Вообще, принятые в этом году экономические решения, явились для меня огромным откровением. Я всегда был уверен, что целью экономической политики является повышение уровня доходов населения, которое наиболее эффективно достигается через экономический рост (так считают большинство экономистов). Работая в министерстве, я наблюдал и участвовал в дискуссиях в рамках именно этой парадигмы. Собственно говоря, и «макроэкономическая стабильность» преподносилась всегда именно как основа устойчивого высокого роста и повышения благосостояния граждан. Но после повышения налогов становится очевидным, что парадигма экономической политики изменилась бесповоротно.
Повышение благосостояния граждан не ставится во главу угла экономических решений, также как и рост ВВП не является больше целью экономической политики. И я уже начинаю подозревать, что делается это осознанно и целенаправленно (Франц Иосиф про строительство железных дорог, что в то время было главным инструментом ускорения экономического роста и повышения доходов: «по этой дороге в страну может приехать революция»).
Я не говорил в этом интервью про повышение пенсионного возраста. Но на самом деле, это о том же. Макроэкономический эффект такой же, как и от повышения налогов, но растянутый во времени: государство с каждым годом (пока идёт переходный период) сокращает, достаточно плавно, объём денежных средств в пользу граждан, перераспределяя их пока непонятно на что, по-видимому, на новые мегастройки. Но в отличие от железных дорог 19-го века эти стройки не являются сейчас символом прогресса, и их влияние на будущий экономический рост далеко неочевидно.
Похоже, что стагнация реальных доходов населения – это новая экономическая реальность на долгие годы.

В целом согласен с Кириллом.
Хотя у меня есть понимание куда пойдут дополнительные проценты по НДС и сэкономленное в результате повышения пенсионного возраста.
Во-первых, ситуация в мире непростая. Следовательно, наши игрушки, которые всех заставляют смотреть на нас с опаской, должны быть самыми прикольными в мире.
Во-вторых, а про помощь сироткам забыли? Тем, кто под санкции угодил. Сироток беречь надо и поддерживать. Ибо это ПРАВИЛЬНЫЕ сиротки.
Ну и в третьих, мега проекты. А как без них?
Наши мегапроекты должны впечатлить не до конца впечатлительных и вдохновить недостаточно вдохновленных😉.

Лето. Сезон отпусков. Лениво-раздолбайское настроение ...
Рыба поймана. Не пойманная еще ждет, что ее поймают - куда она денется?
Грибы собраны. Медведем, залезшем в малину, вполне побывал. На крыжовник смотреть уже просто омерзительно.
Хорошее лето.

Однако, о работе.
Пока был на рыбалке, народ изнасиловал: куда теперь доллар? Что это за новые санкции? Готовимся к жути?
Черт, хоть бы раз спросили, что я думаю о разведении пчел и перспективах балета из Никарагуа!
На худой конец, попросили бы спеть или прочитать стишок.
Нет же! Бакс, санкции.
А потом изжога от такой знаете ли гадости.
Все равно нужно отвечать, ничего не поделаешь.

По санкциям все сегодня зависит от внутренних раскладов в США.
Сделать мы ничего не можем, так же как и понять - что из этой белиберды выгорит, а что нет.
То, что введут - мое мнение - 99%.
Как это повлияет на нас?
Скорее всего не драматически.
Допустим, рубль станет 67-68, доходность ОФЗ подрастет на 0.5 процентных пункта.
Более важно то, что в комплексе будет происходить в мире (доллар относительно иных валют, цена на нефть, состояние фондовых рынков и рынков процентных ставок, торговые войны и тд.)
Вот за этим надо очень внимательно смотреть.
С санкциями и так понятно, что «была бы водочка, а повод мы всегда найдем....»
Потихоньку будут сжимать удавку.
Медленно, но верно.

Пока:
1. Не введут серьезные секторальные санкции на покупку наших энергоресурсов - ничего очень страшного скорее всего не будет.
2. Да и их не введут, а просто будут отжимать куски на рынке нефти и газа, вооружений и алмазов, металлов и химии. Никто не хочет получить Казус Белли. РФ же со своей стороны красной черты скорее всего очерчивать не будет. А будет как-то реагировать на возникающие обстоятельства по принципу - еще побомбим Тамбов с Воронежем.

Поэтому я бы не сидел и переживал о санкциях, а скорее жил своей жизнью и не парился (а если бы и парился, то только в бане).
А быть готовым к неприятностям нужно и делать это надо всегда, а особенно сегодня, когда монетарные власти пытаются потихоньку охлаждать бурно растущую экономику, сжимают ликвидность и организуют торговые войны.

Так что вооруженные до зубов страховочными инструментами, спокойно работаем, живем, любим, ловим рыбу и охотимся на зайцев и уток. Говорят, сезон охоты открывается.
Хотя я против, жалко птичек😞.

Жизнь продолжается.
Скоро, например, Airbnb размещаться будет)

@bitkogan

Всем доброе утро, друзья.
Один из наиболее часто задаваемых мне вопросов - стоит ли покупать сегодня квартиру. Как вариант: продавать, или подождать?

Есть некоторые базовые вещи, которые понятны как пионерам, так и пенсионерам.
К примеру, если падают доходы и сбережения населения - не может расти цена на недвижку.
Если не растет экономика, то не может расти цена на квартиры, офисы и торговые центры.
Если поднимаются налоги во имя «великих и безусловно важных» для страны и народа проектов, то не жди роста цен на жилье.
Так что мой ответ на вопрос «а не замахнуться ли нам на Уильяма, понимаете, нашего Шекспира» и не купить ли квартирку, звучит так: если очень хочется купить квартиру - покупайте. Но только чтобы жить, не в инвестиционных целях.
С целью заработка приобретать недвижимость лучше там, где экономика растет и будет расти, где налоги снижают, а не поднимают, и где доходы населения по крайней мере не падают.

Я не провидец. Я только учусь.
Но перспективы нашего рынка недвижимости - увы - сегодня представляются мне именно такими ...
@bitkogan

https://www.kommersant.ru/doc/3707112

Предупреждение специалистов Barclays наталкивает на «крамольные» мысли.
Та «победоносная» война, которую ведет наш доблестный финансовый Генштаб (в лице ЦБ) против банковской «неправильной» системы в пользу «правильной», способствует концентрации финансового бизнеса в руках государства (крупных банков).
Основные бенефициары чистки банков - Сбер и ВТБ.
Но одновременно мы видим, что такая сверхконцентрация банковского бизнеса в итоге может повысить уязвимость системы.

Ребята, вы конечно можете продолжать свой победоносный блицкриг и дальше. Можно и 200 банков оставить, и 100.
Но в нынешних условиях возможно стоит погодить?
Финансовая безопасность страны стоит того.
Мне так кажется.

@bitkogan

https://m.vedomosti.ru/finance/articles/2018/08/06/777500-sanktsii-udarit-krupneishim-gosbankam

И снова Teva не дает нам покоя.
Уже писал о том, что после не самой плохой отчетности бумага подверглась эмоциональной распродаже со стороны, по большей части, спекулянтов. На этом фоне рекомендовал подбирать по хорошим ценам, в районе $21.5.
Без ложной скромности скажу что вчера, спустя всего пару дней с момента публикации отчетности, идея сработала: в течение дня бумага достигала $23.2 (+7.5% к закрытию 2 августа). Правда, справедливости ради надо сказать, что и вчера бумагу «подняли» спекулянты. Это видно по тому, что в конце торгов она «ушла» на $22.1. Тем не менее, держим ушки на макушке.

Уверен, что такие «забеги» в этой истории еще будут, и не раз.

@bitkogan

Рынок говорит, не я.
Приятно предвидеть😇.

Более талантливого авантюриста, чем Маск, я не видел. Гений!
Взять и разослать письмо о том, что находится в раздумьях: а не выкупить ли акции по сумасшедшей цене.
Как говорится, думать - не значит жениться.
Пиар ход замечательный. Компания несется к банкротству на полном ходу, убытки колоссальны, отчетность жуткая. А Маск все о великом думает: о покорении, знаете ли, Вселенной, о поднятии боевого духа сотрудников, да о выкупе у акционеров.
Естественно, скептики посрамлены, акция улетела в небо.
Но все-таки мой злобный характер не успокаивается и заставляет задать вопрос: батенька, а деньги где на эту авантюру брать будете?

И еще одна крамольная мысль: а не являются ли такие заявления классическим манипулированием на рынке?

Я бы избавлялся от бумаг.
Чую - плохо все это закончится.

@bitkogan

https://www.tesla.com/en_GB/blog/taking-tesla-private?redirect=no

Стало более или менее понятно, чего хотят авторы законопроекта о новых санкциях против РФ. Как и ожидалось, ребятки решают свои внутренние проблемы.
Что произойдет, если ВСЕ предложенное будет превращено в закон? Трудно сказать. Тут очень многое будет зависеть от ответных шагов Москвы, а на ТАКОЙ пакет не отреагировать будет невозможно.
Что наши придумают, сказать трудно, но одно знаю твердо: одним Воронежем дело не кончится, мы и Тамбов обработаем, и Ярославлю достанется.
А если серьезно, тормозов, в виде надежд от Чемпионата Мира по футболу или предстоящей новой встречи верховных богов, уже не будет.
Так что, похоже, осень у нас будет очень «весёлая».

Меня многие спрашивают: запретят ли, к примеру, хождение USD по РФ?
Ребята, как можно предвидеть, что придумают наши «умники и умницы», думники и думницы?
За ними не заржавеет, посмотрим.
Но российские акции я бы потихоньку фиксировал, особенно если есть прибыль.
Рубль по 80 пока не жду.

Вот получим окончательный расклад по тексту и по нашим возможным ответным действиям - только тогда поймем.

@bitkogan

https://www.kommersant.ru/doc/3707663

После того как стало понятно, что за санкции готовят нам «партнеры» из-за океана, рубль начал достаточно сильно падать. На 13-50 уже около 2%.
Наконец-то игроки осознали: все может быть более чем серьезно.
Как и говорил ранее - нельзя принимать решений на основании лишь паники и эмоций. Думаю сильно (по крайней мере по рублю) не упадем.

Как и ожидалось, на фоне снижения курса национальной валюты падает и рынок наших акций.
Стоит - аки скала - только Сургут преф. Пока стоит.

Утром писал, что, в случае реализации нового пакета санкций, нашему фондовому рынку не поздоровится. Как видим, не сильно ошибся.

@bitkogan

Август оправдывает свою многолетнюю репутацию 🙏🏻

Вести с полей.

Пишет мой хороший товарищ.
«Ради интереса обошёл три пункта обмена валют в округе. В трёх из них нет евро, в двух - никакой валюты вообще. Под входом менялы, привет 90е.»

У народа легкая паника.
А я предупреждал.

Совет - ПАНИКЕ НЕ ПОДДАЕМСЯ.

@bitkogan

Чего нам ждать от новых санкций? Насколько все серьезно?
Спокойно попытаюсь разобраться.
http://telegra.ph/CHto-zhdyom-ot-sankcij-08-08

Похоже, что наложение разных санкционных пакетов может привести к серьезной панике на нашем рынке.
Ожидаю продолжения распродаж и просадку рубля на уровень 67.
Еще раз повторяю: внутренних причин для обвалов нет.
Но санкционная круговерть - это уже становится очень серьезно.
Пока все движения идут на слухах. Будем надеяться, что на фактах все как раз успокоятся.
А пока будет литься кровь наших инвесторов.

Впрочем, я предупреждал: август на носу, надо минимизировать риски.
Особенно риски нахождения в российских активах.

@bitkogan

В принципе ( с небольшими нюансами) поддерживаю точку зрения коллег. Однако не был бы так категоричен. Вернемся на 65, или не вернемся? Ну кто ж его знает.
Но то, что действия свои нельзя производить под влиянием ажиотажа и паники - это факт. Спокойствие. И еще раз спокойствие.
Мы все проходили. Пройдем и это.

Рубль открылся сильным падением, улетев в первые минуты почти к 66,7 за доллар, но потом заметно скорректировавшись.

Причем такое падение выглядит излишне эмоциональной реакцией на все события, хотя необходимо учитывать, что рынок сейчас «тонкий», поэтому грех не воспользоваться моментом и заработать дополнительно на подобном движении. Риски новых жестких санкций есть и существенные, но это пока только законопроект, и до того момента, как он будет принят и подписан Трампом, серьезной девальвации быть не должно. Поэтому коррекция падения должна быть в той или иной степени. Скорее всего, рубль откатится обратно в районе 65 за доллар в ближайшие дни, особенно если ЦБ не будет опять «тупить» и выйдет с комментариями о том, что готов действовать. Но вот в способность регулятора действовать активно и смело верится, конечно, с трудом, учитывая прошлое и тот факт, что ничего в Банке России не поменялось.

Сейчас мы еще услышим истерию в СМИ относительно курса рубля, и это вполне может спровоцировать очередную панику среди населения.

С другой стороны, перспективы на ближайшие месяцы совсем печальные. Мало того, что новый закон о санкциях может быть принят до конца года, так у нас еще ожидается большой спрос на валюту со стороны корпоративного сектора, хотя банки уже столкнулись с рекордным дефицитом валюты.

Так что 70 за доллар вполне реально, если не в августе, то уже в сентябре.